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電價調整方案今年2次大轉彎，原本的調幅、時程都被打亂，經濟部長施顏祥頗有感觸的說，這幾天與妻談話，覺得自己好比推著巨石上山的人，雖然步伐沒有預期快，但這條路非走不可，總有一天會推到山頂。

雖然有藍委說「台電可以倒，國民黨不能倒」，但施顏祥義正詞嚴地說，台電不能倒，也保證不會倒，政府必須要認真思考如何改善財務狀況，「不然以後怎麼辦呢？」。

面對媒體詢問，「電價政策時常翻案，政策反覆不定，部長...？」他爽朗地回答，所謂計畫趕不上變化，目前經濟情勢比年初預估還要差，政府該做的事情還是要做，政策不能堅持，經濟部確實應該負責，「我也應該負最大責任」。

行政院長陳(沖)昨(17)日在立法院宣布，原訂12月10日進行的第2波電價調漲，延至明年10月1日、夏月電價結束後再做調整。馬英九總統則表示，明年10月以後，將實施浮動電價機制，配合燃料國際行情變動，每季定期檢討電價，不必每逢電價調整，朝野就要惡鬥。

立院今日開議，國民黨昨天舉行開議前的立法行政部門議事運作研討會，陳揆在會中表示，歷經幾天來府、院、黨的協調平台溝通後，決議暫緩12月10日的第2波電價調整方案，讓民生、工廠、企業得到舒緩，同時因應美國第三輪量化寬鬆政策(QE3)造成的衝擊，至明年10月1日後再進行調整。

陳揆也指示經濟部長施顏祥，應建立三項配套措施：第一，台電雖是國營企業，必須以企業體方式經營，講求效率，思考經營績效，「 台電改革絕不能停，要改到台電真正像個企業為止。」

第二，台電應建立長久計價機制，比照中油油價浮動調整，建立電價浮動計價機制，以因應燃料變動合理反映成本。第三，逐步降低台電政策性負擔，過去台電提供各部會的電價補貼，改回公務預算編列，讓台電回歸企業化經營。

馬英九力挺緩漲決策，但他也強調電價須有合理通案處理制度，明年10月起要實施浮動機制，配合國際市場定期檢討電價，不必每逢電價調整、朝野就要惡鬥，政治力就介入。

陳(沖)說，民國71年每度電費要2.76元，今年5月1度電費是2.6 元，時隔30年，原油與煤的價格都大幅上漲，但電價卻不增反減，因此希望能推動電價制度化，隨著燃料升降電價也有起伏，合理反映市場價格。

此次電價調整方案在6月10日首波調漲40％，原預定12月10日再漲 40％。經長施顏祥昨天對立委表示，第二階段電價將在明年10月1日調整約11％，往後電價會以國際燃料價格為依據，導入電價燃料浮動機制，規劃每季檢討1次。至於夏月電價因為施行已久，電價浮動機制不會影響夏月電價。

浮動電價明年10月上路，經濟部將重新評估，是否在一定額度內授權台電自行調漲，並思考設定「天花板」上漲最高幅度，以免電價無限上漲對物價造成衝擊。部長施顏祥強調，浮動電價，要下定決心才能執行。

經濟部昨晚對外說明表示，明年10月會先補漲今年未漲的11％，浮動電價機制同步上路。按照機制，必須先累計3個月燃料成本變動情況，因此台電將計算10、11、12月這1季的燃料成本，一旦漲幅相較於後年初達1％，就會再度調整電價。換言之，最快後年1、2月才會再次調漲(跌)電價。

第二波電價調整延後，台電預估，明年全年會虧損660億元，累計虧損達2,767億元。施顏祥，如果台電發生經營問題，勢必會造成電價供應不穩定，影響層面相當廣，因此，經濟部正考慮對台電增資，儘管政府財政困難，但這是一條路。

