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柏瑞證券投資信託公司新聞
美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期，加上就業市場依舊 火熱，使市場預期聯準會將持續升息，ESG投資等級債和非投資等級 債，近1個月震盪收跌，整體市場風險偏好情緒低迷，ESG Leaders股 票指數近一個月下跌。柏瑞投信表示，受到高通膨、強升息及俄烏戰 爭等利空干擾，股債市表現震盪，然2022年全年資金持續淨流入ESG 資產，預期2023年ESG相關題材將持續受到青睞。
柏瑞投信2022年12月「洞悉ESG」報告指出，儘管市場波動劇烈， 根據基金資金流向統計機構EPFR的統計，2022年全年淨流入ESG股票 型基金的資金超過600億美元，ESG債券型基金亦淨流入200億美元， 顯示受惠於全球ESG投資浪潮，市場資金不畏市場動盪、過去一年仍 持續湧入ESG相關題材。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，市場預期聯準會將放緩 升息，緩解部分經濟陷入衰退擔憂，2022年12月全球ESG投資級企業 債利差呈現收斂走勢，然非投資級債的利差卻擴大。ESG投資熱潮有 望延續2023年，待市場信心回穩後，預期信用利差仍有收斂空間。
根據統計，2022年12月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調降 家數高於被升評家數，不過遭降評數仍低於疫後平均、企業基本面依 然相對穩健。此外，12月份全球投資級企業債指數未償金額有所增加 ，整體成分債券檔數仍維持超過12,000檔；全球ESG非投資等級債券 指數未償金額則為連續兩個月呈現增加，代表市場吸納債券的狀況改 善。
柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，根據量化模型顯示 市場氣氛仍處於風險趨避，在債券配置方面，相對較看好能源、原物 料與銀行等產業，存續期間配置偏好較長天期，反映殖利率曲線趨平 預期，國家配置上相對看好美國、日本和澳洲。惟上述配置仍將視市 況而改變，ESG股債市場仍有波動風險。
柏瑞投信2022年12月「洞悉ESG」報告指出，儘管市場波動劇烈， 根據基金資金流向統計機構EPFR的統計，2022年全年淨流入ESG股票 型基金的資金超過600億美元，ESG債券型基金亦淨流入200億美元， 顯示受惠於全球ESG投資浪潮，市場資金不畏市場動盪、過去一年仍 持續湧入ESG相關題材。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，市場預期聯準會將放緩 升息，緩解部分經濟陷入衰退擔憂，2022年12月全球ESG投資級企業 債利差呈現收斂走勢，然非投資級債的利差卻擴大。ESG投資熱潮有 望延續2023年，待市場信心回穩後，預期信用利差仍有收斂空間。
根據統計，2022年12月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調降 家數高於被升評家數，不過遭降評數仍低於疫後平均、企業基本面依 然相對穩健。此外，12月份全球投資級企業債指數未償金額有所增加 ，整體成分債券檔數仍維持超過12,000檔；全球ESG非投資等級債券 指數未償金額則為連續兩個月呈現增加，代表市場吸納債券的狀況改 善。
柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，根據量化模型顯示 市場氣氛仍處於風險趨避，在債券配置方面，相對較看好能源、原物 料與銀行等產業，存續期間配置偏好較長天期，反映殖利率曲線趨平 預期，國家配置上相對看好美國、日本和澳洲。惟上述配置仍將視市 況而改變，ESG股債市場仍有波動風險。
雖然對經濟衰退的擔憂增溫，不過特別股發行人的基本面依然穩健，投信法人說，目前特別股指數的殖利率來到多年難得一見水準，已浮現投資價值，2023年後市報酬潛力值得期待。
美國銀行業2022年第4季的企業獲利雖略有下滑，但整體淨利水準仍維持於近年相對高檔，市場預期2023年第1季仍可望回升，並維持在長期相對高位的水準。另外，金融業的核心資本比率及股東權益占總資產比例略有下滑，但仍維持於歷史相對高位、相比金融海嘯時期強健許多，顯示金融業體質依然穩健、抵禦外部衝擊的能力佳。
根據Bloomberg統計，2022年12月有七檔特別股的信用評級被調升、僅一檔特別股的信用評級被調降；2022年以來總升、降評件數分別為94件及49件，被調升信評的件數仍明顯高於被降評的件數，整體特別股的信用風險較低。至於整體特別股市場的淨供給維持不變，指數總成分檔數維持208檔。
柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上調2022年第4季經濟成長的看法。此外，美國聯準會2023年底的利率預測中位數將高於5%，並到2024年才會開始降息。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間，以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。
美國銀行業2022年第4季的企業獲利雖略有下滑，但整體淨利水準仍維持於近年相對高檔，市場預期2023年第1季仍可望回升，並維持在長期相對高位的水準。另外，金融業的核心資本比率及股東權益占總資產比例略有下滑，但仍維持於歷史相對高位、相比金融海嘯時期強健許多，顯示金融業體質依然穩健、抵禦外部衝擊的能力佳。
根據Bloomberg統計，2022年12月有七檔特別股的信用評級被調升、僅一檔特別股的信用評級被調降；2022年以來總升、降評件數分別為94件及49件，被調升信評的件數仍明顯高於被降評的件數，整體特別股的信用風險較低。至於整體特別股市場的淨供給維持不變，指數總成分檔數維持208檔。
柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上調2022年第4季經濟成長的看法。此外，美國聯準會2023年底的利率預測中位數將高於5%，並到2024年才會開始降息。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間，以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。
美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期鷹派立場，且經濟成 長數據優於預期，市場認為聯準會將持續升息，風險偏好情緒低迷， 特別股指數於2022年12月份下跌。法人表示，雖然對經濟衰退的擔憂 增溫，不過特別股發行人的基本面依然穩健，目前特別股指數的殖利 率亦來到多年難得一見水準，已浮現投資價值，2023後市報酬潛力值 得期待。
柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出，美歐央行表態將持 續緊縮，市場擔憂經濟未來前景，特別股ETF在12月份呈現資金淨流 出。不過，當前整體特別股的發行人基本面依然穩健，故預期在市場 情緒回穩後，特別股價格有望複製先前經驗、自超跌中反彈。
柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫 與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上 調2022年第四季經濟成長的看法。美國聯準會2023年底的利率預測中 位數將高於5％，並到2024年才會開始降息，然聯準會主席鮑爾表示 美國仍能避免經濟衰退。
雖然聯準會將持續升息對抗通膨，特別股指數殖利率2022年12月底 來到7.31％的近年來高點，投資價值已然浮現，且相較於美國10年期 公債殖利率具有投資吸引力。
