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元大投信(公)公司新聞
【台灣金融新聞】 近年來，債券市場不再是專屬於大戶投資者的領域，小資族和保守型投資人也能透過債券ETF進行投資。特別是美國當前利率較高，機構法人預期升息循環即將結束，這對於尋找進場時機的投資者來說，是一個難得的機會。 對於教師這樣的保守型投資者來說，債券ETF的收益率是重點考量。市場上有許多選擇，從長天期美國公債、投資等級債ETF，到金融債ETF，甚至還有配息率更高的投資級產業債ETF。如果只是想鎖定固定收益，目標到期債的ETF也是一個不錯的選擇。 永豐4年到期美國優質投資等級債券基金經理人吳如玉表示，目標到期策略的一大優勢在於，即使債券到期前價格有波動，也不會影響投資時的殖利率。只要慎選優質企業債，並持有至到期，就有機會將整體債券收益率長期鎖定在目前的高水位。 元大投信強調，與股利可能隨企業營運狀況變化的高股息ETF不同，債券ETF的債息收益是固定的，只要發債國家或企業不違約，就會每期固定支付。這對於尋求穩定收益的投資者來說，是一個很好的選擇。 根據證交所的統計資料，2018年至2023年8月，台股大盤平均殖利率為3.9%，最高的2022年則有5.1%。然而，在美國基準利率持續上漲的背景下，目前美國2年期公債殖利率已達5.0%，而投資級債彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數殖利率則高達5.5%，已超越近年台股大盤的最高水準。 元大投信還提到，隨著股市指數的拉升，評價面上的檔壓力也逐漸顯現。這時，股債平衡配置的重要性就顯得更加突出。目前債券價格築底，代表殖利率處於高點，提供了收穫保護。 此外，債券ETF還具有節稅優勢。由於其配息收益計入海外利息所得，適用個人最低稅負制，一般投資人新台幣670萬元內可免稅。而且，因為配息來源屬於境外所得，所以還可免繳二代健保補充保費。
永豐4年到期美國優質投資等級債券基金經理人吳如玉表示，目標到期策略的一大優勢，主要來自債券到期前價格雖有波動，但不影響投入時的殖利率，因此只要慎選優質企業債，標的不違約並持有至到期，有機會將整體債券收益率長期鎖在目前高水位區間。
元大投信表示，相對於股利會隨企業營運狀況而有變化，債券ETF領的是債息，只要發債國家或是企業不違約，都會每期固定支付債息，提供不同於高股息ETF的領息選擇。據證交所統計資料，2018年至2023年8月，台股大盤平均殖利率為3.9%，最高的2022年則有5.1%；但在美國持續推升基準利率下，目前美國2年期公債殖利率來到5.0%，更高的投資級債彭博美國 20+ 年期 AAA-A 公司債流動性指數殖利率達5.5%，已超越近年台股大盤最高水準。
元大投信表示，隨股市指數拉升，評價面上檔壓力也明顯出現，此時更顯股債平衡配置的重要性，特別是目前債券價格築底代表殖利率在高點，所以有收益率的保護。另外債券相對股票也有避險價值，讓債券在這兩年來成為資產配置的標配。
債券ETF有節稅優勢，因其配息收益計入海外利息所得，適用個人最低稅負制，一般投資人新台幣670萬元內可免稅（自然人），且因其配息來源屬於境外所得，故免繳二代健保補充保費。
元大投信近期對市場分析指出，在預期高利率環境將持續一段時間的情況下，全球龍頭企業成為了投資的關鍵選擇。該公司建議投資者透過定期定額的方式，著眼於美國、日本、台灣三大市場，進行龍頭企業的布局。在第四季度的投資組合中，元大投信將日本龍頭企業基金佔比50%，全球優質龍頭平衡基金佔比30%，台灣高股息優質龍頭基金佔比20%。 根據元大投信的統計，今年初至8月底，國際股市表現最亮眼的正是龍頭股。美國S&P 500指數前十大成分股的漲幅達47%，超過S&P 500指數的16%；日本東證指數前十大成分股上漲36%，超過東證指數的24%。