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摩根投信(公)公司新聞
新興市場已不是外資的溫柔鄉！根據J.P.Morgan、EPFR統計顯示，政治紛擾驅使避險需求大增，埃及動亂消息導致資金自新興市場全面撤出，其中全球新興市場基金上週淨流出41億美元，創下2008年來最大單週淨流出金額，美債則淨流入44億美元；年初來每週美債基金穩定維持30∼50億美元淨流入，摩根富林明投信建議，加強配置如美國複合收益債券等防禦部位，以因應市場波動。
摩根富林明指出，新興市場賣壓不小，亞洲（不含日本）流出逾20億美元，賣壓最為沉重；歐非中東結束連續20周淨流入，上周小幅調節1.4億美元。金磚四國自去年11月底迄今連續流出10周，今年以來已流出逾9億美元，仍未見止血。
摩根富林明美國複合收益基金經理人道格•史汪森（Doug Swanson）表示，美國經濟復甦動能轉強，美國1月ISM製造業與非製造業指數分別創下2004、2005年中來新高，失業率更大幅降至9％，反觀新興市場受埃及動亂事件干擾，驅使資金轉向美債市場，連續兩周流入均逾40億美元。顯示在市場震盪加大時，具防禦性的美債仍持續受到基本盤擁護。
史旺森認為，面對市場不確定因素風險，投資人不僅要加強股債多元配置，若要降低波動風險，可選擇高評等美債為核心配置，最好是採多元複合投資，不僅可提高防禦部位比重，亦可分散風險。
反觀新興市場，受累埃及動亂持續搶佔版面頭條，穆迪將埃及信評從Ba2降至Ba1，並給予負面展望，全球新興市場上周再度流出41億美元，再創2008年以來單周最大流出金額，三大新興市場中以亞洲（不含日本）流出逾20億美元最多，金磚四國更已連續10周呈現淨流出。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析，近期包括中東、泰國、俄羅斯均傳出政治衝突事件，但僅為非經濟因素，對股市屬短暫衝擊，今年影響新興市場的最大變因仍是通膨，各國政府存在升息、升值、控制資產泡沫等政策兩難，金磚國家包括中國、印度、巴西今年來均有抑制熱錢過度流入的調控政策，是造成近期外資縮手的主要因素。
摩根富林明指出，新興市場賣壓不小，亞洲（不含日本）流出逾20億美元，賣壓最為沉重；歐非中東結束連續20周淨流入，上周小幅調節1.4億美元。金磚四國自去年11月底迄今連續流出10周，今年以來已流出逾9億美元，仍未見止血。
摩根富林明美國複合收益基金經理人道格•史汪森（Doug Swanson）表示，美國經濟復甦動能轉強，美國1月ISM製造業與非製造業指數分別創下2004、2005年中來新高，失業率更大幅降至9％，反觀新興市場受埃及動亂事件干擾，驅使資金轉向美債市場，連續兩周流入均逾40億美元。顯示在市場震盪加大時，具防禦性的美債仍持續受到基本盤擁護。
史旺森認為，面對市場不確定因素風險，投資人不僅要加強股債多元配置，若要降低波動風險，可選擇高評等美債為核心配置，最好是採多元複合投資，不僅可提高防禦部位比重，亦可分散風險。
反觀新興市場，受累埃及動亂持續搶佔版面頭條，穆迪將埃及信評從Ba2降至Ba1，並給予負面展望，全球新興市場上周再度流出41億美元，再創2008年以來單周最大流出金額，三大新興市場中以亞洲（不含日本）流出逾20億美元最多，金磚四國更已連續10周呈現淨流出。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析，近期包括中東、泰國、俄羅斯均傳出政治衝突事件，但僅為非經濟因素，對股市屬短暫衝擊，今年影響新興市場的最大變因仍是通膨，各國政府存在升息、升值、控制資產泡沫等政策兩難，金磚國家包括中國、印度、巴西今年來均有抑制熱錢過度流入的調控政策，是造成近期外資縮手的主要因素。
台股昨（9）日下跌逾百點，不過，摩根富林明台灣投資人信心指數最新調查結果顯示，台灣投資人信心指數是金融海嘯以來新高，也是該調查以來歷史次高紀錄，顯示投資人對投資環境看法偏向樂觀。
2011年1月台灣投資人信心為130.2，較去年10月大幅上升9.3個基準點，同時，組成台灣投資人信心指數的六個次指標也全數翻揚。
摩根富林明投信副總邱亮士表示，投資人信心大躍進，除來自全球經濟復甦日益明朗，台灣還擁有兩岸經濟協議（ECFA）的特殊利多，加上將逐漸發酵的大選題材，預料內、外資的龐大買盤，可望成為台股拚萬點的重要推手，因此造就「台灣股市指數」調查分數突飛猛進，達到近一年來高點。
值得注意的是，儘管六大指標全面揚升，投資人對短線行情看法處於正面樂觀，但有關「未來三年台灣整體投資市場環境與氣氛」題項，調查結果卻下滑2.6的基準點，顯示台灣整體投資氛圍並未過分盲目樂觀，投資人保有居安思危的念頭。
另一方面，則來自投資人普遍預期未來半年台灣房價與物價將持續攀高。
邱亮士認為，就台灣社會民生指標來看，投資人對未來半年就業機會與所得增加的看法，皆較前次調查，但不能忽略自金融海嘯過後，台灣貧富差距有加劇情況，投資人預期房價與物價將持續上揚，也難免擔心所得增加幅度無法跟上漲價幅度，若因此壓抑消費動能，恐將成為台灣今年經濟成長的一大隱憂。
「摩根富林明台灣投資人信心調查」為摩根資產管理委託山水民意研究股份有限公司執行調查訪問工作，於2011年1 月13日至1月20日進行，隨機抽樣篩選訪問台灣地區20歲以上之投資人，共成功訪問3,437位台灣地區20歲以上民眾。
2011年1月台灣投資人信心為130.2，較去年10月大幅上升9.3個基準點，同時，組成台灣投資人信心指數的六個次指標也全數翻揚。
摩根富林明投信副總邱亮士表示，投資人信心大躍進，除來自全球經濟復甦日益明朗，台灣還擁有兩岸經濟協議（ECFA）的特殊利多，加上將逐漸發酵的大選題材，預料內、外資的龐大買盤，可望成為台股拚萬點的重要推手，因此造就「台灣股市指數」調查分數突飛猛進，達到近一年來高點。
值得注意的是，儘管六大指標全面揚升，投資人對短線行情看法處於正面樂觀，但有關「未來三年台灣整體投資市場環境與氣氛」題項，調查結果卻下滑2.6的基準點，顯示台灣整體投資氛圍並未過分盲目樂觀，投資人保有居安思危的念頭。
另一方面，則來自投資人普遍預期未來半年台灣房價與物價將持續攀高。
邱亮士認為，就台灣社會民生指標來看，投資人對未來半年就業機會與所得增加的看法，皆較前次調查，但不能忽略自金融海嘯過後，台灣貧富差距有加劇情況，投資人預期房價與物價將持續上揚，也難免擔心所得增加幅度無法跟上漲價幅度，若因此壓抑消費動能，恐將成為台灣今年經濟成長的一大隱憂。
「摩根富林明台灣投資人信心調查」為摩根資產管理委託山水民意研究股份有限公司執行調查訪問工作，於2011年1 月13日至1月20日進行，隨機抽樣篩選訪問台灣地區20歲以上之投資人，共成功訪問3,437位台灣地區20歲以上民眾。
今年全球金融市場反覆多變，也凸顯了債券資產配置的重要性。為協助客戶進一步了解債券的未來投資趨勢，臺灣銀行與摩根富林明合辦七場「債市投資前景與佈局策略」巡迴理財講座。講座已成功在新竹、嘉義、高雄、台北、台北及宜蘭等地盛大舉辦，並將於12月2日在台南畫下完美句點。
摩根富林明表示，今年全球金融市場波動度大增，債券具有「利息收益」與「資本利得」雙重收益，極少全盤著墨，因此，若能透過布局債券組合基金，將更有機會在不同景氣循環中，有效提升投資效率、增強資產穩定度。
摩根富林明呼籲投資人面對市場震盪時，更應該將債券納入資產組合。
摩根富林明建議投資人，可選擇多元配置的債券組合基金，不但省去挑選債券與進出時點的煩惱，亦可一次滿足債券資產配置的需求，創造真正的總收益。
面對全球各國央行利率政策不一時，摩根富林明指出，不同的債券產品會有不同的表現，投資人要掌握債券行情並不容易。建議可布局以總收益（Total Return）為投資策略的組合式債券基金，一舉投資各類型債券，幫助投資人在不同的景氣循環階段，都能掌握來自四面八方的總收益。
近年來國內每次選舉之前幾乎都是布局台股基金的不錯時機！根據統計，2000年以來全國縣市長選舉大選後1週、1個月、2個月、3個月台股基金平均都是正報酬，平均漲幅各為6.5％、14.2％、12.3％、 14.2％，上漲機率75％。
群益投信表示，以歷屆台灣縣市長選舉後台灣一般股票、台灣中小型股票基金表現來看，除了在2009年縣市長選舉後2-3個月，遇到歐債危機爆發呈現負報酬外，其它時期均為正報酬。不過今年是首屆五都大選，整體來看，在基本面仍佳、資金充沛下，台股長多格局不變，大選前是台股基金布局好時點。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，受南北韓交戰利空，加上五都選舉不確定因素，台股近期呈持續量縮整理，但賣壓不重，且逢低即有買盤承接，顯示展望仍偏正面。
根據摩根富林明投信整理，歷次縣市長大選無論選前選後皆有行情可期。除了1997年受到金融風暴影響，在大選前3月、前2月的跌勢均較重外，從大選前至選後台股主要呈現上漲格局，且選後1至3月的平均約有1成的漲幅，顯示台股在政策面題材帶動下，指數有再向上推高的空間，現階段可說是台股基金相當好的進場點。