投組配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國 通膨有逐漸趨緩跡象，及聯準會政策轉向的可能性，將持續調高利率 風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間，以期 能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹分析，今年多數時間利率料 仍維持在相對高檔，但升息幅度有望減緩下，利率風險亦料降溫。從 企業體質來看，景氣放緩及資金成本上揚增加企業財務壓力，而觀察 特別股主要評等投資級（A─BBB）及BB級企業之利息保障倍數略為下 滑。
邱郁茹強調，但處於歷史高檔區，顯示多數企業的財務品質仍相對 穩健，且特別股的殖利率也僅次於非投資級債，不失為現階段投資人 既想掌握收益，又想兼顧資產品質的投資標的。
柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出，美歐央行表態將持 續緊縮，市場擔憂經濟未來前景，特別股ETF在12月份呈現資金淨流 出。不過，當前整體特別股的發行人基本面依然穩健，故預期在市場 情緒回穩後，特別股價格有望複製先前經驗、自超跌中反彈。
柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫 與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上 調2022年第四季經濟成長的看法。美國聯準會2023年底的利率預測中 位數將高於5％，並到2024年才會開始降息，然聯準會主席鮑爾表示 美國仍能避免經濟衰退。
雖然聯準會將持續升息對抗通膨，特別股指數殖利率2022年12月底 來到7.31％的近年來高點，投資價值已然浮現，且相較於美國10年期 公債殖利率具有投資吸引力。
投組配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國 通膨有逐漸趨緩跡象，及聯準會政策轉向的可能性，將持續調高利率 風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間，以期 能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹分析，今年多數時間利率料 仍維持在相對高檔，但升息幅度有望減緩下，利率風險亦料降溫。從 企業體質來看，景氣放緩及資金成本上揚增加企業財務壓力，而觀察 特別股主要評等投資級（A─BBB）及BB級企業之利息保障倍數略為下 滑。
邱郁茹強調，但處於歷史高檔區，顯示多數企業的財務品質仍相對 穩健，且特別股的殖利率也僅次於非投資級債，不失為現階段投資人 既想掌握收益，又想兼顧資產品質的投資標的。
美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期並維持其鷹派立場， 加上經濟成長數據優於預期，市場認為聯準會將持續升息，風險偏好 情緒低迷，特別股指數於2022年12月份下跌。柏瑞投信表示，雖然對 經濟衰退的擔憂增溫，不過特別股發行人的基本面依然穩健，目前特 別股指數的殖利率亦來到多年難得一見水準，已浮現投資價值，202 3後市報酬潛力值得期待。
柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出，美歐央行表態將持 續緊縮，市場擔憂經濟未來前景，特別股ETF在12月份呈現資金淨流 出。不過，當前整體特別股的發行人基本面依然穩健，故預期在市場 情緒回穩後，特別股價格有望複製先前經驗，從超跌中反彈。
柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫 與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上 調2022年第四季經濟成長看法。此外，美國聯準會2023年底利率預測 中位數將高於5％，並到2024年才會開始降息，然聯準會主席鮑爾表 示美國仍能避免經濟衰退。
雖然聯準會將持續升息對抗通膨，特別股指數殖利率2022年12月底 來到7.31％的近年來高點，投資價值已然浮現，且相較於美國10年期 公債殖利率具有投資吸引力。由於特別股長期主要報酬來源為股息， 相對資本利得更容易掌握，可作為中長期的核心投組。
在投組配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，投 資團隊認為美國通膨有逐漸趨緩的跡象，及聯準會政策轉向的可能性 ，將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有 效存續期間，以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。在產業配 置上，看好有望受惠於長短天期利差擴大的銀行、保險業，偏好現金 流量能見度較高的公用事業、通訊服務業。惟上述投組配置仍會視市 況調整，且須留意特別股市場仍然有波動可能。
柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出，美歐央行表態將持 續緊縮，市場擔憂經濟未來前景，特別股ETF在12月份呈現資金淨流 出。不過，當前整體特別股的發行人基本面依然穩健，故預期在市場 情緒回穩後，特別股價格有望複製先前經驗，從超跌中反彈。
柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫 與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上 調2022年第四季經濟成長看法。此外，美國聯準會2023年底利率預測 中位數將高於5％，並到2024年才會開始降息，然聯準會主席鮑爾表 示美國仍能避免經濟衰退。
雖然聯準會將持續升息對抗通膨，特別股指數殖利率2022年12月底 來到7.31％的近年來高點，投資價值已然浮現，且相較於美國10年期 公債殖利率具有投資吸引力。由於特別股長期主要報酬來源為股息， 相對資本利得更容易掌握，可作為中長期的核心投組。
在投組配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，投 資團隊認為美國通膨有逐漸趨緩的跡象，及聯準會政策轉向的可能性 ，將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有 效存續期間，以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。在產業配 置上，看好有望受惠於長短天期利差擴大的銀行、保險業，偏好現金 流量能見度較高的公用事業、通訊服務業。惟上述投組配置仍會視市 況調整，且須留意特別股市場仍然有波動可能。
美國聯準會有望放緩升息幅度，加上通膨數據回落，市場風險偏好情緒改善，激勵今（2023）年1月特別股指數（ICE美銀固定利率優先證券指數）強勁反彈。
柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫（Vladimir Karlov）近日發表特別股市場看法，由於Fed緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國10年期公債殖利率隨之下滑，帶動特別股市場回升。在通膨持續降溫、Fed有望放慢升息步調預期下，對於今年特別股市場抱持審慎樂觀的看法。
卡洛夫表示，今年全球經濟可能先蹲後跳，觀察美國核心服務成本與歐洲能源價格，通膨已出現觸頂跡象。雖然成熟國家的利率仍有上揚空間，不過市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環。
固定收益型資產有望成為今年投資主軸，其中特別股收益接近美國非投資等級債、卻具有高信評、波動低的特色，相對於美國公債更具投資吸引力，可做為核心資產。
卡洛夫指出，隨著聯準會升息接近尾聲，會有更多資金流入固定收益資產，尤其是特別股。觀察發行特別股的金融產業基本面仍穩健，評價也相對合理，指數殖利率亦來到相對高點，投資價值浮現。
過去一年，美國公債殖利率曲線出現劇烈變化，各年期實質利率由負轉正，相較於長年期美國公債和長年期美國信用債，特別股的評價面頗佳。目前整體特別股的股價已跌超過2013年縮減恐慌、2016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時，創下的低點，加上當前特別股發行機構的基本面穩健，市場情緒回穩後，有望進一步回升。
