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貝萊德證券投資信託公司新聞
在川普關稅政策的影響下，全球金融市場近期來震盪不斷。市場分析師普遍認為，短期內市場波動將主要由新聞消息與技術面因素左右，投資人宜謹慎應對。一則新聞指出，為了減緩市場壓力，投資者可考慮提高債券在投資組合中的比重，並在股市動盪時機進行承接。
富達投資強調，川普宣布暫緩對等關稅後，市場關注焦點轉移至中美之間的互動。若川普未能做出實質讓步，中國大陸可能選擇長期抗戰，這將導致股市持續波動，並拖累市場情緒。從中長期來看，企業及消費者信心都可能受到影響，經濟成長前景及風險資產將面臨更多風險。
在歐洲市場方面，富達投資認為，歐股表現強勁，與美股的折價幅度已縮小，但仍低於歷史平均水準，顯示有復甦潛力。然而，市場波動預期將持續，貨幣政策不明朗，投資人宜降低對貿易敏感度較高的產業的投資，並選擇商業模式完善、競爭優勢明顯及自由現金流穩定的公司。
貝萊德證券投資信託指出，短期內風險資產可能承受更大壓力。該公司已暫時減少股票的投資部位，並因應投資者避險需求，將更多資金配置到短天期美國公債。對於政策不確定性對經濟前景的影響，貝萊德認為尚不清晰，但關稅將對經濟成長和高通膨產生衝擊，並且不確定性依然存在。
貝萊德維持去年以來的投資策略，認為美國短中期公債優於長天期公債。在投資等級債方面，該公司看好短中期投資等級債券，因為其報酬率接近長天期公司債，但利率風險較小。由於美國財政赤字持續且通膨黏著性高，貝萊德維持減碼美國長天期公債的立場。
富達指出，川普宣布暫緩對等關稅，近期市場將密切關注中美之間的互動。除非川普做出實質讓步，否則中國大陸可能會選擇長期抗戰，預計這將造成股市持續波動並拖累市場情緒。中長期來看，企業及消費者信心都將受到不利影響，對經濟成長前景及風險資產帶來額外風險。
富達指出，今年以來，歐股表現強勁，相對於美股的折價幅度已縮小，但仍低於歷史平均，顯示還有復甦的潛力。市場波動預期將持續，貨幣政策尚未明朗，投資人最好降低貿易敏感度較高的產業，選擇商業模式完善、具備競爭優勢及自由現金流穩定的公司。
貝萊德表示，風險資產短期可能承受更大的壓力，目前貝萊德暫時減少股票的投資部位，同時因應投資人避險的需求，改將更多資金配置到短天期美國公債。
目前仍不清楚政策不確定性對經濟前景的影響將持續多久。
貝萊德仍認為，關稅將衝擊經濟成長並推高通貨膨脹，並且仍然存在重大不確定性。因此，貝萊德維持去年以來的看法，也就是美國短中期公債優於長天期公債。在投資等級債中，同樣是看好短中期投資等級債券，因為報酬率接近長天期公司債，但利率風險較小。美國財政赤字持續，加上通膨黏著性高，因此維持減碼美國長天期公債的立場。
近期美國聯準會對美國通膨的再起感到擔憂，進而降息步伐逐漸放緩。在這樣的背景下，台灣的投信法人普遍認為，債券整體收益前景依然樂觀，特別是投資等級債前景看好。由於利率高位震盪的因素仍存在，建議投資者配置中天期公司債以應對殖利率曲線的趨陡。
台新靈活入息債券基金的研究團隊指出，在當前高利率環境下，銀行業將受益良多。利率高位震盪對金融業來說，有利於延續2024年的優異表現。大型銀行已對未來降息或經濟放緩的情境做好充分準備，而川普對金融監管的鬆綁也將提升銀行資金使用效率。
在高利率低利差環境中，券的重要性逐漸提升。研究團隊建議關注資金成本壓力較大的發行者，並看好未來需求穩定且創造現金流能力強的核心消費、公用事業。
野村投信投資策略部副總張繼文表示，全天候債券策略的投資標的將以投資等級債券為主，比重至少70％。過去數十年美國公債長期趨勢走低，市場往往忽略了浮動利率債的優勢。然而，在2022年美國開始暴力升息以來，這種配息隨美國基準利率升高的債種，在所有債種中表現最為出色。
兆豐投信研究團隊對於債市投資展望持正面看法，儘管川普上任後提出的關稱政策引發市場波動，但美國經濟基本面仍強韌。目前美國失業率維持在4％，通膨率接近聯準會2％目標，預期將實現軟著陸。
聯準會自2024年9月已實施三次預防性降息，加上目前美國通膨率低於3％，整體經濟基本面穩健。市場預估2026年貨幣政策將更為寬鬆，未來兩年將處於降息階段，有利於固定收益投資工具的表現。
