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聯博投信公司新聞
富達投信表示，軟著陸是第三季投資環境的基本情境，支持風險性 資產走揚，今年勞動市場和消費需求緩步下滑，全球經濟活動保持穩 定。由於總體經濟轉向溫和成長，部分緩解對經濟衰退的擔憂，反映 經濟和通膨表現對央行緊縮政策保持韌性。
各經濟體步入穩定，有利風險性資產，相較其他經濟體，美國經濟 與通膨表現特別強韌，有望推升其股債市表現。隨著全球經濟步入溫 和成長，各地經濟發展與貨幣政策趨於穩定，有利先前遭低估的風險 性資產走揚並持續關注美國與日本股市。但因之前部份有些股票已出 現強勁漲幅與評價提升，該投資團隊將轉而尋找具投資價值的企業， 如評價合理的美國中型股且基本面能適應更高的利率環境或有長期成 長潛力。
聯博投資專家指出，經濟回歸舊常態，通膨降溫跡象明顯，加上經 濟有望軟著陸，短期內陷入衰退機率較低，可望激勵風險性資產如非 投資等級債券與美國高品質成長股後市表現。
即使大部分法人持續看好下半年的風險性資產，但地緣政治、美國 總統大選，以及降息不確定性，仍將為下半年增添市場波動，因此， 挑股應以高品質企業股票為主，並建議再搭配投資等級債券抵禦下檔 風險，將會是投資人最佳的投資選擇。
安聯投信對下半年投資建議，股票方面相對看好台股以及和AI相關 標的；債券投資建議短年期債和優質複合信用債，為分了散投資風險 ，多元資產是可以考慮的投資選項。
DWS預期，全球地緣政治、各國央行維持緊縮的貨幣政策、投資人 希望在固定收益資產中找尋股票的替代品等三大因素，可望成為未來 12個月全球投資市場的三大關鍵驅動力，建議均衡投資以度過不確定 時期。
**AI概念股夯 美股基金連八周買超**
近期AI概念股引發新一波投資熱潮，帶動美股尤其是科技股漲勢連連。法人指出，美國基本面穩健，尤其在美國大選前，美股仍是看好標的之一。
**聯博投信：關注高品質、低估值美股**
聯博投信認為，下半年投資較看好美股，但由於資金行情恐難以延續，建議在美股中尋找評價相對便宜、高品質的標的。這些特性有助於減緩通貨膨脹和利率居高不下的影響。
具體來說，聯博投信將從成長題材中精選個別機會，例如各類AI應用類股。這些應用涵蓋科技、醫療、核心消費等領域，其中科技股包括雲端、線上廣告、企業軟體等；醫療類股包含手術機器人、大數據醫療、創新療法、肥胖相關疾病藥品等；消費類股標的如餐飲、時尚流行、電子商務等。
**富達投信：留意尾端風險**
富達投信認為，下半年投資市場存在一些尾端風險，包括通膨持續高檔、聯準會維持鷹派立場、中東地緣風險擴散、股價出現漲多修正格局等。富達國際多重資產基金經理王陶沙指出，這一波科技股股價上漲反映了各公司獲利的成長，且本益比並未改變，因此科技股並非過於昂貴。
**中租投顧：分散投資降低風險**
中租投顧總經理蘇皓毅提醒，任何投資趨勢都可能面臨短期發展困境，導致市場波動。投資人應根據風險承受能力選擇適合的投資方式，避免單押少數個股，以免波動過大。他建議投資人透過基金分散投資，並根據個人風險承受度尋找合適的AI投資產品。
**基礎建設對AI發展至關重要**
隨著AI人工智慧蓬勃發展，帶動科技股強勁表現。許多投資人看好AI趨勢，但又擔心高點買進風險。中租投顧指出，近年表現較為落後的基礎建設值得留意。日前黃仁勳訪台曾透露正考慮在台設廠，但供電問題將是最大挑戰，顯示電力基礎建設對AI發展至關重要。
聯博投信指出，下半年投資相對看好美股，不過，由於資金行情恐 難以延續，即使看好美股，但會在美股中尋找評價相對便宜、高品質 的標的，這些特性可望減緩通貨膨脹以及利率居高不下所帶來的影響 。從成長題材中，精挑細選可望維持成長態勢的個別機會，如各種A I應用類股，這些應用分佈在科技、醫療、核心消費等類股中，科技 股包含雲端、線上廣告、企業軟體等；醫療類股包含手術機器人、大 數據醫療、創新療法、肥胖相關疾病藥品等；消費類股標的如餐飲、 時尚流行、電子商務等。