2017年1月，柏瑞推出台灣首檔特別股息收益基金，發行後大受歡迎，成為境內最大的跨國投資股票型基金，截至去年11月基金規模為新台幣332億元。該基金目前投資策略，將逢低買進新發行、票息相對較高的特別股，產業上偏重於銀行和保險、能源管線、通訊服務和公用事業等。
柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫（Vladimir Karlov）近日發表特別股市場看法，由於Fed緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國10年期公債殖利率隨之下滑，帶動特別股市場回升。在通膨持續降溫、Fed有望放慢升息步調預期下，對於今年特別股市場抱持審慎樂觀的看法。
卡洛夫表示，今年全球經濟可能先蹲後跳，觀察美國核心服務成本與歐洲能源價格，通膨已出現觸頂跡象。雖然成熟國家的利率仍有上揚空間，不過市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環。
固定收益型資產有望成為今年投資主軸，其中特別股收益接近美國非投資等級債、卻具有高信評、波動低的特色，相對於美國公債更具投資吸引力，可做為核心資產。
卡洛夫指出，隨著聯準會升息接近尾聲，會有更多資金流入固定收益資產，尤其是特別股。觀察發行特別股的金融產業基本面仍穩健，評價也相對合理，指數殖利率亦來到相對高點，投資價值浮現。
過去一年，美國公債殖利率曲線出現劇烈變化，各年期實質利率由負轉正，相較於長年期美國公債和長年期美國信用債，特別股的評價面頗佳。目前整體特別股的股價已跌超過2013年縮減恐慌、2016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時，創下的低點，加上當前特別股發行機構的基本面穩健，市場情緒回穩後，有望進一步回升。
2017年1月，柏瑞推出台灣首檔特別股息收益基金，發行後大受歡迎，成為境內最大的跨國投資股票型基金，截至去年11月基金規模為新台幣332億元。該基金目前投資策略，將逢低買進新發行、票息相對較高的特別股，產業上偏重於銀行和保險、能源管線、通訊服務和公用事業等。
隨著美國通膨降溫、美國聯準會升息循環接近尾聲，2023年投資市 場露出曙光。
法人表示，通膨及景氣動向仍是牽動後續貨幣政策及市場表現的關 鍵，不過相較於歷史水準，觀察目前整體債券殖利率已大幅墊高，顯 示債券市場的價值面已極具吸引力，固定收益商品或將是今年最大亮 點，不妨逢低布局特別股搭配非投資等級債的特別收益資產，搶先卡 位升息過後的投資契機。
柏瑞投信投資長黃軍儒表示，2023年全球經濟可能先蹲後跳，然而 觀察美國的核心服務成本與歐洲能源價格變化，通膨現階段似已出現 觸頂跡象。雖然成熟國家的利率政策仍有上揚空間。市場關注焦點將 逐步轉向全球央行何時啟動降息循環。在此總經環境下，固定收益型 資產有望成為2023投資主軸，其中投資等級標的將為首選，而非投資 等級債要擇優布局。
根據最新的聯準會會議紀錄顯示升息循環或已接近尾聲，疲弱的生 產與訂單前景以及和緩的通膨，將是影響貨幣政策走勢的重點。
近期美國公布的就業數據則透露出強勁的就業市場與工資水準，美 國經濟不致大幅衰退，由於經濟前景放緩，將使2023年固定收益投資 主軸由利率風險轉向信用風險的控管。
黃軍儒指出，隨著聯準會升息循環接近尾聲，預計更多資金將流入 固定收益型資產，尤其是特別股和非投資等級債。觀察發行特別股的 金融產業仍維持穩健基本面，特別股的評價面也相對合理，目前指數 的殖利率來到相對高點，投資價值浮現。
黃軍儒也表示，非投資等級債，隨著市況趨穩，加上整體收益率相 對偏高，有望吸引投資人目光，預期資金亦將重回非投資等級債市。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克分析，雖然2 023年通膨仍將高於目標水平，不過在供給面瓶頸緩解、需求因經濟 成長動能減速而下滑，預期通膨壓力高峰已現，原先緊俏的就業市場 也有緩和訊號，也有利於薪資增長降溫。
整體環境將呈現經濟持續朝趨勢水平之下放緩、通膨前景仍具挑戰 、貨幣政策將維持於具限制性的水準。
此外，美國企業基本面強韌，但在急速升息下，標普500指數本益 比與股價皆已大幅修正，未來也可能面臨獲利下修風險，挑戰股票部 位布局的選股能力，基於殖利率攀高至具有吸引力的趨勢，經理團隊 偏好債優於股的配置策略。
法人表示，通膨及景氣動向仍是牽動後續貨幣政策及市場表現的關 鍵，不過相較於歷史水準，觀察目前整體債券殖利率已大幅墊高，顯 示債券市場的價值面已極具吸引力，固定收益商品或將是今年最大亮 點，不妨逢低布局特別股搭配非投資等級債的特別收益資產，搶先卡 位升息過後的投資契機。
柏瑞投信投資長黃軍儒表示，2023年全球經濟可能先蹲後跳，然而 觀察美國的核心服務成本與歐洲能源價格變化，通膨現階段似已出現 觸頂跡象。雖然成熟國家的利率政策仍有上揚空間。市場關注焦點將 逐步轉向全球央行何時啟動降息循環。在此總經環境下，固定收益型 資產有望成為2023投資主軸，其中投資等級標的將為首選，而非投資 等級債要擇優布局。
根據最新的聯準會會議紀錄顯示升息循環或已接近尾聲，疲弱的生 產與訂單前景以及和緩的通膨，將是影響貨幣政策走勢的重點。
近期美國公布的就業數據則透露出強勁的就業市場與工資水準，美 國經濟不致大幅衰退，由於經濟前景放緩，將使2023年固定收益投資 主軸由利率風險轉向信用風險的控管。
黃軍儒指出，隨著聯準會升息循環接近尾聲，預計更多資金將流入 固定收益型資產，尤其是特別股和非投資等級債。觀察發行特別股的 金融產業仍維持穩健基本面，特別股的評價面也相對合理，目前指數 的殖利率來到相對高點，投資價值浮現。
黃軍儒也表示，非投資等級債，隨著市況趨穩，加上整體收益率相 對偏高，有望吸引投資人目光，預期資金亦將重回非投資等級債市。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克分析，雖然2 023年通膨仍將高於目標水平，不過在供給面瓶頸緩解、需求因經濟 成長動能減速而下滑，預期通膨壓力高峰已現，原先緊俏的就業市場 也有緩和訊號，也有利於薪資增長降溫。
整體環境將呈現經濟持續朝趨勢水平之下放緩、通膨前景仍具挑戰 、貨幣政策將維持於具限制性的水準。
此外，美國企業基本面強韌，但在急速升息下，標普500指數本益 比與股價皆已大幅修正，未來也可能面臨獲利下修風險，挑戰股票部 位布局的選股能力，基於殖利率攀高至具有吸引力的趨勢，經理團隊 偏好債優於股的配置策略。
投資市場露出曙光，2023年全球經濟可能先蹲後跳。
柏瑞投信表示，目前整體債券殖利率已大幅墊高，顯示債券市場的價值面已極具吸引力。
固定收益商品或將是今年最大亮點，投資人與其擔憂經濟趨緩，不妨逢低布局特別股搭配非投資等債，搶先卡位升息過後投資契機。
柏瑞投信昨（12）日舉行2023年投資展望記者會。柏瑞投信投資長黃軍儒表示，雖然成熟國家的利率政策仍有上揚空間，不過市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環，固定收益型資產有望成為2023投資主軸；考量經濟前景的放緩，將由利率風險轉向信用風險的控管，建議以投資等級標的為首選，非投資等級債要擇優布局。
就特別股市場展望方面，柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫表示，過去一年，美國公債殖利率曲線出現劇烈變化，各年期實質利率由負轉正，相較於長年期美國公債和長年期美國信用債，特別股的評價面已具投資吸引力。
目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望出現回升機會。
另一方面，就非投資等級債表現來看，柏瑞投資非投資級債策略投資經理人葉凡克指出，雖然2023年企業獲利恐將受到總體經濟逆風所拖累，不過非投資等級債的整體債信狀況仍佳、市值規模穩定成長、平均信評進一步改善、主要違約風險多集中在評等較低的發債企業、違約率增幅也有限。
此外，全球非投資等級債券的殖利率也回升至2009年才有的水準。
柏瑞投信表示，目前整體債券殖利率已大幅墊高，顯示債券市場的價值面已極具吸引力。
固定收益商品或將是今年最大亮點，投資人與其擔憂經濟趨緩，不妨逢低布局特別股搭配非投資等債，搶先卡位升息過後投資契機。
