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國內基金龍頭元大投信金融創新再突破，繼「元大基金先生」APP於去年10月底上線，在iOS Store跟Google Play雙平台下載數正式突破10萬次後，再於該APP推出「收益分配及信託憑單查詢」功能，未來手機上就能查詢個人持有元大系列基金與ETF配息的組成項目、應扣繳稅額、健保補充保費等項目，5月報稅季更加方便。

「元大基金先生」為國內投信第一個整合共同基金與ETF產品服務的APP，除了淨值、報酬率等必備資訊，更有配息紀錄查詢功能，只要領過元大系列基金與ETF配息，就能查詢歷史明細。

新的「收益分配及信託憑單查詢」功能，只要下載「元大基金先生」並註冊會員，就能查詢基金收益分配及扣繳憑單內容，更厲害的是，即便是透過證券帳戶買的元大投信ETF，例如0050與0056，只要輸入配息入帳銀行帳號後5碼，或是證券帳戶留存地址，也都能查詢到。

以往投資基金或是ETF領了配息，遇到報稅時常常不是找不到憑單，就是分不清楚海外所得、國內所得、配息組成中哪些需要報稅。現在「元大基金先生」APP推出「收益分配及信託憑單查詢」後，基金與ETF配息的稅務欄目一目了然，除了依年度與基金、ETF分門別類呈現，亦可查詢收益分配帳務明細：包括持有單位數、每單位分配金額、應分配金額，並逐項列出配息組成項目中，股利或盈餘所得、資本公積、海外營利所得、國內財產交易所得等項目的分配金額與扣繳金額，更可以下載存檔，隨時查看。最實際受惠的，就是0050與0056共逾109萬的投資人，透過此功能再也不會因為查詢基金收益分配及扣繳憑單內容而手忙腳亂。

美國和台灣接連升息，市場開始進入升息循環。投信法人表示，根 據歷史經驗，升息後台股多呈現上漲，三年甚至漲幅超過五成，應把 握剛升息時期進場投資機會。

元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊指出，從歷史走勢來看，台 灣龍頭企業大多負債比例不高，有很好的資金儲備，現金流也穩健， 受聯準會升息下資金成本升高的衝擊不大。而且，升息通常是經濟熱 絡的訊號，在海外需求拉動下，反而有利台灣科技等外銷產業的獲利 表現，使得台股在聯準會升息期間的表現，往往相較歐美股市更為強 勢。

統計近20年以來兩次聯準會的升息循環股市表現，分別自2004年6 月和2015年12月開始計算。在升息初期，市場的確會反應資金成本上 揚的不利因素，投資人心態轉趨保守，股市表現易跌難漲。不過，隨 著經濟擴張，企業獲利持續上升，將抵銷掉資金成本的利空影響，台 灣加權股價指數在升息後三個月、六個月、一年、二年和三年分別繳 出平均4.5％、5.6％、14.6％、31.0％和52.5％的亮眼走勢。

元大投信指出，升息循環下，市場波動不免加大，資金在類股間輪 動的速度變得更快，很容易捉龜走鱉，對於無暇深入總經和產業研究 的投資人，不妨將資金交予有專業經理團隊操作的台股主動型基金， 藉以掌握台股在升息後的潛力漲勢。

元大2001基金研究團隊指出，根據國際半導體產業協會（SEMI）統 計，台灣電子業蟬聯12年全球半導體材料市場總營收冠軍，台灣晶圓 代工、IC設計、電子零組件等企業擁有世界領先技術，是電動車、5 G、元宇宙等題材不可或缺的關鍵要素。鑒於台灣電子業在全球的領 導地位，且今年平均獲利仍可望出現近一成的成長，優於非電子產業 平均，所以，在台股的投資布局上，建議投資配置以電子為主、傳產 為輔，有機會獲得較好的績效表現。

統一全天候基金經理人林世彬表示，先前的市場震盪，主要來自於 對美國聯準會政策及通膨壓力的不確定，雖然俄烏戰爭尚未結束，但 市場最恐慌時期已過，而市場經歷這段時間的消化，已大致反應這些 利空，接下來台股波動幅度可望降低，進入箱型格局。由於台股第二 季有股東會行情及高殖利率保護，且下半年企業獲利展望正向，搭配 政策作多，有機會再度推高指數，投資人可分批布局，準備迎接新一 波行情。

元大投信為國內基金領導品牌，提供全方位投資理財解決方案，是 各項大獎常勝軍，本次元大台灣50 ETF（0050）、元大S ＆ P500 E TF（00646）、元大全球未來通訊ETF（00861）與元大美債20年ETF（ 00679B）四檔台、美股、5G主題與債券ETF分別再獲金鑽獎、晨星暨 Smart智富基金獎，市場領導地位備受肯定。

元大台灣50 ETF（0050）是國內第一檔發行的ETF，明年即將屆滿 20年，投資上市前50大權值股簡單透明，至今規模已突破2,000億元 ，受益人數近50萬，更是定期定額ETF交易戶數冠軍，本次是三度獲 金鑽獎榮譽；另一檔帶起存股風潮的元大高股息ETF（0056），規模 達1,200億元，受益人數近60萬人，今年亦獲得金鑽獎入圍。

元大投信主動式操作的台股基金同樣大放異彩，於2020年推出結合 高股息與優質權值股的「元大台灣高股息優質龍頭基金」，進一步設 計每月配息加年終配息，除了提供投資人每月穩定現金流，今年1月 兩者合計年化配息率達18％，於台股震盪之際逆勢獲申購，持續為規 模最大的台股主動基金，搭配元大2001基金、元大高科技基金等多檔 台股基金，全方位參與台股投資機會。在主被動旗艦基金帶領下，元 大投信持續穩坐台股基金市場首選地位。

