富邦人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

富邦金昨（23）日舉行法說會，主要子公司富邦人壽帳上損益大幅改善，截至9月底止，金融資產未實現獲利超過800億元，顯示投資績效較去年底大幅改善，法人預估，只要明年上半年市場不要陷入動盪，富邦金股利有機會回到每股3元水準。

富邦人壽去年底未實現虧損156億元，依規定提存完法定盈餘公積及特別公積後，影響給金控的現金，使今年配發現金股利由3元降到2元。

然而今年市況好轉，富邦人壽帳上損益大幅改善，據富邦金法說會資料，截至今年第3季，備供出貨金融資產餘額317億元、持有至到期加上無活絡金融資產為528億元，合計845億元，帳上利益大增。

不過，觀察富邦人壽與國泰人壽第3季獲利，國泰人壽獲利175億元、未實現獲利229億元；富邦人壽獲利104億元、未實現獲利158億元，不論實現及未實現獲利表現，壽險獲利王富邦皆被國泰金超車，落居第二。

法人分析，國泰金上半年看好市場，加碼國內外股票；富邦則擔憂市場不確定性太多而減碼股票部位，並增加經常性收益。未料，6月底英國脫歐後，市場不但未陷動盪，反倒股債雙揚，上半年加碼股票的國泰「押對寶」搭上這波榮景，兩大壽險公司一正一反操作，使第3季獲利表現出現逆轉。

美大選後，美債殖利率彈升，法人關心富邦人壽海外投資配置會如何調整。富邦人壽表示，在9月30日時，即有7%-8%的帳上現金加極短到期日的流動性部位，可在高利率環境中，轉換至收益佳的投資標的。另方面，富邦人壽投資國際債金額，至第3季約新台幣3,400億元。富邦人壽強調，國際板債市為去化資金的重要管道，明年仍將持續增加布局，提高經常性投資收益。

富邦金控23日舉行線上法說會，強調富邦金向上海浦發銀行收購富邦華一銀行20％股權案於10月20日交割，成為富邦金在大陸100％持股的全資子銀行；富邦華一銀行於11月8日也獲得上海銀監局批准經營對大陸境內公民的人民幣業務，四個月內完成籌備工作及待上海銀監局驗收合格後，即可開展大陸境內個人的人民幣業務。

富邦金指出，富邦華一銀可望成為首家擁有人民幣業務全執照的台資銀行，未來也將是富邦金控深耕大陸市場的重要發展平台。

富邦金前三季稅後盈餘403.34億元，每股盈餘（EPS）3.94元，雙雙持續居於國內金控業第一；總資產也持續創歷史新高，至今年9月底止達6兆2,195億元，較去年同期成長6.1％，穩居國內第二大金控公司；淨值4,653億元，也較去年同期成長30.9％。

富邦金董事長蔡明興表示，富邦人壽前三季稅後淨利234.58億元，占金控獲利的55.7％，是金控重要的獲利雙引擎之一，且初年度及續年度保費穩定成長，帶動總保費收入成長，前三季總保費收入（TP）達3,748億元，較去年同期成長達1成。

他指出，富邦人壽國內外各項資產多元布局，投資規模也穩定成長，截至9月底，總投資資產達3兆477億元，較去年同期成長11％；今年前三季平均投資報酬率達4.4％，負債成本由去年同期的3.86％，下降至3.79％，維持投資正利差。

至於富邦人壽備供出售金融資產未實現餘額持續回升，截至9月底止，備供出售未實現餘額達317億元，加計持有至到期及無活絡項下未實現餘額後超過800億元。

富邦金副董事長蔡明忠表示，北富銀前三季稅後淨利126.4億元，貢獻金控獲利比重30％，其中利息淨收益與手續費淨收益合計達227億元，占整體淨收益的比重已達71％，手續費收入達92.16億元，較去年同期成長6.5％。

至於北富銀財富管理業務也持續成長，財管業務手續費收入達73.39億元，其中銀行保險為主要貢獻來源，占比自去年同期53.3％顯著成長至74.7％。

資本市場波動，壽險公司比的就是投資的靈活度！根據最新公布的第3季財報顯示，由於股債雙漲，國內前七大壽險公司第3季備供資產價值增加近500億元，若加上無活絡市場及持有到期部位的增值，單季身價漲逾900億元。

國泰人壽淨值項下的其他權益，從6月底的20億元，9月底直接衝上210億元。國壽表示，主要是台股價值回升，加上債券價格上揚，9月底國壽淨值也增加到3,837億元，除了是壽險業最大淨值，也創下國壽成立以來新高水準。

此外，國壽也在第3季積極處分掉「無活絡市場」部位的債券，金額逾500億元，實現獲利之餘，帳上債券未實現獲利還增加到838億元，以9月底來看，國壽帳上金融資產未實現獲利逾1,111億元，比6月底增加270億元，代表後續國壽仍有處分獲利及支應保單成本的空間。

