國華人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

三商美邦人壽參與國華人壽標售案，由於美方大股東美國萬通國

際集團（MassMutual）反對，且保險安定基金補貼金額有限，確

定將流標，安定基金及金管會將重新評估國華人壽後續處理事宜

。

商美邦人壽高層及保險安定基金人員昨（19）日到金管會保險局

說明，據了解，昨天是討論三商美邦人壽實地查核國華人壽後，

對於國華人壽後續處理的建議，供主管機關參考，會議由保險局

副局長曾玉瓊主持。

曾玉瓊不願說明昨天會議內容。據了解，三商美邦參與國華人壽

標售案，幾乎已確定流標，國華人壽必須另尋處理方式，或重新

標售。

相關人士指出，三商美邦人壽美方大股東MassMutual對此案有異

議，加上併購國華人壽的財務負擔太大，安定基金可提供的300億

元補貼與實際缺口有很大的落差，加上一些精算面的問題，讓三

商美邦打退堂鼓。

據了解，三商美邦美方股東不同意買國華人壽，單靠三商集團的

財力，恐怕無法吃下國華人壽。國華人壽標售案預計7月底決標，

由於獨家參與標售案的三商美邦沒有意願，幾已確定流標。

MassMutual近期有意找人接手三商美邦39%的持股，有關人士透露

，在美方股權交易案未確定前，三商美邦人壽不太可能買國華人

壽。MassMutual國際事務部總經理Rod上周來台，指導三商美邦編

列明（2011）年度業務預算及目標。

三商美邦內部解讀，這顯示明年業務發展照常進行，不會有特別

的變化或進展。

消息人士指出，當初三商美邦人壽答應評估接手國華人壽是被「

強力說服」，主要是三商美邦人壽希望可透過買下國華人壽取得

登陸「門票」，順便幫主管機關解決問題，但考慮國華人壽缺口

實在太大，三商美邦人壽因而縮手。

國華人壽標售案，唯一一家參與實地查核的潛在投資人三商

美邦是否投標，備受矚目，據了解，安定基金將於明（21）日舉

行董事會，討論重點，可能以第二次流標的後續處理因應方案為

主。

對於三商美邦的投標意願等情形，安定基金不願多做說明，

僅表示，若是沒有投資人投標，7月底以前，會對外說明，但若有

投資人參與投標，由於必須進行接下來的程序，雙方必須保密，

因此，屆時就不會再對外發布新聞稿說明。

國華人壽標售案，一波三折，今年第一次公告標售，吸引3組

買家，不過，包括：國華人壽原大股東翁家在內的3組人馬，因資

格不符，提前流標，之後調整招標內容，第二度標售；為吸引買

家，保險安定基金承諾給予得標公司一定金額的補助款，約300億

元，同時，金管會也同意給予新買家，長達12 年的監理寬容期。

國華人壽標售案，唯一投標者三商美邦人壽，將於今（19）

日把實地查核（DD）的結果，向保險安定基金和金管會保險局報

告。是否會提前宣告流標？還是可進行後續投標作業？保險市場

普遍認為，此次順利標脫機會不高；安定基金發言人林意展昨（

18）日表示，「好好把國華人壽嫁出去的信念，是很強烈的！」

國華人壽資金缺口達600餘億元，加上保險公司風險資本額（

RBC）需達200％的法定標準，保險市場評估，以利率水準4％計

算，要將國華人壽由負轉正，成為健康壽險公司，至少要投入高

達800-900億元以上的資金，三商美邦人壽與金管會、安定基金的

預設目標300億元，恐有不小差距。

儘管金管會承諾給予長達12年的行政寬容措施，但安定基金推

算，最高頂多彌補210-300億元，且半數金額要分12年補助，因此

推估三商美邦人壽19日的出價，極可能會因落差極大，7月底宣布