他說，依據總統指示，研議建立每季1次檢討的浮動電價機制，並在明年10月同步實施，接下來由電價諮詢會討論相關配套，包括是否要在一定額度內授權台電，可以自行調漲，或者是在一定金額內不調整，以降低電價變動過於頻繁。

馬英九在民國97年上任時，電價7月、10月各調漲二波後，11月底立法院提出燃料條款機制決議，責成台電隨燃料支出增減，可以反映成本，也就是所謂的浮動電價，但後來基於許多因素沒有實施，「但這次要下定決心來走」。

目前燃料條款機制，是指當燃料成本上漲幅度達1％，台電必須呈報到經濟部，並透過電價諮詢會討論，是否調漲電價。

據悉能源局不僅會檢討上述的1％，更考慮會把上漲門檻調高，同時，傾向會設定天花板上限，避免電價浮動過大，對國內物價造成太大衝擊。

至於天花板上限設定多少，能源局仍然在蒐集資料評估中。另外，也考慮把匯率因素納入，比照浮動油價公式，讓台電燃料成本更加透明化。

台電與獨立民間電廠(IPP)歧見逐漸縮小。能源局電力組長李君禮表示，IPP同意調降借貸利率，但是利率降至多少，還在協調，預計「很快會有結果」。據悉，一旦協調成功，將替台電一年省下10億元購電費用。

同時，汽電共生新費率有機會在下週五上路，平均每度降幅約11. 4％，換算一年台電節省29.8億元。

能源局長歐嘉瑞昨日召開記者會，儘管重點是澄清電價合理化相關疑義，不過外界關心，台電與IPP協商進度以及能源局修正汽電共生實施辦法。

目前能源局按照協處版本持續談判，也就是，第一、將現行合約借款利率7％應予調降。第二、當台電調度IPP電力額度逾40％，每度以燃料成本計價。

李君禮表示，IPP業者均同意上述更動條件，但目前卡在借款利率降至多少，台電希望以本身借款利率1.5％為基準，然而IPP業者借款利率則在2％多，所以還在努力拉近距離，很快會有結果出爐。

根據先前台電初步估計，借貸利率從7％降至2％，加上調度電力逾 40％額度，以發電成本收購電力，台電向IPP購電費用一年可以省下 10億元，目前合約期還有16年，總計是160億元。

另外，為了解決汽電共生業者，在尖峰高價格售電給台電，離峰低價格向台電買電，造成台電有「買貴賣低」情況發生，因此能源局修正「汽電共生實施辦法」。依台電編列的明年度預算，向汽電共生業者平均每度收購2.6322元，一旦新費率實施，每度可以降至2.3322元，降幅約11.4％。

經濟部長施顏祥明（15）日向馬總統報告，台電與民營電廠（IPP）購電合約修約進展。經濟部昨日表示，確定朝「資本費利率調降」、「超出契約購電外的調度，只收燃料成本」兩大原則修約。據了解，IPP購電合約最主要卡在資本費利率，協調至今未有結果。

經濟部能源局日前第2次預告「汽電共生售電費率」，將原本尖峰和半尖峰電價，合併成一個「尖峰」價；官員表示，這項調整主要是避免某些汽電共生廠在尖峰拚命發電、賣電給台電的情況。

經濟部能源局初估，汽電共生售電費率調後，每年可省30億元購電費用；IPP購電合約修約後，預計可省10億購電費用。

台電新桃供電區峨嵋變電所昨(30)日上午因變壓器故障起火，連帶造成竹科發生嚴重壓降，包括半導體、LCD、LED等有連續性製程的產業都受到影響。其中台積電約有30％的機台當機，經調校後已於下午1時起陸續恢復生產，台積電表示，因壓降時間不長，對於出貨並不會造成影響。

台電新桃區營業處副處長蘇正我指出，昨日上午8點54分峨嵋變電所的2號變壓器故障，竹科雖然不在峨嵋變電所的供電範圍內，但因距離較近，也產生嚴重電壓瞬間下降的情形。

竹科管理局顏宗明則指出，峨嵋變電所此次發生故障，造成竹科壓降程度達到C級，就是壓降達95％，影響的層面其實非常嚴重，雖然 12吋廠有不斷電系統的保護，比較不受影響，但6吋、8吋廠估計會有三分之一至四分之一受到影響。

