0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
瀚亞證券投資信託公司新聞
**聯準會降息兩碼 美債ETF利多出盡修正**
聯準會宣布降息兩碼，雖開出降息循環第一槍，但主席鮑爾發言「鴿中帶鷹」，點陣圖顯示年底降息空間僅剩兩碼，市場觀望氣氛濃厚。此舉導致台股與債券ETF集體跳水，多檔美債ETF跌幅逾1%。 第一金投顧董事長陳奕光指出，聯準會利率點陣圖預測年底前只會降息四碼，低於市場預估的五碼，且鮑爾談話舒緩經濟衰退疑慮，促使資金回流股市，導致美債殖利率回落。 瀚亞投信投資長林如惠分析，降息決策後美元走揚、美債殖利率反彈，顯示市場對決策感到困惑。加上債券市場先前累積漲幅，部分投資人選擇獲利了結，賣壓應聲而出。 林如惠認為，長線來看，股債市表現仍看好，但債券建議以短天期為主，以減少美國總統大選不確定因素的影響。 美債ETF反映利多出盡走跌，如凱基美債25+、國泰20年美債、群益25年美債等多檔19日跌幅逾1%。國泰20年美債更遭外資連續四日狂砍近7萬張，法人也賣超中信美國公債20年、元大美債20年分別逾萬張。槓桿型的元大美債20正2、國泰20年美債正2則雙雙跳空重挫。全球央行迎接寬鬆時代，美國聯準會9月宣布降息2碼、開出降息循 環第一槍，股市大漲慶賀資金行情來臨，加權指數單日大漲363點， 但一直以來期待降息浪潮的債市卻受利多實現壓力打擊，10年期美債 價格滑落、殖利率連兩日反彈、達約3.7％，拖累先前漲多的美債ET F中箭落馬。
第一金投顧董事長陳奕光指出，聯準會利率點陣圖顯示年底前只會 降息4碼，低於FedWatch工具預估的5碼，加上鮑爾談話舒緩市場對經 濟衰退的擔憂，催動短線資金回流股市，導致美債殖利率回落，但市 場預估降息10碼時，10年期美債殖利率將會回落至3.27％，距離目前 仍有不小空間，長線趨勢依舊看好。
瀚亞投信投資長林如惠也分析，聯準會宣布降息後，反倒出現美元 走揚、美債殖利率反彈的反常情況，顯示出市場對降息決策感到困惑 、資金觀望，加上債券市場則因先前已累計不小漲幅，部分投資人選 擇先獲利入袋導致賣壓出籠；但就長線角度觀察，股、債市表現同步 看好，債券則建議以短天期為主，較不受美國總統大選不確定因素左 右。
美債ETF反映短線利多出盡走跌，凱基美債25+、國泰20年美債、群 益25年美債、統一美債20年、中信美國公債20年、元大美債20年、富 邦美債20年等多檔19日跌逾1％，國泰20年美債遭外資連四日狂砍7. 03萬張，法人也賣超中信美國公債20年、元大美債20年各1.02萬、4 .55萬張；槓桿型的元大美債20正2、國泰20年美債正2更是雙雙跳空 重挫2.8％、2.81％，同步回測月線。
【台灣新聞報導】 最近，日本央行維持了超寬鬆的貨幣政策，對於明年薪資增長和實現2％通膨目標表示樂觀。這個消息讓許多投資人對於日本股市的投資前景充滿期待。其中，瀚亞證券投資信託的研究團隊對日本股市的分析更是讓人眼睛為之一亮。 瀚亞證券投資信託的研究團隊指出，日本央行最近召開的利率政策會議決議結果顯示，沒有必要急於做出調整YCC退場機制。這意味著YCC退場時間點可能會落在2024年中前後甚至更晚的預期。無論如何，日本央行未來若有更明確的立場與態度，對市場來說都是正面消息。 日本企業整體都受惠於東京證券交易所（TSE）所推動的企業財務重整計畫，這讓企業價格評價與資金效率有望見到明顯改善。由於該政策截止於2026年，預期利多因素得以支撐企業獲利成長數年。再加上企業獲利與相對更吸引人的風險調整後報酬率，將延續投資人對日本中長期投資的熱度。 元大日本龍頭企業基金研究團隊則是持續看好製造業循環觸底回升，及伴隨庫存回補行情。預期大型龍頭企業將扮演領銜經濟與股市成長的市場焦點。基金操作仍以日本製造業為配置核心，適度配置金融股、貿易等受惠日銀貨幣政策正常化產業，掌握日股長線潛在的漲升行情。 