國華人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

國華人壽舉辦保戶攝影作品甄選活動，8月31日前，國華保戶（要保人或被保險人）均可參加，攝影作品不限時間，只要符合活動主題「溫暖人生」，並以人物為主的攝影作品就可，得獎作品有優渥獎金。

國華人壽致力追求保戶滿意，期望像吉祥物小太陽一樣，時刻溫暖每位保戶的心，舉辦此活動，希望將「溫暖人生」的片刻感動化為永恆。

去年活動保戶迴響熱烈，為感謝保戶支持，今年再度舉辦，總獎金9萬2,000元，金質獎、銀質獎各3名，獎金各為1萬及5,000元，銅質獎4名，每名獎金3,000元，佳作10名，獎金2,000元，同時選出網路最佳人氣獎5名，獎金3,000元。獲獎名單將於10月3日公布在國華人壽網站。

國華人壽網站：www.khltw.com。

保險安定基金昨（31）日公告國華人壽公開招標條件，將同時採整體出售跟分割出售兩方案。市場人士預估，若採整體出售，賠付金額將高達1,200億元，若採分割出售，賠付金額也不會低於其淨值缺口746億元。安定基金對此表示，賠付底價只有普華財顧精算師才知道，不願對市場估算發表意見。該單位已擬定標售流程，順利的話，預計10月底就可標售國華人壽。據普華財顧表示，已有潛在投資人。

國華人壽的接管期限到本周五（3日）為止，金管會昨天順勢宣布延長接管期限1年。這也是金管會第4次延長接管國華人壽。

為使國華人壽順利出售，保險局長黃天牧昨天特地出席金管會例行記者會，說明國華人壽的諸多優點。他說，國華人壽業務團隊非常強，保單繼續率、品質都非常好，不論是對想要擴大業務規模的壽險同業，或想要進軍壽險市場的新投資者，都是相當好的機會。

黃天牧表示，金管會將給予國華人壽的投資者監理寬容措施。以整體出售而言，得標者將能享有長達10年以上的資本適足率（RBC）監理寬容。但若是分割出售，監理寬容措施不一樣，也是對資本的相關寬容，但時間不到10年。

安定基金規劃的方案，將依據標售標範圍不同，區分為整體出售及切割出售二方案。所謂整體出售，就是國華人壽所有資產、負債一起出售；至於分割出售，則是切出國華6.5%以上的高預定利率保單相關資產負債，其餘拿出來標售。

安定基金表示，能整體出售最好，一次解決所有問題，但若投資人不想承受太大利差損，可考慮分割出售。投標人可選擇兩案皆投標或擇一投標。

投標人類別共有6大類型，包含國內壽險、國內產險、外國壽險、國內金控、國內銀行、其他法人機構等。至於陸資可否投標？安定基金說，不排除陸資，但要符合現行法令的規範，單一陸資持股不能超過10%，所有陸資不能超過15%，也就是說，陸資可以與他人合作共同投標，但不能擔任主導者。

依時程，安定基金預計兩周後，即8月17日審核投標者資格，再開放做實地查核。接著進行第二階段的資格審查，兩階段資格審查均通過者，才能參與價格標投標，預計在10月30日宣布投標結果。

國華人壽重啟標售，賠付金額預期高於以往，也可採切割出售，市場人士認為，對潛在投資人的吸引力提高，預期主要標售者為中型壽險公司以及希望有壽險領域的金控。

中型壽險公司中，以三商美邦人壽最積極。該公司先前已經參與過國華人壽標售案，據了解，當時要求安定基金須賠付千億元以上，超出安定基金當時底價因而破局，預計可能捲土重來。

三商美邦人壽表示，國華人壽最大的疑慮便是其高利率保單，以及淨值為負數，若可切割，且提高賠付額度，吸引力當然提高，站在擴大公司規模的角度來看，會評估這次標售。

三商美邦人壽為中型壽險公司中體質最好的一家，該公司想要進軍大陸市場，苦於成立時間未滿30年，無法達到登陸門檻。一旦購國華人壽，不僅規模可以增加3,000億元，一躍成為大型壽險公司之一，也將因國華人壽成立超過30年，可申請登陸。

