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瀚亞投信(未)公司新聞
台灣基金市場在2024年結束時，境外基金規模逼近4.45兆元新台幣，年增率達16%，其中固定收益型基金規模更是驚人地達到1.85兆新台幣，年增率高达23.3%，成為最受歡迎的基金類型。相較之下，股票型基金則在整年呈現淨流出狀態，但由於股市表現強勁，帶動基金評價上揚，年增率仍維持正數。
在2024年全年吸金能力前十強的基金中，固定收益型基金佔據五席，平衡型（混合型）基金有三席，股票型基金則有兩席。其中，前四名皆為固定收益型產品，分別是PIMCO多元收益債、聯博美國收益、高盛投資級公司債以及聯博全球非投資等級債券。
市場分析人士指出，股市在2024年表現亮眼，但由於市場不確定性仍然存在，股市波動可能加劇，導致投資人傾向於選擇防禦性資產。在聯準會降息周期中，債券行情逐漸興盛，平衡型或固定收益型產品因此受到資金青睞。
瀚亞投信的研究團隊對美國非投資等級債券基金進行了深入研究，指出非投等債的違約率通常與利差走勢相關，隨著利差收窄，預期違約率將持續下降，並預計2025年將下降至2.51%。若聯準會持續降息且地緣風險減緩，各行業信貸品質有望改善，非投資等級債將有機會進一步表現。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊則對2025年的市場展望表示，聯準會再降息的幅度可能只有一碼，但時間點存在高度不確定性。預計若川普的政策得到充分執行，十年期公債殖利率可能高於5%；但考慮到共和黨對於擴大財政赤字的抵制，可能會限制財政寬鬆的程度，因此十年期公債殖利率的上行空間可能處於4.5%至5%之間。
展望美股市場，摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，與過往科技股獨大不同，未來將出現更全面的投資機會。企業獲利的成長將更加全面，不僅是傳統的資訊科技、通訊服務與醫療保健產業，工業、原物料和非必需性消費等產業也有機會實現超過10%的獲利增長，投資機會更加多元化，類股輪動的可能性也更高。
近期，瀚亞投信旗下亞洲非投資等級債券基金表現亮眼，近周上漲幅度達0.9%。該基金採取的投資策略，主要是聚焦於中國、香港、印尼、印度等地的債券市場。由於這些市場的非美元信貸對美國利率變動的敏感性較低，因此，瀚亞投信認為，這一特點使得亞洲及新興市場貨幣能夠更準確地反映其存續期的價值，進而為投資者帶來更佳的投資回報。
此外，瀚亞投信還強調，透過對沖美元的亞洲貨幣債券，投資者可以充分利用顯著的套息優勢，從而大幅提高整體投資組合的收息率。這種策略在當前市場環境下，對於追求穩定收益的投資者來說，是一個相當吸引人的選擇。
瀚亞投信表示，隨著全球經濟環境的不確定性增加，亞洲市場的投資機會逐漸受到更多關注。該公司將繼續深化對亞洲市場的研究，並為客戶提供更多元化的投資選擇，以滿足不同投資者的需求。
總結來說，瀚亞投信的亞洲非投資等級債券基金，以其穩健的投資策略和優異的表現，在近期市場環境中展現了出色的投資價值。對於尋求長期穩定收益的投資者來說，這款基金值得關注。
境外基金業者分析，股市2024年遞出亮眼成績單，因市場諸多不確 定性猶存，股市波動恐加劇，使投資人轉向防禦性資產，加上聯準會 仍在降息週期，債券行情逐漸發酵，平衡型或固定收益型產品受資金 青睞。尤其在高利率環境下，投資人正尋求更有感的收益來源。相較 於其他主要債券資產，美國非投資等級債幾乎包辦大部分高殖利率債 種，讓投資人可用合理的風險追求較好的報酬。
瀚亞投資美國非投資等級債券基金研究團隊表示，非投等債違約率 經常跟隨利差走勢，隨利差收窄，可預期違約率將持續下降，預期2 025年將進一步下降至2.51％；若聯準會持續降息且地緣風險減緩， 有望看到各行業信貸品質轉佳，非投資等級債將有機會進一步表現。
