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面對台股市場高度震盪，統一投信指出，聰明投資人應掌握「小額多次、分散風險、低檔加碼」股災投資術，逢低以定時定額搭配單筆投資方式，逢低布局。

為鼓勵聰明投資人逢低分批布局，統一宣布，推出「幸福100優惠方案」，即日起至10月31日，申購旗下全系列基金「1」筆定時定額，除了可獲得該筆定額終身「0」手續費，扣款成功後再加送一次網路單筆申購「0」手續費優惠。

根據統計，7月以來台股分類指數最強前十名清一色是傳產股，前四名的食品、百貨、水泥、汽車漲幅逾10%，遠勝加權指數的1.3%。

統一全天候基金經理人朱文燕表示，內需傳產股營運擴及兩岸消費市場，獲得新的成長動能，評價已不同以往，下半年有旺季效應及總統大選政策作多等因素，將提供源源不絕的續航力。

朱文燕表示，多數電子股獲利成長動能趨緩，相對的，傳產股則受惠於兩岸交流題材及內需增溫，獲利前景大為提升，市場也願意給予較高的本益比，資金明顯轉移，包括食品、百貨、水泥、汽車類股，成交金額及成交值比重大幅提高，是去年同期的2至3倍。

朱文燕指出，預期資金偏好傳產股的趨勢不會太快反轉，由於美國經濟復甦力道不如預期、就業市場依然疲弱，加上歐債問題干擾，出口導向的科技產業前景不明，使得外資轉進非電族群，內資也選擇具防禦性的中概、傳產股及有政策加持的金融股及生技股，儘管短期內電子股出現跌深反彈，後續仍須觀察第三季終端需求強弱，預期非電族群短期內還是撐盤要角。

至於強勢的類股是否能續強？朱文燕說，食品股第三季有中元節旺季需求、第四季又有農曆年節前備貨需求，加上大陸市場營收比重提高，仍具備不錯的成長能動；陸客自由行已正式上路，將帶動台灣零售百貨及觀光產業的就業及經濟成長；水泥股則持續受惠於中國大陸下半年保障房住宅加速帶動需求，而汽車及相關零組件基期低且下半年將進入旺季，後續還會有表現空間。

不過，在資金追捧下，不少強勢個股股價也來到高點，朱文燕建議，空手者若要再介入，選股以具有實質業績支撐及中長線獲利成長動能個股為宜。

此外，原物料包括塑化、紡織可望在大陸政策鬆綁後報價回升，值得留意。而漲勢相對溫和的金融股，則可望受惠升息效應、兩岸開放及政策作多等利多題材，下半年會有較好的表現。

據投信投顧公會最新統計，台股基金6月份的淨申購金額創2009年以來的新高，達79億元，同時也是連續2個月呈現淨申購；不過，6月份國內定時定額人數為64.5萬人，較5月份的高峰64.8萬人小幅下滑。

觀察台股基金從去年至今的18個月來的淨申購金額，上個月中止連續10個月淨流出後，6月份的淨申購金額則創下去年至今的最大量，而去年亦僅在2、5、6月分別有淨流入。

其中淨申購前五名，分別為統一大滿貫、富邦高成長、景順潛力、匯豐成功及復華復華等，淨申購金額均達2億元以上，使得其中的統一大滿貫基金規模在7月4日已突破100億元，成為第4檔躋身百億俱樂部的台股基金。

匯豐安富基金經理人石隆智表示，6月份淨申購金額中包含了3檔台股基金剛成立或仍在閉鎖期，儘管如此，台股基金仍維持淨申購，可見國人對台股的信心持續增強。觀察近期的經濟指標，他認為，目前消費與投資信心相對處於高檔區，投資人對未來股市與經濟仍相當樂觀。

新光投信國內投資部協理阮宏緒表示，下半年台股走勢預估「先盤後漲」，最佳甜蜜買點就等大盤跌破年線時，由於第三季末、第四季起、政策行情陸續加溫，傳產族群可望續強，高傳產股比重的台股基金，下半年漲相佳。