這些數據顯示，龍頭企業在高利率環境下的抗壓能力，以及其品牌和技術優勢，使得它們成為市場資金的首選，並推動了領漲行情。 對於第四季度的投資策略，元大投信建議持續布局龍頭企業，並將日本股市作為首選。由於日圓的弱勢帶動出口企業獲利增長，加上日本央行可能調整負利率政策，以及日相岸田文雄宣布的經濟政策，使得製造業和大型金融股成為日股走揚的兩大主力。元大日本龍頭企業基金作為國內規模最大的日股基金，積極布局日本製造業復興及金融股，近一月來主要持股豐田汽車股價漲幅達兩成，創歷史新高。 此外，元大投信也強調，台灣高股息優質龍頭企業基金作為國內規模最大的台股基金，也是著眼於龍頭企業的投資選擇。該基金提供穩定的現金流，並在過去八個月的含息報酬率達40%，成為了領股息並賺取價差的理想選擇。元大投信還推薦以全球為投資範圍，著眼於世界級龍頭企業的元大全球優質龍頭平衡基金，這樣的基金配置了攻擊性的股票和防衛型債券，適合作為核心部位並長期布局。
台灣金融市場近日受到聯準會（Fed）利率決策的影響，投信法人對於未來市場走向提出看法。聯準會9月會議如預期暫停升息，但利率點陣圖卻出乎意料地顯示放鷹態度，終點利率預估值達到5.6%，意味著2023年內還將進行一次升息。面對這樣的複雜情勢，投信法人建議投資人應該選擇進可攻退可守的股債平衡商品，以維持資產的防禦性，避免潛在的經濟衰退風險。 野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，今年以來美股表現優於全球其他主要股市，這顯示美國經濟仍保有韌性。在基本面和企業獲利方面，他看好美股後市。對於債市，他預估聯準會在2024年中有機會降息，以支持經濟，並認為投資級債券在這個時期仍然是低風險資產。 元大投信則表示，目前高利率環境可能持續時間比預期更長，全球大型龍頭企業現金流充足，對銀行貸款的依賴程度降低，加上品牌和技術優勢，受高利率影響相對較小。他們觀察到今年以來美股龍頭股的漲勢強於中小型股。在債券方面，他們看好大型龍頭企業發行的投資級債券，認為這些債券在目前環境下具有相當的收益性。 群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕則認為，市場普遍預期升息循環將逐漸結束，經濟衰退風險降低，企業獲利持續具韌性。他強調，股債後市表現仍值得期待，但需持續關注經濟數據和政策動向，同時地緣政治問題也需注意。他建議採取股債多元配置，並精選具有成長潛力和收盆優勢的資產，以優化投資組合的收益成長效果。
展望聯準會放鷹後的最新情勢，野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，今年以來美股的表現優於全球除日本以外的其他主要股市，顯示美國經濟仍保有韌性，在基本面與企業獲利面仍有撐之下，仍看好美股後市；在債市方面，預估聯準會在2024年中有機會採取降息動作，才能對經濟產生足夠支持，此時，投資級債券仍是投資組合中重要的低風險資產，隨著公債殖利率攀高以及股市震盪的避險需求，預期仍可吸引保守型買盤的回流，未來景氣衰退的疑慮仍未完全消除，可聚焦高評價債券以平衡潛在的經濟衰退風險。
元大投信則指出，目前高利率環境可能比預期維持更久，全球大型龍頭企業現金流充足較少依賴銀行貸款，受影響的程度相對緩和，加上擁有品牌、技術優勢，建立難以跨越高門檻，一向是機構法人投資首選。
觀察今年以來美股也確實是龍頭股漲勢更勝中小型股。
在債券方面，今年依舊受到升息壓力影響，債券價格處於築底階段，尤其看好大型龍頭企業發行的投資級債，目前彭博美國20+年期 AAA-A公司債流動性指數殖利率達5.5%*，具備一定收益性。