二度流標，要修改標售內容，才可能順利出售。

壽險公會理事長一職出現46年來首度出現的激烈競爭！繼國

寶人壽副董事長許舒博宣布角逐理事長後，現任壽險公會理事長

賴本隊13日也宣布參選，賴本隊表示，已拜訪多家壽險公司爭取

支持，目前可確定取得6-7成票源；如果賴本隊與許舒博2人都執

意參選到底，將牽動8月底各公司理事額度，攪亂原本和諧分配

的勢力布局。

賴本隊強調自己在壽險業服務逾30年，且曾任財政部錢幣司

保險科科長、13年的壽險公司總經理，接任壽險公會理事長後，

每天上午9點到辦公室，下午6點才離開，全職處理公會事宜，且

3年任內已協助推動業務員以執行業務所得課稅、RBC可將不動產

增值納入計算、開放投資大陸有價證券等，賴本隊說：「我不是

不說話，而是很多話只能作，不能公開說出來！」

賴本隊強調，自己如果再連任，將續推外匯價格變動準備金

、壽險資金參與愛台12建設、IFRS採部分接軌、調整RBC計算方

式等。

賴本隊近日將密集拜會國壽、新壽、富邦人壽、中壽、中華

郵政壽險部等主要公司，尋求各公司負責人、總經理支持，原本

已是興農人壽代表、台灣人壽獨董的賴本隊表示，自己在壽險業

有一定的人脈，希望爭取連任。

30家壽險公司今年8月底，將先推派105位壽險公會代表，依

新契約保費比重計算席次，如國壽、富邦人壽各有7席代表，新壽

及南山人壽各有6席，中華郵政壽險部有5席，中壽及三商美邦人

壽則各有4席，其餘壽險公司大多是3席代表，部分外商則只有1席

。

法國農業信貸銀行及法國興業銀行於今年1月份結合旗下資產

管理業務，合資成立「東方匯理資產管理」。繼4月份在香港完成

正式整併後，在台灣則與永豐投信合作，拓展北亞市場的業務。

東方匯理資產管理北亞區副執行長Denis Lefranc表示，近年來

，資產管理業進行了多項大型的合併及收購活動，法國農業信貸

銀行及法國興業銀行的業務合併締造了全球最大型的資產管理公

司之一，成為歐洲第一大、全球第8大的資產管理公司。合併後的

東方匯理資產管理享有顯著的優勢，包含擴大業務版圖，以及擁

有更廣泛的專業知識。

東方匯理資產管理目前在全球超過30個國家設立據點，提供

包括所有資產類別及主要貨幣等一系列的投資和理財產品，且開

發多種儲蓄方案，致力滿足全球超過1億位零售客戶的需求，同時

為世界各地3,000多個法人客戶提供創新及績效卓越的投資產品。

Denis Lefranc表示，永豐投信自2006年起成為法國興業資產管

理基金的總代理，相信在兩大集團合併後將更提升與永豐投信的

合作關係。事實上，東方匯理在亞洲已累積了接近30年的投資經

驗，包括香港、東京、新加坡及吉隆坡均設有投資中心外，亦透

過合資公司NH-CA進軍首爾，並通過中國的合資公司ABC- CA在上

海建立業務，北京、汶萊及雪梨也有辦事處。

國華人壽接管人強調，國華人壽第一季淨值-644億元，外傳

資金缺口達800億元至1,200億元與實情不符。

國華於接管期間，98年仍創出總保費收入384.1億元佳績；國

華表示，99年1-6月新契約保費與總保費收入分別繳出19.7億元與

167.4億元成績，13月保單繼續率更高達89.9％；天下雜誌調查

2009金融業成長最快公司中，國華排名第5；在金融業百大企業

排名中，名列第 13。

國華目前由保險安定基金接管中，受金管會委託辦理國華人

壽引資或合併公開招標案，接管人說，有關補助金額，除由投資

人自行依公司情況加以評估，並於投標營運計畫中提出外，亦須