統一投信表示，台灣明年初有總統大選題材又有兩岸和平紅利，但也深受國際股市牽動，形成上有壓、下有撐的盤整格局，加權指數多在8500至9000點之間來回震盪，但個股表現差異很大，操作難度高，建議投資人選擇一籃子股票組合的台股基金，以定時定額方式分散風險，參與台股中長線行情。

永豐永豐基金經理人黃俊欽表示，受到國際因素影響，現階段大盤上檔承壓，但預估大盤指數不至於跌破三月份的低點，8,500點以下均為投資人進場點。

黃俊欽認為，政府政策作多類股選舉行情已明顯啟動，尤其在歐美債務危機、景氣疲弱導致需求衰退的情況下，非「電」族群仍會是台股短線較可期待的族群。

德國宣布2022年全面廢核，全力發展潔淨新能源，激勵歐洲新能源股價狂飆，也帶動亞洲新能源股包括太陽能上游廠商及風力發電廠股價大漲，未來，全球反核聲浪將為新能源產業發展推波助瀾，商機無限。

統一新亞洲科技能源基金經理人林川欽表示，日本核爆輻射問題促使各國政府加速轉向無污染、安全性高的新能源產業，除了德國宣布逐步退出核電外，中國十二五計畫也將增加新能源發電量64%，為新能源產業再添柴火。

林川欽表示，根據研究機構Clean Energy Trend估算，過去10年新能源產業規模加速成長，太陽能及風力的年複合成長率都超過3成，2010年涵蓋太陽能、風力與生質燃料的新能源產業總產值高達1,881億美元，較前一年激增35.2%，預估2020年新能源產業規模將攀升至3,492億元，未來10年內成長幅度將高達85%。

亞洲開發銀行副總裁趙曉宇在上月30日至31日於泰國曼谷召開的亞洲太陽能論壇中指出，發展新能源是亞銀首要目標之一，亞洲有可能在2050年前高占全球產能、貿易與投資的一半，如果想繼續維持強勁的經濟成長動能與降低碳排放量，必須利用天然優勢盡力擴展太陽能發電；林川欽指出，亞洲新能源股潛力更勝歐美，也更具投資價值。

統一投信今年在基金獎表現上大放異彩，除囊括金鑽獎國內一般股票型5、10年期、國內科技股票型10年期等3項傑出基金獎外，昨（15）日公布的Lipper台灣基金獎，更摘下台灣股票10年獎、大中華股票3年獎、亞洲太平洋股票5年獎等3項獎座。

尤其統一大滿貫基金同時取得金鑽獎與理柏台灣基金獎3項獎座肯定。

統一宣布，即日起至6月底止，推出全系列基金定期定額終身0手續費優惠活動。

統一今年以統一大滿貫基金、統一奔騰基金、統一強漢基金、統一亞太基金等4檔基金獲6大獎，區域涵蓋台灣、大中華及亞太區，期間橫跨3年、5年、10年，中長期績效穩健傑出。

統一指出，統一強漢基金自2007年成立來，績效始終在境內外中國及大中華基金名列前茅，滿3年後，今年即獲理柏大中華股票3年獎；統一亞太基金繼去年獲理柏亞洲太平洋股票3年獎後，今年再獲理柏亞洲太平洋股票5年獎。

統一指出，操盤經理人高度穩定性，是統一投資團隊特色，統一大滿貫及統一強漢基金經理人張繼聖，在統一已近11年，從研究員到基金經理人，堅持要為長期投資受益人負責；統一奔騰基金經理人尤文毅在統一12年，操盤同一檔基金長達10年；統一亞太基金經理人林鴻益接手近5年。

