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兆豐投信(未)公司新聞
統一投信指出，港股今年漲幅集中於恆生科技股巨頭，其餘板塊輪 動受惠程度有限，經濟中長期結構未解決前，較難成為全面牛市，這 波快速上漲使獲利賣壓湧現，短期股市波動度上升。長線AI軍備競賽 剛展開，未來三年阿里雲將投入超過人民幣3,800億元，用於建設雲 和AI硬體基礎設施，總額超過去10年總和，其中推理需求占增量需求 的60∼70％。DeepSeek為AI浪潮前期受制於晶片禁令的大陸開了一扇 窗，AI後續發展可期。
陸港股近期除了漲多獲利回吐，川普關稅政策引發美國經濟衰退的 風險，也讓不確定性籠罩全球，現階段要靜待美國關稅政策利空鈍化 。但回到大中華市場評價面，基期仍低，DeepSeek崛起，重振大陸科 技信心，近期可看到外資回流。
兆豐投信認為，近期受到投資者對DeepSeek人工智慧（AI）技術突 破的樂觀帶動股市上漲，隨著大陸企業加速AI技術的應用，資金大量 湧入相關個股，推動陸港股市氣氛顯著回暖及兩會後相繼開幕釋出眾 多利多，顯示中國正積極加大財政支出以穩定經濟的決心，而貨幣政 策論述也由穩健轉向寬鬆，整體言論符合市場預期，尤其是AI相關受 惠類股及科技網通，造就今年以來績效傲視全球。
兆豐中國內需A股基金研究團隊強調，在AI熱潮中，DeepSeek的AI 訓練成本極具競爭力，其低價應用方案可望催化各行業加快引入AI技 術，並有利於雲端應用軟體及AI企業，看好在大陸政府全力作多下， 預期科技及政策受惠類股正迎來成長價值，有利於陸股發展，看好長 期科技趨勢表現。
近期科技股在市場上經歷了一波波起伏，不過AI長期發展的趨勢依然強勁。在這波市場波動中，台股科技ETF表現亮麗，法人建議投資者可以適度透過精選優質科技高息股的台股科技高息ETF來分散風險。
根據市場分析，昨日台股科技ETF的表現位居前茅，其中群益科技高息成長（00946）、兆豐電子高息等權、復華台灣科技優息、群益半導體收益等產品受到市場關注。特別是群益科技高息成長ETF的經理人洪祥益指出，雖然近期科技族群受到DeepSeek問世和美國關稅議題的影響，但AI長期發展的動能仍然強勁。
洪祥益進一步解釋，DeepSeek這類低成本AI模型的出現，改變了過往資金過於集中於特定科技股的現象，部分資金開始轉移至先前評價較低、基本面逐步改善的科技股，這些股票在AI大勢的帶動下，未來的漲幅可期。
另一方面，兆豐投信的分析師們也對市場前景持樂觀態度。他們預估，由於市場積極投資雲端AI晶片，加上AI技術的逐漸擴展至次產業的邊緣運算端，全球晶片產業將持續成長至2026年。因此，他們建議投資者可以利用近期科技指數的整理機會，尋找中長線進場布局科技型ETF的時機。
復華投信的台股投研團隊則認為，在當前台股投資情緒相對謹慎的環境下，仍存在表現機會。他們建議投資者可以通過把握高股息、價值成長及轉機股等多元收益題材，來提升基金的資本利得與股息收入。
總結來說，在市場波動中，AI長期發展的趨勢依然強勁，台股科技ETF的表現值得關注。兆豐投信等機構的專業分析，為投資者提供了重要的參考依據。
法人表示，近日有產業正面消息傳出，包括台積電與聯發科宣布在N6RF+製程的合作成果、NAND模組市場復甦，相關廠商毛利率有望回升等激勵下，吸引資金把握股價逢回之際進場布局，包括台積電、聯發科、鴻海、日月光投控、聯詠、群聯等指標科技股於昨日都有超過1%的漲幅。
觀察近一月台股科技主題ETF表現，其中，抗跌還逆勢上漲的產品皆為訴求科技高息相關，包括群益科技高息成長（00946）、兆豐電子高息等權、復華台灣科技優息、群益半導體收益。
群益科技高息成長ETF經理人洪祥益表示，儘管近期科技族群面對DeepSeek問世和美國關稅議題干擾而波動頻頻，然整體來看，AI長期發展動能仍強勁。
在DeepSeek這類低成本AI模型助攻下，不僅讓過往資金過於集中特定科技股情況改變，部分資金移轉至先前評價較低、基本面逐步改善，同步受惠AI大勢的科技股布局，落後補漲行情可期，也更有利於AI應用加速普及，台灣科技廠受惠於AI成長趨勢，成長行情可期。
兆豐投信分析，受惠市場積極投資推升雲端AI晶片需求，加上AI技術慢慢擴展到次產業的邊緣運算端，預估全球晶片產業將繼續成長至2026年，建議近期可以趁相關科技指數整理過程中，尋找中長線進場布局科技型ETF的時點。