除了台股系列基金，元大S ＆ P500 ETF（00646）追蹤的S ＆ P5 00指數多次獲股神巴菲特推薦為ETF投資最佳標的，目前為美國股票 型ETF規模第一，更是國人定期定額海外主要股市冠軍，至今累積獲 得三次金鑽獎美國指數ETF獎項。

而金鑽獎首次設立的產業型ETF獎項，由次世代通訊產業投資指標 -元大全球未來通訊ETF（00861）獲得，其一次布局全球未來通訊產 業頂尖廠商，成分股包含蘋果、AT ＆ T、高通、台積電、應用材料 等大廠，提供國人投資全球指標大廠便捷管道。

今年以來美債殖利率上揚，使美債投資價值逐漸浮現，國民債券E TF－元大美債20年ETF（00679B） 受益人數率先破萬並挑戰兩萬人， 開啟國人用債券ETF進行資產配置的新時代，為元大投信另一個指標 成就，本次同獲晨星暨Smart智富基金獎榮耀。

在完整的產品線之外，元大投信在投資人服務持續優化升級，於i OS Store跟 Google Play雙平台下載數正式突破10萬次的「元大基金 先生」APP，讓投資人可在該APP進行基金與ETF淨值、報酬率、配息 及信託憑單查詢，還有到價通知與投資情報。

即日起至今年底，透過APP定期定額申購元大投信台股系列基金， 享終身零手續費優惠，投資理財更有效率。

元大投信為國內ETF首屈一指品牌，今年旗下元大台灣50 ETF（0050）、元大S&P500 ETF（00646）、元大全球未來通訊ETF（00861）從眾多ETF中脫穎而出，獲金鑽獎ETF的3項大獎，這幾檔分別為台股、美股及5G主題投資最具代表性產品，也是定期定額熱門標的，獲獎實至名歸。另外元大高股息ETF（0056）、元大中國債3-5（00721B）、元大美債1-3（00719B）獲入圍，備受肯定。

元大台灣50 ETF（0050）是國內第一檔發行的ETF，明年即將屆滿20年，簡單透明的投資邏輯，是國人參與台股成長首選，目前是國內規模最大的ETF，規模於今年3月正式突破新台幣2,000億元，是投資人定期定額ETF冠軍，享有「國民ETF」美譽。成立以來，榮獲國內外眾多獎項肯定，並已經三度獲金鑽獎榮譽。元大投信進一步推出元大台灣50的槓桿、反向ETF：元大台灣50正2（00631L）、元大台灣50反1（00632R），作為靈活參與台股的工具。

全球最具指標的美股市場，元大投信精選廣泛分布多元產業，涵蓋美股約八成市值的S&P500指數，提供國人投資美股便捷管道，布局知名跨國企業如微軟、亞馬遜、特斯拉、波克夏。依據投信投顧公會2月資料，元大S&P500 ETF（00646）目前規模約100億元，居美國股票型ETF規模第一，是國人定期定額海外主要股市冠軍，顯示元大S&P500 ETF（00646）是國人進行全球資產配置時，美股必備選項。也有人運用元大S&P500正2（00647L）、元大S&P500反1（00648R）進行多元投資策略。

元大全球未來通訊ETF（00861）是開啟國內5G ETF熱潮推手，在11檔同類型產品中獲獎。指數編製強調須在通訊主題營收占比達50%，過去3年平均現金流投資回報率>0，挑出5G產業收成而非概念股。布局全球5G產業上、中、下游供應鏈，從半導體設備、晶圓代工、IC設計到手機品牌一網打盡，成分股包含蘋果、AT&T、高通、台積電、應用材料等大廠，全球分散布局，一口氣涵蓋5G產業頂尖廠商。

元大投信致力金融創新，「元大基金先生」APP讓客戶可輕鬆查詢元大投信旗下基金、ETF資訊，下載數突破10萬次，配息及信託憑單查詢、最新基金申購優惠陸續上線，享受全方位投資理財服務。

隨著4月的台股配息旺季即將開展，根據統計，目前已公布去年財 報的上市公司中，稅後淨利正成長的公司約占75％，亮眼的財報表現 ，使得市場普遍預測今年上市公司的股息將相當可觀，也連帶使得高 股息ETF交易更為熱絡，觀察今年以來台股ETF日均量，前五大就有三 檔為高股息ETF。

富邦特選高股息ETF經理人楊邦珩表示，根據台灣證券交易所規定 ，110年度財報應於3月底以前揭露完畢。而截至3月23日，目前已公 布去年財報的上市公司共517家，占整體上市公司的54％，而已公布 去年財報的上市公司中，有387家公司去年的稅後淨利為正成長，占 公布財報上市公司中的75％。

高股息相關ETF繼2021年大幅成長後，今年以來截至2月底便已成長 約兩成，基金規模成長18.2％、受益人數成長22.3％，顯示台灣投資 人熱愛高息商品的程度。

楊邦珩表示，全球景氣歷經過去一年多強勁復甦成長後，觀察總體 經濟相關數據，景氣循環或已走到擴張的高原期，高股息相關標的在 景氣擴張末端的表現，將相對具有防禦性效果。而在種種不確定性籠 罩市場的情況下，高股息指數也相對是一項進可攻、退可守的配置選 擇。