在降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅較公債擁有更高的債息收益，還具有相當的安全性。在降息期間，這類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足收益與避險需求。
貝萊德投信強調，台灣投資人普遍偏好收益型商品。過去十年間，到期日少於一年的超短債類型資產，在當前市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質，還有機會獲得相對可觀的回報。
台新靈活入息債券基金研究團隊指出，投資等級市場中高利率環境 有利銀行業，利率高位震盪有利金融業延續2024年優異表現，大型銀 行對未來降息或經濟放緩情境已做好充分準備，川普對於金融監管鬆 綁的效應有利於銀行資金使用效率上升。在高利率低利差環境下，選 券重要性提升，留意資金成本壓力較大的發行人，看好未來需求穩固 且創造現金流能力強的核心消費、公用事業。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，作為長期核心資產的策略， 全天候債券策略的投資標的會以投資等級債券為主，比重至少70％， 在過去幾十年美國公債長期趨勢走低的環境下，市場往往忽略了浮動 利率債的優勢。但在2022年美國開始暴力升息至今，這種配息隨美國 基準利率升高的債種，表現在所有債種中最為出色。
兆豐投信研究團隊對於債市投資展望，儘管川普上任後提出的關稅 政策引發市場波動，但美國經濟基本面仍維持強韌，目前美國失業率 維持在4％，通膨率接近聯準會2％目標，美國經濟仍持續成長，預期 將實現軟著陸。
聯準會自2024年9月已實施三次預防性降息，加上目前美國通膨率 低於3％，整體經濟基本面穩健，市場預估2026年貨幣政策寬鬆方向 更為明確，未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定收益投資工具表 現。
在降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅 較公債擁有更高的債息收益，更具備相當的安全性。在降息期間，這 類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足收益與避險需求。
貝萊德投信強調，台灣投資人較偏好收益型商品，如果比較主要固 定收益資產類別過去十年之間的收益率，能發現到期日少於一年的超 短債類型資產，在當今的市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質， 還有機會獲得相對可觀的回報。
2025年金融市場波瀾起伏，投信法人分析，眾多市場變數或將提升通膨上漲與經濟成長放緩的風險，使得聯準會在短期內更難啟動進一步降息，延續「Higher for Longer」的現象，利率可望長期維持在高水位，投資人可鎖定債券投資。
貝萊德投信指出，台灣投資人較偏好收益型商品，若比較主要固定收益資產類別過去十年之間的收益率，不難發現到期日少於一年的超短債類型資產，在當今的市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質，還有機會獲得相對可觀的回報。
截至2025年1月，3個月天期的美國國庫券收益率都圍繞在4.3％的水位附近，處於2008年全球金融危機以來相對高檔的水準，這對投資人來說，是為手頭現金部位尋找具有收益潛力的理想去處。
此外，超短美債也能讓投資人承擔較少的利率風險。貝萊德投信強調，投資人可以直接投資美國國庫券以捕捉此一市場機會，但選擇追蹤超短天期美國國庫券指數的指數型基金，則能享受與ETF一樣的成分透明度，並省去債券到期後須重新再投資的負擔與風險。
貝萊德 iShares安碩0-3月美國國庫證券指數基金，正是追蹤ICE 0-3個月美國公債指數的基金，近半年平均殖利率落在4.64％，協助投資人在當前利率高原期掌握超短美債投資策略，可望獲得較低風險的收益優質機會。
