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在環保節能減碳風潮帶動下，電動車已成為市場趨勢，國際

各大車廠積極投入，加上美國車用電池廠A123 Systems即將掛牌

，引爆全球車用電池廠投資熱潮！

研究機構集邦科技表示，居高不下油價和日趨嚴苛的環境法

規，預估未來10年電動車可望引爆兆元商機。

近日上市的電動車相關概念股相當火紅，包括順達科(3211)

、新普(6121)、中橡(2104)等股價表現多優於大盤走勢。

興櫃市場表現更是活躍，長園（8038）、能元(3127)、尚化

(4738)、宏瀨（3617）等，近日交易都相當熱絡，均為法人加碼重

點，其中長園站上210元大關，成為興櫃新股王。

集邦指出，在實際需求考量下，電動車要成功關鍵在鋰電池

，條件包括續航力要夠、壽命要長達10年，且需多家大廠投入量

產，壓低市場價格。

集邦預估，3年後電動車數量將高達200萬輛左右，其中鋰電

池系的電動車將高達60萬輛。到2015年電動車數量450萬輛，其中

鋰電池系電動車將高達400萬輛以上，至2035年傳統汽油引擎車可

能停產。

若以一輛PHEV(油電混和車)至少需搭配2000顆電池芯，耗費

2噸磷酸鋰鐵粉，即5萬輛PHEV，將耗掉10萬噸磷酸鋰鐵粉，1億

顆電池芯，這還不包含取代傳統鉛酸電池在UPS等其他方面的應

用，未來商機相當可觀。

從最上游正極材料來看，尚志精密化學是國內最早投入研發

，其新開發的溶液法製程，可先將原料與酸液進行氧化反應成溶

液狀製造出較細顆粒，使摻雜離子易均勻分布，提高放電性能，

尚化早與Phostech達成日本地區專利授權，現正與其他地區研議

合作細節，未來將繼必翔之後，成為台灣第二家沒有專利束縛廠

商。

宏碁旗下智融創投轉投資的宏瀨科技，本為太陽能、面板檢

測儀器和設備廠，去年稅後超過五元。去年受工研院委託進行實

驗室磷酸鋰鐵正極材料試產，產出奈米級磷酸鋰鐵正極材料也達

高性能水準，因此在去年底完成專利技術轉移，今年將先完成1條

月產能20噸產線。

台塑生醫持有10.19％股份的長園科技，擴產動作最積極，量

產鋰鐵電池正極材料，明年底月產能將從今年底120噸擴充至400

噸，成為全球第一，也有台塑資金挹注，長園能在虧損中持續發

展。

該公司計畫與中強電子合資成立鋰鐵電池芯廠，做到產業鏈

整合。

就中游電池芯方面來說，能元科技為BMW Mini E的電池芯供

應商，技術已經達國際級水準，目前在工具機、車市鋰電池芯市

占率已達全球第二，未來能元2廠完工後，每月產能將由250萬噸

拉升至1000萬噸。除BMW外，能元也通過福特認證，未來發展不

言可喻。

中電(1611)透過旗下轉投資冠碩電池，發展鋰電池相關照明產

品，該公司主要從事正極材料、電池芯生產及組裝電池，未來冠

碩也將朝向電動車電池發展，目前主要目標是以提供電動車、電

動巴士所需為主，預計明年擴充10條產線。目前已跟中國車廠合

作，計畫以電動計程車的方式，打開中國市場。

隨著環保意識抬頭，節能減碳觀念炒熱電動車話題，97年甫

跨入節能環保領域的宏瀨科技(3616)，積極投入研發磷酸鋰鐵電池

市場，發言人胡志榮表示，現階段試產尚未達到公司目標，技術

上仍有發展空間。

宏瀨成立已8年，初期以研發平面顯示器缺陷檢測設備為主，

是台灣第一家AOI檢查機及量測機製造商，專業技術可廣泛應用在

平面顯示器、半導體、電路板等，合作廠商有友達、虹歐、上廣

電等公司；伴隨近年環保與節能趨勢，新能源需求迫切，宏瀨於

98年開始研發磷酸鋰鐵電池正極材料並投入試產。

AOI自動光學檢測設備占該公司97年度營收比重73.32％，

MARCO巨觀檢查機占23.77％，其他占2.27％，宏瀨98年前8月累

計營收3億5404萬元，較去年同期減少53.76％，昨(24)日收盤價

78.4元，受營收衰退影響跌幅0.63％。

宏瀨於自97年起跨入磷酸鋰鐵電池領域，98年投入動力鋰電

池奈米材料製造。

長園科技(8038)今年成功研發出全新的「氧化鋰鐵磷」正極材

