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台股昨（1）日收盤大跌，部分資本適足率（RBC）瀕臨200%關卡的壽險業，必須被迫拋售投資部位自救，壽險公會理事長許舒博說，最快下周將向保險局爭取，將股票風險係數對砍、未實現損益認列60%。

許舒博出席保單評選頒獎典禮會後受訪時，做了上述表示，他強調，壽險投資台股部位高達1.2兆，股市低迷，在兼顧資本適足率的考量下，業者有賣股壓力，若金管會能調降股市風險係數計算，可吸引業者再加碼2,000億元投資台股。

壽險公會日前已請國泰、富邦兩家壽險業者針對，股票風險係數砍半、未實現損益認列60%等方案，著手研究中長期規劃方案，希望爭取9月中旬完成調整。

外界質疑，股市逐漸回穩，壽險公司力爭鬆綁RBC計算方式是否適當？許舒博強調，RBC係數調整，是為了建立長遠、穩定機制，可增加壽險長期布局台股誘因，避免業者被迫賣股，與政府救市策略背道而馳。

3個月的時間，壽險業「身價」蒸發逾3,600億元。據10大壽險公司揭露的半年報，上半年雖獲利924億元，但備供出售項下未實現獲利從第1季底的1,097億元，到6月底僅剩下56億元，無活絡及持有到期項下債券則轉為未實現虧損達990億元，整體金融資產未實現比3月底減少逾3,600億元。

10大壽險公司包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽、三商美邦人壽、全球人壽、台灣人壽、中信人壽，以及遠雄人壽，到6月底10家公司總資產共16.64兆元，約占整體壽險公司的87％。

由於上半年資本市場波動大，新台幣又大幅升值，不少壽險公司大幅實現股債獲利，如國壽、富邦人壽上半年都實現逾300億元的股債利益，國壽上半年稅後獲利294億元，拿下獲利冠軍，富邦人壽則以291億元暫居亞軍，10家壽險公司上半年稅後獲利共924億元，創下新高。

但是也因為大量實現獲利，6月台股跌到9,323點，比3月底時下跌2.74％，但主要是債券價格也下挫，大陸、香港股市暴跌，使得6月底時，10家壽險公司備供項下的金融資產，合計未實現獲利僅剩下56億元，比3月底的1,097億元，蒸發逾千億元。

無活絡項下及持有到期項下的各類債券，因投資部位更大，從首季底還有未實現獲利1,600多億元，直接變成未實現損失990億元，一來一往等於蒸發近2,600億元。若加計其他15家壽險公司，情況可能更嚴重，而8月台股跌破8,000點，股票未實現虧損更加嚴重。

目前備供出售項下未實現部位最大是富邦人壽，還有227億元，但也已比首季底時減少459億元，但因為富邦人壽大部分債券也都擺在備供項下，其無活絡項下僅有6,186億元，以公允價值評估的未實現虧損也僅12億多元。

國壽6月底備供項下有未實現獲利206億元，但其無活絡項下資產有逾新台幣1.4兆元，6月底以公允價值衡量的未實現虧損近127元。

受到股票跌價拖累，新壽上半年備供項下未實現虧損擴大到308億元，另外在無活絡及持有到期部位若以公允價值來看，也有未實現虧損336億元，但新壽6月底不動產未實現增值仍有471億元。

向來是債券投資大戶的南山人壽，6月底備供項下有未實現虧損84億元，在無活絡項下若以公允價值來看，則是未實現損失125億元，持有到期部位則有未實現損失258億元，是未實現損失金額第二大公司。

金管會主委曾銘宗表示，國內42家保險公司家數仍過多，應進一步整併，而目前最快的整併案即明年1月中信人壽將與台灣人壽合併，屆時總資產將破新台幣1兆元，成為國內第六大壽險公司。

到今年上半年為止，國內最大的壽險公司仍是國泰人壽，總資產已有4.8兆元，7月又已承受國寶人壽及幸福人壽逾千億元資產，年底有機會逼近5兆元門檻；第二大則是南山人壽的2.96兆元，富邦人壽則以2.84兆元緊追在後，新光人壽則是在6月底資產突破2兆元大關，站穩國內第四大壽公司。

中國人壽6月底總資產已逾1.13兆元，是國內第五大壽險公司，同時中壽昨日也公告，其參股19.9％的大陸建信人壽已獲保監會核准籌設資產管理公司，未來除了可以管理建信人壽的資金，進行相關投資，也能接受其他壽險公司委託，賺取資產管理費用，未來更可向證監會申請發行類似國內的共同基金。