投信法人分析，建議投資人可鎖定多元債種與依據總經環境靈活配置的債券基金，再搭配混合資本債（Hybrid bond）及浮動利率債（Floating-Rate Note），以保持穩定投資組合的長期目標。
野村全天候環球債券基金經理人林詩孟表示，混合資本債通常由優質、投資等級的大型公司所發行，債券定位概念類似於金融次順位債，但發行人是金融機構產業以外的公司。
貝萊德投信指出，台灣投資人較偏好收益型商品，如果比較主要固 定收益資產類別過去十年之間的收益率，能發現到期日少於一年的超 短債類型資產，在當今的市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質， 還有機會獲得相對可觀的回報。截至2025年1月，3個月天期的美國國 庫券收益率都圍繞在4.3％的水位附近，處於2008年全球金融危機以 來相對高檔的水準，有助投資人為手頭上的現金部位，找到具有收益 潛力的去處，此外，超短美債也能讓投資人承擔較少的利率風險。
貝萊德投信指出，投資人亦可以直接投資美國國庫券以捕捉此一市 場機會，但投資於追蹤超短天期美國國庫券指數的指數型基金，不僅 與ETF一樣成分透明，還能省去債券到期後須重新再投資的負擔與風 險，基金每日可申贖的特性，也更方便投資人靈活運用資金。貝萊德 iShares安碩0-3月美國國庫證券指數基金追蹤ICE 0-3個月美國公債 指數，近半年平均殖利率落在4.64％，協助投資人在當前利率高原期 掌握超短美債投資策略，可望獲得較低風險的收益優質機會。
投信法人分析，可鎖定多元債種與依據總經環境靈活配置的債券基 金，再搭配混合資本債（Hybrid bond）及浮動利率債（Floating-R ate Note），協助投資人保持穩定投資組合的長期目標。
野村全天候環球債券基金經理人林詩孟表示，混合資本債通常由優 質、投資等級的大型公司所發行，債券定位概念類似於金融次順位債 ，但混合資本債發行人是金融機構產業以外的公司。
貝萊德是全球規模最大的資產管理集團，到去年底所管理的資產達11.6兆美元，旗下管理眾多主動式基金，並擁有iShares安碩這個全球第一的指數型暨ETF產品平台。
貝萊德iShares安碩0-3月美國國庫證券指數基金追蹤ICE 0-3個月美國公債指數，近半年平均殖利率4.64%。由於美國聯準會（Fed）降息速度趨緩，利率仍將在高原期維持一段較長的期間，超短天期美債承受的利率波動風險較低，收益也很有吸引力。
台灣投資人偏好收益型商品，近年來長天期美債尤其吸金。貝萊德投信指出，如果比較主要固定收益資產類別過去十年間的收益率，發現到期日低於一年的超短債類型資產在當今市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質，還有機會獲得可觀的回報。
貝萊德投信表示，到今年1月止，3個月天期的美國國庫券收益率約4.3%，處於2008年全球金融危機以來相對高檔的水準，有助投資人為手頭上現金部位找到具有收益潛力的去處。
貝萊德投信指出，投資追蹤超短天期美國國庫券指數的指數型基金，不僅與ETF一樣成分透明，還能省去債券到期後須重新投資的負擔與風險。基金每日可申贖，也方便投資人靈活運用資金。
面對市場的不確定性，貝萊德證券投信積極推出新品，為投資人提供更多元化的投資選擇。今（17）日，貝萊德投信正式開募貝萊德 iShares 安碩0-3月美國國庫證券指數基金，這是台灣市場首創的超短天期美債指數型基金，同時也是貝萊德投信推出的第一檔純債券產品。
該基金提供新台幣與美元雙級別，並且都有月配息選項，旨在幫助投資人尋找增加收益的機會。作為全球規模最大的資產管理集團，貝萊德到去年底所管理的資產達11.6兆美元，旗下擁有眾多主動式基金，並且是全球第一的指數型暨ETF產品平台iShares安碩的背後推手。
貝萊德iShares安碩0-3月美國國庫證券指數基金追蹤ICE 0-3個月美國公債指數，近半年平均殖利率達4.64%。在美國聯準會（Fed）降息速度趨緩，利率長期維持在高原期的背景下，超短天期美債承受的利率波動風險相對較低，同時也具有吸引人的收益。
