IPO股票資訊網公告

去年史上最大換卡潮過後，今年信用卡發卡恢復正常，因此上半年 發卡減至447萬張，年減近30％，但仍創下史上同期次高紀錄。銀行 業者表示，雖然去年因Costco卡換卡潮，使得今年上半年神卡發卡稍 降速，但全年發卡量仍樂觀預估有機會發破900萬張。

統計上半年發卡量第一大是中信銀行，共有48.64萬張，主要是LI NE Pay卡、All me卡、中油聯名卡等支撐住發卡量；第二名玉山銀行 有40.15萬張，旗下擁有熊本熊卡、U Bear卡、Pi拍錢包信用卡等主 力卡片；第三是台北富邦銀行39.96萬張，若再加上國泰世華銀行33 .43萬張，及台新銀行33.39萬張，前五大發卡行上半年共發卡195.5 7萬張，占總發卡量的44％。

回顧去年上半年五大發卡行就發出514.23萬張，占所有發卡量的8 0％，主要是Costco卡易主，從國泰世華銀轉為北富銀，兩大銀行去 年上半年發卡量各達202萬張、174萬張；今年上半年發卡恢復正常， 加上中型發卡行與公股銀行崛起，吃掉前五大發卡銀行的部分發卡占 比。

整體發卡行上半年共發出446.52萬張卡，較去年同期637.85萬張卡 ，年減約30％，但仍是史上同期次高，去年上半年則是史上最高。若 以上半年發卡量扣掉減卡量的淨增加數來看，整體淨增加67.22萬張 卡，為六年來同期新低，前五大銀行上半年淨增62萬張卡，占所有發 卡行淨增數的92％。

上半年前五大發卡行以北富銀淨增加22.6萬張卡最多，主要是發卡 量最大的Costco聯名卡，其他主力卡如J卡、momo卡等發卡量也都有 在增加；淨增加第二多的是中信銀20.8萬張；第三是國泰世華銀淨增 加14.2萬張卡，主要來自主力卡CUBE卡發卡量增加。

銀行業者表示，去年因Costco卡易主，及星展、花旗卡換卡效應， 發卡量創史上新高，今年沒有換卡因素後，發卡量就回歸各家銀行的 主力卡發卡速度，7月起包含台新銀、玉山銀等有推出新的主力神卡 ，國泰世華銀也有改版網購卡，有望推升下半年發卡動能，預期發卡 量全年仍有機會破900萬張。

大陸資通訊大廠華為的三折疊手機：Mate XT非凡大師，7日中午1 2時8分開放預訂後，儘管未公布售價，仍在不到24小時內吸引逾200 萬人熱情預訂，這款手機10日將正式發表，與蘋果同日凌晨推出的i Phone 16系列新機正面對決。

綜合外媒8日報導，美中兩大手機品牌上演「仙拚仙」戲碼，預告 下半年大陸手機市場的銷售競爭勢將更為激烈。根據IDC調查，今年 第二季iPhone手機在大陸出貨量年減3.1％，市占率衰退至近14％； 第二季大陸手機市占率前五名分別是vivo、OPPO、榮耀、華為和小米 ，蘋果面臨越來越嚴峻的挑戰。

IDC並指出，今年第二季，大陸折疊手機出貨量年增104.6％至257 萬支。其中，華為以41.7％的市占率排名第一。

報導稱，Mate XT非凡大師將於10日在華為發表會上正式推出，屆 時才會公布售價，預計在9月20日與蘋果iPhone 16同日發售。MateX T非凡大師有玄黑、瑞紅兩種顏色，市場人士猜測，這款超高階手機 定價很有可能在人民幣（下同）1.5萬元以上，甚至超過2萬元。

中信建投分析，折疊手機目前以高階商務人士為目標客群，由於折 疊手機有助於閱讀文件，視覺體驗媲美平板電腦。目前華為明顯搶占 折疊手機市場，已在今年2月、8月先後發表Pocket2、nova Flip兩款 小型折疊手機。

集邦科技則指出，Apple Intelligence是iPhone 16系列的一大亮 點，雖然其端側搭載的大型語言模型（LLM）參數不及Android手機， 但蘋果憑藉其封閉系統及自研處理器優勢，還有對APP開發的高掌握 度，預期將能實現更出色的系統整合。同時，蘋果也致力提升Siri準 確性，並與ChatGPT合作，用以提高AI效能。