金管會已核准中信金控併購台壽保案，預計10月中進行換股合併，但兩家壽險子公司則預計明年初才會合併成一家，台壽及中信人壽到6月底資產合計已有9,626億元，明年初合併後有機會成為國內第六大壽險公司，資產突破1兆元。

另外如三商美邦人壽、全球人壽，資產都約8,000億元附近，三商美邦人壽也是要挑戰明年資產破兆元的目標。

保險局去年8月底開放壽險業可推出保單活化(保單轉換)服務，至今將屆滿一年，初步統計已有逾2,000件舊有儲蓄險、死亡險轉換成新保單，其中新光人壽後發先至，到本月18日已有1,793張保單轉換，是壽險業第一名，其保單主要轉換為長照及健康險。

第二名則是國泰人壽，已轉換287件保單，第三名則是富邦人壽有51件，南山人壽以27張保單排列第四名，其餘壽險公司目前很多還只有個位數或掛零。

因應老年化及少子化趨勢，金管會提供國內民眾有選擇的機會，讓手中的壽險保單不再只是「遺產」，活著時也能用，因此在去年8月底開放保單活化業務，允許非投資型壽險保單可以轉換為健康險、長照險及遞延年金。

由於保險局明訂不能給業務人員額外的獎勵或佣金，去鼓勵保戶進行保單轉換，同時保戶只要尚未用到保險金，則3年內可以反悔換回原有保單，各家壽險公司推動起來都額外謹慎，必須再三確認保戶的轉換意願，以免後續發生糾紛。新壽本周宣布其保單活化業務，到8月18日已有1,793張儲蓄險、死亡保障險，轉換為新的長照險、健康險，原保單的保單價值準備金有5.3億元，有25％是轉換為長照險保單，另外75％是健康險，顯示客戶對自身健康照護意識提升。

富邦金控昨（25）日舉行法說會，負責掌管富邦人壽投資部位的資深副總經理林立民表示，只要台股跌到合理價位，就會進場投資。他說，從投資的角度看，「指數7,000點，就蠻好的」。

台股近期散戶信心渙散，不敢進場，導致資金動能不足，市場期盼擁有龐大資金的壽險公司，能帶動氣氛、進場布局，為台股添人氣。前天國泰金控已率先在法說會上宣示，國壽投資團隊開始進場、加碼持股。

對於是否要進場議題，富邦金強調，台灣股票市場有許多績優、穩健公司，向來為壽險公司取得經常性股息收益的投資標的。

由於近日來已跌至中長期合理價位，隨著保費收入成長，富邦人壽仍將持續買入，提升公司的整體經常性投資收益。

林立民指出，指數7,000點一直是「長線投資人」很好的進場價位，富邦人壽一方面先觀察市場變化，也對持股汰弱留強，如果台股跌得夠低，就會機動調整投資部位。他強調，富邦人壽對台股「非常有信心」。

林立民還表示，富邦人壽持有海內外股票占可運用資金約18%，由於富邦人壽規劃下半年保費成長將加速，將使得總投資資金規模增加。

儘管對台股有信心，但林立民也說，每個國家都有不同的產業，為了追求投資收益成長，富邦人壽投資股票不會侷限在台股。

為穩定股市，經政府機關「提醒」，壽險公司雙管齊下大幅調整借券部位，國泰、富邦、新光人壽等三大壽險公司皆已暫停借券，並陸續call回已借出的部位，成為台股昨（25）日反彈的重要助力。

為了反擊空頭，政府單位積極尋找對策，要求外資提前還券（call back）為重要的手段之一，又以壽險公司扮演重要角色。

據了解，以壽險業為主的金融機構，自24日起開始要求借券賣出的外資提前還券，掀起此波「還券潮」，市場人士指出，將有助舒緩空頭賣壓，對市場有相當大的助漲效果。金融機構對於主管機關的點醒多願意配合，不僅開始call回借出去的券或不再借券。

金控獲利王富邦金控法說會昨（25）日登場，富邦人壽資深副總經理林立民指出，富邦人壽持有的債券，六成放在備供出貨項下，債券的部位又比股票多一點。為度過當前不明朗的全球經濟情勢，5月到8月上旬，富邦人壽增持美元債。