料，並在年初獲得美國USPTO發明專利，隨電動車市場興起，鋰

鐵電池有望成為未來主流，成長潛力無限。

長園研發出的新一代「氧化鋰鐵磷」正極材料，使用壽命為

傳統鉛酸電池的5~10倍，輕薄短小兼具安全、耐高壓、高溫，比

目前傳統汽車採用的「鉛酸」電池小、壽命更長，也比目前手機

採用的「鋰鈷」電池耐高溫、抗震，具有快速放電、安全、耐高

溫等優點，循環壽命可達2000次，高於傳統鉛酸電池的200次，其

使用壽命可達10年，這項技術已獲中國電動車大廠比亞迪關注。

台塑集團去年7月與長園科技合資3.5億元，成立「台塑長園

能源科技」，新廠工廠位於台化彰化廠內，預計今年底完工後投

產，將使目前長園台中廠月產40噸產能，大幅提高至月產400噸

，供應全世界鋰鐵動力電池。

由於美國決定推動電動車產業，能源部計畫動用24億美元（

折合台幣逾770億元），打造成為動力鋰電池生產大國，經濟部已

規畫在11月帶團出訪美國，拜會當地動力鋰電池廠和研究機構，

並邀請長園、宏瀨等國內的鋰電池廠隨行，建立雙方合作機會。

長園去年營收3196萬元，稅後虧損2685萬元，每股虧損0.67

元；今年上半年營收715萬元，稅後虧損2835萬元，每股虧損

0.66元；8月營收412萬元，較去年同期成長1.4倍，累計前8月營

收1408萬元，較去年減少18.64％。

看好電動車市場潛力，以及歐巴馬政府，擬將美國打造成電動車

電池王國的政策，經濟部規畫11月領軍出訪美國，洽談台、美動

力鋰電池廠商合作機會，可望為長園（8038）、能元（3127）、

台達電（2308）等動力鋰電池廠啟動合作商機。

在各國政府力推下，全球近期掀起發展電動車和動力鋰電池熱潮

，國內廠商看好這股替代能源發展趨勢，亦紛紛投入發展，包括

台塑（1301）轉投資的長園科技、宏碁（2353）轉投資的宏瀨

（3616）、台泥（1101）轉投資的能元，以及積極布局綠能產業

的台達電等。

由於美國決定推動電動車產業後，能源部計畫動用24億美元、折

合新台幣逾770億元，打造動力鋰電池生產大國，美國亦有不少廠

商紛紛投入動力鋰電池供應鏈，包含即將IPO的A123系統等。

A123的股東有通用汽車、陶氏化學及奇異公司（GE）。

而我國則以兩輪的電動機車為重點，計畫在四年內補助16.58 億元

，推動可抽換式鋰電池的電動機車，內銷16萬輛及外銷3.65萬輛

；其中，動力鋰電池仍處於關鑑技術地位。

看好電動車輛未來發展前景，以及台、美兩地的動力鋰電池產業

均處於萌芽期，雙方具備合作空間，經濟部已規畫在11 月帶團出

訪美國，拜會當地動力鋰電池廠和研究機構，並預定邀請國內的

鋰電池廠隨行，建立雙方合作機會。

目前鋰電池產業應用，仍以PC和手機市場為主，市占率最高的國

家是日本，但市占率正逐步衰退，由高峰時期的九成以上，下滑

至現行的六成左右；其次為南韓和大陸，約各占二成；我國僅3%

到5%。

因日本擁有自有車廠品牌，且全力發展鋰電池產業，加上我國的

高功率和高安全鋰電池和材料，均已具備一定基礎，經濟部認為

，與美國合作的空間相對高，應能互蒙其利。

近期動力鋰電池受到各界關注，即將以「AONE」代號在那斯達

克（Nasdaq）市場掛牌的A123，亦帶動IPO熱況，以8.5至9美元的

價格區間計算，預計將募集2.1到2.2億美元的資金。

鋰鐵電池已成明星產業趨勢，吸引財團競相介入，台塑、大

同、施振榮主導的智融集團以上游的粉材為主，而必翔則和蘭陽

科技跨足磷酸鋰鐵電池模組，其中台塑旗下的台塑長園科技因已

拿到專利，近期將開始投產。法人初估，明年營收有挑戰50億元

機會。

蘭陽科技董事長莊炳銘指出，環保電池中目前以磷酸鋰鐵電

池的安全性最佳，而最具競爭力，而上游的磷酸鐵鋰原料粉的生

產廠商有Phostech、A123和Balance，而國內投入的廠商包括台塑

長園（台塑集團）、尚志（大同集團）、宏瀨（智融集團）、立

凱；而必翔和蘭陽則以電芯和鋰鐵電池為主。

由於國際市場現銷售的正極粉材每公斤30-40美元，而台塑長