野村日本領先基金經理人朱繼元強調，日本薪資跟物價的循環持續進步，但受到全球高通膨的影響，實質薪資仍呈現負成長，壓抑消費表現。雖然循環有逐步改善，但目前看來消費尚未達到日銀心中足以帶領穩定通膨的程度。因此，預期日本央行將持續維持寬鬆基調，直到看見薪資、通膨及消費出現明確的正向循環。 最後，日本勞動組合總連合會決定，2024年春鬥要求薪資調升幅度「5％以上」，比2023年目標「5％左右」更高，這對明年薪資調幅是正面指標。綜合以上各項資訊，我們可以看見日本股市的投資前景相當看好，不過投資者仍需謹慎評估風險。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊分析，日本央行近日召開利率 政策會議，決議結果顯示「沒有必要急於做出調整YCC退場機制」， 意味著YCC退場時間點可能落在2024年中前後甚至更晚的預期，無論 如何，日本央行未來若有更明確的立場與態度，對市場來說都是正面 消息。
日本企業整體都受惠於東京證券交易所（TSE）所推動的企業財務 重整計畫，因此企業價格評價與資金效率有望見到明顯改善，由於該 政策截止於2026年，預期利多因素得以支撐企業獲利成長數年，預期 企業財務重整仍然完整，再加上企業獲利與相對更吸引人的風險調整 後報酬率，將延續投資人對日本中長期投資的熱度。
元大日本龍頭企業基金研究團隊指出，持續看好製造業循環觸底回 升，及伴隨庫存回補行情，預期大型龍頭企業扮演領銜經濟與股市成 長的市場焦點；基金操作仍以日本製造業為配置核心，適度配置金融 股、貿易等受惠日銀貨幣政策正常化產業，掌握日股長線潛在的漲升 行情。
野村日本領先基金經理人朱繼元強調，日本薪資跟物價的循環持續 進步，企業調升產品價格的同時也調升員工薪資，然而受到全球高通 膨的影響，實質薪資仍呈現負成長，壓抑消費表現，雖然循環有逐步 改善，但目前看來消費尚未達到日銀心中足以帶領穩定通膨的程度， 預期日本央行將持續維持寬鬆基調，直到看見薪資、通膨及消費出現 明確的正向循環。
多數企業薪資調整已反映今年春鬥結果，預期到年底前薪資成長多 在1.5％∼2％區間震盪。日本勞動組合總連合會12月1日決定，2024 年春鬥要求薪資調升幅度「5％以上」， 比2023年目標「5％左右」 更高，對明年薪資調幅是正面指標。
台灣金融市場近期盛傳一則好消息，那就是信用債在今年的上半年表現亮眼，市場普遍預期聯準會將在下半年暫停升息，這一消息讓投資人興奮不已。對於台灣的投信法人來說，這個時機將會帶來更多的投資機會。 在這波市場動態中，<瀚亞證券投資信託>的專家們也發表了看法。他們指出，一旦貨幣政策放寬，對非投資等級債券的表現將會非常有利，因此建議投資人可以優先布局「提前買回」非投資等級債券。 台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧表示，今年第二季是提前買回的旺季，買回狀況比去年好，再融資活動熱絡，新發債順利。她強調，待美國暫停升息後，對所有資產都是正面影響，但同時也要注意後續通膨回彈的風險。 另一方面，新光四年到期美國投資等級債券基金經理人蘇倚萱則認為，現在是全球債券殖利率的高檔時刻，市場預期2024年後，美國聯準會將有機會啟動降息。她建議投資人可以進場布局投資等級債券基金，除了可掌握相對高息機會，未來資本利得的報酬也值得期待。 新光投信量化投資部協理袁永騰則強調，在投資等級公司債中，具有穩定現金流且營運穩定高的電信產業，行業對於景氣波動的抗性高，公司營運與資產品質相較其他產業穩健。 而瀚亞投信固定收益投資部主管周曉蘭則分析，在經濟軟著陸且通膨回落的情境下，預估升息終點利率將會停止在5.5％。對於四種債券的展望評價，她表示公債持中性態度，投資等級債、非投資等級債及新興債展望則中性偏多。