印度央行因經濟成長過於強勁，通膨情況嚴峻，7月27日宣佈今年

來第四度升息，印度的積極緊縮貨幣政策，令市場更加關注亞洲

最大經濟體中國何時升息。統一大中華中小基金經理人陳朝政表

示，中國為了維持經濟復甦平穩的腳步，下半年貨幣政策轉向為

緊縮的機率不高，升息應是最後的手段，況且，今年來升息的亞

洲國家股市皆是上漲，投資人對於升息議題可樂觀對應。

陳朝政表示，全球景氣溫和復甦腳步仍不穩定，歐元區、美國、

日本三大經濟體央行還會將基準利率維持在歷史低點一段時間，

全球資金寬鬆，而亞洲國家經濟成長強勁，因此接連採取升息動

作，使得外資不斷流入亞洲推升股市，今年來MSCI全球股票指數

仍是下跌2.79％，但今年來升息的亞洲國家，包括馬來西亞、印

度、台灣、南韓等，股市表現優異。

陳朝政指出，中國上半年CPI（消費著物價指數）年增率為2.6％

，仍在合理區間，且農業生產保持穩定，在中國政府主動調控下

，目前各項經濟指標並未過熱，且歐美市場復甦仍有不確定性，

中國出口貿易增速不會太快，下半年中國GDP成長也會因基期因

素而成長趨緩，綜合評估中國政府下半年政策目標將會努力維持

經濟的穩定性，不會冒然升息，有利陸股溫和彈漲，不過，當中

國宣佈升息時，代表內部經濟成長結構已相當穩健，亦是大中華

股市要爆發的訊息。

統一大中華中小基金經理人陳朝政表示，依過去十年經驗，在香

港證交所掛牌的中小型股市值總額每五年翻升二至三倍，MSCI中

國中小型股指數報酬率也是倍數成長，預期未來十年隨著中國進

入新一輪的成長黃金期，中小企業可望再度出現翻倍成長。

陳朝政表示，今年中國企業獲利超乎預期，中國企業合併收購件

數及金額自今年5月開始成長，預計第四季達到歷史高峰，實質獲

利提升與購併消息將使投資氣氛升溫，中國中小型股將是大中華

區股票首要加碼標的。

陳朝政指出，由於大型股未來營收獲利漸趨穩定，不易有突破性

的大幅成長，反觀中小型股具備高成長特性，具高營運成長空間

，投資中小型股可同時享有資本利得及股本膨脹雙重收益。

陳朝政說，Wind資料庫統計，2000年香港證交所中小型股（含中

資、港資、台資企業等）的市值總額僅約港幣0.7兆元，2005年就

翻升到港幣2兆元，到了2009年更進一步成長達港幣5.4兆元。中

國以內需消費拉動的趨勢確立，政策鼓勵扶植民營中小企業，以

及開放中小企業赴港上市，預期未來十年中小型股市值將持續翻

倍。

歷史經驗顯示，中國中小企業股價回報率也高，陳朝政指出，

2001年至2009年MSCI中國中小型指數報酬率達 322%獨步全球。

由於中小型股獲利增長優於大型股，且易受資金推升走勢，市場

對人民幣升值的預期強烈，將吸引全球資金湧入兩岸三地股市，

中小型股會比大型股具漲升空間。

陳朝政看好投資標的，著重政策力及消費力受惠股，包括內需民

生消費的農業食品、通路商、網路、遊戲、生技醫療等、經建概

念股、新能源股、通訊市場等中小型股。

根據Lipper統計，在2008年金融海嘯發生後一個月進場開始定期定

額投資台股基金，至今年4月底全為正報酬率，前十名的台股基

金則有38%~45%的報酬率。

統一投信表示，自歐債危機發生以來已1個月，台股也已大幅修正

，投資人不必猜測台股最低點，現在即進場定期定額分批布局，

以免錯過回歸基本面後的中長期多頭行情。

統一投信表示，台股常因國際間情勢的風吹草動就超跌，例如5月

25日兩韓關係緊張氣氛升高，結果台股加權指數當天跌幅3.23％

，比南韓KOSPI指數跌幅2.75％還重，過度敏感導致波動度很大，

最適合透過定期定額台股基金的方式投資，分批逐月進場可以有