另外新光人壽也積極處分股票虧損，重建新投資部位，到9月底，新壽備供項下未實現虧損已從6月底的負328億元，成功縮小到負261億元，持續降低未實現虧損部位。

去年底台股收在8,338點，壽險公司投資台股大多是未實現虧損，情況一直到今年第3季才明顯好轉，加上國內外債券價格上揚，國壽、富邦人壽、新壽、中國人壽、台灣人壽、南山人壽及三商美邦人壽等前七大壽險，前3季備供項下金融資產價值，較去年底增加1,128億元，有些是未實現獲利增加，有些則是未實現損失金額縮小，但整體上都代表七大壽險公司資產價值比去年底大幅增加。

因此前七大壽險公司今年前9月累計稅後獲利806億元，若加上資產增加利益，前3季綜合損益達1,753億元，代表壽險公司價值增加。

壽險公司的「備供出售」部位大部分是國內外股票、隨時可能機動買賣的債券或基金等，這部分資產價格變動會影響到公司的淨值；另外近年壽險公司大量增加的就是「無活絡市場」，擺入大量的國外債券，這部分價格波動不影響損益表，也不影響淨值，但又隨時可以出售，被視為進可攻、退可守的資產，七大壽險公司光是無活絡的資產部位就達到7.16兆元，依公允價值計算的未實現獲利也達2,704億元。

15家上市櫃金控公司陸續公布10月自結獲利，目前已有14家公佈，整體獲利顯現逐季改善、漸入佳境，惟相較去年同期，14家金控仍有衰退16.65％的幅度；其中，富邦金控前十月每股盈餘4.28元，穩居各上市金控之冠。

富邦金控旗下壽險和銀行兩大事業體業績持續穩定成長，自結10月稅後淨利34.34億元，累計前10月稅後淨利達437.68億元，每股盈餘（EPS）為4.28元，雖較去年同期衰退28％，但仍穩居各上市金控公司第一名。

新光金控10月稅後獲利2.93億元，累計前10月獲利23.01億元，每股盈餘0.19元，新光銀行依舊每月維持3∼4億元的獲利水準，前10月稅後獲利37.07億元，成為新光金的獲利主力；至於新光人壽10月承受較大的匯兌成本，單月稅後獲利1.65億元，累計前10月仍是虧損18.82億元。

也於昨日公佈的華南金控10月稅後淨利為8.53億元，累計今年前10月的稅後淨利為113.65億元，較去年同期的116.20億元，小幅衰退2.55億元左右，衰退約為2.19％，今年前10月的每股稅後盈餘（EPS）為1.08元，每股淨值為14.98元。

第一金控10月稅後淨利為10.68億元，累計今年前10月的稅後淨利為144.75億元，較去年同期的132.67億元，成長12.08億元，成長9.1％，今年前10月的每股稅後盈餘（EPS）為1.21元。

金控公司今年來面對大環境不佳，苦等景氣復甦，獲利動能停滯，自首季自結獲利與去年同期相比，大幅衰退達37％，及至第三季獲利衰退，大幅下降至18％以下，近日最新的前10月獲利衰退幅度持續縮小，顯示金控業營運正有漸入佳境的態勢。

截至昨（9）日為止公布獲利14家金控中，富邦金受惠子公司富邦人壽成為10月獲利逆勢成長唯一公司，使得富邦金10月拿回單月獲利冠軍，累計每股稅後純益（EPS）也突破4元，穩居獲利王，其次國泰金EPS3.32元，四家公股金控旗下券商10月單月皆虧損。

富邦金自結10月稅後純益為34.34億元，在第3季單季獲利落後國泰金後，10月拿回單月獲利冠軍寶座，較9月獲利成長47%，累計前十月稅後純益達437.68億元，EPS為4.28元，富邦金說，壽險國內股息收益高峰不再，但國外股票仍有股息入帳，新台幣雖升值惟操作策略得當，外匯操作反有利益，明顯挹注富邦金獲利。

台北富邦銀行10月稅後純益11.28億元，表現持穩，累計前十月稅後純益137.68億元，人民幣目標可贖回遠期契約（TRF）依法提列呆帳準備金，資產品質穩定。富邦證券雖因經紀業務手續費收益減少，操作不易而獲利縮水，但仍小賺1億元，比多數券商轉虧為佳。

新光金自結10月單月稅後純益2.93億元，累計前十月賺23.01億元，累計EPS0.19元，核心子公司新光人壽10月獲利1.65億元，累計稅後淨損縮減為18.82億元。