除了華為，大陸業者vivo將在10月發表X200，小米15、Oppo Find X8等產品也傳出在第三季末至第四季推出，這都為蘋果冀望透過iPh one 16反攻大陸市場，增添不少變數。

外資回補空單 統一期貨：台股短底已現

連日外資大舉回補台指期空單，淨空單水位驟降至2.56萬餘口，創7月5日來最低量。統一期貨投資顧問部協理廖恩平表示，上次股災後，外資持續放空，這次外資回補空單，表示偏空籌碼調整轉換完畢，台股短底已出現。

廖恩平解釋，4日外傳輝達收到反壟斷傳票利空，台股暴跌999點，但輝達反駁後，台股反彈，外資快速回補空單。他認為，外資不再緊抓空單，代表再壓低意願降低，與8月初股災不同。

康和證券投資總監廖繼弘則表示，台股進入C波修正，B波反彈偏強，預期C波會縮腳，不會跌落A波低點。9月為美股表現較差月份，輝達等指標股弱勢，台股難有表現，短線支撐20,800至21,000點，反彈目標朝半年線21,600點，22,000點以上形成中期壓力。

宏碁雙印擴產增能，推升泛亞業績　

將在印尼9月底提升在地產能兩倍



宏碁雙印市場（印尼、印度）今年全力衝刺市占率及獲利能力，預計今年將朝雙位數年成長邁進。



宏碁泛亞營運總部總經理侯知遠表示，印尼今年將因應「TKDN（產品原產地認證）」計畫，在大舉擴產，於9月底、10月初將在地自有產能提升至兩倍，產線包含桌機、筆電及伺服器。此外，宏碁也正評估旗下新事業宏碁智新的部分家電產品製造落地，進一步提升競爭力。



同時，宏碁於印度的自有產能也已逐步完成優化，當地製造產品包含桌機、伺服器及智慧大螢幕等產品線，筆電則發包予在地合作夥伴，未來將納入部分前段的精密組裝產線，先有自製的能力，再外包給當地供應鏈。



侯知遠預期，印度今年持續受惠在政府、教育專案的高市占，並在消費PC領域搶下突破一成的市占率後，隨著旗下新事業安圖斯在當地的AI工作站／AI伺服器銷售動能，宏碁智新也已成立印度分公司，加上海柏特的3C維修服務業務穩健，宏碁印度全年度業績可望挑戰上看三成年增長。



侯知遠指出，宏碁今年在泛亞各國電競／消費PC市場多有市占成長表現，全年的增長的目標就是要優於大盤，同時也將積極於串接具在地製造的ODM夥伴，持續優化在中國市場業務的獲利能力，提升品牌力、銷售力與獲利表現。

**廣達執行副總：AI發展向好，雲達推動資料中心節能**

台北訊

廣達執行副總暨雲達總經理楊麒令表示，人工智慧（AI）下半年的發展將持續向好，供應鏈情況逐漸改善，舊有產品需求依然強勁，預計廣達第三季業績表現將比第二季更好。

楊麒令日前出席「2024達梭系統臺灣年度高峰論壇暨SIMULIA用戶大會」後接受媒體訪問，對於NVIDIA股價重挫和台股下跌，他認為這只是一時的影響，與NVIDIA反壟斷調查消息有關，而AI需求持續上升，市場預計很快會恢復。

對於AMD併購ZT Systems並計畫分割出售硬體製造事業，楊麒令表示，廣達擁有自有工廠並持續擴產，短時間內不太可能考慮收購。

談到雲達與達梭系統的合作，楊麒令指出，生成式AI和大型語言模型的興起，讓資料中心產生了巨大變化。大型企業開始建置GPU伺服器，並對節能和永續發展提出更高要求。

因此，雲達與達梭系統攜手合作，運用達梭系統的3DEXPERIENCE平台建構資料中心的虛擬雙生，並透過熱流風流模擬軟體，改善雲達資料中心的能源效率，目標是實現節能和增強監控能力。他們希望在驗證資料中心營運期間持續增強能源效率的解決方案，協助客戶解決新一代資料中心在設計和營運上的挑戰。