效分散風險、平均成本。

在報酬率前十名的基金中，就有三檔是中小型基金，統一中小基

金經理人陳朝政表示，中小型基金因主要投資於股本相對較小的

中小型股，股市下跌的時候或許跌幅會比大型股重，但止跌後彈

漲的幅度及速度也會比較快，在各類型台股基金中，非常適合定

期定額投資法。

統一投信建議，定期定額不只適合小額投資人，習慣一次投入大

筆資金的單筆投資人，今年不妨考慮「大額的定期定額」，例如

500萬元分5次每月100萬元買進，過去單筆投資人常嫌定期定額每

月投入金額太少又賺太慢，且會想抓最低點再進場，但是在去年

台股驚驚漲的過程中，很多謹慎的單筆投資人就錯過一波賺錢機

會，今年來因國際變數多，市場情緒陰晴不定、股市忽漲忽跌，

正在猶豫不決難以下手的人更加適合。

今年以來，統一投信已有六檔基金榮獲《理柏台灣基金獎》及《

金鑽獎》共五個獎項、三項入圍，最近又獲亞太區權威的亞洲投

資人雜誌《Asian Investor》頒發2010年度「最佳台灣基金公司獎

」。

統一投信在去年以成功地掌握趨勢、精準選股，旗下基金交出了

漂亮成績單，一舉囊括台股基金績效亞軍（統一中小基金）、亞

洲區域型基金冠軍（統一強漢基金）及季軍（統一亞太基金），

堪稱台股及新興亞洲的投資專家，得到此殊榮可說是實至名歸。

以下是統一投信總經理李怡慶訪談摘要。

全方位評比勝出

問：統一投信能在39家基金公司中脫穎而出贏得「最佳台灣基金

公司獎」的關鍵是什麼？

答：該雜誌評選條件包括：基金整體績效、投資團隊專業研究及

應變效率、產品創新服務、機構法人與一般投資人是否願意推薦

等，篩選條件不只看績效數字，而是全方位的評比。若真要說致

勝關鍵，我想是統一投信重視基本面研究、強調團隊合作、堅持

客戶優先等公司文化。

守護客戶資產

問：統一投信在資產管理業務上，最重視的核心價值是什麼？

答：統一投信研究團隊以追求中長期穩定的正報酬為使命。為達

永續經營的目標，實現守護客戶資產的承諾，我們有國內最龐大

的研究團隊，不少基金經理人累積了10年至20年操盤實力，基本

面研究紮實，更進一步追求深度及細膩度，以培養領先發掘潛力

股的能力，在國內追求短期績效的風氣下，我們堅守不搶短、低

週轉率、長期穩健操作，是統一投信與眾不同的特色。

推廣最佳理財工具

問：您未來的經營方向及願景？

答：統一投信的 Slogan是「幸福可以很近」，希望客戶能透過簡

單又安心的方式，輕鬆達到幸福人生的目標，因此我們會致力推

廣定期定額，這是最適合一般大眾的理財工具。未來十年，全球

的經濟趨勢將由新興亞洲主導，新基金發行方向也會以大中華及

新興亞洲股票型基金為主，其實我們在8年前就看好中國崛起的商

機，持續擴充研究團隊精英戰力，在中國大陸、香港、台灣及亞

洲國家拜訪了1,200家公司達3,000人次，我們的「統一強漢基金」

是2009年亞洲股票型績效冠軍，今年初發行的「統一大龍印基金

」也深獲好評，未來我們將繼續深耕台灣、放眼亞洲，成為更卓

越的亞洲投資專家。

亞太區權威資產管理雜誌AsianInvestor「亞洲投資人雜誌」2010年

度亞太區最佳境內基金管理公司名單揭曉，台灣區方面，統一投

信在39家基金公司中脫穎而出榮獲「最佳台灣基金公司獎」，為

與投資人分享喜悅，即日起至6月30日申購統一投信基金定期定額

終身0手續費。

AsianInvestor 主要針對法人投資機構及退休基提供深入且專業的報

導與市場趨勢，是亞太地區的權威資產管理雜誌，該雜誌每年都

會從亞太各國評選出當地最佳基金管理公司，且每個國家只有一