台電與IPP業者修約爭議未解，投資國內多家IPP業者的日本大股東－東京電力昨（21）日表示，目前能源局提出修約協處版本損及股東利益，東京電力並不同意，台電應該要維護現行合約，在共同經濟開發基礎下遵照合約內容。

目前台電與四家轉投資IPP業者協商修改合約，包括森霸、星能、星元與國光，這四家均不同意台電提出的修約版本。

因此能源局再提出協處版本，非但沒進度，反而身為IPP股東之一的東電也跳出來，表示不接受能源局版本。東電持有森霸股權為19.5％、星能19.5％、星元22.73％。

台電董事長黃重球曾經砲轟，IPP業者沒有誠意，當初允諾調降資本費，後來卻反悔，對於此事，東電海外事業部總經理大貫崇雄說，東電知道這件事情，不過東電在海外投資政策基本上是合理，所以法律上是站得住腳。

台電回應，民國96、97年間IPP業者已經承諾，將可以協商調降融資利率的可能性，但是如今IPP業者一再從契約面或法律面抵制修約，違反誠信原則，同時，股東有任何問題，應該在調處會議上提出，任意放話無助於事。

大貫進一步說，東電並非是完全排斥修改合約，只是現行協處版本將會損及股東利益，融資利率涉及到銀行團、台電、全數股東與政府，如果修改內容，只是對一方有利，就會讓投資案失衡，投資人也必須承擔更多風險。

所以大貫表示，只要台電提出合理的修改合約方式，並經由股東同意，那東電也會評估。不過如果台電一味要修改合約，他也說，那就按照當初簽約的法律方式處理。言下之意，將由仲裁與訴訟兩者擇一進行。

雖然他不願意說明，何謂合理修約方式，但是大貫主動提出願與IPP業者聯合採購的議題，他說，東電在日本境內一年燃料採購量達3千萬噸，如果共同採購，將有助於降低成本。

媒體詢問，如果經濟部將來釋出第五波IPP許可，東電是否考慮投資？大貫保守地說，東電在國營化後，仍然會持續向海外輸出技術、人才與經營策略。

台灣港務高雄分公司針對閒置逾4年的75號貨櫃碼頭，將改變營運方式，準備轉型為深水散雜貨碼頭之用，並欲在今年底進行公開標租。包括中鋼、台電均有意競標。

據了解，高港75號碼頭原本是由全球最大貨櫃船航商馬士基集團（MAERSK）所租用，但該業者先前為對抗海運貨櫃市場持續衰退情勢，退租該座碼頭，閒置迄今4年之久。

台灣港務高雄分公司指出，為提高該貨櫃碼頭及後線使用率，去年已把30%的後線場地租給中鋼機械，做為其組裝加工基地；而對於現有的70%土地及碼頭，內部打算轉做為散雜貨碼頭使用。

主要考量在於目前高雄港只有74、122號兩座深水14公尺的散雜貨碼頭，每逢進出口旺季期間，大型船隻到港時常要排隊等候靠泊作業，若把該座碼頭納入營運行列，有利紓解調度壓力。

該分公司進一步指出，將在近期向總公司提出新計劃，一獲准，即可在今年底舉辦公開招標，釋出碼頭經營權，預計1年租金約上億元，可挹注獲利。

對於75號碼頭招標，中鋼表態高度興趣，打算租下來，作為外銷鋼品裝載的新基地。依中鋼評估，該碼頭長度320公尺，可以同時靠泊中小型散裝船2至3艘，一天最高可以裝運上萬公噸鋼品出口。