復華投信台股投研團隊表示，目前在台股投資情緒相對謹慎環境下，後續仍具表現機會，可透過同步掌握高股息、價值成長及轉機股等多元收益題材，提升基金的資本利得與股息收入。
近期，美國聯準會對美國通膨重啟的擔憂日增，降息步伐逐漸放緩。在這樣的背景下，台灣的投信法人普遍認為，債券整體收益前景依然樂觀，尤其是投資等級債前景顯得更加吸引人。儘管利率高位震盪的風險依然存在，但專家們建議配置中天期公司債來應對殖利率曲線的趨陡。
台新靈活入息債券基金的研究團隊指出，在當前的高利率環境中，銀行業將受益匪淺。預計金融業將在2024年繼續保持優異表現，這得益於大型銀行對未來降息或經濟放緩情境的充分準備，以及川普對金融監管的鬆綁政策，這將提升銀行資金使用效率。
兆豐投信的研究團隊則對於美國債市投資展望持樂觀態度。儘管川普上任後的關稱政策一度引發市場波動，但美國經濟基本面依然堅強。美國失業率維持在4％，通膨率接近聯準會的2％目標，預計美國經濟將實現軟著陸。
聯準會自2024年9月已實施三次預防性降息，加上目前美國通膨率低於3％，整體經濟基本面穩健。市場預估2026年貨幣政策將更加寬鬆，未來兩年將處於降息階段，對固定收益投資工具的表現有利。
在降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅較公債擁有更高的債息收益，還具有較高的安全性。在降息期間，這類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足投資者的收益與避險需求。
貝萊德投信強調，台灣投資人普遍偏好收益型商品。過去十年間，到期日少於一年的超短債類型資產，在當前市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質，還有機會獲得相對可觀的回報。
台新靈活入息債券基金研究團隊指出，投資等級市場中高利率環境 有利銀行業，利率高位震盪有利金融業延續2024年優異表現，大型銀 行對未來降息或經濟放緩情境已做好充分準備，川普對於金融監管鬆 綁的效應有利於銀行資金使用效率上升。在高利率低利差環境下，選 券重要性提升，留意資金成本壓力較大的發行人，看好未來需求穩固 且創造現金流能力強的核心消費、公用事業。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，作為長期核心資產的策略， 全天候債券策略的投資標的會以投資等級債券為主，比重至少70％， 在過去幾十年美國公債長期趨勢走低的環境下，市場往往忽略了浮動 利率債的優勢。但在2022年美國開始暴力升息至今，這種配息隨美國 基準利率升高的債種，表現在所有債種中最為出色。
兆豐投信研究團隊對於債市投資展望，儘管川普上任後提出的關稅 政策引發市場波動，但美國經濟基本面仍維持強韌，目前美國失業率 維持在4％，通膨率接近聯準會2％目標，美國經濟仍持續成長，預期 將實現軟著陸。
聯準會自2024年9月已實施三次預防性降息，加上目前美國通膨率 低於3％，整體經濟基本面穩健，市場預估2026年貨幣政策寬鬆方向 更為明確，未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定收益投資工具表 現。
在降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅 較公債擁有更高的債息收益，更具備相當的安全性。在降息期間，這 類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足收益與避險需求。
貝萊德投信強調，台灣投資人較偏好收益型商品，如果比較主要固 定收益資產類別過去十年之間的收益率，能發現到期日少於一年的超 短債類型資產，在當今的市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質， 還有機會獲得相對可觀的回報。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，近期美國非投資級債需 求端仍熱絡，截至2月19日當周，美國非投資級債淨流入10億美金， 連續七周淨流入，顯示在技術面供給有限以及高殖利率吸引力下，非 投等債仍持續受到資金青睞，非投等債ETF有助一次滿足投資者對於 資產品質、穩健收益與搶攻資本利得等需求。
