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保德信投信(公)公司新聞
金融併購新篇章，玉山金控在18日晚間召開記者會，正式宣布了一項重大決策。總經理陳茂欽透露，玉山金控將以現金交易的方式，取得美國保德信金融集團旗下保德信投信全部股權的91.2％，總投資金額達到27.62億元。這項交易尚需主管機關的審查通過後方能生效。
陳茂欽進一步解釋，保德信投信作為美國保德信金融集團的一部分，此次合併將以新台幣在國內進行交割，玉山金將利用現有現金及可能發行的短期商業本票來支應這項投資。
玉山金控視此次併購為在台灣資產管理業建立重要地位的重要機會。兩家公司結合後，將能夠擴展現有業務，並透過新客戶的開拓、新銷售管道的建立以及新產品的推出，達到集團跨售的最大效益。陳茂欽強調，玉山金將善用銀行、證券與資產管理等資源，積極發展境內外基金、主被動式ETF及私募股權基金等商品，以提升競爭力並促進資產管理規模的持續成長。
玉山金控董事長黃男州表示，玉山金控不僅有機成長策略，也透過策略聯盟或謹慎的併購來強化公司的競爭地位。黃男州指出，玉山金控將透過海外布局、高端客群經營以及金融科技領航等三大策略，邁向第四個十年。其中，高端客群的經營將是關鍵，而投信在這個過程中扮演著重要角色，可以與銀行及證券發揮綜效，這也是此次股權交易的主要目的。
關於保德信投信的出售案，陳茂欽透露，該案在農曆年前啟動，傳聞最後一輪競爭者為中信金與玉山金。陳茂欽表示，不確定有多少家金控參與了競爭，但玉山金是在去年11月正式簽署MOU，並在更早之前開始接觸保德信投信。在整個過程中，他感受到保德信投信對於合併進度的積極態度，並希望合併能夠盡快完成。
值得一提的是，保德信金融集團在台灣的壽險與投信公司已經運營了30年。2020年，台灣保德信人壽以55億元賣給台新金控。如今，保德信投信正式出售給玉山金後，將結束該外商集團在台灣的所有業務。
玉山金控近期宣布，以現金27.6億元的高價收購知名投信公司保德信投信，此舉在業界引起廣泛關注。分析指出，這次交易價格相對不低，與近年來台灣ETF市場的迅猛發展以及外資投信所面臨的壓力密不可分。
玉山金總經理陳茂欽在記者會上表示，過去五年，台灣投信產業的複合成長率接近20%，未來看好保德信結合本土資源與通路，對玉山財管市場將產生顯著的綜效。
陳茂欽進一步解釋，保德信加入玉山後，將有助於擴大玉山在投資產品開發和資產管理方面的業務。此外，保德信將能夠共享玉山集團內其他子公司的資源，包括分銷與市場行銷、保管服務、ETF市場行銷、交易服務等，共同構建一個高度獨立且可擴展的平台。
陳茂欽強調，台灣投信產業近五年的複合成長率達到19.4%，為配合亞洲金融資產管理中心的發展，玉山金控選擇收購以主動式管理為優勢的保德信投信，並計劃透過玉山證券發展ETF，加速本土化發展，預期將帶來良好的集團綜效。
關於玉山金的未來併購策略，陳茂欽表示，玉山金一直採取謹慎的併購策略，只要有合適的對象，將會主動出擊。不論是證券還是壽險，玉山金都有考慮。目前，除了保德信投信的併購案外，並沒有其他明確的併購目標，且此併購案不會對股利發放產生影響。
從投信業界人士的觀點來看，這次併購案主要考量的兩大重點是規模和平台。碁石智庫負責人陳如鈊指出，保德信投信自2022年起獲利有所下降，但以27.6億的價格購買，考慮到未來的發展潛力，這次交易價格相對合理。陳如鈊還提到，由於境內ETF規模的快速增長，外資投信在台灣的經營日益困難，金管會也需考慮到這一點，以避免外資大量流出。
台灣金融市場傳來重大消息，知名投信公司保德信投信將售出，而業內分析指出，這次接盤者將是玉山金控。這項交易已經進行約半年時間，並在法國巴黎銀行的財務顧問下進行。最終，在多輪競爭後，中信金與玉山金進入最後競爭階段，出價範圍約在20億至30億元新台幣之間。 玉山金控董事長黃男州曾私下表示，「玉山投信2008年在我手上賣掉，應該在我手上再把它買回來」，如今這句話似乎成真。消息曝光後，出售方也要求玉山金加速進行最後的作業程序。 此項出售案決定因素並非僅僅是出價，員工留用、向主管機關申請時的「順暢度」也是重要的考量因素。由於玉山金目前並無投信子公司，因此全員留用不會成為問題。預計在所有條件確定後，雙方董事會將進行通過。 玉山金控以銀行業務為主，銀行獲利占比高達九成以上。擴大金控版圖是玉山金的重要策略，同時為響應亞洲資產管理中心政策，擴大證券業務並補齊投信版圖成為優先考量。 黃男州在近期的一次觀察中提到，未來可能進入「投信2.0」時代，被動式ETF已經改變了台灣投信的生態。他預測，未來主動式ETF將會再次引發台灣投信市場的變革。