園生產的鋰鐵電池正極材料，約在20-30美元，產品頗具競爭性，

也使台塑長園明年的業績十分被看好。

台塑長園總經理楊昆烈表示，繼5月取得鋰鐵電池「製程」專

利後，該公司又取得長園科技授權的而於九間完成「材料」專利

，加上9月彰化新廠邁入試產階段，使明年應有不錯的業績可貢獻

。

楊昆烈表示，台塑長園初估明年的月產能可達120噸，最大產

能可達400噸，在目前已陸續接獲大陸東莞蘭陽、港商毅力兩家電

動車電池的訂單，而與比亞迪亦有初步接觸下，在鋰鐵電池正極

材料的專利門檻頗高，而該公司已順利拿到專利下，未來營運樂

觀。

台塑長園是由台塑和長園科技合資成立，資本額3.5億元，台

塑持股51％，長園49％，另外，台塑亦擁有目前在興櫃股價已達

210元的長園科技約10％股權，由於台塑當初與長園合資成立台塑

長園時，雙方即約定長園的終極月產能是40噸鋰鐵電池正極材料

，也就是說如果有增加的訂單或產能未來都由台塑長園支應。

台塑長園的鋰鐵電池部署規劃，將先以大陸、日本全球兩大

電池版圖，瞄準進攻。除既有接觸的鎖定客戶廠商外，包括豐田

、日產等車廠，也都計劃向長園採購鋰鐵電池，提供新開發的油

電混合車使用，至於大陸比克、天津力神，以及日本三洋、 Sony

等電池大廠，也是耕耘焦點。

法人認為，以產能、訂單及鋰鐵電池正極材料每公斤30美元

推估，台塑長園明年營收可望上看50億元。

經濟部推動電動機車補助政策將於7月起跑，太陽能電池廠益

通（3452）已送件進行整車安全檢測，以利新車在7月上市。預期

新政策將帶動國內鋰電池產業供應鏈，包括台達電（2308）、新

普（6121）等有機會受益。

行政院推動四年16萬輛電動機車的政策規畫7月上路，約在7月中

旬後，市場將開始銷售通過安全檢測的電動機車，消費者購車可

獲補助8,000或1.1萬元補助，有助刺激市場需求。

在電動機車整車廠中，太陽能電池廠益通態度最積極，4月下旬率

先將新車送請經濟部認可的電動機車檢測實驗室檢測，大約需二

至三個月檢測，新車7月上市後，將可開始貢獻營收。

三陽、光陽及摩特動力等電動機車廠仍在準備中，新車6月初送測

。在整車廠新車檢測通過後，即可大量生產，將帶動上游供應鏈

需求。

政府補助將以抽取式鋰電池，做為電動機車的驅動能源，鋰電池

供應鏈將可受惠。整車廠7月下旬產品上市前，上游廠大約6月出

現需求，會逐漸反映至業績上。

台塑（1301）轉投資長園科技，及宏碁（2353）轉投資宏瀨，均

布局鋰電池產業的正極材料，長園更擴大投資四、五億元。過去

以3C電池芯為主的能元，已投資40餘億元擴產大功率的動力鋰電

池芯，已是國內最大動力鋰電池芯廠。

電源供應器大廠台達電除轉投資有量外，也直接和車廠合作，跨

入生產動力電池組。下游客戶力拚內外銷業務，台達電將可受益

。電池廠新普、達振等都採取和車廠合作模式，生產動力電池。

益通、三陽等整車廠除售車業績外，還可拿到政府獎勵金。經濟

部規劃，第一年內外銷量達5,000輛的車廠，可拿到600多萬元；

內外銷量達6,000萬輛的是900多萬元；銷量7,000萬輛和8,000萬輛

以上者，獎勵金各為1,200多萬元和1,600多萬元。

由宏碁創辦人施振榮旗下「智融創投」等投資的宏瀨科技(3661)

，去年EPS逾5元，今年跨入當紅的「磷酸鋰鐵電池」正極材料市

場，預期第三季起逐步貢獻營收，該公司訂於今年8月送件申請上

櫃，最快年底掛牌。

宏瀨為太陽能、面板的檢測儀器和設備廠，目前股本為1.8億元，

法人股東包括智融、益鼎和華成創投合計持股22%，經營團隊持

股55%，該公司去營收10.7億元，自結稅後純益9300萬元，EPS達

5.2元。宏瀨於去年底在興櫃掛牌，近日的均價約23元。

宏瀨跨足「磷酸鋰鐵電池」的淵源，主要是當初替工研院材化所

的專案小組代工相關產品，而其產品效能甚至優於實驗室的數據

，雙方決定在去年底進行技轉。

宏瀨董事長陳宏力說，磷酸鋰鐵電池的品質優異，應用在汽車、

電動車、電動工具等潛力無窮，尤其是全球汽車霸主豐田(Toyota)