另外，業界同時傳出台電也有意願，規劃做為風力發電機具的裝卸、組裝轉運站。

大江生醫(8436)繼前7月寫下4.81億營收，年增率高達20.66％後，受惠參加「2012第三屆台灣國國際煤價續跌落，台塑化(6505)、台泥(1101)旗下汽電共生廠收益拉升。台電購電價是反映前1年的煤炭成本；去年煤炭行情120美元，但台電購電價未能反映成本，壓縮電廠毛利。今年隨購電價上漲與煤炭成本下跌，營運能量恢復；法人推估，年度電力收益可望年增約20∼30％。

分析師指出，今年煤炭行情連番下跌，有利水泥廠與汽電共生廠成本減輕；其中，水泥廠所用煤炭，向現貨市場採購比重較高，價格以季均價計算，受惠較大。台泥、台塑化及國喬均有電力轉投資，加上近期油價、塑化行情加溫，營運轉機題材活絡。

台塑集團台灣有4座裝置容量60萬瓩的燃煤機組及16座汽電共生廠，總投資規模達20億美元。

麥寮汽電每小時發電約282萬千瓦，1年煤炭需求量約2,000萬噸，長約計價較多。

去年下半年煤炭價格攀高，麥寮汽電獲利11.09億元，創近年低點。今年台電購電價調漲、煤價下探，營運走出谷底，上半年獲利逾3 5億元。

法人推估，麥寮汽電今年收益可望突破70億元，成為台塑化業外收益的轉機焦點，增添台塑三寶轉投資挹注能量。

國喬汽電共生廠年產150噸蒸汽與2.5億度電，蒸汽約85％提供給旗下SM、ABS廠使用，另15％賣給台橡等鄰近石化廠使用。至於電力也以自用為主，多餘則回售給台電，估計一年可降低4億元能源成本費用，並可增加2千萬元收入。

此外，台泥旗下和平電力1年煤炭需求量約320萬公噸，其中長約計價約3成，其餘7成則是中短期合約。去年對台泥收益貢獻降至13.67 億元。法人以台泥持有持股60％粗估，全年獲利貢獻上看20億元水準。

台電今年首宗地上權招標案，選定宜蘭礁溪空地，面積795.70坪， 台電內部擬設定底標約2.1億元，除了權利金之外，再加計50年租金約1億元，可望創造逾3億元現金收入，由於緊鄰許多礁溪溫泉飯店，因此建商、飯店業與壽險業者均有高度興趣。

台電昨日舉辦宜蘭礁溪設定地上權招商說明會，吸引約50廠商參加，包括富邦人壽、新光人壽、國泰人壽、昇陽建設、台開、力麒建設、皇翔建設、日勝生、晶華酒店與礁溪蘭陽溫泉會館等業者。

台電規劃礁溪空地使用目的為健康休閒專用區，儘管面積接近800 坪，但加上容積率後，預計總開發樓地板面積可達3,580坪，雖然不設限開發目的，不過台電建議作為旅館或商業設施較為適當。

不過現場業者相當在意，目前宜蘭縣政府訂定礁溪溫泉總量管制1 萬4千噸，當地意者都在積極補申請中，按照台電規劃8月31日正式公告招標，10月16日開標，最快點交日期也要到明年2月，屆時，恐怕溫泉額度將用完。

對此台電委託的顧問高力公司表示，台電會視得標廠商需求，加強配合後續申請作業流程。

至於緊鄰在上述礁溪空地，台電另外還有兩塊空地，稱為2號與3號基地，原先是配合宜蘭縣政府作轉運站，後來地方政府改變想法，因此台電確定要將兩塊空地以設定地上權招標，兩塊空地合計面積為2 ,300坪，初步估計至少有5億元收入，推估要等到明年春節過後，才會對外招標，也將成為第二宗土地活化案例。

值得注意的是，外界最關注台電的土地釋出案，是位於南港中心倉庫，靠近捷運昆陽站的黃金地段。台電規劃民國102年底完成搬遷後，103年就可以正式公告，不過配合營建署都市更新，因此未來必須興建住商混合大樓，由於面積高達3.6公頃，台電透過分到的樓地板面積估計，可望創造收益高達279億元。