保德信投信的併購案終於揭曉，玉山金控成為最終的買家。這樁併購案從過年後便開始激烈競標，過程中五家投標者爭奪激烈，經過多輪競爭，最終玉山金控成功出線。據消息人士透露，這次成交價格略高於市場預估的20億元至30億元，顯示玉山金控對於併購保德信投信的決心。
雖然市場對於合併結果已有耳聞，但中信金、玉山金、保德信投信均對傳聞保持沉默，表示「不予評論」。國內投信市場競爭激烈，各家公司都在尋求通過併購來快速擴大規模。此次玉山金與中信金的競爭原本看似旗鼓相當，但由於玉山金沒有旗下的投信子公司，因此對於併購保德信投信的意願更為堅定，且出價也高於市場預估。玉山金控未來全數留用保德信投信員工的機率更高，這也是保德信投信選擇玉山金的主要原因之一。
回顧玉山金控的歷史，早期其旗下曾經有玉山投信，但由於資產和獲利占比過低，於是在2008年以5.23億元將其賣給施羅德投信。當時玉山金控表示，將聚焦於銀行業務，待銀行業務穩定後再考慮發展其他子公司。如今，玉山金控在經過17年的發展後，已經擁有近1,600億元的資本額，並在資本適足率充裕的情況下，為未來的版圖擴張做好了準備。
玉山金控董事長黃男州在最近的法說會上提到，台灣已經進入「金控2.0」時代，未來的整併將是提高國際競爭力的關鍵。他還表示，玉山金控正在評估併購純網路保險公司的潛在效益，尤其是在新會計制度上路後，對壽險產業的挑戰將為有意併購者提供機會。
玉山金控在近年來的財富管理市場表現出色，其旗下的玉山銀行和玉山證券通路一直是基金業者的熱門選擇。特別是近年來ETF的募集，只要通過玉山證券銷售，成績都不俗。然而，玉山金控除了銀行和證券兩大業務體外，還缺少其他金融板塊。因此，投信和保險成為其優先考量的兩大版圖。預計玉山金控對於壽險的併購將相對謹慎，初期可能會以網路保險為主；而投信則有助於財富管理和高端客戶市場的投研團隊建立，作為跨足資產管理市場的跳板。
對於合併結果的消息，中信金、玉山金、保德信投信均表示，市場 傳言「不予評論」。國內投信進入戰國時代，競爭相當激烈，各家都 想透過併購快速壯大，投信圈內人士分析，這次玉山金與中信金雙龍 搶珠，本來算是五五波，但目前旗下沒有投信的玉山金控，勢在必得 的企圖心更強烈，出價高於市場預估，且因為沒有投信，未來100％ 吸納保德信投信員工全數留用機率更大，更能無痛接軌，這也是被新 娘保德信投信中意的主因。
法人分析，玉山金早期旗下有玉山投信，但資產及獲利都僅占金控 比重1％左右，因此在2008年以5.23億元賣給施羅德投信，當時玉山 金對外表示，玉山金定位以銀行為核心業務，等坐穩銀行業務後，再 兼顧證券、保經、創投等子公司。
時隔17年，如今玉山金獲利動能逐步擺脫2022年疫情時窘境，202 3年增資160億元與2024年發放現金股利1.2元、股票股利0.2元後，最 新資本額近1,600億元，在資本適足率充裕下，也替未來拓展版圖備 妥銀彈，因此把握這次機會再度買回投信，完整金控版圖。
玉山金董事長黃男州日前法說會上直言，台灣進入「金控2.0」時 代，未來勢必加速整併，才能有效提高在國際上的競爭力，且首度鬆 口會評估併購純網路保險公司對玉山金的效益，尤其在明年壽險公司 新會計制度上路後，對壽險的挑戰將成為有意併購者的機會。
近年在財富管理市場表現出色的玉山金，旗下的玉山銀、玉山證通 路一直是基金業者最愛，尤其近年ETF的募集，只要透過玉山證銷售 ，成績都不俗。但玉山金旗下除銀行、證券兩大事業體，欠缺其他的 金融板塊，投信、保險是優先考量的兩大版圖，壽險併購金額高且玉 山對壽險財務健全與綜效評估要求甚高，因此，預期玉山金對壽險併 入會相對謹慎，初期會先以網路保險為主；投信有助財管與高端客戶 市場建立投研團隊，作為跨足資產管理市場的起步。
台灣投資市場再添新選擇！保德信投信發布全台首創市值成長篩選因子的保德信市值動能50ETF（009803），即將於3月13日掛牌上市。這款ETF以台灣市值動能50指數為基礎，透過精準的篩選機制，讓投資者能夠輕鬆分享台股標竿企業的成長潛力。
保德信市值動能50ETF（009803）的募集期間價格每張僅需1萬元，對於尋求參與台股標竿企業成長或追求穩定配息的投資者來說，提供了極具吸引力的投資機會。