林立民並強調，富邦人壽的外匯準備金，到8月底估有50億~60億元，因此沒有準備金不足的問題，今年的外匯管理，相當順利。

至於上半年資本利得中，以股票獲利最多，尤其是香港及大陸股市。富邦人壽國外股票部位，一半為大中華區股票。

根據法說會資料顯示，富邦人壽備供出貨金融資產未實現利益，第2季減少462億元，引起法人對富邦人壽債券投資策略的關注。

林立民說，未實現利益下滑最主要的主因，是美國長天期利率反彈，導致債券評價下滑（市場利率與債券價格呈反向變動）。資料顯示，到第1季底，富邦人壽備供出貨金融資產未實現利益高達686億元，但到第2季底，剩下224億元。

其中，金融資產評價降最多，減少263億元；實現利得減少164億元、股票投資利息收入減少35億元。富邦金強調，第2季備供出貨金融資產未實現損益變動金額，已反映於當期損益收入。

林立民還說，富邦人壽持有的債券，除有六成放在備供出貨項下，另四成放在無活絡市場，尤其是欠缺次級市場的國際板債券，第2季美國長天期利率反彈，造成債券評價下滑。

但富邦人壽仍積極加碼債市。林立民說，美元近期太強，5月到8月上旬富邦人壽增持很多美元債，除可獲更多經常性收入，外匯價格變動準備金也回升相當多（因新台幣相對貶值，毋須提列更多外匯準備金），藉這些調整，度過當前經濟變動。

富邦金控25日舉行法人說明會，富邦金總經理許婉美說，目前子公司當中，以富邦人壽持有的投資部位最多，全年貢獻現金股利148.21億元，但因應市場變化，第2季特別增加國外債券投資。據瞭解，這部分包括國際板債券，現階段持有部位大約達56億美元，占總投資資產5.8％，且今年底前，還有可能再增加。

針對近期國內外股市波動大，富邦人壽也將因應調整資產配置，富邦人壽副總林立民表示，截至今年6月底，對於持有的國內外股票投資，已經有部分適度獲利了結，目前持有比重占總投資僅18％，9月底擬再降至16％。

但他強調，台股指數若在7,000點左右，就算是給長線投資人進場的好機會，將會伺機彈性買進。

富邦金控今年獲利持續成長，其中現金股利給予極大挹注，預估國內外股票投資的現金股利，今年全年將有167.29億元，其中40.29億元已於上半年入帳，下半年將還有127億元。

林立民指出，對於國內外股票的投資布局，中期目標比重為16％，第2季底為18％，擬針對這些投資部位，進行檢討與汰弱留強，逐漸達到中期目標。

但他強調，在保費收入持續成長下，投資比重雖下降，卻不代表金額會減少，尤其台股市場中，有許多績優、穩健的標的，都有助於壽險業者取得經常性股息收益。

富邦人壽今年扮演金控最大獲利來源的角色，1∼6月總投資收入達710億元，較去年同期成長43％，平均投資報酬率達5.59％，創下新高。

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鼓勵壽險資金成為台股「穩定的力量」，金管會正研議調整保險業資本適足率(RBC)的計算方式，在計算自有資本時，股票價格由半年均價考慮延長為一年，即可將今年上半年台股上萬點行情計算進年報，可降低壽險業為了提高RBC在第4季拋售台股的機率。

如果再配合壽險業提出建議，可調降壽險資金投資股票風險係數，業者估計，不排除有千億壽險資金再加碼台股。

壽險業者打算提出的建議，是參考日本、韓國及大陸的作法，其中韓國為了鼓勵壽險資金進股市，其股票風險係數僅8∼16％，日本則原先是10％，2012年之後才調高為20％，但台灣則是24.11％。

大陸則是採取「逆周期設計」，即C-ROSS(Chinariskorientedsolvencysystem)，即是景氣好、股市高檔時，風險係數反而要拉高，代表股價下跌機率高，避免壽險業承受過高風險，因此要求更高的自有資本；但景氣不佳、股市低檔時，則風險係數自動降低，即未來股價上升機率高，鼓勵壽險業中長期投資，不要任意拋售股票。

據了解國內部分大型壽險公司打算透過壽險公會正式提案，建議調整均價計算期及調降係數，否則壽險業目前投資台股有新台幣1.1∼1.2兆元的規模，若台股再往下回檔，則第4季時部分壽險公司就必須先拋售相關持股，力求年報的RBC能在200∼250％以上，以免相關投資及業務受到限制，屆時恐加重台股跌勢。