公股金控兆豐、第一、華南與合庫，僅合庫金10月獲利較前月持續成長，但旗下證券子公司10月全數虧損，其中第一金10月稅後純益10.68億元，累計前十月稅後純益144.75億元，EPS1.21元，核心子公司第一銀行前十月稅後純益仍有148.42億元，惟第一金證券10月淨損0.68億元，累計仍虧損1.44億元。

華南金10月稅後純益8.53億元，累計前十月稅後純益113.65億元，EPS1.08元，包括銀行、投信皆有獲利進帳，華南永昌證券則受 到台股量能不振影響，單月獲利由盈轉虧，單月淨損0.4億元，惟前十月稅後純益2.52億元。

合庫金控公布10月稅後純益為11.5億元，較前一個月成長4.5%，累計前十月稅後純益為120億元，EPS為0.98元。

壽險公司高層突傳異動，國內第七大壽險公司三商美邦人壽8日公告，總經理孟嘉仁申請退休，職位暫由業務長張財源代理，三商美邦人壽透露，49年次的孟嘉仁無預警突然申請退休，公司也有些訝異，而孟嘉仁的理由是「個人生涯規劃」。

孟嘉仁在提出退休申請獲准後，面對三商美邦人壽同仁的詢問，一律也只以個人生涯規劃回簽，並沒有表明接下來的動向，接著其手機即關機，不少壽險公司高層打電話關心，也都找不到孟嘉仁。

具有美國精算師資格的孟嘉仁，回國後即在三商美邦人壽服務長達18年，2008年時由副總升任總經理，迄今也已有8年時間，協助三商美邦人壽推動上市、成立北京辦事處及連續5年承保學保，這次突然申請退休的真正原因，孟嘉仁並未說明，從8日開始休長假，到12月9日人事即正式生效。

前陣子因打籃球扭傷腳的孟嘉仁已有一段時間未公開露面，就連三商美邦人壽法說會、壽險公會理事長改選，其都未出席，個性活潑幽默的孟嘉仁在大型壽險公司總經理中，算是相對年輕，突然申請退休，昨日在壽險市場引起關注。

三商美邦人壽近年在壽險市場算是默默耕耘，不放棄任何成長機會，如今年10月底安定基金標售朝陽人壽，只有三商美邦人壽最積極，但當時孟嘉仁即隨業務員出國，並未操刀此案，三商美邦人壽本月正在發次順位公司債籌資25億元，年底前要強化資本適足率。

昨日富邦人壽也公告，其總經理陳俊伴將出任子公司富邦人壽保險（香港）的董事長，一時間市場即與孟嘉仁的人事聯想，但富邦人壽方面後來確定陳俊伴是「兼任」，主要是預定新任富邦金董事長的蔡明興，希望陳俊伴兼任香港及越南子公司的董事長，將海外子公司業績提振上來，並非高層人事異動。

為了活化業務員，增加業務員的活力，壽險公司紛紛推出「鮮肉」專案計畫，包含國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、台灣人壽等大型壽險公司，都鎖定35歲或30歲以下的青年族群，估計今年已經吸引萬名青年軍的加入壽險業務員大軍。

國泰人壽表示，現下年輕人對求職的定義是錢多、自由與有意義，面對現在貧富差距擴大、網路、數位與社群媒體蓬勃的年代，20~35歲年輕人更重視工作與生活的平衡，而壽險業務員是少數符合「錢多、自由、有意義」的目標。

國泰人壽推出「AG2.0」業務員計畫已有顯著成果，今年上半年新進業務員業績較去年同期成長9.4%，薪資收入也成長10.8%；且國壽更進一步在AG2.0計畫中提出符合年輕人的訴求，包含彈性工時，讓業務員工作可結合夢想，今年來已吸引3,116人加入國壽。

富邦強打回鄉創業，鼓勵年輕人回家鄉服務，富邦人壽指出，大無疆徵才是降低回鄉成立通訊處的門檻，例如成立通訊處所需要的人數門檻就比都會、台北少1/3，讓年輕人更容易有自己的事業。

今年富邦人壽吸引2,300~3,000人的新進人員，其中有64%是30歲以下的年輕族群，足以見得回鄉創業訴求已引起年輕人的共鳴。

南山與台灣人壽以培育「管理人才」為賣點；南山人壽所推出的「新秀輔訓計畫」，規畫至少有22種類型、近100小時的訓練，透過循序漸進的系統性課程，搭配業務主管陪同實務作業，協助新人快速培養壽險專業實力。

台灣人壽則推「TOP A增員專案」，提供高獎金、補助時間長達一年、晉升快、自我學習，強調年輕人可以較容易完成自我成就。

富邦蔡家兄弟互換事業版圖後，富邦集團董事長蔡明忠昨（3）日首度出席公開場合。他強調，會站在集團董事長的高度，讓電信（台灣大）及金融（富邦金）兩大事業體更緊密結合，特別在金融科技（FinTech）領域的合作。

