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瀚亞投信(未)公司新聞
景順日本股票團隊總監佐藤靖子表示，日本市場近期大漲，長期忽 視日股的外國投資人大量買進，為快速建構日本部位，資金目前主要 投入知名大型公司外，東京證券交易所（TSE）今年加速市場改革以 提升資本效率，更特別針對股價低於帳面價值的公司，引發投資人對 價值股的興趣。相較之下，小型成長股不在這類由上而下主題，即東 京證券交易所改革期盼和巴菲特帶動的漲勢範疇內。
小型公司獲利預期將成長，但股價表現卻停滯不前，造成巨大的公 司基本面與股價落差。此外小型股不只擁有上漲潛力，更存在尚未被 發現的錯誤定價機會，因為受限於賣方的研究有限。
整體日股來看，日本是以出口為主的國家，但也有內需市場，隨著 日圓貶值帶動日本經濟發展觀光大幅復甦，還有日本食品價格上漲， 可看到日本不管是出口或是內需都可帶動市場成長。佐藤靖子分析， 隨日本在疫情後的經濟重啟，許多公司獲利開始提升，預期投資人會 開始更全面尋找優質投資機會，以提升日本投資的報酬，小型股中尤 其是表現大幅落後的成長型股票，具備龐大機會，其績效在資金輪動 後可望後來居上。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，大陸放寬旅行團旅日限 制，預估日本觀光將重回高點，截至6月底，陸客僅占所有旅日遊客 的13％，距離疫情前仍有30％以上的差距，大陸2019年在日本消費金 額約1.7兆日圓，比重達36.8％，為各國之冠，預期放寬政策後，將 進一步推進日本國內經濟發展及相關產業成長動能。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊強調，日本正迎來強勁的旅遊 復甦，將帶動零售、交通、餐飲旅遊及化妝品等產業的業績發展，除 當前強勁的國內消費動能外，看好這些產業未來6個月至12個月的獲 利表現。
【台北訊】最近台灣的投資環境可真是熱鬧非凡，根據投信投顧公會的最新統計，我們發現投信基金整體的定期定額表現真的是一路看漲。從第二季開始，不管是每月的扣款金額還是扣款人數，都像夏天熱鬧的蟲蟲一樣，一個月比一個月還熱鬧。7月份，扣款金額竟然達到了38.3億元，扣款人數也衝上了50.57萬人，這個數字可真是驚人啊！ 不僅如此，台股主動式基金的定期定額人數也像坐雲霄飛車一樣，一路飆升，7月份的數字已經達到了27.04萬人，這可是去年10月以來的新高了。而扣款金額也是一路攀升，7月份回升到了21.61億元，這可是今年以來單月首次突破20億元呢！ 隨著AI這股風潮的帶動，投資人對台股的長線發展是越來越有信心。從今年到7月底，台股主動式基金的定期定額累積金額已經超過了130億元，這個數字充分說明了它對穩定台股盤勢波動的重要作用。 我們再來看看7月份各類主動式基金的淨申購表現，投資人們的興趣可是相當分散，有的喜歡跨國投資股票基金，有的則是偏愛多重資產或平衡策略的跨國基金與台股基金，這些基金都受到了熱烈的追捧。 安聯投信的專家們也對市場前景提出了自己的看法，他們認為，雖然市場面臨一些波動，但美國聯準會保持升息的彈性態度，加上AI等長線利基的帶動，市場還是相對受資金青睞。他們建議投資人採取主動式多重資產或平衡策略，從容應對多變的市場。 瀚亞投信的分析師們也指出，在AI和經濟復甦等利多的帶動下，今年來多個股票市場都表現出色，讓相關市場基金的熱度升溫。雖然近期市場開始進入修正階段，但這些市場都具有長線題材支撐，每次拉回都是很好的買點。他們建議投資人可以採用定期定額的方式，搭配逢低加碼，這樣在波動中也能保有投資紀律。
此外，7月台股主動式基金整體定期定額人數亦逐月攀升至27.04萬，並且回溫至去年10月來新高；扣款金額則是回升至今年4月來新高、達21.61億元，亦為今年來再次單月突破20億元。