台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧表示，第二 季為提前買回旺季，今年買回狀況恢復比去年好，再融資活動熱絡， 新發債順利，待美國暫停升息後，對所有資產都是正面影響，唯仍需 要注意後續通膨回彈的風險。債券操作聚焦公司2024年有機會被買回 的債券，偏好殖利率高、評價面有吸引力，加碼鎖定報酬，產業上， 看好具穩定現金流的電信及醫療保健產業。
新光四年到期美國投資等級債券基金經理人蘇倚萱認為，全球債券 殖利率來到近「15年一遇」的相對高檔時刻，隨市場預期2024年後， 美國聯準會有機會啟動降息，現階段來看，若投資人進場布局投資等 級債券基金，除了可掌握相對高息機會，未來資本利得的報酬亦值得 期待。以美國BBB級投資級公司債過去15年來平均殖利率約為4.35％ ，目前最新收益率約為5％，如果投資人透過「目標到期債券」策略 布局美國投資等級債券基金，建構更優質的投資組合，將更有機會提 早鎖住債券的高息收機會，中長期買進持有，更能輕鬆掌握債券息利 雙收的總報酬機會。
新光投信量化投資部協理袁永騰強調，在投資等級公司債中，具有 穩定現金流且營運穩定高的電信產業，行業對於景氣波動的抗性高， 公司營運與資產品質相較其他產業穩健，這類電信公司反而能以更低 的成本取得資金，進一步推動電信債券價格向上表現。
瀚亞投信固定收益投資部主管周曉蘭分析，在經濟軟著陸且通膨回 落較為明顯的情境下，預估升息終點利率來到5.5％後會停止升息， 對四種債券的展望評價，公債持中性態度，投資等級債、非投資等級 債及新興債展望則中性偏多。
近期美國就業數據意外強勁，市場對聯準會升息預期進一步強化，導致美股持續震盪，各類股普遍下跌。然而，在這樣的市場環境中，台灣的瀚亞證券投資信託表現出色，旗下產品投資策略部主管黃韻潔對市場走向有著精辟的見解。 黃韻潔指出，美國6月ADP就業人數增加49.7萬人，遠超市場預期的22.5萬人，6月綜合採購經理人指數（PMI）也高達53.2，顯示美國經濟仍相當強勁。這一點讓市場對聯準會進行2碼升息的可能性產生更高的關注。 在這樣的背景下，黃韻潔認為，美股因消息面影響轉趨震盪整理，同時各類股走勢普遍走跌。美中關係緊張也引發投資者對經濟衰退的隱憂，使得新興亞股表現分歧。不過，印度股市近期表現相對亮眼，近一周上漲幅度近3%，主要受益於FADA宣布6月乘用車銷量創同期歷史新高。 對於台股，黃韻潔預期其仍將維持區間震盪格局，未來需靜待晶圓代工大廠法說及第2季財報出爐，對市場才會有明顯的指引方向。陸股則受到中國大陸地方債憂慮及美中關係緊張影響，上周表現不佳。 在債市方面，黃韻潔提到，聯準會維持鷹派立場，美國公債殖利率走高，信用債券近一周走跌，但美國非投資級等級債的價格相對有撐。儘管聯準會仍有升息空間，但已距離終端利率不遠。 黃韻潔強調，今年以來，美國信用債與新興市場債券表現相對亮眼，成功擺脫前兩年的走跌困境。富蘭克林證券投顧則看好高品質公債和投資級企業債的防禦表現，並認為在景氣走緩環境下，精選持債發行人是相當重要的工作。債信品質優的投資級企業債仍為首選，而精選非投資級債也能找到不錯的風險調整後報酬機會。
瀚亞證券投資信託近日針對日股市場進行深入分析，發現儘管日股今年來已經強彈逾24%，但市場普遍看好其結構性變化，預計可持續性強。由於全球經濟前景不明朗，投資者應該採取中長期投資策略，並建議定期定額購買日股基金，以降低單一時點風險，並掌握後市行情。 瀚亞投資的日本動力股票基金研究團隊指出，日股近期的漲幅雖然顯著，但與安倍經濟時期相比，仍處於較初階段。回顧2012年底安倍經濟學發布後，日股曾經如旭日東升，2013年全年上漲超過56%，成為全球股市的冠軍。根據高盛報告，目前日股的漲幅仍處於初期階段，市場對其後市行情充滿信心。 野村投信投資策略部副總經理張繼文強調，日本企業在財務重整後，潛在成長空間值得期待。與美國產業相比，日本原物料、資本財及科技軟體設備價格錯置更為明顯，且更有望受惠於重整題材。此外，日圓匯率長期偏弱走勢，成為日本企業獲利強勁成長的主因。 研究團隊還指出，日股中有許多被低估的優質企業，吸引了外資的目光。