台灣投資人對於收益型商品有著濃厚的興趣，近年來長天期美債尤其受到歡迎。貝萊德投信分析，在過去十年間，到期日低於一年的超短債類型資產在當前市場環境下，不僅能夠兼具低風險與高品質，還有機會獲得可觀的回報。
貝萊德投信指出，截至今年1月，3個月天期的美國國庫券收益率約為4.3%，這一數字處於2008年全球金融危機以來的相對高檔水平，對於投資人而言，是為手頭現金部位尋找具有收益潛力的理想選擇。
此外，投資追蹤超短天期美國國庫券指數的指數型基金，與ETF一樣具有成分透明度，並且能夠省去債券到期後須重新投資的負擔與風險。基金每日可申贖，方便投資人靈活運用資金，進行投資策略的調整。
近日，台灣投信投顧公會於全國多所大專院校舉辦的「共同基金理財巡迴講座」進入最後階段，活動邀請了統一投信、復華投信、元大投信及貝萊德投信等多家知名投信公司，為大學生們帶來實用的投資理財知識。
在這系列講座中，各投信公司代表與學生們深入交流，分享正確的投資理財思維。統一投信總經理董永寬以健行科技大學為例，向學生們解說了主動式基金與ETF的特點與優勢，並強調了選擇優質基金的重要指標，如公司口碑、投研團隊素質、基金運作與實際績效等。董永寬還建議大學生們選擇優質基金，透過定期定額的投資方式，讓時間成為投資的友誼，積累人生第一桶金。
復華投信投資理財處經理詹博宏則在靜宜大學的講座中，以近五年大學新鮮人薪資成長率為例，提醒學生們理財的重要性。他強調「先儲蓄再支出」的理財思維，並鼓勵學生們善用時間複利的優勢，及早開始理財，享受豐沛的人生。詹博宏還介紹了主被動基金的運作架構與類型，建議學生們以基金定期定額作為理財的開始，減少投資風險。
元大投信在義守大學的講座中，與學生們分享投資理財的基礎知識，強調「想賺多少之前先想能賠多少」和「選對市場比努力還重要」的觀念。他們還介紹了美國和台灣ETF市場的發展現況，並指出ETF資產配置可以滿足人生各階段的理財需求。
貝萊德投信副總謝超然則在佛光大學的講座中，與學生們分享共同基金定期定額投資的理財觀念，強調有紀律的投資方式對於累積財富的重要性。
台灣的投信投顧公會自111年起，積極推廣「共同基金」的理財知識，特別是針對大專院校學生舉辦「共同基金正確理財觀巡迴講座」。今年，公會再度結合多家知名投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信以及貝萊德投信等，共同推動這項活動。
投信投顧公會理事長劉宗聖強調，近年來公會不斷推廣正確的基金投資觀念，特別鼓勵學生們透過基金定期定額的投資方式，培養持續扣款的纪律，並通過平均成本的降低來享受時間複利的效益。劉宗聖也提到，年輕人擁有著獨特的「時間」優勢，應該勇敢踏出理財的第一步，及早實現人生的各階段目標。
本年度的巡迴講座計劃在年底前於全台16所大專院校舉辦17場次。首場講座已於10月中旬在宜蘭佛光大學開幕，之後也將陸續在銘傳大學、台北商業大學、聯合大學、台南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、台南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校進行，歡迎大學生們積極參與。
此外，投信投顧公會在官網上設置了反投資詐騙專區，並在每場講座中加強宣導「反金融投資詐騙」的重要性，提醒同學們對投資詐騙保持高度警戒和警覺。
投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。
首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。
另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。
金管會指出，元大、復華、野村、第一金等4家投信事業均適用基 本優惠措施，即是可申請募集不受現行相關投資有價證券的種類、範 圍及比率規定限制的投信基金，以及得申請募集ETF連結基金，所投 資投信事業已經理的ETF，不以國內成分證券ETF為限。
