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摩根投信(公)公司新聞
台灣資訊科技產業再創佳績，摩根投信領軍境外基金表現亮眼！近期，摩根投信帶領的境外基金在資訊科技相關產業領域表現亮眼，根據理柏資訊統計，今年來布局此領域的境外基金，包括摩根美國科技基金、安聯AI人工智慧基金以及貝萊德世界科技基金，都取得了超過兩成的報酬率。這些基金的亮麗表現，反映了市場對台灣資訊科技產業的長期看好。 安聯AI人工智慧基金產品經理黃詩琴表示，新冠肺炎疫情可能帶來的長期轉變，如供應鏈分散和更高安全庫存等，將會進一步推動相關企業受益。黃詩琴強調，儘管半導體產業在2019年受到經濟減緩和中美貿易戰的不確定性影響，但經過18個月的庫存調整後，2020年的狀況有望優於2019年。長線來看，黃詩琴看好雲端、物聯網、自駕車、5G、電競等產業的周期性成長動能。 摩根投信指出，根據美銀美林全球經理人調查，科技產業是目前經理人唯一看好的產業，也是各國重啟經濟的關鍵。IBES預期，科技產業今年的每股純益（EPS）成長率將達4.7%，僅次於醫療保健產業的5.9%。黃詩琴提醒，華為禁令和中國大陸企業在美國掛牌籌資等政治風險議題需要關注。雖然這些議題可能對市場造成短期波動，但並不會影響企業基本面。 總結來說，摩根投信帶領的境外基金在資訊科技產業的亮眼表現，顯示了市場對台灣資訊科技產業的信心。黃詩琴對於未來市場的展望充滿信心，並提醒投資者關注相關政治風險。
安聯AI人工智慧基金產品經理黃詩琴表示，新冠肺炎疫情可能驅動的長期轉變也可望進一步促使相關企業受惠，如供應鏈分散及儲備較高的安全庫存等，供應鏈的複雜化更可望增加相關需求。
半導體產業在2019年面臨經濟減緩及中美貿易戰的不確定性，在18個月的庫存調整，雖然疫情及需求面的不確定性有暫緩復甦腳步，但從庫存已去化的角度上來看，2020年狀況有望仍將優於2019年。
長線看好趨勢上，黃詩琴指出，在雲端╱資料中心、物聯網、自駕（包含駕駛輔助、自駕車、電動車等）、5G、電競等產業的周期性成長動能仍強。2020年主要驅動因子包含AI（訓練及推理）、雲端資本資出回復、記憶體周期復甦及5G投資周期等。
摩根投信表示，根據最新一次的美銀美林全球經理人調查顯示，在所有的景氣循環產業中，科技是目前經理人唯一看好的產業，也是各國重啟經濟的突破關鍵。根據IBES在4月預期，科技產業今年的每股純益（EPS）成長率預估為4.7%，在所有產業中僅落後於醫療保健的5.9%。
展望後市，黃詩琴認為，有兩個政治風險議題需要留意，一是華為禁令，一是中國大陸企業在美國掛牌籌資議題。其中，目前多數半導體廠商華為營收比重也已經大幅降低；在半導體設備廠部分，相關企業預計將會向美國申請許可，同時尋找其他解決方法。掛牌地點不會影響各企業基本面，但上市地點變動可能造成市場的短期波動。
近期全球地緣政治風雲變幻，不過在疫情逐漸受控的正面影響下，不少股票基金逆勢翻盤，表現亮眼。根據EPFR的數據，上周美股基金和歐非中東基金的資金動能都由負轉正，其中美股基金轉流入金額達22.31億美元，歐非中東基金也有0.23億美元的流入。雖然其他主要股票基金上周仍有些微的資金流出，但流出幅度明顯收窄。 摩根投信的環球市場策略師林雅慧表示，隨著疫情的好轉和各國救市政策的持續推動，全球經濟復甦的曙光已經出現。她指出，歐盟上周推出的7,500億歐元新財政刺激方案，可能成為歐盟歷史上規模最大的刺激方案，對於歐盟經濟的復甦將起到重要作用。此外，日本和新加坡等亞洲國家也在不斷加大政府財政刺激力度，這些政策措施對全球經濟的復甦將產生積極影響。 