該ETF追蹤的台灣市值動能50指數，採用市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，精選各產業市值前15％或近三年市值成長前15％的企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票。此外，該指數還利用國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月EPS成長率，提高投資者掌握高成長性標竿企業的機會。
保德信市值動能50ETF（009803）每年6月與12月進行兩次成份股定審，分別加重不同的因子權重，創造出息利雙收的機會。該ETF在第四季至隔年第一季，即台股全年表現最好的兩季，加重動能選股因子，透過強勢股參與旺季行情。而在6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提升股息收益機會。
根據近五年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能明顯提高股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更為出色。
在產業配置方面，保德信市值動能50ETF（009803）電子股約占74％，非電族群約占26％。其中，台積電31.1％為最大權重個股，其他依序為鴻海8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％等。這一配置反映了台灣市值動能50指數在電子產業上的分散布局，同時也把握了AI科技成長趨勢，不漏接非科技族群的隐形冠軍。
保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱表示，雖然近期美國貿易戰導致台股波動加劇，但展望今年，台股主戰場仍聚焦AI相關供應鏈。隨著電子業庫存回補，整體電子營收有望上看雙位數，AI指標龍頭輝達財報也反映出全球AI發展無虞。在美國經濟放緩但仍具韌性的背景下，台股有望同步受惠，若短線大盤出現回檔，將提供投資者不錯的買點。
保德信市值動能50ETF（009803）為新一代市值型ETF，所追蹤的臺 灣市值動能50指數，透過市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因 子，網羅各產業標竿企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票，篩選 出各產業市值前15％或近三年市值成長前15％強之企業，最終精選5 0檔台灣標竿企業納入成份股；較為特別的是，該指數採用國際專業 金融分析機構FactSet預估未來12個月EPS成長率，有更高機率掌握高 成長性標竿企業。
另外，保德信市值動能50ETF（009803）在每年6月與12月有兩次成 份股定審，分別加重不同的因子權重，創造息利雙收契機；根據統計 ，每年第四季至隔年第一季為台股全年表現最好的兩季，保德信市值 動能50ETF（009803）於12月加重動能選股因子，透過強勢股參與旺 季行情，6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提 升股息收益機會，並採用經典的3、6、9、12月季配息機制，讓投資 人更易於安排資金流需求。
根據近五年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能明 顯提高股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更為出 色。
從臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數分析產業配置與 前十大持股，保德信市值動能50ETF（009803）電子股約占74％，非 電族群約占26％，以台積電31.1％為最大權重個股，其他依序為鴻海 8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％、台達電3.8％、國泰金3.4％、 智邦3.0％、廣達2.6％、長榮航2.5％、致茂2.1％，可看出臺灣市值 動能50指數的電子產業布局較為分散之特性，不僅更貼近大盤類股權 重配置，也能更完整掌握AI科技成長趨勢，同時不漏接非科技族群的 隱形冠軍，如散熱系統領導大廠奇鋐、全球前五大連接器大廠嘉澤、 全球最大高爾夫球頭商復盛應用等。