目前非投資等級債市場基本面強韌，長期獲利能力提高，且淨槓桿 比率和利息保障倍數等技術面因子支撐其後續整體表現。
富蘭克林證券投顧表示，在川普美國優先政策與聯準會緩降息環境 下，預期美國經濟成長將有支撐，且利率將維持於高檔，債市投資策 略可聚焦最受惠經濟成長與對利率敏感度低的非投資等級債，靠攏受 惠監管鬆綁與政策支持的金融與能源產業，及製造業回流下對工業設 備與運輸需求的提升。
展望今年，在政策不確定性升溫，股市波動將加大，非投資等級債 目前仍有高於7％的殖利率水準。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，作為長期核心資產的策略， 全天候債券策略的投資標的會以投資等級債券為主，比重至少70％， 在過去幾十年美國公債長期趨勢走低的環境下，市場往往忽略了浮動 利率債的優勢。但在2022年美國開始暴力升息至今，這種配息隨美國 基準利率升高的債種，表現在所有債種中最為出色。
兆豐投信研究團隊強調，聯準會自2024年9月已實施三次預防性降 息，加上目前美國通膨率低於3％，整體經濟基本面穩健，市場預估 未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定收益投資工具表現。
近期，美國十年期公債利率一度攀升至4.78％，對勞動市場與通膨帶來不確定性，讓投資人轉向債券避險。在這樣的背景下，台灣的債券ETF市場也出現了新的動向。
根據統計，3月份有三檔債券ETF新秀加入戰局，分別是台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF（00980B）、新光20年期以上BBB美元投資等級公司債ETF（00970B）以及統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF（00966B）。這些ETF的推出，象徵著市場對長天期債券的看好。
去年底，投信業者預期投資等級債中BBB級債券有更好的收益機會，陸續募集成立中長天期的BBB相關ETF。其中，台新00980B、新光00970B、統一00966B等三檔BBB級債券於3月份迎來首次除息。
在這三檔ETF中，僅有台新00980B目前價格仍在發行價之上，該檔債券ETF配置100％聚焦在信評BBB的債券，主要布局美國市場，占比約八成。
台新投信表示，聯準會已開始討論放緩縮表，這對市場流動性是一大利好。不過，美國總統川普的政策方向及節奏變化大，金融市場的波動性仍高，因此控管投資風險至關重要。投資人可以選擇較高債息的債券，尤其是中長期債券，享有每月現金流入，長線領息、資產配置的價值。
統一投信則認為，降息並未按下終止鍵，川普政府未來還有減稅、放鬆監管等有利於企業基本面的政策將陸續上路。統一ESG投等債15+ETF（00966B）可望受惠，逢拉回可分批進場買進。
Fed主席鮑爾在半年度國會作證時重申，美國經濟表現良好，Fed不必急於降息。統一投信分析，這被市場解讀為降息方向依舊未變，只是暫停，同時傳遞了經濟及企業基本面意外強健的訊息。
兆豐投信則觀察到，近期市場資金逐漸從高風險資產轉向較為穩健的投資標的，投資級公司債的需求明顯提升。在經濟基本面支撐下，美國大型企業的償債能力維持穩定，違約風險相對較低，使得投資級公司債成為兼具收益與安全性的優質選擇。
近期，大陸政府力推內需成為經濟增長的動力，強調要「大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求」。在這樣的政策背景下，陸股市場持續看好。兆豐投信觀察到，DeepSeek的AI技術在訓練成本上具有極強的競爭力，其低價應用方案預計將加速各行業對AI技術的引入，對雲端應用軟件及AI企業帶來正面影響。
在面對關稅陰霾、地緣政治角力與內需疲軟的多重壓力下，兆豐投信建議短期內投資者仍需保持謹慎。然而，中央經濟工作會議已釋出政策加碼訊號，具體力度與推出時間將取決於美國貿易政策等因素。在這種情況下，大陸政府積極的政策信號將有利A股指數擺脫震盪行情，穩步上行機會較高。