摩根美國科技型基金產品經理黃奕栩則提到，最新的美銀美林調查報告顯示，現金水位從前月的5.9%下降至5.7%，這意味著經理人開始從3月的恐慌情緒中回復過來。但與十年平均的4.7%相比，現金水位仍然相對較高，顯示經理人對市場仍保持謹慎態度。黃奕栩強調，科技產業因為具有多元投資主題、高市場成長空間和新技術應用等次產業，如雲端運算、人工智慧、自動車、電子支付、串流服務和5G等，具有極大的發展潛力。這些產業不僅全球盈餘成長力道優於其他產業，而且持續吸引機構法人的青睞，成為3月以來引領美股反彈的主力。 富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯預期，在疫苗研發出來之前，即使解除封鎖，輕度社交隔離措施仍將持續。這將迫使在數位轉型方面落後的企業加速投入數位轉型，有利於整體數位服務需求的增長。柯堤斯認為，那些具有高品質、高獲利能力及健康資產負債表的科技及通訊服務公司，將在未來有更出色的表現。
中國兩會後，外資回流陸股的速度開始回溫，上周外資對A股淨流入21.35億美元，這是自3月27日全球市場跌停以來，外資連續第十周買超陸股。雖然美中兩國之間的紛爭不斷，但資本市場已經先行反應出對中國大陸經濟復甦的期待，讓亞股上周也出現了久違的全線上漲。印度股市的買超也擴大到8億美元，上周漲逾5%，成為亞股中漲幅最大的股市。泰國和印尼也首次出現外資同時淨流入的情況，這顯示中國大陸本土製造業的復甦，同時也讓大陸製造業的外溢效應帶動相關股市上漲。 不過，台灣和南韓上周卻遭遇外資淨流出，但股市卻分別上漲1.2%和3%。摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，雖然美中兩國在各領域內的對峙趨勢明顯，且預計年底美國總統大選前，兩國的對立與衝突將成為市場的干擾因素，但如果僅從A股本身來看，中國大陸基於廣大的消費市場需求，在財富升級和技術革新等高成長潛力的背景下，與長期增長相關的產業，如新型態消費、軟體、數據與雲端、健康醫療等，未來的表現相對樂觀。 群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍則建議，接下來要關注經濟和需求的恢復狀況，在疫苗和藥物尚未出現前，仍需留意二次疫情的發生可能性。同時，國際政經趨勢，如美中貿易關係、香港議題等，也需密切關注。因此，在投資亞股時，建議採取區域及產業分散配置模式，這樣不僅能降低投資組合的波動，也能把握不同區域經濟復甦下的投資機遇。
其他主要股票基金上周仍遭到資金調節，不過流出幅度均較前一周明顯收斂。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，近期疫情發展開始出現曙光，各國救市子彈依舊源源不絕。歐盟上周提出高達7,500億歐元新財政刺激方案，有望成為歐盟史上規模最大的刺激方案。另外，包含日本和新加坡在內的亞洲國家持續加大政府財政刺激力度。各國一系列政策措施，對全球經濟復甦將有一定提振效果。
摩根美國科技型基金產品經理黃奕栩指出，最新5月美銀美林調查報告顯示，現金水位從前月5.9%下降至5.7%，顯示經理人逐漸從3月恐慌情緒中回復。
不過相較於十年平均4.7%來看，整體現金水位仍然相對高，顯示經理人對市場仍舊謹慎，加碼部位多以防禦型資產為主，科技類股是唯一經理人表示有加碼意願的循環類股。