今年以來台股零股交易中高股息ETF的人氣居高不下，尤其在台股 大跌之際都可見買盤湧入，元大投信指出，若想超前部署台股除權息 行情，3月開始是觀察並留意進場機會的好時點，原因為上市櫃公司 的年報將陸續出爐，去年公司賺多少錢、擬配發多少股息都將公布， 到了4、5月則進入股東會高峰，各公司將拍板股利政策，接著6月到 8月為密集除權息旺季，整體約有五到六個月的時間，台股除權息話 題都會相當火熱。

投信法人建議，參與高股息ETF除息行情的時點，不見得一定要等 到年末配息之際，在3月或4月起及早布局，反而可以掌握更好的擴大 投資收益機會。

全球股市受美國升息及俄烏戰爭影響表現震盪，海外基金績效也隨之動盪，不過，國內投信發行的海外基金仍有七檔淨值創下新高。整體來看，資源基金受惠原物料行情而上漲，工業國入息基金則是穩健息利雙收。法人表示，工業國成熟股市基本面表現穩健，又具高配息企業，穩健型投資人可以留意相關投資契機。

統計國內投信發行各類海外股票基金淨值創新高者：群益工業國入息A（累積型-新台幣）、瀚亞非洲-新台幣、復華全球原物料、元大全球農業商機、國泰美國ESG-新台幣、日盛越南機會（新台幣A）、第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益-累積型-新台幣。

群益投信表示，美歐工業國景氣能見度佳，企業獲利改善，支撐股價上行，穩健型投資人在歐美成熟國的配置上，以景氣改善相關的高息股為主，在市場相對波動時展現較佳的抵禦能力。

元大投信說，農產品與食品價格上漲，將帶動農業機械、化肥與農藥需求，農業相關公司將從中得益。觀察具代表性的DAX農業指數表現，隨著全球食品價格創高，DAX農業指數在近期也同步寫下歷史新高價位，今年以來截至3月11日大漲9.45%，遠遠優於MSCI全球股市指數約12%的跌幅。

群益工業國入息基金經理人陳建彰表示，成熟國家將重扮全球市場要角，觀察2013年以來，美歐國家景氣穩健復甦，重新拿回全球經濟主導權的態勢明確，歐美等成熟國家股市可望上演長多格局，後市值得期待。

再從股利潛力來看，歷經金融海嘯的洗禮，美國與歐元區兩大成熟國家的企業汰弱留強，財務結構更加穩健，預估企業獲利能力也將隨著上升，美國及歐洲股利率也將維持成長態勢，加上入息股有股利配發，可讓投資相對穩健。

第25屆傑出基金金鑽獎昨（23）日公布及頒獎，共有35檔基金得獎。其中，安聯投信及野村投信包辦國內基金獎的五個獎項；元大投信及富邦投信則是ETF獎的大贏家，表現搶眼。

本屆符合評選標準的國內基金共186檔，ETF有192檔，海外基金則有1,261檔。這三大類得獎基金數目分別有五檔、八檔、23檔，競爭激烈。其中，安聯台灣科技基金不但連續四年獲得國內股票型科技類股獎項，而且跨組獲得海外基金獎中的科技產業股票基金獎，最為風光。

國內基金獎得獎者包括安聯台灣科技基金（科技類股）、野村中小基金（中小型股）、安聯台灣智慧基金（一般類股）、野村優質基金（一般類股）、野村鴻利基金（平衡型基金）。

ETF基金獎則由元大投信及富邦投信各占三檔最多，國泰投信及中信投信各一檔。其中，股票ETF得獎名單包括元大台灣50、富邦上証、元大標普500、元大全球未來通訊、富邦臺灣加權正2、國泰臺灣加權反1。債券ETF得獎名單為富邦中國政策債、中信高評級公司債。

海外基金獎的得獎名單較分散，其中，貝萊德、安聯、摩根士丹利、摩根、聯博、聯邦都各得兩項獎座。

晨星昨日同步公布2022台灣晨星分析師優選基金獎得獎名單，除了原先的基金獎以外，又增設兩大獎項，都是頒給基金公司的。在所有基金獎中，晨星基金獎向來以數目最少著稱，往年只有六個基金獎項，今年更減少到四個獎。

今年獲得晨星基金獎的基金包括盈信世界領先可持續發展基金（最佳全球股票基金類）、施羅德亞洲收益股票基金（最佳亞洲股票基金類）、野村中小基金（最佳台灣股票基金類）、PIMCO全球債券基金（最佳全球和亞洲債券基金類）。

資本集團獲得晨星分析師優選基金公司獎，荷寶則獲得晨星分析師優選永續投資基金公司獎。

近期全球金融市場上下震盪，台股也在年線附近。投信法人指出， 台股建議短期先觀望，逢低酌量買進具有高殖利率及漲價題材保護族 群。第一金投信表示，美、歐孤立俄羅斯的措施愈來愈嚴厲，國際緊 張情勢完全沒有走向互相克制的舒緩跡象，甚至更為惡化，這種情勢 將使外資持續逃離股市，在賣壓尚未停止前，台股恐有再向下修正的 壓力。

日盛精選五虎基金投研團隊表示，觀察過去幾次戰爭，戰爭正式開 打，不確定因素消去後，風險性資產落底反彈，台股近期到俄羅斯與 烏克蘭戰爭及原油、黃小玉等原物料報價上漲帶動通膨疑慮影響，指 數震盪整理，待不確定性因子消除後，金融市場可望回歸基本面。短 期台股因戰爭因素震盪整理，仍看好強勁企業獲利帶動指數向上創高 。產業方面，電子股可關注半導體供應鏈、5G手機、伺服器、汽車電 子等族群。

