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匯豐(台灣)商業銀行(公)公司新聞
**美國就業成長放緩 Fed降息預期升溫**
美國4月就業數據大幅下滑，提振市場對美國聯準會（Fed）今年降息的預期。國銀業者預測，Fed最快可能在9月啟動首次降息，債券殖利率高峰已過。
匯豐（台灣）商業銀行指出，美國核心PCE通膨是Fed關注的指標，4月年增率維持2.8%不變，是今年最小單月漲幅，顯示通膨持續緩和。匯豐預估，Fed將在9月首度降息。
渣打銀行認為，隨著通膨放緩，債券殖利率將走低。匯豐強調，債券殖利率的高峰已過，Fed將放緩緊縮步調，提高債券投資的資本利得。
國泰世華銀行分析，Fed多位官員近期表示通膨降溫較預期緩慢，需要更多數據觀察。國泰世華推估，Fed首次降息可能落在9月，但全年降幅低於3月點陣圖預測的3碼，若通膨持續高漲，降息時點可能延後，降幅也將縮減。
星展銀行指出，非農就業數據是Fed觀察指標之一。若公布的數據持平或低於預期，將推動降息步伐。該行預估，非農就業若低於20萬人，代表Fed距離降息更接近。
**外資看台股AI前景** 證交所日前舉行「匯豐台灣研討會」，吸引超過 150 位外資機構投資人參加。匯豐台灣區總裁陳志堅表示，台灣在人工智慧（AI）發展上扮演重要角色，預計將受惠於 AI 浪潮帶來的紅利。 證交所總經理簡立忠指出，台灣在 ICT 領域表現出色，近年 AI 趨勢帶動晶片、伺服器需求強勁，為台股帶來成長潛力。 分析師龔明德分享 AI 產業轉型趨勢，強調台灣企業在 AI 產業鏈扮演關鍵角色。創鑫智慧執行長劉景慈也參與討論，提供產業實務見解。 **台股永續發展受矚目** 6 月 3 日研討會主題聚焦於台股永續發展、交易與監管改革。證交所副總經理陳麗卿表示，證交所致力於建立 ESG 投資環境，提供投資人 ESG 相關資訊。 金管會證期局副組長程國榮介紹 2024 年資本市場監管改革，強調將提升市場透明度、投資人保護，並導入永續發展政策。 證交所代表也說明企業完善資訊揭露、ESG 生態系策略，以及友善外資政策，期許打造永續且具韌性的資本市場。 **匯豐助力台企提升競爭力** 陳志堅強調，匯豐將持續協助台灣企業運用 AI、大數據、供應鏈金融等服務，提升產業競爭力，吸引更多外資投資。 研討會獲得與會人士高度肯定，顯示外資機構投資人對台股 AI 前景和永續發展潛力的重視。匯豐台灣商銀持續扮演重要角色，助力台灣企業在全球 AI 市場佔有一席之地。
6月4日午餐演講以AI為題，吸引超過百位外資機構投資人參與。證交所總經理簡立忠致詞說，台灣向來在ICT相關領域扮演關鍵參與者，尤其近年生成式AI趨勢帶動高階晶片、伺服器及周邊零組件產業的需求大增，帶給台灣資本市場分享AI蓬勃發展的紅利。
滙豐台灣區總裁暨滙豐（台灣）商業銀行總經理陳志堅表示：「當前全球正進入一個由 AI 賦能的世界，台灣將是AI發展過程中最關鍵市場之一，滙豐將持續助力台灣企業，運用AI大數據、供應鏈金融與數位服務，帶動整體產業競爭力，提升台灣市場吸引力。」
證交所市場推廣部經理陳欣昌介紹台灣資本市場的潛力與展望時，特別提及台灣上市公司在AI產業鏈上游與中游扮演的關鍵角色；接續邀請集邦科技分析師龔明德就AI產業的轉型趨勢與挑戰為題進行專題演講，並與創鑫智慧劉景慈執行長進行爐邊對談。
6月3日主題以台灣資本市場的永續發展、交易與監管改革為主題，由證期局以及證交所代表分別進行三場演講，希望透過直接對話，使機構投資人了解臺灣資本市場最新發展以及未來的規畫方向，同時收集投資人對台灣市場的建言。活動吸引超過50名外資機構投資人與會。
證交所副總經理陳麗卿致詞表示：「證交所致力於創造ESG投資環境，為資本市場與企業的永續發展做出貢獻。並藉由強化永續數據的揭露，為投資人提供ESG相關資訊平臺，協助資本市場的淨零永續發展。」
