南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

南山人壽昨日公告，廿八日董事會通過，投資友邦證券

二三六．六萬股普通股，股權比例為九．九五％。這也是南山人

壽與友邦證券，繼去年九月簽訂合作契約後，進一步的實質合作

，而友邦證也是國內首家取得財富管理執照的外資券商。

友邦證券董事長魏寶生，長期在財政部證期會工作，曾擔任過金

管會創會的保險局長，因受公務員旋轉門條款限制，暫時無法回

到保險業服務，此限制於三月十六日屆滿，換言之，他隨時可能

轉到保險公司出任要職，市場也盛傳他將於陳潤霖退休後，接下

南山人壽總經理的位置，但魏寶生始終表示，沒有這回事，不要

亂猜。

不過，友邦證預計將在四月收購安旅保經公司，未來將銷售產險

、壽險商品，協助頂級客戶做好財富管理及保險規劃，相當程度

上，魏寶生主持的友邦證券，與保險業務的結合度已愈來愈高。

且友邦證與一般券商不同的是，主攻業務是為客戶量身訂作私人

銀行財務方案，收購安旅保經後，擁有銀行、保險、證券等業務

，具小型金控雛型。

而不論南山、友邦證、安旅保經，其實都是美國國際集團（AIG）

旗下成員。

魏寶生強調，透過保經的最大好處是，作業風險低，他更期許，

未來跨足保險業務後，二年後，會將保經業務擴展範圍到中國大

陸。

AIG集團擬透過股權整合，串聯在台財富管理業務。南山人壽近期

擬投資友邦證券10%股權，友邦證券亦將於4月收購同集團的安旅

保險經紀人公司。

AIG本次整合在台投資事業股權，以友邦證券受惠最深，未來將同

時兼具保險、證券、財富管理業務。友邦證券董事長魏寶生昨

（28）日表示，該公司將成為「國外的實質小金控」。

南山人壽昨天董事會通過投資友邦證券案，並授權總經理陳潤霖

洽談投資價位。據了解，未來南山人壽將以現金增資方式投資友

邦證券10%股權，以友邦證券目前約3.3億元資本額，及去年損益

狀況推測，總投資金額約數千萬元。

友邦證券為友邦銀行（瑞士）百分之百投資企業，為證券經紀人

性質，但從其英文名稱「AIG Wealth Management」看來，友邦證

券的企圖心並不只止於股票交易，而是財富管理，這回透過與南

山人壽結盟、收購安旅保經，至少可提供客戶證券、保險服務，

已初具金控雛形。

友邦證券主管表示，與南山人壽的業務合作將分階段進行，商品

包括結構型商品、海外股票複委託、共同基金等廣泛的金融商品

；加上南山人壽已取得財富管理執照，未來可透過兩家公司的共

同資源提供財管服務。

在民生必需品紛紛飛漲、薪資調幅追不上物價漲幅的時代，保單

也要想辦法抗通膨。壽險業者表示，選擇保額有複利增額設計的

保單，便可降低保障被通貨膨脹侵蝕的幅度。

還記得今年初新加坡、香港宣布撥出部份財政盈餘與民分享嗎？

只要年滿２１歲的星國民眾都能領取約新台幣６，０００多元的

國民分紅！台灣的民眾有沒有機會分紅呢？

壽險業者表示，以目前國家財政情況看來並不容易，但只要選對

保單，就有機會分紅。以增額型分紅保單為例，保額可依保險公

司訂定之增額比率複利累積，一種是繳費期滿後保額才開始複利

增值，另一種為自繳費開始時，保額即逐年複利遞增。

目前市面上推出增額型分紅保單的保險公司有三家，分別為富邦

人壽、南山人壽、中國人壽，前兩者均提供３％複利增值，中壽