除三商美邦人壽外，台新金、元大金等想要拓展壽險版圖的金控公司也有機會一試。

另外，中信金雖已併購大都會人壽（現已更名中國信託人壽），但其資產規模小，若再吃下國華人壽，規模也會大躍進，應也會評估此案。

國華人壽第三度標售，確定10月30日上場，保險局長黃天牧昨(3 1)日表示，若是整體出售，將給予超過10年以上的行政寬容期，RB C都會在200％以上；若是切除責任準備金利率6.5％以上高利率保單的賣法，也有1次性的行政寬容，兩種方式都會讓買家「未來增資壓力比較低」。

黃天牧表示，這是台灣金融史上第一件被接管的壽險公司退場案，負責接管國華人壽的安定基金及普華財顧規劃出「2方式同時出售法」。他透露，有意願的潛在買家不止1家。標售方式也允許6大類投資人參與，並首度允許大陸保險業或陸資保險業參加，但大陸保險公司依法只能投資10％、合計陸資占新國華人壽不得逾15％。

為順利解決國華人壽退場，金管會副主委吳當傑昨日也宣布，已決定延長國華接管期間，再延1年，到明年8月3日。

這次國華人壽標售分為整體出售及分割出售。整體出售指扣除保留資產及負債，包括有污染的土地、訴訟中的資產；分割出售即再扣除「保留保單」，亦即責任準備金利率在6.5％的死亡險、生死合險，即民國85年之前銷售的保單，保險局透露，件數約占國華人壽總有效件數的10％以內。

買家方面，可就整體標售、分割出售個別出價，亦可兩種方式都出價，以彌補金額最低、且落入底價者得標。

黃天牧指出，國華人壽缺口、利差損已精算過，但國華人壽也有新契約保單、業務團隊及未來投資報酬率等價值，必須綜合估算，對於整體標售的得標者，保險局會給予超過10年的行政寬容，讓買家有充份時間去改善經營；若是分割出售得標者，則僅有1次性的行政寬容，黃天牧提醒一些想擴大壽險規模、想新設壽險公司的業者，國華人壽在接管3年內新契約業績仍有成長，且在安定基金彌補後，未來財務面也應無太大問題。

據了解，未來金管會會調整新國華人壽的RBC係數，讓其買家無太大增資壓力，且目前安定基金增加非銀行的營業稅收入，彌補金額可望增加，希望提高10月決標可能性，而6大類買家中，以國內壽險業得標，需增資財務壓力最低，陸資只能共同投標，暫時無法單獨投標。

國華人壽至今年3月底淨值為負746億元，若加上高利率保單利差損，就算扣除業務團隊價值，預估整體出售的彌補金額上看1,000億元，讓國華人壽除了是台灣金融史上首家被接管的壽險公司，也可能創下國內金融史上彌補金額最大的問題金融機構。

安定基金用於壽險部分資金，至今年5月底才累積155億元，每年向保險業收取約18億元，來自非銀行的金融營業稅約76億元，要解決國華人壽退場問題，安定基金後續還須9∼10年才還得清，更別提可能還要處理其他問題保險公司。

當年財政部處理問題銀行退場，首家遇上中興銀行也是拖了幾年，才推動特別立法，成立金融重建基金(RTC)，讓監理機關及負責接管的中央存保公司，有財源、有法例，可一次清除市場病入膏肓的銀行，但中興銀行也因拖了幾年，最後總彌補金額585億元，是所有退場銀行中，金額最大者。

國華人壽自救多年，最後遇上2008年金融海嘯，資產大縮水、股東無法即時增資，被金管會認定有礙健全經營，由安定基金接管，當時淨值負600多億，首次標售，因為安定基金財源不足，與當時有意願買家三商美邦人壽在彌補金額上有極大落差，最後宣告流標。

第二次由台灣金控評估，又因對投資報酬率、未來利率、員工等認定問題，再度失敗，這次標售，金管會有不得不成功的壓力，希望在年底前將國華人壽順利出售。

但誠如保險局長黃天牧所說，保險有許多是長年的藏尾風險，即現在看不見、說不準，如未來若是長期低利率環境，10年資本市場低迷，加上即將上路的新會計制度、保險資本適足率等，則現在買國華人壽，未來可能是極大的負擔，買家大多會希望把高利率保單切割，將風險降到最低。