在AI旋風所帶來的大趨勢，讓投資人看好台股長線發展。今年到7月底，台股主動式基金整體定期定額累積超過130億元，明顯逐漸成為穩定台股盤勢波動中的重要支撐因子。
就7月各類主動式基金淨申購表現來看，買氣則是分別聚焦在跨國投資股票基金，還有訴求多重資產或平衡策略的跨國基金與台股基金，人氣也有增溫跡象。
安聯投信表示，7月市場面臨部分市場或主題漲多拉回、升息有望步入尾聲、通膨持續降溫，在具長線利基如AI人工智慧等趨勢拉動，以及資金輪動下，相關市場仍相對受資金所青睞。
安聯投信指出，有鑑於美國聯準會保持升息大門敞開的彈性態度，以及考量景氣降溫和許多領域的分歧表現，策略上建議採取主動式多重資產或平衡策略，從容應對多變市場。
現階段市場對明年獲利已有共識，在沒有更多基本面消息刺激下，短期獲利不易再上調；可善用定期定額，在波動中仍能保有投資紀律。
瀚亞投信分析，AI、經濟復甦等利多引領下，今年來多個股票市場走勢水漲船高，帶動相關市場基金的熱度升溫，促使美國科技、印度及其他新興市場等跨國股票型基金近期受矚目；惟經過一波高漲之後，近期開始進入修正階段，但這些市場都具有長線題材支撐，每次拉回都是很好的買點，建議可採定期定額方式搭配逢低加碼方式介入。
台灣投資者對日本股市的興趣日益升温，根據境外基金觀測站的數據，截至7月底，台灣投資者持有日本境外基金的總金額已達432.27億元，今年來增長率達71.92%，成為最受歡迎的境外基金投資對象。這一數字顯示，台灣投資者對日本股市的信心正在不斷提升。 在眾多日本境外基金中，瀚亞投信的日本動力股票基金和富達日本價值基金在7月份的淨申購金額分別高達29.38億元和20.94億元，顯示了市場對這兩只基金的熱烈追捧。瀚亞投信的日本動力股票基金在台灣的規模也一舉攀升至83.66億元，成為最大的日本境外基金，而摩根日本股票基金和摩根日本（日圓）基金則分別以70.99億元和55.71億元緊追其後。 隨著日股的表現逐漸穩定，本土投信也紛紛搶發日本基金，預計日本基金在台灣的熱度將持續攀升。近期，元大投信宣布將追加募集200億元，以應對市場對日本基金的熱烈需求。元大投信表示，日本經濟的持續復甦，以及較鄰近亞洲國家更穩定的經濟表現，加上寬鬆的貨幣政策，都將為日股的持續高檔格局提供支持。
近期美國經濟數據轉強，美債降評，美公債增發，聯準會會議紀錄也偏向鷹派，這些利空消息讓美債殖利率走升，一度超過2022年高點。但法人預估，這只是短期反應，中長期來看，聯準會升息應該已經進入最後階段，投等債行情正逐漸啟動。利率期貨顯示，未來聯準會三次利率會議將維持不變，升息空間有限；歷史經驗也證明，當升息循環結束，美國10年期公債殖利率將走下坡。 美銀美林報告指出，全球資金已連續33周淨流入中長天期投資等級債，顯示市場預期聯準會升息接近尾聲，資金開始陸續卡位。瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，投資級公司債的機構投資人目前持有的投資級債部位仍遠低於長期中位數水準，手上仍持有高於正常水準的現金部位，未來增持空間可期。 黃韻潔進一步指出，投資級公司債供給維持平穩，過去十年，投資級公司債年發行量都約在1.2兆美元；今年截至6月底，發行量約為6,920億美元，估計全年有機會達1.2兆美元水準，有利於技術面表現。目前投資級債百元報價落在88.5，遠低於20年長期平均線的105，甚至位於2008年金融海嘯低點，報價持續被低估。在停止升息至降息後，投資等級債的上漲潛力更為驚人，建議投資人可逐步入手投資等級公司債基金。 PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈也提到，今年整體固定收益基金累計流入2,187億美元，其中美國投資級債流入1,389億美元。隨著外部環境轉向，資金仍有回補的空間，預估美國投資級債信用利差保持在區間波動的格局，利率風險相較過去降低，加上債券收益率來到高檔，投資吸引力增加，建議動態增加投資等級債部位。