一旦這些企業重拾外資的青睞，日股將具有顯著的上漲動能。與過往十年相比，日股的表現嚴重低於美股，但今年來的強勁漲幅已經開始彌補這些差距。 張繼文進一步表示，儘管今年全球經濟面臨衰退風險，但日本企業獲利預估仍將上修，有望進一步推升日股表現。他建議投資者可以伺機入手主動型日股基金，讓專業團隊操盤，把握這波日股榮景的進場布局時機。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，經濟數據仍相對強勁，尤其美國就業數據高於市場預期，進而強化對聯準會升息的關注程度，美股受到消息面影響轉趨震盪整理，同時各類股走勢普遍走跌。
美國經濟數據方面，6月ADP就業人數增加49.7萬人，高於預期的22.5萬人；6月綜合採購經理人指數（PMI）53.2，高於預期的53.0。強勁的經濟數據，更強化聯準會還有2碼升息空間的可能性。
黃韻潔表示，受到美股下跌影響，加上美中關係緊繃，引發投資人對經濟衰退的隱憂，使新興亞股表現分歧，印度股市表現相對亮眼，近一周上漲幅度近3%，FADA表示6月乘用車銷量創同期歷史新高，抵銷聯準會談話引發的市場不確定性；印尼與泰國股市也有微幅上漲。
台股則受到費半下跌、外資持續賣超影響走跌，預期仍將區間震盪格局，未來靜待晶圓代工大廠法說及第2季財報出爐，對市場才會有明顯的指引方向；受到中國大陸地方債憂慮及美中關係緊張影響，拖累陸股上周表現。
債市方面，聯準會維持鷹派立場，美國公債殖利率走高，信用債券近一周走跌，但美國非投資級等級債的價格相對有撐；儘管聯準會仍有升息空間，但已距離終端利率不遠。
今年以來，受惠聯準會升息進入尾聲，美國信用債與新興市場債券表現相對亮眼，擺脫前兩年走跌的困境。
富蘭克林證券投顧指出，因應景氣走緩或甚至可能衰退情境，看好高品質公債和投資級企業債的防禦表現，然而非投資級債中也有評價便宜的機會，能夠彈性多方配置的複合債策略好處，可精準聚焦在各債券類別的投資機會。
而今在景氣走緩環境，如何精選持債發行人是相當重要的工作，債信品質優的投資級企業債仍為首選。此外，非投資級債違約率自2022年中以來逐漸攀揚，所幸其債券殖利率約有8.5%~9%，藉由精選持債，仍能找到不錯的風險調整後報酬機會。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日股前一波大漲是出現在前首相安倍經濟時期，相比之下，日股今年來的漲幅剛起步而已，甚至有望再現安倍經濟時期的輝煌成長。
2012年底安倍經濟學發布後，日股如曙光再現，2013年全年上漲超過56%，漲幅居全球之冠。根據高盛報告指出，若將最近股市反彈與當時安倍經濟效益初始階段進行比較，年初至今的日股漲幅只處於初始階段，市場對日股後市行情仍充滿信心。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，日本企業力推財務重整後，潛在成長空間值得期待，相較於美國產業數值與當地產業特性，原物料、資本財及科技軟體設備價格錯置更為明顯，且更有望受惠於重整題材。
日圓匯率長期偏弱走勢，成為近年來日本企業獲利強勁成長的主因，日圓長期貶值趨勢帶動日本企業近年獲利快速成長，增速大幅超越美國及歐洲。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊指出，日股有許多被嚴重低估的優質企業，吸引外資的目光；一旦重拾外資的青睞，意味著日股仍具有顯著的上漲動能。
相較於過往十年間的表現，日股的表現嚴重低於美股績效，年初至今的強勁漲幅仍不足以抵銷過往的差異；換言之，在政策加持、便宜的日圓，以及價格的優勢之下，日股有望重回安倍經濟時期的輝煌時代。
張繼文指出，儘管今年全球面臨經濟衰退風險，在內需消費及報復性旅遊消費支撐下，今年日本企業獲利預估仍獲得上修，可望進一步推升日股表現，並提供股價下檔保護，後續成長潛力值得期待。