這項提案如富邦人壽、國泰人壽、南山人壽、三商美邦人壽等大型壽險公司都表示贊成或無反對意見，有公司私下表示，台股已在8,000點附近，有些股票已極具投資價值，而且以2008∼2012年的例子來看，敢逢低加碼、選到對的股票者，可連賺好幾年，累積未來獲利，因此暫時性資本計提措施，有助壽險資金在相對低點時進場。

金管會高層表示，已在考慮延長股價均價計算期間，由現行半年延長為一年，目前在計算壽險公司自有資金時，股票市價不是用財報上的月底收盤價，而是用半年均價。

例如某檔股票12月底收30元，但半年均價可能是40元，壽險業投資成本若是32元，則用半年均價計算時就不是未實現虧損，反而是未實現利益8元，可增加淨值，若未來延長為一年，則國內多檔股票上半年還在高檔，均價計算下來壽險公司淨值即會提升，較有能力承受資本市場波動，可再逢低加碼。

看好類全委保單市場，富邦人壽8月19日推出投資型保單全新力作，後收型類全委保單－「富邦人壽富貴一生台外幣變額年金/壽險」（簡稱富貴一生），不僅聯手國內最大組合基金管理公司德盛安聯投信，還在台北富邦銀行逾120家分行獨賣。

隨著國人對於風險意識的提升，具有投資與保障雙重功能的投資型保單快速成長。據壽險公會統計資料，2010年投資型保單占國內壽險整體保費比重僅13％，2014年底已成長到30％，顯示投資型保單已成為國人的基本理財工具。

除了投資意願提高以外，保單的推陳出新也是一大誘因。類全委保單在2009年問世，逐漸成為壽險的主力商品，2014年底總規模已達新台幣1,950億。所謂類全委，是仿效高資產法人雇用專家管理投資組合的方式：將所有投資人的保費集中在一個帳戶，再委託投資專家管理，為保戶省去擇時選市的麻煩。

「富貴一生」保單連結的類全委帳戶類似組合型基金，好比持有一籃子基金，由專家依市況靈活調整、分散風險，協助投資人輕鬆達成退休、成家、子女教育等多元需求，更可以結合壽險保障，達到財富傳承的效果，非常適合忙碌的現代人。

德盛安聯投信認為，靈活調整股票和債券部位，打造出跟漲抗跌的多元資產投資組合，將是影響投資績效的關鍵，這也與最新的研究成果不謀而合。美國財務學界指出，影響投資績效有91.5％就落在「資產配置」。

富邦人壽此次類全委的合作對象，是國內最大組合基金管理業者德盛安聯投信，擁有豐富的操盤經驗，旗下的「四季系列」組合基金規模超過300億台幣，也在2014、2015連續兩年獲得亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金管理公司大獎。這次富邦人壽、台北富邦銀行與德盛安聯投信三方密切合作，推出能依市場變化，快速調整、控制下檔風險、還可固定月提解的保險商品，相信能滿足更多客戶的需求。

看好類全委保單市場的長期發展，保險專家富邦人壽8月19日推出投資型保單全新力作，後收型類全委保單－「富邦人壽富貴一生台外幣變額年金/壽險」(下簡稱富貴一生)，此次不僅聯手國內最大組合基金管理公司德盛安聯投信，還在台北富邦銀行逾120家分行展開獨賣。

這三家頂尖金融業首度聯手合作，透過品牌、資源及通路優勢，打造類全委保單金三角，為客戶資產配置帶來最佳綜效。

國人向來對保險需求非常高，尤其風險意識的提升，具有投資與保障雙重功能的投資型保單佔比更逐年攀升。

據壽險公會統計資料，2010年投資型保單佔國內壽險整體保費比重僅13％，至2014年底已增加到30％，顯示愈來愈多人將投資型保單當作基本理財工具。

投資型保單「富貴一生」連結的類全委帳戶類似組合型基金，保戶好比持有一籃子基金，由專家依市況靈活調整、分散風險，協助投資人輕鬆達成退休、成家、子女教育等多元需求，更可以結合壽險保障，達到財富傳承的效果，非常適合忙碌的現代人。