楊麒令補充，目前許多企業都在建立算力中心，但由於其建置方式與傳統機房不同，因此雙方的商業模式還在討論中。他們將先與有發展潛力的業者進行合作驗證。

**星宇航空搶攻跨洲轉機市場　攜手阿拉斯加航空共掛班號**

台北訊，星宇航空計畫於第四季啟動中轉雙引擎搶客，除了善用台灣地理優勢，串聯北美與東南亞航網外，更找來美國第五大航空公司阿拉斯加航空助陣。

阿拉斯加航空已向美國運輸部申請與星宇共掛班號，初期涵蓋丹佛、波特蘭、鹽湖城等八個航點。星宇執行長翟健華表示，此舉旨在爭取美國內陸城市轉機客源。

同時，星宇航空也持續看好跨洲轉機市場。法人關注客貨運票價走勢，翟健華預期票價將看漲，與2019年相比仍屬高檔，但漲幅將較前兩年趨緩。

貨運方面，星宇貨運營收今年翻倍成長，受惠於台灣高階AI伺服器出貨、大陸電商需求。翟健華預估明年貨運仍將維持高檔。

至於高雄航線，翟健華表示南部市場需求龐大，星宇將適時開航，但需視新機交機時程而定。目前台中航點已使用兩架客機，高雄航線將於明年適當時機開航。

星宇航空聚焦跨洲轉機、高收益旅客及貨運三大目標市場。翟健華表示，星宇鎖定高收益商務及旅遊客群，現提供美國、新加坡、日本東京和大阪等航點頭等艙服務。

此外，星宇看好航空貨運潛力，規劃引進五架A350F貨機，並保留五架選擇權，預計自2027年起陸續交機。

截至目前，星宇航空擁有29條航線、27個航點，機隊規模達24架。下半年原預計再交機三架350-900，但已確定有1架將延遲至明年交機。

波音全力爭取星宇航空，強化安全品質尋求信任重建

繼長榮航空及中華航空後，波音近日拜訪台灣，與民航局及星宇航空等業者會面，強調對於確保安全與品質、恢復產線穩定的四大承諾。

儘管星宇航空尚未成為波音客戶，但其追求成長擴大機隊的積極態度，加上年底前將轉一般板上市的消息，使其成為波音積極爭取的對象。星宇航空董事長張國煒日前透露，將啟動第二階段機隊擴張計畫，可能需要 10 架 A350 或 777X 客機。

波音民用飛機集團品質資深副總裁暨企業品質作業委員會主席伊麗莎白．倫德表示，今年初發生的品質安全事件是波音採取緊急控制措施的催化劑。波音已擴大員工培訓、簡化計畫流程，並建立六個關鍵績效指標 (KPI) 監控生產狀況，承諾投入大量資金進行品質與安全改革，以重建信任。

倫德指出，波音將持續前往重要市場說明強化安全與品質計畫。對於市場關注的 777X 交機進度，倫德表示目前尚未明確時間表，需取得美國聯邦航空管理局 (FAA) 認證後才能上線。

此外，倫德回應先前法說會提到的併購機身製造商 Spirit AeroSystems 的計畫，認為合併最大的供應商將簡化流程，有助於垂直整合供應鏈並發揮相輔相成的效果。

**低碳轉型再進化，中油領軍塑化產業邁向碳中和**

呼應低碳經濟趨勢，台灣中油、台塑、台聚等塑化產業巨擘持續推動多元轉型，涵蓋製程減排、低碳能源開發、循環經濟實踐和新能源布建，以逐步達成碳中和目標。

**台塑：製程改善、循環經濟、數位轉型三管齊下**

台塑集團近年積極推動廠內製程改善，導入循環經濟機制和 AI+模擬技術，大幅提升能源使用效率。透過生產綠色產品和回收再利用塑膠，促進製程端和消費端的循環利用。此外，台塑也大力投資再生能源和儲能設備，並探討碳捕捉、利用與封存 (CCUS) 技術的導入，積極轉向低碳能源。

截至目前，台塑集團已完成逾 2.2 萬件節水節能改善案，總投資額超過 545 億元，每年創造 464.9 億元的效益。未來將再投資逾 190 億元，預計年效益可達 544.7 億元。透過 AI+模擬技術，台塑已立案 1,970 件 AI 專案，預計投入 34.68 億元，年效益達 85.8 億元。

