法商法國巴黎人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

民眾大多認為長期持有股票的報酬率比持有債券來得高，理財專

家指出，這句話只講對一半，適當的資產配置報酬率，比高持股

的報酬率更高，風險卻會較低。

法國巴黎人壽根據一分回溯試算的資料指出，同樣的投資標的、

相同的持有期間，持股八成、債券二成，報酬率較持股二成、持

債八成來得高，符合大多數人的預期。

有趣的是，若每年調整股債比重，逐年下降持股比，14 年下來，

報酬率竟然較固定股八、債二來得高，顯示資產配置的重要性。

法國巴黎人壽精算部是以美國市場1992年到2006年的資料回溯測

試，股票以標準普爾500指數，債券指標則是摩根大通的債券指數

試算。

若14年下來，固定持股八成、持債二成，試算結果的年化報酬率

為10.14%，但是波動率11.68%，夏普值則是0.53；股債各半，14

年下來，年化報酬率降低為8.95%，但是波動率同時降低到8.5%，

夏普值則是0.58%；股二、債八的結果則是年化報酬率降低到

7.55%，但波動率也降低到5.02%，夏普值則是0.71%。

波動率是指風險程度，數據愈低，風險愈低。夏普值則是指每一

單位的風險，所能獲得的超額報酬，該值愈高，表示在相同風險

下，所帶來的報酬愈大，也就是基金的績效愈好。

固定的持股持債比，持股愈高，波動率愈高，但報酬率也愈大。

但若隨著年齡調整資產配置，報酬率可以媲美高持股，波動率則

可降低到高持債的水準。法國巴黎人壽依精算部推估的每年股債

比重試算，隨著到期日接近，降低風險性資產，提高固定收益資

產比例，14年下來，年化報酬率達10.15%，比股八債二還高，但

波動率卻更低，僅7.74%。

法國巴黎人壽總經理李崇言將於二月底卸下總經理一職，遺缺由

黃旗興接任。黃旗興之前任職於宏利人壽，擁有美國壽險與產險

雙精算師執照。黃旗興將於三月三日赴法國巴黎人壽履新，總經

理職務將待金管會核准後生效。

李崇言卸下台灣區總經理一職後，法國巴黎保險集團將另有任用

。李崇言是二○○三年正式接任總經理一職，而法國巴黎人壽來

台今年已邁入第十年，專營銀行保險。

此外，安聯集團昨（廿七）日發表集團去年營收，其中，部分投

資銀行的業務嚴重受到信貸危機的影響，但壽險、健康險和資產

管理獲利仍繼續成長，而且產險和意外險的營運利潤仍相當強勁

。

安聯集團整體營業收入與前年的一○一一億歐元相比，去年增至

一○二六億歐元，營運利潤則從一百億歐元上升九％至一○九億

歐元，淨收入從七十億歐元增加一三．五％，達到八十億歐元；

全球總客戶數去年增加七％，由七五○○萬增至八千萬。

宏利人壽副總裁黃旗興跳槽至法國巴黎人壽出任總經理，原總經

理李崇言轉調集團其他部門，３月３日生效。

另外，安聯前總經理馮元輝也將出任ＩＮＧ集團大中華區銀行保

險執行副總暨ＩＮＧ安泰人壽執行副總，２０日生效。

黃旗興昨（２７）日說，目前銀行通路主要衝刺財富管理，其實

歐洲銀行通路提供的產品與服務多元化，法國巴黎人壽在歐洲是

非常有經驗的銀行，台灣產品還有很大的開發空間。

黃旗興是馬來西亞籍華人，畢業於美國內布拉斯加州立大學林肯

分校，主修精算，是國內少數同時擁有美國壽險及產險精算師執

照的亞裔人士。

民眾投保意外醫療險，只要檢附醫院診斷書及收據副本，就可以