活動首先由金管會證期局副組長程國榮以「2024年台灣資本市場監管改革」為題進行簡報，概述各項友善外資投資人進入台灣資本市場的改革，提升資本市場透明度、投資人保護以及新商品的制度，以及因應氣候變遷與強化永續發展的政策等。
接續由證交所公司治理部及交易部代表進行簡報，介紹證交所致力於發展永續發展行動方案、ESG生態系八大策略，並協助企業完善資訊揭露。同時證交所亦推出許多友善外資政策，並透過產品多樣化與數位化革新等措施，建立永續與具韌性的資本市場。
國泰世華銀行表示，美國4月CPI（消費者物價指數）與核心CPI回 到下降趨勢，年增率與月增率雙雙回落，Fed最關注的核心PCE月增率 預期會降至今年低位。目前勞動力市場逐漸平衡，薪資成長速度降至 4％以下，加上新租金價格走弱，看來核心PCE大幅反彈的風險不高。
Fed官員近期紛紛表示通膨降溫較原先預期緩慢，6月FOMC會議緘默 期前，多位聯準會官員發表談話，皆持續表達需要更多時間，觀察通 膨數據訊號，加上去年下半年快速下滑的基期效應，單僅4月的數據 ，恐不足改變Fed官員近期對降息謹慎立場。
國泰世華銀推估，聯準會首次降息時點會在9月，但全年降幅將低 於3月點陣圖所透露的3碼（1碼是0.25個百分點），因通膨走勢影響 聯準會降息節奏，若未來數月通膨成長速度仍居高不下，降息時點將 可能再遞延，全年降幅仍可能縮窄。
滙豐銀行指出，美國核心PCE通膨是聯準會青睞的指標 ，基本符合市場預期，4月年成長率維持2.8％不變，這也是今年最小 單月漲幅，第一季通膨數據意外上升後，4月顯示緩和跡象，顯示通 膨持續漸進放緩，預期聯準會可能會在9月進行首次降息。
渣打銀行認為，美十年期公債殖利率下跌至4.33％，預期隨著通膨 逐步放緩，未來幾個月債券殖利率將逐漸走低；滙豐銀行 強調，債券殖利率的高峰已過，聯準會將放緩量化緊縮進程，債券利 率下降將使債券價格上升，進一步提高債券投資的資本利得。
星展銀行分析，聯準會貨幣政策重點觀察指標包含核心PCE、非農 就業人口數、薪資成長幅度等，將公布的非農就業數據，對聯準會降 息較理想的狀態是與上個月持平或比市場預期低些，若低於20萬人， 代表距離降息步調會更近一點。
**台證交所辦論壇 提升上市公司能見度**
台灣證券交易所（以下簡稱台證交所）今（3日）舉辦「機構投資人觀點論壇」，邀集國內外投資機構代表探討國外投資趨勢和機構投資人關切重點，幫助上市公司提升能見度、增加市場價值。 **逾200家上市公司參與** 論壇吸引逾200家上市公司、約300位公司代表參與，證交所董事長林修銘表示，上市公司與外資機構之間存在文化和制度差異，影響資訊交流效率。因此，論壇旨在拉近雙方距離，探索高效的溝通合作模式。 **國際投資趨勢和觀點分享** 論壇邀請貝萊德亞太區主管Belinda Boa分享「永續投資策略觀點」，強調受託人的職責是為投資人提供穩健的投資回報率，並將永續考量納入決策。 此外，ISS-Corporate歐非中東及亞太區事業群董事總經理Stephen James則探討「股東行動主義時代的資訊揭露」，指出台灣未來將實施IFRS S2標準，公司應注意揭露內容的準確性和一致性。 **匯豐銀行觀點：台灣市場具吸引力** 座談會中，匯豐銀行亞太區股權策略主管Herald van der Linde表示，機構投資人對台灣市場抱持積極態度，認為台灣上市公司在ESG（環境、社會、公司治理）和資訊揭露等方面有進步空間。 匯豐銀行強調，台灣市場擁有強健的經濟基礎和優質的公司，具備長期投資價值。投資人期待上市公司持續提升公司治理和永續發展表現，以迎合全球投資趨勢和需求。 **證交所：拉近距離 推動永續發展** 證交所表示，將持續拉近上市公司與機構投資人間距離，協助上市公司提升投資人關係，讓隱形冠軍有機會被發現。另外，證交所也持續推動市場透明度和公司治理，促進資本市場的永續發展。證交所近年持續致力於推動市場透明度與公司治理，提升資本市場 永續發展，此次論壇成功更進一步協助加強上市公司與機構法人間的 溝通和經營策略，展望未來，也將繼續拉近上市公司與機構投資人間 距離，促進兩者之間的議合。