**中油：老舊設備汰換、燃油改燃氣、太陽光電等多管齊下**

台灣中油同樣推動各項節能減碳計畫，包括汰換老舊工廠設備、燃油鍋爐改燃氣、製程操作優化和建置太陽光電系統等。截至目前，中油溫室氣體排放量較基準年（2005 年）已減量 40.7%，達 687 萬公噸。

中油持續發展導入再生能源、氫能、碳捕捉及封存等零碳與負碳技術，並規劃優油、減碳、潔能三主軸轉型，提供多元低碳產品和服務。

**台聚：再生能源布局、低碳燃料優先**

台聚集團緊隨集團步伐，以 2030 年減碳目標規劃減碳路徑，已較基準年（2017 年）減碳 16.4%。台聚將積極執行節能減碳方案、使用再生能源和低碳燃料，以落實 2030 年減少碳排放 27% 的目標。

綠能布局方面，台聚太陽能裝置容量將於 2027 年達 20MW，地熱案場選址於台東，目前正進行後期探勘作業。此外，台聚也已與石化同業組成聯盟，與風電開發商洽談購電事宜。

整體而言，台灣中油、台塑、台聚等塑化產業巨擘持續推動低碳轉型，挹注龐大資金和技術，以達成碳中和目標，並打造低碳、綠色的經濟發展能量。

南山人壽海外發債7億美元　創壽險單次最大發行量

國內壽險公司南山人壽繼國泰人壽後，成為第二家踏出海外發債的壽險公司。南山人壽於9月4日成功定價首檔海外美元債，共發行7億美元的10年期次順位資本債，創下目前壽險海外單次發行的最大發行量。

南山人壽指出，此次債券定價水準為美國10年期公債利率加170個基點或5.493%，票面利率5.45%，在隔夜市場較波動的環境下，仍成功把握發行窗口定價，達到低成本的資本債券發行。此外，投資人反應熱烈，超額認購達2倍，債券發行也獲得標準普爾BBB評等及惠譽BBB評等。

南山人壽表示，選擇此時發海外債考量兩大因素。一是近期美國十年期公債利率降幅較多，有利於發債成本降低。二是擔憂接下來市場不確定性增加，因美國聯準會（Fed）月中即將公布貨幣政策，加上年底總統大選、聖誕節等，考量年底前發債機會較少，因此決議先發。

此外，凱基人壽也於9月5日公告發行100億元國內債券，票面利率為3.75%～3.88%，一口氣將額度發行完畢。

中華電信標得台電智慧電表通訊服務

今日，中華電信宣布取得台電「113～120年50萬具模組化智慧型電表通訊服務示範案」，得標金額為10.84億元。

此標案為「低壓智慧電表推動計畫」的一部分，預計今年底將建置300萬具低壓智慧電表，並於2035年達到全台1,500萬具的目標。中華電信指出，智慧電表將有助於推廣時間電價和需量管理，提升整體電網的可靠性。

該公司先前已承攬台電68萬具和45萬具的低壓智慧電表通訊介面單元標案，此次標得50萬具後，在相關領域累積豐富經驗。中華電信表示，未來將持續發展NB-IoT和自動需量反應解決方案，提供即時用電資訊和節能加值服務。

此外，中華電信也將精進資訊頭端系統和通訊技術，以提高智慧電表的讀表成功率，涵蓋全島偏鄉、離島和高樓等複雜場域。政府標案一直是中華電信資通訊營收的重要來源，此次得標將有助於提升其業績表現。

**福裕入主房地產大展拳腳 首發案台南「坐忘林」9月登場**

上櫃工具機廠福裕於去年10月被清景麟集團入主後，積極布局房地產營建事業。福裕董事長林聰麟於日前宣布，福裕首度攜手鑲揚國際開發公司得標高雄捷運聯開案的R20案，將於下周正式簽約。此外，福裕也將於9月或10月推出首發案「坐忘林」，位於台南歸仁高鐵站附近，總銷暫訂達50億元。