綜合考量保險法第143條之3第2項補助金額不得超過同條第1項第

3款計算墊付總額之規定，以接管人所能負擔財源為上限。

國華接管人指出，有關招標案，除需進行實地審查外，更需

進行投標、評選、議約及決標等程序，目前投標日期尚未屆至，

公開招標程序仍進行中，未來無論公開招標結果如何，保戶權益

依保險契約均依約定內容，不受影響，接管人未來將持續協助國

華推動各項業務經營與強化財務結構，各界勿需有所疑慮。

考量接手國華人壽代價太大，三商美邦人壽投標意願轉趨低落。

據了解，三商美邦人壽近期展開國華人壽實地查核，發現國華人

壽資金缺口達800億元至1,200億元，高於市場預期，且保險安定

基金僅賠付300億元，讓三商美邦人壽傾向不接手國華人壽。

國華人壽第一次標售流標，為使第二次標售更順利，主管機關主

動「邀請」多家壽險公司接手，但第二次投標僅三商美邦人壽參

與，並獨家通過資格審查，現已進入實地查核，預計7月下旬完

成。

三商美邦人壽高層表示，國華人壽負債約3,000多億元，資產僅

2,500億元左右，等於淨值約負600億元。

由於保險安定基金賠付金額是分次補助，且接手者須於12年間將

國華人壽風險資本適足率（RBC）拉高至200%以上，三商美邦人

壽指出，若計算期間利息及其它成本，國華人壽資金缺口就不是

600百億元，而是800億元至1,200億元。

且買家如果無法將國華人壽的RBC提高至200%，安定基金還會停

止補助。

為完成國華人壽標售，保險局祭出「補貼金」、「監理寬限期」

等優惠吸引買家，前者是補貼金至少百億元以上，後者是指得標

人若財務標準低於規定，金管會也會給予寬限期。

但三商美邦人壽高層認為，三商美邦與國華人壽的資金都是3,000

多億元，是否要投入龐大資金，必須更慎重考慮。對安定基金是

否會修改條件以順利標脫國華人壽，三商美邦內部評估，「可能

性不高」，因為安定基金若為單一投標者修改規定，恐怕會引來

外界非議。

至於三商美邦人壽的美方大股東美邦，對標購國華人壽進度也相

當關注，相關人士指出，美方認為要不要投標的關鍵在價格。

三商美邦人壽去年總保費收入862億元、資產總額3,826億元，分

別成長9.12%和29.63%，但今年商品策略大轉彎，不再以市場排名

為重。

三商美邦人壽執行副總張財源表示，去年因銷售利變年金等6年期

一次躉繳商品，衝高新契約保費收入排名，全年有四分之一來自

這類保單，但這些商品不賺錢，反倒造成投資壓力，須不斷增加

海外投資。

考量國際市場變數太多，今年起三商美邦人壽內部已決定不賣利

變年金商品，改銷售外幣儲蓄險，上半年新契約保費收入因而不

如去年同期，但三商美邦人壽指出，長期來說，改變銷售策略對

減輕公司財務壓力有利。

國華人壽標售，恐要進入第3回合。國華人壽二度公開標售，唯

一參與實地查核（DD）的潛在買家三商美邦人壽，總經理孟嘉仁

昨（7）日表示，實地查核已經告一段落，內部會進一步就查核的

概況，進行評估分析，決定最後的出價報告。

據了解，三商美邦將在7月19日向安定基金進行說明，不過，

由於國華人壽資金缺口達600餘億元，加上保險公司風險資本額（

RBC）需達 200％的法定標準，以利率水準4％計算，要將國華人

壽由負轉正，成為健康壽險公司，至少要投入高達800億元至900

億元以上的資金，三商美邦人壽與金管會、安定基金的預算恐有

極大的差距。

熟悉保險市場人士評估，此次標售，金管會雖給予長達12年

的行政寬容措施，但安定基金推算最高頂多彌補210到300億元之