黃奕栩分析，科技產業因為投資主題多元，又具許多較高市場成長空間以及新技術應用等次產業，如雲端運算╱企業數位轉型、人工智慧╱機器學習、自動車╱機械人、電子支付、串流服務和5G等長線大趨勢，皆有高度想像空間的發展前景，不僅全球盈餘成長力道優於其他產業，更持續吸引機構法人青睞，連動科技股成為3月以來引領美股反彈主力。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯表示，預期在研發出疫苗之前，即使解除封鎖，輕度社交隔離措施仍將持續，受疫情影響，將迫使在數位轉型趨勢中落後的企業加速投入數位轉型，有利整體數位服務需求成長，使數位轉型結構的成長趨勢更為明確，預期具高品質、高獲利能力及資產負債表健康特質的科技及通訊服務公司，將有更為亮眼的表現。
此外，印度股市的買超也再度擴大到8億美元，激勵印度股市上周漲逾5%，漲幅居亞股之冠。再者，泰國與印尼也出現自疫情爆發以來首次外資同時淨流入的現象，顯示中國大陸本土製造業的復甦，也讓大陸製造外溢對象的股市同步受惠。較特別的是台灣與南韓，兩地上周皆遭到外資淨流出，但股市卻分別上漲1.2%與3%。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，儘管現階段美、中兩國在各領域內均趨向高度對峙，且預期在年底美國總統大選前，兩國的對利與衝突都將會是干擾市場的一大變數，但若純粹回歸A股本身，可發現大陸奠基於自身廣大消費市場的需求，在財富升級與技術革新等高成長潛力趨勢不變的態勢下，相關受惠於長期增長題材的產業，如新型態消費、軟體、數據與雲端、健康醫療等，未來的表現相對樂觀。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍表示，接下來須觀察經濟和需求恢復狀況，在相關疫苗和藥物尚未出現前，也仍須留意是否有二次疫情的發生，另一方面，國際政經趨勢如美中貿易關係、香港議題等亦須留意，因此在新興亞股投資上建議採區域及產業分散配置模式，不僅有助降低投資組合波動，亦能掌握不同區域經濟復甦下的投資契機。
摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，近期中美再度交鋒，推升地緣政治局勢緊張，卻因尚未觸及關稅或貿易等議題，使得美股並未受到大幅撼動，加上全球各地疫情有逐步舒緩趨勢，讓資金對股票態度也跟著回溫，上周不僅部份股票型基金流出金額已明顯收斂，美股基金資金動能更是率先翻正轉吸金，反映近期資金情緒似有轉趨樂觀的跡象。
林雅慧表示，即便近期疫情發展已開始出現曙光，各國救市子彈依舊源源不絕。歐盟上周提出高達7,500億歐元的新財政刺激方案，財源來自於發行聯合債券，一旦經27個成員國無異議通過後，有望成為歐盟史上規模最大的刺激方案。
另外，包含日本和新加坡在內的亞洲國家持續加大政府財政刺激力度。在各國政府一系列的政策措施，對全球經濟復甦將有一定的提振效果，看好科技與醫療產業未來表現。
富蘭克林證券投顧分析，受惠於全球政府積極救市、累計推出的財政及貨幣寬鬆政策規模超過18兆美元，加上疫情趨緩讓各國陸續重啟經濟，激勵全球風險性資產連兩個月強勁反彈。在V型反彈過後，預期未來全球股市走勢可能趨緩且震盪加大，6月焦點將轉向實質的基本面復甦，包括新訂單及就業改善情況，下旬至7月是第二季財報公布，若有利多傳出有利推升多頭續揚。
反之，若景氣復甦力道不如預期，預期各國政府將擴大寬鬆或釋出更鴿派的前瞻指引，扮演下檔支撐。