野村投信投資策略部副總張繼文指出，長期而言，美國降息趨勢不 變，債市展望偏多看待，舉例來說，美國投資等級公司債指數到期殖 利率來到5.5％，投資吸引力已提升，惟短線不確定因素較多，市場 易受到投資情緒影響而出現波動，建議投資人債券布局需多元化，廣 納固定利率與浮動利率的投資級債券、非投資級債券、公債以及其他 債券如可轉債、金融次順位債、混合資本債等，以因應景氣多空變化 。
富蘭克林證券投顧認為，川普上任前，投資人權衡川普2.0對全球 政經局勢、貿易、財政和貨幣政策的影響，消息紛擾牽動市場情緒波 動，建議以靜制動並做好資產配置，耐心等待情勢明朗，核心配置首 選美國平衡型、美國非投資等級債及複合債券型基金，網羅收益、聯 準會降息行情並防禦股市波動。
2024全年吸金能力前十強，有五檔固定收益型、三檔平衡型（混合型）及兩檔股票型基金。前四名皆為固定收益型產品，包括PIMCO多元收益債、聯博美國收益、高盛投資級公司債、聯博全球非投資等級債券。
法人表示，股市2024年遞出亮眼成績單，因市場諸多不確定性猶存，股市波動恐加劇，使投資人轉向防禦性資產，加上聯準會仍在降息周期，債券行情逐漸發酵，平衡型或固定收益型產品受資金青睞。
投資專家表示，在高利率環境下，投資人正尋求更有感的收益來源。相較於其他主要債券資產，美國非投資等級債幾乎包辦大部分高殖利率債種，投資人可用合理的風險追求較好的報酬。
瀚亞投資-美國非投資等級債券基金研究團隊表示，非投等債違約率經常跟隨利差走勢，隨利差收窄，可預期違約率將持續下降，預期2025年將進一步下降至2.51%；若聯準會持續降息且地緣風險減緩，有望看到各行業信貸品質轉佳，非投資等級債將有機會進一步表現。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊表示，2025年聯準會再降息幅度可能只有一碼，但時間點仍有高度不確定性。評估川普的政策若被充份執行，十年期公債殖利率將可能高於5%；然而考量共和黨黨員對於擴大財政赤字可能會有些抵制，繼而限縮財政寬鬆的程度，如此即可能壓抑十年期公債殖利率上行空間處於4.5~5%區間。
展望美股，摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，不同於過往科技股一枝獨秀，將出現更全面的投資機會，企業獲利的成長將更全面，不只向來居於強勢獲利地位的資訊科技、通訊服務與醫療保健，就連工業、原物料與非必需性消費等產業也有機會實現超過10%以上的獲利增長，投資機會更全面，高機率出現類股輪動。
2025年台股開年即展現出強烈的震盪態勢，法人分析指出，農曆年的即將到來以及美國前總統川普的重返政壇，都讓投資人處於觀望狀態。隨著封關日日益接近，市場預期震盪將會更加劇烈。然而，在CES大展的帶動下，新應用與商機陸續問世，台股的供應鏈有望因此受益，專家建議投資者可趁低布局。
根據Lipper統計，截至1月14日，近三個月台股基金的平均績效下跌了2.6%，但仍有部分基金表現亮眼，如野村台灣高股息、凱基台灣精五門、瀚亞中小、瀚亞高科技、富邦台灣高股息及元大卓越等六檔基金，均實現了超過2%的正報酬。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，在多空消息交雜的元月，台股的走勢極其劇烈。川普可能推出的新政策已經在市場上得到反應，這對短線盤勢可能產生影響，但台灣的供應鏈有望因轉單效應而受益。姚宗宏強調，台股在2024年表現出色，而今年農曆年休市長達11日，投資者傾向於不持股過年，預計近日的賣壓會較重。但作夢行情仍有望持續，特別是機器人、光通訊、無人機等概念股，有望獲益。