張繼文建議投資人現在可伺機入手主動型日股基金，交由專業團隊操盤，迎接這波日股榮景，掌握進場布局的好時機。
台灣股市動態》股神巴菲特看好日股，瀚亞證券預測投資機會
【台北訊】近期股神巴菲特對日股的看好，讓全球投資者目光轉向日本股市。根據市場資料顯示，自4月份以來，外資對日股的投入大幅增加，市場雖然對日股是否已經接近高點有所擔憂，但專家們普遍認為，只要日本內資持續投入，日股的漲勢還是值得期待。
貝萊德投資公司指出，日本企業對股東的友善政策，以及日本央行未迅速調整寬鬆的貨幣政策，都讓外資對日股的興趣日益升溫。過去十年，許多日本公司累積了大量的現金，而東京證券交易所也特別呼籲企業加強管理資產負債表，這些現金可能將被用於投資規畫或股票回購。
Refinitiv的數據顯示，約有一半的日本公司股票交易價格低於帳面價值，而大約一半的公司在扣除負債後仍持有不少現金。瀚亞證券投資信託的日本動力股票基金研究團隊表示，政策導向促使日本企業進行財務重整，提高資金效率，目前股價淨值比（P/B）小於1的企業，必須揭露詳細財務規劃以提高ROE，這將吸引更多海外投資人。
貝萊德強調，日本企業進入年度股東大會期，預期將釋出逐步調整營運方式以符合規範的訊號。自明年1月開始，日本稅收優惠政策將鼓勵儲戶將資金轉向投資，預計日本投資人將成為日股下一個主要推手。儘管整體已開發市場保持謹慎態度，但日本央行可能緩慢結束超寬鬆的貨幣政策，加上企業改革，將使日股優於其他已開發市場。
「基金教母」蕭碧燕在臉書上表示，她將各投資標的列為一軍至三軍，並非僅看短期表現，而是長期績效。日本基金近期表現優於其他二軍，但長期來看還是略遜於一軍，因此暫列為「1.5軍」。陸股基金因績效不佳，已掉入二軍的末段班。
台灣金融市場近期受到聯準會（Fed）鷹派升息的影響，投資等級債的報價持續被低估，接近2008年金融海嘯的低點。根據統計，從最後一次升息前兩個月進場的美國投資等級債，持有三個月、六個月甚至一年後，正報酬機率高達100％。對此，台灣的投信建議投資者把握當前時機，入手優質公司債主動型基金，創造超额報酬機會。 瀚亞證券投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，Fed主席鮑爾重申對抗通膨的決心，並暗示不排除連續升息以抑制物價、強勁就業數據。這意味著7月及9月可能再升息1碼，且9月可能是最後一次升息。黃韻潔指出，統計自1993年起，Fed共5次停止升息經驗，若在停止升息前兩個月開始進場美國投資等級債，持有三個月、六個月及一年後平均累積漲幅達1.9％、7.1％及13.6％，正報酬機率高達100％。 黃韻潔還提到，當前經濟環境受到高利率環境影響，衰退風險機率上升。布局投資等級債不僅價格來到甜蜜點，更有防禦能力。統計過去經濟循環每個階段，投資等級公司債各級別違約率皆不超過1％，甚至AAA級債在歷史紀錄沒有出現違約的情況，所有投資等級債違約率近於0。這意味著在經濟進入衰退時，投資等級債抵禦風險的能力較強，適合在景氣走緩的環境下入手。 施羅德投信認為，各國央行有望今年內結束本次升息循環，市場反彈行情可望延續。但投資者須留意政策不確定性造成市場震盪，建議多元分散及全球布局。施羅德投信建議以全球布局的高評等多元債券為核心，先參與投資級債券息收，並期待升息末升段帶來的債券反彈機會。 此外，非投資等級債的投資機會點也浮現。日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊分析，Fed不排除再升息令市場驚訝，但非投資等級債券利差卻未擴大，迄今為止的利差變動相當溫和。科技債違約率僅為1.1％，加上利差較具吸引力，及科技產業受惠於前瞻性的科技發展趨勢，具有高成長潛力。即使未來利率調降，也有助緩和企業償債成本壓力，並引領風險偏好提升，資本利得機會可期。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，Fed主席鮑爾重申對抗 通膨決心，並暗示不排除連續升息抑制物價、強勁就業數據，代表7 月及9月都可能再升息1碼，且9月可能是最後一次升息。統計1993年 起，Fed共5次停止升息經驗，若在停止升息前兩個月開始進場美國投 資等級債，持有三個月、六個月及一年後平均累積漲幅達1.9％、7. 1％及13.6％，正報酬機率高達100％。