相較本波反彈前半段漲勢集中在美股、科技及生技，近期歐股、新興股市、金融及商品等價值型股票上演補漲行情，良性的區域或類股輪動有利延續反彈的廣度及長度，但風險仍需密切關注中美情勢，已從貿易戰擴大至科技及金融層面，預期在美國選舉前雙方角力仍將激烈，而美國國內示威抗議對疫情及經濟復甦的影響，亦可能牽動市場情緒迅速轉換。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，著美國疫情趨緩，各州逐漸重啟經濟，美股多數指數持續上揚，統計從第二季初至今，標普四大指數已分別有來到16∼23％不等的漲幅，且在股市成長動能─企業獲利展望逐漸轉佳的狀況下，未來仍有表現機會，建議接下來可聚焦具有三至五年能見度的企業如線上串流、5G基地台及網路安全等標的。
台灣金融市場近期受到全球低利率環境的影響，摩根投信指出，這種環境將持續一段時間，而高收益債殖利率的上升，讓許多追求收益的資金紛紛湧入市場。從3月底開始，風險資產價格不斷上漲，高收益債券基金也連續八周吸金，今年以來的資金流向已經由負轉正，表現超越新興市場債券基金和投資級債券基金。 摩根投信強調，雖然高收益債券在新冠疫情和原油價格下跌的衝擊下曾經受挫，但美國聯準會適時放水，加上市場對經濟重啟的期待，讓高收益債券的中長期持有價值顯著提升。在市場資金緊縮的情況下，高收益債券殖利率一度飆升至11.3%，但隨著政府救市政策的推動，市場流動性改善，殖利率已降至7.7%，雖然仍高於十年平均值6.9%。 與投資等級債和新興市場債相比，高收益債的殖利率差距更大。目前投資等級債的殖利率為2.7%，低於十年平均的3.4%，而新興市場債的殖利率為5%，略高於十年平均的4.7%。這顯示高收益債的價格仍有上升空間。 對於未來的市場走向，摩根投信認為，美國企業的獲利表現和展望已經下修，質量不佳的高收債將面臨較大的違約風險。因此，建議投資者應該鎖定質量優良的投資標的，並採取由下而上的投資策略，謹慎選擇投資標的。
【台北訊】近來，中國大陸的新冠疫情雖然有所緩和，但貿易戰的陰影再次籠罩在市場上。專家建議，在布局中國市場時，應該把目光轉向基礎建設和內需股，尤其是那些與5G和再生能源相關的「新基建概念股」。這樣的轉向，主要是基於中國國務院在兩會報告中未明確提出今年GDP增速目標，顯示政府當前重視的是穩就業和保民生，並且準備打破預算赤字率3%的天花板，這意味著將來可能會有更靈活的貨幣政策，甚至進一步降準降息。 摩根投信的環球市場策略師林雅慧表示，這些動向透露出中國政府將會增加基礎建設的投資，以應對經濟的不確定性。富達國際基金經理人寧靜則指出，今年前四個月中國出口下跌6.4%，未來的經濟增長還要仰賴西方國家經濟的恢復速度。由於經濟前景不明朗，加上對第二波疫情的擔憂，中國內需市場的恢復並不樂觀。 寧靜強調，基礎建設的投資一直是中國政府應對經濟困難的利器，這次也不例外。2008年北京投入4兆人民幣的基建投資，就是一個成功的例子。這次，政府將會同時重視傳統基建和新基建，包括道路、橋梁、再生能源、污水處理廠、高鐵、5G、自動化和風力發電場等。 寧靜認為，新基建項目相比傳統基建，能夠帶來更高的商業價值和更多的就業機會，並且能夠提升生產力，減少成為長期效益低的大白象工程的可能性。中國國務院總理李克強上周提出的4.75兆元的人民幣特別國債計畫，也顯示了政府對基建投資的強力支持，這將為基建項目提供充裕的資金。
3月底以來，風險資產價格一路反彈。高收益債券這波也跟著反彈，相關基金連續八周吸金，今年以來資金流向已由負轉正，表現優於今年以來仍然淨流出的新興市場債券基金、投資級債券基金。
摩根投信表示，高收益債之前受到新冠疫情擴散、原油價格下跌等消息接連衝擊。不過，由於美國聯準會（Fed）適時舒緩流動性壓力，加上近期市場聚焦經濟重啟時程，高收益債中長期持有價值已經大增。