群益葛萊美基金經理人柯鴻旼則對台股後市持樂觀態度，預估2025年AI ODM訂單需求將達兩年，確認訂單超過6個月，AI族群在2025、2026年的獲利預期將持續成長，這將帶動台股整體企業獲利增長。柯鴻旼指出，由於台股與台股獲利年增幅的高相關性，加上AI趨勢的推動，台灣半導體與硬體組裝產業將受益，中長期來看，台股表現仍值得關注。
法人提醒，投資者需留意川普上任後可能推行的新政所帶來的不確定性，以及通膨潛在復燃的可能性，預計股市震盪將會加劇。在產業方向上，AI相關類股的展望較為明確，而傳統消費性電子產業雖然庫存處於健康水平，但訂單能見度較不明朗。因此，預期資金在今年上半年將聚焦於AI相關供應鏈。
在2025年的產業布局上，由於盤勢變動風險加劇，建議採取較分散的布局以降低風險。對於半導體類股的復甦，預期將帶動IP、IC等公司業績的好轉。其他如成衣、重電、AI、散熱等產業，今年也有機會看到較好的成長性。
根據Lipper統計至1月14日，近三月所有台股基金平均績效為下跌2.6%，但仍有不少檔基金遞出正報酬成績，如野村台灣高股息、凱基台灣精五門、瀚亞中小、瀚亞高科技、富邦台灣高股息及元大卓越等六檔基金皆有2%以上的正報酬。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，元月在多空交雜的消息下，台股走勢上下震盪劇烈，川普可能會祭出的新政策，市場已率先反應，上任後對短線盤勢或有影響，但台灣供應鏈可望受惠轉單效應。
姚宗宏指出，台股2024年表現亮眼，今年農曆年休市長達11日，投資人傾向不抱股過年，預估近日的賣壓會較重，但作夢行情應會延續，機器人、光通訊、無人機等概念股，有望受惠。
群益葛萊美基金經理人柯鴻旼表示，展望台股後市，2025年AI ODM訂單需求預估達兩年，確認訂單達6個月以上，AI族群2025、2026年獲利預估持續成長，帶動台股整體企業獲利增長，以台股與台股獲利年增幅的高相關聯性，加上AI趨勢拉動台灣半導體與硬體組裝，中長期台股表現仍值得關注。
法人指出，須留意川普上任後推行新政所帶來的不確定性，跟通膨潛在復燃的可能性，預計股市震盪將會加劇，產業方向上仍以AI相關類股展望較明確，而傳統消費性電子目前雖庫存處於健康水位，但訂單能見度較不明確。故預期資金在今年上半年仍將聚焦AI相關供應鏈。
2025年產業布局上，考量盤勢變動加劇的風險存在，不妨採用較分散的布局以分散風險。看好半導體類股逐漸復甦，將帶動IP、IC等公司業績好轉，其他部分如成衣、重電、AI、散熱，今年有機會看到較好的成長性。
近期，印度股市自2024年底開始走弱，Sensex指數短線回到年線位置，成為年底至今修正幅度較深的市場之一。在眾多不確定性因素陸續反應後，市場等待內外部擾動逐漸沉澱，而亮眼的基本面有望吸引資金重新回流。投資人被建議可逢低介入，尋求機會。
根據統計，截至1月13日，印度Sensex指數近一月下跌6.6%，境內外印度股票基金平均下跌8%。然而，共有六檔基金在這波波動中展現出韌性，包括利安資金印度、瀚亞印度、元大印度、摩根印度、台新印度、野村印度潛力等。
瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar強調，由於投資人對印度經濟成長動能放緩與市場評價過高感到疑慮，主動式管理變得特別重要。他認為，印度股市近期的修正為投資人提供了很好的進場時機。
瀚亞印度基金經理人林庭樟則指出，印度仍然是2025年最有機會的新興市場之一。他提到，通膨穩定控制、經濟增長相對穩定，為基本面提供了支撐。政府縮減的資本支出預期在解除不確定性因素後將明顯提升，而2024年企業低獲利預期對2025年將產生有利的基期效果。
林庭樟還提到，操作上應以印度大型股為首要選擇，因為中小型股市值超漲、評價相對不便宜，風險與震盪上升。大型股則顯得特別便宜，基金動態配置各市值股票，可同時兼顧穩健報酬與動能噴發。