則以２．７５％複利增值。以富邦人壽的保單為例，４０歲男性

投保２０年期、保額１００萬元乙型保單，平約每月須繳

９，０００餘元保費，６５歲退休時，保障可增值至２５２萬元

。

富邦人壽主管表示，分紅保單設計目的原本就是為了抵禦通貨膨

脹和利率波動風險，除基本的壽險保障與預定利率的最低保證外

，保險公司會依照經營分紅保單的績效分配紅利，讓保戶上有分

紅獲利空間，下有壽險最低保障。

分紅保單大致分為「平準型」、「增額型」、「還本型」、「養

老型」及「增額還本型」五種類型。富邦人壽建議，不同年齡屬

性客戶可依據個人財務狀況或需求購買符合自身所需的商品。

以富邦人壽的增額分紅保單來說，一次提供兩種型態，一是繳費

期滿後保額才開始３％複利增值；另一種為自繳費開始時，保額

即３％逐年遞增。不論哪一種類型，自第二保單年度開始，即可

按公司經營分紅保單之績效領取額外紅利，因此公司經營的績效

好壞，將會影響分紅多寡。

至於分紅保單的分紅率能否抗通膨率？壽險業者表示，分紅率必

須視保險公司經營保單優劣而定，但只要有分紅，即可補貼民眾

受物價上漲之苦。

壽險業匯損，金管會評估列金檢重點。新台幣兌美元匯率逼近

三○元大關，壽險業受創不少，金管會發言人張秀蓮昨（廿七）

日指出，已將資金投資至海外的保險業，金管會隨時追蹤匯損情

形，若是避險政策不盡理想者，須檢討調整。

她也表示，近來新台幣猛升，壽險業者匯損部位提高，對於避險

效果不好的公司，金管會也會考量，是否在例行性金檢時加以強

化。

張秀蓮指出，按照過去作法，壽險公司的避險若是做的越周全，

但是匯率變動不大時，等於是額外多出一筆錢，也因此，對於已

經投資到國外的部位，會積極追蹤匯損，若是其避險政策不是很

理想，將予以檢討調整，同時，對於未來新增的投資，則會希望

能夠有比較好的避險效果。

她並進一步表示，避險做得好的公司，匯損部位甚至達個位數，

但也不乏匯損嚴重者，至於高到何種程度，則不願說明。

根據摩根大通分析告指出，新台幣兌美元匯率若至二九．二元價

位，國內多家保險公司都將面臨增資壓力，對此，張秀蓮表示，

短期內新台幣越升值，壽險業匯損就越大。

至於是否將有增資潮？她說，按照規定，保險業ＲＢＣ（風險資

本額）須在二○○％以上，若是壽險公司本身該數值，高出該比

例較多，則無此疑慮，但若是逼近二○○％，則可能有增資的必

要性。

不過，她也表示，新台幣匯率是今日升值，明天可能貶值，加上

保險業的資金不乏長期投資的部位，因此，匯損的情況也不一定

會持續惡化。

金管會昨（２５）日表示，為了防制保險犯罪，從４月１日起，

團體保險、旅行平安險將納入保險通報制度。

過去幾年，壽險公會已經陸續將意外險、壽險和醫療險等主要險

種納入通報制度，現在再加上旅平險與團體險，所有跟「生命」

有關的險種，全部納入通報。

保戶一投保，不論金額大小，壽險公司一律通報。在業者通報之

後，如果保戶再向另一家保險公司投保，壽險業者可以考量保戶

向其他業者投保的情況與金額，決定要不要承保。

若壽險公司發現該名保戶專門投保「低保費、高保額」的保單，

例如意外險；或在短時間之內同時投保多家保險公司，就會加以

注意。此通報制度也連線到檢警單位，有異常就可以立刻調查。

過去旅平險因為沒有建立通報系統，而旅平險又是典型「低保費

、高保額」的險種，投保二、三千萬元可能只要二、三千元，因

此成為壽險公司防範保險詐欺罪的漏洞。