上月原本擔任富邦金董事長的蔡明忠，轉任台灣大董事長，其胞弟蔡明興則從台灣大董座改掌富邦金，互換事業版圖；並新設象徵集團大家長的富邦集團董事長一職，由蔡明忠擔任。

對於兩兄弟「分工不分家」，蔡明忠昨日出席遠見華人領袖高峰會受訪時指出，他與蔡明興互換事業版圖後，工作沒什麼改變，跟過去一樣共同決策、共同扶持、共同努力。蔡明忠說，富邦人壽獲利及資產占富邦金的一半，「他（蔡明興）回去擔任富邦人壽董事長，再接任富邦金控董事長，是再自然不過的事」。

蔡明忠強調：「我們家是講究倫理的家庭，金控董事長交給弟弟，而集團內部都叫我大董，但公開場合叫大董很虛無縹緲，因此擔任富邦集團董事長，便是扮演富邦集團大家長的角色。」

如何推動集團各大事業體的整合，特別是集團兩大核心台灣大與富邦金，蔡明忠認為，要從富邦集團董事長的高度思考，讓電信與金融兩大事業體做更好整合。

他說，很多同業羨慕富邦集團同時有電信跟金融兩大事業，如今數位時代來臨，富邦在這兩個領域都有基礎，未來要做更緊密整合，像是在金融科技創新上，發揮獨有的特色。

另外，對於新任金管會主委李瑞倉，蔡明忠表示，他與李瑞倉接觸不深，但應該是一個可以溝通合作的人，相信他是中國法家哲人韓非子所稱的「上君」（善於激發下屬智慧的人）。蔡明忠指出，找鄭貞茂當金管會副主委，讓金融界覺得非常驚豔，這是好的開始，加上另一個副主委黃天牧留任，既有傳承又有創新之意。

富邦金控獲「天下雜誌」2016年「台灣最佳聲望標竿企業調查」金控產業龍頭，為2009年以來第六度榮登金控業的「標竿企業」第一名。

富邦金控同時在223家受評企業中脫穎而出，連續四度躋身「跨產業總排行」前十名，亦為唯一入榜的金融業者。旗下子公司富邦人壽及富邦產險名列保險業第二及第四名，其中，富邦產險為保險業中唯一入榜的產險業者；富邦證券名次更是大幅躍進，由2014年第五名前進至證券業第二名。

富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控第六度榮獲「台灣最佳聲望標竿企業」金控產業龍頭，並且四度躋身跨產業總排行前十名，這也彰顯富邦金控致力為股東創造最大價值，連續七年穩居金控獲利第一，同時也積極善盡企業社會責任，深受學者專家、同業的肯定。

今年富邦金也首度入選道瓊永續新興市場指數成分股，為「多元金融服務與資本市場（FBN Diversified Financial Services and Capital Markets）」類別中唯一且首家獲選的台灣金控業者！顯示富邦金在公司治理、社會、環境面向的努力獲國際肯定。

面對FinTech時代，數位科技發展日新月異，更是未來產業競爭的決勝關鍵。富邦集團董事長蔡明忠表示，為了迎向下一個階段跳躍性的變化，富邦金控去年成立「創新科技辦公室」，集結集團內部金融、電信、電商人才，期望金融與電信兩大版塊加強互動合作，匯聚更多創新的科技趨勢，發展各項創新的金融服務，厚植富邦的品牌實力，致力於企業永續經營，在改變的浪潮中穩健前進，持續朝「亞洲一流的金融機構」的願景邁進。

為因應氣候及社會變遷所帶來的風險與機會的永續發展趨勢，富邦金控在2015年底成立「公司治理及永續委員會」（原為公司治理委員會），展開「永續經營（ESG）願景工程」，委員會下設立「永續經營執行小組」，並分設六個工作小組：公司治理、員工照護、責任金融、客戶關懷、社會承諾與環境永續。

該委員會規劃短中長期ESG發展策略，推展各項創新行動方案，包括建立責任投資原則與授信規範、規劃驅動友善環境與社會的創新商品，並將永續理念內化到企業內部營運，妥善利用金融核心職能推動各項培力計畫，關懷社會弱勢族群，為股東創造最大報酬的同時，也持續積極展現正向力量，朝企業永續經營的目標邁進。

房市進入寒冬，不動產投資大戶壽險業者大幅縮手，國內壽險業者今年前10月投資不動產僅9筆，投資金額為301億元，與過去5年來平均每年投資700億、平均每年20件相較，已出現腰斬走勢，若與2012年最高峰相比，更是僅剩不到3成交易規模。