元大投信選擇放寬每次送審的投信基金檔數及送審的投資海外投信 基金，申報生效期間，得由30個營業日縮短為12個營業日；復華投信 及野村投信選擇適用送審的投資海外投信基金，申報生效期間得由3 0個營業日縮短為12個營業日。
境外基金部分，金管會說明，摩根、貝萊德、富達、Goldman Sac hs及富蘭克林五家資產管理集團，分別符合4項評估指標，可適用1項 優惠措施，五集團分別得於符合境外基金管理辦法範圍內，引進新類 型的境外基金，或與同類型投信基金投資規範不符的境外基金；或依 據境外基金管理辦法第27條之2規定，申報境外基金募集及銷售案件 。
金管會表示，這五集團於我國募集銷售的境外基金國內投資人投資 比率上限，均得放寬為70％，除符合深耕計畫面向一「提高境外基金 機構在臺投資」、面向二「增加我國資產管理規模」相關指標外，並 分別符合面向三「提升對我國資產管理人才之培訓」或「其他對提升 我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項」的評估指標。
其中摩根、貝萊德、富達及Goldman Sachs集團辦理資產管理人才 培訓計畫，及與我國校園合作提供人才培訓；富蘭克林資產管理集團 在台灣辦理金融理財教育推廣，對提升我國資產管理業務經營與發展 有具體績效貢獻。
金管會公布鼓勵投信躍進及境外基金深耕計畫獲選名單
金管會於30日公布2024年「鼓勵投信躍進計畫」及「鼓勵境外基金深耕計畫」獲選名單，其中台灣投信業者元大投信、復華投信、野村投信和第一金投信雀屏中選，而境外基金深耕計劃方面，則有摩根投信、貝萊德證券投資信託（簡稱貝萊德）、富達投資、Goldman Sachs和富蘭克林證券投資信託等5家資產管理集團獲得認證。
獲選的投信業者和資產管理集團將享有為期一年的優惠措施，自今年10月1日起至2025年9月30日止，適用於募集基金、ETF等業務。
其中，元大、復華、野村和第一金等4家投信業者可申請募集不受現行投資範圍限制的投信基金，或連結國外ETF的基金。元大投信選擇放寬募集投信基金檔數和送審海外投信基金的時間審查，而復華投信和野村投信則縮短了海外投信基金送審時程，將原本30個營業日縮短至12個營業日。
境外基金部分，貝萊德、摩根、富達、Goldman Sachs和富蘭克林等5家資產管理集團符合評估指標，可依據境外基金管理辦法申報募集及銷售案件。此外，這些集團募集銷售境外基金的國內投資人投資比例上限也放寬至70%。
值得注意的是，貝萊德等境外基金深耕計畫業者辦理資產管理人才培訓計畫，並與台灣校園合作提供培訓，而富蘭克林證券投資信託則透過在台灣辦理金融理財教育推廣，具體提升我國資產管理業務的經營與發展。
**外商投信員工好薪情 聯博蟬聯第一**
隨著國人熱衷投資基金，投信業員工的待遇也水漲船高。根據公開資訊統計，2023 年 17 家外商投信員工平均年薪達 135 萬元起跳，其中貝萊德證券投資信託名列前茅。
業內人士分析，近年美國預期降息，激勵投資人搶進債券。聯博憑藉擅長的債券商品，去年營收猛增至 22.88 億元，薪資費用近 6 億元，115 位員工平均年薪高達 515 萬元。
安聯投信去年獲利亮眼，資產管理規模也突破兆元大關，成為台灣最大的主動式基金業者，旗下台股基金績效出色，平均年薪也常居外資投信前三名。
市場人士指出，投信業薪資差異較大。一般員工與基金經理人年薪約在 100~200 萬元，而業務主管、高階主管則可達 800 萬元至千萬元，甚至超越銀行和證券業。
除聯博、安聯等知名投信，貝萊德、摩根、景順等多家外商投信員工平均薪資也都在 200 萬元以上。業內人士提醒，外資投信高薪的同時，也伴隨著業績壓力。