台灣金融市場近期受到多項因素影響，其中投資等級債券成為了市場關注的焦點。根據市場分析，聯準會預計將在未來三次利率會議上維持利率不變，這一預測讓投資者對經濟前景感到較為安心。在這樣的背景下，瀚亞投信的研究團隊發表了最新的報告，強調投資等級債券在升息循環接近尾聲時的穩健性。 報告中提到，市場普遍認為聯準會將在未來三次會議上維持利率不變，這一預測在芝加哥利率期貨市場上也有所體現。瀚亞投信的研究顯示，投資等級債券在持有一年後，正報酬的機率高達100％，並且能夠帶來雙位數的累積報酬，這對於尋求穩健投資的投資者來說是一個吸引人的選擇。 此外，近期美國長期債券ETF的交易活躍度明顯上升，特別是長天期美債券類ETF，其中有三檔ETF的股東人數增加了超過十倍。這一現象顯示了投資者對避險債券的需求逐漸增加，這可能與聯準會升息循環即將結束、利率政策可能轉向降息有關。 瀚亞投信的專家指出，長天期債券在升息尾聲階段具有較大的價格反彈空間，因此布局長天期債券不僅能夠享受息收，還能夠作為波段操作的投資標的。然而，值得注意的是，近期投資者湧入美國債券ETF市場，導致部分ETF出現溢價現象，投資者在進場前應注意ETF的折溢價情況，避免購買價格高於基金實際淨值。
根據利率期貨顯示，未來聯準會三次利率會議將維持不變，儘管市場不確定性猶存，但升息空間已有限；歷史經驗顯示，當升息循環結束，美國10年期公債殖利率將走下坡。
根據美銀美林報告指出，全球資金已連續33周淨流入中長天期投資等級債，顯示當市場預期聯準會升息接近尾聲，資金開始陸續卡位，預期在聯準會利率時程更加明確後，可望吸引更多資金流入。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，投資級公司債的機構投資人目前持有的投資級債部位仍遠低於長期中位數水準，手上仍持有高於正常水準的現金部位，投等債部位尚未建置完畢，意味著未來增持空間可期。
除了需求面持續看旺，投資級公司債供給維持平穩。根據J.P Morgan報告統計，過去十年，投資級公司債年發行量都約在1.2兆美元；今年截至6月底，發行量約為6,920億美元，估計全年有機會達1.2兆美元水準，有利於技術面表現。
黃韻潔說，目前投資級債百元報價落在88.5，遠低於20年長期平均線的105，甚至位於2008年金融海嘯低點，報價持續被低估，在停止升息至降息後，投資等級債的上漲潛力更為驚人，建議投資人可逐步入手投資等級公司債基金。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈表示，今年整體固定收益基金累計流入2,187億美元，其中美國投資級債流入1,389億美元，隨外部環境轉向，資金仍有回補的空間，預估美國投資級債信用利差保持在區間波動的格局，且利率風險相較過去降低，加上債券收益率來到高檔，投資吸引力增加，建議動態增加投資等級債部位。
瀚亞投資-美國優質債券基金研究團隊近日在其最新報告中指出，目前市場對於聯邦儲備系統（聯準會）未來的利率政策持有一致看法，預計未來三次利率會議將維持利率不變。這一共識在芝加哥利率期貨市場的表現中得以體現，也暗示了市場對於經濟前景的信心逐漸穩固。
投資等級債券一直以來被認為是相對穩健的投資選擇，特別是在利率升息停止後的情況下。
根據瀚亞投資的研究，投資等級債券持有一年後，正報酬的機率高達100％，且能夠獲得雙位數的累積報酬。在當前升息循環即將接近尾聲的情況下，投資人開始關注長期的投資策略，投資等級債券基金成為了一個值得考慮的選項。