富達投信認為，下半年投資市場有些尾端風險，包括通膨一直維持 在高檔，令聯準會維持鷹派立場，中東地緣風險擴散，股價出現漲多 修正格局等。對於美國科技股目前是不是太貴？富達國際多重資產基 金經理王陶沙刀析，這一波科技股股價上漲是反映著各家公司獲利的 成長，本益比並沒有改變，因此，科技股並不會貴，未來是否會太貴 就看各科技公司獲利是否跟上。
中租投顧總經理蘇皓毅強調，任何投資趨勢都可能碰到短期發展困 境，造成市場起伏，投資人應依照個人風險承受能力，選擇適合自己 的投資方式，單壓少數個股的風險波動極高，還可能會錯過輪動機會 ，建議投資人宜透過基金分散投資，先確認本身風險承受度，找尋適 合自己的AI投資產品。
AI人工智慧的蓬勃發展，帶動科技股一路狂飆，許多投資人看好A I趨勢，卻擔心高點買進風險，可留意近年表現較為落後的基礎建設 ，日前黃仁勳訪台曾透露正考慮在台設廠，但供電問題將是最大挑戰 ，顯示電力基礎建設對AI發展相當重要。
聯博投信：美國經濟降溫，看好高品質成長股和非投資等級債
聯博投信表示，美國通膨已逐漸趨緩，預計將提振風險資產的表現，看好以科技、醫療、消費為主的美國高品質成長股。在債券方面，則看好非投資等級債券的投資機會。
聯博投信股票投資策略師李長風指出，在利率和通膨維持高檔的環境下，高品質企業更能發揮優勢。聯博將關注管理層效能出色、財務健全、獲利穩定的公司。
李長風提醒，儘管人工智慧（AI）當前備受關注，但並非所有相關標的都具有投資價值，仍須謹慎挑選。例如，行動通訊領域，獲利多集中於科技龍頭，而提供基礎建設的廠商則未必是長期受益者。
產業配置方面，聯博偏好科技、醫療、消費等成長快速、獲利展望穩定的產業。李長風指出，AI技術提供者的股價近期領漲美股，後續應觀察應用者能否接棒。
在債券方面，聯博美國非投資等級債券投資總監史密斯（Will Smith）指出，儘管基本面略有疲軟，但非投資等級債券仍優於2008年金融海嘯前的水準。未來12-18個月，違約率預計將回升至3-4%，但仍屬歷史平均水準。
聯博集團美國非投資等級債券投資總監史密斯（Will Smith）認為，美國聯準會（Fed）今年可望降息兩次，分別在9月及12月，2025年降息五次，聯邦基金利率將降到3.5%，但降息幅度仍要取決於經濟數據。
史密斯表示，雖然美國經濟仍具韌性，但就業市場、零售銷售趨於正常化。短期內通膨的不確定性仍高，但占整體通膨比例最高的住房通膨可望持續下降，預期將進一步壓抑核心通膨。
聯博投信股票投資策略師李長風表示，在利率及通膨偏高的環境，高品質企業較有發揮空間。聯博看好管理團隊資產運用效率較高、資產負債表較強勁、會計原則穩健、獲利較穩定的企業。
李長風表示，值得注意的是，人工智慧（AI）雖是目前市場的焦點，但並非所有與AI相關的標的都具投資機會，仍要謹慎選股。以行動通訊為例，行動應用設施多由通訊基礎建設公司打造，但從中創造獲利的還是科技龍頭，顯示創新科技的基礎建設提供者未必是長期受惠者。
李長風表示，在產業配置上，以科技、醫療、消費為主軸，不但成長較快速，且未來獲利展望較具韌性。此外，去年以來，AI技術提供者領漲美股。後續股價表現是否由應用者接棒，仍需要關注。
在債券方面，史密斯認為，雖然目前非投資等級債券基本面略有減弱，但仍具支撐性，整體品質優於2008年金融海嘯之前。即使短期內到期的債券比例升高，CCC等級債券也只占未來兩年到期債券規模的約2%，到期債券仍以信用評等較高的B級與BB級為大宗。
史密斯指出，預期美國非投資等級債券未來12-18個月違約率雖略微上升至3-4%，但也是回到歷史平均水位，整體非投資等級債券市場仍相當值得期待。