保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱表示，美國川普政 府的貿易戰讓台股近期波動加劇，不少AI概念股也呈現拉回走勢，但 展望台股今年主戰場仍聚焦AI相關供應鏈，隨著電子業庫存回補，整 體電子營收上看雙位數，AI指標龍頭輝達財報也反映出全球AI發展無 虞，且美國經濟雖放緩但仍具韌性，加上川普後續可望推行減稅措施 ，有望提升企業獲利展望，美股正向看待，台股也將同步受惠，若短 線大盤出現回檔，反而提供投資人不錯買點。
隨著美國總統川普的關稱稅政策影響及近期經濟數據的不確定性，金融市場近期來波動不斷。為應對這種市場環境，台灣的投信業者在3月至5月底期間計劃募集六檔新基金，其中四檔為多重資產型基金，強調低波動與穩定收盆。
統一投信的優選低波多重資產基金率先開始募集，其他如合庫、施羅德、群益等投信業者也將陸續加入。這些新基金中，還包括聯邦投信推出的台股市值型ETF和路博邁投信的鎖定台日股票型基金。
統一投信總經理董永寬表示，該公司新推出的多重資產型基金透過台灣可轉債、投信海外債券ETF和台股高息股的靈活配置，打造低波動效益。這類基金與台股的關聯度約為6成，並且由於配置了可轉債，因此波動度較低，適合在市場波動激烈的情況下投資。
3月份，聯邦台灣精彩50ETF和合庫核心趨勢多重資產基金也將開始募集。今年2月，富邦與保德信投信新募集的台股市值型ETF表現亮眼，其中富邦旗艦50（0 09802）三天內募集158億元，創下今年新基金募集新高，並打破了富邦投信旗下富邦特選高股息30（00900）的募集紀錄。台股市值型ETF的投資優勢預期將不亞於高息ETF，市場對其的買氣預期良好。
其他將於近期開始募集的新基金，主要仍以多重資產型為主，例如施羅德台美雙利多重資產基金和群益印美戰略多重資產基金。投信業者指出，透過債券守護、股權攻擊以及不同地區或市場的投資優勢相互配置的投資策略，這些基金適合追求穩健收盆的投資者。在市場高震盪的背景下，低波動優勢顯得尤为重要。預期今年新基金除了主動式ETF外，將以穩健保守的多重資產基金為主流。
台灣ETF市場再掀熱潮，多家投信搶進競爭戰
近期，台灣ETF市場再掀競爭熱潮，隨著主動式ETF與被動式多資產ETF的開放，多家投信紛紛加入戰局。根據最新數據，目前在台發行的ETF總計已達284檔，而投信家數也從原先的17家增加至21家。
本周開始，保德信、聯邦、華南永昌、聯博等四家投信將陸續推出新ETF產品，其中保德信市值動能50 ETF將於13日掛牌上市，成為市場關注焦點。此外，聯邦台灣精彩50 ETF也將於17日開始募集，華南永昌台灣優選50 ETF則進入審核階段。
值得注意的是，聯博投信這次是首次切入台灣ETF市場，選擇以主動式ETF作為出擊策略，其「聯博投資等級債入息主動式ETF」已送件審核。而野村、統一、中信等已有ETF發布經驗的投信，也紛紛轉戰主動式與被動式多資產ETF市場，爭奪市場份額。
保德信市值動能50 ETF經理人張芷菱對於近期股市表現持正面看法，她認為，指數回測半年線時往往會出現進場機會，加上台灣經濟基本面堅實，不確定因素與恐慌因素逐漸消除後，股市將反映基本面。對於美國經濟雖然放緩，但仍有韌性，預期川普政府將推行減稅措施，有望提升企業獲利，基本面持續看好。
隨著ETF市場的競爭越趨激烈，不僅是投信業者的競爭，也被動式與主動式ETF的對決，市場預期未來ETF產品將更加多元，投資者可以根據自身需求選擇合適的ETF產品。
近期，台灣市場上出現了一項創新金融產品——保德信市值動能50（009803）ETF，這款ETF由保德信投信募集發行，全台首創市值成長篩選因子，將於3月13日掛牌上市。
該ETF的成份股主要來自電子、金融、傳產等領域，並貼近大盤權重，不僅涵蓋了大市值股票，還精選了各產業市值前15％或近3年市值成長前15％的企業，力求不漏接任何一個市場亮點。
保德信市值動能50 ETF的發行價為每張1萬元，適合投資門檻不高的投資者參與。由於ETF投資便利，投資者可以透過持有1張ETF，實現對一籃子股票的投資，同時達到分散個股風險的效果。