申請理賠。金管會官員說，投保意外醫療險，只要在要保書上勾

選是否曾投保過其他的意外醫療險，能夠通過核保，就可以檢附

醫院診斷書及收據的副本申請理賠。

以往民眾實支實付的醫療險，僅只能以正本申請理賠，不過因為

有民眾發生投保２家以上實支實付醫療險，申請不到理賠的事件

，因此金管會修法，若保戶投保２家以上的實支實付醫療險，只

要誠實勾選，通過保險公司核保，就可以以副本申請理賠。

這項爭議在疾病醫療險發生的機率較高，因此保險公司要承擔的

風險較大，所以強制規定，民眾若投保２家以上要誠實告知，否

則違反了保險法誠實告知原則，保險公司可以不予理賠，但是保

險公司知道民眾已投保實支實付疾病醫療險，通常就不會通過核

保。

信貸利率最低可以殺到３％左右，但如果不是銀行的舊客戶，或

信用較差者，未來向銀行申辦小額信貸，銀行有可能把貸款利率

加碼當作保費，那麼萬一未來借款人發生保險事故無法清償，保

險公司就可以代為償還貸款。

目前通常是房貸才會以貸款結合保險，較少銀行推出結合保險的

信貸方案。不過為因應債清法過關，避免患有重病者在臨死前向

銀行借貸，等到身故後，未成年子女自動拋棄繼承債務所引發的

道德風險，法國巴黎人壽已打算和中信銀推出小額信貸保險。

舉例來說，貸款的利率為６％，再加上０．１２５個百分點的利

息當作保費，所以消費者適用的貸款利率，將從原本的６％提高

到６．１２５％，要保人、被保險人為貸款者，貸款人一旦身故

、或發生殘疾等保險事故，保險金將理賠給銀行，等於替貸款者

家人清償債務，另一方面銀行也不得向貸款人家屬催討債務。

不過有銀行個金部主管認為，由於信貸借款期間通常較短，一般

在五年左右，貸款人在借款期間發生「身故、殘疾」保險事故的

機率不高，選擇這類型信貸反而要承擔較高利率。如果是房貸，

由於借款期間可能長達２０年，再搭配保險，對借款人的家屬應

該比較具實際保障。

新年到了，缺錢包紅包嗎？理財專家建議，若民眾剛好有保險，

可先從投資型保單著手借錢，成本最低。不過，保險業者提醒，

各家保險公司對保單借款限制不同，例如一次最少要借多少、帳

戶價值最少要保留金額，不能全數領光，還有年度免費借錢次數

的限制等，民眾最好先問清楚。

不少企業年終獎金一年比一年少，每次到了農曆年節需要大筆花

費時，員工就很頭痛。理財專家建議，先向「自己」借錢，比直

接跟銀行申請信用貸款便宜許多，而向「自己」借錢是指保單、

房貸等資產。

三商美邦人壽協理浦中敏指出，保險分一般傳統型壽險以及投資

型保單。透過傳統型壽險借錢，就是一般說的保單質借，目前利

率約在５％，較一般小額信貸甚至是現金卡的利率低；而投資型

保單也可質借，但業務員建議，投資型保單如果用部分提領，幾

乎不需手續費用。

以三商美邦為例，每次想要部分提領自己的投資型保單，最少要

提領５，０００元，帳戶價值最少要保留２，０００元，以免保

單不小心失效，每一保單年度內共有四次提領免費優惠。

市面上的投資型保單，最少提領金額從３，０００元到１萬元不

等，法國巴黎人壽與ＩＮＧ安泰人壽最高，都限定要１萬元，最

低門檻的則是保誠人壽，３，０００元也可以提領。

大多數保險公司對保戶部分提領投資型保單的帳戶金額都不收手

續費，像是保誠人壽、ＩＮＧ安泰完全不收費，安聯人壽與三商

美邦則規定一年內可四次提領免收錢。

法國巴黎人壽連結連動債的投資型保單也不收費，但是該公司發

行的連結基金的投資型保單需要額外收取手續費，視各銀行通路