華南永昌永昌基金經理人盧彥瑋表示，維持看好台股仍為此波全球 科技升級的主要受惠市場，預期台股今年震盪偏多的看法。

展望後市，雖俄烏戰火延燒增添台股波動風險，但整體科技產業依 舊健康以及台股長線本益比評價仍偏低，因此未來待不確定因素逐步 緩解後，相信基本面依舊會主導整體股市動向，台股基金仍可長抱， 建議投資人採定期定額長線布局，更有效控管風險兼掌握投資契機。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，在基本面上，跌時重質， 企業獲利將是未來股市主要依靠，而台股2022年獲利持續成長，預期 若美股跌深反彈下，台股表現可望相對優於其他股市。

元大投信台股研究團隊表示，在歷次戰爭時期進場定期定額台灣加 權股價指數三年均獲雙位數報酬，包含2001年10月7日阿富汗戰爭、 2003年3月20日伊拉克戰爭、2014年2月13日克里米亞戰爭，定期定額 三年報酬率分別達21.40％、17.97％、14.73％。正逢俄烏戰爭期間 ，投資人可以藉由定期定額優質台股基金掌握未來反彈契機。

證券、投信投顧及期貨三大公會理監事改選，將在6∼7月重磅登場 ，其中，期貨公會敲定6月28日選舉，率先上場，投信投顧公會緊接 在後，排定7月1日舉行，券商公會則預計在7月29日進行改選，三大 公會皆有多組人馬表態競選理事長，選情有日趨白熱化現象。

據了解，已浮出檯面的三大公會理事長人選，券商公會有凱基期貨 董事長兼凱基證券副董事長糜以雍、元富證券董事長陳俊宏二組人馬 競逐，期貨公會則有元大期貨副董事長周筱玲、康和期貨副董事長葉 光章兩人表達參選意願，在投信投顧公會部分，元大投信董事長劉宗 聖已宣布出馬競選，但亦有別家有意願的投信董座，仍在思考宣布時 機之中。

全台共有約70家券商，153家期貨商，投信投顧公司亦有125家，從 業人員人數眾多。近兩年台股交投熱絡，加權指數攻上萬八關卡歷史 高點，台股市值更一度衝破57兆元，除政策偏多及上市櫃公司獲利飆 高緣故外，三大公會從業人員從旁襄助之力，亦不容忽視，今年適逢 三大公會同時換屆，公會龍頭理事長寶座之爭，受市場高度矚目。

按照三大公會相關選舉辦法，將在選前一個月，辦理會員會籍清查 ，確定會員人數，再從中選舉理事，選出理事後，再選出常務理事， 並由理事從常務理事中，票選一名理事長，預計有三輪選舉程序，在 此一過程中，理事長人選皆有出現變化的可能，選情暗潮洶湧。

期貨公會率先於6月28日進行改選，共由267位會員選出33位新任理 事、11位監事，之後選出11位常務理事及3位常務監事，並由33位理 事就11位常務理事中選出理事長；券商公會預計7月29日改選，共有 243位會員，應選33席理事，再選出11席常務理事，33席理事再從11 席常務理事中票選1名理事長。

投信投顧公會目前有169家業者共計459位會員，應選33席理事，其 中三分之一（10席官派，非會員），由所有會員選出23席理事，再由 理事共同票選1名理事長。

多位業界人士分析，證券、投信投顧及期貨三大公會身兼市場推手 、與政府溝通、參與政策制定等多項功能，重要性與時俱進，公會理 監事為各企業的代表，身負為業界喉舌重責大任。

唯業者之間，亦存在競合關係，如何在資源掌握與公眾利益中，取 得平衡，推舉出各公會龍頭老大，已成為三大公會熱切討論的議題。

近來因俄烏衝突導致主要股市劇烈震盪，加上美國升息在即，市場 彌漫濃濃的不確定性，反應市場恐慌情緒的VIX指數快速飆高，VIX指 數自2月9日低檔19.96以來，到了本月7日，近月上升超過八成至36. 45，重回歷史高檔區。

元大投信指出，從經驗來看，戰爭利空對於台股的影響僅為短期情 緒面衝擊，不會改變股市的長期走勢。隨著台股企業獲利持續增長， 加上台股今年可望有平均4％以上現金股息殖利率的保護，可望提供 良好的下檔支撐。

元大台灣ESG永續ETF研究團隊指出，擁有ESG特色的投資標的，確 實有機會創造優於大盤的報酬。據金融服務資訊商Refinitiv Lippe r資料，2021年全球有超過6千億美元流入ESG資產，追蹤臺灣永續指 數的元大臺灣ESG永續ETF亦獲得資金大舉流入，規模順勢突破百億新 台幣。

元大投信指出，隨著全球面臨愈來愈嚴重的氣候變遷、通膨高漲等 問題，當前又有利率開始走升以及俄烏戰雲密布等風險橫阻在前，依 據永續投資理念篩選的企業，更有機會從容應對未來所面臨的嚴峻挑 戰，長期而言最具成長潛力。值此市場劇烈波動之際，投資人可將E SG永續相關ETF做為逢低布局或是定期定額的首要投資標的，有攻有 守地來面對現階段的投資挑戰與機會。

根據統計，俄烏戰爭發生以來，台股投資人把握危機入市時機，這 段期間最受青睞的ETF類型，包括權值型、ESG、高股息與科技型ETF 等。

永豐投信建議，不妨藉由ETF逢低布局優質的台股ESG、科技智能車 供應鏈等標的，一方面分散風險，同時也蓄積長線爆發能量，過去7 次的戰事危機僅為區域型的衝突，未演變為世界大戰，並且全球經濟 仍維持成長腳步，因此在短期的利空因素消化後，市場將會把焦點轉 往基本面與題材面皆佳的標的，戰事未擴大、經濟續成長的情況下， 台股仍可望重回多頭格局，此時下跌將是逢低布局好時機。