黃韻潔表示，當前經濟環境受到高利率環境影響，衰退風險機率升 溫，布局投資等級債不但價格來到甜蜜點，更有防禦能力。統計過去 經濟循環每個階段，投資等級公司債各級別違約率皆不超過1％，甚 至AAA級債在歷史紀錄沒有出現違約的情況，所有投資等級債違約率 近於0，也就是在經濟進入衰退時，投資等級債抵禦風險的能力較強 ，適合在景氣走緩的環境下入手。
施羅德投信認為，各國央行有望今年內結束本次升息循環，市場反 彈行情可望延續，但須留意政策不確定性造成市場震盪，宜多元分散 及全球布局，建議以全球布局的高評等多元債券為核心，先參與投資 級債券息收，並期待升息末升段帶來的債券反彈機會。
非投資等級債的投資機會點也浮現，日盛全球創新科技非投資等級 債券基金研究團隊分析，Fed不排除再升息令市場驚訝，但非投資等 級債券利差卻未擴大，迄今為止的利差變動相當溫和。科技債違約率 僅為1.1％，加上利差較具吸引力，及科技產業受惠於前瞻性的科技 發展趨勢，具有高成長潛力，就算未來利率調降，也有助緩和企業償 債成本壓力，並引領風險偏好提升，資本利得機會可期。
貝萊德表示，日本企業採取對股東更加友善的方式，加上日本央行 並未迅速反轉先前的寬鬆貨幣政策，讓外資近期對日股的興趣升溫。 許多日本公司在過去10年來累積大量現金，日本東京證券交易所也特 別呼籲企業加強管理資產負債表。目前日本正處於一個關鍵時刻，經 濟成長前景有所改善且通膨走勢已下滑，企業可能會使用這些現金來 做投資規畫或回購股票。
根據Refinitiv的數據顯示，約一半的日本公司股票交易價格低於 帳面價值，且大約一半的公司資產負債表，扣除負債後仍持有不少現 金。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，政策指引日本企業推動 財務性重整不良債務並提升資金效率，當前股價淨值比（P/B）小於 1的企業，必須揭露詳細財務規劃以提高ROE，這也將會吸引更多海外 投資人挹注。整體來看，日股現在正在擺脫低迷情緒，朝向新的里程 碑邁進，提供進場的時機。
貝萊德強調，日本企業進入年度股東大會期，這些企業可望釋出逐 步調整營運方式來符合規範的訊號，自明年1月開始，日本稅收優惠 政策將鼓勵儲戶將資金轉至投資使用，日本投資人可望成為日股下一 個主要推手。因此，儘管整體已開發市場保持謹慎態度，但日本央行 可能緩慢結束超寬鬆貨幣政策，加上企業發動改革，將使日股優於其 他已開發市場。
「基金教母」暨前投信投顧公會秘書長蕭碧燕在她的臉書上說，她 將各投資標的列一軍至三軍，不是只看1年，而是看10年、20年績效 ，日本基金近期表現優於其他二軍，但看長期還是比一軍略差一點， 日本基金暫列二軍前段班，也許可說是「1.5軍」，如陸股基金因績 效太差，已掉入二軍的末段班。
【台股新聞】 哇塞，最近台股真是熱鬧非凡，AI這個關鍵字可是帶動美國科技股一路狂飆，台股也來勁攻上「萬七」（17,000點）啦！講真，第三季的台股前景還真是「三多三空」呢，多多的是貨幣壓力減輕、景氣有望回升，還有AI創造的新應用，空空的有美國通膨黏性問題、區域性銀行風險，還有終端需求回升力度不如預期、庫存時間拉長這些問題。不過，整體來看，我們還是樂觀以待，投信建議大家採取拉回買進策略，對AI伺服器、重電設備、軍工及航太等供應鏈可是信心滿滿哦！ 來看看瀚亞證券投信的台股投資總監劉博玄怎麼說，他說台股自去年底開始反彈，到現在淨值已經回升到2.1倍，這比長期平均的1.8倍還要高，但還沒到最高點的2.5倍呢。下半年景氣反轉向上、進入傳統旺季，再加上AI議題和政策性題材的發酵，台股行情還是值得期待的。