對於未來的投資策略，兆豐投信建議投資者可以趁近期市場區間整理時分批進場布局，採用定期定額進場配置的方式。同時，投資者應將國際政經局勢變化作為資產比例加減碼的依據。
台中銀研究團隊則指出，即將於3月4日開幕的兩會，將是宣示AI大戰未來指引方向的重要場合，也是規劃下一個五年（十五五）發展的重要節點。
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper認為，去年陸股上漲的初期動力來自於大陸政策制定者的重大刺激性政策。近期由於DeepSeek人工智慧的進展，市場對陸股的評價開始出現變化，特別是科技股，預計將有長遠的上漲空間。
復華華人世紀基金經理人胡家菱表示，DeepSeek的崛起改變了市場對陸資科網股的看法，官方對AI產業的全力支持，為陸資科網股帶來評價提升和投資機會，並對大中華基金績效表現產生正面影響。
日盛中國戰略A股基金研究團隊分析，A股春季行情正在發酵，內需穩定開局，外需擾動有限，政策推動增量資金入市等因素將支撐市場中期維持震盪上行趨勢。
富蘭克林證券投顧則預測，如果官方在政策推動上更加積極，將有助於大陸市場延續反彈走勢，短線投資者可先關注3月兩會政策動向。
台中銀研究團隊進一步指出，目前陸股相較於國際股市基期仍處於低點，上證指數自2015年創下新高後，已潛沉十年。在國際股市皆已創下新高的同時，陸股的潛力不可小覷，投資者應把握布局時機。
據統計，3月計有三檔債券ETF新秀包括台新10年期以上特選全球B BB美元投資等級公司債券ETF（00980B）、新光20年期以上BBB美元投 資等級公司債ETF（00970B）、統一全球15年以上BBB優選ESG公司債 ETF（00966B）加入戰局，迎來首次除息。
去年投信業者看好長天期債具較高收益與降息時具備更高資本利得 機會的特質，並預期投資等級債中BBB級債券有更好收益機會，去年 底陸續募集成立中長天期的BBB相關ETF，其中台新00980B、新光009 70B、統一00966B等三檔BBB級債券首先於3月份迎來首次除息。
其中，僅有台新00980B目前價格仍在發行價之上，該檔債券ETF配 置100％聚焦在信評BBB的債券，主要布局國家美國最高約八成。
台新投信表示，聯準會已開始討論放緩縮表，如放緩縮表有助於市 場流動性，短線相關訊息均有助於債券止跌走揚。不過，美國總統川 普政策方向及節奏變化大，特別是在反覆變動的關稅議題上，進一步 加劇了金融市場的波動，因此控管投資風險將成為關鍵，投資人可以 選擇較高債息的債券，尤其中長期債券相對有較高的收益表現，享有 每月現金流入，回歸債券投資長線領息、資產配置的價值。
統一投信表示，降息並未按下終止鍵，加上川普政府未來還有減稅 、放鬆監管等有利於企業基本面之政策將陸續上路，追蹤高評級ESG 公司債的統一ESG投等債15+ETF（00966B）可望受惠，逢拉回可分批 進場買進。
Fed主席鮑爾日前於半年度國會作證時重申，由於美國經濟表現良 好，Fed不必急於降息。統一投信分析，此番談話被市場解讀為降息 方向依舊未變，只是暫停。同時傳遞了經濟及企業基本面意外強健的 訊息。
兆豐投信表示，觀察近期市場動態，資金逐漸從高風險資產轉向較 為穩健的投資標的，投資級公司債的需求明顯提升。尤其在經濟基本 面支撐下，美國大型企業的償債能力維持穩定，違約風險相對較低， 使得投資級公司債成為兼具收益與安全性的優質選擇。
兆豐投信指出，DeepSeek的AI訓練成本極具競爭力，其低價應用方 案可望催化各行業加快引入AI技術，並利多雲端應用軟件及AI企業。 在關稅陰霾、地緣政治角力與內需疲軟多重夾擊下，短期仍需審慎， 中央經濟工作會議釋放政策加碼訊號，惟具體力度與推出時間仍取決 於美國貿易政策等因素，然大陸政府積極釋放政策信號，有利A股指 數擺脫震盪行情，穩步上行機率較高。
展望未來，持續看好陸股長線走勢的強力彈性，建議可趁近期市場 區間整理時分批進場布局，採定期定額進場配置。提醒投資人布局時 仍須將國際政經局勢變化，作為資產比例加減碼依據。
台中銀研究團隊表示，今年兩會將於3月4日登場，除了宣示AI大戰 未來指引方向，也是擘劃下一個五年（十五五）發展的重要宣示場合 。