群益馬拉松基金經理人許家豪表示，五都選後投資人對於選舉結果不確定性消除，指數上漲機會將大於下跌風險，十月份科技股營收下滑的狀況也將改善，考量到明年第一季農曆年的季節性需求，第二季起電子產品的報價與毛利也可望出現改善，都將帶動目前低估的科技股股價回到中期的本益比水準。
另外，兩岸和平紅利也有利台股掙脫十年區間盤整的枷鎖，中線來看，兩岸正式簽訂ECFA後，未來可望對台釋出實質性投資及和平紅利，對台股而言，絕對是重要的利多，價值重估的題材(Re-rating) 也將持續發酵，金融業、航空業等，也可望直接受惠。
也有業者特別看好科技基金選後的表現。元大高科技基金經理人張家瑋就認為，電子業近期經過庫存調整後，近期開始進入感恩節後的銷售旺季，今年美國零售業預估將可有2.3％的成長，跟2009年小幅增加、2008年是負成長相比，算是近三年來表現最好的一年，預期在歐美的聖誕需求帶動，或許電子業有機會再重演去年底的急單效應。
群益投信表示，以歷屆台灣縣市長選舉後台灣一般股票、台灣中小型股票基金表現來看，除了在2009年縣市長選舉後2-3個月，遇到歐債危機爆發呈現負報酬外，其它時期均為正報酬。不過今年是首屆五都大選，整體來看，在基本面仍佳、資金充沛下，台股長多格局不變，大選前是台股基金布局好時點。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，受南北韓交戰利空，加上五都選舉不確定因素，台股近期呈持續量縮整理，但賣壓不重，且逢低即有買盤承接，顯示展望仍偏正面。
根據摩根富林明投信整理，歷次縣市長大選無論選前選後皆有行情可期。除了1997年受到金融風暴影響，在大選前3月、前2月的跌勢均較重外，從大選前至選後台股主要呈現上漲格局，且選後1至3月的平均約有1成的漲幅，顯示台股在政策面題材帶動下，指數有再向上推高的空間，現階段可說是台股基金相當好的進場點。
群益馬拉松基金經理人許家豪表示，五都選後投資人對於選舉結果不確定性消除，指數上漲機會將大於下跌風險，十月份科技股營收下滑的狀況也將改善，考量到明年第一季農曆年的季節性需求，第二季起電子產品的報價與毛利也可望出現改善，都將帶動目前低估的科技股股價回到中期的本益比水準。
另外，兩岸和平紅利也有利台股掙脫十年區間盤整的枷鎖，中線來看，兩岸正式簽訂ECFA後，未來可望對台釋出實質性投資及和平紅利，對台股而言，絕對是重要的利多，價值重估的題材(Re-rating) 也將持續發酵，金融業、航空業等，也可望直接受惠。
也有業者特別看好科技基金選後的表現。元大高科技基金經理人張家瑋就認為，電子業近期經過庫存調整後，近期開始進入感恩節後的銷售旺季，今年美國零售業預估將可有2.3％的成長，跟2009年小幅增加、2008年是負成長相比，算是近三年來表現最好的一年，預期在歐美的聖誕需求帶動，或許電子業有機會再重演去年底的急單效應。
錢來也 俄羅斯、巴西股市旺 第4季至隔年第1季，俄巴兩國受惠原物料供應高峰及熱錢湧入，漲勢可期
美國第二次量化寬鬆政策，熱錢湧入原物料資產，10月以來，MSC I能源指數上漲逾10％，另外，在中國、印度等新興國家需求預期下，鐵礦砂價格將具強勁支撐，對天然資源豐富、產油與鐵礦砂出口大國的俄羅斯、巴西，長線將具推升效果。
根據摩根富林明投信整理，第4季為傳統供暖旺季與用油高峰，第 1季則是國際鐵礦砂價格談判期間，因此俄羅斯、巴西受惠旺季效應，第4季至隔年首季通常都有不錯的表現。
以俄羅斯股市來看，近10年來第4季平均漲幅達13.22％，而第4季至隔年第1季漲幅更高達32.18％，居金磚四國之冠；至於巴西第4季上漲16.41％，第4季至隔年首季漲幅也有18.45％，表現均相對搶眼。
匯豐中華投信統計也發現，金磚四國1998年來第4季與隔年第1季這半年區間走勢，俄羅斯與巴西股市上漲機率最高，就半年累積漲幅分析，俄羅斯的爆發力最強，平均漲幅有驚人的36.5％，巴西則有22. 1％，若第4季出現明顯回檔修正，將是進場做中線布局的好時機。
摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）認為，俄羅斯擁有得天獨厚的豐富天然資源，包括石油、天然氣、鎳、鈀等，因而可從商品價格（尤其是油價）的升勢中受惠。
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元也認為，第二次量化寬鬆政策出籠後，此波資金熱錢會持續對新興市場產生影響，而且美元貶值可能助漲大宗商品持續走高，因此以原物料及大宗商品為主的俄羅斯及巴西股市第4季表現可期。
匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海佛爾（Douglas Helfer）則說，油價走高對石油與天然氣公司等能源類股表現，有相當強的驅動作用。由於俄羅斯市場具有「溢漲溢跌」的高貝它特色，建議採取「定時不定額」投資策略布局。
巴西市場方面，摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（S ebastian Luparia）分析，巴西總統大選後國際資金重返巴西，近1 個月巴西、拉美基金吸引國際資金約13億美元，已扭轉今年前9個月淨流出狀況，加上美國二次量化寬鬆持續下，未來資金回補巴西、拉丁美洲將更明顯。
而根據Santander統計，巴西為現階段拉丁美洲本益比最低市場，價值面更具投資契機。
美國第二次量化寬鬆政策，熱錢湧入原物料資產，10月以來，MSC I能源指數上漲逾10％，另外，在中國、印度等新興國家需求預期下，鐵礦砂價格將具強勁支撐，對天然資源豐富、產油與鐵礦砂出口大國的俄羅斯、巴西，長線將具推升效果。
根據摩根富林明投信整理，第4季為傳統供暖旺季與用油高峰，第 1季則是國際鐵礦砂價格談判期間，因此俄羅斯、巴西受惠旺季效應，第4季至隔年首季通常都有不錯的表現。
以俄羅斯股市來看，近10年來第4季平均漲幅達13.22％，而第4季至隔年第1季漲幅更高達32.18％，居金磚四國之冠；至於巴西第4季上漲16.41％，第4季至隔年首季漲幅也有18.45％，表現均相對搶眼。
匯豐中華投信統計也發現，金磚四國1998年來第4季與隔年第1季這半年區間走勢，俄羅斯與巴西股市上漲機率最高，就半年累積漲幅分析，俄羅斯的爆發力最強，平均漲幅有驚人的36.5％，巴西則有22. 1％，若第4季出現明顯回檔修正，將是進場做中線布局的好時機。
摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）認為，俄羅斯擁有得天獨厚的豐富天然資源，包括石油、天然氣、鎳、鈀等，因而可從商品價格（尤其是油價）的升勢中受惠。
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元也認為，第二次量化寬鬆政策出籠後，此波資金熱錢會持續對新興市場產生影響，而且美元貶值可能助漲大宗商品持續走高，因此以原物料及大宗商品為主的俄羅斯及巴西股市第4季表現可期。
匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海佛爾（Douglas Helfer）則說，油價走高對石油與天然氣公司等能源類股表現，有相當強的驅動作用。由於俄羅斯市場具有「溢漲溢跌」的高貝它特色，建議採取「定時不定額」投資策略布局。
巴西市場方面，摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（S ebastian Luparia）分析，巴西總統大選後國際資金重返巴西，近1 個月巴西、拉美基金吸引國際資金約13億美元，已扭轉今年前9個月淨流出狀況，加上美國二次量化寬鬆持續下，未來資金回補巴西、拉丁美洲將更明顯。
而根據Santander統計，巴西為現階段拉丁美洲本益比最低市場，價值面更具投資契機。
全球股市10月表現分歧，以拉丁美洲市場表現最突出，根據彭博統計，全球表現最佳的前十名股市中，包括阿根廷、哥倫比亞、祕魯、墨西哥等都屬拉美國家，漲幅均超過6%，其中又以阿根廷以13.77%，勇奪全球主要股市10月漲幅之冠。
在阿根廷等拉美國家股市上揚帶動，拉美基金也跟著「出頭天」，在各拉美基金中，10月以來幾乎全處正報酬，以今年來看，包括柏瑞環球基金柏瑞拉丁美洲中小型公司基金、富達基金拉丁美洲基金、摩根富林明拉丁美洲基金等，都有兩位數以上的報酬。
摩根富林明拉丁美洲基金經理人凱瑞（Luis Carrillo）表示，阿根廷股市9月突破今年4月高點後一路走高，由於金融和能源類股在阿根廷股市所占權重高，隨金融市場的流動性回春，以及能源價格走高，這些公司股價的強勁彈升，也帶動阿根廷股市表現亮眼。
凱瑞指出，阿根廷與墨西哥是今年除了東協市場外，少數已突破歷史新高的主要股市，受惠債信改善、全球景氣好轉，以及能源價格再度走高，具備豐富原物料題材的拉美股市在題材與資金面均不虞匱乏下，股市持續有強勢表現。
尤以占拉美基金比重相當高的巴西股市，因第二輪總統大選結果已揭曉，由現任總統魯拉所支持的羅塞芙（Dilma Rousseff）取得56%選票，成為新一任總統，少了政治因素干擾，巴西股市預料也將回歸基本面。