台灣是否也該對保險業退場進行特別立法，火速解決問題，以免越拖洞越大，即便現在拿非銀行的金融業營業稅來補，其實也是國庫的損失，如何將損失降到最小、治重疾於病癥初期，恐需要行政機關的一些勇氣。

英國最大保險業集團英傑華(Aviva)日前不顧台灣金融監理機關金管會的反對，以168字的新聞稿，宣告與舊愛第一金分手。網路上流傳的哀怨名句：「為什麼在一起需要兩個人同意，結婚還要爸媽點頭，分手卻只要一個人做決定？」拿來形容此一事件，倒也十分生動貼切。2008年1月第一英傑華人壽(現在的第一金人壽)正式營運時，不但得到爸媽(金管會)的祝福，小倆口也信誓旦旦要天長地久。那知「婚後」不久，就因經營理念不合，英傑華放出要分手的訊息，恰似「因誤會而結合，因瞭解而分開」，但金管會對於英傑華「說來就來，說走就走」相當不諒解，堅持不答應。這是外商壽險公司「出不去」的情況。

在另一方面，法商安盛(AXA)集團於5月間向金管會遞件申設在台分公司，卻被金管會拒絕。安盛集團於1993年和澳洲商國衛合資設立安盛國衛人壽，集團總部於2001年決定撤出台灣市場，將4萬多張保單出售給全球人壽，但安盛國衛人壽在台營業執照還在。安盛集團2 006年併購瑞士信貸集團下Winterthur保險事業，進而取得瑞泰人壽，次年就把瑞泰人壽賣給中國人壽，這是安盛集團第二次離開台灣。安盛集團這次捲土重來，以英屬百慕達商安盛人壽為主體，申請在台設分公司之所以被拒絕，原因是金管會對於安盛集團進進出出的作法十分感冒。這是外商壽險公司「進不來」的情況。

兩家外商壽險公司「出不去」或「進不來」，金管會的決定，外表上看似大相逕庭，但其實無論「出不去」或「進不來」，基本原因都相同：金管會不希望外商壽險公司「說來就來，說走就走」，增加市場的混亂，因為壽險業本質上應是長期經營的行業，而且台灣的壽險市場已經是個「吃不飽」的市場。

2011年全體壽險業的保費收入受經濟成長趨緩與前一年高基期影響，創近10年來的首次衰退，較上年同期減少4.5％。壽險業者受困於近十多年來利率持續走低，因而產生「利差損」，尤其多年前推出的高利率保單，更是許多經營已久的壽險公司最大的痛。並且，由於保障型壽險保單性質屬於長年期負債，在國內卻沒有足夠的長年期資產 (例如20年期、30年期公債)可以投資，藉以達到「年期對稱」(D uration Match)。

遙想十大建設時期，政府發行鉅額長年期公債，業者購買公債，以公債利息為準，發行相對應的保單，笑稱當時甚麼都不做也都可以獲利。近幾年來由於政府公債發行餘額已經瀕臨上限，以致公債發行額不敷各界所需，壽險業者賺取國內利差的時代已經回不來了，因此目前有高達37％的資產配置於國外，雖然賺了國外的「利差益」，但常因匯率變動賠了「匯差損」。

此外，業者原先採用第四回合經驗生命表，多年來由於國人平均餘命延長，死亡給付延後，業者還有「死差益」可以填補「利差損」、「匯差損」。今年7月1日開始，採用第五回合經驗生命表，為反應平均餘命延長，有關死亡保障的險種，保險費率降低，而使這部分的死差益減少；至於醫療險、長期看護險等險種，為反應平均餘命延長，保費必須提高，此類保單的銷售，在一開始可能會施展不開。因此，保險業繼續成為「艱苦行業」，也就不足為奇了。

2011年底壽險業有將近新台幣12兆元的資金，卻只有4,319億元左右的淨值，而且虧損42億元，但已經較2010年虧損215億元有大幅改善。淨值比率偏低，財務體質脆弱，連續數年虧損，獲利前景看淡，本業這樣艱困的行業，卻還有人絡繹於途，爭相投入，乍看之下，實在令人費解。