柏瑞投信昨（12）日舉行2023年投資展望記者會。柏瑞投信投資長黃軍儒表示，雖然成熟國家的利率政策仍有上揚空間，不過市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環，固定收益型資產有望成為2023投資主軸；考量經濟前景的放緩，將由利率風險轉向信用風險的控管，建議以投資等級標的為首選，非投資等級債要擇優布局。
就特別股市場展望方面，柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫表示，過去一年，美國公債殖利率曲線出現劇烈變化，各年期實質利率由負轉正，相較於長年期美國公債和長年期美國信用債，特別股的評價面已具投資吸引力。
目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望出現回升機會。
另一方面，就非投資等級債表現來看，柏瑞投資非投資級債策略投資經理人葉凡克指出，雖然2023年企業獲利恐將受到總體經濟逆風所拖累，不過非投資等級債的整體債信狀況仍佳、市值規模穩定成長、平均信評進一步改善、主要違約風險多集中在評等較低的發債企業、違約率增幅也有限。
此外，全球非投資等級債券的殖利率也回升至2009年才有的水準。
受到高通膨、美國聯準會（Fed）強升息以及俄烏戰爭等因素的拖 累，2022年全球股債市場表現令人失望。展望未來，通膨已出現降溫 跡象，投資人該如何迎向升息過後的投資曙光？柏瑞投信與商周集團 、Smart智富月刊將在1月10日於中油國光廳共同舉辦2023柏瑞財經高 峰論壇「升息過後投資曙光，重磅聚焦特別收益」。
柏瑞投信表示，經濟成長逐步放緩、高通膨壓抑企業獲利及消費、 主要央行目前仍維持鷹派立場等，都是不時擾動金融市場的潛在不確 定性，故心存謹慎、做好資產配置仍是達到中長期投資目標的較佳對 策。
如果要對抗經濟衰退風險，提高投資組合收益率與降低波動度的機 會，可採用特別股、非投資等級債互相搭配的特別收益資產來對抗逆 風。
柏瑞投信長期為固定收益產品注入創新DNA，於2008年8月推出台灣 境內第一檔非投資等級債券基金－柏瑞全球策略非投資等級債券基金 ，歷經金融海嘯等市場利空考驗，基金配置目前以成熟國家為主、新 興市場為輔，擇優布局於具有利差收斂空間之標的，同時謹慎管控信 用風險，以提高獲取資本利得的機會。
此外，柏瑞2017年1月推出台灣首檔以投資特別股為主的基金－柏 瑞特別股息收益基金，基金發行後大受歡迎，成為境內最大的股票型 基金。
柏瑞投信表示，經濟成長逐步放緩、高通膨壓抑企業獲利及消費、 主要央行目前仍維持鷹派立場等，都是不時擾動金融市場的潛在不確 定性，故心存謹慎、做好資產配置仍是達到中長期投資目標的較佳對 策。
如果要對抗經濟衰退風險，提高投資組合收益率與降低波動度的機 會，可採用特別股、非投資等級債互相搭配的特別收益資產來對抗逆 風。
柏瑞投信長期為固定收益產品注入創新DNA，於2008年8月推出台灣 境內第一檔非投資等級債券基金－柏瑞全球策略非投資等級債券基金 ，歷經金融海嘯等市場利空考驗，基金配置目前以成熟國家為主、新 興市場為輔，擇優布局於具有利差收斂空間之標的，同時謹慎管控信 用風險，以提高獲取資本利得的機會。
此外，柏瑞2017年1月推出台灣首檔以投資特別股為主的基金－柏 瑞特別股息收益基金，基金發行後大受歡迎，成為境內最大的股票型 基金。
美國通膨數據低於市場預期、且聯準會將會放緩升息腳步，美國公 債殖利率大幅下滑，ESG投資等級債及非投資等級債近一個月反彈， 整體市場風險偏好持續改善，ESG Leaders股票指數近一個月收漲。 法人表示，儘管經濟趨緩，全球ESG企業基本面依然相對穩健，ESG債 券發行人信評調升多於降評，ESG企業的獲利展望到2023年第一季仍 有望維持溫和成長。
柏瑞投信2022年11月「洞悉ESG」報告指出，儘管美國激進升息， 美國就業市場仍穩健，通膨壓力也有降溫跡象，市場認為美國經濟第 四季將維持小幅正增長，且預期聯準會將會逐步放緩升息步調，吸引 11月資金持續流入全球ESG股票ETF和ESG債券ETF。
各國政府和產業正加速脫碳目標之際，醫療保健產業中的公司脫碳 目標主要針對減少溫室氣體排放和醫療廢棄物。在美國標普500指數 中，醫療保健產業所產生的範疇1、2、3的排放量皆較其他行業為少 ，而能源和公用事業的整體溫室氣體排放量為最高，顯示醫療產業在 執行脫碳目標上的成效相對顯著。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，由於美國10年期公債殖 利率自近年高檔回落，全球ESG投資級及非投資級企業債的利差呈現 收斂走勢，殖利率也同步下滑，不過相對於全球公債的殖利率水準， 仍是具有投資吸引力的保守型資產配置標的選項。
根據統計，2022年11月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升 家數高於被降評家數，顯示企業基本面仍穩健。此外，11月的全球投 資級企業債指數未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過1 2,000檔；全球ESG非投資等級債券指數未償金額則為2022年首次增加 ，代表市場吸納債券的狀況改善。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，在市場預期經 濟可能衰退，促使投資人持續偏好本益比低、現金殖利率較高的價值 型股票。在量化模型配置下，目前仍以價值股為主，相對高配能源及 消費相關產業。不過上述配置仍將隨市況調整，ESG市場仍有波動風 險。
安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍表示，淨零排放已成為全球共 識，淨零轉型趨勢正開始。就政策面，淨零排放、碳中和已成為全球 各國共識及氣候政策重點；目前淨零排放和碳中和完成立法的國家已 涵蓋全球16％的GDP。預期未來有更多國家及城市在此一領域有正面 進展。
柏瑞投信2022年11月「洞悉ESG」報告指出，儘管美國激進升息， 美國就業市場仍穩健，通膨壓力也有降溫跡象，市場認為美國經濟第 四季將維持小幅正增長，且預期聯準會將會逐步放緩升息步調，吸引 11月資金持續流入全球ESG股票ETF和ESG債券ETF。
各國政府和產業正加速脫碳目標之際，醫療保健產業中的公司脫碳 目標主要針對減少溫室氣體排放和醫療廢棄物。在美國標普500指數 中，醫療保健產業所產生的範疇1、2、3的排放量皆較其他行業為少 ，而能源和公用事業的整體溫室氣體排放量為最高，顯示醫療產業在 執行脫碳目標上的成效相對顯著。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，由於美國10年期公債殖 利率自近年高檔回落，全球ESG投資級及非投資級企業債的利差呈現 收斂走勢，殖利率也同步下滑，不過相對於全球公債的殖利率水準， 仍是具有投資吸引力的保守型資產配置標的選項。
根據統計，2022年11月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升 家數高於被降評家數，顯示企業基本面仍穩健。此外，11月的全球投 資級企業債指數未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過1 2,000檔；全球ESG非投資等級債券指數未償金額則為2022年首次增加 ，代表市場吸納債券的狀況改善。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，在市場預期經 濟可能衰退，促使投資人持續偏好本益比低、現金殖利率較高的價值 型股票。在量化模型配置下，目前仍以價值股為主，相對高配能源及 消費相關產業。不過上述配置仍將隨市況調整，ESG市場仍有波動風 險。
安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍表示，淨零排放已成為全球共 識，淨零轉型趨勢正開始。就政策面，淨零排放、碳中和已成為全球 各國共識及氣候政策重點；目前淨零排放和碳中和完成立法的國家已 涵蓋全球16％的GDP。預期未來有更多國家及城市在此一領域有正面 進展。