信義全球資產統計2011年至2015年5年間，國內16間壽險公司投入台灣不動產共計3,377億元，其中，2012年不動產交易件數46筆，總投資金額1,138億元來到最高峰，換算過去每年平均投資額700億元，平均每年約20件投資。

今年前10月，壽險業者投入不動產交易僅9筆，總投資金額301億元，最大一筆交易案為台灣人壽以165億買下高雄漢來新世界中心，而9筆交易案中有7筆為土地交易，其中一筆為地上權。

信義全球資產經理王維宏指出，隨著台灣不動產市場景氣反轉，壽險業開始尋求海外投資標的，2014年壽險業積極投資歐洲不動產，標的多集中在倫敦，而2015年500億的海外投資額更幾乎追平國內不動產的投資金額。

王維宏表示，今年壽險業的9件投資案以土地為主，因為商用不動產價格已至高點，尤其北市房價高但租金漲幅卻跟不上，報酬率不容易達到法規要求之標準；又碰上房屋稅、地價稅大漲，同步影響商辦收益，因此近2年投資零售、純辦案件減少，成交地點也不若以往集中於雙北。

今年壽險業購入土地進行開發，除了量身訂作打造收益型產品，也能滿足集團金控的自用需求，以國壽在9月標下的桃園高鐵特定區2筆土地來看，1筆預計做為自用用途，另一筆則可結合原有華泰名品城之投資。

而南山人壽以9.73億買下的台中土地，臨近逢甲大學及水湳經貿園區則打算興建學生宿舍或商務住宅。王維宏認為，商辦案件除非具穩定的高報酬率優質案件，像台灣人壽、富邦人壽今年購入的漢來新世界中心、東京企業總部，都是低空置且具穩定租約案件，如今購入土地或取得地上權自行做整體性開發，更受壽險業的青睞。

富邦人壽舉辦「富邦在地生活圈─銀光樂齡快樂走」公益健走活動，日前率先展開台中場「銀光樂齡快樂走」健走活動，地點選在台中市區有綠色藝廊之稱的草悟道舉行。

「富邦人壽在地生活圈」健走系列活動，今年持續結合公益，分別在台中、高雄、新北三地，邀請高齡長者、大小朋友一起為愛而走，並替每位報名參加活動的民眾捐出30元公益金，關懷在地弱勢及獨居長者。

今年「富邦人壽在地生活圈」活動更結合「高齡關懷專案」，以健康促進為號召，來降低高齡失智的風險。同時聯手老人福利推動聯盟及陽明大學高齡與健康研究中心，共同關懷高齡失智失能議題，分別從「關懷面」與「預防面」執行富邦人壽全員守護天使計畫。

投資前景不佳，朝陽人壽意外流標。安定基金10月31日公開標售朝陽人壽，從上午11點正式開標，歷經三次未決標及進入議價程序，出價買家都未能落入底價區間，最後底價決策委員會決定不接受買家的最後出價，下午5時正式宣布朝陽人壽首次標售流標。

由於這次標售作業及條件大部分是在前任金管會主委丁克華任內決定，現任金管會主委李瑞倉昨日表示，雖然希望一次就標脫，但昨日流標也不錯，可以重新檢視標售條件，讓「有能力」的公司可以一起參與、可以找到更有實力的業者來承受朝陽人壽。

安定基金董事長林國彬昨日表示，將儘速與財顧普華開會，了解這次業者與底價小組間為何有這麼大的落差，將調整相關標售條件後，儘速進行第二次標售。

由於年底各公司忙於關帳與會計作業，接著又是農曆新年，估計新一輪標售可能2月之後公告，最慢4月底前要完成標售作業。

林國彬表示，由於有保密協訂，對於有多少買家出價及相關細節都不能透露，只能說最優標買家連續四次出價，仍與底價有「相當的距離」，財顧將了解其他潛在買家的意願，再次調整標售條件，包括行政寬容等都可能一併考慮，再報金管會決定。

朝陽人壽因淨值為負數且一直無法有效改善，在今年1月26日遭金管會指示安定基金接管，10月31日進行標售。

原本安定基金及普華財顧都樂觀預期，可以像國寶及幸福人壽一樣，增加行政寬容誘因後，一次就能標脫，但在部分沒有壽險金控退出後，原本最被看好的南山人壽、富邦人壽最後並未出手，而三商美邦人壽因評估承受朝陽人壽後，相關誘因對其資本適足率（RBC）有一定助益，決定出手競標。

保險安定基金今（31）日標售朝陽人壽，新任金管會主委李瑞倉將親自主持底價會議。李瑞倉指出，希望今日能順利標出，給10萬名保戶一個交待，否則每拖1個月，就會多出1億元的成本。