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper指出，去年陸股上漲的 一個初期催化劑，是大陸政策制定者的重大刺激性政策。最近幾周的 漲勢則主要是由於DeepSeek人工智慧的進展，讓市場倍感興奮。陸股 的評價多年來一直很有吸引力，這些重要催化劑的出現讓情況發生了 變化。陸股市場，尤其是大陸科技股，可望會有長遠的上漲空間。
復華華人世紀基金經理人胡家菱表示，DeepSeek崛起改變市場對陸 資科網股的看法，加以官方全力支持AI產業發展，為陸資科網股帶來 評價提升投資機會，並挹注大中華基金績效表現。
日盛中國戰略A股基金研究團隊指出，A股春季行情發酵中，內需平 穩開局，外需擾動有限，穩健成長導向明確、政策推動增量資金入市 等因素支撐，中期市場仍將維持震盪上行趨勢不變。
富蘭克林證券投顧表示，後續官方若在政策推動上更積極，應有助 大陸市場延續反彈走勢，短線可先留意3月兩會政策動向。
台中銀研究團隊指出，陸股目前相較國際股市基期仍低，上證指數 自2015年曾創新高，已潛沉十年，在國際股市皆早已屢創新高之際， 陸股沉澱多時後的能量不可小覷，投資人不妨多加留意布局時機。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，近期受川普貿易戰反覆 和DeepSeek橫空出世的衝擊，市場避險情緒升溫使得十年期美債殖利 率走低，連隨拉抬整體債市表現。後市來看，全球經貿前景不易掌握 ，也創造債市投資機會，且儘管聯準會降息步調預期放緩，但整體降 息趨勢仍未改變，過往經驗來看，進入降息週期後，投資等級債除了 提供收益外，表現也相對穩健，在不確定性猶存下，仍可望吸引資金 配置。
其中ESG概念的長天期BBB級債最值得留意，其兼具債信品質、收益 優勢與ESG趨勢，相關ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收 益與搶攻資本利得等需求。
野村投信投資策略部副總張繼文指出，作為長期核心資產的策略， 全天候債券策略的投資標的會以投資等級債券為主，比重至少70％， 在過去幾十年美國公債長期趨勢走低的環境下，市場往往忽略了浮動 利率債的優勢。但在2022年美國開始暴力升息至今，這種配息隨美國 基準利率升高的債種，表現在所有債種中最為出色。
兆豐投信研究團隊對債市投資展望認為，儘管今年美國總統川普上 任後提出的關稅政策引發市場波動，但美國經濟基本面仍維持強韌， 目前美國失業率維持在4％，通膨率接近聯準會2％目標，美國經濟仍 持續成長，預期將實現軟著陸。
聯準會去年9月已實施三次預防性降息，加上目前美國通膨率低於 3％，整體經濟基本面穩健，市場預估2026年貨幣政策寬鬆方向更為 明確，未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定收益投資工具表現。 降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅較公 債擁有更高的債息收益，更具備相當的安全性。在降息期間，這類債 券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足收益與避險需求。
近期，台灣債券ETF市場將迎來除息高峰，據CMoney統計，截至2月底，尚有40檔債券ETF將進行除息，其中投資級公司債ETF檔數達29檔，成為市場關注焦點。在這波除息潮中，投信法人提醒投資者要留意相關投資時機。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，近期市場因應川普貿易戰反覆和DeepSeek的崛起，避險情緒加劇，十年期美債殖利率走低，帶動整體債市表現。對於未來市場，曾盈甄認為，全球經貿前景不明朗，為債市創造了投資機會。儘管聯準會降息步調預期放緩，但降息趨勢未改，進入降息週期後，投資等級債除了提供收益外，表現也相對穩健，不確定性下仍吸引資金配置。
ESG概念的長天期BBB級債引發矚目，其兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢，相關ETF可滿足投資者對資產品質、穩健收益與搶攻資本利得的需求。野村投信投資策略部副總張繼文指出，全天候債券策略的投資標的會以投資等級債券為主，比重至少70％，在美國公債長期趨勢走低的環境下，市場往往忽略了浮動利率債的優勢，但2022年美國暴力升息後，這種配息隨美國基準利率升高的債種表現出色。