台新印度基金經理人黃俊晏則表示，印度製造業連續擴張紀錄已達42個月，服務業PMI擴張長達41個月，這反映了印度經濟的韌性和活力。他還提到，經濟強勁將提振人民所得並促使稅收增速維持高檔，進而挹注政府資本支出動能。市場預估印度企業獲利在2024年和2025年將有約15%的雙位數成長，在新興市場或全球均名列前茅，顯示企業獲利成長趨勢不變。內資持續大買，靜待外資止賣與未來回補持股。
依EPFR資料顯示，國際資金近二個月有6周淨流出日股，東證指數 2023年漲幅是28％，2024年漲幅則縮小至20％，雖有不少法人持續看 好日股後市，但法人及投資人已不似先前積極。中租投顧總經理蘇皓 毅認為，日本國內投資者開始增加，主要是看好日本公司治理改革推 動股票回購，隨日本經濟擺脫通縮，預期個人投資者的資金流向日本 股市漸增。
富蘭克林證券投顧指出，日本經濟正在走強，日本企業獲利成長且 企業治理改善持續，預期進入2025年日股仍可望有所表現。基本面改 善優勢之外，日本企業持續釋放的「企業治理」改革紅利，應有助已 連續兩年上漲的日本股市漲勢延續至2025年。依據預估，日本企業2 024全年宣佈買回庫藏股規模有望達到13.1兆日圓，若能全部執行， 預期宣佈此政策的108家公司的股東權益報酬率將上升64個基本點。
富達國際日本投資長鹿島美由紀分析，日企治理改革成效持續提升 、日本擺脫通縮及日圓貶值等利多因素，推動日本東證指數及日經平 均指數於2024年7月創下歷史新高。近年越來越多日企宣佈推行提高 治理效率措施，如加強管理、檢視業務組合及提升股東回報等。眾多 改善基本面的舉措中，大幅增加買回庫藏股尤其值得關注。日本外部 環境雖存不確定性，但日本經濟和股市升勢持續。
瀚亞投資投資長Vis Nayar強調，日本股市的上升趨勢可能會擴大 至中小型股，這些股票應更受惠於薪資上漲及消費支出增加，企業的 財務重整政策也將持續，可望為獲利能力與股價帶來支撐。整體來看 ，2025年日本股市上漲趨勢將擴大，也具題材支撐，但仍建議可定期 定額布局。
統計投信發行的資訊科技股票型基金，近半年雖然受行情回檔影響 ，導致正報酬僅個位數，不過拉長時間，近一年績效多有3成以上， 近二年包括復華全球物聯網科技、統一全球新科技、凱基雲端趨勢、 瀚亞美國高科技等基金報酬率突破3位數表現突出。
復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞表示，自美國大選過後，與 AI相關的軟體股轉強，從近期科技股的輪動反映出AI進程從佈建算力 、模型訓練，進入軟體應用。預期AI紅利逐漸轉向軟體股，AI代理將 會成為2025年的熱門主題，建議可透過主動式操作的全球科技主題基 金多元靈活布局，掌握產業趨勢投資機會。
AI代理可適應使用者需求，還能執行複雜的工作，預期AI代理將是 各大軟體公司的發展目標，在企業或個人應用端都有很大發揮空間， 也將是布局AI概念題材的亮點。
統一全球新科技基金經理人郭智偉指出，2025年股市有望延續多頭 走勢，主要是因三大理由，一是企業基本面，明年美股企業獲利預計 仍將以5％∼10％的增速成長；二是資金面利多，雖然聯準會可能提 前放緩降息腳步，但美國通膨下行趨勢不變，聯準會利率將持續調降 ；三是金融狀況，目前美國經濟仍保持強勁，金融狀況穩定，沒有看 到系統性風險。
瀚亞投資投資長林如惠認為，台灣經濟佔據優勢，能夠在2025年實 現成長，主要受惠於其在半導體供應鏈及人工智慧生態系統的領先地 位，台灣半導體行業在技術方面顯著領先，有望保持競爭優勢，其中 人工智慧高效能運算（HPC）市場預計將成為晶圓製造及先進封裝和 測試行業最大成長動力之一。
人工智慧高效能運算市場，尤其是Chat GPT等應用程式使用的人工 智慧半導體，預計到2027年將達到2,000億美元以上規模。