對於即將管理的新帳戶，德盛安聯投信認為，靈活調整股票和債券部位，打造能跟漲抗跌的多元資產投資組合，將是影響投資績效表現的關鍵，這也與最新的研究成果不謀而合。美國財務學界指出，影響投資績效有91.5%就落在「資產配置」。

富邦人壽這次類全委的合作對象，是國內最大組合基金管理業者德盛安聯投信，擁有豐富的操盤經驗，旗下「四季系列」組合基金規模超過300億台幣，也在2014、2015連續兩年獲得《亞洲資產管理雜誌》台灣區最佳退休基金管理公司大獎。

這次富邦人壽、台北富邦銀行與德盛安聯投信三方密切合作，推出能依市場快速調整、控制下檔風險、還可固定月提解的保險商品，可望滿足更多客戶的需求。

匯率狂升驟貶，壽險業今年外匯價格變動準備金快速消耗，雖然6、7月已有回升，保險局18日召集壽險公司要求未來若外匯價格變動準備金剩下年初的40％時，就必須擬定改善計畫報董事會，若只剩下20％時，除了不能再動用外，更要主動增提準備金。

壽險業者表示，20％根本是「富邦人壽條款」，主要是今牛4、5月新台幣大幅升值時，大型壽公司只有富邦人壽的外匯準備金觸及20％的警戒線，一度不得再動用，必須增加外匯避險部位，富邦人壽代表18日也在會議中力陳匯率變動都是短期現象，如目前新台幣大貶到32.653元，就沒有增提的必要。

保險局最後還是要求壽險公會回去討論出大家統一的意見及增提標準，二周後回覆保險局。

壽險業者表示，這項措施實施可能性極大，主要即是要求業者在新台幣升值時，除了要增加國外投資的匯率避險部位外，也要提早因應外匯準備金大量消耗的問題，應有增提計畫。

外匯準備金是在2012年3月上路的全新機制，即是讓各壽險公司在帳上備有一筆外匯準備金，在新台幣升值時，針對匯兌損失50％的金額，可用外匯準備金來沖抵，就不會再出現獲利因匯率而暴起暴落的情況。

壽險業者目前有新台幣9兆元左右的外幣資產，大部分是美元部位，有些有用傳統的換匯CS來避險，有些則用無本金遠期外匯(NDF)來避險，但在外匯準備金上路後，主要壽險公司多將避險部位調降，從90％降到60∼80％不等，可大幅節省避險的費用，甚至還有匯兌收益。

今年4、5月新台幣大幅升值到30.5元附近，壽險業外匯準備金也從年初的548億元，剩下302億元左右，富邦人壽更是只剩下7∼8億元，等於不能再動用，所幸6、7月匯率回貶，壽險業外匯準備金已回升到366∼400億元左右。

但近期人民貶又重挫，外界擔心人民幣部位一向不避險，可能又會出現匯損，保險局昨日即是提出未來外匯準備金降到年初金額的40％時，公司就應擬改善計劃報董事會，20％時是要報計畫給保險局，要增提外匯準備金，即從每年未避險部位0.5％及匯兌利益50％增提外，再增加另一項增提機制。

新光三越在2009年把信義A11大樓，賣給富邦人壽，如今A8也喊賣，新光三越表示，該館租約到2027年，即使交易成功，對新光三越而言只是換房東，不影響營運。至於是否要買A8，新光三越說「目前沒有相關資訊」。

新光人壽於2009年4月，以116億元將A11大樓與土地售予富邦人壽，A8、A9新光三越百貨的土地及大樓資產仍是新壽所有，近日A8喊賣，開出280億元的底價。

信義商圈百貨密度居全台之冠，同業競爭激烈，目前新光三越信義新天地有四棟獨立建築，包括A4、A8、A9、A11，以空橋打造環狀購物空間。

為因應近年來信義區百貨大戰，新光三越A8及A11的B1，於去年12月展開改裝工程。

壽險今年新契約保費雖無業績懸崖，但欠缺強有力動能，壽險公會統計，前7月新契約保費6,824億元，比去年同期微幅衰退0.8％，無論是投資型保單、健康險、傳統壽險新契約保費都比去年減少1∼14％，只有利變型保單較去年成長6.5％，其中利變年金重回市場，成長54％左右最多。