在這波疫情衝擊、市場資金緊縮下，高收益債券殖利率一度居高不下。彭博資訊統計，全球高收益債券殖利率一度衝到高點11.3%。在各國政府拚命放水與救市政策出爐後，市場流動性改善，到5月20日，全球高收益債殖利率已降到7.7%，但仍高於十年平均值6.9%。
相較於投資等級債與新興市場債，目前高收益債與十年平均值的差距更大。以投資等級債來說，目前的殖利率為2.7%，甚至還低於十年平均的3.4%。至於新興市場債，目前殖利率為5%，只略高於十年平均的4.7%。
投顧業者分析，殖利率是衡量投資人可能獲得的潛在投資報酬，目前高收益債的殖利率遠高於過去十年平均值，代表高收益債的價格仍有表現機會。
投顧業者表示，Fed的資產負債表已從承諾增加購債量前的4.1兆美元，擴張到近6.9兆美元，市場估還有可能繼續擴大，顯示Fed不希望讓全球金融壓力升溫的決心。因此，高收益債券殖利率再升高的可能性較小。
雖然資金回流高收益債，但摩根投信認為，美國企業獲利表現與展望已明顯下修，產業基本面與信用質不佳的高收債仍將面臨較大的違約風險，建議鎖定偏好質優的標的投資，並由下而上的投資策略慎選質優投資標的。
中國國務院於兩會報告中未提出今年國內生產毛額（GDP）增速具體目標，備受市場重視。摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，這顯示當前官方的優先項目就是穩就業保民生，並打破預算赤字率3%天花板上限，透露將增加靈活適度的貨幣政策，也暗示未來進一步降準降息的空間。
富達國際基金經理人寧靜指出，今年前四個月中國出口下跌6.4%，未來仍要取決於西方國家有多快能恢復正常經濟活動。由於經濟前景不明朗，及對爆發第二波疫情的憂慮，也抑制中國國內消費者的消費意願，因此，很難預期消費能V型反彈並帶動GDP成長。
出口與消費不振，政府投資更形重要。?靜認為，多年來，中國大陸常常透過投資數十億美元在「鐵公雞」，以走出經濟困局，這次可能也不例外。「鐵公雞」與「鐵公基」同音，指的是鐵路、公路及其他基建工程。
寧靜表示，2008年北京投入約4兆人民幣於側重基建投資的刺激經濟計畫，以使經濟擺脫由全球金融海嘯帶來的影響。這次的基建投資將同時集中傳統及新基建項目，除了興建道路和橋梁等傳統基建設施以外，還將同時投資新基建。
新基建包括再生能源、污水處理廠、高鐵、5G、自動化及風力發電場等。寧靜認為，相較於傳統的基建項目，高科技新基建項目能帶來更大的商業價值，並創造就業機會及提升生產力，比較不會變成長期效益偏低的大白象工程。
寧靜指出，中國國務院總理李克強上周概述今年擬發行人民幣 4.75 兆元的特別國債計畫，其中包括3.75兆元的地方政府債，及1兆元的中央政府債。這些數據顯示，中國政府可為基建投資籌集充裕的資金。
台灣金融市場近期受到全球疫情緩解的正面影響，但歐美多國的股票基金資金動能卻未能同步回升。根據最新統計，國際資金已連續五周全面撤出主要股票型基金，上周歐股基金更以29.45億美元的淨流出創下近九周最大淨流出紀錄。不過，拉丁美洲基金全年則有4.65億美元的淨流入，成為今年以來全球唯一吸金的股票型基金。 摩根投信環球市場策略師林雅慧分析，隨著疫情逐漸緩解，多國陸續解封，加上疫苗研發取得進展，股市投資氣氛有望改善。雖然中美關係近期緊張，但全球化不致於完全倒退，亞洲地區將成為最大的受益區域。林雅慧強調，股市產業獲利表現分歧，投資者應該關注那些盈利能維持正成長、有潛在增加資本支出的產業，如醫療保健和科技。 富蘭克林證券投顧則指出，全球經濟重啟及疫苗試驗的利多消息，刺激了全球風險性資產的反彈，但市場波動仍可能因中美關係緊張而增加。全球央行維持寬鬆的貨幣政策，對市場形成下檔支撐，但投資者仍需留意體質較差的國家或企業可能面臨的降評或違約風險。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠則認為，美國經濟活動的暫停對實體經濟造成影響，但政府刺激政策將支持經濟持續低檔運行。雖然經濟數據表現疲弱，但隨著疫情緩解，經濟活動有望逐步恢復。徐煒庠建議投資者以產業分散的方式平衡投資組合波動，並看好科技、網路、醫藥、內需消費和金融類股的表現。