景氣對策信號和台股轉折點也是步步為營，現在景氣燈號還是藍燈，還在調整階段，但領先指標已經反彈好幾個月了，意味著最壞時期已經過去，股市上漲在望。 劉博玄還提到，美聯準會（Fed）對市場的影響逐漸減弱，雖然經濟不確定性還在，但新興科技的應用也讓市場信心大增。台灣下半年景氣也有望轉好，預估下半年會比上半年好，明年也會比今年好，所以建議大家伺機布局具長線題材及政策性族群。 日盛台灣永續成長股息基金研究團隊也看好了台股，他們認為台股近期雖然高檔震盪，但廠商持續去化庫存，加上Open AI帶動全球加大AI運算投資力度，盤勢中長期還是看好的。台廠在AI產業中佔有關鍵寡佔地位，近期AI風潮帶動相關個股上揚，但後續還是要注意個股對AI實際受惠程度，若受惠程度不如預期，股價可能會出現修正。 最後，日盛團隊強調，第三季的重點是選股不選市，可以關注基本面持續轉好的成長型標的，像是受惠AI狂潮的晶圓代工、矽智財、伺服器等，還有暑假消費概念的傳產族群，這些都是值得關注的投資對象哦！
近日，台灣投資市場對於日本股市的興趣不斷升温，特別是對於日本大型企業的股票。由於日股已經創下1990年來的新高，但與歐美市場相比，日本大型企業的股價仍然相對便宜，股價淨值比低於1的比例高達43%，顯示日股中長期看漲的潛力巨大。 瀚亞證券投資信託的研究團隊指出，根據理柏統計，今年已核備銷售的境外日股基金平均正報酬高達一成以上，近三年則有30%以上的正報酬。這一成績吸引了大量外資的關注，特別是股神巴菲特加碼買進後，日股開始攀升，也帶動了台灣銷售的日本基金銷售量不斷上升。該研究團隊建議，在選擇日本基金時，應該將中長期績效作為重要考量。 展望未來，隨著日本企業力推財務重整，潛在的成長空間相對可期。與美國產業數值和當地產業特性相比，日本的原物料、資本財及科技軟體設備價格錯置更為明顯，且更有望受惠於重整題材。即便當前日股相對不便宜，但企業重整後將重新設定價格評價參數，為新的長期潛在上漲空間開啟新篇章。因此，建議投資者伺機入手日本主動基金，讓專業團隊操盤，並享受多級別與幣別選擇的便利，達到資金的穩定性。 另一方面，兆豐日本優勢多重資產基金的研究團隊也指出，日本央行在最近的货币政策會議上決定維持大規模貨幣寬鬆措施，長期利率上限維持在0.5%左右，並將延續負利率政策和購買ETF等措施。未來，將會密切監測物價和薪資走勢，以支持經濟穩定。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，根據理柏統計，今年來32檔已核備銷售的境外日股基金平均正報酬高達一成以上，近三年甚至有30%以上的正報酬。便宜的日股重拾外資青睞，自股神巴菲特加碼買進後，日股開始攀高，也讓在台銷售的日本基金銷售量熱度持續升溫，建議在挑選日本基金時，可將中長期績效列為考量因素。
展望後市，在日本企業力推財務重整後，潛在成長空間相對可期待，相較於美國產業數值與當地產業特性，原物料、資本財及科技軟體設備價格錯置更為明顯，且更有望受惠於重整題材，即便當前日股相對不便宜，但企業重整後將重新設定價格評價參數，且為新的長期潛在上漲空間翻出新篇章，建議伺機入手日本主動基金，不但可交由專業團隊操盤，更有多級別與幣別選擇，達到資金的穩定性。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，日本央行在日前召開的貨幣政策會議上，決定維持大規模貨幣寬鬆措施，長期利率上限維持在0.5%左右，負利率政策和購買ETF等措施將延續，未來需要仔細監測物價和薪資走勢，當前的貨幣政策將繼續支持經濟穩定。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示，台股去年底開啟反彈後，至今 年6月16日淨值比回升至2.1倍，高於長期平均1.8倍，但距離高點2. 5倍仍有一段距離，隨下半年景氣反轉向上、進入傳統旺季、AI議題 、政策性題材發酵，台股行情仍值得期待。景氣對策信號與台股轉折 點亦步亦趨，目前景氣燈號仍是藍燈，尚處調整階段，但領先指標已 反彈數月，意味著最壞時期已過，將帶動股市上漲。