繼台北市政府屢屢成功高價標出大面積地上權土地後，國營事業也紛紛「瘋」地上權。台電公司也將初試啼聲，今(16)日將舉辦宜蘭礁溪795.7坪地上權土地，招商說明會；台酒板橋土地，也將接棒。年底前台北市也有6處地上權土地陸續招標。

台電公司董事長黃重球、負責宜蘭地上權土地招標的高力國際董事總經理劉學龍等人，今日將主持台電首次舉辦的資產活化說明會。

劉學龍指出，此案位於礁溪頂級飯店一帶，權利金估計不到10億元，採地上權50年招標，使用為「健康休閒專用區(四)」，容積率為 240％，建蔽率為60％。目前公告土地現值約2.03億元，每坪約25.5 萬元。

高力國際估計，未來可開發總樓地板面積約3,600坪，包括42個法定停車位，不含權利金的總投資額，約7億至9億元。至於適合開發項目，高力國際評估，現代化休閒養生住宿、會議渡假、風呂湯屋、S PA、零售商業、娛樂及餐飲設施等，在礁溪都有發展空間。

國營事業近來也紛紛加入地上權土地活化的行列，除台電之外，台灣菸酒公司也將釋出新北市板橋區中山路一段面積727坪的營業處所，最快8月底辦理地上權招商，地點位於板橋大遠百對面，鄰近板橋車站、新北市政府，預估總開發金額30億元。

台電此次招商釋出的是位於宜蘭縣溫泉路與礁溪路口，礁溪鄉公園段83、84、85地號土地。

觀光工廠正夯，國營事業的台電、台糖及台水等公司，也有意參一腳。負責推動觀光工廠的經濟部中部辦公室透露，將委由專家學者，預定8月中下旬，赴台電台中火力發電廠、台糖高雄小港廠及台水宜蘭深溝廠或高雄澄清湖淨水廠，做實地觀光工廠事前評估。

經濟部中部辦公室透露，因經濟部國營會要求旗下國營事業，應朝觀光工廠方向努力之後，包括台糖、台電及台灣自來水公司已評估推動觀光工廠的可行性。

台電的台中火力發電廠，因位於大肚溪河口旁，加上廠區有太陽能光電建置案，以及附近有風力發電廠，平日或假日都有民眾參觀，因此，台電有意將台中火力發電廠，規畫為觀光工廠。

至於台糖的小港廠，舊稱「後壁林製糖所」，興建於1909年，原每日壓榨甘蔗量為1,500公噸，日據時代原屬於台灣製糖株式會社。現在，小港廠隸屬於台糖砂糖事業部，包括精煉糖工場、製油工場及飼料工場等，頗具觀光工廠的參觀價值。

經濟部中部辦公室指出，觀光工廠籌設的行業別，最近已起了變化，從早期以食品廠為主，再演變為藥廠；近幾年來，化妝品廠、文創產業及酒廠，有越來越多申請觀光工廠的趨勢。

目前具有官股成分的台鹽實業，旗下通霄廠觀光工廠─「鹽來館」，去年12月開幕，除了展示製鹽流程外，主力產品包括食用鹽、化妝品、生技產品，以及海洋鹼性離子水，均相當受到消費者青睞。

經濟部中部辦公室表示，台鹽通霄廠觀光工廠自開幕後的來客數，已比以前多出8％，平均每月的遊客數約1.8萬至2萬人次；平均每月營收約210萬元。

台電指稱「中油8月調漲油氣價格，台電虧損將增加」，中油昨( 8)日發布新聞稿反駁表示，供應台電的天然氣尚低於進口氣源成本，未加重台電虧損包袱。中油今年1至7月份實際更為台電多負擔約7 2億元的天然氣發電成本，拖累虧損言論有失公允。

中油指出，調整天然氣售價係依政府核定之天然氣計價公式計算。 8月份國內天然氣價格平均原應調漲14.42％，惟為配合政府穩定物價政策，僅於權限範圍內，微幅調漲國內各項天然氣價格，平均調幅2 .99％。