另外，今年本國壽險公司以獲利優先、新契約次之的策略下，如國泰人壽、富邦人壽、中國人壽、三商美邦人壽、台灣人壽等前7月新契約保費都較去年同期衰退，另外如中信人壽成長幅度也不如去年；在此情況下以投資型保單、銀行通路為主的法國巴黎人壽及安聯人壽，以特定銀行專屬保單的策略，如安聯與玉山銀、法國巴黎人壽與台企銀，兩者合作都賣出單檔投資型保單逾50∼60億元的成績。

今年前7月新契約保費前10名公司中，國壽、富邦人壽都已破千億元，南山人壽則以988億元位居第三名，富邦及南山間僅相距28億元，一家推出大額保費競賽、一家則推限時銷售的優利利變年金，兩者競爭激烈，前三名遠遠拉開與其他公司距離，其他公司則多在400∼500億元間陷入拉距戰，法國巴黎人壽靠著台企銀7月熱銷55億元，單月115億元新契約保費，前7月以488億元擠入第五名。

若今年維持此速度不變，新契約保費破兆元應沒有問題，但壽險業從2009年以來即出現新契約當年成長後，次年即會衰退的循環，去年是成長5.7％，全年新契約保費1兆1,693億元，若是依循環是衰退年，衰退5％都還能有兆元的規模。

前7月壽險業前10強分二大陣營，一是投資型保單為主要業績來源者，即國壽、安聯人壽、法巴人壽、合庫人壽；另一陣營即是以躉繳利變壽險、利變年金為主要動能者，如富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽、中信人壽及三商美邦人壽等都算，且後一陣營多半要與銀行通路結合。

為掌握暑期出國旅遊旺季的尾聲，爭取民眾投保旅平險，多家壽險業者都祭出抽獎活動，不僅贈送3C產品，更有機會得到海外機票，免費再出國一次。

事實上，國內民眾出境人次屢攀上新高，今年連續假期又多，在風險轉嫁意識愈來愈健全之下，旅平險銷售額可望有明顯成長，而除了電話通路的投保之外，現在民眾還能利用網路投保。

為促銷旗下旅平險商品，三商美邦人壽即日起至9月底，就特別舉辦抽獎，只要運用網路投保平台，不分新舊保戶、保費金額，都能參加活動，獎品包括Beats耳機、拍立得相機、7-11禮券等。

三商美邦人壽指出，網路投保旅平險不受保險公司營業時間的限制，最能配合保戶作息與行程，只要出發前2小時滑手機就可完成，保費也較低廉。

目前網路投保旅平險的上限額度已配合法令放寬至1,000萬元，對民眾來說，更能符合保障需求。

富邦人壽也是即日起只要網路投保成功，就有機會抽國內旅遊，若年底前單筆保單保費滿百元，還可能獲得東京、曼谷的來回機票。

新光人壽則是鼓勵年滿20歲以上，持有信用卡的民眾，申辦加入「樂Call保」會員，出國前1小時撥打免付費電話，即可完成投保，且配偶與直系親屬同享專案費率。

新光人壽表示，9月底前成為會員並成功投保，保費又達200元以上，都有機會抽中香港雙人來回機票、登機箱、兆豐農場住宿券、拍立得相機、新光三越禮券等；同時，若以新光銀行信用卡成功扣款，還能獲得5倍紅利點數的加碼。

壽險業今年力拚逾2/3公司要擺脫「利差損」，目前就上半年表現來看，大部分公司應已出現利差益，雖然下半年股市大回檔、台灣經濟成長率預估腰斬，壽險業者內部投資分析並不「悲觀」，大多認為台股已經超跌。

壽險業者分析，近來股市及匯率的波動，預估都是短期現象，但台灣政府必須再推出「經濟強心針」式的具體措施，先前的振興經濟方案，與鄰近國家相比，仍是嫌弱。

據金管會掌握的資料，去年底已有12家擺脫利差損，即資產投資報酬率大於負債的資金成本，包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、中國人壽、中信人壽、合庫人壽、第一金人壽及遠雄人壽等，去年都是利差益，而扣除已退場的3家壽險公司及蘇黎世國際人壽，另有12家壽公司去年底還有「利差損」。

同時金管會正式要求各公司年底前要建置完成風險控管及清償能力評估機制，要以各種可能發生的情況去測試自家資本是否適足，明年開始每年7月底前要出具相關報告給保發中心。

今年首季因為台股及陸港股表現佳，不少壽險公司投報率就已超越資金成本，出現多年來首次的黃金交叉，代表乘上資產後，利差益比去年更大；同時如台灣人壽、三商美邦人壽、全球人壽等去年還有部分利差損的公司，今年上半年也已陸續進入利差益階段，全年壽險公司有機會挑戰16家以上公司都是利差益，即2/3以上資產投報率超越資金成本。