這款ETF追蹤的臺灣市值動能50指數，採用市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，並由國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月每股稅後純益（EPS）成長率，提高投資者掌握高成長性標竿企業的機會。
值得一提的是，該指數每年6月與12月進行成份股定審，分別加重不同的因子權重，為投資者創造息利雙收的契機。例如，在第四季至隔年第一季這兩個台股表現最好的季節，保德信市值動能50 ETF會加重動能選股因子，讓投資者能夠參與旺季行情。
根據近5年的回測資料，這款ETF能夠提高股利率平均值達5.4％，顯著高於同期間加權指數的3.9％。
從產業配置和前十大持股來看，保德信市值動能50指數在電子產業的布局較為分散，同時也掌握了AI科技成長趨勢，並不漏接非技術族群的隱形冠軍。
近一、兩年來，新發行的ETF投資門檻不高，約1萬∼2萬元就可買 進1張（1,000個受益權單位），透過ETF持有一籃子股票也利於分散 個股風險，且盤中可隨時買賣、交易便利。惟證交所提醒，ETF以追 蹤特定指數表現為目標，有些指數編製規則很單純，有些複雜，投資 人應深入了解ETF標的指數再進行交易。
保德信市值動能50 ETF為新一代市值型ETF，所追蹤的臺灣市值動 能50指數，透過市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，網羅 各產業標竿企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票，篩選出各產業 市值前15％或近3年市值成長前15％強的企業，最終精選50檔台灣標 竿企業納入成份股。
該指數採用國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月每股稅 後純益（EPS）成長率，有更高機率掌握高成長性標竿企業。另每年 6月與12月有兩次成份股定審，分別加重不同的因子權重，創造息利 雙收契機。
據統計，每年第四季至隔年第一季為台股全年表現最好的兩季，保 德信市值動能50於12月加重動能選股因子，透過強勢股參與旺季行情 ，6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提升股息 收益機會，並採用經典的3、6、9、12月季配息機制，讓投資人更易 於安排資金流需求。
依近5年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能提高 股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更出色。
從臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數分析產業配置與 前十大持股，電子股約占74％，非電族群約占26％，台積電31.1％為 最大權重股，其他依序為鴻海8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％、 台達電3.8％、國泰金3.4％、智邦3％、廣達2.6％、長榮航2.5％、 致茂2.1％。
可看出臺灣市值動能50指數的電子產業布局較為分散之特性，更貼 近大盤類股權重配置，更完整掌握AI科技成長趨勢，同時不漏接非科 技族群的隱形冠軍。
統計目前確定從本月起展開募集的投信新基金，由統一投信的優選 低波多重資產基金打頭陣，其他包括合庫、施羅德、群益等投信業者 ，也將陸續展開多重資產基金募集，另兩檔為聯邦投信首檔台股市值 型ETF以及路博邁投信鎖定台日的股票型基金。
統一投信總經理董永寬表示，統一投信最大優勢在台股投資，新推 出多重資產型基金主要透過台灣可轉債、投信海外債券ETF和台股高 息股三大資產靈活配置打造低波動效益，雖為多重資產基金，但與台 股關聯度達6成左右，因配置可轉債讓基金有較低波動度，適合震盪 劇烈市場。
3月聯邦台灣精彩50ETF、合庫核心趨勢多重資產基金接續募集。今 年2月富邦與保德信投信新募集台股市值型ETF，其中富邦旗艦50（0 09802）三天募集158億元，創今年以來新基金新高，更打破富邦投信 旗下富邦特選高股息30（00900）募集紀錄。台股市值型ETF今年投資 優勢不輸高息ETF，預期也有不錯買氣。