坊間盛傳，12兆元資金的運用，所產生的龐大周邊利益，才是吸引人爭相投入的原因。例如：超過7,000億元的股票投資，成為證券經紀商極力爭取的衣食父母；而壽險公司從養地到不動產完成開發，整個流程裡的資金運用，更「造福」許多相關行業的業者。另外，保險公司龐大的業務員人力，也是不可忽視的通路資源。因而，這個艱困行業，除了被政府接管的國華人壽情形特殊，其他公司經營權易手的情形這些年裡仍陸續發生，尤其像南山人壽這種經營健全的公司，更引起各方人馬競逐。若非保險局對於股東適格性訂定規範，否則「搶著要」的情況可能還會更熱烈。

綜言之，保險業由於其保險給付屬於長期負債，且保戶若主動解約更有相當程度的保單價值損失，因而若干壽險公司，其經營雖有虧損，也不致有「擠兌」之虞。於整體市場已趨飽和情況下，除非外商壽險公司有長期經營承諾，否則主管機關採取行政措施，使之「出不去」或「進不來」，恐難避免。整個壽險市場雖然「吃不飽」，個別公司卻隨時有人「搶著要」，看似充滿矛盾，其實背後自有一套故事。主管機關宜對業者加強監理，莫讓冰山底下的巨大冰層，撞毀了鐵達尼號郵輪。

國華人壽「溫暖人生」保戶攝影作品甄選活動，即日起至8月31日 舉行，獎項分為金質獎、銀質獎各3名，獎金為10,000及5,000元，銅 質獎4名，每名獎金3,000元，佳作10名，獎金為2,000元，並選出網 路最佳人氣獎5名，獎金為3,000元，並獲得獎狀乙只。

國華說，只要是國華保戶均可參加，透過鏡頭捕捉生活中感動畫面 ，藉由攝影作品展現人生處處有溫暖，攝影作品不限時間，只要符合 活動主題，並以人物為主攝影作品均可，獲獎名單於10月3日公布。

立委羅明才昨（23）日召開公聽會，邀請財務體質較弱的壽險公司與金管會對談。多家業者呼籲金管會可以鬆綁對體弱壽險公司投資不動產的限令，以提高投資收益率，改善財務狀況。

對此，金管會並未鬆口，僅表示將研究看看。昨天金管會由副主委吳當傑領軍，保險局副局長曾玉瓊等多名保險局官員共同出席。

目前不動產市場都是大型壽險公司的天下，財務健全的中小型壽險公司偶爾投標一下，至於體質較弱的壽險公司，根本無法投資不動產。

昨天出席的壽險公司包括幸福、宏泰、朝陽、國寶、國華等公司，資本適足率全都在200%以下，甚至淨值為負數。因為財務體質不佳，在投資項目上或多或少遭到金管會限制，例如不能投資不動產、不能投資未上市櫃公司股票、不能投資大陸有價證券等。

立委羅明才表示，台灣長期低利率，造成壽險公司投資報酬率偏低，主管機關應為業者找出路。依據保險事業發展中心的統計，壽險業資產規模總共有12兆元，去年整個產業虧9億元，今年1~4月更虧19億元。

依據保險局規定，保險公司一旦淨值為負，不動產投資就有限制。不過，很多公司大股東就是建商，投資不動產為其強項，被限制後，只好轉買風險較高的股票，結果反而因為股市表現不佳而損失慘重。

業者建議，保險局是否可以考慮，一旦保險公司增資，就可適度鬆綁一些投資上的限制，業者也願意逐案呈報。

南山人壽以268.88億元標下世貿二館地上權案，昨（23）日已向金管會說明相關規劃，保險局副局長曾玉瓊表示，金管會立場就是13日已發文給台北市政府的內容，即南山人壽的開發團隊若有潤弘精密，即違背當初核准內容，答案是「不行」。

至於南山人壽若更換潤弘精密是否即可過關，曾玉瓊語多保留的說：「看南山後續如何處理」。至於世貿二館這項競標案，相關協力廠商名單是否可更動、是否不違背當初競標規定，曾玉瓊表示，這是台北市府的權限，金管會不會代為發言。