家公司能獲獎，這次在台灣區的評選對象是在當地具有發行或募

集基金資格的39家基金公司，評選條件包括：投資團隊專業研究

及應變效率、基金整體績效表現、產品創新服務、機構法人與一

般投資人是否願意推薦等項目，在競爭激烈的台灣投信業界中，

統一投信能在各項評選標準勝出，得到這項最高榮譽，實屬難能

可貴。

統一投信表示，屢獲大獎顯示整體投資團隊及旗下基金皆已深獲

專業基金機構及投資人肯定，但並不會以此自滿，仍將繼續保持

精益求精的精神，提供投資人更優質、更多元的基金產品及服務

。

基金界年度盛事熱鬧登場！統一投信在2010年理柏基金獎以及第

13屆傑出基金金鑽獎中一舉囊括五項股票型基金大獎，此次獲獎

基金中有三檔台股基金及一檔亞洲基金，顯示統一投信研究團隊

在台灣及亞洲市場具備卓越的投資能力，更重要的是，得獎期別

橫跨三年期至十年期，更代表統一投信著重基本面研究，不搶短

、長期穩健投資的特性，值得投資人長期信賴。

此次獲獎基金中，統一投信的旗艦基金--統一大滿貫基金同時獲得

金鑽獎三年期一般類股傑出基金獎及理柏基金三年期台灣股票型

基金獎；統一奔騰基金不但在今年得到金鑽獎十年期科技類傑出

基金獎，更是連續三年獲得金鑽獎殊榮；統一黑馬基金獲金鑽獎

十年期一般類股傑出基金獎；而統一亞太基金也脫穎而出，獲得

理柏基金三年期亞洲太平洋股票型基金獎。此外，大滿貫基金還

同時入圍五年期一般類股獎，統一中小基金及統一龍馬基金也分

別入圍一年期中小型及十年期一般類基金獎。

統一投信台股投資專家的地位一向受到投資人的信賴與肯定，統

一亞太基金得獎也顯示統一投信不但在台股基金上有好的表現，

而且有能力跨出台灣，放眼亞洲。再看得獎期別橫跨三年期至十

年期，更代表統一投信著重基本面研究而不搶短、長期穩健投資

的特性。

統一投信表示，在歷經去年的大漲之後，今年基金操作難度偏高

，也更凸顯選股功力及基本面的重要，日後將更致力於研究工作

，持續為投資人創造更良好的績效。

看好新興市場前景，自上週起6周中，將有7檔新基金展開募

集，是近2年國內投信募集新基金最密集的一段時間，7檔新基金

一致看好新興市場，尤其是印、巴市場。

投信即將募的新基金有3大共通性，1是新興市場：7檔新基金

一致看好新興市場前景；2是資源行情再起：看好景氣復甦原物料

行情將再起，新興市場中的資源大國如巴西等國家將明顯受惠；

3是內需成長潛力起飛：新興市場內需消費成長潛力可期，鎖定人

口大國，如印度，亞洲的東協等區域，掌握內需成長潛力。

其中，群益與統一投信一致看好印、巴市場，群益群益印巴

雙星基金經理人吳佩玟分析，今年來有印度、巴西等6個國家出現

調整貨幣政策的動作，雖市場擔心各國央行出現貨幣調整政策而

影響股市動能的看法，但從近期新興市場股市的表現仍相對強勢

，代表在央行微幅調整下對整體新興股市的影響並不大。

統一投信囊括2010年理柏基金獎及13屆傑出基金金鑽獎5項股

票型基金大獎，因得獎期別橫跨3年期至10年期，代表統一投信著

重基本面研究，不搶短、長期穩健投資特性，值得長期信賴。

此次獲獎基金有3檔台股基金及1檔亞洲基金，包括統一投信

旗艦基金-統一大滿貫基金同時奪下金鑽獎3年期一般類股傑出基金

獎以及理柏基金 3年期台灣股票型基金獎；統一奔騰基金今年得到

金鑽獎10年期科技類傑出基金獎，更是連續3年獲得金鑽獎的殊榮

；統一黑馬基金獲金鑽獎10年期一般類股傑出基金獎；統一亞太

基金獲得理柏基金3年期亞洲太平洋股票型基金獎。

此外，大滿貫基金還同時入圍5年期一般類股獎，統一中小基

金及統一龍馬基金也分別入圍1年期中小型及10年期一般類基金獎

。