不同，索取不同比率的手續費用。

大都會第四年起部分提領也不用錢，但前三年由於剛開始投入，

成本較高，第一個保單年度想要部分提領要收取５％手續費，第

二年為４％，第三年則是３％。

後收型投資型保單 滾存教育費 首年 100%特性積極投資 短期內解

約性低

學費不斷的上漲，父母存小孩的教育費用負擔相當大，專家建議

，子女教育基金是屬於長期的資金，短期之內要解約的可能性比

較低，因此可以考慮首年１００％投資的投資型保單，滾存子女

的教育基金。

保誠人壽副總王淑華表示，孩子從幼稚園開始學才藝、補課業，

一直到高中畢業不曾間斷。若都就讀公立學校，估至少需花費

１３０萬元，從小讓孩子念私立學校，加上出國深造，大約要

６００∼８００萬元，因此對父母而言，都是沉重負擔。

舉例來說，以１歲開始就存教育基金，每個月３０００元，投資

報酬率達５％，到２０歲時大概可存１００萬元。王淑華指出，

就算小孩唸國中、高中教育負擔較重，１２∼１７歲每年都提３

萬元使用，但保持定期定額儲存，到２２歲時，帳戶價值還是有

９０萬元。

王淑華建議，可利用投資型保單儲存功能來規劃教育基金，利用

後收型投資型保單先投資特色，滾存子女教育費。

因為，子女教育費用通常是比較中、長期的規劃，短時間較難用

到這筆錢，父母可利用先前不收費用的特性，積極投資，等時間

接近時，帳戶價值也存夠了。

法國巴黎人壽資深經理焦訓表示，原本前收型的投資型保單分為

危險目標保費和超額保費，危險目標保費第１年的有６０％會被

保險公司收取當費用，前５年總收取費用可高達１５０％，所以

前５年可投資的部分很少，引起不少爭議，因此才發展第１年

１００％投資後收型投資型保單。

後收型投資型保單前幾年解約會收解約費用，通常第１年會收到

保費２５％左右，對保戶來說不划算，父母要確定這筆基金的用

途是拿來當小孩的教育費用，盡量不要輕易動用。

因為保障型投資型保單每年會收保險成本，即使是後收型投資型

保單，所以保險公司第１年還是會收取保險成本，而投資型的年

金險就不需要被收取這筆費用，而投資型保單的保險成本，３０

歲男性，保額每１０萬元，每月要繳交１１元的保險成本。

後收型的投資型保單每個月還要繳交保單價值維持費，是依照保

單的帳戶價值收，前幾年收取的費用最高，然後會依據繳費的期

限，逐漸遞減。

依保誠人壽的投資型保單為例，第１∼３年收取０．４％；

４∼６年收取０．３％；７∼９年收取０．１％，１０年以上就

不收取，另外每個月還會收取８０元的帳戶管理費，而這些費用

父母們存教育基金時也要多多計算、比較清楚。

世界知名的信用評等公司「標準普爾」日前給予法國巴黎保險集

團法國巴黎人壽與法國巴黎產物，在長期信用評等與財務實力

ＡＡ＋（極佳）的評價。

該評鑑反映出法國巴黎人壽與法國巴黎產物在法國巴黎銀行集團

的核心地位。法國巴黎保險集團為歐元區第一大銀行法國巴黎銀

行保險業務的分支。法國巴黎保險集團位居法國第四大人壽保險

公司，２００７年截至年９月止，合併保費收入已達１３９億歐

元，佔法國保險市場整體保費收入７．６％。它主要的競爭優勢

在法國為一方面利用法國巴黎銀行強大的銀行通路行銷商品，一

方面在法國以外地區運用ＣＡＲＤＩＦ品牌與非集團下銷售通路

建立密切夥伴關係，包含銀行、獨立財務顧問與保險代理人。

透過其雙品牌策略（在法國為ＢＮＰ　Ｐａｒｉｂａｓ