柏瑞投信表示，由於Fed持續緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國公債 殖利率隨之下滑，帶動近期特別股市場反彈。在通膨持續降溫、Fed 有望放緩升息步調的預期下，市場對於2023年特別股展望多抱持審慎 樂觀的看法。
柏瑞投信2022年11月「洞悉特別股」報告指出，Fed主席鮑爾雖表 示考慮放緩升息步調，但仍調高預期終端利率，使得11月份特別股E TF呈現資金淨流出的情形，然近期投資人風險偏好情緒已小幅改善， 流出幅度已有所收斂。
此外，根據統計，2022年11月份共計有7檔特別股的信用評級被調 升、14檔特別股的信用評級被調降；2022年以來總升/降評件數分別 為87件及48件，被調升信評的件數仍明顯高於被降評的件數。至於整 體特別股市場的淨供給略為增加，指數總成分檔數上升到208檔。
另方面，根據資料顯示，高盛美國金融狀況指數在2022年12月，亦 由近兩年高點回落至近三個月低點，顯示美國短期金融流動性改善、 有利於風險性資產價格的持續回升。在技術面上，市場預期2023年特 別股的新發行市場規模將較今年下降，在市場需求不減下，可望為特 別股價格提供支撐。
柏瑞投信指出，目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2 016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體 特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望 出現回升機會。此外，對於經濟陷入衰退的討論不斷升溫，不過觀察 特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，或 可將特別股納入中長期的投資組合。
柏瑞投信2022年11月「洞悉特別股」報告指出，Fed主席鮑爾雖表 示考慮放緩升息步調，但仍調高預期終端利率，使得11月份特別股E TF呈現資金淨流出的情形，然近期投資人風險偏好情緒已小幅改善， 流出幅度已有所收斂。
此外，根據統計，2022年11月份共計有7檔特別股的信用評級被調 升、14檔特別股的信用評級被調降；2022年以來總升/降評件數分別 為87件及48件，被調升信評的件數仍明顯高於被降評的件數。至於整 體特別股市場的淨供給略為增加，指數總成分檔數上升到208檔。
另方面，根據資料顯示，高盛美國金融狀況指數在2022年12月，亦 由近兩年高點回落至近三個月低點，顯示美國短期金融流動性改善、 有利於風險性資產價格的持續回升。在技術面上，市場預期2023年特 別股的新發行市場規模將較今年下降，在市場需求不減下，可望為特 別股價格提供支撐。
柏瑞投信指出，目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2 016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體 特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望 出現回升機會。此外，對於經濟陷入衰退的討論不斷升溫，不過觀察 特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，或 可將特別股納入中長期的投資組合。
柏瑞投信表示，由於Fed持續緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國公債 殖利率隨之下滑，帶動近期特別股市場反彈。通膨持續降溫、Fed有 望放緩升息步調的預期下，市場對於2023年特別股展望多抱持審慎樂 觀看法。
柏瑞投信指出，目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2 016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體 特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望 出現回升機會。此外，對於經濟陷入衰退的討論不斷升溫，不過觀察 特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，或 可將特別股納入中長期的投資組合。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，固定收益投資人保持防 禦性投資組合，準備好在出現價值低估、浮現投資吸引力機會時，再 迅速轉守為攻，把握中長期布局特別股資產契機。
柏瑞投信指出，目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2 016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體 特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望 出現回升機會。此外，對於經濟陷入衰退的討論不斷升溫，不過觀察 特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，或 可將特別股納入中長期的投資組合。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，固定收益投資人保持防 禦性投資組合，準備好在出現價值低估、浮現投資吸引力機會時，再 迅速轉守為攻，把握中長期布局特別股資產契機。
對抗氣候變遷已是各國政府和企業的當務之急，在《巴黎協定》2 050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀 。
柏瑞投信表示，隨著減碳淨零的趨勢成形，除了自己減碳，也能幫 別人減碳的企業，因為從供應鏈前端帶頭做起，可擴大正向減碳影響 力，料將提供相對較佳的投資機會，可採用柏瑞ESG減碳策略，搶進 全球加速減碳長線商機。
柏瑞投信指出，自己減碳也幫助別人減碳之企業，市場傾向給予較 高的評價，通常財務體質也較佳。數據顯示，自2020/12/31-2022/9 /30期間，MSCI全球巴黎協定氣候指數9個季度的企業毛利率平均皆高 於MSCI世界指數。以2022年第3季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數 的企業毛利率平均近40％，高出MSCI世界指數的約32％。
隨著各界「不減碳就淘汰!」的呼聲四起，除了科技巨擘力拼減碳 ，帶領供應鏈跟上腳步外，傳統的能源業和運輸業也都紛紛斥資研發 更新設備以加快減碳步伐。
舉例來說，歐洲的可再生柴油廠商，透過廢棄食用油、動物脂肪等 原料製作成的可再生柴油，可直接取代傳統柴油，不需要跟生質燃料 混合使用，使得減碳成效更為明顯。而這類的可再生柴油替代能源， 在幫助航空業者減碳上也格外重要，因其技術和採用純電飛機相比之 下更為可行。
看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨， 柏瑞投信領先同業推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，開募日期12 月19日，保管銀行為中國信託商業銀行。該基金成立六個月後的投組 配置至少70％將取自於MSCI全球巴黎協定氣候指數成分之發行人（或 含其集團母公司）。
柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而 上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工 業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設 備，可協助下游客戶（例如採礦或發電公司）提高效率、並減少其碳 排放量。
此外，預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協 定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。該基金亦將整合 柏瑞集團特有企業生命週期分類研究（LCR），以及分析企業永續經 營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色（特別注重其 產品及服務的減碳潛力、企業生命週期可望邁入較高成長率階段）、 評價水準合理及風險相對較低的標的來建構投資組合。