據悉，金管會不排除針對世貿二館案，再要求南山人壽出具保證，所有工程開發都不能有大股東及相關關係人參加。

金管會主委陳裕璋昨天則親自主持國華人壽標售會議，會議從傍晚一直開到晚上8點多，但由於有許多細節仍待釐清，保險局堅持不肯透露將給予多久的行政寬容，金管會官員表示，保險局已在「日夜加班」，希望能趕在7月底前將整個標案內容定案。

陳裕璋希望年底前能將國華人壽標售出去，但若分割出售，將留下許多問題由金管會及保險局要解決，且若得標者不是壽險業，將多核發一張新的執照，所以金管會原則仍是希望一次將國華人壽全數標售出去。至於缺口如何彌補，若是上市櫃公司取得，財報如何顯現和行政寬容的方式要以「加分制」，還是「忽略不計」制，金管會內部仍在密集溝通。

立委羅明才昨天召開體弱壽險業者與金管會有約的公聽會，希望壽險業投資行為與RBC及淨值脫勾；金管會副主委吳當傑及曾玉瓊回應，若通案建議，希望由壽險公會統一整理後向金管會提出，若是個案鬆綁，則要視各家壽險公司財務改善情況個別評估，無法一體承諾。

在保險業素有「保險奧斯卡獎」美譽的保險信望愛獎，第十四屆頒獎典禮7/18假國父紀念館大會堂舉行，國華人壽成績斐然，獲得多項大獎肯定，這次頒獎典禮特別邀請副總統吳敦義蒞臨頒獎，吳副總統致詞時不僅感謝壽險業同仁的辛苦與付出，更肯定壽險業對台灣社會安定力量的貢獻。

在台深耕邁向50週年的國華人壽，歷年來均獲得保險信望愛獎的高度肯定，今年更是獲得公司類「最佳通訊處獎-恆山營業處」及多項優選獎的殊榮，公司類優選獎包括「最佳保險專業獎」、「最佳社會責任獎」、「最佳整合傳播獎」及「最佳通訊處獎-盛達營業處」；此外，個人類「最佳專業顧問獎」(內勤組)-權益證券暨專案投資部黃英杰襄理、「最佳專業顧問獎」-板橋營業處畢寶美區經理、「最佳保險成就獎」國聯營業處趙國安督導、「最佳社會貢獻獎」-潮昇營業處許春景經理，總計獲得1項大獎8項優選獎。

國華人壽恆山營業處始終以「家」為中心做為業務同仁與客戶的橋樑與靠山。早期從陌生拜訪起家，以職團開發為基礎奠定雄厚的業務來源與實力，到現在的成熟穩健，發展特有的「恆久遠、永留傳」經營理念，將客戶的事當作自己的事積極服務，每張保單是一輩子的承諾，照顧客戶五代的幸福，榮獲本屆「最佳通訊處獎」之殊榮，可謂實至名歸。

秉持「溫暖你的人生」為理念的國華人壽，在保險專業、社會責任及整合傳播等方面均獲得高度肯定，今後也將繼續提供保戶更優質、且更感動的服務，持續提升企業優質品牌形象。

國華人壽標售案將首度開放非保險業參與競標，根據保險安定基金呈報金管會的招標條件，投資人將分壽險、金控、銀行及一般法人4大類，一般法人須拿出100億元資本額，其餘20億元，預料將吸引更多潛在買家搶標。

至於產險業者，因被歸類在一般法人，須拿出的資本額原本規劃也是100億元，但相關單位正考慮降至50億元。

據了解，保險安定基金已將國華人壽標售案的相關條件提報金管會，最快7月底、最慢8月初正式辦理公告標售。

根據安定基金提報的招標條件，可以參與競標的投資人有4大類，包括壽險業、金控業、銀行業及一般法人，這是國華人壽標售以來，第一次開放非保險業者參與競標。之前買家都是找壽險公司，例如台灣金控旗下的台銀人壽等。

4類投資人須分別符合相關資格，在資金方面，銀行業及旗下沒有壽險公司的金控，都必須拿出20億元資本額，並符合壽險公司設立條件，以便將來得標後，由這家新設的公司概括承受國華人壽。