群益新興金鑽基金經理人洪玉婷認為，拉美股市的強勁表現，除了美國第二次量化寬鬆政策下，在流動性持續寬鬆的預期中，引領資金再度湧入新興市場。尤以拉丁美洲最大經濟體巴西的失業率已連續四個月呈現下滑，為防外資熱錢不斷湧入推升通膨，巴西央行短期無意升息，顯示內需持續強勁。
投信法人指出，拉美以其強勁的成長力道與謹慎的債務管理，獲得穆迪上調該區六國的債信評等，成為今年全球信評調升最多的區域，預料將吸引外資積極進駐。由於拉美市場以民間消費為成長動能，觀察其消費相關的經濟數據走勢，如失業率、零售銷售、進口總額等均處於改善趨勢，內需消費力道持續增強，有利拉美股市的續航力。
在阿根廷等拉美國家股市上揚帶動，拉美基金也跟著「出頭天」，在各拉美基金中，10月以來幾乎全處正報酬，以今年來看，包括柏瑞環球基金柏瑞拉丁美洲中小型公司基金、富達基金拉丁美洲基金、摩根富林明拉丁美洲基金等，都有兩位數以上的報酬。
摩根富林明拉丁美洲基金經理人凱瑞（Luis Carrillo）表示，阿根廷股市9月突破今年4月高點後一路走高，由於金融和能源類股在阿根廷股市所占權重高，隨金融市場的流動性回春，以及能源價格走高，這些公司股價的強勁彈升，也帶動阿根廷股市表現亮眼。
凱瑞指出，阿根廷與墨西哥是今年除了東協市場外，少數已突破歷史新高的主要股市，受惠債信改善、全球景氣好轉，以及能源價格再度走高，具備豐富原物料題材的拉美股市在題材與資金面均不虞匱乏下，股市持續有強勢表現。
尤以占拉美基金比重相當高的巴西股市，因第二輪總統大選結果已揭曉，由現任總統魯拉所支持的羅塞芙（Dilma Rousseff）取得56%選票，成為新一任總統，少了政治因素干擾，巴西股市預料也將回歸基本面。
群益新興金鑽基金經理人洪玉婷認為，拉美股市的強勁表現，除了美國第二次量化寬鬆政策下，在流動性持續寬鬆的預期中，引領資金再度湧入新興市場。尤以拉丁美洲最大經濟體巴西的失業率已連續四個月呈現下滑，為防外資熱錢不斷湧入推升通膨，巴西央行短期無意升息，顯示內需持續強勁。
投信法人指出，拉美以其強勁的成長力道與謹慎的債務管理，獲得穆迪上調該區六國的債信評等，成為今年全球信評調升最多的區域，預料將吸引外資積極進駐。由於拉美市場以民間消費為成長動能，觀察其消費相關的經濟數據走勢，如失業率、零售銷售、進口總額等均處於改善趨勢，內需消費力道持續增強，有利拉美股市的續航力。
巴西第二輪總統大選結果已揭曉，新總統蘿塞芙成為巴西史上首位女總統，先前因選情而緊繃的股市，終於解除政治不確定性因素，國際資金也提前湧入，根據EFPR資金流向統計，拉丁美洲股票型基金上周吸金2.39億美元，已連續11週淨流入。
根據Bloomberg統計，上周全球股市以拉美表現最好，相較MSCI全球指數、MSCI歐非中東與MSCI亞洲指數均出現下跌，MSCI新興拉美指數上漲達1.59%。
其中，巴西股市上漲1.64%，主要是受到可能發現史上最大油礦的消息，激勵能源股大漲所致，更是金磚四國上周唯一上漲的股市。
富蘭克林證券投顧分析，蘿塞芙的勝選，對巴西股市的政治不確定性因素解除，市場應也會給予友好反應。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克•墨比爾斯指出，拉丁美洲經濟體基本面佳，惟短線受到政策壓抑貨幣升值和巴西第二大權值股Petrobras的股價波動影響，令巴西股市暫且表現疲弱，未來仍需視這兩大衝擊能否降低，或有其他新的利多能掩蓋負面影響，仍有待觀察。
摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）表示，巴西股市今年漲幅落後拉美市場，主要即是受到選舉的不確定因素干擾，但他指出，同期間外資一改前三季賣超動作，資金開始明顯回流，對選後的巴西股市將是正面加分。
對照2006年大選魯拉勝選與2007年總統就任後，巴西股市均出現較明顯的漲升的選後行情，且2006年至2008年5月間出現兩倍的波段漲幅來看，現階段是進場加碼巴西股市的好時機。券商已進一步上調巴西IBOV指數目標價，2011年中將上看80,000至88,000點，距離目前指數位置約有 25%的上檔空間。
根據Bloomberg統計，上周全球股市以拉美表現最好，相較MSCI全球指數、MSCI歐非中東與MSCI亞洲指數均出現下跌，MSCI新興拉美指數上漲達1.59%。
其中，巴西股市上漲1.64%，主要是受到可能發現史上最大油礦的消息，激勵能源股大漲所致，更是金磚四國上周唯一上漲的股市。
富蘭克林證券投顧分析，蘿塞芙的勝選，對巴西股市的政治不確定性因素解除，市場應也會給予友好反應。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克•墨比爾斯指出，拉丁美洲經濟體基本面佳，惟短線受到政策壓抑貨幣升值和巴西第二大權值股Petrobras的股價波動影響，令巴西股市暫且表現疲弱，未來仍需視這兩大衝擊能否降低，或有其他新的利多能掩蓋負面影響，仍有待觀察。
摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）表示，巴西股市今年漲幅落後拉美市場，主要即是受到選舉的不確定因素干擾，但他指出，同期間外資一改前三季賣超動作，資金開始明顯回流，對選後的巴西股市將是正面加分。
對照2006年大選魯拉勝選與2007年總統就任後，巴西股市均出現較明顯的漲升的選後行情，且2006年至2008年5月間出現兩倍的波段漲幅來看，現階段是進場加碼巴西股市的好時機。券商已進一步上調巴西IBOV指數目標價，2011年中將上看80,000至88,000點，距離目前指數位置約有 25%的上檔空間。
摩根富林明投信再度推出定期（不）定額終身零手續費優惠活動，即日起至11月12日止，只要透過摩根富林明網站定期（不）定額申購摩根富林明旗下「三金一內需」基金-新金磚五國、JF台灣金磚、JF金龍收成與JF東方內需機會等四檔基金，即可享終身零手續費優惠。
根據投信投顧公會9月份資料，摩根富林明投信定期定額扣款總筆數超過10萬筆、扣款總人數高達9萬2,472人、扣款總金額更超過5.1億元，三項指標均領先業界，可說是經營小額投資人最成功的投信公司。
摩根富林明投信副總經理楊啟倫表示，儘管定期定額的好處已廣為人知，但要維持長期投資紀律並非易事，根據摩根富林明統計，如果定期定額扣款月數愈短，投資人愈無法感受到定期定額好處，停扣的機率也愈高，尤其「扣款不滿2 年」即停扣的比例占整體停扣人數超過50%。
定期定額投資的複利效果需要時間才能充分展現。摩根富林明表示，只要定期定額扣款超過60個月，就可獲得終身零手續費的優惠，而摩根富林明的長期扣款的投資人中，高達97％的人會持續扣款至10年以上。透過活動，確實能幫助投資人達到長期投資、穩健理財。
根據投信投顧公會9月份資料，摩根富林明投信定期定額扣款總筆數超過10萬筆、扣款總人數高達9萬2,472人、扣款總金額更超過5.1億元，三項指標均領先業界，可說是經營小額投資人最成功的投信公司。
摩根富林明投信副總經理楊啟倫表示，儘管定期定額的好處已廣為人知，但要維持長期投資紀律並非易事，根據摩根富林明統計，如果定期定額扣款月數愈短，投資人愈無法感受到定期定額好處，停扣的機率也愈高，尤其「扣款不滿2 年」即停扣的比例占整體停扣人數超過50%。
定期定額投資的複利效果需要時間才能充分展現。摩根富林明表示，只要定期定額扣款超過60個月，就可獲得終身零手續費的優惠，而摩根富林明的長期扣款的投資人中，高達97％的人會持續扣款至10年以上。透過活動，確實能幫助投資人達到長期投資、穩健理財。
歷經金融海嘯的台股，從谷底到現在近2年來的漲幅高達89.6％，不過，台股基金的表現更搶眼，據Cmoney統計，有15檔基金在同一時期績效已翻倍！這當中以群益、富邦及永豐投信各有3檔基金上榜最出色！
群益葛來美基金經理人蔡志仁表示，從歷史經驗來看，台股指數的年成長率走勢往往與GDP年成長率方向一致，目前市場普遍預估，台灣的GDP年增率將在今年第4季落底，基本上今年的GDP年增率是呈現由年初的最大走到年底最小的情況，某種程度壓抑了台股的表現，但如果GDP今年第4季落底，明年開始走升，代表台股也將出現明顯的回升。
再從評價面來觀察，目前台股市值除以M1B，約在1.8倍的水準，相對於歷史高點的2.9倍而言，目前仍處於中間偏低水位；由於歐美量化寬鬆政策持續下，國際資金也持續湧向亞洲，市場資金依然充沛，也將有效推升台股向上攀升。就時機點來看，第4季布局台股通常報酬率也較其他3季來得高。日盛
MIT主流基金經理人張島郎表示，據理柏統計，從2000年1月至201 0年5月這10年時間，每月初進場投資台股，在持有6個月後出場，觀察投資收益，以每年的8月、10月、11月及12月進場投資可得到正報酬機會達7次，再從平均季報酬來看，也可發現第4季平均報酬率最高。
在台股基金的操作上，摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，由於中概、金融等非電族群具備五都選舉、第6次江陳會談等政策受惠題材，下半年以來漲幅相對較佳，建議投資人選擇以廣布在各產業的一般型基金，或是中概基金作為布局重心。至於以電子股為持股重心的科技、中小與店頭型基金，則建議以定期定額作切入，或是遇回檔時逢低分批承接為宜。