柏瑞投信表示，隨著減碳淨零的趨勢成形，除了自己減碳，也能幫 別人減碳的企業，因為從供應鏈前端帶頭做起，可擴大正向減碳影響 力，料將提供相對較佳的投資機會，可採用柏瑞ESG減碳策略，搶進 全球加速減碳長線商機。
柏瑞投信指出，自己減碳也幫助別人減碳之企業，市場傾向給予較 高的評價，通常財務體質也較佳。數據顯示，自2020/12/31-2022/9 /30期間，MSCI全球巴黎協定氣候指數9個季度的企業毛利率平均皆高 於MSCI世界指數。以2022年第3季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數 的企業毛利率平均近40％，高出MSCI世界指數的約32％。
隨著各界「不減碳就淘汰!」的呼聲四起，除了科技巨擘力拼減碳 ，帶領供應鏈跟上腳步外，傳統的能源業和運輸業也都紛紛斥資研發 更新設備以加快減碳步伐。
舉例來說，歐洲的可再生柴油廠商，透過廢棄食用油、動物脂肪等 原料製作成的可再生柴油，可直接取代傳統柴油，不需要跟生質燃料 混合使用，使得減碳成效更為明顯。而這類的可再生柴油替代能源， 在幫助航空業者減碳上也格外重要，因其技術和採用純電飛機相比之 下更為可行。
看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨， 柏瑞投信領先同業推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，開募日期12 月19日，保管銀行為中國信託商業銀行。該基金成立六個月後的投組 配置至少70％將取自於MSCI全球巴黎協定氣候指數成分之發行人（或 含其集團母公司）。
柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而 上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工 業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設 備，可協助下游客戶（例如採礦或發電公司）提高效率、並減少其碳 排放量。
此外，預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協 定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。該基金亦將整合 柏瑞集團特有企業生命週期分類研究（LCR），以及分析企業永續經 營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色（特別注重其 產品及服務的減碳潛力、企業生命週期可望邁入較高成長率階段）、 評價水準合理及風險相對較低的標的來建構投資組合。
柏瑞投信表示，主要有3個特徵，第一、以身作則，比如說採用再 生能源、訂立自身減碳目標、強調環境保護（E）的企業，亦同步考 慮到企業的社會責任（S）及公司治理（G）。其次，可以提供其他企 業解決方案，像是減碳技術方案、服務或產品提供者。最後，可對供 應鏈發揮影響力，比如說將企業上、下游價值鏈中產生的間接溫室氣 體排放也納入公司減碳目標。
柏瑞投信表示，《巴黎協定》的出現，帶動了全球ESG減碳的趨勢 。為了達到氣候目標，全球必須在2050年前達到淨零排放(Net Zero )，以支持《巴黎協定》的積極目標，是屬於整個世界和各大企業的 重要投資議題。
在此趨勢下，不但各國政府陸續響應，全球科技龍頭大廠亦紛紛跟 進，除了自己帶頭減碳，也幫助別人減碳。減碳商機的規模究竟有多 大？根據各家研調機構的結果顯示，到2050年全球減碳商機合計將達 上百兆美元。
國際能源署（IEA）在2022《世界能源展望報告》中表示，儘管全 球在採用潔淨能源上有所進展，但要達成淨零與氣候目標仍有賴更積 極的政策行動，並需要在2030年前將投資金額從目前的約1.4兆美元 提升到4兆美元。
柏瑞投信創新推出的「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，投資範疇不 只局限在投資「自身生產過程中減少「碳足跡」之企業」，而進一步 聚焦投資在「能幫助客戶減少碳排的產品或服務之企業」。鎖定五大 幫助別人減碳的投資主題，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生 產效率和替代能源，關注在追求企業未來成長的潛力，並兼顧企業減 碳目標與長期表現，為投資人掌握全球減碳新契機。
有別於市場上目前皆為「碳」債券型或多重資產型基金，柏瑞ESG 減碳全球股票基金為境內第一檔以減碳為主題的股票型基金，預定主 要投資區域涵蓋全球股票市場，聚焦在ESG減碳投資概念的企業，在 產業配置規劃上包括：資訊科技、工業、能源、非必需消費及其他經 評量後亦符合減碳主題之企業，並透過ESG永續整合評估流程，精選 投資標的以分析追求低碳經濟轉型帶來的結構性長期資本增長機會。
在此趨勢下，不但各國政府陸續響應，全球科技龍頭大廠亦紛紛跟 進，除了自己帶頭減碳，也幫助別人減碳。減碳商機的規模究竟有多 大？根據各家研調機構的結果顯示，到2050年全球減碳商機合計將達 上百兆美元。
國際能源署（IEA）在2022《世界能源展望報告》中表示，儘管全 球在採用潔淨能源上有所進展，但要達成淨零與氣候目標仍有賴更積 極的政策行動，並需要在2030年前將投資金額從目前的約1.4兆美元 提升到4兆美元。
柏瑞投信創新推出的「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，投資範疇不 只局限在投資「自身生產過程中減少「碳足跡」之企業」，而進一步 聚焦投資在「能幫助客戶減少碳排的產品或服務之企業」。鎖定五大 幫助別人減碳的投資主題，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生 產效率和替代能源，關注在追求企業未來成長的潛力，並兼顧企業減 碳目標與長期表現，為投資人掌握全球減碳新契機。
有別於市場上目前皆為「碳」債券型或多重資產型基金，柏瑞ESG 減碳全球股票基金為境內第一檔以減碳為主題的股票型基金，預定主 要投資區域涵蓋全球股票市場，聚焦在ESG減碳投資概念的企業，在 產業配置規劃上包括：資訊科技、工業、能源、非必需消費及其他經 評量後亦符合減碳主題之企業，並透過ESG永續整合評估流程，精選 投資標的以分析追求低碳經濟轉型帶來的結構性長期資本增長機會。
對抗氣候變遷已是各國政府和企業的當務之急，在《巴黎協定》2050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨，柏瑞投信領先同業推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，19日開始募集。
柏瑞投信指出，自己減碳也幫助別人減碳的企業，市場傾向給予較高的評價，通常財務體質也較佳。根據Bloomberg數據，自2020年12月31日至2022年9月30日期間，MSCI全球巴黎協定氣候指數9個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以今年第三季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40%，高出MSCI世界指數的約32%。
隨著各界「不減碳就淘汰」的呼聲四起，除了科技巨擘力拚減碳，帶領供應鏈跟上腳步外，傳統的能源業和運輸業也都紛紛斥資研發更新設備以加快減碳步伐。
柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助下游客戶（例如採礦或發電公司）提高效率、並減少其碳排放量。
此外，預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。基金亦將整合柏瑞集團特有的企業生命周期分類研究，以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色、評價水準合理，及風險相對較低的標的來建構投資組合。