林聰麟表示，目前福裕並無更名計畫，短期內不會改掛營建類股。但福裕仍將持續拓展房地產開發案，未來營建事業的營收占比可望逐年擴大。

福裕總經理董上裕指出，近年來工具機產業面臨國際競爭，福裕已朝向房地產開發轉型。除了積極爭取大股東清景麟集團的房地產開發案，福裕也運用本業優勢參與半導體相關產品，並評估跨足營建相關新事業，例如營建或建材設備、家用儲能系統等。

董上裕表示，福裕預計在2027年完成台南「坐忘林」專案，屆時營收和獲利貢獻將超越工具機和磨床本業。福裕手中的6筆新案，也將自2027年起每年挹注營收。

統一集團積極拓建物流版圖，併家福穩坐全通路地位

統一集團自併入家樂福後，成為實體零售全通路龍頭，近年來持續投資逾 500 億元打造物流版圖。集團目前已投資雅虎電子商務，並與日本物流巨頭雅瑪多（YAMATO）合作，建立強大的後勤優勢。雅瑪多在日本擁有廣泛的營業據點和自動化分揀設備，致力於降低溫室氣體排放，正逐步導入電動車隊並建設再生能源設施。

統一速達「宅急便」服務自 2000 年成立以來，迄今已累積超過 120 億件包裹，不僅提供寄取件物流服務，還延伸至金流、商流、倉儲加工和醫藥物流等領域。去年營收達 140 億元，成為全台最大的宅配業者。

隨著電商網購的蓬勃發展，以及家樂福實體通路和雅虎電子商務的整合，統一集團對於物流倉儲的需求大幅提升。集團董事長羅智先表示，即使未來新物流園區啟用，仍不足以應付需求，將持續尋求土地建置物流據點。

**統一速達稱霸物流**

統一集團併購家樂福後，持續投資打造物流霸主地位，投資超過 500 億元建立多座大型物流園區，並併入雅瑪多（YAMATO）日本物流集團，強化後盾。統一速達作為集團成員，受益良多。

雅瑪多在日本擁有龐大的物流網路，具備高度自動化分揀系統。為實現減碳目標，雅瑪多正推動電動車導入，目標 2030 年前導入 2.35 萬輛，並積極採用再生能源和免乾冰作業模式。

統一速達自 2000 年成立，迄今創業 24 年，提供物流、金流、商流、倉儲加工和醫藥物流服務。去年營收達 140 億元，在電商網購和超商店取帶動下，宅配業務成為全台最大。

隨著統一集團併入更多零售通路，物流倉儲需求不斷增加。集團董事長羅智先表示，即使新物流園區啟用，仍不足以應付需求，將持續獵地建置物流據點。統一速達作為集團物流樞紐，將進一步穩固其在台灣物流市場的領先地位。

台股重挫後反彈95點 融資餘額續高

經歷上周「904股災」千點重挫後，台股5日反彈開高走低，終場上漲95點。然而，值得注意的是，8月19日至9月3日期間，台股融資餘額連續12日增加，直至9月4日股災當天，才小幅減少39.61億元，目前餘額仍維持在3,097.35億元的高水位。

法人指出，9月4日融資逆勢增加，且次日法人買超個股包括台灣虎航-創、長榮航、台積電等，後市表現值得期待。

統計顯示，9月4日融資逆勢增加、法人5日買超的個股共有14檔，其中包括：台灣虎航-創、羅昇、華航、台積電、長榮航、高鋒、喬福、富喬、潤泰新、中信金、台光電、愛山林、富邦金、遠東新等。其中，富喬奔漲停，台灣虎航-創盤中鎖漲停至尾盤微幅打開，台光電也漲逾半根停板。

兆豐投顧董事長李秀利表示，與「805股災」後融資餘額低點2,912.62億元相比，此次「904股災」後的融資餘額僅小幅減少，顯示市場樂觀氣氛逐步回溫。雖然外資偏保守，但內資積極偏多，整體對大盤走勢中性偏正面。短期指數回測可望守住21,000點支撐再走高，波段中期整理，反彈挑戰季線並有機會突破。