葉鴻儒進一步指出，由於ECFA對台灣產業的影響是長線且全面的，對照港股於簽署CEPA後展開長線多頭行情，投資價值獲大幅提升，台股長線後市仍十分值得期待。以產業面來看，未來將以電子、消費、金融、資產等四大投資主軸，有機會在大中華股市結構互補之下，展開長線波段行情。
群益葛來美基金經理人蔡志仁表示，從歷史經驗來看，台股指數的年成長率走勢往往與GDP年成長率方向一致，目前市場普遍預估，台灣的GDP年增率將在今年第4季落底，基本上今年的GDP年增率是呈現由年初的最大走到年底最小的情況，某種程度壓抑了台股的表現，但如果GDP今年第4季落底，明年開始走升，代表台股也將出現明顯的回升。
再從評價面來觀察，目前台股市值除以M1B，約在1.8倍的水準，相對於歷史高點的2.9倍而言，目前仍處於中間偏低水位；由於歐美量化寬鬆政策持續下，國際資金也持續湧向亞洲，市場資金依然充沛，也將有效推升台股向上攀升。就時機點來看，第4季布局台股通常報酬率也較其他3季來得高。日盛
MIT主流基金經理人張島郎表示，據理柏統計，從2000年1月至201 0年5月這10年時間，每月初進場投資台股，在持有6個月後出場，觀察投資收益，以每年的8月、10月、11月及12月進場投資可得到正報酬機會達7次，再從平均季報酬來看，也可發現第4季平均報酬率最高。
在台股基金的操作上，摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，由於中概、金融等非電族群具備五都選舉、第6次江陳會談等政策受惠題材，下半年以來漲幅相對較佳，建議投資人選擇以廣布在各產業的一般型基金，或是中概基金作為布局重心。至於以電子股為持股重心的科技、中小與店頭型基金，則建議以定期定額作切入，或是遇回檔時逢低分批承接為宜。
葉鴻儒進一步指出，由於ECFA對台灣產業的影響是長線且全面的，對照港股於簽署CEPA後展開長線多頭行情，投資價值獲大幅提升，台股長線後市仍十分值得期待。以產業面來看，未來將以電子、消費、金融、資產等四大投資主軸，有機會在大中華股市結構互補之下，展開長線波段行情。
摩根富林明集團台灣區負責人高桂卿在員工心目中，可說是一位執行力與親和力兼具的領導人。加入摩根富林明集團至今已20年，一路從基層員工做起，歷任摩根富林明證券總經理、摩根富林明投信總經理，目前為摩根富林明資產管理台灣區負責人及摩根富林明證券董事長。
身為負責人，她對集團發展目標使命必達，對客戶的用心更是全體員工的表率，可以說是集團信念─「摩根基金，百年用心」最佳代言人。
除了在經營企業有亮眼成績以外，高桂卿在推動公益事業方面也不遺餘力。因此她持續投入資源於「財團法人關懷成長基金會」，希望藉由資產管理的專業能力，能夠回饋社會，幫助更多雖然貧困但有心向學的孩子。
定期定額 幫助弱勢學子
10年前摩根富林明集團捐助成立的「財團法人關懷成長基金會」，目前正是由高桂卿擔任基金會的董事長。
有別於其他慈善機構的一次性捐款，關懷成長基金會為業界首創，它採取定期定額投資共同基金方式，每屆以長達6年的時間為需要受扶助的孩子累積教育基金，充分運用投資專業知識，對社會進行最大回饋，迄今亦為國內唯一以該方法幫助學子的慈善基金會。
高桂卿感性地表示：「用定期定額為學子累積教育基金，當孩子成長再將所學回饋社會，就是基金會最大的驕傲！」統計10年來，財團法人關懷成長基金會扶助學子超過150人，累積捐款金額超過2,300萬元。她進一步透露，摩根富林明集團同仁響應基金會扶助孩童脫貧自立的宗旨，而有的同仁更已捐款將近10 年之久，難能可貴的是，即使在2008年金融海嘯期間，也未曾接到任何停扣通知。
目前為止，關懷成長基金會採取定期定額投資共同基金的長期承諾作法，不但是國內投信業界唯一結合投資與公益的基金會，甚至也是國內慈善基金會中唯一採取該方法幫助弱勢家庭者。
推廣共同基金 一步一腳印
共同基金如今已成為台灣民眾熟知的理財工具之一，但在高桂卿1 0多年前加入摩根富林明的前身─怡富投信的時候，負責的是大台中區的業務，當時多數人連「基金」是什麼都沒聽過，更遑論購買，而習慣賺存放款利差的銀行對於在行內販售共同基金的興趣也不高，高桂卿只得用「一步一腳印」的方式，走遍中部各大行庫，一而再地拜託銀行分行經理，介紹產品，並對行員進行無數次的教育訓練。
她的努力不但讓中部民眾透過銀行管道逐漸認識、接受基金作為一種理財工具，也讓公司品牌在中部打下扎實的基礎，奠定日後中部分公司的規模。
在工作與自我成長的高標準要求外，高桂卿有一顆溫暖、柔軟的心，她以經營一個家的精神來經營公司，如果同事在公私領域遭遇到什麼困難，她會深入了解並想辦法協助，更常常透過不定期的舉辦各種出遊活動，並鼓勵同仁攜家帶眷出席，透過生活面來凝聚大家對公司的向心力。
終身學習 風雨無阻
儘管工作非常忙碌，但是高桂卿在職場打拚之餘，仍非常堅持必須終身學習、追求自我成長。她與一群同是職業婦女的朋友組成了讀書會社團，透過一年10 次，最少看完3本書，且一次3小時的討論過程，累積的不只是知識、更有許多自我的反思與團體對話得到的啟發。這個讀書會，她一參加就是10年，且直到現在都仍持續下去。
高桂卿更分享了一個透過學習、而得到改變與收穫的小故事。身為職場的高階女性主管，並得兼顧家庭與養育子女等多重責任，忙碌的程度可說是分身乏術，也因為沉重的壓力，往往將負面的情緒傳遞給家人。
高桂卿說，「參加讀書會且透過閱讀，讓我更能了解自己，並且知道該如何處理情緒。」從書籍的閱讀，導讀人的啟發與彼此的討論、回饋過程中，高桂卿坦言能慢慢地了解深層的自己，包括內在的情緒與資源，進一步學習如何以負責的語言表達意圖、感受與期待，如何傾聽、並用同理心對待周邊的人。透過這樣的學習與互動，不但讓親子間的關係明顯增進，也讓家庭氣氛更為和樂融融。
「人的一生走一遭就是要了解生命的意義，對我而言，了解的途徑就是學習」，高桂卿非常堅定地表示，「讀書會是一個學習的平台，學習讓你有更多的資源，可啟迪開拓，和改變想法，甚至付諸實行。」讀書會的經驗也讓高桂卿印證，雖然改變自己不是一件容易的事，但透過有目標、計畫且持續性的學習，是絕對可以看見改變的。
鼓勵後進 主動才有機會
對於職場後進或是想進入這行的年輕人，高桂卿也不吝於提出自己的建議：「不要怕工作多，要怕工作少。」因為工作越多，代表學習的機會也越多，很多事情不能用金錢角度來衡量，職場新鮮人應該要積極主動去爭取工作或任務，被看到、被賞識的機會才大。
「態度積極、主動的人，也許看起來辛苦，但是以後機會一定多更多」，這不但是高桂卿給予職場後輩的誠懇建言，也是她在職場上發光發熱的最大關鍵。
不到40歲便坐上摩根富林明投信總經理的位置，石恬華憑的不是運氣，而是隨時做好準備的實力。
石恬華說，其實在求學時代對財金興趣缺缺，反而熱中於文學、戲劇等，參與許多相關的社團活動，雖然與現在的工作範疇相差甚遠，卻對她日後從事行銷工作有很大的幫助。今年5月，她又從行銷領域再跨足業務，再接下事業的另一個全新的挑戰。
善用行銷與集團資源
摩根富林明的行銷活動，總能引起市場話題及同業跟隨風潮，而擔任「品牌操盤手」的石恬華功不可沒。石恬華最亮眼的表現，便是成功將「怡富」更名為「摩根富林明」，然而如何將這長達5個字的品牌名稱深植人心，需要高明的行銷策略及操作技巧。石恬華擅長運用行銷與集團資源，讓行銷跳脫「辦活動」的層次，漂亮地維繫住品牌價值與客戶關係。
因為有了打造品牌的成功經驗，摩根富林明今年大動作地宣示將進軍債券基金市場，並喊出「摩根債券，基金的投資標竿」的口號，便是石恬華成功將過去操作基金產品的行銷模式，套用在債券產品上，不僅帶給國內債券基金市場全新的投資樣貌，並引起媒體關注及討論話題，更順利將摩根富林明的專業形象擴展至債券。
石恬華充份發揮創意，整合集團資源、產品行銷，往往領業界之先推出革命性的行銷創意，例如去年打造「Morgan Today」的理財資訊平台，即突破傳統的靜態式溝通，以影音方式提供投資人最即時訊息。
因為客戶反應良好，摩根富林明今年又投入資源打造全新攝影棚，並提供手機版的「Morgan Today」，以更好的資訊品質及服務提供給客戶。
不畏改變 勇於挑戰
面對挑戰，石恬華從不退卻。「我是有什麼挑戰，先接了再想怎麼做，做了遇到困難，再想怎麼克服。」不同於一般人安於現狀、不喜歡改變，石恬華喜歡高挑戰，並懂得主動爭取機會。「當老闆交給你一個工作，他期待60分，你得做到80分，要你明天交，你就今天交，還得舉一反十，更重要的是，還要把每個細節都做到好，才有機會被人看見！」
談到今天的成就，石恬華笑著說：「只要做的是自己喜歡的事情，就很容易有成績。」她曾開許多風氣之先，發表「摩根富林明台灣投資人信心指數」的調查，在國內不僅成功創造行銷話題，也引起集團內其他亞洲國家陸續跟進。
此外，金融海嘯期間，面對基金業最艱難的時期，石恬華大膽投入行銷資源，舉辦百場「Be Rich•人生逆轉勝」講座，一反主流，不說產品、不談理論，而是教導民眾在海嘯後，如何「Reading(閱讀 )、Investment(投資)、Career(職涯)、Health(健康)」均衡發展。跳脫傳統的思維模式，勇於迎接新的挑戰，石恬華隨時做好準備。
熱情面對 開創新天地