Ａｓｓｕｒａｎｃｅ，法國以外為ＣＡＲＤＩＦ），法國巴黎保

險集團擁有非常廣大且多樣化的客層，並在全球超過３３個國家

設立營業據點。具獲利且居世界領導地位的信用保障保險，與低

資金密集的法國投資型保單業務是其另外兩大具正面效益的市場

競爭優勢。

法國巴黎人壽台灣分公司於１９９８年成立，成為亞洲第一個據

點。不到５年的時間已達損益兩平。２００６年總保費收入達

２５０億元，成長率逾１００％，創下連續３年總保費收入達２

位數成長佳績。此外在投資型保單業務也位居銀行通路新契約保

費第二大。２００４年與２００５年法國巴黎人壽連續兩年榮登

天下雜誌百大金融成長最快前３名，並於去年躍升金融業營業收

入第３０名。憑著專業且創新的保險產品，於去年與今年連續獲

得保險奧斯卡獎的信望愛獎優選。

投資型保單投資帳戶要不要課稅？金管會副主委張秀蓮表示，目

前金管會與財政部仍有歧見，仍在溝通，但金管會一定會儘量爭

取「就算有新方案要課稅，也不要溯及既往！」

張秀蓮指出，整個投資型保單課稅方案，一定會先研究清楚衝擊

及影響性，不是短期間就完全定案的問題。

投資型保單是否要課稅，成為今年業者行銷保單的一大變數，許

多保戶擔心被課稅，對投保有些遲疑，但也有人趁未宣布前趕緊

投保。張秀蓮指出，雖然兩部會都同意要儘快定調，但保單課稅

是中長期的問題，有些還涉及修法，並不是現在稅法或行政命令

可解決的問題。

金管會昨日特別提醒保戶，注意各類保單的投保風險，如醫療險

對疾病的定義、保單等待期、原位癌理賠等；利變年金則要注意

利率及解約風險；投資型保單的保本保息若提前解約仍會有損失

等。

但目前保戶最關心的課稅問題，張秀蓮說，目前還沒到保險局長

對賦稅署長的對談階段，因為還有許多問題要先研究清楚，財政

部主張投資帳戶未課稅並不公平，金管會對此也不否認，但如何

課稅？多少金額以上才課稅？什麼情況下不課稅都要訂清楚，且

不能課得太重。

張秀蓮說，目前財政部對重病或高齡投保巨額投資型保單，會剔

除其免稅權益，金管會也沒有意見，且在最低稅負下，三千萬元

以上也要課遺贈稅，所以投資型保單也不是完全不課稅，至於未

來要修法的部分，若有新的或更高稅率等新規定，張秀蓮表示，

金管會至少要爭取不溯及既往，即現在和修法前投保的投資型保

單應可不適用新規定。

投資型保單要課綜所稅 財部強調分離帳戶為投資收益，應全額計

算納稅

財政部長何志欽昨天表示，投資型保單中，須是純保險的部份

，才能免稅，分離（投資）帳戶則須課個人綜所稅。

何志欽昨日引用美國課稅方式解釋，一張投資型保單屬於保險

的部份，稱為「合格」（在美國稱為適格），保險給付全額免稅

，不合格的部份，即投資帳戶的收益，要併入個人綜合所得課稅

。

日前財政部和金管會保險局、保險公會的協商中，提出以課徵

「營所稅」代替個人綜所稅的方案，已經出局。因為保險業者認

為，分離帳戶中的收益不屬於保險公司所有，不能對保險公司課

稅。於是財政部認為，投資所得應歸屬到個人去課稅。

財部次長張盛和表示，年輕人買投資型保單大多偏重投資，年

長者則偏向保險，每一種年齡的需求不同。他說，在美國，投資

型保單會課徵遺產稅；在所得稅方面，稅法特別區隔「適格」和

「不適格」保單之差別。

金管會給財政部的建議，一定比例以下給予免稅。例如，屬於

投資部分的四○％得以免稅，剩下的部分才要課稅，但財政部不

同意。

假設，投資型保單中有二○％是純保險，八○％屬於投資，則