據了解，今天會出手競標朝陽人壽的三強，即南山人壽、富邦金控下的富邦人壽以及三商美邦人壽，但極可能最後是「雙龍搶珠」局面，即南山人壽及富邦人壽出價空間較大，安定基金有機會只彌補10億元以內，甚至可能不用彌補。

朝陽人壽是近7年多來第4家退場的壽險公司，國華人壽、幸福人壽及國寶人壽都已標出，朝陽人壽是規模及淨值缺口最小的一家，以安定基金訂出的評估基準日、即今年3月底來看，朝陽人壽資產僅359億元，淨值缺口21.39億元，即便扣除一些不標資產，缺口也只有21.55億元，比起前三家缺口各至少250∼753億元，業者說：「簡直是小巫見大巫」。

這次保險局祭出的行政誘因，除了朝陽人壽的資產可享有額外5％海外投資，即多出近20億元額度，另外在（RBC）計算上也有優惠，但最重要的是，買家也有行政優惠，即投資海外信評A級以上債券，可多出5％額度或250億元取低者，不計算45％的海外投資限額，只要比國內多2％的投報率，1年就多出5億元收益，可享有10年的優惠。

得標者在計算RBC時，責任準備金超額提存的部分可算入自有資本，以150億元為上限，也就是RBC可以增高，在目前債券價格波動時，對壽險公司有極大幫助，且估計至少可享受6∼8年以上。

這次的行政寬容雖然沒有國寶人壽及幸福人壽多，但可以在新主委剛上任即「得分」，替金管會解決問題，對金融機構而言，有其他無形利益，因此預期今天成功標出的機率極高。

以朝陽人壽有12.7萬件有效契約，其中有4成以上是高利率保單，即利率至少在4％以上的舊有保單，平均資金成本4％，若以保守方式估算，買方通常會再計算應補提的責任準備金可能有近百億元，但又要扣掉行政誘因的價值，因此底價最可能訂在20億元以內，若以上次標售經驗，更可能不到10億元。

李瑞倉今日一早就會親赴安定基金主持底價會議，由底價委員會成員各寫出底價，最後扣除最高最低者，算出平均值，即是今日的底價，若買家落入底價區間，即得標。

被財團法人保險安定基金接管九個月的朝陽人壽，將於今（31）日上午11時決標，因朝陽的淨值缺口較小、投標公司至少兩家以上，市場估安定基金賠付金額不到15億元，有望創下政府處理問題壽險公司最低賠付紀錄，及免動用納稅人血汗錢首例。

壽險公司主管表示，從金管會祭出的行政配套措施、及得標公司的受惠程度研判，三商美邦人壽重金搶標的機率最高，次為資金運用效率較佳的富邦人壽，預估安定基金付給得標公司的賠付金額落在10億至15億元之間。

金融界高層指出，金管會給得標者的行政配套措施，也就是朝陽人壽的嫁妝，遠不如上一次的國寶人壽與幸福人壽，但這是因為朝陽人壽的淨值缺口較小，從招標公告評估基準日今年3月31日數字來看，朝陽的淨值為負21.4億元，第2季底也僅微增至21.7億元。

據了解，金管會對於這次標售，給了兩個嫁妝，為朝陽的賣相帶來支撐，今日可望順利出嫁。

最具意義的嫁妝是，得標公司的溢額準備可認列至自有資本，有助提升得標公司的保險業資本適足率（RBC）。溢額準備為壽險公司帳列準備金大於負債公允價值的差額，金管會規定可認列比率為20%但不能超過150億元。

壽險公司主管說，風險資本的數字，各公司從未公布。三商美邦資產規模僅約8,900億元，相較其他潛在買家，富邦人壽、南山人壽的3.2兆、3.4兆元，三商美邦的風險資本應該是比較小，因為分母（即風險資本）較小，三商美邦的RBC因這項行政措施而增加的幅度相對較大。

另據各壽險公司公開資訊，三商美邦6月底RBC僅211%，逼近法定下限200%，且比南山人壽的237%、富邦人壽的262%都低，三商美邦的RBC去年以來持續走低，因而被壽險同業認為，最具出價搶標意願。

金管會給的第二個嫁妝是國外投資限額的優惠，得標公司未來投資信用評等A級以上的海外投資項目，免計入國外投資限額的上限為250億元，三商美邦可運用資金僅數千億元，相較富邦、南山的數兆元，幅度上會相對有感。

安定基金標售朝陽人壽，27日進入倒數，有意出價的投標者必須繳交1億元押標金，目前傳出三雄呼聲最高，即富邦人壽、南山人壽與三商美邦人壽，預計31日上午決標，即可確定朝陽人壽花落誰家。