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕表示，市場普遍預期升息循環將漸入尾聲，而經濟衰退風險亦明顯降低，企業獲利仍具韌性，基本面有撐，股債後市表現仍不看淡，不過在各項經濟數據與政策動向也還須持續觀察下，同時地緣政治問題亦存，股債多元配置方式可望帶來更好的投資組合波動管理效果，再搭配精選具成長潛力與收益優勢的資產，以優化投組收益成長效果。
元大投信統計今年初至8月底，國際股市以龍頭股表現居前。美國S&P 500指數前十大成分股漲幅達47%，超過S&P 500指數的16%；日本東證指數前十大成分股上漲36%、東證指數為24%，顯示龍頭企業在高利率環境的耐受力，加上擁有品牌、技術優勢，建立難以跨越高門檻，因此成為市場資金加碼首選，推動領漲行情。
元大投信建議，第4季持續布局龍頭企業，首選持續改寫波段新高的日本股市。弱勢日圓帶動出口企業獲利走揚，日本央行表態有機會調整負利率政策，象徵走出30年通貨緊縮。日相岸田文雄在宣布內閣改組的同時，也決定將於10月推出新的經濟政策，製造業及大型金融股成為日股走揚兩大主力。
元大日本龍頭企業基金為國內規模最大的日股基金，到8月底的規模為352億元，率先瞄準日本製造業復興及金融股題材，近一月主要持股豐田漲幅兩成創歷史新高，三菱日聯金融集團、瑞穗金融集團、三井住友金融集團這三大金融集團分別上漲21.5%、18.8%與20.4%。至於日本最大半導體設備商東京威力科創（Tokyo Electron）及知名工業品牌日立，股價距離歷史高點也只有一步之遙。
受惠日圓弱勢，重點出口製造業如豐田全年營收挑戰新高。元大投信分析，隨薪資成長、通膨回溫，日本國債殖利率自0.65%上升至0.7%，為2014年以來首次，有利銀行股未來債券再投資及放款利率提升，帶動股價表現。
即使日股表現強勢，但元大投信表示，日股的股價淨值比仍相對低估，目前豐田僅1.26倍、三大金融集團平均僅0.78倍，相較於蘋果的45.62倍、特斯拉的17.14倍，日股龍頭企業極具投資價值。
元大台灣高股息優質龍頭企業基金是國內規模最大的台股基金，到8月底的規模達437億元，同樣瞄準龍頭企業。元大投信指出，基金每月配息設計提供穩定現金流，且今年前八個月的含息報酬率達40%，是領股息又賺取價差的選擇。
統計近十年來台股各季走勢，發現第4季上漲機率平均達九成，且平均漲幅4.5%領先其他季，元大投信表示，搭配國發會景氣燈號落底訊號浮現，現在正是分批進場機會。
站在對抗通膨的最後一哩，股債各擁利多，針對全球股債平衡配置，元大投信推薦以全球為投資範圍、瞄準世界級龍頭企業的元大全球優質龍頭平衡基金，藉由專業團隊依景氣位置主動靈活配置，兼納攻擊性的股票與防衛型債券部位，適合作為核心部位並長期布局。元大全球優質龍頭平衡基金，目前股票部位約七成，現金與債券部位三成，美股比重逾七成。
台灣投信法人對於原油市場的預測相當樂觀，近期國際原油價格的漲幅達到約3.7%，顯示市場對未來供需未恢復平衡的認識。由於看好油價的漲升空間，投資人紛紛追價原油ETF，其中元大投信及街口投信的兩檔原油ETF股價均創下6月以來新高點。 根據最新收盤數據，元大S&P石油ETF（00642U）在昨日（19日）收盤時的價格為19.69元，較前一日上漲0.14元，漲幅達0.72%。而街口布蘭特正2ETF則上漲0.05元，收盤價為19.58元，漲幅為0.26%。 街口投信指出，國際燃油持續上漲、美國經濟預期軟著陸、歐央利率決策暗示升息結束等因素，共同推動油價持續攀升。美國勞工就業報告中，新申請失業救濟人數的略增也反映了美國經濟的穩健狀態，而核心消費數據的緩降則讓市場預期本周美聯儲FOMC將維持利率不變，11月不升息的機率接近七成。 石油輸出國組織（OPEC）的最新月度報告預測，今年世界經濟增長預測維持在2.7%，明年則預計增長2.6%，並預計2024年世界石油需求將增加225萬桶/日。美國銀行分析師預測，布蘭特原油期貨價格可能會在年底前逼近每桶100美元的關卡。 看好油價的背後原因之一是預期亞洲能源需求的增長，以及中國大陸持續增加石油儲備。中國大陸8月工廠產出年增率達4.5%，創4月來最快增速，同時煉油廠加工量較2022年同期增長近20%。此外，大陸零售銷售增速加快，整體經濟可能底部浮現。 富蘭克林證券投顧強調，沙烏地阿拉伯自第3季以來的自願性減產政策將延續至年底，使沙國產量保持在每日約900萬桶的數年來最低水準。今年俄羅斯也將持續調降石油出口，整體OPEC+相較去年9月產量已每日削減逾300萬桶。在需求回升至疫情前高水準的背景下，全球原油供不應求的狀態愈發明顯。