間，且半數金額要分 12年補助，因此市場人士推估，三商美邦人

壽19日的出價，極可能會因落差極大，在7月底宣布二度流標，可

能要修改標售內容，才可能順利出售。

今年邁向47週年的國華人壽，歷年來均獲保險信望愛獎高度肯定

，今年更獲得公司類「最佳通訊處獎」、個人類「最佳專業顧問

獎」（外勤組）與「最佳社會貢獻獎」及多項優選獎。

公司類「最佳通訊處獎」由良成營業處 （程良成行銷總監）獲

獎；個人類「最佳專業顧問獎」（ 外勤組）由益盛營業處經理湯

中新取得; 「最佳社會貢獻獎」是由中一營業處經理蔣秀珍拿下。

多項優選獎則有公司類包括「最佳保險專業獎」、「最佳商品創

意獎」、「最佳社會責任獎」及「最佳整合傳播獎」。

個人類「最佳專業顧問獎」（ 內勤組）優選-保戶滿意管理中心副

理楊峻銘副理、「最佳專業顧問獎」（ 外勤組）優選-茂群營業處

襄理陳淑敏、「最佳保險成就獎」優選-普洛營業處督導高全安，

及「最佳社會貢獻獎」優選-良成營業處主任余麗卿。

獲「最佳通訊處獎」的良成營業處，是以「不是要賺多少錢，而

是服務多少人；不計較賺多少錢，而是感動多少人」為單位座右

銘，強調感動的服務、主動關心客戶、提供超越客戶期待的滿意

服務。追求卓越的益盛營業處經理湯中新，不斷充實專業能力，

積極考取各項證照，提供客戶最專業的諮詢，獲得「最佳專業顧

問獎」實至名歸；而熱心社會公益、幫助弱勢團體的中一營業處

經理蔣秀珍，與周大觀父母創辦「財團法人周大觀文教基金會」

，擔任愛心團團長，從事社會教育並推動心靈改革，創造祥和社

會，獲「最佳社會貢獻獎」殊榮。

國華人壽網站www.khltw.com。

國華人壽與喜憨兒社會福利基金會合作，舉辦捐發票惜憨兒

愛心募集活動，在全國 200多個地點設置愛心發票箱，民眾除可

捐發票輕鬆做公益外，還可憑發票參加摸彩；更透過網路發起網

友串聯，盼藉此邀請更多民眾響應，共同加入傳遞這份愛與關懷

的行列，已成功為喜憨兒基金會募得超過11萬張愛心發票。

國華表示，憨兒們不僅需要工作訓練協助，更需要社會大眾

的支持與鼓勵，至16日前，民眾只要上網登錄活動專屬部落格，

就能閱讀10位喜憨兒努力的工作故事，亦能寫下對喜憨兒關懷行

動與打氣留言，網址：http://blog.yam.com/lovecareus；並可將標

籤貼紙轉載到 facebook、噗浪或是個人部落格推薦給其他好友，

讓更多人參與，給予憨兒們最實質的鼓勵與關懷。

國華對於弱勢關懷始終不遺餘力，除長期與喜憨兒社會福利

基金會合作，於總公司大樓成立喜憨兒咖啡坊、連續三年舉辦愛

心發票募集活動外；並經常舉辦各項「小太陽幸福快遞」送愛活

動，幫助許多弱勢孩子，將於23日舉辦公開摸彩活動。

壽險業近年成為「燒錢」行業！目前國內30家壽險公司已公布

，或是可能下半年要增資金額，上看300∼500億元，加計前2年已

增資近1,900億元，3年內燒掉4家以上國泰人壽資本額，而壽險業

帳上待彌補的虧損，還有1,800億元以上。

壽險業難經營，除了已確定出售或正在標售的南山人壽、大都

會人壽、國華人壽外，壽險業者透露，目前市場上至少有2家以上

壽險公司，打算或正在洽詢出售事宜，更有多家是打算陸資可入

股時，大股東有意出脫股份給陸資。

今年已宣布或確定要增資的公司，包括遠雄人壽20億元、興農

人壽及國寶人壽各2億元，三商美邦的45億元，大都會人壽母公司

匯入的15億元。另外，如宏泰人壽、台壽、幸福人壽等多家公司

，下半年也可能要再增資，加上國華人壽出售後首波增資約180億