**股債基金上半年表現亮眼 科技基金成最大黑馬**
截至 6 月 12 日止，台幣計價的股債基金表現優異，其中股票基金平均報酬率 11.79%，領先債券基金的 5.99%。 產業基金方面，科技基金奪下冠軍，印度基金緊追在後。地區基金部分，印度基金暫時拔得頭籌，東歐、美股和台股基金緊追其後。 根據投資機構的看法，股票基金部分，科技股基金呼聲最高，其次為台股基金、日本基金和印度基金。至於債券基金，投資等級債最受青睞，非投資級債和複合債也獲得不少青睞。 **聯博投信：機會與風險並存 掌握主流趨勢** 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈表示，目前市場受惠於全球企業獲利成長和美國大選前股市走勢樂觀，但仍存在利率風險和地緣政治風險等潛在不穩定因素。 她建議投資人以複合資產配置為核心，搭配多重資產布局主流趨勢領域，既能降低震盪風險，又能把握輪動行情。 安聯投信也提醒，下半年市場將重新關注企業獲利和基本面，但考量政策的不確定性，可將複合資產作為投資組合的主力，掌握收益並適時調整配置，以應對市場變化。因各國股市漲聲不停，股票基金持續帶給投資人好收益，依Lippe r資料顯示，區域股票基金績效，除拉丁美洲基金下跌外，多數基金 是正報酬且績效都逾1成，印度基金暫列第一，東歐、美股及台股股 票基金緊追其後，這些股票基金在6月下半月也可望迎頭趕上印度基 金；產業類股中，科技股基金始終一馬當先，金融及公用事業股基金 也不差，但生技、基礎建設及全球不動產基金表現平平。
根據本報調查八大境內外資產管理機構看法統計，股票基金方面， 科技股基金得到六票居冠，其次是台股基金的五票，日本基金和印度 基金均得到四票；債券基金部分，得票數最多則是投資等級債（含全 球、美國）有六票，非投資級債也有三票，複合債有二票。
法人雖喊多科技股、台股、印度股票及日股基金，但並不建議單押 股票基金。富蘭克林證券投顧表示，目前整體環境不但有利於股市， 也利於債市投資前景，尤其債券可望重新成為平衡股市震盪的利器。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長暨精選收益基金經理人桑娜． 德賽進一步說明，因債券不僅殖利率誘人，而且大多數的報酬將來自 於固定債息收益這是15年來少見的機會。
聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈認為，目前市場存在兩項 潛在支撐，一是全球企業獲利成長改善；二是美國大選年前股市往往 表現不俗，然整體市場仍屬於機會與風險並存，包含利率風險、地緣 政治風險等未來皆須密切留意。
安聯投信強調，下半年市場焦點有望重新轉向企業獲利和基本面， 但考量政策的步調仍具有不確定性，在股票短線出現不少漲幅後，可 以複合資產作為核心部位掌握收益，再搭配多重資產布局主流趨勢領 域，一方面降低潛在震盪，也不會錯失輪動行情。
台灣投資市場這波基金開熱潮，也讓投信員工的「薪情」升溫，據公開資料統計，去年17家外商投信員工平均年薪都衝破135萬元，其中，由聯博投信拔得頭籌，員工平均年薪高達515萬元，不輸科技、電子業。 事實上，國內投信產業早在去年就因應美國降息預期，投資人開始大舉搶進債券，擅長債券商品的投信業者的規模都大幅成長，其中，聯博投信去年全年營收衝高到22.88億元，光是薪資費用就達到近6億元，員工數為115人，平均薪資高達515萬元。 不過，投信業間的薪資差異不小，像路博邁投信的薪資費用只有1.7億元，但員工數只有46人，平均年薪也有371萬元。 值得一提的是，安聯投信去年不只獲利好，資產管理規模更突破兆元，成為台灣最大主動式基金業者，尤其是台股ETF爆紅的年代，旗下三檔旗艦主動式台股基金規模至3月底仍有830.64億元，因此平均年薪也常年位居外資投信前三大。 市場人士指出，投信業薪資會受薪資總費用、員工人數等因素影響，像是野村證券投信、安聯投信和摩根投信的員工數都破200人，聯博投信、富達投信、瀚亞投信和富蘭克林投信都破100人。 除了排名前5名的投信外，其他如鋒裕匯理投信、貝萊德投信、摩根投信、景順投信、瑞銀投信、野村證券投信、瀚亞投信、豐投信、德銀遠東投信和大華銀投等投信員工平均薪資也都超過200萬元。 不過，市場人士也提醒，雖然外資投信員工享有高薪，但面對的業務壓力也不小，尤其台灣資產管理產業競爭激烈，台灣基金產業的高層主管現在都面臨許多挑戰。