昨（19）日收盤，期元大S&P石油ETF（00642U）收盤價19.69，上漲0.14元、漲幅0.72%；期街口布蘭特正2ETF上漲0.05元以19.58元作收，漲幅0.26%。
街口投信表示，因國際燃油持續上漲及美國經濟仍支持軟著陸預期、歐央利率決策暗示本輪升息終結等因素激勵油價續漲。美國勞工就業報新申請失業救濟人數僅略有增加，顯示美國經濟仍穩健，而核心消費數據持續緩降，市場預期本周美聯儲FOMC維持利率不變、11月不升息的機率接近七成。
石油輸出國組織（OPEC）月度報告預測今年世界經濟增長預測維持在2.7%、明年的增長2.6%，2024年世界石油需求將增加225萬桶╱日。美國銀行分析師表示，持續的供應削減可能會使布蘭特原油期貨在年底前朝每桶100美元的關卡進，看好油價的原因是預期亞洲能源需求增長，及中國大陸持續增加石油儲備。
中國大陸8月工廠產出年增率4.5%，超出市場預期，創4月來最快，同時大陸煉油廠加工量較2022年同期增長近20%；大陸零售銷售增速加快，整體經濟尚未反轉向上，但可能底部浮現。
富蘭克林證券投顧表示，沙烏地阿拉伯自第3季以來的自願性減產政策將延續至年底，使沙國產量今年下半年都保持在每日約900萬桶，為數年來最低水準，今年俄羅斯也將持續調降石油出口，整體OPEC+相較去年9月產量已每日削減逾300萬桶，反觀全球原油需求回升至疫情前的高水準，整體OPEC+持續大規模降低原油供應、全球原油需求反而維持強韌，導致市場供不應求態勢愈趨明顯。
台灣金融新聞／美國核心通膨率高企，元大投信強調債券配置重要性
近期美國經濟數據表現強勁，市場對於經濟軟著陸的看法更加堅定，這也對台灣投資環境產生了影響。根據最新數據，美國8月核心通膨月增率超過預期，生產者物價指數與零售數據也強於預期，這些因素共同推升了市場對美國經濟前景的信心。
在這樣的背景下，台灣元大投信強調，股債平衡配置的重要性日益凸顯。該公司指出，由於股市評價面檔壓力明顯，因此債券配置成為降低波動風險的關鍵。元大投信認為，目前債券價格已經筑底，殖利率處於高位，這對投資人來說是一個保護層。
此外，元大投信還提到，債券相對於股票具有避險價值，在過去兩年裡，債券已經成為資產配置的標配選擇。該公司建議投資人透過債券部位配置來平衡投資組合的波動風險。
對於具體的投資策略，元大投信建議投資人應該聚焦評價相對較高的債券族群，並維持部分防禦性資產，如全球債與短債等，以應對未來可能出現的經濟衰退風險。
總結來說，元大投信的這些觀點反映出市場對於美國核心通膨持續高企的關注，並強調了在這樣的環境下，債券配置的重要性。對於台灣投資人來說，這也是一個重要的投資參考。
icash Pay昨（18）日宣布，與元大投信合作的電子支付買基金服務再添新血！新增十檔基金，讓選購選項從此前的幾檔增加到23檔，這種電子支付與基金結合的新模式，成為金融科技競爭的新戰場。不僅icash Pay搶先在年初與元大投信攜手，全支付和悠遊付也紛紛加入戰局，與好好證券、國泰投信合作，推出購買基金服務。業內人士分析，這種不須將銀行與投信綁定的服務，對消費者來說是一大吸引點。 目前市場上有三家電子支付平台與投信合作，提供購買基金服務，分別是icash Pay、全支付和悠遊付。其中，icash Pay以最快速的上市時間獲得先機，年初便與元大投信合作，並在昨日宣布再度增加上架基金。