統一表示，在歷經去年大漲後，今年基金操作難度偏高，愈

突顯選股功力及基本面重要，日後將更致力於研究工作，持續為

投資人創造更良好績效。

G7(七大工業國)財長會議7日表態支持希臘，並且聲明政府救市退

場時間還早，企圖穩定全球金融市場信心。統一中小基金經理人

陳朝政表示，盡管封關前台股表現不佳，但台股基本面依然樂觀

，上半年經過度壓縮，將累積為下半年的彈跳動能，建議長線的

投資人繼續定期定額買進。

陳朝政表示，今年初台股加權指數大跌，相對於全球股市來得弱

勢，主要是信心面及資金面的問題，不過，隨著台股大幅回檔，

許多公司股價已經超跌，投資價值浮現。

台股經歷去年大波段的漲幅後，資金趁國際市場利空順勢回檔重

整，陳朝政認為，短期內要見到指數大幅彈升不容易，觀察重點

除了歐洲金融市場是否止穩、美國經濟數據及就業市場表現，最

重要的還是與台股連動度高的中國實質需求，農曆年節中國長假

的銷售數據如果表現不錯，即可消除庫存疑慮，第二季產業成長

動能不致太差，台股有機會逐步回升，若中國銷售數據不如預期

，則台股反覆整理的時間可能拉長。

展望全年行情，陳朝政表示，下半年基本面展望相當樂觀，因此

，即使上半年台股遭壓縮，也將會醞釀為下半年強勁反彈的動能

，總體而言，台股今年的GDP成長率可望達4%以上，中期的經濟

成長與產業發展穩健向上，基本面無虞，全年指數可能震盪劇烈

，但選對股仍有利可圖，預期今年高點會落在下半年。

投資方向上，陳朝政認為，短線可逢低買進率先反彈的優質公司

，首選半導體封測和NB族群，中長期看好中國收成股如網通、生

技、民生基本需求如食品、百貨、通路及政府支出相關個股。

定時定額投資人已重新歸隊，根據投信投顧公會統計，2009年12

月份扣款人數突破5萬人，創15個月來新高，距離2008年9月金融

海嘯前的57.5萬人只差一點點，過去這一年，民眾重返基金投資

市場的最愛，就是台股及大中華基金。

統計國內投信發行的517檔海內外基金，2009年定時定額新增扣款

金額最多的前十名中，有八檔是台股及大中華股票型基金，另外

二檔是新興市場股票型基金，投資人最愛前五名依序是保德信大

中華、統一大滿貫、摩根富林明JF金龍收成、群益店頭市場及統

一強漢基金。

統一投信表示，由於中國股市領先全球於2008年底率先落底反彈

，台股則是從2009年第一季展開急漲行情，由於基本面及題材面

持續被看好，但股市波動度較大，投資人選擇以定時定額方式進

場，最能達到既不錯失行情、又可分散風險的效益。

統一大滿貫基金、統一強漢基金經理人張繼聖表示，第一季的陸

股會暫時進入整理，但中長線仍然看多，台灣及香港股市則相對

樂觀，目前台灣電子廠商訂單已接到農曆年後，今年是淡季不淡

，再加上兩岸題材持續發酵，資金動能充沛，預估今年港股的本

益比只有13倍，股價相對便宜，台、港股都是可逢回持續分批布

局的市場。

統一投信與荷寶投資、今週刊合作，將從23日起在台北、高雄、

台南、新竹、台中舉辦「搶先卡位中印新世紀」趨勢講座，針對

21世紀最受矚目的中印大國崛起的經濟情勢深入分析、提供2010

年最佳投資策略。

「搶先卡位中印新世紀」趨勢講座的四大議題及主講人分別為

2010年全球經濟趨勢預測-主講人為今週刊發行人謝金河；金融風

暴真的遠離了嗎？-主講人為荷寶投資管理（Robeco）東南亞行政

總裁／荷寶投顧董事長章嘉玉；中印崛起-25億人的全球經濟新霸

主-主講人為統一大龍印基金經理人林鴻益；2010年印度投資展望

-主講人為Canara Robeco印度股票研究主管Anand Shah。