中油強調，供應台電之天然氣均密切配合其用氣時程及需求數量，充足供應，惟配合政府穩定物價政策，並未足額反映進口氣源成本，目前售價尚低於成本。以101年7月為例，平均單位進口氣源成本為每度19.5元，仍高於發電用戶夏月之未稅牌價每度18.063元，並未加重台電之虧損。

名軒開發(1442)董事長吳泓瑩表示，名軒將深耕首購市場，並跨足商用不動產，目前已持股3％台電與民間電廠(IPP)談判露出曙光！能源局提出修改合約的協處版本，包括資本費從固定利率7％調降至2％，並採取浮動制，同時，當台電收購IPP電力逾4成，後續將以燃料成本計價，一年可以省下 10億元。如果協處順利，再加上調降汽電共生的收購費率，這次的修約，至少省下184億元。

經濟部長施顏祥昨(31)日召開「台電及中油公司經營改善小組」第六次會議。國營會執行長劉明忠轉述表示，原先台電提出合理利潤超過3％的部份，6成回饋給全民，4成歸IPP業者所有，未獲業者同意。能源局介入協處，並提出協處版本，也就是資本費隨利率浮動調整以及增加容量因數。

所謂的資本費，是指業者的建廠成本，包括購置土地費用與借款利率，能源局表示，現行合約中的借款利率是固定在7％，但目前市場借款利率僅2％，業者等於有近5個百分點的利差，因此台電希望調降借款利率並採取浮動制。

據悉，台電提出以自身借款利率約2％，作為修正基準點。一旦利率調降之後，台電一年可以省下10億元，25年的合約期仍有16年，因此總計可省160億元。

另外，能源局希望降低台電收購成本，所以規劃當IPP容量利用率逾4成，台電只需給付燃料成本。但是IPP業者表示，尚待董事會同意。

能源局同時在修正「汽電共生系統實施辦法」，調降台電向汽電共生業者的收購費率，以修正汽電共生業者在尖峰時段售電給台電，在離峰向台電買電的情況，因此尖峰收購價格將調降29％，半尖峰調降 17％，預估實施辦法將在8月底前公告後，台電可採新收購價格。能源局預估，以去年收購量計算，將可以替台電省下24億元。

值得注意的是，由於中鋼仍然深陷林益世收賄陰霾，國營會也在作行政查處，並提出公股事業管理改善方式，考量到公股事業可能會受到外在關說壓力，因此經濟部會設計一套「反應機制」，當承辦同仁遇到關說，可以藉由反應機制呈報，以杜絕弊案發生。

台電董事長黃重球昨（27）日宣布，將以設定地上權50年方式，釋出地近宜蘭礁溪火車站前的精華地，預估至少可進帳2.1億元權利金。台電還將加快資產活化步伐，明年初還有高雄土地等著活化。

台電昨天開董事會通過標售礁溪土地地上權，是跨出資產活化的第1步，台電預估，未來幾年還有20多筆土地可供活化，彌補財務赤字。

台電今年首件資產活化標的物，鎖定宜蘭礁溪閒置土地795.5坪，設定地上權50年，預計可為台電帶來2.1億元收益，最快8月底正式公告招標。

經濟部今年以來召開多次台電與中油經營改善小組相關會議，除了要強化兩大國營事業體系的經營績效，同時，必須增加收益，因此台電提出土地活化績效42億元、中油資產活化為140億元。

台電董事會昨（27）日通過礁溪活化一案，位於長榮鳳凰酒店附近閒置土地，面積為795.5坪，台電雖然不會限制標案內容，但是認為興建旅館較適宜，已規劃在8月中旬召開招商說明會，之後即可馬上公告，台電新事業開發處估計，8月底可望正式公告。若能順利招標出去，將可以創造2.1億元收益。