台灣摩根投信最新分析指出，近期全球資金流向發生變化，多數資金紛紛離開股票型基金，轉而債券型商品成為避風港。根據EPFR統計，國際資金已連續五周全面撤守主要股票型基金，其中歐股基金上周單周流出金額創近九周新高。對此，摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，歐美各地有望隨新冠疫情緩解而陸續解封，加上疫苗開發進展，對股市投資氣氛有所提振。不過，美中關係的緊張情勢仍可能對市場造成影響。林雅慧強調，在風險考量下，亞洲地區，尤其是台灣等地，將成為分散生產供應鏈的重要選擇。此外，她建議投資者關注受疫情影響及結構性轉變的行業，如線上購物、金融及教育等，並偏好盈利能維持正成長、有可能增加資本支出的醫療保健科、技等產業。
美中貿易戰越演越烈，外資在上週亞股市場上買少賣多，其中台股成為最大賣超市場，超過13億美元。印度股市也遭受7.6億美元的流出。雖然中國股市獲得外資大量買超，達11.2億美元，但台股的賣超情況令人關注。高盛甚至下調了印度下半年的GDP成長預測至負5%，使得印度股市今年來已經流失了58億美元。在這樣的背景下，摩根投信的環球市場策略師林雅慧提供了她的觀點。 林雅慧強調，中國大陸因為疫情先發且復工迅速，其經濟復甦的具體措施受到全世界的關注。她提到，近期北向資金連續淨流入A股市場，這也反映了外資對中國股市的信心。她認為，「疫苗新藥」和「科技網通」是疫情後經濟復甦的關鍵，並建議投資人透過多元化資產配置來掌握收益，並將科技和醫療等長線題材產業作為投資主題。 楊慈珍，群益亞太新趨勢平衡基金的經理人，則提醒市場，雖然新興亞洲各國推出了各種財政刺激和貨幣寬鬆政策，但市場信心尚未穩定，市場波動在所難免。她建議採取國家分散配置的策略，以降低單一市場的波動風險，並建議關注資訊科技、醫療保健、地產和消費等產業。
新興亞洲基金則以12.97億美元的淨流出緊追在後，連續失血周數也進入第七周。儘管拉丁美洲近期疫情日益嚴峻，但以全年度來看，拉丁美洲基金仍有4.65億美元淨流入，為今年以來全球唯一吸金的股票型基金。
摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，隨著近期各地有望隨新冠疫情緩解而陸續解封，加上疫苗開發漸露曙光，皆有助於股市投資氣氛。儘管中美關係近期再度陷入緊張，但短期全球化不致持續倒退，惟過往集中大陸的生產供應鏈，在風險考量下，將不排除分散至東北亞的南韓、台灣及南亞、東南亞等地，但即便如此，亞洲仍將最主要的受益區域。
林雅慧指出，現階段股市產業獲利表現分歧，類股表現輪動也凸顯主動管理的重要性。各行業受疫情影響及結構性轉變有所不同，可留意現階段相對偏好盈利能維持正成長、有可能增加資本支出的醫療保健科、技等產業。
富蘭克林證券投顧分析，全球陸續重啟經濟活動及新冠肺炎疫苗試驗初步結果傳出利多，激勵全球風險性資產反彈，但後續仍需要實質經濟復甦的支撐，加上中美兩國近期在科技、金融及香港等議題的緊張情勢升溫，消息面及市場情緒轉換恐增添市場波動，亦可能成為資金獲利調節的藉口。