最近爆發的「誘殺遊民詐領保險金」事件，就是透過投保旅平險

來詐欺。檢調單位發現，淡水鎮民宿「老董的家」負責人，以高

薪誘遊民假結婚，之後「架」其去黃山蜜月，再將遊民推落崖以

詐領保險金。

金管會表示，詐騙集團於機場購買國泰人壽、台灣人壽兩家壽險

公司旅平險各３，０００萬元與２，０００萬元，加上刷卡付團

費所贈送的旅平險１，０００萬元，以及旅行業責任險２００萬

元，總金額高達６，２００億元。

金管會表示，這是典型意圖詐領保險金的保險犯罪案例，因為承

保的國泰人壽主動發覺有異，報請偵辦而成功破案。

金管會表示，保險是提供民眾生命安全的保障，但因為景氣不佳

，保險被濫用，反而成為犯罪誘因，嚴重損及保險市場發展。

金管會將督促業者建立內部犯罪防制機制，並落實核保作業。保

險公司接到保戶投保申請時，必須要評估保戶實際經濟需求、續

期保費支付能力、投保金額是否恰當等，不得以業績考量便核保

。

今年以來新台幣累積升幅已達７．２％，造成壽險業嚴重匯損。

金管會最近陸續邀請國外投資比重高的壽險公司「喝茶」，瞭解

匯損情況與避險策略。

據了解，金管會已邀請的業者，包括國外投資比重已達３５％的

壽險公司如國泰、新光、南山、富邦、台壽和中壽等，以及富邦

產和明台產等較大的產險公司。接下來不排除進一步邀請中型產

、壽險業者喝茶。

金管會副主委張秀蓮表示，這波新台幣波動很大，如果壽險公司

原本的資本適足率（ＲＢＣ）在２００％的及格邊緣，很可能一

下子就掉到２００％以下，將面臨增資的問題。

到底業界的匯損情況有多嚴重？張秀蓮本月初曾表示「有點嚴重

」，至少１００億元以上。當時新台幣的升值幅度為５％。由於

這幾天新台幣繼續大升，升幅已擴大到７．２％，張秀蓮不願事

態擴大，昨天僅輕描淡寫說：「值得注意。」但不透露匯損數字

。

新台幣強勁升值，中央銀行與金管會兩大部會忙著找業者溝通。

中央銀行找炒作新台幣的外資「喝咖啡」，警告意味濃；金管會

則找因新台幣升值受害的壽險業者「喝茶」，瞭解損失情況。

壽險公司過去國外投資多半採用一籃子貨幣避險，但今年一籃子

貨幣避險方法失靈，然而，壽險業者現在才要改用傳統避險方式

，可能要付出高成本，因為目前３個月期ＮＤＦ成本都已經飆升

至１４％以上。

依據金管會瞭解，各大壽險公司的國外投資都有避險，但避險比

重差距很大。有業者１００％避險，也有業者避險比重僅兩、三

成，後者可能遭遇嚴重的匯損問題。此外，全額避險的業者若採

用一籃子貨幣避險，也會有匯損問題。

張秀蓮表示，要不要避險，牽涉到各公司的政策，但避險若不徹

底，會受到比較大的傷害。最近各壽險公司都在檢討是否調整避

險策略。

國泰人壽內部犯罪防制機制破了殺人案！金管會昨（廿五）日公

布，近日檢警破獲的誘殺遊民詐領保險金一案，是國壽建立的內

部犯罪防制機制查覺，與同業及檢調聯繫後，成功破案；金管會

表示，四月一日後，團險及旅平險將納入通報制度，進一步防範

高額保險詐欺。

目前壽險業界對一般壽險等，都已建立通報機制，即各壽險公司

間可查閱投保紀錄，了解是否短期間重覆投保高額保單，再進一

步進行財務核保等程序，避免出現道德風險及保險犯罪等。

但由於旅平險時間極短，有些是在機場投保，並未在一開始就納

入通報機制，四月一日後則所有險種都將納入通報機制，保險局

副組長施瓊華表示，通報機制也連結到法務部檢警的閘門，讓檢