市場人士分析，去年在美國降息預期下，投資人開始大舉搶進債券 ，擅長債券商品的投信規模都大增，以聯博來說，去年全年營收就衝 高到22.88億元，薪資費用達近6億元、員工人數達115人，平均薪資 高達515萬元，而路博邁薪資費用雖只有1.7億元，但員工人數少，只 有46人，因此平均年薪高達371萬元。
安聯投信去年不止獲利好，資產管理規模更已破兆元，已躍為台灣 最大主動式基金業者，尤其在台股ETF爆夯的年代，旗下三檔旗鑑主 動式台股基金規模至3月底仍有830.64億元，因此平均年薪也常年位 居外資投信前三大。
市場人士認為，投信業薪資差異大，若用平均值來看只能看個概況 。一般來說，一般員工、基金經理人年薪約在100~200萬之間，而業 務主管、高階主管年薪則可介於800萬元到千萬元之間，甚至比銀行 和證券業來得更高。
各家員工平均薪資會受到薪資總費用、員工人數影響。若以人數來 看，野村、安聯、摩根的員工人數都破200人，聯博、富達、瀚亞、 富蘭克林都破100人。
除前五大之外，其實鋒裕匯理、貝萊德、摩根、景順、瑞銀、野村 、瀚亞、滙豐、德銀遠東、大華銀投投信的員工平均薪資 也都在200萬元以上。
市場人士認為，雖然外資投信的人享有高薪，但也會面對較大的業 務等壓力，台灣資產管理產業已進入高度競爭，因此台灣基金產業的 高層主管現在面臨許多挑戰。
**債券市場蓄勢待發 聯博投信看好降息後行情**
根據晨星基金統計，截至5月3日，主動型債券基金中仍有逾55檔近一年報酬率超過10%。這些表現優異的基金類別主要集中在非投資級債、新興市場債和房貸收益基金等。 聯博投信指出，近期金融市場表現與去年下半年類似。2023年7月至10月，聯準會降息預期下降，10年期公債殖利率上升100個基本點。但到了2023年最後兩個月，市場預估聯準會即將降息，10年期公債殖利率下跌超過100個基本點，股債市場雙雙反彈，債市兩個月上漲8.5%，創下過去40年來的最佳表現。 聯博投信表示，過去經驗顯示，當市場預期聯準會降息時，殖利率將大幅下降，進而帶動債市表現。目前市場預估聯準會將在年底降息，公債有望重現2023年最後幾周的強勢表現。 野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，隨著全球央行升息告一段落，債市投資主題從高利率孳息轉向高利率孳息和資本利得並重，有利於主權債表現，開啟債市大多頭行情。 張繼文指出，新興主權債價格目前較10年均價折價約14%，評價具吸引力。此外，邊境市場債也是新興市場債中的新星，在經濟基本面良好的情況下，提供高殖利率和短存續期間的特色，在聯準會降息時期也能提供良好的收益機會。聯博投信指出，近期金融市場表現讓人想起去年下半年的情況，2 023年7月至10月因降息預期下降，10年期公債殖利率上升100個基本 點。但在2023年最後兩個月，市場預期降息在即，10年期公債殖利率 下跌超過100個基本點，股債市雙雙反彈，債市兩個月上漲8.5％，是 過去40年來最佳表現。
從去年的經驗可知，當市場預期降息即將到來時，殖利率將顯著下 降，進而帶動債市表現，目前，市場預計聯準會將在年底降息，屆時 公債有機會重演將2023年最後幾周的強勢表現。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，過去全球央行啟動升息 ，債市投資主題轉為獲取高利率孳息，隨著新興國家對抗通膨成效顯 現，有些國家已經開始步入降息循環，投資主題不僅有高利率孳息， 更多了資本利得，有利主權債表現，將開啟債市大多頭行情。再從下 檔風險角度來看，新興主權債價格已較10年均價折價約14％，評價具 吸引力。