兆豐投信研究團隊對債市投資展望持樂觀態度，認為美國經濟基本面強韌，失業率和通膨率均維持在合理範圍內，預期將實現軟著陸。聯準會去年已實施三次預防性降息，加上美國通膨率低於3％，市場預估2026年貨幣政策將更加寬鬆，未來兩年將處於降息階段，有利於固定收益投資工具的表現。降息循環初期，投資等級公司債不僅債息收益高，同時具有相當的安全性，在降息期間可望獲得債券價差的資本利得，滿足投資者的收益與避險需求。
近期，兆豐投信的研究團隊對於債市投資展望進行了詳細分析。儘管美國總統川普上任後推出的關稱政策在市場上掀起波瀾，但研究團隊強調，美國經濟基本面依然堅實。美國的失業率維持在4％，通膨率接近聯準會的2％目標，經濟持續成長，預期將實現軟著陸。
聯準會自2024年9月以來已經進行了三次預防性降息，目前美國通膨率低於3％，經濟基本面穩健。市場預估2026年貨幣政策將更加寬鬆，未來兩年將處於降息階段，這對固定收益投資工具來說是一個好訊號。
值得注意的是，美國公債殖利率自年初以來波動加大，這主要受到川普政策影響，導致市場投資氣氛波動不斷。然而，歷史經驗告訴我們，當10年期公債殖利率高於基準利率上限時，長天期債券的表現通常會更加出色。
在降息循環的初期，由於殖利率仍處於相對高位，投資等級公司債不僅債息收益較高，而且安全性也較好。在降息期間，這類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足投資者的收益與避險需求。
長天期美國投資等級公司債指數的殖利率已經超過6％，且企業基本面穩健，具有強大的投資吸引力。兆豐US優選投等債，代號00957B，以六成B BB級與四成A級以上美國公司債為投資組合，旨在提高利息收益機會，同時維持較佳的防禦性。
兆豐投信建議投資者在美國公債殖利率達到相對高點時，分批布局投資級公司債ETF。在市場波動時期，債券投資工具具有防禦性，同時兼具資本利得潛力。兆豐投信提醒投資者關注配息率與追蹤指數殖利率的差異，並持續觀察市場政經情勢變化，以作為投資布局的參考。
研究團隊強調，聯準會自2024年9月已實施三次預防性降息，加上 目前美國通膨率低於3％，整體經濟基本面穩健，市場預估2026年貨 幣政策寬鬆方向更為明確，未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定 收益投資工具表現。
值得注意的是，美國公債殖利率年初以來波動加劇，主要受到川普 政策影響，導致市場投資氣氛時冷時熱，然而，歷史經驗顯示，當1 0年期公債殖利率高於基準利率上限時，通常有利於長天期債券表現 。
在降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅 較公債擁有更高的債息收益，更具備相當的安全性。在降息期間，這 類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足收益與避險需求。
其中長天期美國投資等級公司債指數殖利率逾6％水準，且企業基 本面穩健，具有相當投資吸引力，00957B兆豐US優選投等債以六成B BB級與四成A級以上美國公司債投資組合，有助提高利息收益機會及 維持較佳防禦性。
投資人可在美國公債殖利率觸及相對高點時，分批布局投資級公司 債ETF，在市場波動時期，債券投資工具具有防禦性，同時兼具資本 利得潛力，兆豐投信提醒，應關注配息率與追蹤指數殖利率的差異， 並持續觀察市場政經情勢變化，作為投資布局的參考依據。
隨著2025年聯準會預計將繼續降息，全球投資市場的氛圍逐漸變得對投資等級企業債更加有利。這一趨勢將帶來債券利潤率的提升，同時淨槓桿率維持穩定，為投資者帶來穩定的獲利支撐。在這樣的背景下，投資等級債券的信用狀況穩定，高利率環境也將刺激投資等級公司債券的漲升行情。
台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF的研究團隊分析，美國的非農就業數據和CPI數據均符合市場預期，顯示就業市場逐漸緩和。統計數據顯示，利率每下降1%，投資等級債的總報酬將顯著上升。因此，研究團隊建議投資者在投資等級債券中尋找更好的收益機會，特別是BBB級別的債券，它們反映了較高的信用貼水，同時收益率也相對較高。