柏瑞投信指出，自己減碳也幫助別人減碳的企業，市場傾向給予較高的評價，通常財務體質也較佳。根據Bloomberg數據，自2020年12月31日至2022年9月30日期間，MSCI全球巴黎協定氣候指數9個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以今年第三季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40%，高出MSCI世界指數的約32%。
隨著各界「不減碳就淘汰」的呼聲四起，除了科技巨擘力拚減碳，帶領供應鏈跟上腳步外，傳統的能源業和運輸業也都紛紛斥資研發更新設備以加快減碳步伐。
柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助下游客戶（例如採礦或發電公司）提高效率、並減少其碳排放量。
此外，預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。基金亦將整合柏瑞集團特有的企業生命周期分類研究，以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色、評價水準合理，及風險相對較低的標的來建構投資組合。
看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨，柏瑞投信推出柏瑞ESG減碳全球股票基金，募集日期為12月19日。
柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助例如採礦或發電公司等下游公司提高效率、並減少其碳排放量。
預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。基金亦將整合柏瑞集團特有的企業生命周期分類研究（LCR），以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色，特別注重其產品及服務的減碳潛力、企業生命周期可望邁入較高成長率階段、評價水準合理及風險相對較低標的建構投資組合。
根據Bloomberg數據，自2020年12月31日至2022年9月30日，MSCI全球巴黎協定氣候指數九個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以2022年第3季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40%，高出MSCI世界指數的約32%。
在《巴黎協定》2050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。柏瑞投信表示，隨著減碳淨零的趨勢成形，除了自己減碳，也能幫別人減碳的企業，因為從供應鏈前端帶頭做起，可擴大正向減碳影響力，預料將提供相對較佳的投資機會，可採用柏瑞ESG減碳策略，搶進全球加速減碳長線商機。
柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助例如採礦或發電公司等下游公司提高效率、並減少其碳排放量。
預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。基金亦將整合柏瑞集團特有的企業生命周期分類研究（LCR），以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色，特別注重其產品及服務的減碳潛力、企業生命周期可望邁入較高成長率階段、評價水準合理及風險相對較低標的建構投資組合。
根據Bloomberg數據，自2020年12月31日至2022年9月30日，MSCI全球巴黎協定氣候指數九個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以2022年第3季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40%，高出MSCI世界指數的約32%。
在《巴黎協定》2050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。柏瑞投信表示，隨著減碳淨零的趨勢成形，除了自己減碳，也能幫別人減碳的企業，因為從供應鏈前端帶頭做起，可擴大正向減碳影響力，預料將提供相對較佳的投資機會，可採用柏瑞ESG減碳策略，搶進全球加速減碳長線商機。
第13屆證券暨期貨金椽獎日前舉行頒獎典禮，柏瑞投信以「ESG基金家族」榮獲前瞻創新獎佳作獎，這也是柏瑞投信繼亞洲資產管理雜誌《Asia Asset Management，AAM》頒發2022台灣「最佳ESG經理人」之後，再次拿下ESG大獎，也是唯一獲獎的外商投信。
金椽獎為證券期貨界的年度盛事，為鼓勵證券、期貨、金融市場研究發展的風氣，以及培育優秀專業人才、促進資本市場健全發展，得獎作品須歷經初審、複審、決審3階段嚴謹、專業的評審程序，能獲此殊榮，代表柏瑞投信在ESG產品研發創新的努力，以及ESG投資研究團隊的卓越管理能力，獲得評委肯定。
在現今「ESG」3個字幾乎已經是朗朗上口、甚至成為普世價值，然而在2019年當時，90%台灣人不知道什麼是ESG，但於此同時，國外法人、退休金在遴選資產管理公司時的必考題，都是問「你們的ESG做得如何」？
嗅覺敏銳的柏瑞投信團隊，意識到ESG在歐美已經是大趨勢，台灣的投資腳步很快就會跟上，因此就有了ESG創新產品的想法，而ESG基金家族的策略藍圖，也是在一開始就形成。
在2020年1月，柏瑞投信結合集團獨家「量化」策略，首創「ESG因子＋量化策略」主動管理基金，推出巿場上第一檔ESG投資等級量化債券基金，並陸續發行ESG量化多重資產、ESG量化股票基金，在短短兩年內，建構起境內唯一ESG基金家族的產品線，滿足客戶All-in-one的需求。
金椽獎為證券期貨界的年度盛事，為鼓勵證券、期貨、金融市場研究發展的風氣，以及培育優秀專業人才、促進資本市場健全發展，得獎作品須歷經初審、複審、決審3階段嚴謹、專業的評審程序，能獲此殊榮，代表柏瑞投信在ESG產品研發創新的努力，以及ESG投資研究團隊的卓越管理能力，獲得評委肯定。
在現今「ESG」3個字幾乎已經是朗朗上口、甚至成為普世價值，然而在2019年當時，90%台灣人不知道什麼是ESG，但於此同時，國外法人、退休金在遴選資產管理公司時的必考題，都是問「你們的ESG做得如何」？
嗅覺敏銳的柏瑞投信團隊，意識到ESG在歐美已經是大趨勢，台灣的投資腳步很快就會跟上，因此就有了ESG創新產品的想法，而ESG基金家族的策略藍圖，也是在一開始就形成。
在2020年1月，柏瑞投信結合集團獨家「量化」策略，首創「ESG因子＋量化策略」主動管理基金，推出巿場上第一檔ESG投資等級量化債券基金，並陸續發行ESG量化多重資產、ESG量化股票基金，在短短兩年內，建構起境內唯一ESG基金家族的產品線，滿足客戶All-in-one的需求。
減碳商機的規模究竟有多大？根據各家研調機構的結果顯示，到2 050年全球減碳商機合計將達上百兆美元。身為國內ESG投資先行者， 柏瑞投信2019年即率先呼籲「用投資愛地球」，2022年鎖定全球淨零 排放多元商機，領先推出境內首檔接軌《巴黎協定》目標的「柏瑞E SG減碳全球股票基金」，預計在12月19日展開募集，由中國信託商業 銀行擔任基金保管機構，將發行新台幣、美元以及人民幣三種計價幣 別，額度上限為新台幣200億元。
柏瑞投信創新推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，投資範疇不只 侷限在投資「自身生產過程中減少「碳足跡」之企業」，而進一步聚 焦投資在「能幫助客戶減少碳排的產品或服務之企業」。從五大減碳 主題商機，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生產效率和替代能 源，嚴選產品或服務能夠幫助別人減少碳排放的企業，透過ESG三道 工法層層把關，重點精選優質減碳股打造投資組合，為投資人掌握全 球減碳新契機。