警可在第一時間了解案件是否涉及保險理賠。

這次查獲的案件，是犯罪集團誘騙遊民到大陸旅遊，替其投保台

壽、國壽最高額旅平險合計五千萬元，加上刷卡送旅平險一千萬

元，及旅行社責任險二百萬元，合計六千二百萬元，犯罪集團再

在大陸殺害遊民，返台詐領保險金。

金管會表示，這件案子是國壽主動查覺有異，再與台壽等同業聯

繫，主動向檢調報案，才能破獲這宗保險金詐領案。金管會也要

求各壽險公司也應建立內部犯罪防制機制，落實核保作業，減少

民眾生命財產的損失。

金管會昨（２０）日宣布，通過新光人壽申設越南獨資子公司，

投資金額為６，０００億越南盾，折合新台幣１２．２５億元。

新壽為台灣第四家在越南設立子公司的台灣保險業者。

新光人壽拓展海外市場腳步加快，去年底獲得大陸保監會核准在

北京設立合資公司，預計今年下半年開業。同時，新壽也計畫開

拓越南市場，在取得金管會核准後，將儘快向越南政府遞件申請

。

目前台灣僅有國泰人壽已獲得越南政府核准，可以設立獨資子公

司，投資金額為６，０００萬美元，約新台幣１８．４２億元。

國壽已經成立越南公司籌備小組，首任董事長將由國壽協理廖志

強轉任，最快今年中營運。

除了國泰、新光人壽，目前南山人壽、富邦產險也計畫設立越南

子公司，旺旺友聯產險則計畫設立越南分公司，均已取得金管會

核准，正等待越方核准。

壽險搶財管 門檻差十倍 南山500萬元，新壽暫定年繳保費逾50萬

元即可；國壽標準應該也不低。

壽險公司全力進軍財富管理市場，南山人壽訂出往來門檻為「交

易金額５００萬元」的高水準後，消息來源指出，新光金內部暫

定只要年繳保費５０萬元以上，就可以成為財管客戶。南山和新

光的財管進入門檻差了十倍，國壽則將財管門檻視為業務機密，

但據了解可能在數百萬元之譜。

國泰人壽的財富管理客戶門檻還未公布，市場一度傳出是「

３，０００萬元」的超高門檻，但國壽主管否認。據悉，國壽財

管客戶的進入門檻可望訂在數百萬元。

南山人壽已宣布財管客戶的門檻是５００萬元以上，且相較銀行

財富管理門檻的１５０萬元或３００萬元是指客戶資產總值，南

山人壽的５００萬元是指客戶必須購買５００萬元商品，包括保

險、信託、基金等，鎖定金字塔頂端客戶。新光人壽的財管客戶

條件則訂為５０萬元以上，例如年繳５０萬元傳統保單保費等。

目前取得財富管理執照的壽險公司，依序為南山、國泰和新光。

國泰、新光兩家因金控底下還有銀行承作財富管理業務，規劃壽

險財管業務格外謹慎，希望有市場區格。

南山人壽較其他兩家壽險公司早半年拿到財富管理執照，去年下

半年開始與政治大學合作，訓練旗下業務員，讓旗下業務員只要

再考取特定執照，就可同時銷售保單與基金。

為提供客戶差異化服務，新光、南山兩家都計劃打造具有尊榮感

的財富管理中心。南山人壽將於台北１０１大樓６９樓設立旗艦

財富管中心，預計４月開張。南山人壽主管表示，未來在全省都

有擴點計畫。

新光人壽也準備改裝位於台北、板橋、桃園、台中、台南和高雄

的六個服務中心，提供客戶更精緻的服務。

三大壽險 擬加碼投資海外 國壽新壽南山有意提高額度至保險業

資金40% 將減持美元增加歐元亞幣

美國金融市場出現信用危機，新台幣匯價也隨資金移動而大幅震

盪，即使如此，保險局上周三（１２日）宣布提高保險業國外投

資額度後，包括國泰、新光、南山等三大壽險龍頭公司仍有意提