icash Pay表示，他們選擇上架的基金主要針對那些原本就受到熱烈關注的產品，比如首推的0050 ETF連結基金，以及本次上架的元大日本龍頭企業基金等熱門主題基金。 除了icash Pay積極推進基金業務，全支付與好好證券也推出了一款創新的微金融商品「電支雞」，其中「零錢存」功能特別受到關注。在消費時，交易會自動記錄「十位數零頭」，累積到300元後，系統會自動從帳戶扣款，並按照設定的規則買進基金。此外，還有「定期投」功能，最低投資額只需900元。而悠遊付則與國泰證券合作，推出14檔基金，但與icash Pay和全支付的定期定額投資相比，悠遊付僅提供單筆申購，最低投資額為1萬元。業內人士認為，這是因為目標客群不同，悠遊付可能更鎖定於有一定存款、年齡層較高的族群，而全支付和icash Pay則更傾向於小資理財市場，從小额投資中積累資金。
安聯投信表示，持續釋出的經濟數據在過去一周牽動市場情緒，在 較高通膨數據使市場擔憂聯準會未來升息空間的同時，較強的經濟數 據則是緩解了市場對於景氣衰退的擔憂。
隨著美國10年期公債單周走高約七個基點來到4.3％左右水準，利 率連動性較高的政府債券與投資級債單周多走跌；非投資級債指數則 是表現較佳，單周多收紅。
債券布局上，安聯投信建議，目前信用債收益率仍明顯較公債為佳 、且信用面仍穩健，可布局在收益較高的券種，同時因未來景氣衰退 的疑慮仍未完全消除，配置信用債時宜聚焦評價相對較高的族群，也 可維持部分防禦性資產，如全球債與短債等，平衡潛在的經濟衰退風 險。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，美國通 膨的確已顯著下滑，但核心通膨仍黏著，離聯準會目標尚遠，加上就 業市場還是太強勁，預期將維持高利率較長一段時間，目前基金股票 產業配置相對多元分散，在追求品質與避免評價面風險下尋求投資價 值與機會，債券配置近期更偏好於投資級債，持續在投資級債有顯著 加碼，也同時提升基金的整體債信評等。
元大投信認為，今年以來股市漲多，評價面上檔壓力明顯，凸顯股 債平衡配置的重要性，特別是目前債券價格築底代表殖利率在高點， 所以有收益率的保護，另債券相對股票也有避險價值，讓債券在這兩 年來成為資產配置的標配，建議投資人透過債券部位配置平衡波動風 險。
目前市面上三家與投信業者合作，購買基金的電支分別為icash Pay、全支付及悠遊付，其中以icash Pay上線時間最快，年初便與元大投信合作，而昨日又宣布再度增加架上基金，icash Pay表示，上架標的的挑選主要針對原先就有熱度的基金，如最初推出的0050 ETF連結基金，或是較熱門的題材，如本次上架的元大日本龍頭企業基金。
除了icash Pay進軍基金，全支付與好好證券也推出微金融商品「電支雞」，提供「零錢存」的特殊功能，於全支付通路消費時，交易都會虛擬紀錄「十位數零頭」，累積達300元後，系統將依照設定從帳戶扣款、自動買進設定的基金，另外也有定期定額的「定期投」，最低900元。
悠遊付則與國泰證券合作推出14檔基金，不過相較電支雞最低300元不定期定額及icash Pay的1,000元起定期定額，悠遊付僅推出單筆申購，且最少1萬元，便有業者分析，主要是目標客群不同，悠遊付鎖定客群可能就不會是新鮮人，而是有一定存款、年齡層稍長的族群，而全支付及icash Pay則是走小資理財路線，從一筆一筆的小額投資中積少成多。