講座免費入場，報名請洽（02）2581- 6196轉609或604。

在明（2010）年第1季GDP持續回溫以及ECFA簽訂在即的前

提下，日商大和證券建議全面佈局以遠百（2903）、遠東新

（1402）、國產（2504）、台肥（1722）為首的「ECFA概念股」

。

大和證指出，由於執政黨希望在明年上半年完成ECFA的簽訂

，儘管各項細節尚未出爐，但從上述4個股來看，不外與下列3項

題材有關：一、陸客來台觀光人數增加所帶動的零售業成長；二

、資產增值題材；三、亟欲尋求新成長題材的金融業。

此外，在縣市長選舉不確定因素消除後，台股再度回復上漲

動能，顯然年底作帳行情已經啟動，國內法人看好台股近期基本

面持續有好轉趨勢，經建會日前公布的10月景氣對策信號由黃藍

燈轉綠燈，為18個月來首度轉為代表景氣穩定的綠燈，台灣景氣

基本面回溫再添明證！

根據群益投信統計，歷年來景氣對策信號轉綠燈後的台股後

市表現，除了在2002年4月，指數再隨國際景氣下修而進入整理外

，其餘5次約在 5至11個月內再度拉出波段高點，且轉綠燈後，至

波段高點的漲幅均超過20％，最高更逾55％，顯示在基本面持續

復甦，且資金面仍寬鬆的趨勢下，台股後市仍有高點可期。

大和證券指出，明年台股可佈局的標的包括：宏碁（2353）

、仁寶（2324）、遠百、遠東新、統一超（2912）、台肥等6檔個

股；並建議避開華寶（8078）、宏達電（2498）、裕隆（2201）

等3檔。

統一投信執行副總經理董永寬表示，景氣對策信號在連續4個

月黃藍燈，10月份轉為更佳的綠燈，表示景氣復甦狀況比較確認

，股市需要景氣基本面撐腰，才能走的遠，綠燈信號出來，台股

後市還是樂觀看待，在資金豐沛、基本面又不錯，兩岸關係又密

切進展下，台股年底有機會搶攻8,000點大關。

群益店頭市場基金經理人許家豪表示，短線市場資金有轉向

中小型電子股的趨勢，尤其現階段資金面仍處相對寬鬆，有利資

金推升的中小型股持續走強。

許家豪說，由於歐美的感恩節銷售狀況比預期為佳，有助減

低市場對於存貨過剩的疑慮，加上在農曆年節拉貨力道下，帶動

電子股營收恢復成長動能，相關廠商出現加緊鋪貨動作，回補庫

存效應也可望帶動明年呈現元月淡季不淡。其中具兩岸合作題材

與新產品及新應用商機者，尤以IC設計、IC載版、NB 與LED等族

群為佳。

影響台股近月的三合一選舉，終於在5日投票結果落幕。在不

確定因素終於可以排除後，本報採訪7大投信的投資長，咸認選舉

結果對台股的影響僅短線而已，反而選後台股在逐步回歸資金行

情、年終紅包行情、法人與集團股作帳行情，及明年景氣復甦行

情這4大行情的推升下，到明年首季，將持續震盪走堅創新高，拉

回即是佈局買點，高點上看8,500點。

日盛投信投資長張島郎表示，台股縣市長選舉後，預期不論

執政黨輸贏與否都將只是短線盤面干擾因子，指數終將回歸景氣

基本面，可趁選後若指數出現拉回時，積極佈局明年基本面展望

佳之個股。

寶來投信投資長胡曼玲指出，台股選後到年底前不排除仍有

突破7,875點的今年高點，甚至上看8,000點機會。尤其是從美國感

恩節銷售不錯，緊接著聖誕節以及中國農曆春節消費旺季，台股

歷年元月與紅包所帶來資金行情，加以金融MOU的60天生效期落

在1月，屆時QDII可以投資台股，資金行情可期。

群益投信國內投資長吳文同表示，選舉前一週觀望氣氛濃厚

，使得台股呈現橫向盤整走勢，5日縣市長選舉結果出爐之後，不

管結果如何，對台股影響都比較短暫，即使出現短期震盪也終將

回歸基本面表現。加上目前基本面仍呈現持續復甦，各國退場機