「機構投資人觀點論壇」邀請貝萊德（BlackRock）、滙豐銀行及ISS-Corporate等機構代表，共同探討國外投資新趨勢與 機構投資人投資決策觀點，提供在場上市公司與會者了解，並就公司 治理、資訊揭露與永續發展等相關議題進行分享，共吸引逾200家上 市公司、約300位公司代表出席。
證交所董事長林修銘致詞時表示，考量國內實務狀況，上市公司與 外資間的溝通，因為文化、語言、制度等多方面的差異，使得外資機 構無法充分掌握上市公司資訊，同時上市公司也往往較難準確掌握外 資的需求和期望。
因此，有必要共同努力拉近彼此的距離，並探索出更高效的溝通與 合作方式。
金管會證期局組長黃仲豪致詞指出，近年外國機構投資人在台灣資 本市場的參與度不斷提高，且隨著全球資本市場的日益緊密，上市公 司與外資機構之間的溝通顯得尤為重要。金管會近年也一直積極推動 強化公司治理、資訊揭露以及永續發展相關政策，讓上市公司在公司 治理結構、資訊透明度和長期價值創造方面能夠達到更高的標準。
「機構投資人觀點論壇」包括兩場專題演講，首先由貝萊德亞太區 主動投資主管兼新興市場投資長Belinda Boa，講述「永續投資策略 的觀點」，她表示：「作為受託人，我們的職責是為委託人提供選擇 、以穩健的研究、數據和分析作為基礎，在授權範圍內尋求最佳風險 調整後報酬率。」
接續由ISS-Corporate歐非中東及亞太區事業群董事總經理Stephe n James，講述「股東行動主義時代的資訊揭露」，他表示：「ISS- Corporate很高興與台灣各公司代表分享我們對當前市場以及亞洲地 區對ESG揭露的看法。」他並補充說明：「未來台灣將實施IFRS S2， 公司應注意其揭露內容，以確保與未來已承諾實施的IFRS S2保持一 致。」
座談會最後以「全球視角中的台灣市場」為主軸，由證交所副總陳 麗卿副擔任主持人，與滙豐銀行亞太區股權策略主管Her ald van der Linde、貝萊德盡職治理團隊日本外亞洲市場主管Shin bo Won，以及ISS-Corporate副總監暨亞太區業務發展主管Dan Chen g，深入詳談機構投資人如何看待台灣市場，剖析機構投資人的投資 理念與決策過程。
同時也分享對台灣上市公司治理、資訊揭露與永續發展等議題的深 入看法。
**全球供應鏈變化 銀行積極布局印度服務**
面對全球供應鏈的調整，銀行業者積極布局印度市場，提供企業在地運作所需的金融服務。目前已有匯豐、渣打、星展等外銀在印度設立據點，而台灣銀行、兆豐銀行、中信銀行等本土銀行也在印度設置分行或辦事處。
渣打銀行台灣企業金融負責人朱佳玲表示，詢問進入印度市場的科技公司近年來大幅增加，銀行除了提供企業融資、匯率避險、跨境支付處理等服務之外，還能協助企業了解當地法規、團隊運作、廠辦地點選擇等相關資訊。
朱佳玲指出，印度幅員廣闊，各邦的法規和獎勵措施不同，加上文化和語言差異，對台商來說進入印度市場有一定複雜度。因此，渣打會協助企業針對當地法規、廠辦地點選擇、團隊聘用和合作夥伴選擇等方面提供建議，讓企業投資過程更順利。
星展集團也在印度積極拓展業務，除成立全資子行之外，還併購當地銀行擴大據點，提供企業和個人消費者多元的金融服務。
匯豐銀行在印度提供消費金融和企業金融服務，企業金融包含企業帳戶、全球支付解決方案、貿易和借貸解決方案等。匯豐看好在印度爆發性成長的投資市場，今年將持續深耕印度市場。
本土銀行在印度的布局則主要針對台商，提供台灣與印度資源的接軌服務。國銀與外銀在印度拓展的方向有些不同，外銀擅長整合全球資源提供服務，而國銀則專注服務台灣企業。
**年輕族群買電動機車有福了！最高30期0利率 優惠來襲**
對於許多年輕人來說，購買機車是一筆不小的開銷。為了讓年輕族群更輕鬆入手夢寐以求的電動機車，包括匯豐(台灣)商業銀行在內的各家銀行紛紛祭出優惠方案。