統計至1月13日，印度Sensex指數近一月重挫6.6%，境內外印度股票基金平均下跌8%，但共計六檔基金展現出韌性，包括利安資金印度、瀚亞印度、元大印度、摩根印度、台新印度、野村印度潛力等。
瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar表示，投資人對印度經濟成長動能放緩與市場評價過高感到疑慮，主動式管理顯得特別重要，印度股市近期修正也為投資人提供很好的進場時機。
瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，印度仍是2025年最有機會的新興市場之一，通膨穩定控制、經濟增長相對穩定，使基本面獲得支撐；政府縮減的資本支出可望在不確定性因素解除後明顯提升，且2024年企業低獲利預期，對2025年產生有利的基期效果。
林庭樟說，操作以印度大型股為首要，因中小型股市值超漲、評價相對不便宜，風險與震盪大幅上升，大型股顯得特別便宜，基金動態配置各市值股票，可同時兼顧穩健報酬與動能噴發。
台新印度基金經理人黃俊晏表示，印度製造業連續擴張紀錄推進至42個月，服務業PMI擴張長達41個月，反映印度經濟韌性與活力；經濟強勁提振人民所得並促使稅收增速維持高檔，挹注政府資本支出動能；市場預估印度企業獲利2024與2025年仍有約15%的雙位數成長，在新興市場或全球皆名列前茅，顯示企業獲利成長趨勢不變；內資持續大買，靜待外資止賣與未來回補持股。
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瀚亞投信近期盛大舉辦了2025年投資展望會，會中對全球經濟上半年溫和成長的趨勢進行了深入分析。會議強調，美中兩國的發展狀況將對下半年全球經濟成長動能產生重要影響。投資人應該積極尋找多元化的超額報酬來源，並運用股息收益與低波動策略來緩解市場波動。
瀚亞投信（新加坡）的投資長Vis Nayar在會議上指出，與已開發市場相比，亞洲及新興市場的絕對估值更具吸引力。他還提到，新興市場的資本支出增加與供應鏈多元化等長期因素，有望帶動獲利提升。
關於印度市場，Vis Nayar表示，印度企業的股東權益報酬率正在改善，債務比率也逐漸降低，企業穩健度不變。2024年第四季度的市場修正為投資人提供了進場的佳機。由於小型股已經大幅上漲，他認為大型股的評價更加誘人。
瀚亞印度基金經理人林庭樟則提到，由於中小市值股票的過度炒作，評價偏高，風險與震盪增加。大型股相對來說較為便宜。他強調，基金在投資組合中動態配置各市值股票，以兼顧風險與報酬。
Vis Nayar還對日本市場表示樂觀，他認為日本中小型股將受益於薪資上漲與消費支出的增加，企業改革也將持續進行，這將對獲利能力與股價帶來支撑。他預測日圓可能會在2025年走強，對出口商的獲利表現產生影響，但對於進口商來說則是利多。
在美國方面，Vis Nayar指出，共和黨全面執政可能加劇通膨效應，可能抑制聯準會降息周期，終端利率可能上升。他建議投資人把握下跌時機，增加存續期並保持靈活，並繼續持有優質債券。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔則分析，降息循環已經啟動，投資等級債行情可期。目前殖利率處於高於5％的偏高水準，價格具有相對優勢。在股市面臨修正時，投資等級債能提供相對平穩甚至逆勢上漲的機會。
瀚亞投信優質公司債基金則根據不同市場趨勢，精選全球優質債券，持有標的前十大發行人皆為歐美知名大企業或政府相關債。研究投資團隊嚴格控制風險，使波動度低於同類型中位數，讓投資人在追求收益的同時，也能增加防禦力。