至於一般法人，則採取高標準，必須拿出100億元資本額，有關官員表示，新設一家壽險公司最低資本額20億元，對於一般法人採取高資本額標準，因無法事先掌握來參與投標的一般法人背景及實力。

在風險難以預估下，就採取最保守的條件，萬一得標的者經營不順利時，至少有高資本額足以支撐。就像當初南山人壽出售時，金管會對買家開出許多高財務標準一樣，以確保公司財務健全、長期經營。

至於產險公司，原則上被歸在一般法人，原本資本額門檻也是100億元，不過，有人建議產險業也屬於高度監理的金融業，跟一般企業不同，資本額門檻可以降低，如降到50億元等，產險業的資本額門檻將由金管會作最後決定。

國華人壽將再度辦理標售，為吸引買家參與競標，金管會將提供保險業資本適足率（RBC）等監理寬容措施。旗下沒有壽險公司的元大金控、台新金控等是否參與競標，備受市場關注。

有關官員昨（18）日表示，這次國華人壽標售，雖開放非保險業者參與投資，但市場預料，真正會參與投標者可能仍以壽險業，以及旗下沒有壽險公司的金控業者為主，尤其最近傳出有意併購外商保險公司的金控，動向更是受到關注。

台新金財務長林維俊表示，國華人壽規模大，早期保單利率也較高；台新金雖積極評估購買壽險公司，但人力與資源有限，不會每個案子都去實地查核，國華案子先跳過去。

元大金也積極評估購買壽險公司，執行副總莊有德說，標售國華必須先成立壽險子公司，然後才能執行後續併購細節，在程序上似乎較為繁瑣。

產險方面，因金控競標只要20億元，有壽險的金控公司旗下產險標購可能性極低。獨立產險公司方面，新光產險、台灣產險一致指出，國內產險公司一般資本額僅約二、三十億元，以名列前茅的台產為例，也才36.38億元，買國華卻須拿出50億，已超出能力負擔。

不過，也有保險業者表示，國華人壽雖然淨值為負，但保險安定基金會提供補貼，對有意跨足壽險領域的金控業者，並非完全沒有吸引力。

立法委員羅明才23日將舉行座談會，替RBC不足的體弱壽險公司爭取相關投資及業務開放，國華人壽、幸福人壽、國寶人壽、朝陽人壽、宏泰人壽和遠雄人壽都將派代表出席，金管會則由副主委吳當傑、保險局副局長曾玉瓊出面溝通。

據了解，羅明才主要是召集壽險公會與金管會，舉行座談會，希望協助體弱壽險公司爭取相關投資限制、業務與RBC脫勾，例如不動產投資、國外投資等。

此外，金管會近日也發函壽險公會，要求各壽險公司不得以「保單追溯生效」方式承保，也就是不可以7月還在銷售6月底已停售的保單，金管會並要求各壽險公司報告7月新保單調整方式。

7月1日起，新的保單責任準備金預定利率、及第五回合生命表已上路，之前大部分的壽險、健康險等都已停售，上半年也如意料中的出現停售效應，衝出6,391億元的新契約保費，創下歷來上半年新高。

由於先前市場擔心7月保單大漲價，尤其是美元傳統型保單、躉繳養老險，金管會怕有壽險公司7月還在以保單追溯方式承保，即保戶明明7月才投保，要保書卻打上6月30日，以在7月延續停售的業績。

最近金管會也直接發函壽險公會，要求了解各壽險公司作法，要求各公司強化內稽內控，不得用追溯方式行銷。

壽險業者表示，一般在6月底收件，可能有些保戶要體檢、補件等，會延到7月才核保，但實際要保書投保日期會是6月底；這波停售效應最強出現在6月，整體壽險業衝出1,334億元，但實際上還有近400億元會結算在7月，主要是部分保費可能7月才會進帳。

國華人壽「小太陽有禮快樂送」百萬摸彩酬賓活動，第四階段摸彩 已落幕，國華人壽副總經理黃啟迪（右）及督導長謝正宜（左）透過 電腦隨機，抽出最大獎現金獎20萬元、10萬元、5萬元及SONY 40吋液 晶電視等大獎之幸運得主。