值得注意的是，台電在宜蘭還有兩塊土地，合計面積為2,259坪，正在評估是否要提供設定地上權，台電表示，雖然地段沒有礁溪來的好，但若要資產活化，將創造收益5億元。

此外，高雄特貿三區則是規劃明年招標，同樣設立地上權50年，面積約為3.1公頃，預估將可替台電創造收益為30億元。

而景美廢棄鐵塔地，則是規劃與地主共同合建案，台電表示，主要是與周遭地主共同興建總15樓層的住宅大樓，目前地下層已經施工完畢，往地上層開始興建，預計在民國103年初完工，屆時台電可以分到3∼4個樓層，將會以出租提供家用住宅，預估創造收益為2.2億元。

10年期公司債殖利率一路探底，金融界預期，接下來包括中油、台電、中鋼等指標國營事業公司債利率，近期內恐將再破前年8月以來1.43％的最低點。

股市市況不好，債市利率又一路探底，銀行主管指出，已讓銀行財務部或券商自營部門不知資金應往何處去。

銀行財務部主管表示，在2008年3月左右，當時包括台電、中油等在內的指標型國營事業公司債利率，至少還有接近2.9％的水準，但接下來利率就一路走低。

除了2009年11月台電10年期公司債一度出現2.15％的利率，之後利率均低於2％。

據業者分析統計資料，以中油為例，中油的10年期公司債利率，曾在2010年8月來到最低點1.43％，後來雖然這類指標型公司債利率回升，2011年5月台電10年期公司債也來到近1年高點約1.75％，但之後利率又一路往下。

截至今年5月底為止，以中鋼的10年期公司債為例，利率已降到1.5％，加上最近10年期公債利率再創新低，跌破1.13％，業界普遍認為，接下來10年期公司債利率將跌破2010年8月的1.43％，創下近年最低點。

中油將於今（20）日發行無擔保公司債，由於中央銀行引導利率走低，市場預期，中油5年期公司債的得標利率恐跌破1.2％，創下新低水準。低利環境也大幅提高企業發債籌資意願，今年公司債發行金額可望上看4,000億元的新高。

中油預計發行5年券新台幣30億元、7年券60億元及10年券75億元，另可增減額發行50％。

中油4月時發行同年期債券的利率，分別是5年期1.22％、7年期1.36％和10年期1.49％，券商主管表示，考慮最近市場長短期利率同步走低，5年期公債標售利率更創歷來次低水準，因此預期中油公司債得標利率也會下探低點。

對企業來說，公司債發行利率愈低，可省下更多資金成本；至於債券投資人，則因購買債券可得到的利息收益較低，相對顯示債券的價格偏貴。券商說，國內資金多，又欠缺固定收益投資工具，優質公司債利率因而愈發愈低。

以台電上月發行10年期公司債為例，利率僅1.49％，創下從1974年台電開始發行公司債以來的最低利率；台電7年期公司債發行利率也僅1.39％，跌破1.4％關卡。

券商指出，相較上個月，最近利率走勢有進一步下滑的現象，其中短期利率指標隔夜拆款利率已連6降，昨天已跌至0.405％的3個多月低點，6個營業日累計下滑逾0.1個百分點，讓市場對中油公司債得標利率看法更加保守。

券商主管指出，中油在這個時間點發債，算是相當划算，市場估算除5年期公司債利率可能跌破1.2％，7和10年期公司債利率預估會落在1.3％和1.4％左右。

券商主管說，中油和台電的公司債同屬「類公債」，但台電公司債利率一般高於主油，主要是中油公司債的發行量較少，在物以稀為貴的情況下，市場接受度更高。利率低迷已讓企業發債意願大增，根據統計，今年上半年台電、台塑、南亞、長榮、鴻海、聯電、統一等重量級企業，合計已發行2,445億元公司債，較去年同期增加910億元，增幅近6成。

市場人士表示，市場利率走低，本來就會強化企業發債意願，加上證所稅讓台股成交量轉低，企業在股市籌資難度變高，預估會有愈來愈多企業轉向公司債籌資，今年公司債發行金額可望上看4,000億元的新高水準。