值得一提的是，航空族群表現亮眼。虎航、華航、長榮航不僅在904股災日融資逆勢增加，在5日也同步獲得法人買超。隨著虎航轉上市及下半年傳統旺季的加持，帶動華航、長榮航同樣獲得買盤青睞。雄獅投資旗下的旅天下旅行品牌日前公告，將以每股53.49元價格取得1,000張虎航股票。臺灣證券交易所證實，虎航轉上市最快可在9月17日過關，有望在今年底前掛牌交易。

凱基投顧分析，觀察周四盤面結構，電金權值股止跌回穩，但續攻力道不足。盤面僅呈現個別族群表現，其中電子股聚焦8月營收題材，例如半導體封測材料、光學鏡頭、PCB相關產業等。非金電股方面，汽車、紡纖、玻璃陶瓷等類股走勢強勢，屬跌深反彈；最弱勢的塑膠持續走跌，工具機則開始震盪整理。建議投資人留意自行車、成衣、汽車零組件等個別族群。

**華勝汽車-KY申請股票第一上市，今年首家外企申請**

【記者 王麗蘋／台北報導】

汽車內飾氛圍燈製造商華勝汽車電子（華勝-KY）5日申請股票第一上市，成為今年第 5家申請股票第一上市之外國企業。

華勝汽車電子董事長為陳鏗勝，主要生產製造及銷售汽車內外飾，包括汽車內飾氛圍燈等產品。

截至申請時，華勝-KY實收資本額為 4.2億元，淨值為 10.78億元。輔導上市承銷商為國票證券。

華勝-KY去年營收達 19.28億元，稅前盈餘 1.66億元，每股稅後純益（EPS）3.29元。

華勝-KY在興櫃市場收盤價為 51元，上漲 1.61%，收盤均價為 50.74元。

**台特化競拍得標價 137.99 元 9 月 9 日起公開申購**

台灣特品化學（4772）宣布，初次上櫃股票承銷案採 80% 競價拍賣及 20% 公開申購方式辦理，吸引 3,302 筆合格標單參與。經美國標競價後，得標筆數為 565 筆，加權平均得標價格為每股 137.99 元，高於公開申購承銷價 110 元。

公開申購將於 9 月 9 至 11 日開放申購，股數計 1,700 張，並於 9 月 13 日公開抽籤。

台特化表示，競價拍賣計 6,800 張，最低得標價為 132.31 元，最高得標價為 150 元。該公司為半導體特殊氣體（SEG）及半導體特用化學材料（SEC）專業廠商，主要生產矽乙烷，廣泛應用於半導體產業的化學氣相沉積（CVD）製程，為先進製程中製作關鍵矽基化合物薄膜的關鍵材料。

台特化擁有全球最大的矽乙烷產能單一生產線，並採用獨創的超高純度特殊氣體合成純化技術，可同時產出矽乙烷和矽丙烷。隨著半導體產業持續蓬勃發展，預期台特化未來將受惠於市場需求增長。

期交所「第10屆期貨鑽石獎」頒發 21機構獲獎

台灣期貨交易所（期交所）昨日在政治大學舉辦「第10屆期貨鑽石獎頒獎典禮」，由金管會副主委邱淑貞、證期局副局長高晶萍擔任頒獎人，共計21家機構獲獎，其中包含長期致力於推廣期貨教育的⼤學院校。

期貨產業規模雖⼩卻價值甚巨

邱淑貞副主委表示，金管會肯定期交所十年來舉辦此獎項，讚賞期貨產業雖然規模不大，卻在價格發現和避險功能上，為金融市場作出重大貢獻。

期交所積極推廣期貨應⽤

期交所董事長吳自心指出，自2015年首次舉辦「期貨鑽石獎」以來，已邁入第10屆，旨在鼓勵期貨業推廣業務，促進機構法人善用期貨與選擇權商品進行避險增益，健全期貨市場發展。