全球央行目前維持超級寬鬆的貨幣政策，聯準會承諾將採取繼續充分利用工具直到危機過去並支持經濟，有助發揮下檔支撐，但景氣溫吞環境仍須留意體質較差的國家或企業面臨降評或違約的風險，精選持債及持股至上。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，美國暫停經濟活動對實體經濟影響除漸浮現，近期公布的經濟數據表現疲弱居多，第一季企業獲利表現亦是如此，全年獲利預期普遍遭到下修，不過在政府以寬鬆貨幣和財政刺激兩大政策支持下，利率仍可望維持在低檔一段時間，加上隨疫情趨緩，部分州擬逐步解封、重啟經濟活動，可望使經濟及需求重回正軌。
但操作上仍須留意是否有二次疫情產生、生產和需求的恢復狀況，以及近期緊張情勢再起的中美貿易關係發展，投資上建議以產業分散的方式來平衡投資組合波動，產業部分，科技、網路以及醫藥類股仍相對看好，此外，內需消費及金融類股受惠於經濟活動擬重啟，表現可留意。
進一步來看，股票型基金方面，上周以歐股基金單周流出29.45億美元，創下近九周最大淨流出金額，全球型新興市場基金、新興亞洲基金分別流出各十餘億美元，倒是疫情趨於嚴重的拉丁美洲逆勢獲得關注，拉丁美洲基金為今年來唯一吸金的股票型基金。
債券型基金方面，投資級企業債基金上周再大啖95.53億美元，連續吸金周數挺進第七周；高收益債基金單周買氣也再升級，上周吸金進一步擴大至66.9億美元，連續八周資金淨流入。新興債基金則是買氣反覆，上周資金動能再度由正翻負，轉流出2.93億美元。
摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，歐美近期各地有望隨新冠疫情緩解而陸續解封，加上疫苗開發漸露曙光，有助股市投資氣氛。儘管美中關係近期再度陷入緊張，但短期全球化不致持續倒退，惟過往集中於中國大陸的生產供應鏈，在風險考量下，將不排除分散至東北亞的南韓、台灣及南亞、東南亞等地，即便如此，亞洲仍將最主要的受益區域。
林雅慧表示，各行業受疫情影響及結構性轉變有所不同，尤其是線上購物、金融及教育等消費習慣轉變下，可留意相關行業，現階段相對偏好盈利能維持正成長、有可能增加資本支出的醫療保健科、技等產業。
富蘭克林證券投顧分析，上周全球風險性資產反彈，但後續仍需要實質經濟復甦支撐，然而美中兩國近期在科技、金融及香港等議題的緊張情勢升溫，恐成為資金獲利調節的藉口。
今年以來，陸股獲外資買超71.5億美元，仍是外資唯一買超的亞股。在賣超方面，台股大失血217.8億美元最慘，再來是南韓的205.1億美元、泰國的61.1億美元。
高盛下調印度下半年的國內生產毛額（GDP）成長率到負5%，印度股市今年來失血58億美元。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，由於中國大陸最早爆發疫情也最早復工，所以大陸如何透過具體施政讓經濟復甦，世界各國都在觀察，加上官方積極做多，近期北向資金連續淨流入，也反映在每周A股的資金流向上。
林雅慧指出，「疫苗新藥」與「科技網通」這兩大領域是疫情趨緩的兩大關鍵，也是帶領經濟復甦的突破口。建議投資人仍要透過多元化資產的配置掌握收益，並以科技與醫療等長線題材產業做為成長型資產的主題。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍表示，儘管新興亞洲各國不乏財政刺激政策及貨幣寬鬆措施，但市場信心未回穩，波動難免，建議採國家分散配置，以降低單一市場波動風險，產業方面如資訊科技、醫療保健、地產、消費等可留意。