分離帳戶的投資收益的四成免所得稅，其餘的六成要課綜所稅，

但財政部認為金管會建議的免稅比例太高，要求更合理化。

部分投資型保單 增提準備金 安聯、紐西蘭康健、巴黎人壽提供立

即投資、保證給付商品 金管會要求加強控管風險

股市行情波動大，繳了保費立即投資、且保證給付的投資型保單

風險大增，金管會要求保險公司，必須針對這類保單增提責任準

備金，以免投資虧損後，保戶卻要求撤銷契約，讓保險公司承擔

風險。

據了解，目前有安聯人壽、紐西蘭康健人壽台灣分公司、法國巴

黎人壽台灣分公司及英屬百慕達商中泰人壽台灣分公司等四家，

提供這類投資型保單，金管會已要求說明風險控管措施。

保險業者表示，一般投資型保單，保險公司都是在保戶繳交保費

一段時間後才彙整投資。但有一種投資型保單的設計，是在保戶

繳交保費後，保險公司就立即依保戶的指示投資。

這樣的商品設計，可以讓保戶繳交的保費，不會停留太久浪費利

息，但因保戶有十天的契約撤銷權，也讓保險公司面臨不確定風

險。

當市場行情出現巨幅波動，如股市大起大落時，保戶很可能在投

保五天後，便出現虧損，然後以十天契約撤銷權向保險公司要求

撤銷保險契約。由於保險公司有保證給付，這段期間產生的虧損

，變成保險公司必須自行承擔，保費還得退還給保戶。

金管會日前注意到此現象，特別發函要求有銷售這類保單的保險

公司，必須增提保證給付責任準備金，並將責任準備金計算方式

提報金管會，以利財務穩健。

金管會官員表示，已銷售的保單不會停賣，但保險公司必須提出

責任準備金計算方式，在主管機關審核過程中，仍可繼續銷售。

金管會並要求，未來保險公司如果要設計這類投資型保單，必須

提出保證給付責任準備金，說明風險控管措施，送主管機關審核

。並請壽險公會，針對這類保單的風險控管程序及準備金提存方

法，研提具體建議方案報金管會。

由於立即投資、加上保證給付，又有十天的契約撤銷期，這樣對

保戶有利無害的商品設計，不但對保險公司經營存有極大風險，

主管機關也擔心保險公司以此促銷。因此，金管會要公會研議這

種風險如何控管，提醒保險公司不要在沒有評估的情況下，就盲

目賣保單來衝業績。

官員說，如果一件保費只有一、兩萬元就還好，但如果一件保費

高達１００萬元，件數多達１００多件時，加上股市行情大幅波

動，保戶在投保後又大量撤件時，對保險公司的風險就相當大，

因此有必要研擬相關的風險控管程序。

四大外商消費金融銀行，花旗、匯豐、荷銀、渣打，去年各有成

果，今年一開始，蘇黎世產險大張旗鼓，準備併購國內產險公司

，今年保險是否成為外商公司看中的新標的？值得留意。

過去曾經退出台灣市場的某家外商，今年已經準備送件重新申請

成立外商壽險公司，顯示台灣保險市場依舊有魅力。儘管去年整

年可說是，壽險風光、產險黯淡的一年，但今年產險健康險即將

上路，搭配費率自由化將在一、二年內開放，雖然目前台灣產險

市場依舊不振，但還是有希望存在。

而外商公司，看準的就是台灣有經驗的人才，搭配台灣競爭激烈

，能夠存活的都有幾把刷子，因此近幾年來，對於台灣人才作為

進軍大陸市場的跳板，仍舊看重，不管是銀行、壽險、產險在大

陸的發展，背後的重要推手之一，台灣人才可說是功不可沒。

加上台灣壽險業近幾年來瞄準退休市場，闖出好成績，因此外商

公司對於台灣市場還是相當有興趣，而去年底為了衝刺業務，也