的油電混合車將於今年正式採用，更可加速推廣此一產品。

國內投入鋰電池正、負極材料的業者，包括中碳(1723)、美琪碼(

4721)、台塑集團的長園和大同集團的尚志精密化學，大多是從自

家的路化產品切入，只有宏瀨是從設備廠跨足，然後加上工研院

的團隊， 走的路子迥異於其他廠牌。

宏瀨科技（3616）看好綠色環保商機，與工研院合作轉型，朝獲

利率較高的新世代磷酸鋰鐵電池正極材料領域發展，目前已達送

樣階段，公司即將設立生產線，預計第二季開始量產出貨，成為

台灣少數擁有此技術的廠商。

宏瀨董事長兼總經理陳宏力表示，傳統鋰電池以鋰鈷化合物為正

極材料，無法大電流放電，只能用於3C商品等小電流電子產品；

採用磷酸鋰鐵電池，則可使輸出電流加大，供電動汽機車、電動

工具機等使用，宏瀨跨入此營業領域，公司對未來業績發展，深

具信心。

陳宏力表示，磷酸鋰鐵電池除了比傳統鋰電池提供更大電流輸出

外，穩定度與充放電次數也比傳統鋰電池好，其中充放電次數更

是傳統品的二至三倍，加上可用於電動車，目前國內已有台塑集

團的長園、大同集團的尚志等廠商跨入。

發展磷酸鋰鐵電池，目前最被市場看好的是電動車市場，因為，

過去都搭載鎳氫電池蓄電的電動車，今年將推出搭載鋰電池的新

產品，市場甚具發展潛力。

根據日本研究機構預估，配備鋰電池的電動車今年上市後，到

2015年，全球電動車規模將達515萬台，其中約三分之二將採鋰電

池作為動力來源，估計正極材料需求將達11.5萬噸，商機高達

5,800億日圓。

陳宏力指出，宏瀨過去曾協助工研院進行磷酸鋰鐵電池正極材料

測試，去年底完成技術移轉，並透過自有設備技術架設生產線，

陸續送樣給台灣必翔與大陸電池廠認證中，預計第二季起開始大

量生產，初期月產能在20噸左右。

宏瀨過去的業務以面板與太陽能檢測設備為主，其中面板設備超

過九成，往來廠商包括友達、奇美電、上廣電、昇陽科等業界大

廠供應鍊；該公司目前股本1.8億元，去年營收10.7億元，自結稅

前盈餘9,300萬元，每股稅前盈餘約5.2元。

陳宏力說，宏瀨的磷酸鋰鐵電池正極材料品質已達Valence、A123

等國際大廠水準，每公斤售價約25美元，是毛利率較高的產品，

加上公司以自有設備、能力架設生產線，大幅降低資本支出，淨

利率可望超過五成，遠優於既有設備業務。

陳宏力指出，宏瀨初期將先以材料製造為主，主攻電動車等應用

，未來不排除逐步跨入電池成品業務。公司目前正積極規劃轉上

櫃，預計8月提出申請，屆時宏瀨股本將擴充至2.5億元至3億元。

依據宏瀨科技提供的資料，新世代鋰電池極料即高功率鋰鐵磷氧

材料，具有安全性佳、價格低、高功率及壽命佳等優點，突破傳

統鋰電池的低功率(3C-20分鐘放完電)應用限制，從3C wls 品邁向

高功率應用產品(30C-20分鐘放完電)，此一技術所開發的奈米結構

高功率鋰鐵磷氧正極材料具有高表面積與奈米孔洞，並形成連續

且均勻分布的奈米導電碳網路，因此具有高功率(電子傳導與鋰離

子傳導特性佳)與高溫循環壽命佳等特性。

包括高克電容量(155mAh/g)，低不可逆電容量，材料與電池大電

流放電能力佳(30C)與循環壽命超長(大於等於1500cycles)等優異特

色，可應用於電動工具、電動自行車，電動機車、電動車(EV)、

混成電動車(HEV)、電動清潔機、機器人、遙控玩具、礦工研燈、

緊急照明系統、不斷電系統(UPS)、電動堆高機、燃油汽車之起動

電池(取代鉛酸電池)、太陽光電儲電系統、充電站、電動代步車及

3C產品等系統產品電源的關鍵高功率鋰電池正極材料。