台股在近期美中貿易摩擦與疫情影響下，遭遇外資大量出逃。根據最新數據，上周台股外資賣超逾16億美元，已連續兩周遭調節。不過，陸股在這波外資出逃潮中，卻獲得外資積極看好，外資今年以來對陸股的買超已超過60億美元。 摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，這與中國大陸政府積極為市場挹注流動性，並推出一系列大規模的財政措施有關。在疫情可望「先進先出」的預期下，外資對陸股的態度較其他亞股更正面，這也反映在資金流向上。 林雅慧強調，產業獲利表現分歧，類股輪動，主動管理的重要性提升。目前她偏好的行業包括線上購物、金融及教育等消費習慣轉變的行業，以及獲利能維持正成長、有可能增加資本支出的科技及醫療保健等產業。 群益投信則看好東協地區下半年經濟走穩，建議投資人關注疫情受惠標的，如印尼的草藥類股、馬來西亞的手術手套公司等。 安聯台灣科技基金經理人廖哲宏認為，台股雖有漲多拉回現象，但多頭格局仍在。他提醒，隨著美中兩國摩擦加劇，市場可能會出現波動，但原油價格回穩有助於市場情緒回升。 中國信託台灣活力基金經理人周俊宏則提醒，本周台股面臨多項考驗，包括520、MSCI調降台股權重等，建議投資人鎖定有長線需求的企業進行布局。
美中貿易戰火重燃，VIX指數上周暴漲13.9%，市場氣氛緊張，股票基金全面失血，拉丁美洲成為全球唯一吸金地。摩根投信策略師林雅慧指出，全球製造業受疫情衝擊，經濟復甦需時，預計下半年V型反彈，但實質經濟回復需到2020年底或2021年。黃奕栩經理認為，科技股將持續受市場追捧，看好新常態生活的科技類股。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯則看好科技產業發展前景，預估雲端平台將成為企業數位轉型的重要基石。
今年以來，陸股獲外資買超逾60億美元，仍是外資唯一買超的亞股。在賣超方面，台股及韓股都失血204億美元，再來是泰國的57億美元、印度的47億美元。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，疫情爆發以來，大陸官方積極為市場挹注流動性，搭配一連串大規模的財政措施。在疫情可望「先進先出」的高度預期之下，外資對陸股的態度相較其他亞股更正面看待，反映在資金流向上，國際資金已連續十周大舉加碼。
林雅慧指出，產業獲利表現分歧，類股輪動，主動管理重要性提升。各行業受疫情影響及結構性轉變不同，尤其是線上購物、金融及教育等消費習慣轉變，可留意相關行業，現階段偏好獲利能維持正成長、有可能增加資本支出的科技及醫療保健等產業。
群益投信指出，東協地區上半年經濟可能衰退，但部分國家疫情趨緩，加上各政府持續推出刺激政策，有助經濟下半年走出谷底，中長期表現仍可留意。現階段可留意疫情受惠標的，如印尼的草藥類股、馬來西亞的手術手套公司、受惠於電子商務興起的電信類股等。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，歐美疫情趨緩，4月上市櫃企業營收表現正面，台股雖有漲多拉回現象，但整體來說多頭格局仍在。隨著美中兩國出現摩擦及緊張，市場對貿易爭端擔憂再起，可能會增加短期市場波動，不過，在前月重挫並拖累市場的原油價格持續回穩，有助於市場情緒回升。
中國信託台灣活力基金經理人周俊宏指出，本周台股面臨不少考驗，包括520、MSCI調降台股權重等，預期外資資金將跟隨指數調整，若無內資接棒，大盤將面臨震盪。建議投資人，應鎖定有成長趨勢、長線需求的企業進行布局，如受惠於居家上班的伺服器、主機板等族群。