有保德信人壽、國際紐約人壽、全球人壽、中泰人壽、法國巴黎

人壽紛紛得到集團強力支援，持續擴大在台業務，因此在這幾個

因素激盪下，一個是瞄準對岸市場、另一個是台灣人才資源豐厚

，外商公司今年是否轉向併購在台保險公司或成立新公司，都值

得拭目以待。

產險健康險預定元月初上路，但因法令公布速度等問題，截至目

前正式尚未開跑。但已有部分業者準備大張旗鼓，搶攻商機，包

括泰安產險、新安東京海上產險等，都已組成健康險的業務大軍

；具有集團資源的富邦產、國泰世紀產、龍平安產等也成立整合

小組，統籌產險、壽險的力量。

相形之下，部分業者則是轉趨低調。第一產險內部就認為，產險

健康險並無經驗值可循，雖保持審慎樂觀，但不會貿進，至少暫

不會特別組成健康險的專門業務大軍，先保守以對再說。

純壽險公司方面，也開始擬定因應策略。法國巴黎人壽即指出，

將開發有特色的醫療險產品，因應產險公司開放健康險經營；三

商美邦人壽則表示，目前已與部分產險公司合作，未來醫療險部

份仍以公司產品為主，與產險公司合作部分，則以壽險未銷售的

火險、車險為主。

未來消費者到銀行買保險，將從各保險公司商品百花爭鳴，逐步

變成單一壽險公司的商品，主因就是越來越多保險公司搶攻銀行

通路，簽署獨賣協定。

銀行保險經驗豐富的法國巴黎人壽主管表示，從國外銀行保險發

展經驗來看，一開始經營銀行保險的壽險公司，大多數都是同時

與多家銀行通路合作，但因銀行逐漸為了整合集團內部資源，也

會慢慢朝向獨賣發展。

以現在壽險市場的飽和程度分析，近期國內有意打入銀行保險的

後進公司，其實很難切入市場，因此要先「壟斷通路」，才有機

會殺出重圍，「獨賣」也是必要發展模式。

法國巴黎人壽在日本、台灣都是早期就發展銀行通路，因此到現

在仍是「開放式」經營，即同時與多家銀行合作，但在印度、南

韓，因較晚進去，所以選擇與當地銀行合資成立壽險公司採獨賣

方式。在法國本地，則是由法國巴黎銀行獨家銷售，因此法國巴

黎人壽主管強調，二者都有優缺點，才會在各國雙軌並行，就看

壽險公司在當地的發展策略，像在台灣，也從來沒有排除可能走

向獨賣的可能性。

英傑華集團在國外的業務員體系發展也不錯，但到台灣來，卻選

擇銀行保險通路，第一英傑華人壽總經理奈特分析，除了台灣是

成熟市場外，業務員體系經營成本越來越高，所以才選擇銀行通

路，他強調，如果英傑華早二十年進入台灣市場，也許會成立業

務員部隊。目前內部也有評估，因此才會出現香港、新加坡等地

發展銀行保險，但在中國大陸發展多元通路的差異。

其實不管哪種通路，能讓客戶產生共鳴才能長長久久生存，因此

通路就是曝光及成功的最佳選擇方案之一，前年大都會人壽選擇

結束業務員部隊，瑞泰人壽去年被中國人壽併購，卻是因業務員

部隊被看上，這二種差異，也就是壽險公司的在台發展策略差異

，所以銀行保險獨賣，究竟是銀行與壽險公司的毒藥或良藥，答

案就要看壽險公司與銀行的算盤是如何打了。

歲末年終，不管是投資組合或是保單組合都到了該檢視的時候了

！

法國巴黎人壽投資型商品部經理焦訓指出，老中青三類族群有不

同的責任與風險，因此保單檢視重點也會不同，可簡單分為保障

與投資二大需求來調整保單。

以年輕族群來說，因為這個階段是「一人飽全家飽」，家庭責任

不大，因此在壽險保障需求不高，不用花太多錢在終身壽險上面

，但是應著重「醫療險」的規劃，而且如果是外勤工作者還要拉

高「意外險」的保障。而投資的規劃上，可選擇零手續費的投資