另一方面，近期美國長期債券ETF交易活躍度明顯上升，特別是長天期美債券類ETF，其中有三檔ETF的股東人數更是增加了超過十倍。這表明投資者對於避險債券的需求逐漸增加，這可能與聯準會升息循環即將完結、利率政策轉向降息相關。
永豐20年期以上美國公債ETF經理人周彥名表示，美國公債因其低違約率特性，通常被視為無風險資產，尤其在經濟疲弱階段，更是相對穩健的避險標的。
周彥名建議，對於投資人來說，長天期債券的價格對利率變化的敏感性較高，特別是在升息尾聲的階段，其價格反彈的空間更大。因此，此時布局長天期債券不僅能夠享受息收，還能夠作為波段操作的投資標的。
然而，近期投資人湧入美國債券ETF市場，導致部分ETF出現溢價現象，這意味著投資者購買價格可能高於基金實際淨值。
安聯收益成長基金7月最受市場青睞。安聯投信表示，採取主要是 考量股票部分可著眼於未來性較佳，折價幅度較大的成長股，搭配可 望受惠發債量增溫、而且可望跟漲抗跌的可轉債，以及收益率具吸引 力，違約風險低檔的非投資級債，可在成長股起風下，以分散策略， 掌握成長的同時、也能降低漲勢過度集中的波動風險。
7月十強榜單的亮點為境外日本基金，罕見出現兩檔商品進入十強 榜單，分別為瀚亞投資日本動力股票基金、富達日本價值基金，7月 淨申購金額達29.38、20.94億元，瀚亞投資日本動力股票基金也成為 全台最大境外日本基金的大黑馬。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日本央行調整YCC政策 ，並未對投資情境造成任何改變，反而讓外國投資人持續拉高日本曝 險比重。
反觀大陸發生一系列的地產危機後，讓外資對大陸的興趣逐漸薄弱 ，即使大陸當局陸續祭出政策一步步改革，但全球性基金接連下調大 陸曝險比重，而日本已超越大陸，成為全球資金新熱點。
儘管日股飆高，但24個產業中仍有八個產業平均淨值股價比低於1 ，顯示日股漲幅尚未過熱，且近期也出現良性回檔。日本經濟新黃金 十年故事正開啟序幕，每次拉回都是進場好時機，建議利用定期定額 並搭配逢低加碼方式入手，迎接行情。
安聯投信認為，市場對今明年企業獲利預期轉趨穩定，未來有望看 到轉佳的企業獲利與營收預期。歷史經驗顯示，在聯準會升息至高點 後3∼12個月，股市表現通常為正向，若股市向上，仍有向上的參與 力道。
印度、越南為主的境外基金分別增加34.76％與33.2％，熱度居第 二與第三，若以國人持有金額來看，除向來居冠的美股基金，過去印 度股票基金位居第二，日股基金7月來到432億元，與印股基金差距不 到2億元，有機會躍居國人持有的境外第二大單一國家股票基金。
根據統計，共40檔日本境外基金在台銷售，瀚亞投資日本動力股票 基金、富達日本價值基金7月份淨申購金額均超過20億元，分別為29 .38億元與20.94億元；其中瀚亞日本動力股票基金在台規模更一舉攀 升至83.66億元，成為最大日本境外基金；摩根日本股票基金、摩根 日本（日圓）基金分別以70.99億元與55.71億元緊追在後。
隨日股重拾投資人青睞，台灣也吹起日本基金風，就連本土投信也 紛紛搶發日本基金，估計日本基金在台的熱度仍會延續，續攀新高， 日前元大日本龍頭企業基金申請再度追加募集200億元。元大投信表 示，近期日本經濟持續復甦，較鄰近亞洲國家的經濟表現穩定，加上 相對寬鬆的貨幣政策支撐，皆有利日股延續高檔格局。