**外資持續加碼日股 貝萊德看好日本股票未來成長**
儘管日股近期回檔整理，但外資仍持續看好，逢跌買進。統計顯示，今年以來截至 5 月 10 日，外資買超日股累計金額已突破 5 兆日圓。即使近幾週國際資金轉為賣超，但仍有外資發布看多日股報告並加碼。 富達國際指出，日圓持續疲軟，且市場預期日本央行將維持寬鬆立場。日圓貶值和日企公司治理改善政策有利於日股後續走勢。該團隊短期對日股持正面展望。 野村投信表示，日企持續獲得外資青睞，主因是企業改革並非曇花一現。越來越多的日本企業響應治理改革，積極回饋股東。今年以來截至 4 月底，已有 587 家企業提高股利發放，384 家企業宣布實施股票回購，數量皆創歷史新高。 貝萊德分析指出，日本通膨環境的到來讓企業獲利前景更加樂觀。企業可提高商品和服務價格，不斷上升的工資也將支撐消費者支出。以策略投資的角度來看，該團隊持續加碼日本股票。 此外，日本國內投資人對日股的喜好度也轉佳。瀚亞投資認為，日本政府推出的 NISA 政策鼓勵更多日本家庭投資。日企股息發放和股票回購量也持續上升，加上通膨緩減、日圓疲軟和經濟改善等因素，提升投資人對日本股票的信心。市場人士分析，去年在美國降息預期下，投資人開始大舉搶進債券 ，擅長債券商品的投信規模都大增，以聯博來說，去年全年營收就衝 高到22.88億元，薪資費用達近6億元、員工人數達115人，平均薪資 高達515萬元，而路博邁薪資費用雖只有1.7億元，但員工人數少，只 有46人，因此平均年薪高達371萬元。
安聯投信去年不止獲利好，資產管理規模更已破兆元，已躍為台灣 最大主動式基金業者，尤其在台股ETF爆夯的年代，旗下三檔旗鑑主 動式台股基金規模至3月底仍有830.64億元，因此平均年薪也常年位 居外資投信前三大。
市場人士認為，投信業薪資差異大，若用平均值來看只能看個概況 。一般來說，一般員工、基金經理人年薪約在100~200萬之間，而業 務主管、高階主管年薪則可介於800萬元到千萬元之間，甚至比銀行 和證券業來得更高。
各家員工平均薪資會受到薪資總費用、員工人數影響。若以人數來 看，野村、安聯、摩根的員工人數都破200人，聯博、富達、瀚亞、 富蘭克林都破100人。
除前五大之外，其實鋒裕匯理、貝萊德、摩根、景順、瑞銀、野村 、瀚亞、滙豐、德銀遠東、大華銀投投信的員工平均薪資 也都在200萬元以上。
市場人士認為，雖然外資投信的人享有高薪，但也會面對較大的業 務等壓力，台灣資產管理產業已進入高度競爭，因此台灣基金產業的 高層主管現在面臨許多挑戰。
日銀上週意外減少購債規模，此舉雖推升日本公債殖利率走揚，但 日圓依然疲弱。富達國際表示，日圓維持在歷史低檔區，市場也預期 日本央行保持原先寬鬆立場，日圓貶及日企公司治理改善政策等均有 利日股後續走勢，該投資團隊短期對日股持正向展望看法。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，日企持續獲得外資的青 睞，主要原因為日企的改革並非曇花一現，越來越多日本企業響應治 理改革、積極回饋股東，今年以來截至4月底，日股已有587家企業提 高股利發放，384家企業宣布實施股票回購，數量皆創下歷史新高。
除了企業提高股利發放外，日本國內投資人對日股喜好度也明顯轉 佳。瀚亞投資（新加坡）認為，日本政府推出的NISA（個人儲蓄帳戶 ）政策，鼓勵更多日本家庭可將巨額的存款進行投資。日本企業發放 股息與股票回購量已逐步上升；通膨的緩減、疲弱的日圓以及經濟的 改善，確提振投資人對日本股票的信心。
貝萊德分析，看到不少利多要素正支持日本股票未來的成長，其中 日本期待已久的通膨環境終於再次到來，使企業獲利前景更加樂觀， 因為企業可以提高產品和服務價格，而不斷上升的工資將支持消費者 支出，以提高股東價值的企業改革。從策略投資的角度來看，相對於 大盤，該投資團隊持續加碼日本股票。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊強調，日股長期成長動能題材 仍相當完整，包括日本通膨相對全球其他國家來得穩健、企業資本支 出強度對股市有撐。
投信獲利創新高 貝萊德榜上有名
受惠全球股債雙漲，台灣38家投信2023年獲利達138億元，創下歷史新高，年增率29％。其中，前兩名元大、國泰投信今年首季獲利持續強勁，分別達8.2億元和5.8億元，年增率分別為45％和53％。
法人分析指出，在去年股債雙漲的環境下，主動式、被動式基金，以及國內外產品線完整的投信業者表現突出。