其他將展開募集的新基金，主要仍以多重資產型為主，包括施羅德 台美雙利多重資產基金、群益印美戰略多重資產基金。投信業者表示 ，透過債守股攻，及不同地區或市場投資優勢相互配置的投資策略， 適合追求穩健收益的族群，低波動優勢在今年高震盪市場更顯重要， 預期整體新基金除主動式ETF外，就是穩健保守的多重資產基金為主 流。
打頭陣的為保德信市值動能50將於13日掛牌上市，接下來是聯邦台 灣精彩50將於17日展開募集、華南永昌台灣優選50 ETF也進入審核， 特別的是，聯博投信首度切入台灣ETF市場，選擇以主動式ETF出擊， 聯博投資等級債入息主動式ETF已送件審核。
此外，已有ETF發布經驗的投信，近期也有多家送件搶先轉戰主動 式與被動式多資產ETF市場，包括野村、統一、中信等皆送件申請發 布主動式ETF，凱基投信則為首家送件多資產ETF。
野村投信為第一家送件主動式ETF的投信，繼野村臺灣智慧優選主 動式ETF之後，快馬加鞭送件第二檔主動式ETF，而保德信除了本周掛 牌的保德信市值動能50 ETF以外，又送件申請第二檔ETF，瞄準跨國 股票型ETF市場。
此外，被動式單一資產型ETF今年來也新增六檔，包括野村美國研 發龍頭、野村日本動能高息、中信NASDAQ、中信美國創新科技、台新 特選IG債10+、第一金優選非投債等，富邦、新光、大華銀、群益等 投信也皆有送件，主動式與被動式ETF大戰同步開打。
針對近期股市，保德信市值動能50 ETF經理人張芷菱認為，指數回 測半年線時往往進場機會浮現，加上台灣經濟基本面仍具底氣，不確 定因素與恐慌因素消除後，股市將反映基本面，而美國經濟雖放緩但 仍具韌性，川普後續可望推行減稅措施，有望提升企業獲利，基本面 正向看待。
時隔三年，台灣投信市場再掀併購風雲，知名外商投信保德信投信即將出嫁，引發玉山金控與中信金控的激烈競爭。根據了解，保德信投信在農曆春節前已進行第一階段出價，共有五家金融機構表達了不具約束力的興趣，但年後僅剩玉山金控及中信金控進入最後決戰，雙方均已提交具法律約束力的意向書。
從保德信投信的資產規模和每股淨值來看，市場法人普遍認為，合理的併購價格應該落在20億至30億元之間。對於這次合併的消息，中信金、玉山金以及保德信投信均保持沉默，不對外評論。
在過年前展開的第一輪競標中，共有二家外商和三家本土金融機構參與競爭，最終玉山金控與中信金控進入最後階段。玉山金控雖然旗下沒有投信子公司，但展現出強烈的野心，並請來摩根史坦利作為財務顧問，表現出極積極的態度。中信金則一直有擴大投信版圖的企圖心，希望透過併購來實現這一目標。
保德信投信在台灣成立已滿33年，其在主動式管理台股基金方面具有強大優勢，目前資產管理規模約1,700億元，市場排名第18位。玉山金控與中信金控均為台灣金融市場的「高富帥」，合併後預期將產生良好的綜效。
玉山金控在2008年已將玉山投信以5.23億元賣給施羅德投信，此後17年來沒有再擁有投信子公司。若能成功併購保德信投信，將可將員工和資產全部整合，形成完整的金控版圖，並響應金管會亞洲資產管理中心的政策方向。中信金則擁有資產管理規模約7,000多億元的中國信託投信，市場排名第六，雖然合併後的資產管理規模可能只上升一名至第五，但中信投信與保德信投信在ETF和主動式股票基金方面的強項互補，預期將發揮顯著的綜效。
法人指出，一般投信的合理價值評估，可以從基金管理規模的3%至5%來估算，或根據每股淨值來計算。根據2023年年報，保德信投信的每股淨值約為59元，資本額3億元，因此未來的成交價格預期將落在20億至30億元之間，屬於合理範圍。
過去，台灣市場也曾經發生過外商投信撤離的案例，如2006年的荷銀投信被ING彰銀安泰投信收購，以及2022年10月底安本標準投信解散，被宏利投信併購。業內人士認為，外商投信撤離台灣市場並非僅因為獲利問題，更多的是基於全球成長策略的布局調整和轉型。
今年台股ETF市場格外熱鬧，主動式與被動式台股ETF紛紛上市，其中保德信投信推出的「保德信市值動能50」在2月募集時就取得了亮眼成績。隨著投信圈進入新年度的台股ETF募集競賽，聯邦投信的「聯邦台灣精彩50」也於3月加入戰團，成為今年第三家募集台股ETF的業者。
「聯邦台灣精彩50」（009804）將於17日起開始募集，發行價定在每股10元，每張ETF只需1萬元，並提供市場最低經理費率0.15%的優惠。該ETF追蹤「富時台灣五十權重上限30%指數」，與台灣50的成分股相同，但對單一持股設定了30%的上限，這一設計旨在調整台積電的比重，以分散風險。