為了讓投資者能夠更精準地掌握新年度的市場趨勢與商機，台灣知名的基金交易平台——基富通，與十大投信投顧業者攜手舉辦了「2025市場攻略」票選活動。此次活動中，投資者們對於2025年的市場預測熱切關注，並將目光聚焦於三大熱門資產類型：美國股票、科技產業股票以及非投資級債券。
根據票選結果，美國股票和科技產業股票均獲得了8家基金公司的支持，成為最受看好資產類型。此外，非投資級債券和台灣股票也分別獲得了7家和6家基金公司的看好。這些結果反映了市場對於這些領域的信心與期待。
在這次活動中，除了票選結果外，還有關於「川普2.0」、「AI人工智慧」以及「聯準會貨幣政策」等關鍵話題的討論。這些話題被認為是影響2025年市場的重要因素。
基富通總經理王浩宇在活動中表示，為了幫助投資者進行長期理財規劃，基富通將在2025年提供全平台無手續費的優惠，包括定期定額和單筆申購。這項措施旨在讓投資者能夠在投資過程中更加自由自在，從容地調整投資策略，以達到最佳的投資效果。
為了提供更全面的服務，基富通還推出了「好享加-低檔智動投」和「好享Check基金健檢」工具，這些工具將幫助投資者更有效地管理投資組合，並在市場波動中做出更明智的決策。
關於此次活動的票選結果和評論，讀者可以參考基富通的官方網站：www.fundrich.com.tw，以獲取更多詳細資訊。
瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar認為，亞洲與新興市場的絕 對估值相對已開發市場而言，更具吸引力；同時新興市場資本支出增 加與供應鏈多元化等長期推動因素，有望提升獲利。
印度企業股東權益報酬率正在改善，債務比率也正在下滑，印度企 業依舊穩健，印度市場在2024年第四季的修正也為投資人提供更吸引 的進場時機，由於小型股已漲多，大型股的評價仍比小型股更加誘人 。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，由於中小市值超漲，使評價非常 昂貴，風險與震盪大幅上升，大型股也顯得相對便宜；基金動態配置 各市值股票於投資組合當中，可望兼顧風險與報酬。
Vis Nayar表示，日本中小型股將受惠於薪資上漲與消費支出的增 加，企業改革也將持續，為獲利能力與股價帶來支撐；日圓可能會在 2025年走強，將影響出口商的獲利表現，但利多依賴進口的國內企業 。
而在共和黨全面執政下，美國政策的通膨效應更強，可能抑制聯準 會降息周期，終端利率可能會更高。Vis Nayar建議，投資人應把握 下跌時機，增加存續期並保持靈活，並繼續持有優質債券。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔分析，降息循環已開啟，投資 等級債行情可期，目前殖利率處於高於5％的偏高水準，價格具有相 對優勢；加上股票評價偏高可能帶來市場震盪，在股市面臨修正時， 投資等級債提供相對平穩，甚至逆勢上漲的機會。
瀚亞投資優質公司債基金依照不同市場趨勢，精選全球好債，持有 標的前十大發行人，皆為歐美知名大企業或政府相關債，研究投資團 隊嚴格控制風險，使其波動度低於同類型中位數，讓投資人可追求收 益之際，也能增加防禦力。
基富通與安聯投信、保德信投信、施羅德投信、復華投信、富達投信、富蘭克林證券投顧、富蘭克林華美投信、摩根投信、聯博投信、瀚亞投信共十大基金公司合作，票選2025年各自看好市場或區域。
根據票選結果，以美國股票、科技產業股票均獲8家基金公司認可，同步榮登好評度最高的資產類型；其次是非投資級債券、台灣股票，分別有7家與6家基金公司看好。彙整各業者看法，「川普2.0」、「AI人工智慧」、「聯準會貨幣政策」為2025年共同關注焦點。
基富通總經理王浩宇表示，為幫助投資人長期理財規劃，2025年基富通全平台無論定期定額、單筆申購通通終身0手續費，還提供「好享加-低檔智動投」、「好享Check基金健檢」工具，讓投資人在波動中從容調整投資策略，達到最佳投資效果。