元上下，今年壽險業增資金額上看500億元，壽險業者表示，若下

半年股市未有大行情，增資潮將陸續湧現。

壽險業金融海嘯時已增資1,441億元，去年又增資400億元以上

，今年上半年出現匯損及股市跌價損失後，原本增資金額更高，

所幸金管會同意不動產增值金額可部分計入RBC，緩解部分公司

的增資壓力，但下半年若資本市場未有大行情，增資壓力會越來

越大。

據傳，已有部分國內股東受不了年年增資，且以「億元」為單

位，而有意出售持股，家數至少在2家以上，有人開價30億元，

不過目前主要壽險公司努力強化體質、增加獲利，是否還願意併

購？還是有金控願意承接？業者表示，成立一家壽險公司只要資

本額20億元，買一家壽險公司雖然資產馬上有數百億元到數千億

元不等，但帳上未知缺口及未來增資壓力，不是小數目。同時，

至少有19家壽險公司帳上還有累計虧損待彌補，金額總計近

1,800億元，在這些虧損彌補前，大多數公司沒有配發股利的能

力。

國華人壽針對意外保障推出GO平安保本保險，具有保障+醫療+儲

蓄三種「功效」，而且保障可至80歲，簡單說就像是用利息就買

到意外保障; 另國華人壽慶祝47周年慶，即日起至8月31日，投保

該保本保險可獲吉祥物小太陽3D魔術杯。

事故傷害22年來一直位居國人十大死因之一，每年因意外而造成

的醫療費用驚人，過去國人習慣購買一年一約的意外險，雖然保

費便宜，但除了要長年期繳費外，契約終止時，保費也無法領回

。

因應國人對還本型保險的需求，國華人壽GO平安保本保險除保費

有去有回，將意外傷害醫療日額保險金、骨折未住院保險金、重

大燒燙傷保險金等相關意外醫療保障也納入。且強調20年期限期

繳費，保障至80歲，如投保年齡在40歲以下，80歲滿期時就可領

回20年所繳保費的1.3倍，41歲（含）以上可領回所繳保費的1.05

倍，有保障又可儲蓄。

國華人壽表示，民眾投保GO平安保本保險，職業類別一至四類都

是統一費率，和傳統意外險以職業類別區分保費高低，有明顯差

異；此外搭乘大眾運輸工具，提供特定倍數保障，最高三倍，意

外造成二至六級傷殘可豁免保費，以及意外醫療運送、重大燒燙

傷都有保險金，保障周全。

國華人壽網站www.khltw.com，免付費電話0800-099-111。

為弭補621億缺口，並鼓勵同業以併購方式，讓國華人壽順利

在年底前退場，保險安定基金決定，至少補貼200億元，保險局也

承諾給予12年左右的行政寬容期，即12年內，國華人壽或合併後

新公司RBC，逐步到200％即符合規定。

安定基金昨（27）日確定三商美邦人壽通過資格審查，並發

出投資人說明書，確認相關交易架構、行政寬容及補助款上限等

內容。

未來三商美邦有近1個月的實地查核期，預計7月下旬投標並

展開議價，年底前希望可將國華人壽出售，完成40年來，保險市

場首家退場的壽險公司。

安定基金強調，未來三商美邦人壽若投標，要針對5大項評

分，1是增資或合併後的RBC；2是買方營運計畫書可行性評估、

各年度RBC改善計畫；3是買方希望安定基金補助金額；4是投資

人財務及信用能力；5是未來經營團隊的能力。

國華人壽去年底淨值缺口621億元，目前規劃新買家若得標，

安定基金初次補助金額，以90億元為上限，買家要同比拿出相當

的增資金額，即首年增資可能有180億元到200億元之間。

接著則有長達12年左右的行政寬容期，每年若RBC有依合約

改善，則安定基金會再補助10億元左右（買家可再議價），即便

新公司RBC提早達到200％以上，安定基金仍會繼續補貼，到12