兆豐投信則強調，美國經濟表現穩健，企業財報結果也顯示基本面良好且前景樂觀。在這樣的情況下，信用市場風險低，投資等級公司債相較於公債具有較高的收益率和潛在資本利得空間。因此，兆豐投信建議投資者將債券布局鎖定在投等債，以兼顧利息收益與安全性。
近期市場動態顯示，資金逐漸從高風險資產轉向較為穩健的投資標的，投資級公司債的需求明顯上升。在經濟基本面支撐下，美國大型企業的償債能力維持穩定，違約風險相對較低，使得投資級公司債成為兼具收益與安全性的優質選擇。
第一金優選非投等債ETF經理人王心妤建議，在挑選債券資產時，應同時考慮攻擊力、防禦力與收益力等特性。投資級債券與股市關聯性相對較小，具有較強的防禦力，而非投資級債券則與股市關聯度較大，但作為債券資產，仍具有防禦特性。在景氣上行周期，非投資等級債券的信用利差縮減幅度大於投資等級債券，提供較大的資本利得空間。
日盛投信則強調，非投資等級債券提供相對高於股票盈餘殖利率，在多頭趨勢下無懼公司執行買回權。預期信用利差有機會突破歷史低位，具有優異基本面及高殖利率的非投資等級科技債券將相對受惠。
台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF 研究團隊 指出，美國非農及CPI數據符合市場預期，顯示整體就業市場逐漸緩 和，根據統計，利率下降1％，投資等級債的總報酬上升幅度最顯著 。建議在投資等級債找尋更好的收益機會，可留意BBB級別，反映信 用貼水，收益率相對更高。
兆豐投信指出，美國經濟表現穩健，企業財報結果亦顯示基本面良 好、前景樂觀，信用市場風險低，在絕對的安全性保護下，投資等級 公司債相較公債擁有利差優勢，具有較高的收益率及潛在資本利得空 間，債券布局建議可以鎖定投等債，以兼顧利息收益與安全性。
觀察近期市場動態，資金逐漸從高風險資產轉向較為穩健的投資標 的，投資級公司債的需求明顯提升。尤其在經濟基本面支撐下，美國 大型企業的償債能力維持穩定，違約風險相對較低，使得投資級公司 債成為兼具收益與安全性的優質選擇。
第一金優選非投等債ETF經理人王心妤指出，挑選債券資產不妨同 時考量攻擊力、防禦力，與收益力等特性。投資級債券與股市關聯性 相對較小較具備防禦力，非投資級債券與股市關聯度較大，但因仍屬 於債券資產，仍具備防禦特性，但攻擊力與收益力較高，景氣處於上 行週期，企業獲利提升，非投資等級債券的信用利差縮減幅度大於投 資等級債券，提供較大的資本利得空間，美銀美林BB級至B級非投資 等級債券收益率介於6％至7.5％間，收益水準仍深具投資吸引力。
日盛投信強調，由於非投資等級債券提供相對高於股票盈餘殖利率 ，多頭趨勢下無懼公司執行買回權，預期信用利差有機會突破歷史低 位，具有優異基本面及高殖利率的非投資等級科技債券將相對受惠。
新興市場在今年初的債券發行季格外繁忙，這一現象在美國新任總統川普上任前更加明顯。根據統計，最近一周至8日止，投資級債淨流入達62.6億美元，非投資等級債淨流入則為7.6億美元，而新興市場債則轉為淨流出0.3億美元。
在這波熱潮中，各投信公司紛紛發表看法。安聯投信指出，近期美股雖然出現回落，但可轉債市場展現了其獨特的防禦特性，單周上漲0.55％。此外，美國聯準會的會議紀要釋放降息放慢信號，強調通膨上行風險加重，投資人應維持均衡配置，關注可轉債等混合型資產。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊則認為，美國經濟強韌，預期聯準會最終可能將利率降至4％左右。在這種情況下，中天期高評級債和存續期間短的公司債將成為投資的焦點，因為這些債券將能夠受惠於新政府親商政策和聯準會降息的大環境。
然而，兆豐投信提醒投資人，儘管市場對降息時程存在不確定性，但基於通膨持續降溫和經濟軟著陸的預期，債券市場仍存在投資機會。投資人可考慮在目前殖利率相對高點進行布局，這樣既能鎖定較高的固定收益，也能未來若利率走低時，從債券價格上揚中獲得資本利得。