原本也有意參加競標且有參與實地查核的幾家無壽險子公司的金控，在資格審查時即因可能投入成本過高、在經營能力上恐不若現有壽險公司純熟等理由，並未能走到最後階段。

1月26日被無預警接管的朝陽人壽，是近年第四家退場的壽險，但也是四家中規模最小，資產僅361億元，若以標售基準日3月31日來看，帳上淨值缺口21.39億元，但到第二季底擴大到21.7億元，加上安定基金保留部分訴訟中資產未標售，缺口近22億元。同時因為在接管中，由安定基金代管，投資較為謹慎，資金成本約4％上下的朝陽人壽，上半年稅後虧損4.47億元。

金管會這次開出標售的行政寬容，即海外投資優惠，朝陽人壽自有部分若投資海外信評A級以上債券，可運用資金5％額度內，可不計入海外投資限額，若是得標者是壽險公司，則5％或新台幣250億元取低者，例如南山人壽可運用資金的5％即近新台幣1,700億元，富邦人壽也差不多的金額，兩家公司就只能有250億元投資海外A級債是不計入海外投資45％的限額，這部分優惠可長達10年。

富邦新保單 走路可減保費 具「外溢效果」鼓勵民眾出門運動 降低業者理賠率 台壽也將推出 擬回饋保戶現金

前金管會主委丁克華受到手機遊戲寶可夢的啟發，鼓勵保險業者多推具有外溢效果的保單，誘使民眾願意出門運動，因良好運動習慣不僅降低保險業者理賠率，還可反映在保費減價上，開創雙贏，而這金管會持續推動。

據了解，已有富邦人壽與台灣人壽兩家公司率先送審外溢效果保單，兩家壽險公司外溢效果保單，都類似步步保，只要民眾走路達到一定的標準，保單保費就可優惠。

據悉，富邦人壽的保單為20年期重大疾病險，增加設計「多走路減保費」的機制，只要1年中有120天以上，每天走路達到5,000步，即可享有保費減免，保費減免最低2%起跳；而台灣人壽則與富邦人壽略有不同，而是當保戶走路達到一定的程度，將可以現金回饋作為鼓勵。

壽險業者指出，不論是保費折抵還是現金回饋，如果民眾生活健康、理賠減少，保單上就會產生利益，可在保費項目設計出獎勵的措施，不過在技術上，目前壽險業者採行利用手機或者手環紀錄，只要是確認本人使用像是記錄基本生物功能等，即可落實；但外溢效果保單屬於創新保單，必須經過金管會的審查，預計約半年以後，也就是明年才可能在市面上見到。

壽險公會積極爭取外溢效果的保單若符合一定的規範，例如市面上已經有類似的保單，就可以採取備查制，讓業者可以先銷售保單 ，再送相關資料至金管會。

金管會官員表示，外溢效果保單是創新商品，送審業者享有一年獨賣期，且應該要有三張以上的保單送審，才適合採用備查制。

國內資金尋求出路，力挺金融募資潮。國泰金控要發行甲種特別股增資，25日申報生效，市場詢價反應熱烈，目前訂價年利率3.8％且超額認購，每股將訂在60元，預計總發行金額499.98億元，12月中旬前資金即會到位。

新光人壽也公告，發行130億元無擔保無到期日累積次順位公司債，已完成訂價，年息3.8％，發行10年，10年期滿若未收回，即利率加碼到4.8％，新光金表示，這檔也是超額認購，但就在預定額度130億元內發行，10月底即會掛牌。

台新金控的250億元特別股募資計劃，則是預計今（26）日生效，台新金開出4.2％的年息，但市場買家要求提高，目前詢價區間在4.5∼5％之間。

金融業者表示，這波金融募資潮，包括國泰金、富邦人壽、新光人壽、台新金及三商美邦人壽等都在市場上詢價，近二年獲利表現越佳者，投資人要求的利率就可相對較低，且募得的資金也較高。

富邦人壽這次是要發行350億元的無到期日累積次順位公司債，市場詢價區間約是3.1∼3.25％，金融業者表示，350億元應該也是超額認購，會募滿；台北富邦銀則另有230億元次順位金融債要發行。

富邦金今年4月才發行360億元甲種特別股募資，同樣每股訂價60元，但年息是4.1％，發行期間7年；國泰金這次發行的甲種特別股也是每股訂價60元，但年息只有3.8％，且發行金額近500億元，內部認為隔了半年多，發行條件比富邦金更「漂亮」，利息成本明顯下降。

國泰金募資後，將挹助子公司國壽，投資國壽的無到期日非累積次順位公司債，金額預計350億元，可有效提升國壽的資本適足率，且可作為第一類資本；剩下150億元左右，是要強化國泰世華銀資本，國泰世華銀除了要打亞洲盃外，大陸也要升格為子行，都需要資本。