台電期望與台汽電轉投資的民間電廠（IPP）修正合約，降低購電支出，但毫無進展，據了解，台汽電的民股代表中華開發工銀拒絕修改，經濟部官員直言，「口中的肥肉，要他們吐出來是很難」，台電董事長黃重球則直批四家IPP業者無誠信可言。

自從台電虧損爆發財務危機之後，社會各界高度質疑，台電向IPP業者的購電成本過高，導致IPP業者產生暴利，應該修正，逼得經濟部要求台電先與台汽電轉投資的公司協商，首波協商鎖定森霸、國光、星能與星元。

台汽電約持有上述IPP公司30％的股權，一旦台汽電支持修改合約或調整計價方式，將會迫使四家IPP業者同意與台電進行協商。

目前台電持有台汽電股權為27.66％，是單一最大股東，其餘民股包括開發工銀7.58％、兆豐商銀5.70％、東元電機的1.96％以及大同1.23％，因此經濟部原認為，台電可在台汽電董事會發揮影響力，台汽電董事席次共13席，要取得過半優勢是7席，台電有5席，開發工銀只有1席，未料開發工銀反對修約，不願低頭，更放話要求台汽電經營階層不可與台電討論合約。

官員說，儘管台電的人馬擔任台汽電董事長，但總經理是開發工銀代表，卻形成董事長管不住總經理的情況。

台電董事長黃重球說，台汽電現在的營收幾乎全靠IPP，既然台汽電不符合台電利益，當然要檢討台汽電的經營績效，重新定位公司功能。台汽電與IPP錯綜複雜，台電與台汽電又有關係，黃重球說，短期內雖無法讓台汽電與IPP切割，但可以先從不推薦或不派任台電退休員工到IPP，也會要求台汽電不得加碼投資IPP。

黃重球話鋒一轉，早在4、5年前當時天然氣價格大漲，四家IPP請求可以設立燃料價格機制，讓他們反映成本，台電也提出條件，要求修改資本費率，結果四家IPP如願後，就不再跟台電談修改費率，毫無誠信，IPP業者背後是有東京電力或關西電力的日本股東，日本人做生意相當講究誠信問題，所以可以肯定IPP領導階層，沒有向日本股東交代清楚公司整體經營情況。

台電董座黃重球抨擊，民營電廠(IPP)在協商調整浮動利潤費率，罔顧「誠信」。身為森霸、星能、星元民營電廠股東的台汽電12日表示，協商未有進展是因台電提出版本無法獲得共識所致。台汽電與IPP對購售電合約均有協商誠意，惟一切需兼顧股東權益為首要考量。

台汽電發言副總吳宏能指出，台電先前提出修改版本為，以ROA3%為基準，一旦ROA超越3%部分，其中40%維持IPP業者盈餘，另60%以降價方式，回饋社會大眾。不過，IPP業者因有機器折舊因素，將使資產逐年遞減；如此一來，上述版本的ROA資產變數將明顯擊股東權益，使業者無法接受。

吳宏能表示，台電與國光、森霸、星能、星元等4家協商修改購電費率合約，但電價調降本將直接影響IPP、台汽電股東權益，且有法律合約原則，並非喊價，說改即可。台汽電今年股東會即有不少股東對此表達強烈反對顧慮。

吳宏能強調，目前經濟部能源局已介入調處，希望台電能再進行其他協商版本規劃，台汽電、IPP業者也會加以評估、思考。一切恐怕還要有較多時間，溝通、評估，才能順利達成共識。

此外，吳宏能說，民營電廠森霸、星能近期撤銷公司公開發行，起因93年發行公司債，需進行公開發行，惟上述公司債已在去年10年完償還畢，12月董事會討論如此一來便無公開發行之必要，因而提報今年股東會，取得股東決議通過，一切屬正常營運決策，絕非刻意因電價合約調整採取的策略。