國華指出，小太陽有禮快樂送百萬摸彩酬賓活動，凡新保戶投保新 契約保費滿10,000元以上即可獲得1張摸彩券，同時每滿10,000元再 多增加1張；舊保戶投保新契約保費滿30,000元以上即可獲得1張摸彩 券，同時每滿10,000元再多增加1張。

國華表示，摸彩活動現金獎共600,000元，最高現金獎200,000元、 100,000元、50,000元，及SONY 40吋液晶電視、ASUS平板電腦、MIO 行車紀錄器家樂福禮券等大獎。

為滿足國人多元化保險需求，國華人壽推出美鑫增額終身壽險（101A）及真美好美元終身壽險（101）兩種以美元收付的傳統型外幣保單。

以30歲投保國華人壽美鑫增額終身壽險（101A）商品為例，在繳費期間內提供年繳化保險費總和加計1.5％複利計息的身故（全殘）保障；而在繳費期滿後保額則按年複利3.5％逐年增值至110歲。

國華真美好美元終身壽險（101）則是平準式保障型商品，強調限期繳費、終身保障，藉以滿足不同消費族群的需求。

國華表示，近年來外幣保單熱賣，最主要是因外幣保單預定利率較國內傳統型壽險高；在國內定存利率持續低檔下，若客戶手上已有較長期美元資產配置，購買美元外幣保單是一個不錯選擇。雖然外幣保單會面臨匯率波動風險，但只要評估自身對資金需求程度，採用分期繳費方式購買上述商品，再搭上原先以擁有美元資產配置，將可適度降低匯率波動影響。

國華指出，外幣保單市場，主要還是針對有相關外幣需求族群為主。目前手中已經擁有外幣資產配置（外幣基金、外幣存款），或預備到國外置產、移民、養老，或是規劃子女出國留學深造等，都是適合購買外幣保單族群。

金管會保險局副局長曾玉瓊昨（12）日表示，國華人壽標售案，未來參與競標者不會限定壽險業，至於其他產業參與競標的方式，還在規劃中。

保險安定基金前天（11日）召開董事會討論國華人壽標售案，曾玉瓊表示，有關標售案的細節及行政寬容措施等內容，都還在規劃中，會儘快敲定。

延宕多時的國華人壽出售案有機會在7月底前公告交易規則，財團法人保險安定基金昨（11）日舉行董事會，確立國華人壽標售的4個原則，希望盡早達成引資的任務。

國華人壽先前2次標售均告流標。據了解，為順利 替國華人壽引資，安定基金董事會已達成4項原則共識，一是國華人壽將採整體出售，不會切割，好資產與壞資產的區分只是便於精算上的計價。

其二是法律關係將以營業讓與而非股權交換為原則，國華要賣資產與負債，只有壽險公司能夠承接；金控公司旗下若無壽險子公司，將無法參與競標。

三是交易方式將以賠付進行。國華目前淨值負700多億元，安定基金目前金額不到200億元，缺口將由安定基金代表政府，出面向以公股為主的銀行團進行融資。

最後，RBC（保險業風險資本額）等財務指標將彈性處理，以提高買方承接意願。

財顧公司普華已建議，包括資產、負債、RBC等應該以優惠方式計算。

至於普華先前建議的發行長年期公債，好讓買方有穩定現金流量的提議，因為有法規問題需要克服，加上對買方可能並無實益，已在前幾次會議中被否決。

金管會保險局副局長曾玉瓊、主任秘書張玉煇等多名安定基金理事昨天均出席會議，會中除確定標售原則，也通過安定基金副總蔡康出任國華接管小組召集人，並對如何形成出售的底價機制進一步討論。

國華人壽標售底價可能上看千億元，即除了746億元的淨值虧損，安定基金還會補貼利差損的部分。保險安定基金董事會昨（11）日通過國華人壽標售方式，國華人壽將分3階段出價標售及議價，會先以整家公司出售模式讓潛在買家競標。

根據相關規畫，若整家公司出售時，3次出價及議價都未落入底價區間，第二次標售才會改為「切割出售」模式，目標則是在年底前順利賣出國華人壽。

至於金管監理寬容的相關措施及年限，還待金管會確定，相關人士指出，買下國華人壽者，原則可享有一定年期的財務改善緩衝期來逐年增資或改善RBC，預計本月即可確定所有標售方案。