壽險業進攻大數據與金融科技(FinTech)，除了新光人壽之外，南山人壽與富邦人壽也積極推動資訊系統改造或是建置App，盼望提供客戶更多優質服務。

富邦人壽指出，未積極發展語音客服，主因觀察到，使用電話服務的客戶，內心更希望聽到有感情、具同理心的真人回應，目前最好的語音客服辨識能力，仍無法做到理解辨識客戶背後情緒，與真人回應有相當的差距。

南山人壽近期與思愛普轉體系統公司(SAP)簽約，斥資36億元推動資訊系統改造，導入整體資訊系統解決方案，透過流程改善與資訊系統升級，優化營運效率並精進作業流程。

富邦人壽近期規劃「人性化智能客服應用在雲端或App服務」，將智能引擎強化在能自動判別客戶所Key入文字背後所代表的真正需求，並以人性化文字對話的方式提供協助。

該項服務整合客戶過往反映過的資料數據紀錄，依客戶對服務形式的偏好，提供快速而有感情的的雲端智能整合查詢服務，目前仍在評估合作夥伴。

富邦金控24日發布多項重大訊息，其中代子公司富邦人壽公告「擬投資海外地區保險相關事業」，引起市場關注。消息人士指出，富邦金可能是要持續加碼去年投資的荷蘭第四大保險公司Delta Lloyd股權。但富邦人壽對此表示，不予回應。

不過除了加碼荷蘭保險公司Delta Lloyd，富邦人壽近年也陸續取得韓國現代人壽48％股權，對東南亞保險市場也一直有高度興趣，也不排除是要在東南亞布局保險事業版圖。

富邦金昨天同時公告今年第4季法人說明會將於11月23日進行，由於今年富邦金獲利仍以人壽和銀行為兩大主要動能，富邦人壽海外投資的動向因而備受市場關注。

消息人士指出，富邦人壽去年投資且持續提高持股的荷蘭保險公司Delta Lloyd，近期傳出有意繼續出售股權，因此市場研判富邦可能繼續「加碼」。

去年3月富邦人壽以2.04億歐元（約新台幣74.2億元），取得荷蘭Delta Lloyd保險公司5.47％的普通股，今年首季富邦人壽又再持續認購Delta Lloyd公司的新股發行，持有股權也從5.47％大幅提高至15％，並有一席董事。

據了解，外電傳出近期Delta Lloyd有意出售部分股權，但是婉拒其他買家，因此市場傳出，在近期Delta Lloyd股價回穩且股息仍具吸引力的情況下，富邦人壽可能於評估再加碼，因此昨天先行公告「擬投資海外地區保險相關事業」。但富邦人壽對此低調不予回應。

金管會保險局則表示，據法規來看，若富邦人壽投資荷蘭Delta Lloyd保險公司超過10％，才需要向金管會專案申請核准，目前富邦人壽都是從公開市場上交易，所以不需要經過申請，據保險局了解，富邦人壽原本持有Delta Lloyd大約5％股權，但後來看好該公司體質，因此有再陸續加碼。

除了子公司富邦人壽擬擴大海外保險事業投資，昨天富邦金也同時公告將透過旗下創投子公司富邦育樂投資義大職棒，總投資金額3億元，雙方簽訂買賣契約後，富邦將從11月起接手職棒球隊的經營。富邦金表示，希望藉此支持台灣體育和棒球的長期發展。

由亞洲保險論壇雜誌（Asia Insurance Review）主辦的第20屆「Asia Insurance Industry Awards」頒獎典禮11日於澳門舉行，富邦金控旗下富邦產險、富邦人壽雙雙榮獲2016年度大獎「年度最佳產險公司」與「年度最佳壽險公司」，為台灣首家同時囊括產、壽險雙料大獎的金控業者，富邦產險更是亞洲保險業20年來唯一三度榮獲此項大獎的產險公司。

富邦產險董事長陳燦煌表示，富邦產險積極研發符合社會需求及因應新興風險的保險商品，已持續35年穩居市場龍頭，並以妥善的風險管理政策穩定獲利表現符合投資人期待。

這次以傑出的經營成果及社會貢獻榮獲2016「年度最佳產險公司」，是富邦產險繼1999年及2004年後，第三度獲此項殊榮，將持續朝向成為亞洲一流的金融機構邁進。

富邦產險目前於大陸各主要城市已設有41個據點，越南的五個服務據點也已成為當地台商的堅實夥伴，在菲律賓、泰國、馬來西亞及印尼也可見到富邦產險的經營成果。

富邦人壽榮獲亞洲保險論壇雜誌評比為2016「年度最佳壽險公司」，則是從亞太地區逾15國、近400家企業中脫穎而出，顯見富邦人壽不論在營運績效、商品服務、社會責任等，均深獲國際評審肯定。另於日前，富邦人壽亦榮獲亞洲保險論壇雜誌評選為「亞洲最佳業務員育成保險公司」。（項家麟）