台股近期行情熱絡，高股息ETF成為市場焦點。隨著9月除息行情的來臨，加上上周加權指數成功測試半年線支撐，吸引大量投資人湧入市場。美國經濟狀況強韌，聯準會官員持續釋出維持高利率訊息，使得高股息和美債ETF受到投資人熱烈追捧。據CMoney統計，近一周ETF投資人增加前十強中，有八檔為台股高股息商品，兩檔為長天期美債，其中高股息ETF的受益人數增加幅度較大。 近期，高股息ETF市場競爭激烈，群益台灣精選高息單周受益人大增4.1萬人，復華台灣科技優息也增加3萬人，大華優利高填息30、凱基優選高股息30增加人數也在6,000人以上。這些ETF的熱門程度，主要因為投資人想把握除息機會。復華台灣科技優息總投資人數突破30萬人次，躍升為ETF人氣第四大；群益台灣精選高息則從第11大竄升至第八大，超越元大台灣高息低波、元大美債20年以及中信中國高股息。 在ESG基金方面，國泰永續高股息的受益人數達110萬人，為全台規模最大的ESG主題基金。目前，共有八檔ESG基金於證交所掛牌，資產規模合計達2,780億元，其中逾76%為國泰永續高股息貢獻。 在債市方面，美國8月CPI與PPI指數及零售銷售數據顯示美國經濟強韌，油價上漲，導致公債殖利率再度揚升。由於美國公債作為投資組合中的無風險資產，其殖利率的攀高以及股市震盪的避險需求，吸引保守型買盤回流，統一美債20年、元大美債20年單周受益人數增加逾千人。 元大投信表示，今年股市漲多，升息預期放緩與AI題材的利多效應近期明顯減少，隨著股市指數拉升，評價面的上檔壓力也明顯出現。在此時，股債平衡配置的重要性更加顯著，特別是債券價格築底代表殖利率在高點，具有收益率的保護，同時也具有避險價值，讓債券在這兩年來成為資產配置的標配。
根據CMoney統計，截至15日，以近一周ETF投資人增加前十強來看，總共有八檔台股高股息商品、兩檔長天期美債；其中，受益人數增加的前五大都由高股息拿下。
近來高股息ETF市場競爭激烈，因本周ETF除息秀將登場，吸引群益台灣精選高息單周受益人大增4.1萬人、復華台灣科技優息也大增3萬人，大華優利高填息30、凱基優選高股息30增加人數也在6,000人之上，主因想參與除息的投資人把握機會上車。
復華台灣科技優息以及群益台灣精選高息人氣雙雙大幅躍進，復華台灣科技優息總投資人數跨過30萬人次關卡，以30.6萬人超車國泰台灣5G+的30.1萬人，成為ETF人氣四大；群益台灣精選高息則來到18.2萬人，從第11大竄升至第八大，超越元大台灣高息低波、元大美債20年以及中信中國高股息。
以總投資人數來說，國泰永續高股息的受益人達110萬人最多，且單周也再增加逾萬人，同時也是全台規模最大的ESG主題基金；目前共有八檔ESG基金於證交所掛牌，資產規模合計新台幣2,780億元，其中逾76%為國泰永續高股息貢獻。
至於在債市部分，因為美國8月CPI與PPI指數及零售銷售數據顯示美國經濟強韌與油價上漲的影響，公債殖利率再度揚升，由於美國公債仍是投資組合中重要的無風險資產，隨著殖利率攀高，以及股市震盪的避險需求，吸引保守型買盤的回流，統一美債20年、元大美債20年單周受益人數增加逾千人。
元大投信表示，今年以來股市漲多，升息預期放緩與AI題材的利多效應近期明顯減少，隨股市指數拉升，評價面的上檔壓力也明顯出現，此時更顯股債平衡配置的重要性，特別是目前債券價格築底代表殖利率在高點，所以有收益率的保護，另外債券相對股票也有避險價值，讓債券在這兩年來成為資產配置的標配。
市場普遍預期明年全球經濟表現與今年相當，選對市場成為投資績效勝負關鍵。在這樣的背景下，投信業對於中美日三大成熟市場的展望，特別是美國與日本股市第四季的表現，給予了較高的期待。對於大陸股市，則因製造業移出等因素，抱持較多疑慮，多數建議靜待落底。
葉家榮，保德信市場策略團隊主管，對股市前景持正面看法。他認為，市場雖然偶有震盪，但股市仍有上升動能。下半年獲利展望為正向，看好美國基本面、企業獲利表現有望好轉，以及日本企業獲利在日圓貶值之下大幅成長。第四季美股與日股在成熟市場中相對具有表現機會。
群益投信分析，美國市場潛在利多包括景氣溫和擴張、通膨下降、Fed降息等。從產業角度出發，投信業者認為，Nvidia與AMD帶動的AI潮流，以及央行升息循環今年可望結束，明年美國股債齊揚的機率高。