年期滿。

買家在此過程中，可能要再進行增資或以營運獲利來彌補缺

口，初估安定基金至少拿出200億元以上，買家也有100億元以上

的增資需求，若再遇到資本市場變化或資產減損，買家也可能要

增資更多金額，達到合約中約定的RBC成長率。

壽險部分的安定基金在彌補90億元以後，已所剩無幾，後續

每年補助金額，是再向其他壽險業者收取。因此，市場上如還有

其他問題壽險公司，安定基金建議，應有新的資金來源，否則如

國華人壽接管前，97年平均每天解約金額900萬元，一年近33億

元的解約金；去年8月接管時，平均每天解約 3300萬元，顯見問

題壽險公司仍是有流動性風險需防範。

保險安定基金昨（27）日宣布，三商美邦人壽通過國華人壽標售

案資格審查，且安定基金未來提供的補助款將會超過100億元；並

給予12年的監理寬容期，以改善國華人壽高額虧損。

據估計，三商美邦人壽如得標標國華人壽，第一次增資金額至少

便須達50億元以上。

保險安定基金副總經理林意展指出，這次國華人壽標售案只有三

商美邦獨家遞件，三商美邦昨天並已取得「投資人交易說明書」

，其中包括這次標案的交易架構、主管機關核准的監理寬容措施

，以及安定基金補助款項等詳細資料。

他表示，三商美邦月底即可展開實地審查作業 ，此案可望在7月

下旬進入正式投標程序，之後雙方將展開實質議約；如果一切順

利，安定基金希望在年底前賣出國華人壽。

國華人壽二度招標的審查評分重點，包括增資或合併後的資本適

足率（RBC）規劃、營運計畫（包括資產配置、商品行銷及各年

度RBC改善情況）、要求安定基金補助金額、投資人財務及信用

能力，及經營團隊能力等。

為吸引投資人，安定基金也規劃以未來12年的收入，作為對國華

人壽買家的財務補助來源。

安定基金去年8月接管國華人壽後，初期已先投入近60億元參與現

金增資，目前壽險安定基金約剩100億元，每年尚有十餘億元資金

流入。

安定基金僅透露，對國華人壽買家補助款會超過百億元；但買家

必須遵守承諾，在12年監理寬容期限期內，將合併國華人壽後的R

BC拉回200%的法定標準之上，在RBC還沒達到200%前，安定基金

也限制買家不得將股權再轉賣出去。

國華人壽去年底淨值虧損620.83億元，總資產則為2,565億餘元，

安定基金指出，如果買家沒有按照約定，達成金管會及安定基金

所要求的財務改善進度，安定基金便將停止補助撥款。

國華人壽推出「一本萬利」萬能保險，兼具保障與儲蓄的理財功

能，讓消費者在低利率環境下，安全累積財富，滿足國人穩健理

財的需求。

國華人壽回饋客戶，即日起至6月30日，投保該商品、年繳保費50

萬元以上前100名保戶，可獲肩頸按摩器。

國人選擇理財型的保險商品，往往以繳費彈性、年期短、又有最

低利率保證做為優先考量，國華人壽以此設計理念，推出一本萬

利萬能保險，透過宣告利率計算保單價值準備金，不用擔心利率

上揚，影響保價金累積。

以40歲男性為例，投保該商品躉繳型，首期保險費繳交100 萬元

，保額為110萬元，以99年5月宣告利率2.5%計算 (假設後續宣告

利率不變)，六年期滿後約可領回112.3萬元，適合做為養老、退

休規劃。

國華人壽強調，按宣告利率計算保單價值準備金，有1.5%利率做

保證，進可攻、退可守，保戶資產絕不縮水，是極安全且輕鬆

的理財方式。

國華人壽免費服務電話0800-099-111，網址www.khltw.com 。

國華人壽第二度標售，僅1家投資人完成註冊，三商美邦人壽