升息期間 油價走揚機率高 供給吃緊，高價環境延續；具能源轉型題材產業現投資機會。

俄烏衝突尚未正式落幕前，高油價環境可能延續一段時間。康和投 顧總經理黃詣庭認為，短線上俄烏衝突確實影響投資人心理，進而推 升油價走高，但國際油市的基本面供給狀況吃緊，更是推升油價居高 不下的因素，即使俄烏停火，估短期內俄羅斯仍難順利重回國際原油 市場，而其他產油國亦難快速拉高原油供給。

就供給面而言，伊朗核協議談判進度至關重要，即使西方國家解除 對伊朗原油禁令，仍難在短期內快速提高原油供給，黃詣庭預期高油 價環境可能延續一段時間。

若單純就經濟變化的角度思考，元大投信表示，美國聯準會（Fed ）啟動升息往往代表著對景氣前景的認同，過去歷史可以發現，只有 在經濟成長的期間Fed才會啟動升息。而油價的供需變化更是與景氣 相互連動，統計過去Fed啟動升息後的一個月、三個月、六個月及升 息期間，原油上漲機率高。

富蘭克林證券投顧表示，俄烏戰事導致傳統能源價格飆升，即便I EA釋放策略性原油儲備、伊朗有機會重返原油供應、OPEC國家（尤其 阿聯酋與沙烏地阿拉伯）及美國頁岩油商可能增加產能，這也可能使 全球閒置產能降至非常低的水位，即便戰事很快落幕，西方國家對於 俄羅斯能源的進口短期將有所避諱，這將使油價處於較高價位。

富蘭克林證券投顧表示，就能源股而言，當多數資產皆已受惠低利 率與流動性充沛環境帶動評價偏高，具備油價上漲帶動獲利基本面同 時擁有自由現金流量增加發放股利、買回庫藏股等股東友善動作的能 源類股，評價水準仍有明顯獲得提升的機會。

此外，高油價可能使通膨前景更加嚴峻，全球能源轉型將加速已是 各方共識，富蘭克林證券投顧表示，再生能源、能源基礎建設及鐵路 運輸（電氣化鐵路運輸成本穩定）題材的基礎建設產業及具備能源轉 型題材的公用事業，不但將受惠高油價與能源轉型需求，同時具備通 膨轉嫁優勢，加上較穩定的股利收益，不失為在高油價與高通膨環境 下的另類能源投資選項。

受限於運費、塞港、疫情影響，農產品價格自2020年以來節節攀升，近期俄烏戰爭再次快速推高農產品報價，帶動聯合國糧食和農業組織（FAO）編製的2月食品價格指數來到140.7點，年增24.1%，創下歷史新高價位。

法人指出，投資人不妨可以透過全球化布局農業商機的股票型基金，捕捉這波農產品價格狂漲下的投資機遇。

元大投信指出，俄羅斯與烏克蘭的小麥出口量合計占全球三分之一，戰事讓黑海地區的小麥出口幾乎停擺，成為近期糧食價格普遍爆漲的主因。此外，俄羅斯在3月初宣布暫停肥料出口，而俄國和白俄羅斯分別是全球第二和第三大鉀肥生產國，俄國同時也是氮肥的主要出口國，和全球第三大磷肥出口國。由於巴西和印度等穀物生產大國都依賴進口氮肥、磷肥和鉀肥，來保證穀物生產，在進口肥料面臨供應不確定性下，推升穀物成本繼續上升，終端食品價格上漲壓力日增。

觀察具代表性的DAX農業指數表現，隨著全球食品價格創高，DAX農業指數在近期也同步寫下歷史新高價位，今年以來截至3月11日大漲9.4%，遠遠優於MSCI全球股市指數約12%的跌幅。

元大全球農業商機基金在今年2月主要布局在化肥與農用藥劑、農產品和農用機械等三大領域，得利於糧食價格上揚，對化學肥料的強勁需求；安聯全球農金趨勢基金過去著重農作、食物生產量，以因應結構型上升需求所帶來的農業上中下游機會，現時則以聯合國永續發展目標為藍圖，採用資本重組方式，促進糧食安全、精準農業，永續農業。

元大全球農業商機基金研究團隊表示，隨著戰亂不容易短期見到快速和平落幕的情況，而歐美各國持續加重對俄經濟制裁，俄國也要祭出反制，將促使全球農產品供需情勢更為惡化。

預期肥料及農產品相關報價有望居高不下，，報價上揚將會推動業績走高，持續看好肥料及農產品中的龍頭公司。

俄烏戰事導致近日全球市場波動度大增，法人表示，地緣政治風險仍牽動市場情緒，經濟制裁造成原物料價格走揚，通膨疑慮是目前市場賣壓主因。短期市場波動加劇，資金追求抗震標的，建議現階段可分散配置或布局多重資產型基金。

凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，REITs資產屬於高度內需產業，受到地緣政治衝擊較小，加上REITs產業具有租金調漲及資產增值題材，加上目前國際市場間熱議的科技、物流與倉儲等產業題材，在高通膨持續期間，相關REITs題材較可望維持資產收益的穩定機會，建議仍可長期持有或逢回逐步增持比重。

葉菀婷舉例，俄烏戰爭之際，星鏈（Starlink）衛星網路終端設備成為話題，背後隱含著衛星系統與資料中心、通訊電塔、科技軟體間的應用，有望帶動市場對資料中心、通訊電塔相關REITs等需求，尤其新型態科技如AI、電動車，甚至像俄烏兩國對外向國際連線等，也會提高數據與用電量的增長，更需要數據或資料中心的支持。