目前市面上有多家銀行推出12期0利率分期購買電動機車的優惠，少數銀行甚至提供24期或30期0利率的方案。其中，匯豐(台灣)商業銀行提供全卡友光陽ionex全車款24期0利率，讓年輕人可以分期兩年慢慢繳納購車費用。
據統計，有高達84％的民眾選擇30期0利率的分期方式，顯示絕大多數車主都喜歡分兩年半慢慢付款。此外，有57％的卡友會使用購車信用卡支付電池資費，成為銀行忠實客戶。
除了銀行優惠外，政府也推出電動機車補助政策，進一步減輕民眾負擔。以購買7萬6,980元的Gogoro VIVA MIX BELT車款為例，申請二行程機車汰舊換新即可獲得市府2萬元補助，18到45歲青壯年可獲得4,000元補助，育有12歲以下幼童可獲得6,000元補助。
此外，經濟部補助7,000元、環境部補助2,800元，住復興區或中低收入戶又能再獲1萬元，合計補助可高達4萬9,800元。扣除匯豐(台灣)商業銀行提供的滿額禮1,500元刷卡金，最高可省5萬1,300元，相當於購車只要2萬5,680元，分30期每月只需不到900元，輕鬆入手新車。
渣打銀行台灣企業、金融機構暨商業銀行事業總處負責人朱佳玲表 示，近年主動詢問進入印度的科技公司比例有顯著上升，這也讓銀行 在為台商接軌到印度時能提供更多服務，包括企業融資、匯率避險、 跨境支付處理，及額外的協助如熟悉當地法規、團隊運作、廠辦地點 等。
對於台商來說，要直接進入印度開業需要考量的層面很多，除了銀 行所能提供的業務服務外，其他企業需求通常都需要一併規劃。
朱佳玲補充，因為印度幅員廣闊，每個地區的法規、限制和獎勵措 施不盡相同，加上風土民情、語言與台灣不同，對於台商可說是有一 定複雜度和挑戰，因此當企業有投資印度的想法時，也會與台商針對 當地的法規、選擇工廠的地點、該採用當地的團隊或者可以和哪些夥 伴合作等各方面給予建議，協助讓企業到當地投資設廠更順利。
星展集團近年也積極拓展印度當地據點的營運，除成立全資子行， 更併購當地銀行擴大據點，提供大型、中小型企業客戶及個人消費者 服務。
滙豐銀行在印度也有消費金融和企業金融服務，針對企 業金融的部分主要有企業帳戶、全球支付解決方案、貿易和借貸解決 方案等，且今年特別看好印度爆發性成長的投資市場。
本國銀行在印度則有台灣銀行孟買辦事處、兆豐銀行孟買辦事處、 中信銀行新德里分行，及中信銀斯里伯魯德分行。
據銀行業者透露，國銀與外銀在印度拓展的方向仍有不同，國銀主 要服務台灣企業，提供台灣與印度資源的接軌，外銀企業客戶廣泛， 較擅長整合全球資源提供服務。
對年輕人來說，買機車是一筆不小的開銷，目前多家銀行可以12期 0利率購買電動機車，部分銀行提供24期、30期0利率購買特定品牌電 動機車，例如星展銀針對光陽ionex提供全卡友30期0利率、台新Gog oro聯名卡提供Gogoro不分車款24期0利率，以及第一銀、玉山銀、元 大銀、滙豐銀全卡友皆有光陽ionex全車款24期0利率，中 信銀、元大銀提供宏佳騰智慧電車24期0利率。
兆豐銀行繼推出的Gogoro聯名卡提供Gogoro全車系30期0利率優惠 後，再將優惠擴及Ionex光陽電動車及宏佳騰智慧電車，所有兆豐信 用卡皆最高30期0利率的購車優惠。
各類分期期數中，又以30期0利率最受民眾青睞，有高達84％的占 比都落在此，遠高於24期的9％及12期的6％，顯示絕大部分車主都喜 歡可以分兩年半慢慢付款的繳納方式，甚至有57％的卡友會將購車時 使用的信用卡，延伸消費慣性來支付電池資費，成為銀行黏著度超高 的忠實客戶。
公股銀指出，政府提供的電動機車補助，能讓負擔加倍減輕，以購 買7萬6,980元的Gogoro VIVA MIX BELT車款為例，申請二行程機車汰 舊換新可獲市府2萬元補助，18到45歲青壯年又可獲4,000元補助，育 有12歲以下幼童又可獲6,000元補助。