邊境市場債是新興市場債中的新星，在經濟基本面良好的環境下具 備高殖利率、短存續期間的特色，迎接降息時期也可提供良好的收益 機會，且受公債殖利率波動的負面影響，因其較短的存續期間而較輕 微，摩根邊境市場債指數近一年至3月底上漲25％，勝過同一期間摩 根新興市場主權債指數漲幅11％。
**美股尋高檔突破 科專建議抱股未遲**
儘管美國股市頻創新高，但近期地緣風險與聯準會延後降息，讓市場趨於保守。然而，法人仍看好美股前景，認為目前出場為時尚早。
聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋指出，S&P 500 指數歷史平均牛市持續時間為 48 個月、平均漲幅 148％，熊市持續時間為 11 個月、平均跌幅 31.7％。目前距離歷史平均值仍有一段距離，顯示牛市仍有可為。
從評價角度來看，S&P 500 等權重指數評價仍相對合理，代表除了指數權重最大的股票之外，仍有評價合理的機會。蘇智蘋表示，投資人不應因評價過高而止步不前。
富蘭克林證券投顧分析，儘管市場調整對聯準會降息時點的預期，但企業獲利成長仍是支撐美股表現的重要因素。今年史坦普 500 指數各類股中，科技、通訊服務等類股的企業獲利成長動能最佳，均可望成長超過 15％。
安聯投信建議，投資人可聚焦多重資產配置，分散風險。由於目前漲勢擴及更多領域，顯示市場結構健康。企業獲利成長明顯，在聯準會預計今年開始降息的背景下，有助於成長股表現。
蘇智蘋強調，美股並非零和遊戲，創新高的機率不低。投資人抱股未遲，長線仍看好美股多頭走勢。
安聯投信指出，年中附近仍可能降息，依然看好美國股市前景，面 對政策轉向在即，部分股市創下新高，除反映令部分領域承壓部分干 擾因素如緊縮政策可望緩解，同時也是受穩健基本面所支撐。從企業 端來看，預期去年領先的產業有望維持強勁的獲利成長，許多領域企 業獲利成長今年亦有望重新加速，後續整體環境料將繼續有利風險資 產表現。
聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋認為，目前出場有可能為時過 早，1928年至今S ＆ P 500指數平均牛市持續時間48個月、平均漲幅 148％，平均熊市持續時間11月、平均跌幅31.7％，目前漲幅和持續 時間距離歷史經驗皆有一大段距離。
美股並非零和遊戲，創新高後續創新高的機率並不小，從評價角度 來看，S ＆ P 500等權重指數評價仍相對合理，顯示除去指數權重最 大者以外仍不乏評價合理機會，不應因評價過高而裹足不前。
富蘭克林證券投顧分析，美國通膨頑強、經濟與就業市場仍緊俏， 使市場重新調整對聯準會降息時點的預估，根據最新芝商所FedWatc h工具顯示，首次降息預期已延後至9月，且預期今年只有兩次降息。 但企業獲利成長仍將是支撐美股表現的重要因素，根據Factset數據 ，今年史坦普500指數各類股中以科技、通訊服務等類股的企業獲利 成長動能最佳，均可望成長超過15％，整體企業獲利全年可望成長逾 10％，因此短線市場受利率動向與地緣政治風險干擾，但不會改變中 長期多頭走勢，目前看好科技、生技等產業表現機會。
安聯投信建議，可聚焦多重資產，若和去年極端集中情形相比，現 在漲勢更為向外擴，可視為健康市場結構，從企業端來看，許多領域 獲利成長更加明顯，預計今年開始降息，將更有利成長股表現。
**聯博投信摘下「理柏台灣基金獎」5大殊榮**
由理柏（Lipper）舉辦的「理柏台灣基金獎」邁入第16屆，今年共頒發106個分類大獎，涵蓋股票、債券、混合、整體等類別，共計82檔基金獲獎。
其中，聯博投信表現亮眼，榮獲5項大獎，成為獲獎資產管理公司中的一員。聯博投信分別獲得：3年期國際醫療基金A（美元）、5年期國際醫療基金A（美元）、10年期國際醫療基金A（美元）、3年期全球醫療保健基金（美元）、5年期全球醫療保健基金（美元）等獎項。