對於日股，群益投信指出，在弱勢日圓之下，日股企業獲利年增率大增，並吸引外資回流。今年來，對日本股市淨買超金額高達5兆4798億日圓。由於過去外資法人持有日股水位偏低，即使今年大幅回補，持股水位仍有增加空間。元大投信則看好下一波日股由金融業接棒製造業再創高峰。
至於大陸股市，多數投信法人持相對持平看法。外資資金短期持續流出，房地產市場低迷以及製造業供應鏈率續從大陸移出等因素，使得市場對陸股持保守態度。因此，靜待陸股落底成為第四季較穩當的因應策略。
投信法人第四季普遍聚焦獲利展望確定正向發展的美國與日本。保 德信市場策略團隊主管葉家榮表示，市場雖然時有震盪，但股市仍有 上升動能，下半年獲利展望為正向，看好美國基本面、企業獲利面表 現有望好轉，以及日本企業獲利在日圓貶值之下大幅成長，第四季美 股與日股是成熟市場中相對具有表現機會的市場，大陸則需靜待政策 托底、投資信心恢復。
群益投信分析，美國景氣溫和擴張、通膨下降、Fed降息都是未來 美國市場潛在的利多，加上企業獲利成長可期。另外也有投信業者從 產業角度出發，認為受惠於Nvidia與AMD帶動的AI潮流，與央行升息 循環今年可望結束，明年美國股債齊揚的機率高。
日股方面，在弱勢日圓之下，日股企業獲利年增率大增，並吸引外 資回流，推升日股持續創下33年來新高，今年來，對日本股市淨買超 金額高達5兆4798億日圓，然因為過去外資法人持有日股水位偏低， 即使今年大幅回補，持股水位仍有增加空間，且評價面相對美股便宜 ，目前日股本益比僅18倍，遠低於美股超過20倍，顯示日股價廉物美 ，後市仍相當看好。元大投信看好下一波日股由金融業接棒製造業再 創高峰。
大陸股市方面，多數投信法人持相對持平看法，主要因外資資金短 期持續流出，何時能止穩還需要觀察，加上房地產市場的低迷以及製 造業供應鏈率續從大陸移出，這些產業變動帶來的衝擊與後續效應須 再觀察，因此靜待陸股落底會是第四季比較穩當的因應策略。
台灣金融圈近期掀起人事地震，多間基金公司領導層發生重大變動。根據投信投顧公會公告，今年已有9家投信、投顧公司共12位董總出現異動，其中元大投信也加入了這股變革的潮流。 不僅元大投信，施羅德、野村、日盛、德銀遠東、復華、路博邁、中信等多家知名基金公司也陸續宣布董總更迭。業界人士普遍認為，這次人事異動背後是台灣資產管理市場的激烈競爭所導致。隨著境內ETF的迅猛發展，境外基金在境內市場的競爭壓力加大，市場份額難以維持，迫使基金公司領導層進行人事調整。 值得注意的是，今年的人事異動中，退休成為一個關鍵因素。施德投信董座巫慧燕、中信投信董事長陳國世、野村投信董座馬文玲等重量級人物都因退休而離開了現職。這些退休的領導者大多由新生代接棒，例如施德投信由陳思伊接任，中信投信則由陳金榮接棒，品浩Pimco則由年紀不到40歲的唐佳志接任。 具體來說，中信投信自7月1日起，陳正華接任總經理，陳金榮則於9月8日接任董事長。路博邁投信則因原總經理陳正芳請辭，由黃忠雄接任。元大投信原總經理謝忠賢請辭後，由陳沛宇接任。復華投信聘任張偉智擔任總經理，日盛投信則由林麗珍董事擔任董事長，高福乾任總經理。德銀遠東投信新總座為黃釗盈，野村投信則由白曼德Eddy Belmans在今年1月1日就任總經理，施德投信董座則由董事陳思伊接任。 這次的人事變動，不僅反映了台灣資產管理市場的競爭激烈，也顯示了產業內部世代交替的趨勢。隨著新生代領導者的崛起，台灣基金市場將迎來新的發展篇章。