值得注意的是，聯邦台灣精彩50不僅著重於權值半導體龍頭，還涵蓋了AI相關的中下游產業龍頭，這些產業包括品牌、組裝、電源供應器、工業電腦、散熱、印刷電路板等，這些都是未來台灣產業發展的重中之重。
在台積電面臨政治與市場挑戰的背景下，投資者被建議保持風險意識，並調整投資策略。建議持有元大台灣50ETF的投資者可以考慮加購聯邦台灣精彩50，以更貼近台積電在台灣50中的比重；同時，持有台積電股票的投資者也可以通過加購聯邦台灣精彩50來增持其他大市值企業。
隨著生成式AI的崛起，各大雲端服務提供商（CSP）投入大量資源，推動雲端算力需求大增。研調機構預估，到2025年，主要雲端服務廠商的資本支出仍將大幅成長。在全球科技戰、關稅戰和去中化趨勢不減的背景下，台灣的中下游公司在全球布局和供應鏈管理上將扮演關鍵角色。
3月由聯邦投信率先募集，為今年第三家募台股ETF的業者，聯邦台灣精彩50（009804）將於17日起募集，發行價每股10元，每張只要1萬元，並採市場最低經理費率0.15%的起跳級距。
蛇年開春後，投信圈進入新年度台股ETF募集大戰，富邦投信的富邦旗艦50、保德信投信的保德信市值動能50搶先在2月募集，雙雙獲得佳績，聯邦投信緊接著在3月推出聯邦台灣精彩50，加入搶錢大戰，這也
是該公司首次募集ETF。
聯邦台灣精彩50追蹤「富時台灣五十權重上限30%指數」，成分股與台灣50完全一樣但有單一持股30%上限，較大的差異會在台積電的比重，與市場上已發行的元大台50（0050）、富邦台50006208）兩檔台灣50ETF有所區別，主要針對指數中台積電權重過高的情況進行調整，以分
散風險。
聯邦台灣精彩50除著重權值半導體龍頭以外，更包含AI相關中下游產業龍頭，受惠供應鏈廣泛，從品牌、組裝、電源供應器、工業電腦、散熱、印刷電路板等，皆是未來台灣產業發展的重中之重。
隨著台積電面臨政治與市場挑戰，投資者應該保持風險意識，調整投資策略，保持適當的資產配置，以增加在不確定的市場中穩健前行機會，建議有元大台灣50ETF的可以加買聯邦台灣精彩50，更貼近台積電占大盤比重；或是有台積電的加買聯邦台灣精彩50，以增持其他49檔大市值的企業。
生成式AI崛起，各大CSP業者投入大量資源，雲端算力需求大增，研調機構預估2025年主要雲端服務廠商（CSP）資本支出仍將大幅成長，預期在全球科技戰、關稅戰和去中化未停歇下，台灣的中下游公司在全球布局和供應鏈管理上，扮演關鍵角色。
時隔三年，又一家外商投信擬撤台，保德信投信出嫁進入倒數階段。據了解，保德信投信在農曆春節前進行第一階段出價，共有五家金
融機構出具不具約束力的意向書，年後只剩玉山金控及中信金控進入第二輪PK（對決），雙方皆已出具具法律約束力的意向書。以保德信
的資產規模、每股淨值觀察，法人表示，合理併購金額應落在20億元∼30億元之間。
對於合併的消息，中信金、玉山金、保德信投信均「不予評論」。投信圈內人士透露，過年前展開第一輪競標時，有二家外商、三家本
土金融機構角逐，最後剩下玉山金、中信金進入對決。旗下沒有投信的玉山金展現「勢在必得」的雄心，找了摩根史坦利當財顧，態度相
當積極；中信金也一直想透過併購快速壯大投信版圖，企圖心強勁。
圈內人士分析，在台成立邁入第33年的保德信投信，強項是主動式管理台股基金，目前資產管理規模約1,700億元、市場排名第18名， 二
家來娶親的金控都是旗鼓相當的「高富帥」，合併後可望有不錯的 綜效。
玉山金於2008年處分玉山投信，以5.23億元賣給施羅德投信，17年來旗下無投信子公司，若成功娶到保德信投信，員工、資產可全部接
收、轉移，形成完整金控版圖，響應金管會亞洲資產管理中心的政策方向、發展資產管理；中信金旗下有中國信託投信，資產管理規模約
7,000多億元，市場排名第六，雖二家合併後資產管理規模頂多前進 一名到第五，但中信投信強項在ETF、保德信投信則為主動式股票基 金，
雙方互補性強，可發揮綜效。
法人表示，一般投信合理價值的評估，可從基金管理規模的3％到5％來估算，或用每股淨值來計算，依2023年年報，資本額3億元的保 德
信投信每股淨值約59元，因此未來成交價落在20億∼30億元間，算 合理價格。
之前外商投信撤離台灣市場，較知名的個案是2006年的荷銀投信，賣給ING彰銀安泰投信，以及2022年10月底安本標準投信解散、被宏 利
投信併購。投信業內人士認為，外商投信撤台不會只看獲利，最主 要還是看全球成長策略下的布局調整及轉型。