去年石恬華接任投顧總經理時，便已創下摩根富林明資產管理集團最年輕總經理的紀錄，不到1年又轉任投信總經理，並從只會「花錢」的行銷主管，轉型成負責業務的最高指揮官。
關於個人職涯規畫，對石恬華來說每2年便是一個循環，一旦工作上手，她就會思考自己下一步能做什麼？「我沒辦法在舒適圈待太久！」石恬華說。
對任何事情總是堅持「完美中的完美」，每次出擊總是以挑戰不可能的任務作為最高目標！六年級的石恬華從理財線的財經記者轉換跑道至金融產業，就是憑藉著毅力與堅持到底的決心，才能在競爭激烈的基金產業勝出。石恬華強調，自己一路走來的座右銘就是：「做自己有熱情的事，並且堅持到底！」
面對新頭銜、新挑戰，石恬華沒有畏懼。「跟草創時期比起來，現在的產能利用率大概只有50％吧！」石恬華開玩笑說，但已透露出這名年輕總經理對未來的胸有成竹。曾經帶領摩根富林明創造無數行銷奇蹟的石恬華，將在業務領域上開創出一片新天地。
石恬華說，其實在求學時代對財金興趣缺缺，反而熱中於文學、戲劇等，參與許多相關的社團活動，雖然與現在的工作範疇相差甚遠，卻對她日後從事行銷工作有很大的幫助。今年5月，她又從行銷領域再跨足業務，再接下事業的另一個全新的挑戰。
善用行銷與集團資源
摩根富林明的行銷活動，總能引起市場話題及同業跟隨風潮，而擔任「品牌操盤手」的石恬華功不可沒。石恬華最亮眼的表現，便是成功將「怡富」更名為「摩根富林明」，然而如何將這長達5個字的品牌名稱深植人心，需要高明的行銷策略及操作技巧。石恬華擅長運用行銷與集團資源，讓行銷跳脫「辦活動」的層次，漂亮地維繫住品牌價值與客戶關係。
因為有了打造品牌的成功經驗，摩根富林明今年大動作地宣示將進軍債券基金市場，並喊出「摩根債券，基金的投資標竿」的口號，便是石恬華成功將過去操作基金產品的行銷模式，套用在債券產品上，不僅帶給國內債券基金市場全新的投資樣貌，並引起媒體關注及討論話題，更順利將摩根富林明的專業形象擴展至債券。
石恬華充份發揮創意，整合集團資源、產品行銷，往往領業界之先推出革命性的行銷創意，例如去年打造「Morgan Today」的理財資訊平台，即突破傳統的靜態式溝通，以影音方式提供投資人最即時訊息。
因為客戶反應良好，摩根富林明今年又投入資源打造全新攝影棚，並提供手機版的「Morgan Today」，以更好的資訊品質及服務提供給客戶。
不畏改變 勇於挑戰
面對挑戰，石恬華從不退卻。「我是有什麼挑戰，先接了再想怎麼做，做了遇到困難，再想怎麼克服。」不同於一般人安於現狀、不喜歡改變，石恬華喜歡高挑戰，並懂得主動爭取機會。「當老闆交給你一個工作，他期待60分，你得做到80分，要你明天交，你就今天交，還得舉一反十，更重要的是，還要把每個細節都做到好，才有機會被人看見！」
談到今天的成就，石恬華笑著說：「只要做的是自己喜歡的事情，就很容易有成績。」她曾開許多風氣之先，發表「摩根富林明台灣投資人信心指數」的調查，在國內不僅成功創造行銷話題，也引起集團內其他亞洲國家陸續跟進。
此外，金融海嘯期間，面對基金業最艱難的時期，石恬華大膽投入行銷資源，舉辦百場「Be Rich•人生逆轉勝」講座，一反主流，不說產品、不談理論，而是教導民眾在海嘯後，如何「Reading(閱讀 )、Investment(投資)、Career(職涯)、Health(健康)」均衡發展。跳脫傳統的思維模式，勇於迎接新的挑戰，石恬華隨時做好準備。
熱情面對 開創新天地
去年石恬華接任投顧總經理時，便已創下摩根富林明資產管理集團最年輕總經理的紀錄，不到1年又轉任投信總經理，並從只會「花錢」的行銷主管，轉型成負責業務的最高指揮官。
關於個人職涯規畫，對石恬華來說每2年便是一個循環，一旦工作上手，她就會思考自己下一步能做什麼？「我沒辦法在舒適圈待太久！」石恬華說。
對任何事情總是堅持「完美中的完美」，每次出擊總是以挑戰不可能的任務作為最高目標！六年級的石恬華從理財線的財經記者轉換跑道至金融產業，就是憑藉著毅力與堅持到底的決心，才能在競爭激烈的基金產業勝出。石恬華強調，自己一路走來的座右銘就是：「做自己有熱情的事，並且堅持到底！」
面對新頭銜、新挑戰，石恬華沒有畏懼。「跟草創時期比起來，現在的產能利用率大概只有50％吧！」石恬華開玩笑說，但已透露出這名年輕總經理對未來的胸有成竹。曾經帶領摩根富林明創造無數行銷奇蹟的石恬華，將在業務領域上開創出一片新天地。
近來基金界興起一股「定期定額投資，終身零手續費」促銷大戰， 摩根富林明投信再掀戰火，即日起至11月12日止更擴大促銷範圍，只要透過摩根富林明網站定期定額、不定額申購摩根富林明旗下「三金一內需」基金-新金磚五國、JF台灣金磚、JF金龍收成與JF東方內需機會等4檔基金，即可以享有終身0手續費優惠。
摩根富林明副總經理楊啟倫分析，目前摩根富林明網路客戶定期定額「固定扣款人」中，「扣滿5年」以上人數佔超過50％。透過終身免手續費優惠活動，確實能有效激勵投資人改善「扣扣停停」心態，幫助投資人達到長期投資、穩健理財。
根據投信投顧公會9月統計顯示，摩根富林明投信定期定額扣款總筆數超過10萬筆、扣款總人數高達92472人、定期定額扣款總金額更超過5.1億元，三項指標均領先業界，穩居第一名。
楊啟倫表示，要維持長期投資紀律並非易事，根據摩根富林明統計，如定期定額扣款月數愈短，投資人愈無法感受到定期定額好處，停扣機率愈高，尤其「扣款不滿2年」即停扣比例占整體停扣人數超過 50％。
不過，楊啟倫表示，定期定額投資複利效果需要時間夠長才能充分展現，根據摩根富林明資料，只要能持續扣款24個月以上，高達75％都能持之以恆。由於摩根富林明網站長期優惠方案，只要定期定額扣款超過60個月，就可獲得終身零手續費優惠，摩根富林明長期扣款投資人中，高達97％會持續扣款10年以上。
摩根富林明副總經理楊啟倫分析，目前摩根富林明網路客戶定期定額「固定扣款人」中，「扣滿5年」以上人數佔超過50％。透過終身免手續費優惠活動，確實能有效激勵投資人改善「扣扣停停」心態，幫助投資人達到長期投資、穩健理財。
根據投信投顧公會9月統計顯示，摩根富林明投信定期定額扣款總筆數超過10萬筆、扣款總人數高達92472人、定期定額扣款總金額更超過5.1億元，三項指標均領先業界，穩居第一名。
楊啟倫表示，要維持長期投資紀律並非易事，根據摩根富林明統計，如定期定額扣款月數愈短，投資人愈無法感受到定期定額好處，停扣機率愈高，尤其「扣款不滿2年」即停扣比例占整體停扣人數超過 50％。
不過，楊啟倫表示，定期定額投資複利效果需要時間夠長才能充分展現，根據摩根富林明資料，只要能持續扣款24個月以上，高達75％都能持之以恆。由於摩根富林明網站長期優惠方案，只要定期定額扣款超過60個月，就可獲得終身零手續費優惠，摩根富林明長期扣款投資人中，高達97％會持續扣款10年以上。
市場資金持續匯聚新興市場！根據EPFR統計，上周資金全面再度聚焦新興市場，其中全球新興市場股票基金累計今年來流入已達291億美元，超過去年全年淨流入的290億美元！展望後市，當紅的星座占卜專家艾菲爾和命理專家陶文和法人同步看好，預言明年中國、新興市場都會旺。
摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈分析指出，日圓、人民幣升值效應，帶動資金熱潮流進亞洲，引領新興亞股漲升走勢。除了資金偏好度提升外，在中國領軍下，新興亞洲的經濟實力亦不容小覷。以投資組合的角度來說，亞股已成不可或缺的重要標的，投資人應儘早將新興亞洲納入資產配置。
富蘭克林華美新興趨勢傘型基金之「新興市場股票組合基金」經理人張森貴指出，目前新興國家與已開發國家利差擴大，在聯準會維持低利率政策下，新興國家貨幣可望有升值空間。各項利多料將促使資金持續流入新興市場，為新興股市提供資金動能。
元大投信表示，根據預估至2030年新興市場的股市市值將比現在成長近5倍，市值規模將大幅勝過成熟國家，將成全球金融市場的主導者。依照此大趨勢來看，建議投資佈局還是要以新興市場相關基金為核心，尤其是新興市場的龍頭中國，至2030年股市市值規模將比現在成長逾7倍，股市的漲升潛力相當驚人，預期將帶動整個大中華區股市長線行情。
不過，匯豐太平洋精典基金經理人石永平指出，美國將維持量化貨幣寬鬆政策，因此預期資金依然偏好經濟成長力道強勁、企業獲利良好、本益比合理的新興亞洲，流入趨勢不變。
對於市場資金瘋狂湧入的新興股市明年展望？占卜和命理專家也同樣「算」出好結果。
艾菲爾表示，占卜結果顯示明年新興市場最旺，其中科技產業、大中華股市最有可為。不過，整體新興市場中最具有飆漲潛力的，則是新興市場中的更「新」的市場，例如非洲，可能成為投資焦點。
命理學家陶文老師則表示，依據明年春分盤顯示，新興市場及中國市場看佳，尤其拉美、非洲及澳洲都可注意。歐美與俄羅斯則要留意，尤其俄羅斯可能會陷入整理。
陶文老師表示，中國延續多頭卦象，加上金星將在明年春分盤時來到中國上空，相位不錯，只是海王星、火星與天王星同時間也會經過中國上空，代表中國市場將出現政策面整理，但整體後市仍看多。
新興市場明年反彈速度快，其中非洲、澳洲、拉美都可期待。陶文老師表示，雖然非洲在明年春分時，會受到土星影響，短線不會馬上反彈，但長線仍是看多，相當值得定期定額投資；澳洲也有希望，尤其是澳幣看佳，投資澳幣基金可望有雙贏局面。陶文提醒，明年歐美市場仍要注意，由其是歐洲春分盤受到土星與月亮經過影響，顯示歐洲會受到負面消息影響，例如原物料、房產及金融問題仍可能存在。
摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈分析指出，日圓、人民幣升值效應，帶動資金熱潮流進亞洲，引領新興亞股漲升走勢。除了資金偏好度提升外，在中國領軍下，新興亞洲的經濟實力亦不容小覷。以投資組合的角度來說，亞股已成不可或缺的重要標的，投資人應儘早將新興亞洲納入資產配置。
富蘭克林華美新興趨勢傘型基金之「新興市場股票組合基金」經理人張森貴指出，目前新興國家與已開發國家利差擴大，在聯準會維持低利率政策下，新興國家貨幣可望有升值空間。各項利多料將促使資金持續流入新興市場，為新興股市提供資金動能。
元大投信表示，根據預估至2030年新興市場的股市市值將比現在成長近5倍，市值規模將大幅勝過成熟國家，將成全球金融市場的主導者。依照此大趨勢來看，建議投資佈局還是要以新興市場相關基金為核心，尤其是新興市場的龍頭中國，至2030年股市市值規模將比現在成長逾7倍，股市的漲升潛力相當驚人，預期將帶動整個大中華區股市長線行情。
不過，匯豐太平洋精典基金經理人石永平指出，美國將維持量化貨幣寬鬆政策，因此預期資金依然偏好經濟成長力道強勁、企業獲利良好、本益比合理的新興亞洲，流入趨勢不變。
對於市場資金瘋狂湧入的新興股市明年展望？占卜和命理專家也同樣「算」出好結果。
艾菲爾表示，占卜結果顯示明年新興市場最旺，其中科技產業、大中華股市最有可為。不過，整體新興市場中最具有飆漲潛力的，則是新興市場中的更「新」的市場，例如非洲，可能成為投資焦點。
命理學家陶文老師則表示，依據明年春分盤顯示，新興市場及中國市場看佳，尤其拉美、非洲及澳洲都可注意。歐美與俄羅斯則要留意，尤其俄羅斯可能會陷入整理。
陶文老師表示，中國延續多頭卦象，加上金星將在明年春分盤時來到中國上空，相位不錯，只是海王星、火星與天王星同時間也會經過中國上空，代表中國市場將出現政策面整理，但整體後市仍看多。
新興市場明年反彈速度快，其中非洲、澳洲、拉美都可期待。陶文老師表示，雖然非洲在明年春分時，會受到土星影響，短線不會馬上反彈，但長線仍是看多，相當值得定期定額投資；澳洲也有希望，尤其是澳幣看佳，投資澳幣基金可望有雙贏局面。陶文提醒，明年歐美市場仍要注意，由其是歐洲春分盤受到土星與月亮經過影響，顯示歐洲會受到負面消息影響，例如原物料、房產及金融問題仍可能存在。
由摩根富林明集團捐助成立的「財團法人關懷成長基金會」今年適逢成立屆滿十周年。
該基金會為業界首創採取定期定額投資共同基金方式，每屆以長達六年的時間為受扶助的孩子累積教育基金，充分運用投資專業知識，對社會進行最大回饋。
統計十年來，財團法人關懷成長基金會扶助學子超過150人，累積捐款金額超過2,300萬元，平均總報酬率約15%~22%，平均年化報酬率穩定維持在4.5%~6.3%之間。
關懷成長基金會董事長、目前同時為摩根富林明集團台灣區負責人高桂卿表示，有別於國內慈善活動的一次性捐款，關懷成長基金會為每個孩子進行長達六年的定期定額資助計畫，為其籌備未來完成高等教育的基金，在進入大專就學後，就可逐學期領出這筆獎助金完成學業。
目前為止，關懷成長基金會採取定期定額投資共同基金的長期承諾作法，不但是國內投信業界唯一結合投資與公益的基金會，甚至也是國內慈善基金會中唯一採取該方法幫助弱勢家庭者。
關懷成長基金會董事暨台灣大學財金系教授及中華民國退休基金協會理事長邱顯比，擔任基金會董事長達十年時間，見證了基金會的成長，他認為，正因為教育是改善弱勢家庭的重要途徑，透過每個月提撥3,000元投資共同基金，六年即有21萬6,000元本金，加上複利的加乘效果，當孩子考上大學後，信託帳戶中就有一定金額作為基本學費，提供立志向學、家境清寒的學子們完成高等教育，追逐未來夢想。
該基金會為業界首創採取定期定額投資共同基金方式，每屆以長達六年的時間為受扶助的孩子累積教育基金，充分運用投資專業知識，對社會進行最大回饋。
統計十年來，財團法人關懷成長基金會扶助學子超過150人，累積捐款金額超過2,300萬元，平均總報酬率約15%~22%，平均年化報酬率穩定維持在4.5%~6.3%之間。
關懷成長基金會董事長、目前同時為摩根富林明集團台灣區負責人高桂卿表示，有別於國內慈善活動的一次性捐款，關懷成長基金會為每個孩子進行長達六年的定期定額資助計畫，為其籌備未來完成高等教育的基金，在進入大專就學後，就可逐學期領出這筆獎助金完成學業。
目前為止，關懷成長基金會採取定期定額投資共同基金的長期承諾作法，不但是國內投信業界唯一結合投資與公益的基金會，甚至也是國內慈善基金會中唯一採取該方法幫助弱勢家庭者。
關懷成長基金會董事暨台灣大學財金系教授及中華民國退休基金協會理事長邱顯比，擔任基金會董事長達十年時間，見證了基金會的成長，他認為，正因為教育是改善弱勢家庭的重要途徑，透過每個月提撥3,000元投資共同基金，六年即有21萬6,000元本金，加上複利的加乘效果，當孩子考上大學後，信託帳戶中就有一定金額作為基本學費，提供立志向學、家境清寒的學子們完成高等教育，追逐未來夢想。
走過2008年的冷況，2009年、2010年國內新基金買氣逐漸回溫，也開始重新出現規模逾50億元的新基金，甚至像復華高益策略組合、摩根富林明 JF中國亮點基金還募集超過90億元。不過，在2010年波動市場下，15檔規模逾 50億元的人氣基金中，只有3檔基金的規模是正成長，可發現多半是債券基金的規模維持正成長。
雖然就理柏的統計，近2年有15檔基金成立時規模逾50億元，但其實還有4檔基金當時也是募集超過50億元，像安泰ING全球美元投資級公司債基金、寶來全球靈活配置債券組合、元大全球短期收益、復華全球原物料基金也都是當時的人氣基金，買氣也很旺。
不過，由於2010年受到歐債危機、中國打房政策、經濟成長趨緩等因素影響，原本看好的市場像是中國、巴西、資源，今年表現都不如預期，也因此相關市場基金的表現也就不是很好。
就這15檔基金來看，成立來幫投資人賺錢只有6檔基金，包括匯豐雙高收益債券組合、復華高益策略組合、匯豐黃金及礦業股票型、國泰豐益債券組合、群益印巴雙星、華南永昌投資級收益組合基金等。
但也有基金是績效好規模往下掉的，代表投資人還是改不了「賣掉賺錢的基金、留下賠錢的基金」之習性，像安泰ING全球美元投資級公司債基金就是一例，其成立以來績效達6.17％、今年以來更有7.46％，但基金規模卻掉了不少，而寶來全球靈活配置債券組合基金也面臨同樣的情況，成立以來賺 5.60％，規模卻掉了近半。
而中國基金的情況也是較特別，儘管中國市場今年以來不斷修正，但投資人仍是持續看好，定期定額買氣仍高，讓相關基金規模仍維持一定水準。
雖然就理柏的統計，近2年有15檔基金成立時規模逾50億元，但其實還有4檔基金當時也是募集超過50億元，像安泰ING全球美元投資級公司債基金、寶來全球靈活配置債券組合、元大全球短期收益、復華全球原物料基金也都是當時的人氣基金，買氣也很旺。
不過，由於2010年受到歐債危機、中國打房政策、經濟成長趨緩等因素影響，原本看好的市場像是中國、巴西、資源，今年表現都不如預期，也因此相關市場基金的表現也就不是很好。
就這15檔基金來看，成立來幫投資人賺錢只有6檔基金，包括匯豐雙高收益債券組合、復華高益策略組合、匯豐黃金及礦業股票型、國泰豐益債券組合、群益印巴雙星、華南永昌投資級收益組合基金等。
但也有基金是績效好規模往下掉的，代表投資人還是改不了「賣掉賺錢的基金、留下賠錢的基金」之習性，像安泰ING全球美元投資級公司債基金就是一例，其成立以來績效達6.17％、今年以來更有7.46％，但基金規模卻掉了不少，而寶來全球靈活配置債券組合基金也面臨同樣的情況，成立以來賺 5.60％，規模卻掉了近半。
而中國基金的情況也是較特別，儘管中國市場今年以來不斷修正，但投資人仍是持續看好，定期定額買氣仍高，讓相關基金規模仍維持一定水準。
景氣復甦的氣氛，從國內投信發行的海外基金績效中可看出
趨勢！從產業來看，隨景氣好轉，消費精品基金一改過去幾年的
頹勢；從地區來看，環印度洋等新興國家因體質健全，相關基金
飆漲最多。投信業者持續看好海外基金的這兩大最夯的趨勢。
根據CMoney統計，在今年所有境內的跨國基金當中，績效前
10名的基金清一色跟消費與印度洋有關，譬如在消費基金當中，
無論是中產階級的主流品牌，還是菁英階級的精品投資相關基金
，幾乎不受歐元震盪與歐美消費下滑的影響。此外，就地區來看
，包括泰國、馬來西亞、印度與非洲等基金，也全數都是環印度
洋基金。
保誠投信分析指出，因新興市場的經濟轉型主要就是在增加
消費，在新興市場已成為帶動全球經濟成長主力的同時，消費相
關基金的績效自然可脫穎而出。
元大投信指出，受惠於新興市場國家人民所得增加，購買力
上升，尤其是中國在精品上的驚人消費力，是挹注精品業者今年
以來獲利表現亮麗的主要關鍵因素；日前中國社科院預期中國將
在2015年成為全球最大精品消費國，但最近已經有市場預估可能
在2012年，中國就有機會成為全球最大精品消費國。
另外，根據一項調查，中國對於精品業者最想購買的前3名品
牌分別為LV、Chanel、Gucci，據估計中國奢侈品消費市場正以每