元大全球不動產證券化研究團隊分析，REITs對於新興成長行業的投資正急速增長，如5G電塔、數據中心、自助倉儲、醫療照護宅等，以美國REITs市場的演進為例，在2000年時，數據中心、5G電塔、自助倉儲、養護中心等新型態REITs，規模僅占整個市場的26%，而到了2021年，已大幅成長至61%，成為投資主流。

此外，元大投信也指出，5G應用成長對訊號電塔和光纜資產的需求，而雲計算和人工智能所需的處理能力都產生了對數據中心的需求，人口高齡化時代來臨，加上疫情催化生技產業發展，都將帶動智慧醫療、生技實驗室、養老宅等長期蓬勃發展，都對相關REITs是結構性的商機。

葉菀婷補充，全球供應鏈緊俏將刺激全球物流及倉儲需求展開，許多企業與商家需要倉儲空間，甚至需要更高效能的物流中心；在物流倉儲供不應求下，擁有土地資產的先進者較具備競爭優勢，伴隨通膨上漲，租金與房價有機會跟漲，挹注物流REITs、倉儲REITs等題材也有機會穩定獲利。

元大投信指出，美國聯準會（Fed）升息，加上俄烏戰爭帶來的影響，不確定氣氛瀰漫金融市場。不過，波動也往往是獲利的機會。建議投資人，優質成長型資產可占85%，包括優質台股、全球人工智慧（AI）及5G關鍵科技族群等；全球實質多重資產基金可占15%，以因應通貨膨脹壓力。

元大投信分析，依照歷史經驗，區域性地緣政治風險對金融市場影響時間短，經濟循環周期終究才是影響市場的主要因素。科技產業在修正一波過後，長線投資價值已浮現，適合逢低擇優布局。在投資策略上，建議分批布局、定期定額為主，遇到超跌時，還可以適時輔以單筆投資。

以元大台灣高股息優質龍頭基金來說，建議可配置25%的比重。這是元大投信的旗艦基金，聚焦有高股息特色的優質龍頭企業，每月配息外，年終還有配息。今年1月，基金月配息及年終配息合計年化配息率達18%，創台股基金的配息紀錄；3月月配息年化配息率也有3.5%，持續吸引逢低加碼、瞄準價低息更高的投資人進場。

到今年2月底，元大台灣高股息優質龍頭基金的規模349億元，是國內規模最大的台股基金，每月定期定額金額超過9,600萬元。到2月底的類股配置以資訊科技股占80.6%最多，其次是原材料股的7.8%，現金部位則有8.4%。基金的前五大持股是台積電、聯發科、環球晶、欣興、聯電。在所有高股息基金中，這檔基金始終維持最高比重的資訊科技股。

元大高科技基金同樣也可配置25%的資金。這檔基金早在1997年就成立，歷經科技泡沫、金融海嘯等事件淬鍊，近三年報酬率達103%，近五年報酬率達182%，今年看多5G、高效運算、車用電子等科技趨勢。基金的前五大持股是台積電、南電、力旺、欣興、矽力-KY。

元大投信指出，科技業一向是「贏家全拿」，科技投資的版圖中，除了台灣，當然也要放眼全球頂尖企業，才能完整涵蓋科技投資上中下游精華。最好以全球布局的ETF，一次涵蓋最具國際競爭力的廠商。

元大投信建議，可透過元大未來關鍵科技（00876）、元大全球AI（00762）這兩檔ETF，來掌握強勢科技股的商機。其中，元大未來關鍵科技通吃5G通訊軟硬體商機，可配置兩成的比重。這檔ETF以美股占32.9%最多，其次是台股的24.5%、日本的19.2%，前五大成分股依次是高通、東京電子、聯發科、應用材料、台積電。

至於元大全球AI，則可配置15%的資金。這檔ETF成立於2019年初，這檔ETF的美股比重更高，達91.8%，台股也有2.7%，前五大成分股依次是英特爾、字母、輝達（Nvidia）、Meta、超微。

通膨居高不下，元大投信看好實質資產的抗通膨能力佳，增值潛力大，具中長期抗震跟漲優勢。例如，房地產所有權人能調漲房租，公用事業也會將成本完全反映於使用者的帳單。實質資產涵蓋房地產、公用事業、基礎建設、能源、原物料等，而且與股市、債市連動性較低。

理柏（Lipper）統計，到2月底，元大實質多重資產基金三個月、六個月、一年報酬表現為同類型（多重資產型）之冠。相較於前一季，這檔基金的原材料股從19%拉高到26.8%，房地產股則從31%調整到25.6%，能源股從15.7%降到13.7%，公用事業股從5%提高到8%；就國別來看，美股占52.4%最多，再來是英國、澳洲、日本、挪威等，比重都不到一成。基金以追求長期實質總回報為目標，並不配息。

美國10年期公債殖利率在15日升至2019年中旬來最高紀錄，債券市場普遍承壓，投資人風險偏好情緒亦有所下降，整體市場震盪加大。法人展望未來，認為總體經濟持續復甦成長，企業財務基本面也將受惠而改善，預期信用利差仍有收斂空間，ESG股票評價面亦有支撐，全球ESG債券和股票ETF仍可望持續受到資金青睞。

ESG投資熱度仍然不減，持續吸引資金流入，資金規模持續壯大，根據美國銀行2月報告，全球僅ESG股票基金在2021年便吸引約3,000億美元的資金流入，比2020年成長55%，整體基金規模則較2020年大幅成長46%。