票選結果與評論詳見基富通官網：www.fundrich.com.tw。
瀚亞投信在2025年的投資展望會上強調，服務業將繼續推動全球經濟增長，並預測新興市場的成長速度將超越已開發市場。雖然通膨和美元走強的壓力依然存在，但長期經濟增長的動能未見衰退。投資人被建議要把握新興市場當前價值絕佳的投資時機。
瀚亞投資（新加坡）的投資長Vis Nayar指出，亞洲與新興市場的絕對估值相較於已開發市場更具吸引力。此外，新興市場的資本支出增加與供應鏈多元化等長期因素，預期將提升企業獲利。
關於印度市場，瀚亞印度基金經理人林庭樟提到，印度企業的股東權益報酬率正在改善，債務比率也在下降，企業經營穩健。2024年第四季度的市場修正為投資人提供了更佳的進場機會。由於小型股已經有較大的漲幅，因此大型股的評價對投資者來說更具吸引力。
瀚亞印度基金採取靈活配置策略，在投資組合中動態配置不同市值股票，以兼顧風險與報酬。
在面對中國市場的短期經濟不確定性時，美國可能提出的關稅政策可能對經濟增長和人民幣表現造成影響。然而，股價相對便宜，潛在的財政刺激措施有望應對外部挑戰，並帶來消費、出口及供給側改革帶來的成長機會。
日本中小型股預計將受益於薪資上漲和消費支出的增加，企業改革也將持續進行，這將為獲利能力和股價帶來支持。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔則表示，降息循環已經啟動，投資等級債行情可期。目前殖利率處於高於5％的偏高水準，價格具有相對優勢。在股市面臨修正時，投資等級債提供相對平穩，甚至逆勢上漲的機會。
瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar認為，亞洲與新興市場的絕 對估值相對已開發市場而言，更具吸引力；同時，新興市場資本支出 增加與供應鏈多元化等長期推動因素，有望提升獲利。
印度企業股東權益報酬率正在改善，債務比率也正在下滑，企業依 舊穩健，印度市場在2024年第四季的修正也為投資人提供更吸引的進 場時機，由於小型股已漲多，大型股的評價仍比小型股更加誘人。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度制度改革引領產業升級，受 惠歐美AI與新興科技趨勢，印度的投資機會全面且廣泛；瀚亞印度基 金操作靈活配置，基金動態配置各市值股票於投資組合當中，可望兼 顧風險與報酬。
中國方面短期面臨經濟不確定性，美國擬議的關稅可能損害經濟成 長與人民幣表現，惟股價相對便宜，潛在的財政刺激措施可望應對外 部挑戰，消費、出口及供給側的改革受惠者帶來成長機會。
日本中小型股將受惠於薪資上漲與消費支出的增加，企業改革也將 持續，為獲利能力與股價帶來支撐。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔則表示，降息循環已開啟，投 資等級債行情可期，目前殖利率處於高於5％的偏高水準，價格具有 相對優勢；加上股票評價偏高可能帶來市場震盪，在股市面臨修正時 ，投資等級債提供相對平穩，甚至逆勢上漲的機會。
服務業將持續推動全球經濟成長，新興市場的預期成長速度不斷攀升，即便面對通膨與美元走強的疑慮，長期經濟成長動能依然堅強。瀚亞投信強調，投資人應該把握新興市場相關基金當前價值絕佳的入場時機。瀚亞投信（新加坡）的投資長Vis Nayar認為，亞洲與新興市場的絕對估值相較於已開發市場更具吸引力。此外，新興市場的資本支出增加與供應鏈多元化等長期推動因素，預計將提升獲利潛力。