瀚亞投信近期對日本股市表現出高度關注，認為日本政府在半導體產業的強力推動下，將帶動日股長線看好。根據最新報導，日本政府去年重新修訂半導體策略，計劃在2030年將國內生產銷售額增至15兆日圓，這是2020年銷售額的三倍。該策略將透過提供補助計劃，吸引全球半導體巨頭赴日投資設廠，進而重振半導體大國名號。 投信法人普遍認為，日本積極強化科技業，對日股長線投資來說是一個好訊號。野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，日本經濟穩健，通膨壓力高達4.3%，春鬥調薪創30年新高，這些都對日股有利。東京證交所的治理改革也將激勵投資情緒，而日圓的持續低估對製造業出口和內需觀光經濟也有正面影響。 瀚亞投信的研究團隊強調，市場對日股未來潛在漲空間充滿信心，這主要來自於當地經濟正循環、企業財務結構重整以及股票估值偏低。該公司建議投資者可以布局主動型日股基金，把握進場的好時機。此外，元大日本龍頭企業研究團隊也看好日本薪資成長帶動的良性通膨，這將加速經濟成長，有利於日股長期多頭走勢。 瑞士百達資產管理日本精選策略資深投資經理Sam Perry預期，全球疫情後的通膨環境將持續推動日本經濟，加上中美地緣政治影響，產業供應鏈移轉，日本政府的政策扶持，都將為日股帶來看漲空間。
【台灣新聞】 近期日股表現雖然有點「起起伏伏」，但專家們還是對下半年的走勢相當有信心。畢竟，就算日股漲多了一些，估值還是挺吸引人的嘛！瀚亞投信的研究團隊就這麼說，他們認為，現在的日股價格還是很有潛力的，而且估計下半年還會繼續上漲。只要有一次拉回，就是一個很好的進場機會啦！ 說到這，你別小看了日股今年來的表現，已經超過了2成漲幅，基礎基金表現更好，超過3成呢！但是呢，也有一些日股基金年來報酬率還不到5％，所以選擇標的時候還是要慎選一點。 瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊表示，就算日股近期有點震盪，但看過過去日本央行和財政政策的力道，還是相當溫和的。就算日圓強了點，也不一定會對股市造成太大的負面影響。目前日股的估值還是很有吸引力，外資也在不斷增加對日股的持有部位。等到日本央行政策更加明確後，還會吸引更多資金流入。 未來，日股在內外資雙引擎的推動下，預計會維持上漲動能。每次拉回都是個好機會，瀚亞投信建議投資人可以透過定期定額的方式介入，把握後市行情。 元大日本龍頭企業基金研究團隊則是從經濟情況出發，認為日股是否續漲關鍵還是看經濟。按照日本央行（BOJ）的預估，2023年至2024財年日本實質GDP成長率還是會穩定在1.3％到1.2％之間。加上日股的東證本益比在14.7倍左右，處於近十年平均水準，所以對於日股後市還是抱持正面看法。 富達日本股票投資團隊則是比較看好科技業的前景。富達日本基金經理Nick Price說，日本在半導體設備和材料領域具有全球競爭力的公司，而且因為生成式人工智能等新驅動因素的帶動，這些公司的投資潛力和估值都非常吸引人。他還特別提到了那些被忽視的、估值相對低的中小型成長股，他們認為這些股票的上升潛力很大。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，日股近期受到漲多拉回 、日本央行趨向緊縮政策影響，走勢呈現震盪整理，參考過去日本貨 幣與財政政策力道，均相對溫和，即便日圓走強，對股市也不一定會 造成負面逆風影響。日股估值目前仍具一定吸引力，外資也持續建立 持有日股部位，預估在日本央行政策更加明確後，可望吸引更多資金 流入。
未來日股有望在內外資雙引擎的帶動下，維持上漲動能，基本上日 股每次拉回，都是很好進場的時機，瀚亞投資建議投資人，可透過定 期定額方式介入，參與日股後市行情。
元大日本龍頭企業基金研究團隊，依過去經驗來看，日股是否續漲 ，其關鍵在經濟情況，按照此次日本央行（BOJ）經濟預估，2023年 至2024財年日本實質GDP成長率為1.3％、1.2％，大致仍屬穩健。
搭配日股東證本益比在14.7倍左右依然，處於近十年平均水準，依 然在合理水準，因此對日股後市仍以正面看待。