年 25％的速度增長，不僅是精品品牌，包含高檔汽車、遊艇、私
人飛機等，中國都持續展現驚人的購買力，中國在精品消費上的
成長不容忽視。
至於東協等環印度洋基金表現出色，摩根富林明新絲路基金
經理人吳淑婷表示，新興亞洲已有多國加入升息行列，顯示亞洲
經濟成長強勁，加上內需與出口復甦雙重題材支撐，看好亞股仍
將維持強者恆強態勢，持續區間向上格局。而東協地區因海外需
求帶動企業營運支出回升，已正式進入信貸擴張循環，加上內資
支撐良好，股價動能相對穩定。
保誠投信則強調，中美G2的爭鋒已經成為資本與經濟流動的
主題，在這種格局下，東協、印度與非洲等，都會成為美國與中
國要積極拉攏的對象，尤其是非洲與東協，因為這兩個地區國家
眾多，又兼具龐大的資源，在中國的積極拉攏下，當地也出現相
當驚人的成長，資本市場也出現相當不錯的回報。建議投資人可
以持續關注東協、非洲及印度等環印度洋相關國家的投資機會。
趨勢！從產業來看，隨景氣好轉，消費精品基金一改過去幾年的
頹勢；從地區來看，環印度洋等新興國家因體質健全，相關基金
飆漲最多。投信業者持續看好海外基金的這兩大最夯的趨勢。
根據CMoney統計，在今年所有境內的跨國基金當中，績效前
10名的基金清一色跟消費與印度洋有關，譬如在消費基金當中，
無論是中產階級的主流品牌，還是菁英階級的精品投資相關基金
，幾乎不受歐元震盪與歐美消費下滑的影響。此外，就地區來看
，包括泰國、馬來西亞、印度與非洲等基金，也全數都是環印度
洋基金。
保誠投信分析指出，因新興市場的經濟轉型主要就是在增加
消費，在新興市場已成為帶動全球經濟成長主力的同時，消費相
關基金的績效自然可脫穎而出。
元大投信指出，受惠於新興市場國家人民所得增加，購買力
上升，尤其是中國在精品上的驚人消費力，是挹注精品業者今年
以來獲利表現亮麗的主要關鍵因素；日前中國社科院預期中國將
在2015年成為全球最大精品消費國，但最近已經有市場預估可能
在2012年，中國就有機會成為全球最大精品消費國。
另外，根據一項調查，中國對於精品業者最想購買的前3名品
牌分別為LV、Chanel、Gucci，據估計中國奢侈品消費市場正以每
年 25％的速度增長，不僅是精品品牌，包含高檔汽車、遊艇、私
人飛機等，中國都持續展現驚人的購買力，中國在精品消費上的
成長不容忽視。
至於東協等環印度洋基金表現出色，摩根富林明新絲路基金
經理人吳淑婷表示，新興亞洲已有多國加入升息行列，顯示亞洲
經濟成長強勁，加上內需與出口復甦雙重題材支撐，看好亞股仍
將維持強者恆強態勢，持續區間向上格局。而東協地區因海外需
求帶動企業營運支出回升，已正式進入信貸擴張循環，加上內資
支撐良好，股價動能相對穩定。
保誠投信則強調，中美G2的爭鋒已經成為資本與經濟流動的
主題，在這種格局下，東協、印度與非洲等，都會成為美國與中
國要積極拉攏的對象，尤其是非洲與東協，因為這兩個地區國家
眾多，又兼具龐大的資源，在中國的積極拉攏下，當地也出現相
當驚人的成長，資本市場也出現相當不錯的回報。建議投資人可
以持續關注東協、非洲及印度等環印度洋相關國家的投資機會。
隨著市場氣氛轉佳，資金重回風險性資產，但市場資金追捧
新興市場債券興致卻不簡，不僅JP Morgan美元新興市場債券指數
續創歷史新高，上半年國人持有金額的成長幅度也首度超越高收
益債逾3％之多。
投信法人指出，新興國家進入升息循環，殖利率可望攀高，
拉大與歐美國家利差，預期下半年債券指數仍持續走高。
先機投資研究部股票研究總監雷蒙艾克表示，由於基本面良
好，收益率又高，今年上半年便吸引了170億美元的淨流入新興
債市場，大幅超越去年下半年的140億美元，吸金程度更勝新興
市場股市。
他指出，在全球低利率環境下，新興債還能提供投資人相對
豐厚的殖利率，而新興國家升息更可望帶動貨幣升值，增加投資
於新興債的報酬。
摩根富林明債券產品策略長劉玲君表示，今年來新興市場陸
續升息，將更加凸顯新興市場債的利差優勢，對照歷史經驗，儘
管聯準會或新興國家央行升息，並不代表新興市場債的利率也要
隨之走揚，使價格下跌，尚需視當時市場的參與者與資金結構而
定。
劉玲君強調，觀察前波美國升息循環(2004~2006)期間，新興
債券價格並未走跌且指數持續上揚，便可看出只要新興國家仍具
備經濟體質改善契機，且市場需求強度不減，新興債券價格上漲
的趨勢將不易扭轉。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博
表示，亞洲國家中，韓國與泰國尾隨馬來西亞與印度的升息腳步
，7月加入升息行列，拉丁美洲的巴西、秘魯與智利也展開利率緊
縮循環，相較於美歐日的利率政策維持低檔的同時，新興國家憑
藉著強勁成長力道而展開升息循環，這種政策差異化趨勢將越來
越明顯，高利差優勢將有助於升息國家貨幣的升值空間。
群益多重收益組合基金經理人張俊逸表示，由於短期公債殖
利率已低，因此布局重點可逐漸減碼短期債券的配置比重，轉換
至投資等級公司債及新興市場債券，新興市場國家信用評等的疑
慮低、資金持續流入，新興市場債券在今年波動的行情中，也可
發揮防禦特質。
新興市場債券興致卻不簡，不僅JP Morgan美元新興市場債券指數
續創歷史新高，上半年國人持有金額的成長幅度也首度超越高收
益債逾3％之多。
投信法人指出，新興國家進入升息循環，殖利率可望攀高，
拉大與歐美國家利差，預期下半年債券指數仍持續走高。
先機投資研究部股票研究總監雷蒙艾克表示，由於基本面良
好，收益率又高，今年上半年便吸引了170億美元的淨流入新興
債市場，大幅超越去年下半年的140億美元，吸金程度更勝新興
市場股市。
他指出，在全球低利率環境下，新興債還能提供投資人相對
豐厚的殖利率，而新興國家升息更可望帶動貨幣升值，增加投資
於新興債的報酬。
摩根富林明債券產品策略長劉玲君表示，今年來新興市場陸
續升息，將更加凸顯新興市場債的利差優勢，對照歷史經驗，儘
管聯準會或新興國家央行升息，並不代表新興市場債的利率也要
隨之走揚，使價格下跌，尚需視當時市場的參與者與資金結構而
定。
劉玲君強調，觀察前波美國升息循環(2004~2006)期間，新興
債券價格並未走跌且指數持續上揚，便可看出只要新興國家仍具
備經濟體質改善契機，且市場需求強度不減，新興債券價格上漲
的趨勢將不易扭轉。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博
表示，亞洲國家中，韓國與泰國尾隨馬來西亞與印度的升息腳步
，7月加入升息行列，拉丁美洲的巴西、秘魯與智利也展開利率緊
縮循環，相較於美歐日的利率政策維持低檔的同時，新興國家憑
藉著強勁成長力道而展開升息循環，這種政策差異化趨勢將越來
越明顯，高利差優勢將有助於升息國家貨幣的升值空間。
群益多重收益組合基金經理人張俊逸表示，由於短期公債殖
利率已低，因此布局重點可逐漸減碼短期債券的配置比重，轉換
至投資等級公司債及新興市場債券，新興市場國家信用評等的疑
慮低、資金持續流入，新興市場債券在今年波動的行情中，也可
發揮防禦特質。
台股擺脫過去「五窮六絕」慣性，5、6月營收表現亮點，帶
動台股7月來展開反彈攻勢，上周指數順利收復各均線，步入第3
季，指數及類股表現將如何？統計顯示，近10年來第3季漲跌幅與
類股表現，雖漲跌機率各半，但跌勢均重，觀察歷年第3季類股表
現也可發現，當年度表現最佳與最差類股，往往下年度會出現反
轉，主因是受基期高低影響所致。
摩根富林明投信整理10年來第3季漲跌幅與類股表現，雖漲
跌機率各半，但跌勢均重，主因近年來國際重大利空，包括2000
年網路泡沫、2001年911事件、2002年恩隆案與2008年雷曼兄弟破
產都出現在第3季，連帶影響台股表現不振。
摩根富林明投信分析，雖有返校潮、中國十一長假與歐美聖
誕節舖貨等傳統旺季，但電子股第3季表現很兩極，主要當景氣不
佳時，企業與個人均會大幅縮減科技消費支出，但若景氣回溫，
科技股往往也是最受惠族群之一，另如水泥、橡膠等類股也受惠
傳統旺季效應，往往在第3季有較佳表現。營建股在第4 季為傳統
交屋及銷售旺季，因此第3季交投相對清淡，表現較不振。
觀察歷年第3季類股表現亦可發現，當年度表現最佳與最差類
股，往往下年度會出現排名反轉，主要是受到基期高低影響所致。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，因營收表現較
市場預期佳，7月來不少大型、高價績優電子股呈明顯轉強現象，
根據過去經驗，IC設計股轉強通常易帶動電子行情，特別之前市場
預期電子業第3季營收成長動能將趨緩，這部份預期也已反應在股
價修正上，但近期又傳出一些電子業第3 季營收可能還是有不錯表
現正面訊息下，帶動股價再表現。加上市場仍看好一些產業趨勢
向上族群，第3季營收成長動能可望延續，對整體電子股都具正面
激勵效果。
動台股7月來展開反彈攻勢，上周指數順利收復各均線，步入第3
季，指數及類股表現將如何？統計顯示，近10年來第3季漲跌幅與
類股表現，雖漲跌機率各半，但跌勢均重，觀察歷年第3季類股表
現也可發現，當年度表現最佳與最差類股，往往下年度會出現反
轉，主因是受基期高低影響所致。
摩根富林明投信整理10年來第3季漲跌幅與類股表現，雖漲