【台灣金融新聞】近期市場對於債券ETF的興趣與日俱增，尤其是那些提供較高殖利率的投資級產業債ETF。以銀行債為例，這類債券的殖利率可達6%，成為追求穩定高債息投資者的理想選擇。元大投信指出，民眾對於金融股的喜好，讓銀行債也成為資產配置的關鍵部位，因為它們兼具安全性、獲利與配息穩定的特點。在去年股債雙殺後，2023年債券市場已經來到相對低點，預計今年升息循環將結束，明年則可能開始降息，這對於債券投資者來說是個布局的好時機。 以元大10年IG銀行債（00786B）為例，其除息月份為2、5、8、11月，目前殖利率高達6%，由摩根大通、高盛等知名金融業龍頭公司持有，這些企業長期穩定經營並受到各國政府的高度監控，從而確保整個產業的穩定性。此外，美國10年期公債殖利率處於相對高點，為投資者提供了進場的好機會。 瀚亞投信則強調，升息進入尾聲時，投資級債往往在升息停止後一年都會呈現上漲趨勢。無論是在升息停止當日、前二個月或前三個月進場，持有一年後達到正報酬的機率都是100%。瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，若聯準會停止升息，公債殖利率通常會觸頂並向下趨勢。自1993年以來，聯準會共經歷五次升息循環，其中三次公債殖利率觸頂日早於升息結束日。雖然當前公債殖利率處於相對高點，但仍有機會在升息結束前觸頂，提前啟動價格行情。 瀚亞投信-優質公司債基金研究團隊指出，由於當前市場不確定性較高，債市走勢可能受到消息面影響而走弱，但預計影響有限。
元大投信表示，民眾喜愛的金融股，常常是資產配置領息的重要部位，因其具備安全性、獲利跟配息穩定等多樣特點，銀行債也有相同優勢，加上去年股債雙殺後，2023年債券來到相對低點，本輪升息循環預計在今年告終，明年起則很有機會開始降息，現階段布局債券主要著眼高息及未來資本利得空間。
以元大10年IG銀行債（00786B）為例，除息月份為2、5、8、11月，目前殖利率高達6%，持債企業包括摩根大通、高盛等知名金融業龍頭公司，長年穩定經營且受各國政府高度監控，讓整個產業更加穩固。
美10年期公債殖利率處相對高點，提供投資人進場好時機。瀚亞投信表示，升息進入尾聲，投資級債往往在升息停止後一年，都會呈現上漲趨勢，且不論是在停止升息當日進場、前二個月進場或是前三個月進場，持有一年後達正報酬的機率均是100%；換言之，現在是正是入手優質公司債基金的好時機。
瀚亞投信指出，根據過去經驗顯示，在停止升息前二或三個月進場，持有一年與二年的報酬率接近；也就是說，不論年底前還會不會升息，只要是升息尾端進場投資級債，獲得亮眼報酬的機率相當高。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，若聯準會停止升息，往往伴隨公債殖利率觸頂向下趨勢。
自1993年以來，聯準會共經歷五次升息循環，其中有三次經驗，公債殖利率觸頂日明顯「早於」升息結束日。
雖然現在公債殖利率處相對高點，還是有機會在升息結束前觸頂，提前啟動價格行情。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，由於當前市場不確定偏多，債市走勢難免會受消息面影響走弱，但估計影響有限。
業界人士分析，台灣資產管理界競爭激烈，境內基金猛發ETF，境 外基金在境內ETF大軍夾殺下已無往日榮景，除用配息基金搶市，其 餘業績規模難維持，但基金公司總座從過去以來就異動頻繁，2018年 、2019年曾經一年就更換十多個總座。業界人士指出，人事異動一般 是個人健康或職涯考量、組織調整或輪調退休等因素。
今年異動發現世代交替現象特別多，多家董總都是申請退休，像施 德投信董座巫慧燕退休後由陳思伊接棒；中信投信董事長陳國世也是 申請退休，由陳金榮接棒；野村投信董座馬文玲則是申請退休後，轉 戰當永豐金獨董；而品浩Pimco總座王可華，據了解也是申請退休， 接棒的新任總經理唐佳志則是新生代，年紀甚至不到40歲。
根據投信顧公會公告，中信投信自今年7月1日陳正華接總經理、陳 金榮9月8日接董事長；路博邁投信原總經理因陳正芳請辭、黃忠雄接 任；元大投信原總經理謝忠賢請辭，陳沛宇接任；復華投信聘任張偉 智擔任總經理；日盛投信則由林麗珍董事擔任董事長、高福乾任總經 理；德銀遠東投信新總座為黃釗盈；野村投信原總經理馬文玲去年底 卸任總經理、白曼德Eddy Belmans在今年1月1日就任總經理；施德投 信董座由董事陳思伊接任。