富達日本股票投資團隊相對看好科技業前景，富達日本基金經理N ick Price指出，在半導體設備和材料領域，日本有全球具競爭力的 公司且在生成式人工智能等新驅動因素驅動下，不但具投資潛力且其 估值極具吸引力，目前更看好那些被忽視的、估值相對低的中小型成 長股上漲潛力。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，目前日本經濟情況穩健 ，日本通膨壓力已來到41年來的高點4.3％，春鬥調薪幅度3.58％也 創30年新高，東京證交所治理改革有望繼續激勵本淨比較低公司的投 資情緒，日圓持續被低估，有利製造業出口，帶動內需及觀光經濟， 加上政策加速赴日投資，有助日本半導體業東山再起，增加外資投資 日股的吸引力，日股爆發力仍值得期待。
日債殖利率曲線扭曲，日銀轉向勢在必行，逢市場修正都是很好的 長期買點，建議投資組合納入具正向題材性利多的日股，布局主動型 日股基金，取得參與日本潛力個股的表現機會，迎接這波榮景，掌握 進場布局好時機。
元大日本龍頭企業研究團隊表示，看好日本薪資成長帶動的良性通 膨，加速經濟成長，有利日股長期多頭走勢，基金操作聚焦日本製造 業復興題材，包括工業自動化、半導體、尖端醫療及製造業回流相關 族群，並以日本龍頭企業為配置核心，採逢低布局策略，因應短期市 場波動。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊強調，市場對日股未來潛在上 漲空間仍充滿信心，主要因素來自於當地經濟轉向正循環、企業財務 結構重整及股票估值偏低，都有助於買盤挹注，有利逢修正伺機進場 布局。
瑞士百達資產管理日本精選策略資深投資經理Sam Perry預期，受 惠全球疫情後的通膨環境，日本始終維持寬鬆貨幣政策，讓民間消費 和投資信心大幅改善；中美地緣政治促使產業供應鏈移轉，加上日本 政府政策扶持，加速企業投資日本的需求，增加看漲空間。
【台灣金融新聞】 近日，國際信評機構惠譽發布報告，預測非投資等級債違約率將攀升至2.8％。在這樣的經濟環境下，投信法人普遍認為，投資等級債發行人的財務體質較佳，更能應對經濟走弱的風險。龍頭公司的優質債券因而成為市場關注焦點。 瀚亞投信，作為台灣知名投信公司，對此情勢保持高度關注。他們分析，現在布局投資等級債基金，可以獲得三高優勢：高息、高價差和高評等護體。瀚亞投信強調，看好下半年美國投資級債資產的投資機會，建議客戶將其納入投資組合。 從今年以來的市場表現來看，瀚亞投信優質公司債基金表現亮眼。面對通膨升溫和美債標售需求疲弱等挑戰，該基金逆勢操作，中長期都取得超越標竿指數的佳績，在類型基金中表現突出。 瀚亞投信的研究團隊指出，他們會根據市場情況調整投資策略。當市場看漲時，他們會增加BBB級債券比重；當需要獲利了結時，則會增加AAA與現金等防禦性資產。 在收益率方面，瀚亞投信優質公司債基金的殖利率超過5％，且新購持券一定是投資級別債券，以維持高品質的投資組合。前十大持有債券的發行人都是美國知名大企業或政府公債，產業橫跨金融機構、通訊服務、健康醫療等。 總結來說，在聯準會升息進入尾聲、經濟不確定性加劇的背景下，投資等級債成為了投資人的防禦性資產。瀚亞投信優質公司債基金，以其三高和靈活操作的優勢，成為市場的焦點，並有望為投資人帶來進可攻、退可守的效益。
【投信新聞】近期台灣投資者對境外基金熱情不減，據投信投顧公會統計，截至7月底，國人持有境外基金規模達3.89兆元，月增3.63%，今年以來增加12.77%。其中，平衡型、股票型基金最受歡迎，成長幅度雙位數。在境外基金7月淨申購金額前十強中，固定收益型五檔、股票型四檔、平衡型一檔，安聯收益成長基金成為唯一入榜的平衡型基金。 值得注意的是，境外日本基金成為7月十大熱門基金中的亮點，兩檔商品進入十強榜單，分別是瀚亞投資日本動力股票基金和富達日本價值基金。瀚亞投資日本動力股票基金在台規模更是一舉攀升至83.66億元，成為全台最大境外日本基金。此外，國人持有日本境外基金金額達432.27億元，今年來大增71.92%，成為最熱門的單一國家境外基金。 