型保單，每月定期定額存退休金，而且透過投資型保單即使只有

存個三千元也可同時投資多檔基金，做好資產配置。

焦訓以法國巴黎人壽在中國信託銀行獨家熱賣的「靈活一百定期

定額理財計畫」為例。這張○％保費費用率的投資型保單，一年

提供六次免費轉換，連結的標的近兩百檔國內外及ＥＴＦ指數型

基金。以法國巴黎人壽這張新型態的投資型保單來看，其投資成

本要比一般業務員通路常見的五年共計收取一五○％申購手續費

的投資型保單要節省許多，對於經費不多、打算長期定期定額的

年輕族群來說，是最划算的投資管道。

以中年族群來說，這個階段通常是成家立業的時期，將會有購屋

、購車、信貸的需求。因此法國巴黎人壽建議，除了基本的壽險

規劃之外，還要加強「信用保障保險」。以法國巴黎人壽信用保

障保險來說，就可為房貸、車貸、信貸、信用卡卡債等債務提供

保障，當被保險人不幸發生死亡或殘廢、暫時失能時，被保險人

能走得安心，不用遺債人間。在投資上面，中年族群也要開始利

用投資型保單來規劃子女教育金及退休金。

對尚未退休的老年族群來說，由於各項家庭責任已近尾聲，焦訓

認為應開始著重年金險的規劃，比如說五十歲開始投資變額年金

險，投資標的可連結到保本的連動債或是每月穩定配息的債券基

金，等到七十歲退休時剛好可逐月領錢。

在保費支出的拿捏上，焦訓建議，不論是哪類族群包含投資儲蓄

和保障保費都可規劃在月收入的三分之一以內。保費太過的話等

於是浪費，不及的話則可能保障規劃不完全，應該趁年終之際適

時調整。

壽險公會昨日下午緊急號召各保險公司主管，針對投資型保單擬

課二五％營所稅議題開會。據了解，業者對此相當反彈，但是，

基於尊重主管機關考量，希望各壽險公司不要對外發表看法，公

會將會主動積極和保險局溝通。

惟據悉，壽險公會昨天緊急召開的秘密會議，公會再三強調，不

要對外發表看法，「以免讓保險局難做人。」會議也無具體結論

，只有一片針對課營所稅堅決反對的意見。

投資型保單要課營所稅？壽險業高層主管充滿疑惑，有人說：怎

麼越搞越複雜？再這樣下去，不但有保險公司要倒閉，地下保單

也勢必更加猖獗，有錢人的資金往國外跑，一般民眾的壽險保障

無法有效提高，對於壽險業的衝擊太大了！

參予秘密會議的部分壽險主管認為，保險有別於其他金融商品的

特性，由於在穩定社會安定上，有其一定的功效，所以保險給付

免稅，在國外也是一樣的情況。

況且，今年十月起，投資型保單已經有投入保費與保額的最低比

例限制，再加上最低稅負制的實施，已可有效避免不當節稅。

如針對投資帳戶全面課遺產稅，將造成大額保單不再；如針對保

險公司課營所稅，「以投資型保單為銷售主力的公司，可能宣佈

倒閉。」

國泰金控策略長李長庚表示，「整個方案的細節尚不確定，但如

果照媒體報導要對保險公司的營收課稅二五％，絕對不合理，其

中公司有管理費用、人員費用、營業費用等成本費用，應該要扣

除」。

至於如果對個人課稅，對投資型保單市場的衝擊有多大？李長庚

都表示，「一定有影響，但沒有數字，實在無法評估」。

至於如果以保險公司課營所稅，換取投資型保單免課個人稅，對

保險公司的股東的影響有多大？新光金控發言人副總經理許澎表

示，「現在正在協商這件事，不方便發表意見」。

多數業者其實希望維持現況，國稅局針對投保動機不單純等個案

，進行抽查，業者加強業務員的教育訓練，懲處誇大節稅效果的

業務員。