24日下午獨家完成註冊程序。一旦安定基金審查通過，即可對國

華人壽進行實地查核，三商美邦人壽高層也表示：「研究透過承

受國華人壽，擴大營運規模！」三商美邦人壽並強調，目前大股

東並無意出售股權，反而是對擴大在台規模極有企圖心。

昨日傳出潤泰集團總裁尹衍樑，有意收購三商美邦人壽大股

東手中的持股，尹衍樑也透過管道強調：「沒有跟三商美邦人壽

任何人接觸過，也無意入股三商美邦人壽！」依據瞭解，尹衍樑

曾經評估過南山人壽等案，但目前暫時沒有其滿意的投資案。

三商美邦人壽近年來在國內動作頻頻，除了大打電視廣告增

員外，也舉辦多屆小太空人活動，讓國內小朋友可以去美國一圓

太空人夢想，想發展業務員通路的三商美邦人壽，近來在新契約

保費上也極為積極，一直在業界前10名內，今年前4月，三商美邦

人壽的新契約保費已有78億多元，名列第十名。

據瞭解，金管會希望能成功出售國華人壽，讓首家問題壽險

公司能順利退場，在某金融業高層牽線下，找上極有企圖心，也

想擴大營運及業務員規模的三商美邦人壽。

儘管國華人壽目前帳面上缺口仍然超過600億元，而且有持續

擴大的情況，再加上安定基金初步規劃只能補貼90億元，並且要

分10年左右給付，同時買家首次必須拿出近100億元的資金增資，

因此大部分的潛在買家對國華人壽的缺口「望之卻步」。

據瞭解，已有金融業者表示，有能力找來國內、外資金，包

括資產管理、投資銀行等，與三商美邦人壽共同注資國華人壽，

再加上入圍的買家有權與金管會商議「行政寬容」的內容，也就

是可能談出不同的資產認列、缺口掛帳、RBC計算等方式，讓國

華人壽能站在與其他健康業者一樣的起跑點上，重新出發。

金管會方面對這次的標售有一定的信心，希望在相關金融業

者的協助下，能成功將國華人壽出售，替政府解決一大問題，也

保障國華人壽保戶、員工的權益。

國華人壽二度招標昨（24）日截止收件，消息指出，僅一組人馬

投標，且是具有金融背景的團隊；原大股東翁大銘主導的穎瑞科

技，則因資格不符，昨天並沒有遞件。相關人士透露，遞件的金

融機構是三商美邦人壽。

相關人士指出，國華人壽招標以來，都沒有壽險公司參與投標，

直到昨天二度標售登記截止前，三商美邦人壽才向保險安定基金

登記參與投標；安定基金今天將審查投標人資格，預期三商美邦

人壽可順利過關。

三商美邦人壽大股東是三商行，董事長是陳翔立，策略長則是陳

翔玠，今年首季獲利近19億元，3月底總資產則為3,800餘億元；

至於國華人壽去年底淨值負數約621億元，帳上累積虧損約749億

元。

金融圈分析，參與國華人壽標案的壽險團隊，對改善國華人壽財

務結構應有一定信心，才敢遞件投標。保險安定基金則不願正面

回應遞件人是不是三商美邦人壽，僅表示角逐人馬較第一次招標

的三組少。

保險安定基金表示，招標截止後，接下來將進入業者資格審查、

實地查核與提出營運計畫書等階段，若流程順利，最快年底前，

國華人壽招標案便可告一段落。

國華人壽二次招標同樣是採增資、合併並行的方式，根據保險安

定基金新訂的招標規定，遞件者如為壽險業者，資本適足率RBC

必須在200%以上，金控業者資本適足率必須達100%以上，其他非

壽險、金控公司，須符合近一期財務報表淨值大於或等於實收資

本額、淨值大於或等於5億元，及無信用不良紀錄等三項標準。

相關人士指出，針對國華人壽二度招標，參與人的資格條件較為

嚴格，但金管會也提供比前次更優惠的條件以吸引新買家，除了

提供監理寬容措施，可能另提供逾百億元補助金額。

至於國華人壽前任大股東穎瑞科技一直想拿回經營權，先前並參