劉博玄指出，美聯準會（Fed）影響市場的氛圍逐漸褪去，儘管經 濟不確定性猶存，但新興科技的應用也提振市場信心，台灣下半年景 氣也有望往好的方向走，預估下半年會比上半年好，明年也會比今年 更好，建議可伺機布局具長線題材及政策性族群。
日盛台灣永續成長股息基金研究團隊認為，台股近期呈現高檔震盪 ，但廠商持續去化庫存，加上Open AI帶動全球各大平台加大AI運算 投資力度，盤勢中長期表現不看淡。台廠在AI產業中占有關鍵寡佔地 位，近期AI風潮帶動相關個股持續上揚，後續盤注意相關個股對於A I實際受惠程度多寡，若受惠程度不如預期，股價可能面臨修正。
日盛團隊強調，第三季重點在選股不選市，可關注基本面持續轉好 的成長型標的，包括受惠AI狂潮的晶圓代工、矽智財、伺服器等，以 及暑假消費概念的傳產族群。
據境外基金觀測站統計，5月境外基金規模縮水至3.57兆元，各類 別僅單一國家類型基金逆勢成長2.34％，受國人喜愛的三大市場為印 度、日本及美國，單一國家股票型受矚目，其中日股市場基金金額跟 著上漲，月增幅達12.7％，日本境外基金擺脫低迷，持續吸引台灣投 資人申購。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊解釋，日圓在相對便宜的位置 時，將有利於企業的EPS成長，也會讓評價面相對便宜，更具吸引力 ，當日圓偏弱時，有望吸引更多資金流入，帶動股價表現。弱勢日圓 有利於工業、汽車出口企業表現，且因通膨仍在可控範圍內，若超過 2％，預期日本央行會採取漸進式緊縮政策，進一步調升長債殖利率 波動區間上限。
瀚亞團隊表示，短線技術指標來看，日股漲幅可能偏高，稍作休息 或小幅修正才是健康的循環，但鑑於日本企業獲利優、公司治理也持 續改善，並獲得東京證券交易所等機構的支持，日股中長線表現仍相 當可期，任何回檔時機都是進場布局的好時點。如日本主動型基金更 靈活操作投資組合，因應市況、公司財報及評價，主動狩獵估值偏低 的個股，創造超額報酬機會。
元大投信認為，前年1月至今年5月間，日圓約貶值30％至40％，期 間帶動日本企業獲利成長140％，目前日圓偏貶將讓日本企業的獲利 有所支撐。6月下半月是多數日本企業股東會時間，預期將持續回應 東證交易所的政策，提出改善經營效率的方針，激勵股價表現，日股 後市仍樂觀看待。
【台灣新聞】日圓貶值帶動日股狂飆，瀚亞證券看好投資機會
近來，由於日圓貶值，日本股市表現亮眼，連續十周買超，今年以來股市強彈逾20％，成為亞股之冠。這波日股的漲勢，讓許多投資者眼睛為之一亮，其中，瀚亞證券投資信託對於日股的投資機會更是充滿信心。
根據瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊的分析，日圓貶值對日本經濟帶來三大好處。首先，日本的工業、汽車、食品等產業技術全球領先，貶值有助於提升出口競爭力，並助力企業獲利能力提升。其次，隨著各國國門開放，日本作為觀光勝地，貶值更有利於吸引旅客，進而推動旅遊、消費等相關產業發展。最後，日圓貶值增加日本資產吸引力，許多外資看好日股，認為日企獲利持續成長，且股價評價偏低，存在許多具投資價值的個股。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊還指出，若通膨超過2％，日本央行將結束殖利率曲線控制，進而採取漸進式的緊縮政策。雖然聯準會停止升息後，日圓貶值幅度可能收斂，但在日本政府技術性讓貨幣維持弱勢趨勢不變下，日圓仍將偏弱勢。
富邦日本ETF經理人楊貽甯則建議，目前日股相對於美股仍相對便宜，投資者可以選擇交易成本低、投資簡便的日股ETF參與。對於更積極的投資者，還可以利用市場上唯一的日本槓桿反向ETF進行增益或避險操作，以強化投資效率。