安聯投信表示，近期美股雖出現回落，但可轉債市場展現其獨特防 禦特性，單周上漲0.55％；美國聯準會2024年12月會議紀要釋放降息 放慢信號，強調通膨上行風險加重，近期強於預期的通膨數據以及貿 易和移民政策潛在變化可能帶來的潛在影響。在此環境下，建議投資 人維持均衡配置，關注可轉債等具備下檔保護的混合型資產，應對可 能的市場波動。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，美國經濟強韌，團隊原就預期 聯準會這波最終可能降至4％左右。川普所提美國減稅等寬鬆財政政 策，雖可提振經濟但政府發債增加將不利長天期公債市場。此時機會 即落在中天期高評級債和存續期間短的公司債。公司債將可受惠新政 府親商政策、聯準會降息的大環境利多支撐。
然而需要留意的是，企業債基本面雖佳，但利差均多降至低檔區， 若經濟意外不振或市場風險趨避情緒再起時，低利差恐無法提供下檔 保護，因此需搭配中短天期公債以降低債組風險。建議考量各債市的 機會與風險，策略上可雙管齊下，宜以持債平均約5年到期的中天期 美元複合債型基金，分享各類債市能受惠的降息行情並規避長天期公 債殖利率可能上揚的風險，再搭配美國非投資級公司債型基金爭取收 益空間並分享川普政策行情。
兆豐投信認為，雖然短期內市場對降息時程存有不確定性，但基於 通膨持續降溫、經濟軟著陸的預期下，債券市場仍存在投資機會。投 資人可考慮在目前殖利率相對高點布局，除能夠鎖定較高的固定收益 ，未來若利率走低，債券價格上揚的資本利得也將為投資組合帶來額 外收益。
隨著2024年全球經濟環境的變化，降息預期成為市場關注焦點，這股降息風潮也為台灣債市帶來了前所未有的機遇。在這波降息循環中，債券ETF成為投資人爭相追逐的焦點產品。
根據集保中心最新統計數據，截至2024年12月27日，台灣債券ETF的受益人數已達2,023,131人，與2023年底相比，增加了923,506人，顯示出債券ETF的受歡迎程度大幅提升。其中，有三檔產品的受益人數增加超過10萬人，足見市場對於這類產品的熱情。
財富管理專家指出，在這波降息風潮中，長天期投資等級債ETF和長天期美債ETF成為投資人青睞的對象。投資人期望能夠把握降息後的資本利得機會，同時滿足對收益的需求。值得注意的是，在市場對於收益需求不減的背景下，非投等債ETF也受到投資人的關注。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，即使聯邦儲備銀行2025年的降息頻率預估減少，但整體降息的趨勢仍將持續。在寬鬆的金融環境下，債市前景看漲。由於國際政經局勢的不確定性，市場對於防禦性質及穩健收益特性的資產仍有一定配置需求，長天期BBB級債券尤其受到矚目。
兆豐投信則強調，在美國經濟表現穩定的情況下，信用市場風險相對低，投等債券具有利差優勢。在降息循環初期，殖利率仍處於高位，投資等級公司債相較於公債，能提供更高的債息收益，同時保持相同的安全性，成為投資人兼具收益與避險的優選。
近期市場分析顯示，海外股票型基金在11月份的表現可圈可點，其中11月績效前十強的平均回報率達到9.0%，這一成績大幅超越台股大盤的-2.4%。專家指出，人工智能（AI）仍然是長線投資的趨勢，建議投資者可以採用定期定額的方式，持續進行長線布局。
據CMoney統計，在687檔海外股票型基金中，11月份表現最好的前十強基金依次為：第一金全球AI機器人及自動化產業、第一金全球AI人工智慧、第一金全球AIFinTech金融科技、兆豐全球、復華全球消費、華南永昌全球精品、第一金全球eSports電競、復華華人世紀、復華全球物聯網科技、復華全球原物料。這些基金的表現顯示，在全球範圍內，AI相關產業和金融科技領域的投資機會值得關注。
安聯投信進一步分析，截至11月27日，美股基金淨流入金額達361.3億美元，繼續保持領先地位。而美國第3季GDP成長達2.8%，這一數據反映了美國經濟的堅韌性。然而，由於政策走向和地緣政治的不確定性，市場保持謹慎態度。聯準會的會議紀要指出，仍有機會進行漸進降息，這使得公債殖利率下降，市場在更多領域尋找投資機會，對股票市場持正面看法。
兆豐投信的分析則聚焦於短期市場展望。由於美國大選結果和科技股財報等不確定性因素，預計指數將持續震盪。對於投資者來說，現階段利用定期定額的方式組建資產配置，可以幫助把握AI科技產業鏈的長線成長動能。市場預期，2025年資本支出將年增中雙位數，對AI產業供應鏈的長期展望持正面看法。綜合市場表現，科技創新帶動的需求增長，讓科技股成為長線投資的焦點。