今年共有39家資產管理/基金公司獲獎，其中有7家公司囊括至少5項大獎，包括摩根資產管理（9獎項）、野村投信（9獎項）、聯博投信（5獎項）等領先業界。
理柏獎評選競爭激烈，以截至2023年12月31日的在台註冊可銷售基金（主基金）為評比對象，共有2,029檔符合資格。其中，3年期獎項共1,111檔基金參選，5年期獎項共1,026檔，10年期獎項則有823檔。
聯博投信長期專注於醫療保健領域，積極鑽研產業趨勢和投資機會，並透過創新的投資策略，為投資人帶來穩健的報酬。此次榮獲「理柏台灣基金獎」5項殊榮，再次肯定聯博投信在醫療保健領域的專業表現和優異成果。
截至2023年12月31日，在台註冊可銷售的基金（主基金）已達2,0 29檔，共計161個理柏環球分類。3年期獎項共有1,111檔基金符合評 選標準，5年期獎項共1,026檔，10年期獎項則共有823檔。理柏台灣 基金獎競爭激烈，共有4檔基金揮出全壘打，在該類別同時獲得3年期 、5年期、10年期獎項，分別是安本基金－前緣市場債券基金A月配息 （美元）、統一強漢基金（新台幣）、野村中小基金、聯博－國際醫 療基金A（美元）。
獲獎的39家資產管理/基金公司中，有7家資產管理/基金公司囊括 至少5項大獎，分別是摩根資產管理和野村投信獲得9項大獎，施羅德 投資管理和富達基金獲得8項大獎，景順投信獲得6項大獎，聯博投信 和統一投信獲得5項大獎。
至於團體大獎則由3家資產管理/基金公司奪得，分別是獲得股票型 團體大獎的M ＆ G投資、債券型團體大獎的摩根資產管理、施羅德投 資管理則是同時獲得混和型團體大獎和整體團體大獎
**深耕計畫放寬 外資基金不再受ETF規模影響** 金管會於今日宣布放寬「鼓勵境外基金深耕計畫」，未來境外基金機構在台管理資產規模的計算將排除指數股票型基金（ETF）。這一調整對不從事ETF業務的境外基金機構有利，預計有13家業者受惠。 金管會表示，台灣ETF市場蓬勃發展，但有些境外基金機構不從事ETF業務，擔心管理資產規模受限制而無法申請深耕計畫。因此，金管會將ETF排除在管理資產規模計算基準之外，讓這些機構能更公平公正地參與深耕計畫，促進市場多元化發展。 除了調整計算基準外，金管會還提供長期或認可的業者自由選擇適用優惠措施的彈性。此外，也新增境外基金機構在台設立據點投資研究團隊人數為評估項目。這些修訂預計在今年新評等即適用，6月底前開放送件，9月底發布評估結果。 聯博投信為使用二年認可期間的業者之一，受惠於此次修訂，將能更靈活選擇旗下基金的運用優惠措施。此舉可望吸引更多境外基金機構來台深耕發展，有助於提升台灣基金市場的競爭力與投資人選擇的多樣性。
證期局表示，台灣ETF發展蓬勃，有些境外基金機構並不發展ETF， 擔心卡在管理資產規模，之後恐無法申請深耕計畫，金管會即將申請 門檻中的管理資產規模，排除ETF計算，估計受惠業者約13家。
金管會2日宣布修正「鼓勵境外基金深耕計畫」，修正重點有三， 一是調整境外基金機構在台設置據點管理資產規模衡量基準，近一年 平均管理資產規模新增排除計算貨幣市場基金和指數股票型基金（E TF），修正後預期有12家業者適用。因為有些業者的主力商品不是E TF，加上希望能增加市場發展的多樣性，因此計算時排除ETF，對業 者較公平，也能促進市場多元發展。
二是對長期或認可的業者提供自由選擇運用優惠措施的彈性，適用 認可期間為二年者，第一年及第二年可提出不同的適用優惠措施，去 年有五家業者使用二年認可期間，包含聯博、安聯、施羅德、景順， 及富蘭克林。
三是新增境外基金機構在台設立據點，投資研究團隊人數增列為評 估項目，金管會說明，此為業者的建議。三點修正在今年新評級即適 用，預計6月底前開放送件，9月底發布評估結果。
**台灣主動式基金規模突破2兆元 聯博投信名列前茅**
2023年以來，全球股市表現亮眼，帶動台灣基金市場熱絡。根據投信投顧公會統計，截至2月底，台灣38家投信公司主動式經營的公募基金總規模已超過2兆元，其中有7家投信公司規模破千億元，包含安聯、聯博、復華、元大、柏瑞、野村和國泰。