與保險安定基金4月中旬辦理的第一次招標，但因資格不符而被淘

汰；穎瑞科技認為，國華人壽二次招標技術排除穎瑞科技的投標

資格，致穎瑞無法再次遞件，將走法律途徑討回公道。

國華人壽二次招標的送件時間昨（24）日截止，潤泰集團總裁尹

衍樑表示，國華人壽原大股東翁大銘是他的朋友，他對朋友從來

不會去做掠奪的事，因此不會考慮併購國華人壽。

尹衍樑說，他對金融業的投資興趣很高，但台灣金融保險業的利

差太低，理想中的投資標的應該在大陸。

尹衍樑也形容他和三商美邦，就好像看到像張曼玉或林志玲這樣

的美女，男生都想再看第二眼，但不能因為只是看一眼，就傳我

在跟張曼玉或林志玲談戀愛。

潤泰集團轉投資的中國大潤發，今年已經超越法商家樂福，躍升

大陸量販業一哥，營業額也成為大陸外資零售業首強。

尹衍樑事業重心近年都在大陸，除了量販業，他昨天也表示，會

再度投資金融保險業，但理想的標的應該都在大陸市場。

尹衍樑說，台灣金融業利差太低，現在投資要先審慎評估報酬率

，但大陸金融保險業目前正站在「浪頭上」，而且還有20、30年

的多頭可走，若參與大陸金融保險業，除了投資，可以做的事情

還有很多。

尹衍樑當年投資美商安泰人壽的初始投資金額僅新台幣8億元，但

後來他將股權轉售給ING集團的價格達154億元，獲利近20倍。

國華人壽二度招標今（24）日截止收件，由於招標資格已有所更

動，原大股東翁大銘主導的穎瑞科技因資格不符，已確定不再參

與投標。金融圈人士分析，最想拿回經營權的穎瑞科技被擋在門

外，此次標售熱度恐比第一次降溫，甚至乏人問津。

穎瑞科技曾經是國華人壽最大法人股東，保險安定基金4月中旬辦

理國華人壽第一次招標時，吸引包括穎瑞在內的三組人馬角逐，

但最後皆淘汰出局。保險安定基金於5月14日重新公告國華人壽

第二次招標，登記時間將在今天下午截止。

據瞭解，目前尚無任何人遞件。保險安定基金方面表示，上次招

標是到最後一天下午才有人遞件。二次招標情況如何，要今天才

會知道。

保險安定基金公告，國華人壽第二次招標，同樣是採取增資、合

併方式並行；對於潛在買家資格，增加新的限制條件，且此次不

再開放潛在買家實地查核的機會。

根據新招標規定來看，除了資本適足率必須符合一定標準的國內

外壽險、金控之外，對於其他非壽險、金控的公司，也增訂財務

健全的三項審查標準，包括最近一期財務報表的淨值大於或等於

實收資本額，或是淨值大於或等於5億元，以及無信用不良的紀

錄。

依二次招標的限制，穎瑞科技將不符資格，翁大銘方面也確定，

這次不會再送件。有關人士分析，去年國華人壽辦理減資再增資

時，金控、保險公司或適合的法人，均無意願參與增資。如今國

華人壽不論淨值負數或帳上累積虧損金額，都愈來愈大，恐更難

賣出去。

國華人壽去年底淨值負數擴大到約621億元，帳上累積虧損也增

至約749億元。

由於第一次公告標售的投資人都不符標準，安定基金今（14

）日將第二度公告，標售國華人壽，有意願的投資人必須在24日

下午前完成註冊登記，只要是RBC達200％以上的國內外壽險公司

、資本適足率達100％以上的國內外金控，以及財務健全的國內外

公司都可以註冊參加。

這次公告中安定基金特別對財務健全的國內外公司，揭露至

少3項標準，但安定基金之後審查是「包括但不限於」這3項標準

，即可能會考慮更多指標，而這3項最起碼的標準即最一期財報淨

值大於實收資本額；最近一期財報淨值大於或等於新台幣5億元；

無信用不良之紀錄，亦即必須是中大型以上的企業，且債信等紀

錄良好。