在印度市場方面，企業股東權益報酬率不斷改善，債務比率也呈現下降趨勢，印度企業表現穩健。2024年第4季的市場修正為投資人帶來更具吸引力的進場機會。由於小型股已經有較大的漲幅，大型股的評價比小型股更加誘人。瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度制度改革引領產業升級，受惠於歐美AI與新興科技趨勢，印度投資機會全面且廣泛。瀚亞印度基金操作靈活，配置各市值股票於投資組合，旨在兼顧風險與報酬。
面對中國股市的短期經濟不確定性，美國擬議的關稅可能對經濟成長與人民幣表現造成損害。然而，股價相對便宜，潛在的財政刺激措施有望應對外部挑戰，並帶來消費、出口及供給側改革受惠者的成長機會。此外，日本中小型股將因薪資上漲與消費支出的增加而受益，企業改革也將持續進行，為獲利能力與股價帶來支撐。
瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar認為，亞洲與新興市場的絕對估值相對已開發市場更具吸引力；同時，新興市場資本支出增加與供應鏈多元化等長期推動因素，有望提升獲利。
印度企業股東權益報酬率正在改善，債務比率也正在下滑，印度企業依舊穩健，印度市場在2024年第4季的修正也為投資人提供更具吸引力的進場時機，由於小型股已漲多，大型股評價比小型股更加誘人。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度制度改革引領產業升級，受惠歐美AI與新興科技趨勢，印度投資機會全面且廣泛；瀚亞印度基金操作靈活配置，基金動態配置各市值股票於投資組合，可望兼顧風險與報酬。
中國股市短期面臨經濟不確定性，美國擬議關稅可能損害經濟成長與人民幣表現，惟股價相對便宜，潛在財政刺激措施可望應對外部挑戰，消費、出口及供給側改革受惠者帶來成長機會。
日本中小型股將受惠於薪資上漲與消費支出的增加，企業改革也將持續，為獲利能力與股價帶來支撐。
美國聯準會（Fed）啟動降息循環，為投資等級債券帶來長多行情，其中BBB債券因兼具低違約率和優良殖利率，在投資等級債券發行總量中佔據53%的比重，成為當紅炸子鸡。投信法人建議，投資者可關注持有較多BBB債的債券ETF，把握降息循環下的投資機會。
台新銀行10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF（00980B）研究團隊指出，分析師預測2025年投資等級債企業獲利將逐季增長，並推動EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）的提升，意味著企業營收轉換成獲利的效率更高，財務狀況更加穩健。統計顯示，目前美國投資等級債企業的EBITDA利潤率已高於過去十年平均值。
川普就任新一任美國總統後，聯準會的降息政策方向未見明顯變化，降息循環確定啟動。目前債券殖利率仍處於長期相對高位，長天期債券因存續期間較長，殖利率較高，且美國經濟表現強勁，投資級債券發行人的信用風險有望維持在相對低位。因此，建議投資者採取定期定額分批進行長天期BBB級公司債投資布局，以獲得較高的利息收入和聯準會緩步降息的資本利得空間。
大華投信美債15Y+（00959B）經理人郭修誠分析，聯準會最新政策可能會重演1995年的緩降息步伐，因此利率下調對長天期債券的影響將受限。
市場統計數據顯示，自2024年初至11月底，長天期投等債的總報酬相對穩定，原因在於債息收入較多。
從歷史經驗來看，在降息環境下，持有長天期、高票息的投等債投資者，除了穩定的息收外，還需要較長時間才能實現額外的資本利得，但總報酬與波動度來看，仍具有相對吸引力。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊認為，美國投資等級公司債長期趨勢向上，穩定的息收使其成為理想投資選擇。在價格低於歷史高點的時候，介入投資等級債基金是個好機會，目前價格仍低於歷史平均，建議投資者加碼布局。