壽險金控即將要召開法說會，由國泰金打頭陣、富邦金與新光金隨後，外資法人將聚焦於壽險業投資債券評價以及避險成本的問題。

麥格理證券指出，市場預期聯準會升息循環將展開，已經看到副作用出現，殖利率曲線因為強勢美元從緩慢速度變得陡峭，而新興市場債券因為當地貨幣貶值，債券價格從6月開始修正，同時美國高收益債券也有弱勢的訊號。

麥格理指出，儘管壽險金控獲利亮眼，但國泰金7月的獲利中，股息收入與銷售台北101股權恐怕也被實現損失所抵銷；而富邦金的債券投資與其避險策略值得關注；新光金的股息收入恐怕也被投資實現損失，例如宏達電等，而抵銷了。

壽險金控避險成本也是關注的焦點，即使近期新台幣貶值，境內避險成本近來還是大幅增加至87個bp（基本點，一個bp等於0.01個百分點），相較於今年4月的低點在31個bp高出許多。

境外避險成本，則是從6月中高峰的104個bp，近來下滑至25個bp，大型壽險金控如富邦金、國泰金如何因應境內外避險成本差異，避險策略、外匯價格準備金的變動，將會受到重視。

6月分股市震盪，根據保發中心統計，今年上半年壽險業的稅後純益為896.27億元，6月單月稅後純益96.75億元，較5月單月逾100億元，略有下滑。

整體壽險業的保費收入也已經出爐，富邦人壽在7月最猛，新契約保費（FYP）收入達205.72億元，國泰人壽以167.51億元居次，南山人壽退至單月第三名，為148.9億元。

整體壽險業前七月的新契約保費達6,823.7億元，其中，國泰人壽累計達1,254.68億元，仍保龍頭地位。

富邦人壽以1,015.93億元緊追在後，第三是南山人壽的987.65億元。

富邦金持續拓展海外市場布局，旗下子公司富邦人壽董事會通過將投資海外保險相關事業，儘管經營層對此案不願多談，強調目前只是依法公告，但據瞭解，富邦人壽有意追求的標的是菲律賓第五大銀行「菲律賓國家銀行(PhilippineNationalBank)」。對這項說法，富邦金僅表示，依照保密協議，一切須待交易確定後才會公告。

據悉，該投資案除富邦人壽有興趣，包括德國安聯人壽、韓國三星人壽、瑞士蘇黎世人壽，以及馬來西亞、日本的各有一家壽險公司，也都有表達意願，因此仍有變數。

富邦金海外布局近年著重大陸地區，但今年繼宣布參股南韓現代人壽之後，海外併購投資也開始轉向瞄準東南亞市場。

富邦金總經理許婉美上個月曾透露，雖然投資東南亞金融機構目前價格普遍都較高，可是如果投資報酬率不錯，或有機會成為策略合作夥伴的機會，還是會考慮，而鎖定的區域目標，包括菲律賓、印尼、馬來西亞、泰國等。目前投資東南亞金融機構，除了價格考量，當地政府對外資持股可能也有限制，有些案子只能取得2成或4成的股權。

菲律賓國家銀行由菲律賓政府成立，初期屬於政府全資擁有的銀行機構，甚至在1949年之前還充當菲律賓中央銀行，地位極為重要。

蘇迪勒帶來災損，金管會要求金融業全力協助，包括相關保險理賠要加速，並儘速辦理個人及企業的災害低利融資。金管會要求壽險公會、產險公會要建立聯絡窗口，以利民眾諮詢理賠以及提供協助。

各保險公司啟動加速理賠機制，國壽、富邦人壽、中國人壽、南山人壽、元大人壽、合庫人壽、台銀人壽等，在蘇迪勒襲台前後，陸續宣布保戶因應機制，除快速理賠之外，還包含緩繳保費、免費補發保單、緩繳房貸本息。

合庫人壽更宣布，受災保戶實支實付型醫療、傷害醫療保險，開放醫療副本收據理賠，協助受災保戶醫療救治。金管會主委曾銘宗表示，希望保險公司加速理賠。