安定基金昨日討論國華人壽標售架構，確定將先以所有資產、負債一次標售的模式，讓潛在買家出價，安定基金將邀集學者、專家、法律及保險精算人員成立價格評議小組，訂定底價，金管會也將組成審查委員，監督標售案及審視底價。

市場人士預估，國華人壽標售底價區間極可能落在1,000∼1,200億元，即除了746億元的淨值虧損，安定基金還會補貼利差損的部分。

據了解，安定基金已要求財顧必須提出未來5年的利率變化分析，研究若未來5年利率不動、緩步升息或可能再降息的各種情況下，國華人壽利差損最壞及最佳的情況，以供評議小組訂定底價。

至於標售方式，將由所有潛在買家出價，若落入底價區間，即以彌補金額最少者得標；若都未落入底價區間，則進入第二輪出價，由第一輪出價最接近底價者再度出價，如落入底價區間即得標，如果又未達底價，所有買家再第三輪出價。

如果第三輪出價仍無人落入底價區間，則由每輪出價最低者，也就是最接近底價者，開始進行3次議價，看是否有買家可落入底價；等到議價也宣告流標，第二步驟才會選擇切割出售。

所謂切割出售，指切出國華人壽高利率保單或買家疑慮較高的資產，只拍賣較沒有問題的資產。市場人士指出，國華人壽今年8月初即將接管滿3年，金管會勢必要再延長接管，新目標應是在年底前確定國華人壽可順利出售。

嚴格來說，國華人壽已是第四度出售，在2009年8月4日金管會宣布接管後，國華人壽2度公告標售，第一次3組競標者全數不符合資格，不必開價格標就宣告流標；第二次有三商美邦人壽來實地查核，但還是流標。

第三次直接洽台灣金控來承接國華人壽，實地查核及議價多時，許多問題根本談不攏，台灣金出了2,000億元的彌補金額，安定基金只訂了800多億元的底價，兩者差距完全無法拉近，再度宣布破局。

這次國華人壽再度標售，保險局、安定基金都格外謹慎，既想要一次解決問題，讓國華人壽在年底前退場，又想要提高買家的意願，同時又不能讓外界有「賤賣」的感覺，拿捏之間，分外艱辛。

尤其目前處於低利率環境，全球資本市場都表現不佳，體質好的壽險公司獲利都受影響，更何況國華人壽，2,800億元的資產有近600億元放在銀行，占率達20％；至於205億元的不動產，據悉有RCA設廠的土地，即土地可能有污染，也有些是產權不清的不動產，這些都讓買家格外顧慮。

加上國華人壽的員工要保證任用，另外還有舊時的高利率保單，實際的缺口算算絕對超過千億元，勢必成為台灣金融史上彌補金額最大的金融機構退場案。

在這種情況下，依照現行法規，只要出資20億元就能新成立一家壽險公司，花30億元可能有機會併一家中小型外商壽險公司，有哪家公司想冒著高風險承受國華人壽，且萬一有些或有負債、利差損沒看清楚，未來恐怕成為買家沈重的包袱。

包括一些上市櫃金控、壽險公司，或未來打算要上市櫃的公司，最怕的就是買下國華人壽，可能讓後續財報數字受影響，這個問題如果沒辦法說清楚、講明白，國內首宗也是最大規模的保險公司退場案，年底前要定案的難度實在不低。

會計師陳政廷、吳金湖受託辦理國華人壽財報查核簽證業務，經金管會檢查局查獲沒有按查核規則辦理，移送會計師懲戒委員會決議各予申誡處分事件，法院日前判決，兩會計師的違失屬實，處分依法有據。

台北高等行政法院判決指出，該兩會計師是在國華人壽委託下查核2004年財務報告簽證業務時，未依查簽規則規定，查明國華人壽相關債券交易購入、售出的程序及憑證，也沒有評估受查公司將原單筆債券投資變更為4筆債券，之後水購入7筆債券的入帳基礎及交易原委，而違反會計師法規定，在2010年12月間，會計師懲戒委員會決議依法予以處分，並無不法。