除了資金規模增長，ESG企業股票的好表現也是有目共睹。根據MSCI、Sustainalytics和Refintiv統計，自2014年1月截至2021年1月，無論採用那個機構的ESG評分，皆可發現ESG評分位於前20%的企業股票，表現明顯優於大盤。意味著ESG投資不僅僅是口號，還有實際好表現可作為支撐。

元大投信指出，隨著全球面臨愈來愈嚴重的氣候變遷、通膨高漲等問題，當前又有利率開始走升及俄烏戰雲密布等風險橫阻在前，依據永續投資理念篩選的企業，更有機會從容應對未來所面臨的嚴峻挑戰，長期而言最具成長潛力。值此市場劇烈波動之際，投資人可將ESG永續相關ETF做為逢低布局或定期定額首要標的。

在ESG債市展望方面，柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，2月量化模型顯示市場氣氛由樂觀轉為中性，產業配置偏好能源相關產業，殖利率曲線模型預期全球殖利率曲線走平，惟個別國家預期不同，相對看好歐元區與英國20-30年期，但縮短美國整體存續期間。

在ESG股市方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，在預期實質利率將上升的情形下，價值股表現可望優於成長股，評價面折價幅度可望逐步收斂，但在不確定性升高，波動度大幅上升下，預期今年股票市場操作難度較高。

柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘說，股市近期出現較大修正，但個股強弱表現差異大，評價較合理的價值型股票相對耐震，但仍須留意今年企業獲利情況、通膨和升息以及俄烏地緣政治危機對經濟的影響。

元大金15日董事會通過今年股利配發，根據元大金公告，今年將配 發現金股利1.5元、股票股利0.3元，總股利水準達1.8元，創下元大 金成立以來股利發放最高紀錄，不僅現金股利每股1.5元比起去年配 發的每股1.2元多25％。

倘若以總股利水準來看，今年的股利比起去年股利增加50％，亦超 過元大金去年獲利成長45％的增幅。

元大金去年獲利較前年成長45％，元大金除了大幅拉高總股利水準 ，現金股利水準也同步大幅拉高，而相較於去年全發現金股利，今年 元大金改採搭配其中六分之一的股利，利用股票股利的方式發放。

元大金內部也評估，如此也能將金控的雙重槓桿比率，控制在低於 金控同業的平均水準112％，以避免過度發放股票股利反而拉高金控 雙桿比。

在元大金今年配發每股0.3元的股票股利盈餘轉增資後，元大金的 總資本額將增至1,250億元。元大金高層指出，最主要是基於今年展 業的考量，元大金包括旗下的證券、銀行、投信、期貨等主要子公司 ，今年都將大張旗鼓擴張事業版圖，因此必須有更高的財務強度來作 展業的支撐，也因此今年決定搭配股票股利來執行。

以目前的股價回推，元大金現金殖利率約6％，法人預期，若以去 年全年獲利成長率，搭配去年配發股利的行情和各金控的股價最新現 況，今年的金控現金股利殖利率前五大，應為元大金、國泰金、富邦 金、第一金、永豐金。

目前已公告股利配發的金控，以151日收盤價計算，合庫金現金殖 利率3.7％、永豐金4.7％、國票金4.1％、玉山金2.22％。

過去幾周因俄烏戰爭情勢反覆，股市恐慌情緒使資金流向避險產業，美國REITs族群即為其中之一。法人表示，自俄烏衝突以來，美國REITs指數僅下跌0.6%，遠低於其他美股主要指數，可見REITs受到地緣衝突的影響性不高。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，REITs屬內需產業，企業獲利不受國際衝突所影響，加上避險需求，REITs屬於高殖利特性反而會吸引資金流入。現階段對REITs影響較大的Fed貨幣政策，因此3月升息前還是有機會震盪，升息不確定性消除後將可望利空出盡。

李文孝指出，雖然不動產價格與利率大致呈負向關係，但REITs有穩定的租金收益保護，反而在利率由底部調升過程中表現突出，且升息時商用不動產處於景氣擴張，房價、租金及出租率經常是連帶上揚，租金收益的保護使REITs的報酬走勢更勝美股。

觀察美國REITs次產業去年第4季財報狀況與展望都還不錯，多數產業租金收取與承租狀況持續改善，產業租金持續上調，財報中有60%優於預期，多數公司持續樂觀看待今年獲利，提供指數有利的下檔支撐，目前P/NAV折價約14%，是近一年多來的低點，評價仍偏低，非常有長期投資的吸引力。

元大投信指出，REITs具有五大優勢：（一）可提供不亞於股市的投資報酬；（二）能夠提供相對穩定的股息收益；（三）與全球股票和債券等傳統資產的相關性較低，可分散投資風險；（四）流動性優於不動產；（五）對投資標的之投資與營運過程，都須對大眾公開，透明度良好。

元大全球不動產證券化研究團隊分析，REITs種類繁多，除了零售、辦公、工業和住宅等傳統房地產，近期更有加碼投資新興成長行業趨勢，如5G電塔、數據中心、自助倉儲、醫療照護宅等。以美國REITs市場的演進為例，在2000年時，數據中心、5G電塔、自助倉儲、養護中心等新型態REITs，規模僅占整個市場的26%，而到了2021年，已大幅成長至61%，可見REITs明顯受惠各式新興產業，商機潛力大。

俄烏緊張升溫，台股2月下挫，但一反元月投資人減碼台股基金，台股主動基金及台股ETF買氣雙雙成長，推升台股基金總規模首度突破兆元大關。

投信投顧公會統計，2月台股ETF規模大增451億元，台股主動基金增加173億元，在兩大類台股基金皆湧入超過百億元的資金，整體台股基金規模衝上1.03兆元、為台股基金發展35年來規模正式締造兆元紀錄。