近期台股市場的熱度不減，尤其是高股息ETF的投資風潮，成為不少投資者關注的焦點。根據集保中心公布的最新數據，台股ETF的受益人數不斷攀升，本周增加達3,553人，累計今年增加191,212人，總人數已達到10,417,048人，創下連續三周的歷史新高。其中，市值型ETF在投資人間尤其受到青睞。
群益投信指出，台股的經濟體質和產業結構在所有新興市場中具有較強的競爭力，但由於類股輪動迅速、個股波動性大，對一般投資者來說，要掌握投資時機點相當困難。因此，以台股ETF作為投資工具，能夠有效降低個別投資的風險，並把握不同產業的投資機遇。群益投信建議投資者採用定期定額分批買進的方式，以達到風險分散的效果。
富邦投信則預測，2023年高股息ETF在領息和賺價差方面表現亮眼，2024年市值型ETF將以含積量高者為王。展望2025年，投資者除了關注台積電等超大型股之外，還需注視能掌握輪動行情的動能型市值ETF，以免錯過大型強勢股的投資機會。
保德信投信的投資長李孟霞進一步分析，市值型ETF之所以能夠持續受到投資人喜愛，是因為選股因子越來越細緻。除了傳統的市值標竿企業外，還考慮市值成長性、個股品質評量，甚至透過前瞻指標來選擇高成長性企業，這些都為ETF增強了成長潛力和市場競爭力。此外，新一代ETF多配有收益平準金機制，為投資者提供了更多保障。
群益投信指出，台股具備新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，不過類股輪動快速、個股波動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，台股ETF投資的低波動優勢勝過個股，建議投資人不妨以台股ETF來作為投資工具，採用定期定額分批買進方式，可有效分散不同時點進場風險，掌握台股不同產業的投資契機。
台股高息ETF有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資外，更是愛好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的好選擇。
富邦投信表示，2023年高股息ETF領息又賺價差，2024年市值型以含積量高者為王，而2025年值得投資人重新思考投資策略，在連續兩年大漲之後，尤其是完全仰賴以台積電、鴻海為主的超大型股推升股價之後；2025年除了台積電，投資人還需要能掌握輪動行情的動能型市值ETF，才能不漏接2025的大型強勢股。
保德信投資長李孟霞分析，市值型ETF持續獲得投資人青睞，選股因子也更細緻，不僅要投資市值大的標竿企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，提升ETF的成長潛力與市場競爭力；新一代ETF多配有收益平準金機制。
國泰投信投資長鄭立誠指出，雖然都是市值型，但各家投信的菜色 還是略有不同，應該審慎判斷再出手，包括成分股、個股的持股上限 、是否配息、費用率，以及換股頻率和機制等，都會影響ETF的表現 和投資成本，重點是雞蛋真的不用放在同一個籃子，要有資產配置的 觀念。
富邦投信投資策略師徐翊達認為，在台積電與FANG的AI夢持續下， 儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支撐下，大盤漲幅有限但也很 難跌下去，從基本面來看，今年將是區間波動為主的行情，因此建議 採用富邦旗艦50（009802）主打的動能策略，來降低選股與擇時的困 難。
保德信投信表示，從長期績效分析，統計2015∼2024年底，市值型 指數與高股息指數不論在價格報酬或是總報酬上，皆為市值型指數表 現勝出，且報酬差異分別達130％、240％，反映出資金持續投入市場 ，有利於加速資本利得累積的空間與速度。
主管機關有意放寬台股ETF第一大持股3成的上限，長期絕對有利於 ETF市場的發展以及台股走勢，但因為此規定牽涉到目前已發行的ET F指數編製規則，若要見到規定放寬帶來的效益仍需時間發酵，而未 來新發行ETF則可直接受惠。
群益台ESG低碳50 ETF（00923）經理人邱郁茹強調，隨台灣接軌國 際、碳定價機制走向更為明確與健全，將促進企業加快減碳腳步，以 免因排碳成本衝擊獲利，碳排放量管理良好的企業，可望成為低碳趨 勢下，市場資金偏愛重點，訴求低碳策略選股的台股低碳市值ETF可 望獲較佳下檔保護。