根據各家投信財報，去年稅後淨利前十名與前年相同，元大投信以25.5億元穩坐龍頭，國泰投信和安聯投信分別以17.7億元和17.1億元位居二、三位。野村投信和復華投信則以11.4億元和10.6億元排名第四和第五名。值得一提的是，貝萊德證券投資信託也在前十名之列，反映其強勁的投資表現。
法人分析表示，去年股票資產反彈，主被動基金相對於個股逐漸獲得存股投資人青睞。例如，高股息ETF、跨國股票型和平衡型基金在美國通膨降溫和升息放緩的背景下獲得成長空間。既有基金規模受價格和單位數的雙重推升，出現顯著成長。債券ETF的價格雖然在歷史相對低位，但高債息成為最大吸引力，推動規模成長，對產品線完整的資產管理業者有利。
國泰投信表示，去年獲利再創新高，總管理資產規模達1.6兆元，居市場第一並創下歷史新高，市占率達23％，年增超過30％。旗下ETF是主要貢獻因素，其中國泰永續高股息ETF擁有超過2,700億元的規模，去年增加1,118.3億元。
中信投信指出，去年資產規模年增1,750億元，創下新高紀錄，推升公司營收創新高，年增23％。其中，境內基金、全權委託和境外基金總代理都有所成長，規模增量主要來自於ETF，貢獻度達80％。貨幣基金和高毛利的主動基金也同步成長，去年公募基金規模達4,998.7億元，年成長51.3％，全委規模達639.4億元，年成長3.4％。
```根據各家財報顯示，去年稅後淨利前十大與2022年一樣，元大投信 以25.5億元拿下龍頭寶座，國泰、安聯投信分別以17.7億元、17.1億 元分居二、三名，野村、復華以11.4億元、10.6億元位居四、五名， 群益、貝萊德、統一、中信、富邦投信也名列前十。
法人分析，去年股票資產反彈，主被動基金相對於個股也逐漸更獲 存股投資人青睞，例如高股息ETF、跨國股票型、平衡型基金也在美 國通膨降溫、升息放緩下得到成長空間，既有基金規模受價格與單位 數的雙重推升，出現顯著的成長；債券ETF則是價格在歷史相對低位 ，但高債息成為最大吸引力，申購金額推動規模成長，對於產品線完 整的資產管理業者成長均為有利因素。
國泰投信指出，去年獲利續創歷史新高，總管理資產規模達1.6兆 元，居市場第一並創歷史新高，市占率23％，年增超過3成，基金受 益人數超過221萬人，主要貢獻來自旗下多檔ETF，其中擁有125萬受 益人，規模超過2,700多億元的國泰永續高股息，去年增加1,118.3億 元。
中信投信表示，去年資產規模年增達1,750億元創新高，因此推升 公司營收創新高、年增達23％。其中境內基金、全權委託、境外基金 總代理皆有所成長，規模增量主要來自於ETF、貢獻80％；貨幣基金 及高毛利的主動基金（如越南及多重資產）同步成長也有所貢獻，去 年公募基金規模達4,998.7億元、年成長51.3％，全委去年規模達63 9.4億元、年成長3.4％。
隨著地緣政治風險升溫，市場觀望氣氛濃厚，加上半導體設備龍頭 ASML 公布的財報不如預期，日股從 3 月底創新高後大幅回檔整理。不過，法人強調，日股愈跌愈有吸引力，資金持續加碼中。
貝萊德投信指出，穩健的企業獲利、緩慢進展後的薪資和通膨復甦，為日股帶來光明的市場前景。此外，日本央行的寬鬆貨幣政策也將支撐日股表現。
貝萊德投信表示，日本經濟在已開發國家中表現強勁，薪資復甦和溫和通膨促使日本央行謹慎轉向，維持寬鬆貨幣環境，這將支撐風險性資產表現。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源表示，日本企業正加大國內資本支出，提升生產率。日本央行對大型製造業的調查也反映出健康的資本支出前景。加上日股公司治理改革的紅利，包括企業提高股利發放、回購庫藏股，以及取消交叉持股等，預料會吸引更多資金回補日股，也是法人持續加碼的重要原因。
近期，不少日股基金或日本 ETF 隨勢下滑。對此，中信上游半導體 ETF 基金經理人葉松炫認為，AI 浪潮已帶動半導體設備需求回升，建議投資人分批布局半導體相關 ETF，參與半導體產業的長線趨勢。
富蘭克林證券投顧表示，相較於其他類股，日股波動較小，適合長期投資或定期定額投資累積部位。
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