跌機率各半，但跌勢均重，主因近年來國際重大利空，包括2000
年網路泡沫、2001年911事件、2002年恩隆案與2008年雷曼兄弟破
產都出現在第3季，連帶影響台股表現不振。
摩根富林明投信分析，雖有返校潮、中國十一長假與歐美聖
誕節舖貨等傳統旺季，但電子股第3季表現很兩極，主要當景氣不
佳時，企業與個人均會大幅縮減科技消費支出，但若景氣回溫，
科技股往往也是最受惠族群之一，另如水泥、橡膠等類股也受惠
傳統旺季效應，往往在第3季有較佳表現。營建股在第4 季為傳統
交屋及銷售旺季，因此第3季交投相對清淡，表現較不振。
觀察歷年第3季類股表現亦可發現，當年度表現最佳與最差類
股，往往下年度會出現排名反轉，主要是受到基期高低影響所致。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，因營收表現較
市場預期佳，7月來不少大型、高價績優電子股呈明顯轉強現象，
根據過去經驗，IC設計股轉強通常易帶動電子行情，特別之前市場
預期電子業第3季營收成長動能將趨緩，這部份預期也已反應在股
價修正上，但近期又傳出一些電子業第3 季營收可能還是有不錯表
現正面訊息下，帶動股價再表現。加上市場仍看好一些產業趨勢
向上族群，第3季營收成長動能可望延續，對整體電子股都具正面
激勵效果。
中國公布第2季經濟成長年增率為11.1％，較第1季略為放緩
，不過6月份物價年增率為2.9％，顯示中國一連串緊縮政策收到
初步成效，通膨的壓力亦不大，市場認為有助紓緩中國政府升息
的壓力，股市可望漸入佳境！
中國昨(15)日公布多項經濟數據，包含物價、零售銷售和工業
生產等，皆低於市場預期，眾所關注的GDP數據亦如預期地趨緩
。
匯豐中國動力基金經理人楊惠元認為，在中國陸續公布成長
率和CPI的數字後，解除不少市場的疑慮，而市場亦關注中國農業
銀行高達221億美元的IPO，擔心造成資金排擠效應。但隨著農業
銀行在周四順利完成上市集資後，今年以來中國的6大行庫發新股
增資作業已告一段落，市場資金壓力將大幅減緩。
楊惠元認為，短線隨著可能干擾中國股市的變數慢慢去除後
，中國股市走勢可望漸趨明朗化，今年以來走勢備受壓抑的中國
股市，亦有機會出現反彈的走勢，他認為7月中旬之後是不錯的
進場時間點。
摩根富林明投信則指出，中國經濟減速符合官方預期，利於
紓緩緊縮政策壓力，升息時間可望遞延；另一方面，隨人民幣重
啟升值和內需平穩，全年GDP年增率仍可維持10％增速，下半年
投資氣氛可望轉好。
元大投信也認為，中國公布的第2季GDP比第1季放緩，預期
下半年中國GDP增速將進一步放緩之下，中國政府暫時不會再有
更大打房措施，對股市反而是正面的。
摩根富林明金磚五國基金經理人何銘銓強調，歷經上半年大
幅回檔後，陸股已出現低估現象，預估12個月本益比來到相對低
檔，約11.8倍，已接近1996年與2005 年谷底水準，較5年平均值
折價近14％，再者，便宜的股價吸引當地基金經理人積極進場加
碼。
群益投信分析，伴隨大型股IPO告一段落，資金面壓力相對不
大，且打房政策也有初步成效，觀察17檔大中華基金表現，近1周
績效均反彈為正報酬。
，不過6月份物價年增率為2.9％，顯示中國一連串緊縮政策收到
初步成效，通膨的壓力亦不大，市場認為有助紓緩中國政府升息
的壓力，股市可望漸入佳境！
中國昨(15)日公布多項經濟數據，包含物價、零售銷售和工業
生產等，皆低於市場預期，眾所關注的GDP數據亦如預期地趨緩
。
匯豐中國動力基金經理人楊惠元認為，在中國陸續公布成長
率和CPI的數字後，解除不少市場的疑慮，而市場亦關注中國農業
銀行高達221億美元的IPO，擔心造成資金排擠效應。但隨著農業
銀行在周四順利完成上市集資後，今年以來中國的6大行庫發新股
增資作業已告一段落，市場資金壓力將大幅減緩。
楊惠元認為，短線隨著可能干擾中國股市的變數慢慢去除後
，中國股市走勢可望漸趨明朗化，今年以來走勢備受壓抑的中國
股市，亦有機會出現反彈的走勢，他認為7月中旬之後是不錯的
進場時間點。
摩根富林明投信則指出，中國經濟減速符合官方預期，利於
紓緩緊縮政策壓力，升息時間可望遞延；另一方面，隨人民幣重
啟升值和內需平穩，全年GDP年增率仍可維持10％增速，下半年
投資氣氛可望轉好。
元大投信也認為，中國公布的第2季GDP比第1季放緩，預期
下半年中國GDP增速將進一步放緩之下，中國政府暫時不會再有
更大打房措施，對股市反而是正面的。
摩根富林明金磚五國基金經理人何銘銓強調，歷經上半年大
幅回檔後，陸股已出現低估現象，預估12個月本益比來到相對低
檔，約11.8倍，已接近1996年與2005 年谷底水準，較5年平均值
折價近14％，再者，便宜的股價吸引當地基金經理人積極進場加
碼。
群益投信分析，伴隨大型股IPO告一段落，資金面壓力相對不
大，且打房政策也有初步成效，觀察17檔大中華基金表現，近1周
績效均反彈為正報酬。
經歷4、5月的回檔修正，全球股市近期初步止跌反彈，並且
反映在基金績效上，統計6月以來國內投信所發行的海外股票基金
，僅3檔負報酬，觀察反彈最強的前15名基金，有10檔為亞太地區
的基金，平均有逾4.8％的漲幅。
進一步觀察6月份此波反彈，佈局亞太地區的基金堪稱領頭羊
，漲幅最多的基金是宏利亞太中小企業基金，上漲達6.66％，其次
為華頓全球時尚精品基金的6.09％；而安泰ING、保誠、摩根富林
明投信基金，也各有3~4檔基金績效佳而入榜。
摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈分析，亞太不含日本股
市經歷今年1~2月(-13％)與4~5月(-19.1％)兩波修正後，目前股市正
逐步展現觸底回溫走勢，亞洲股市多數站上季均線，呈現強勢格
局，且MSCI亞太不含日本指數已反彈10.94％，其12個月預估本益
比為11.7倍，較5年平均的13.2倍，仍折價11.4％，至於折價幅度
最大的市場，包括中國、台灣與韓國，幅度約在12％~20％左右
，顯示這些股市現階段相當具投資吸引力，值得逢低分批介入。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，新興亞洲各
國股市自2008年底落底開始反彈，2009年股、匯市表現均十分強
勁，而此波修正後股價反而接近合理水位，更具投資價值。
宏利投信表示，此波反彈中，亞太地區的中小型股反彈幅度
尤大，該檔基金佈局澳洲比重達9％，看好礦業企業未來在高稅率
將有所轉圜，股價也有所受惠；至於東南亞國家中，看好菲律賓
、印尼及泰國政經情況穩定，吸引外資流入，對股市上漲動能呈
正面影響。不過，今年唯須注意的負面因素，可能出現在中國，
短線避開地產開發商及中小型銀行，佈局重心為內需消費類股。
至於大中華市場，富蘭克林華美中華基金經理人遊金智認為
，全球投資信心逐漸回穩，部分市場資金再度湧向中長期經濟前
景較為樂觀的新興亞洲市場，再加上中國大陸官方決定放寬匯率
管制，人民幣升值概念題材發酵，推升相關市場的近期走勢。
反映在基金績效上，統計6月以來國內投信所發行的海外股票基金
，僅3檔負報酬，觀察反彈最強的前15名基金，有10檔為亞太地區
的基金，平均有逾4.8％的漲幅。
進一步觀察6月份此波反彈，佈局亞太地區的基金堪稱領頭羊
，漲幅最多的基金是宏利亞太中小企業基金，上漲達6.66％，其次
為華頓全球時尚精品基金的6.09％；而安泰ING、保誠、摩根富林
明投信基金，也各有3~4檔基金績效佳而入榜。
摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈分析，亞太不含日本股
市經歷今年1~2月(-13％)與4~5月(-19.1％)兩波修正後，目前股市正
逐步展現觸底回溫走勢，亞洲股市多數站上季均線，呈現強勢格
局，且MSCI亞太不含日本指數已反彈10.94％，其12個月預估本益
比為11.7倍，較5年平均的13.2倍，仍折價11.4％，至於折價幅度
最大的市場，包括中國、台灣與韓國，幅度約在12％~20％左右
，顯示這些股市現階段相當具投資吸引力，值得逢低分批介入。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，新興亞洲各
國股市自2008年底落底開始反彈，2009年股、匯市表現均十分強
勁，而此波修正後股價反而接近合理水位，更具投資價值。
宏利投信表示，此波反彈中，亞太地區的中小型股反彈幅度
尤大，該檔基金佈局澳洲比重達9％，看好礦業企業未來在高稅率
將有所轉圜，股價也有所受惠；至於東南亞國家中，看好菲律賓
、印尼及泰國政經情況穩定，吸引外資流入，對股市上漲動能呈
正面影響。不過，今年唯須注意的負面因素，可能出現在中國，
短線避開地產開發商及中小型銀行，佈局重心為內需消費類股。
至於大中華市場，富蘭克林華美中華基金經理人遊金智認為
，全球投資信心逐漸回穩，部分市場資金再度湧向中長期經濟前
景較為樂觀的新興亞洲市場，再加上中國大陸官方決定放寬匯率
管制，人民幣升值概念題材發酵，推升相關市場的近期走勢。
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