瀚亞投資研究團隊表示，日本央行調整YCC政策，對投資情境未造成影響，反而讓外國投資人持續拉高日本曝險比重。反觀中國大陸地產危機，讓外資對大陸興趣逐漸減弱，全球性基金接連下調大陸曝險比重，日本則成為全球資金新熱點。 安聯投信則指出，市場對今、明兩年企業獲利預期轉趨穩定，未來有望看到企業獲利與營收預期轉佳。歷史經驗顯示，在聯準會升息至高點後三至12個月，股市表現通常為正向。現階段可轉債有望提供較好的收益率、較低的delta、價格也較接近債底，意味下檔保護可望較佳；若股市向上，則仍有向上的參與力道。至於非投資等級債部分，違約率雖如預期上揚，但持續攀升機率較低，可望維持低於歷史均值。
經過一波高漲後，日股近期漲幅收斂，但投資論點看起來還是挺堅強的。企業改革、估值偏低、政策加持，這些利多因素讓日企的獲利能力和續漲力道都得到了一個強心針。台灣的瀚亞投信就這麼看，他們認為這波日股的漲幅才剛剛開始，建議投資人可以考慮定期定額布局日本股票基金，這樣中長期來看，報酬還是挺吸引人的。 根據理柏的統計，瀚亞投信的日本動力股票基金在境外日本股票基金定期定額的績效上，中長期來看都是領先群倫的。這個基金的經理人Ivailo Dikov說，現在日本的通膨數據已經達到40年來的最高點，散戶投資人開始意識到保護資產價值的重要性。2024年1月，日本政府將實施新的優惠稅制措施，鼓勵散戶購買股票，這可能會吸引更多散戶投入股票市場，對日股來說，這是一個很好的消息。 Ivailo Dikov強調，長期投資日股的證據非常充足，雖然當前日股的估值不是特別便宜，但還是有一定的吸引力。外資也在逐漸增加日股在投資組合中的比重，企業實施的庫藏股計畫也將收益率提高至2.5%以上，這些都有助於吸引散戶重返股市。 整體來看，瀚亞投信預計日股下半年的動能還是會很強，任何的修正都是進入市場的好機會。他們建議投資人可以採用定期定額的方式參與日股長期行情。 另一家台灣的投信公司野村投信也指出，日本央行的最新短觀調查顯示，日企的信心全面改善，這支持了央行對國內經濟逐步復甦的觀點。日本政策投資銀行（DBJ）的統計數據也顯示，日本企業的設備投資在2020到2021年出現負成長後，2022年開始轉正，2023年有望回到疫情前的水準。此外，日企的設備投資計畫方向正與政府提出的半導體、電動車及零組件、再生能源及燃料等相吻合，這些都為日股的後續表現提供了動能。 最後，野村投信建議投資人根據自己的風險承受度，將具有正向題材性利多的日股納入投資組合，布局主動型日股基金，或者透過定期定額的方式長期取得參與日本潛力個股的表現機會，一起迎接日股的榮景。
進一步觀察個別境外基金7月淨申購金額前十強，固定收益型共五檔、股票型四檔、平衡型一檔，最熱門的基金仍是安聯收益成長基金，也是唯一入十強的平衡型基金；股票型基金分別由美國、日本基金各拿下兩檔。至於股票型基金，美國基金冷熱不一，呈現大者恆大情形，儘管有兩檔商品進入十強熱門榜，但整體規模不增反減。
7月前十強亮點為境外日本基金，罕見出現兩檔商品進入十強榜單，分別為瀚亞投資日本動力股票基金、富達日本價值基金，7月淨申購金額達29.38億與20.94億元；而瀚亞投資日本動力股票基金在台規模更一舉攀升至83.66億元，也成為全台最大境外日本基金的大黑馬。
至於國人持有日本境外基金金額來到432.27億元，今年來大增71.92%，成為最熱門的單一國家境外基金，而印度、越南為主的境外基金也分別增加34.76%與33.2%，熱度居第二與第三。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日本央行調整YCC政策，並未對投資情境造成任何改變，反而讓外國投資人持續拉高日本曝險比重。