另外還有經濟部補助7,000元、環境部補助2,800元，住復興區或中 低收入戶又能再獲1萬元，合計補助高達4萬9,800元，以30期0利率來 計算，扣除該行提供滿額禮1,500元刷卡金，最高可省5萬1,300元， 相當於購車只花2萬5,680元，用34折就能入手新車，且分30期每月相 當於不到900元。
**匯豐助推淨零排放 出口信貸機構扮演關鍵角色** 根據國際調查，2023年全球出口信貸機構交易額達1,915億美元，創下歷史新高。這股熱潮反映疫情後國際貿易動能回升，企業紛紛投資永續發展項目。 出口信貸機構透過提供貸款擔保，降低私人機構貸款風險，促進綠能、永續運輸等產業發展。其中，再生能源相關交易額大幅增長，從2022年上半年30億美元躍升至2023年240億美元。 匯豐集團在出口信貸市場扮演重要角色，參與英國Johnson Matthey公司氫能源和循環技術研發的4億英鎊永續融資。這筆交易由匯豐集團擔任出口信貸承辦行、永續融資承辦行、貸款協辦行和管理行。 匯豐集團的全球出口融資平台整合多國出口信貸機構協議為一筆交易，例如澳洲最大風電項目的開發和台灣海龍離岸風電的融資。這些專案帶動出口信貸成長，促進資金流動。 出口信貸機構在全球淨零轉型中發揮關鍵作用。他們投資氫能、電動車電池和離岸風電等產業，協助企業尋求替代信貸來源，推動跨國永續發展項目。 西班牙出口信貸機構根據其綠色投資政策，為匯豐集團安排和參與的11億澳幣貸款提供擔保，用於支持澳洲最大風電項目的開發。這項貸款整合了台灣海峽、國際銀行和各國出口信貸機構的資金。 隨著市場需求不斷變化，出口信貸機構持續發展，以滿足企業永續投資的需求，並推進全球淨零排放的目標。
2023年全球出口信貸機構交易額達到1,915億美元，涵蓋598筆交易 ，超越2018年創下的1,350億美元最高紀錄。
在借貸環境逐漸恢復活絡的情況下，反映出疫情過後，國際貿易的 動能亦有所回升。更重要的是，這也表明企業紛紛再次投資，特別是 針對永續發展的項目。
進一步來看，2022年國際能源署發布的「永續復甦追蹤報告」指出 ，各國政府已撥款7,100億美元，用於長期發展潔淨能源和與能源相 關的永續復甦措施。潔淨能源是實現淨零排放的關鍵因素，這暗示了 在永續領域所需的資本規模。在出口信貸機構的運作下，各國銀行可 透過貸款進一步保障借款人的還款義務，並在未來幾年支持潔淨能源 、永續運輸和低碳科技的發展，從而促進再生能源基礎設施相關的方 案。這些融資信用擔保的好處在於能夠降低私人機構的貸款風險。
■出口信貸機構支持的 再生能源相關交易額大增
據統計，由出口信貸機構所支持的再生能源相關交易額從2022年上 半年的30億美元躍升至2023年的240億美元，推動此趨勢的關鍵因素 之一，是出口信貸機構對於項目資金和設備的更多投入，從而推動有 助於應對氣候變遷的計畫。
2023年底於杜拜舉行的聯合國氣候變化大會（COP28）進一步顯示 出口信貸機構在全球淨零排放轉型中的重要作用。聯合國環境規劃署 金融倡議宣佈全球八個主要出口信貸機構已與牛津大學創新知識中心 建立夥伴關係，共同探討氣候合作的未來。
聯合國環境規劃署執行董事在宣布此消息時指出，出口信貸機構有 能力促進更多的永續貿易活動，並能夠支持民營及私人機構正在進行 的減碳計畫，以彌補融資市場上的供給差距，協助全球實現2050 年 淨零排放。
此外，即使是與出口活動的貨物採購或服務無關，出口信貸機構也 同樣能提供支持。
不過，提供信貸的條件是，必須符合出口信貸機構所屬國的利益， 以確保穩定能源供應或推動實現淨零排放。而資格的符合多數是以出 口信貸機構所屬國的策略利益為考量，例如擬定出口策略、贊助商在 項目中的投資和持股，或確保向出口信貸機構所屬國供應原料。