配合政府政策培育資產管理中心

吳自心表示，期交所將配合金管會打造具台灣特色的亞洲資產管理中心，與期貨業夥伴攜手留才引資，並在財富管理與資產管理領域貢獻心力。

持續推出多元化商品與擴大業務

展望未來，期交所將持續推出多元化的交易商品，滿足市場需求，並積極爭取外國金融監理單位的認可，有效擴展店頭集中結算業務發展，提升台灣期貨市場在國際上的競爭力。

日央緩升支撐日股　瀚亞投信看好後市

日本央行7月份首度升息，後續仍可望採取緩升政策，由於實質利率仍處於負值，整體金融環境維持寬鬆，支撐長線經濟表現。

投信法人指出，研判日本央行並不會快速調整貨幣政策，仍將審視市場動向，採取緩升策略，緩和日股大幅度波動風險，日股可望呈現緩漲長牛格局。

日圓走勢穩定

第一金量化日本基金核心經理人黃筱雲表示，日圓在消化7月底、8月初日央升息後套利平倉交易壓力釋放後，日圓期貨空單口數大幅下降。從日央的談話反應，日本央行將持續利率正常化，這也同時展現對日本經濟體質、通膨前景的正向看法。

黃筱雲認為，日本央行採取漸進式升息、美國聯準會則是在9月啟動預防式降息，政策方向都是朝向溫和節奏進行，拉近美日利差、對經濟衝擊相對有限。

包括海外投資機構、散戶投資人及日本退休基金等都在日股急跌過程中，針對日本持股低配進行再平衡、加碼投資。東證交易所公佈8月第一周日本信託銀行（退休基金動向）淨買入股票現貨部位為2,171億日圓，創今年新高。

日股成長空間充足

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日經指數走勢經歷過一波修正後，近期恢復向上動能，企業優異的財報，提供股市支撐力道。日股類股尚未全面性上漲，未來12個月本益比也顯示充分的成長空間，市場的回檔與波動創造投資人進場與加碼的機會，財務重整的利多題材也持續發酵當中，預估中小型股有望掀起補漲機會，建議投資人可布局日股主動基金。

元大投信認為，日本經濟迎接正向循環正開始，有三大利多聚集，首先是企業改革提升營運效率；其次是日圓貶值，推動國內製造；最後是通膨預期確立，薪資成長提振內需消費，三股力量將使企業獲利提振，近一步推升日股表現。

外資戰略配置日股，等待市場進一步發酵，日本整體趨勢復甦外加地緣政治風險，推動外國資金移轉，外資積極布局為日股本波漲勢最大推手。

**日央緩升拉近美日利差 日股緩漲長牛**

日本央行 (BOJ) 7 月首次升息，後續仍將維持緩升政策。目前實質利率仍為負值，整體金融環境寬鬆，支撐長線經濟表現。

第一金量化日本基金核心經理人黃筱雲表示，日圓已消化升息壓力，空單口數大幅下降。日本央行持續利率正常化，顯示對經濟和通膨前景持正面看法，預計將採取漸進式升息方式，緩和日股波動風險。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日經指數修正後恢復向上，企業財報提供支撐。類股上漲尚未全面，本益比仍有成長空間。財務重整利多持續發酵，中小型股有望補漲。

元大投信認為，日本經濟正進入正向循環。企業改革提升效率、日圓貶值推動製造，以及通膨預期確定提振消費。這些因素將推升企業獲利和股價。

外資也在積極布局日股。外資認為日本整體趨勢復甦，加上地緣政治風險，資金正轉移至日本。外資積極投資成為日股上漲的主要推手。

黃筱雲建議，投資人應布局日股主動基金，掌握市場機會和財務重整利多。瀚亞投資也建議利用市場回檔時進場或加碼。元大投信則看好日本經濟正向循環，認為日股有緩漲長牛的潛力。

安聯人壽看好下半投資型保單買氣，利率變動型商品續領風騷

由於市場預期美國聯準會將採取緩慢降息政策，加上壽險公司拉高宣告利率，使得利率變動型商品的買氣持續看漲。安聯人壽預計，下半年的投資型保單市場將延續上半年的成長態勢。

安聯人壽指出，在軟著陸的市場情境下，保戶可透過投資型商品進行多元資產配置，因此對下半年的投資型保單市場持正面看法。其中，利率變動型商品仍會是市場熱門。

此外，隨著各國央行預計將降息，美元計價的利變保單宣告利率已紛紛突破4%，進一步帶動利率變動型商品的買氣。安聯人壽看好此類商品在下半年的持續強勁表現。

整體而言，受惠於全球人工智慧熱潮和台灣股市表現，投資人有更多資金投入投資型商品。同時，由於保經代人數創新高，也使得投資型保單市場更加蓬勃。