反觀中國大陸發生一系列地產危機後，讓外資對大陸的興趣逐漸薄弱，即使大陸陸續祭出政策改革，但全球性基金接連下調大陸曝險比重，而日本已超越大陸，成為全球資金新熱點。
安聯投信表示，市場對今、明兩年企業獲利預期轉趨穩定，未來有望看到轉佳的企業獲利與營收預期；歷史經驗顯示，在聯準會升息至高點後三至12個月，股市表現通常為正向。
現階段可轉債有望提供較好的收益率、較低的delta、價格也較接近債底，這意味下檔保護可望較佳；若股市向上，則仍有向上的參與力道。
至於非投資等級債部分，違約率雖如預期上揚，但持續攀升機率較低，可望維持低於歷史均值。
投資專家分析現在布局投資等級債基金，可取得三高優勢，包括搶 高息、賺高價差，還有高評等護體。瀚亞投資表示，看好下半年美國 投資級債資產有機可乘，建議納入投資組合。回顧今年以來通膨升溫 風險，加上30年期美債標售需求疲弱，導致10年期美債殖利率走揚， 價格走跌，企業債表現略受影響，以瀚亞投資優質公司債基金為例， 逆勢操作策略奏效，中長期都有贏標竿指數的佳績，績效在同類型當 中也居前段班，可作為投資人攻守兼備的核心配置。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，當市場看漲時，會相對基 準指標調升BBB級債券比重，並調降AAA比重；適時獲利了結時，則會 調升AAA與現金等防禦性資產，並調降BBB級比重。透過逆勢操作，基 金創造超額報酬的機會大，同時也有空間可增加利差曝險。
就收益率來看，相較於美國目前投資級相關債券資產的殖利率，瀚 亞投資優質公司債基金殖利率偏高、超過5％，且基金新購持券一定 是投資級別債券，以維持較高品質的投資組合；前十大持有債券的發 行人均為美國知名大企業或政府公債，產業橫跨金融機構、通訊服務 、健康醫療等，均屬美國龍頭企業。
整體而言，隨聯準會升息進入尾聲、經濟不確定性升溫，投資等級 債可視為投資人防禦性資產，今年來債券ETF在台灣掀起熱潮，債市 行情正在醞釀。比起投資級債ETF，債券主動基金更能因應市況，靈 活調整產業配置與信評配置，更具備創造超額報酬的能力，瀚亞投資 優質公司債基金具有三高、靈活操作優勢，績效勝過大盤的機率也較 高，達到進可攻、退可守效益。
瀚亞投信表示，市場預估，日股這波漲幅僅剛剛開始，建議投資人可定期定額布局日本股票基金，中長期都能獲得亮眼的報酬。
根據理柏統計，比較境外日本股票基金定期定額績效，瀚亞投資-日本動力股票基金中長期均居同類型首位。
瀚亞投資-日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov指出，日本目前通膨數據上升至40年的高位，散戶投資人也正意識到保護資產價值的重要性；日本政府鼓勵散戶購買股票的新優惠稅制措施將於2024年1月生效，將有望帶動更多散戶投入股票市場，將有望帶動日股進一步上漲。
Ivailo Dikov表示，長期投資日股的證據相當充足，儘管日股當前估值不是超級便宜，但仍具一定吸引力，外資也逐漸在投資組合中建立日股持有部位，而企業實施庫藏股計畫也將收益率提高至2.5%以上，都有助於散戶重返股市。
整體而言，估計日股下半年動能仍強，任何的修正都是很好的入市機會，建議投資人可採定期定額布局方式參與日股長期行情。
野村投信指出，日本央行發布的最新短觀調查顯示，日企的信心全面改善，支持央行對於國內經濟正逐步復甦的觀點。
根據日本政府管理的日本政策投資銀行（DBJ）統計，日本企業2020~2021年設備投資負成長率的問題，在2022年開始轉正，2023年可望回到疫情前水準。
除此之外，日企設備投資計畫主要方向，正追隨政府提出的半導體、電動車及零組件、再生能源及燃料等，更增添日股後續表現動能來源。
建議投資人依己身風險承受度，投資組合納入具正向題材性利多的日股，布局主動型日股基金，或以定期定額方式長期取得參與日本潛力個股的表現機會，迎接日股榮景。