例如，英國Johnson Matthey公司透過英國出口信貸機構的出口發 展擔保計畫獲得4億英鎊的永續融資。這種財務支持將協助JohnsonM atthey投資於氫能源項目和經濟循環技術的研發，尤其氫能是Johns on Matthey的關鍵成長領域。這項交易顯示除了透過傳統專案方式綁 定合約型的融資外，出口信貸機構能以較為廣泛的方式支持企業轉型 。
上述這筆永續出口融資是由滙豐集團擔任出口信貸承辦 行、永續融資承辦行、貸款協辦行和管理行。
■創造流動性，助攻氫能、電動車電池和離岸風電等產業
已有充分證據顯示，出口信貸擔保的專案有助於推進邁向淨零排放 之路，其中出口信貸機構在氫能、電動車電池和離岸風電等產業的發 展過程中扮演著重要角色。
例如，韓國進出口銀行、韓國官方輸出保險機構、德國出口信貸機 構以及由數個國際商業銀行組成的聯貸團，已針對位於匈牙利Ivanc sa的一家大型電動汽車電池巨型工廠提供了20億美元的出口融資。
無論是透過有條件的還是無條件的安排提供支持，出口信貸機構都 必須跟上快速變化的全球經濟格局，以及持續的氣候緊急狀態，並在 此過程中將支持範圍擴大到非傳統領域。這些能源轉型項目的巨大規 模正在推動企業尋求替代的信貸來源，而出口信貸機構可以是為跨國 和跨境專案提供長期融資的一種方式。
■引領成長的貿易迴廊
世界各地的經濟、科技和工業進步，特別是由淨零轉型驅動的項目 ，為出口信貸機構創造了機會。2023年西班牙出口信貸機構根據其綠 色投資政策，為滙豐集團安排和參與的11億澳幣定期貸款 提供擔保，用於支持澳洲最大風電項目的開發。
滙豐集團的全球出口融資平台使我們能成為良好的合作 夥伴，將多國的出口信貸機構協議整合為一筆交易，台灣海峽正在開 發的海龍離岸風電已從國際銀行、台灣本地金融機構和各國出口信貸 機構組成的聯貸團獲得了新台幣1,170億元的融資，讓海龍風電成為 台灣最大的離岸風電場之一。
近年來，出口信貸機構的支持在跨國投資流動方面相當關鍵，除了 進一步推動出口信貸的成長，並已為企業提供數十億美元的財務支持 ，更為各地區的資金流動打開了大門。此外，出口信貸機構在全球淨 零轉型中發揮的重要作用顯而易見，出口信貸的持續發展同時也能滿 足市場不斷變化的需求。
**美元走弱，新台幣強勢升值**
美元指數回檔，加上面臨台股再創新高的刺激，新台幣匯率大幅走揚。今日早盤強升逾 1 角，午後雖有進口商買匯及央行調節，收盤仍上漲 7.1 分，以 32.187 元作收，創下近半月新高，強勢重返 32.1 元價位。 匯豐銀行主管表示，受投信匯出縮手影響，匯市買盤已大致退散。近期匯價走勢緊盯外資匯入，盤初匯價強勁上揚，但升至 32.15 元時，進口商開始買匯。 隨著台股持續走高，外資被迫匯入台灣，加上出口商月底有實質拋匯需求，預期新台幣將維持易升難貶格局，有機會持續緩升至月底。 汇豐銀行指出，近期新台幣走勢已不受聯準會降息題材影響，主要由台股走勢帶動，外資動向主導匯價。此外，美元指數下跌，非美幣別普遍止穩，預期新台幣後續將持續偏升。 另一方面，日圓兑美元回升至 156 日圓，渣打銀行首席投資辦公室表示，過去美日實際利差支撑美元，但近期日本 10 年期公債殖利率突破 1% 關鍵水平，市場猜測日本央行可能升息以抑制日圓貶值和進口通膨。 汇豐銀行認為，短期內日圓前景難有變動，明確上升須待聯準會降息。在此之前，即使日圓升至 160 日圓，日本政府也不一定會干預，因任何干預後的回落可能僅為暫時。隨著歐洲央行和聯準會可能於 6 月和 9 月降息，預計日圓將逐步回穩。匯銀主管指出，匯市買盤大致退散，近期投信匯出明顯縮手，全看 外資匯入，盤初匯價強升逾1角；但匯價升至32.15元附近，進口商開 始小幅買匯，日圓及人民幣升幅有限，央行不希望匯率升幅過大，特 別是在32.15元加強防守力道。
近期台股日日創高，讓「外資不得不匯入」，且出口商進入月底有 實質拋匯需求、也無法再惜售，等於是外資和出口商都是不賣不行， 周五收月線前，新台幣將維持易升難貶格局，有機會一路緩升至月底 。