制也不會那麼快展開，資金面依然寬鬆下，預計明年首季行情呈

現震盪趨堅的向上趨勢不變。胡曼玲、吳文同均認為明年首季有

機會挑戰8,000到8,500點，下檔則在半年線有很強的支撐。

統一投信副總董永寬則認為，選後震盪整理後，年底作帳行

情和法人佈局行情啟動，指數有機會再拉高，年底前有機會收在

7,875點附近，選後則以小型業績題材電子股表現空間比較大。

元大投信投資長劉苓媺認為，選後股市終將回歸基本面。受

企業獲利逐步好轉及出口復甦成長影響，基本面依然看好，而近

來公佈聖誕假期銷售數據雖無驚喜，但仍符合先前預期，在杜拜

事件告一段落下，預期到年底前股市不致出現大跌態勢。

華頓投信投資長楊師銘說，12月5日縣市長選後若沒有太大的

意外，選後2週內台股應該會在7,600到8,000點區間來回震盪。楊

師銘認為，7,875點不見得是今年高點，不過，就算還有新高點，

應該也不會高太多；而明年首季台股區間預期落在7,200點到8,200

點之間，因為 2009年以來漲幅相當大，明年首季應該會先有獲利

了結賣壓出來，等回檔修正後再上漲。

根據投信投顧公會統計，整體台股基金定時定額扣款金額在9月底

成長至近1年高點，還差1%就回到去年金融海嘯發生前的規模，

但個別投信公司及基金差異大，其中，以台股基金見長的統一投

信，整體股票型基金定期定額扣款筆數及金額在近一年來逆勢成

長，規模不但早已超越海嘯前，甚至創下歷史新高，招牌的統一

大滿貫基金則是國內所有台股基金中，投資人加碼買進的第一名。

統一投信表示，去年9月金融海嘯引發全球股災後，客戶難免因恐

慌而選擇停扣，但該公司動員同仁，透過各種方式持續不斷與客

戶溝通，在關鍵的三個月內成功減緩了客戶停扣的情況；今年台

股持續走高，統一投信多檔基金績效都排在同類型前十名，同時

在8月更趁勢推出定期定額零手續費優惠，以「Chaiwan」訴求，

吸引了投資人搶進兩岸黃金10年榮景。

根據Lipper統計，即使從去年9月底開始扣款至今年9月底，定時定

額一般型台股基金的平均報酬率是33.26％，顯示最簡單的定時定

額方式，還是一般散戶投資致勝的不二法門。

統一大滿貫基金經理人張繼聖表示，台股在各種利多條件下已形

成長多格局，近日美國大廠Intel、Apple財報及展望優於預期，台

灣廠商第三季財報應會比第二季好，加上進入電子業傳統旺季及

中國農曆年節採購旺季，台股還有高點行情可期，短線上由於10

月是第三季財報公布期，將使股價波動激烈，此外可能因各國央

行提升利率、收回市場資金，造成獲利回吐，但若有拉回就是買

進的好時機。

舊制勞退基金300億元委外代操遴選名單公布，包括有富邦、安

泰等十家投信，預期近期可撥款；退撫基金280億元，9月中已公

布代操投信名單，也正等待「適當時機」撥款。法人認為，這

580億元資金，可望成為引燃第四季台股多頭行情的新活水。

舊制勞退基金公布的十家投信名單分別為：復華、安泰、保德信

、國泰、統一、富邦、摩根富林明、群益、元大及寶來投信等，

每家受託金額30億元，合計300億元。據了解，勞退基金也將評估

合適的撥款時機。

根據統計，從6月中旬以來，包括新制勞退基金、退撫基金以及勞

保基金等三大政府基金，合計已提撥720億元新資金委託投信代操

，成為挹注台股資金新的動能，再加上第四季可望提撥的580億元

，合計今年共計有1,300億元。

投信業者表示，隨著政府基金規模持續擴大，未來委外代操金額

持續成長，這塊餅很大，成為未來投信兵家必爭之地。

不少投信公司紛紛增加代操團隊人員，積極以績效爭取政府基金

認同，復華投信、安泰投信等成為政府基金代操中的常勝軍。