柏瑞投信創新推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，投資範疇不只 侷限在投資「自身生產過程中減少「碳足跡」之企業」，而進一步聚 焦投資在「能幫助客戶減少碳排的產品或服務之企業」。從五大減碳 主題商機，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生產效率和替代能 源，嚴選產品或服務能夠幫助別人減少碳排放的企業，透過ESG三道 工法層層把關，重點精選優質減碳股打造投資組合，為投資人掌握全 球減碳新契機。
美國10月通膨數據低於預期，且復燃風險緩和，降低聯準會（Fed ）未來激進升息不確定性，帶動近期風險性資產表現回溫，其中特別 股表現不俗，近一個月上漲近5.32％，特別股基金受惠績效全數為正 ，表現最佳為群益全球特別股收益基金超過6％。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出，從利率面來看，通膨 逐漸回落將使Fed偏鷹立場逐漸轉向，有望進入升息循環尾聲，但觀 察歷年利率走勢，皆主導特別股的資金流向，且近日因利率風險的降 溫，讓今年以來受利率大幅波動的特別股資金，從流出轉為流入，顯 示特別股慢慢重回市場的目光，投資價值悄然浮現。
後續若通膨持續緩解，Fed升息放緩，對特別股有利，從產業基本 面來看，美國大型銀行第三季財報表現不俗，整體銀行業資本體質表 現優異，特別股的發行產業以金融業為主，在企業體質穩健下，也意 味著其資產品質無虞。
柏瑞投信表示，10月整體特別股淨供給減少，預期今年新發行市場 規模，將較去年縮減，可望提供特別股技術面支撐。
投資組合配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲認為， 美國金融市場緊縮條件已出現舒緩，且Fed暗示12月後升息可能放緩 ，將持續調升投資組合的利率敏感度到中性水準。聚焦基本面穩健、 相對高票息等優質標的，並伺機參與新發行特別股，尋求中長期經風 險調整後具有較佳報酬潛力機會標的，但仍然須留意特別股市場可能 的波動風險。
邱郁茹強調，特別股收益率仍位於7％高檔水位，高於投資級債， 因應利率風險降溫，特別股投資價值浮現，且特別股今年以來上調信 評企業總家數，高於下調總數，顯示企業營運體質穩健，提供穩定利 息來源。次產業的大型金融與公用事業發行的特別股，後市仍可多加 關注。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出，從利率面來看，通膨 逐漸回落將使Fed偏鷹立場逐漸轉向，有望進入升息循環尾聲，但觀 察歷年利率走勢，皆主導特別股的資金流向，且近日因利率風險的降 溫，讓今年以來受利率大幅波動的特別股資金，從流出轉為流入，顯 示特別股慢慢重回市場的目光，投資價值悄然浮現。
後續若通膨持續緩解，Fed升息放緩，對特別股有利，從產業基本 面來看，美國大型銀行第三季財報表現不俗，整體銀行業資本體質表 現優異，特別股的發行產業以金融業為主，在企業體質穩健下，也意 味著其資產品質無虞。
柏瑞投信表示，10月整體特別股淨供給減少，預期今年新發行市場 規模，將較去年縮減，可望提供特別股技術面支撐。
投資組合配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲認為， 美國金融市場緊縮條件已出現舒緩，且Fed暗示12月後升息可能放緩 ，將持續調升投資組合的利率敏感度到中性水準。聚焦基本面穩健、 相對高票息等優質標的，並伺機參與新發行特別股，尋求中長期經風 險調整後具有較佳報酬潛力機會標的，但仍然須留意特別股市場可能 的波動風險。
邱郁茹強調，特別股收益率仍位於7％高檔水位，高於投資級債， 因應利率風險降溫，特別股投資價值浮現，且特別股今年以來上調信 評企業總家數，高於下調總數，顯示企業營運體質穩健，提供穩定利 息來源。次產業的大型金融與公用事業發行的特別股，後市仍可多加 關注。
柏瑞投信「洞悉ESG」報告指出，俄烏衝突推升能源及大宗商品價 格上揚，對於全球能源及糧食供應帶來重大影響，但也促使全球加速 脫碳，多個國家亦再度加碼ESG財政力道，吸引資金持續進駐永續發 展題材。美國8月通過「降低通膨法案」，這將促使美國企業加快減 碳進程，可望帶動全球相關產業的長線減碳商機。
柏瑞投信表示，美國「降低通膨法案」（IRA）為美國有史以來規 模最大的氣候法案，該法案將透過稅制改革、降低醫療成本及增加清 潔能源補貼，大幅降低高通膨率。預計未來十年可增加約7,370億美 元的政府收入，此收入中約有3,860億美元將用於再生能源轉型與氣 候變遷相關補貼支出。
為於2030年達到「降低通膨法案」將溫室氣體排放量減少到2005年 水平一半的減碳目標，外資券商Barclay預估，美國企業（不含金融 業）必須增加約1.14兆美元的研發與資本支出，包括投入新能源科技 、基礎建設、車商將產能由燃油車轉為新能源汽車等。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，自2019年以來美國企業 達到零碳目標的平均時點一直往後延，目前也僅有約25％的美國企業 訂定氣候相關目標，預期在該法案的租稅誘因下，美國企業將加快減 碳進程，可望帶動全球相關產業的長線商機。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，聯準會持續激 進升息使市場擔憂經濟衰退的潛在影響，企業庫存調整狀況持續，並 受到美元飆升影響企業獲利，導致企業第三季營收小幅滑落，未來兩 季的營收亦持續下修，而未來兩季的盈餘年增率亦因為低基期效應褪 去而回落，不過仍有望維持溫和成長，對企業獲利展望仍維持審慎樂 觀。
百達投顧則關注永續飲食產業，分析民生消費產業本來就是較具有 韌性的產業，因為必要性高，不太會隨著景氣循環而縮減開支，永續 飲食更是主要著墨於具有創新特性的民生消費產業，營收穩健且有成 長空間。在對於明年經濟前景仍有疑慮的情況下，是一個攻守兼備的 投資主題。
從產業來看，永續飲食約有4成投資於民生消費品、工業與原物料 各2成；在區域上，相對於MSCI所有國家世界指數減碼美國、加碼歐 洲，約3成為指標外持股，對投資人而言可以平衡過往幾年較偏向科 技股與美股投資的股票資產。這股從「吃」與「喝」開啟的新飲食運 動，正在風靡全球，投資人也可適度配置這股看得見的趨勢。
柏瑞投信表示，美國「降低通膨法案」（IRA）為美國有史以來規 模最大的氣候法案，該法案將透過稅制改革、降低醫療成本及增加清 潔能源補貼，大幅降低高通膨率。預計未來十年可增加約7,370億美 元的政府收入，此收入中約有3,860億美元將用於再生能源轉型與氣 候變遷相關補貼支出。
為於2030年達到「降低通膨法案」將溫室氣體排放量減少到2005年 水平一半的減碳目標，外資券商Barclay預估，美國企業（不含金融 業）必須增加約1.14兆美元的研發與資本支出，包括投入新能源科技 、基礎建設、車商將產能由燃油車轉為新能源汽車等。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，自2019年以來美國企業 達到零碳目標的平均時點一直往後延，目前也僅有約25％的美國企業 訂定氣候相關目標，預期在該法案的租稅誘因下，美國企業將加快減 碳進程，可望帶動全球相關產業的長線商機。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，聯準會持續激 進升息使市場擔憂經濟衰退的潛在影響，企業庫存調整狀況持續，並 受到美元飆升影響企業獲利，導致企業第三季營收小幅滑落，未來兩 季的營收亦持續下修，而未來兩季的盈餘年增率亦因為低基期效應褪 去而回落，不過仍有望維持溫和成長，對企業獲利展望仍維持審慎樂 觀。
百達投顧則關注永續飲食產業，分析民生消費產業本來就是較具有 韌性的產業，因為必要性高，不太會隨著景氣循環而縮減開支，永續 飲食更是主要著墨於具有創新特性的民生消費產業，營收穩健且有成 長空間。在對於明年經濟前景仍有疑慮的情況下，是一個攻守兼備的 投資主題。
從產業來看，永續飲食約有4成投資於民生消費品、工業與原物料 各2成；在區域上，相對於MSCI所有國家世界指數減碼美國、加碼歐 洲，約3成為指標外持股，對投資人而言可以平衡過往幾年較偏向科 技股與美股投資的股票資產。這股從「吃」與「喝」開啟的新飲食運 動，正在風靡全球，投資人也可適度配置這股看得見的趨勢。
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