匯銀主管分析，近期新台幣走勢似乎對美國聯準會降息題材已「無 感」，主要升貶都緊貼著台股走，尤其外資動向左右匯價走勢；且美 元指數回落，非美幣別普遍都止穩，後續新台幣可望偏升格局。
日圓對美元回升至156日圓，渣打銀行首席投資辦公室表示，過去 美日實際利差支撐美元，近期日本10年債殖利率自2012年以來首度突 破1％關鍵心理水平，愈來愈多人猜測日本央行可能再次升息抵銷日 圓貶值，防止進口通膨進一步升溫。
滙豐銀行認為，短期內日圓前景幾乎不變，要有明確上 升需等聯準會降息，在此之前，即使上升到160日圓，日本政府也不 一定會出手干預，畢竟任何干預的回落恐都是暫時，且歐洲央行、聯 準會可能分別於6月、9月降息，日圓應會逐漸回穩。
美聯準會釋放伸縮性，匯豐銀行：9月降息預期增 美國聯準會官員頻頻表示，若通膨遲遲無法下降，不排除再次升息的可能性。對此，匯豐銀行指出，儘管美國經濟數據顯示通膨未達目標，但升息機率不大。 匯豐銀行表示，聯準會關注住房租金趨勢，4月住房含房租的增幅已低於3月，但仍需進一步觀察。聯準會主席鮑威爾也在5月會議紀要中表示，儘管目前政策具限制性，但如果通膨風險持續上升，聯準會「願意收緊政策」。 不過，匯豐銀行強調，聯準會官員沃勒（Christopher J. Waller）的最新談話顯示，4月CPI數據緩解了市場擔憂，預測聯準會可能在9月開始降息。 星展銀行財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉則認為，若通膨持續惡化，聯準會可能會進一步升息，但根據目前數據，9月降息1碼的可能性仍超過5成。 陳昱嘉表示，4月美國CPI年增率為3.4%，而聯邦利率為5.5%，從實質利率來看，仍有降息空間。她指出，若貿然降息恐對經濟造成風險，因此聯準會今年不太可能升息。 匯豐銀行建議，投資人可透過優質債券鎖定目前處於多年高點的債券收益，以因應聯準會可能進一步降息的預期。
星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，若通膨 惡化的確有可能會令聯準會進一步升息，但根據目前所觀察到的數據 看來，今年9月降息1碼的可能性仍超過5成，星展預期今年第三季、 第四季各降息1碼。聯準會關注住房通膨指標是否有放緩，主要是看 房租租金的部分，若以美國消費者物價指數（CPI）年增率的細項來 看，房租增長率在4月是4.52％，已經較3月4.65％放緩，因此應該是 降息的機率高、不太可能升息，不過聯準會需要看到一系列的數據都 顯示通膨有回落，現階段仍有待觀察。
陳昱嘉認為，美國4月CPI年增率約3.4％，聯邦利率為5.5％，以實 質利率來看仍有降息空間，目前只待通膨舒緩，若貿然降息，對於經 濟也可能會有風險，理想狀況是經濟維持溫和成長、通膨控制到2％ 左右，並避開硬著陸，因此不認為聯準會今年會升息。
滙豐銀行表示，5月美國聯準會會議紀要重申聯準會依 據數據行事的立場，並指稱第一季的通膨數據並未為實現2％目標的 進展，提供更強的信心，這表明可能需要更長的時間來獲得信心。儘 管目前的政策立場被認為具有限制性，能夠抑制通膨；但如果通膨風 險繼續上升，「許多與會者都提到願意收緊政策」。
滙豐銀行強調，聯準會理事沃勒（Christopher J. Wa ller）最新談話，4月CPI數據緩解擔憂，基本上預測聯準會可能會在 9月開始降息，因此有利繼續透過優質債券鎖定位於多年高點的債券 收益。
匯豐投信：八二法則指引投資戰略，迎戰市場不確定性