聯博投信表示，自去年11月通膨壓力趨緩後，股債市場反彈，其中與AI相關的基金表現突出，不僅規模成長，績效也明顯提升。此外，台股基金規模也突破5,000億元，跨國投資股票型基金因科技股上漲而規模增幅可觀，成為主動式基金規模成長的主要動能。
投信法人指出，主動式基金不受指數限制，選股更靈活，因此在股市新高情況下，能創造較高的超額報酬。復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民認為，儘管科技股和台股已來到歷史高點，但市場仍然看好大型科技股領漲，且台股身為AI關鍵供應鏈，將分得一杯羹。
安聯投信表示，美國聯準會升息步伐放緩，市場對風險性資產轉為正面看法。在產業方面，雲端服務資本支出展望佳，AI軍備競賽持續，台股的成長動能主要來自科技半導體和硬體。AI手機和個人電腦的熱度預計在下半年到明年之間逐漸提升。
**聯博投信基金規模突破2兆元大關 主動式投資再創新猷**
隨著股債市場熱度持續攀升，積極布局主動式基金的投資人不斷增加，根據投信投顧公會統計，截至今年2月底止，境內38家投信公司的主動式公募基金總規模已突破新台幣2兆元大關。
目前規模突破千億元的投信公司共有七家，聯博投信名列前茅。聯博投信表示，由於聯準會控制通膨的行動已見進展，市場預期降息時間點也將提前，同時經濟和就業基本面穩健，投資人可把握市場波動的機會，利用多元策略和關注品質來鞏固收益。
主動式基金的優勢在於選股布局靈活，不受指數規則限制，相較於被動式的ETF，更能靈活應對新高行情，創造超額投資報酬。台股市場方面，AI關鍵供應鏈的表現也備受看好。復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，大型科技股仍將持續領導市場多頭，而台股AI相關供應鏈也可望從中受惠。
投資方向上，聯博投信建議投資人採取以下策略：一是多元配置，尋求收益穩健的同時，參與輪動行情；二是布局收益機會，考慮降息不急，伺機投資優質複合債和短年期公司債；三是掌握結構性成長，聚焦台股、AI人工智慧和智慧城市等明確趨勢的領域。
根據投信投顧公會統計至2月底止，扣除ETF、指數型及貨幣市場型 基金規模，累計境內38家投信主動式操作的公募基金總規模突破2兆 元大關，其中規模破千億元的投信公司有七家，依序是安聯、復華、 聯博、元大、柏瑞、野村及國泰。
投信法人表示，全球投資市場在去年11月擺脫通膨緊箍咒後，股債 市皆出現明顯反彈漲勢，其中與AI題材相關的基金類別，受惠行情彈 升，規模跟績效皆有突出表現，尤其是台股基金，規模一舉突破5,0 00億元大關；跨國投資股票型也因為科技股一飛沖天，今年來規模增 幅比台股基金還亮眼，成為挹注主動式基金規模的兩大動能。
投信投顧公會統計示，2月股債ETF的增幅仍居各類基金冠亞軍，分 別達8.27％、9.04％，排名第三就是海外股票型基金，規模增加243 億元、增幅達7.88％，推升規模達4,839億元，使得投信光台股基金 與海外股票型基金兩類，合計就達到約1兆元。
復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民指出，雖然美國科技股及台 股行情多來到歷史高檔，但目前市場法人仍看好大型科技股持續引領 市場多頭，台股又是AI關鍵供應鏈角色亦將雨露均霑，同時提供類股 投資機會。由於主動式操作基金選股布局較不受指數規則限制，比被 動式的台股ETF更為靈活，相對更能在新高行情中創造超額投資報酬 機會，建議可作為新高行情下參與市場行情機會的投資工具。
安聯投信認為，市場仍預期美國聯準會利率接近轉向的同時，整體 氛圍對風險性資產相對正向，產業面除主要雲端服務供應商資本支出 展望正向外，AI軍備競賽也在持續，且以科技半導體及硬體為主為台 股的成長動能，評價面往上提升的空間可期；在AI手機與個人電腦部 分仍需時間醞釀，預計從下半年到明年間，熱度可望逐漸提升。