投信投顧公會昨（14）日公布2月境內基金規模，原先元月台股震盪，台股基金買氣衰退，但2月行情波動進一步增加，相較於元月有較低的進場位階，反而帶動投資人轉向加碼，愈跌愈買推升台股基金規模上衝。

2月台股主動基金重返成長、單月規模增加173.1億元，台股ETF規模更大增451.0億元，加上台股ETF連結基金、指數型基金合計小幅增加3.1億元；台股槓反ETF減少108.9億元，合計台股基金總規模增加518.3億元，從1月的9,781億元來到1.03兆元，飛越兆元大關。

以各基金與ETF來看，元大投信的元大台灣高股息優質龍頭基金與元大台灣50ETF，各以349.9億元與1,825.6億元包辦冠軍，200億元級別的安聯台灣科技基金、安聯台灣大壩基金，及150億元級別的安聯台灣智慧基金均也月增逾10億元；台股ETF則以元大台灣50、元大高股息及國泰永續高股息為成長前三，而元大台灣50、元大高股息的規模3月在分別突破2,000億元及1,200億元大關，國人加碼以大型穩健及高股息類型的基金為焦點，總計元大投信2月的台股主動基金及ETF合計規模來到4,621億元，月增119.7億元。

元大投信表示，台股主動基金在3月中規模創643億元新高，帶動元大投信整體管理規模至3月10日創8,361億元新高，顯示投資人視台股修正為加碼良機。國泰、富邦等投信，上月台股基金及ETF規模也成長超過百億元，扮演加碼的投信指標。

受到俄烏衝突、高通膨及升息議題的干擾，今年以來全球股市震盪 劇烈。相對歐美主要股市較大幅度拉回，台股展現抗跌實力，尤其具 有「高息」題材個股、ETF，因有股利率的優勢，在市場震盪之際， 這些高息標的反倒更吸金，吸引不少投資人搶進，據統計，今年前二 月，6檔高息ETF規模成長約340億元，受益人增加20萬人。

據統計，元大台灣高股息優質龍頭基金今年來至2月底，累積淨申 購已達27億元，至3月3日的規模逆勢成長到379億元；同為高股息旗 艦的元大高股息ETF（0056）3月3日規模升抵1,202億元，兩檔規模同 時在3月3日雙雙改寫歷史紀錄。

除了元大投信旗下高息基金及ETF規模大增，其他高息基金、ETF規 模2月也大增。富邦投信表示，根據Cmoney資料，預估上市櫃前200大 企業2022年平均現金股利殖利率為4.94％，較2021年的2.92％，預期 高出2％，因此今年的股利配發有望優於以往。

高股息相關ETF不但在2021年基金規模或受益人數，大幅成長近9成 外，2022年以來持續增，2022年3月3日底6檔高息ETF規模已來到2,1 50億元，受益人數已逾120萬人，較去年年底規模成長近340億元，受 益人數增加了20萬人，不難看出台灣投資人多麼熱愛高息標的。

不但投資人受高息ETF，台股高股息基金也同受青睞，根據鉅亨買 基金統計，2月台股高股息基金的申購金額占台股基金總申購金額， 即較1月成長近10％。

鉅亨買基金總經理張榮仁表示，台股2021年股息率達2.58％，在目 前低利率情況下相當具投資吸引力，儘管2月份股市大幅波動，投資 人反而青睞此類型基金。受惠全球經濟持續復甦，台灣出口訂單連續 23個月維持正成長，企業獲利可望大幅增長下，高股息基金是投資人 逢回布局的不錯選擇。

俄烏戰爭戰線拉長，讓股市震動加劇。法人表示，現階段盤高檔震 盪居多，投資人可善加利用台股槓反ETF靈活操作，有作多部位的可 以投資來避險，沒部位的也可以透過投資台股反向一倍ETF來實現看 對方向的報酬，多空都可獲利。

投資人在投資時往往容易忽略掉相關的基金費用成本，以管理費來 看，不同業者所收取的費用率最多可差至三倍以上，長期累積下來也 是相當可觀的數字。

統計目前市面共發行四檔台股反向ETF，分別是00686R群益臺灣加 權反1、富邦臺灣加權反1、國泰臺灣加權反1、元大台灣50反1，以近 一周績效來看，群益臺灣加權反1上漲5.46％表現最佳。

進一步觀察四家業者在台股槓反ETF管理費用上的收取標準，其中 以群益投信每年收取0.3％為市場最低，富邦和國泰則每年收取0.65 ％和0.75％的管理費，元大則收取1％，因此單純就費率來看，最高 與最低相差超過三倍。

群益臺灣加權反1ETF經理人洪祥益表示，台股投資環境瞬息萬變， 對既想投資台股市場，但又怕挑錯個股的投資人而言，台股槓反ETF 無疑是不錯投資工具，台股槓反ETF的優勢在於，多頭市場時利用槓 桿型ETF放大投資效率，而市場高檔或劇烈震盪時，也可利用反向型 ETF進行避險，甚至在市場整理階段創造獲利機會，充分掌握台股多 空投資契機。

法人建議，投資人可善用槓反ETF操作，在市場動盪之際仍能創造 獲利契機。

元大投信研究團隊表示，台灣企業核心競爭力強勁，台股長期投資 前景無虞，但對於擔憂台股短線波動風險的投資人，建議可善用「元 大台灣50反1」等反向型ETF，適時進行短期避險操作，減緩投資組合 價值的波動風險。