受美國升息、中東衝突、通貨膨脹、俄烏戰爭等因素影響，市場充滿不確定性和風險。匯豐投信資深基金經理人楊博翔指出，此時投資人應遵循「八二法則」，將資金集中於表現優異的資產或投資標的。 楊博翔表示，八二法則在投資領域同樣適用，少數標的就能貢獻大部分的投資報酬率。以去年為例，蘋果股價上漲 97%，貢獻了納斯達克指數超過 80% 的漲幅。 此外，楊博翔強調，股神巴菲特奉行的超核心投資策略也體現了八二法則。根據波克夏公司最新公布的持股報告，巴菲特持有市值最高的 10 支股票佔其投資組合的 90% 以上。 面對波動市場，楊博翔建議採用多重資產投資策略。匯豐投信推出的超核心多重資產基金結合了時下熱門的 AI 科技、基建成長股以及低波動債券，提供多元化的投資組合。 楊博翔指出，多重資產投資策略有助於分散風險並提升投資報酬率，成為今年投資人的最佳選擇之一。匯豐超核心多重資產基金將結合股債配置，在市場震盪中提供穩定收益，協助投資人趨吉避凶。滙豐超核心多重資產基金預定基金經理人楊博翔指出， 八二法則已是商業世界行之有年的經驗法則。例如一家企業80％的營 收，來自20％的客戶；又或者20％的銷售人員，貢獻了80％的營業額 。雖然82法則不是完全準確的一個現象，但是卻能提供一種概念：大 事項的結果將由關鍵少數的事項所決定。而在投資領域，80％的投資 報酬，事實上是來自於20％的投資標的。以去年為例，尖牙股上漲9 7％，貢獻那斯達克綜合指數漲幅逾8成，非尖牙股僅上漲15％。
楊博翔強調，八二法則在投資市場顯而易見，因為往往高報酬都集 中在表現超乎預期的少數幾檔股票之中，正如股神巴菲特所信仰的超 核心投資策略就是最佳明證。根據巴菲特旗下波克夏最新公布的13F 持股報告顯示，前十大持股占比就超過9成，所傳達的訊息是集中選 股，也就是超核心投資理念的落實。
楊博翔說，八二法則這個競爭規則，在投資市場充分發揮作用，因 為往往市場大概有80％的時間處於上升期，只有20％的時間處於下降 期。面對震盪市場，一個比較簡單有效的方法就是多重資產股債搭配 策略。
滙豐投信量身打造超核心多重資產基金，除搭上時下最 夯的AI科技、基建題材成長股，並輔以低波動債券核心固本，架構出 股債配置的經典組合。這種三大主題架構出新型態的股債多重資產投 資組合，將成為今年完美的投資顯學。
**數位貿易變革衝擊 匯豐助企業決戰全球化**
隨著數位與地緣政治因素重塑國際經貿環境，匯豐銀行專家表示，企業需加速調整策略，因應供應鏈變動、服務業貿易增長及數位金融解決方案等趨勢。
地緣政治影響供應鏈 企業需快速應變
匯豐銀行觀察，紅海局勢和巴拿馬運河乾旱等事件，凸顯航運挑戰加劇，企業需提前完善備案，強化供應鏈韌性。
數位配送崛起 服務業國際貿易占比將攀升
數位商業模式興起，推動電子商務和服務貿易蓬勃發展，預計服務業在未來十年內將占國際貿易更多比重。企業須積極擁抱數位化，提升營運效率。
近岸外包與淨零轉型 企業供應鏈重組
匯豐銀行指出，為提高韌性，許多企業開始尋求「近岸外包」，另有企業在新興行業建立供應商網絡，促進淨零轉型。
數位貿易融資 簡化企業商業流程
匯豐銀行強調，完善的金融基礎設施至關重要，便捷的跨境支付、貿易追蹤應用程式和策略聯盟，有助企業靈活應對市場變動。匯豐擁有全球客群，提供自動化和數位化的貿易融資解決方案，滿足企業需求。
匯豐銀行表示，企業應採取戰略性和前瞻性措施，接納全球貿易環境的複雜性，並建立全球網絡，強化面對地緣政治變化的營運韌性。透過合作與創新，企業將能克服挑戰，在全球化時代取得成功。
**美元偏強勢 匯豐商銀：風險偏好影響大**
市場預期聯準會將於今年第3季降息，不過由於聯準會鷹派言論和歐洲已降息，外銀預估美元短期仍將走強。匯豐商銀財富管理表示，美元走向更受風險偏好和相對利率影響。 渣打銀行指出，聯準會副主席傑佛遜表示將維持緊縮政策，直到通膨降至目標，顯示美元可望持續走強。星展集團則認為，美國經濟數據轉弱，若下週公布的首次申領失業補助人數再次攀升，美元將小幅承壓。 法國巴黎銀行財富管理預測，歐洲央行可能在6月降息75個基本點，而聯準會今年僅9月將降息一次，美日利差擴大，美元貶值機會較低。但由於聯準會降息幅度小，日圓走強潛力同步降低。 匯豐商銀財富管理指出，利率影響過後，美元走勢將受風險偏好和相對利率影響。風險偏好回升，美元可能走弱。美元兌日圓主要是受利差和外匯干預影響，預估年底日圓將溫和上漲。