高額度至保險業資金的４０％，顯示對國外投資仍充滿高度興趣

。

業者表示，現在美國的情勢不穩，國外投資將減少美元的部位，

增加歐元及其他亞幣商品。

目前國泰、新光、南山的國外投資額度，均已經到達３５％，若

要提高到４０％，必須再申請。據了解，三家業者最近均來探詢

提高額度的方法。

國壽的可運用資金約新台幣２兆元，新光、南山人壽的可運用資

金約各１兆元，三大保險公司增加５％的國外投資額度，將有

１，５００億元匯出。

國泰金策略長李長庚表示，對國外投資，國壽有高度興趣，不僅

因為國外投資工具多元化、報酬率高，而且能讓投資組合更分散

，增加國外投資額度絕對是好事。

面對美元走弱、美國市場動盪，李長庚說，國外投資不等於投資

美國市場，現階段可以多一點歐元、日圓等幣別的投資。基本上

，國壽希望幣別愈分散愈好。

新光金首席副總許澎表示，增加國外投資額度是一條一定要走的

路，因為壽險公司沒有選擇。保險業資金那麼多，保費成本也不

低，一定要尋找高獲利的地方。國外投資才能滿足保險業的需求

。

至於新壽選擇哪一個地區？許澎表示，美國次貸危機看起來短期

內還不會結束，大家比較小心謹慎，先按兵不動，觀察一陣子再

說。至於要改而投資哪個地區，由投資團隊決定。

過去國壽、新壽國外投資的報酬率，均達５％到６％，遠遠高於

國內投資的報酬率。雖然因為最近匯市動盪造成避險成本大增，

壓縮收益率，但業者認為這只是短期因素，長期來說，國外投資

環境仍優於國內。

業者認為，目前台美利差縮小，國外投資若採用傳統的避險方法

，成本約只要１．２到１．３個百分點，相較去年高達３個百分

點的避險成本，已經便宜很多。

經濟不景氣，加上物價不斷上漲，民眾荷包嚴重縮水，保誠人壽

表示，「理財能夠省一塊錢，就是賺錢」，所以可以從固定支出

著手，像是利用信用卡代繳，或用紅利，折抵保費，都是不錯的

方法。

保誠人壽表示，民眾繳交保費節省的方法有許多，包含保費繳交

方式從月繳轉換成年繳、善用自己的團險，可以提高保障，也節

省不少保費，不過也可善用理財工具，讓民眾繳交保費更輕鬆。

事實上，有許多銀行或者發卡行與多家壽險公司發聯名卡，利用

信用卡代繳，可以省１∼２％不等的保費，另外，再利用紅利折

抵，還可以現金回饋，折抵保費，讓民眾在這什麼都漲的現在，

省下更多。

目前，有與發卡行、銀行有發行聯名卡，有永豐信與ＩＮＧ安泰

聯名卡、南山也有發可折抵保費，三商企業聯名卡也可代繳三商

美邦信用卡，以及金控下整合行銷，像是新光銀的信用卡，就可

以折抵新光人壽保單的保費。

值得注意的是，利用信用卡代繳，除了南山人壽的聯名卡可以代

繳投資型保單之外，大多數限制只能代繳傳統型保單，主要是壽

險公司接受其他銀行代繳保費，就必須支付１．５∼３％的費用

給發卡機構，或是收單銀行。

一般來說傳統保單，壽險公司所賺取利潤較高；而投資型保單經

營成本高，的利潤較低，所以多數只有傳統保單才有折抵的優惠

。

國內壽險業者摩拳擦掌，準備搶攻財富管理商機，ＩＮＧ安泰人

壽副總經理林順才指出，今年底前會向金管會申請財管執照，未

來也希望在台發展Ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ（網路銀行業

務），將有助吸引保戶期滿金來投資理財。

國內目前已有南山、國泰和新光三家壽險業者取得財管執照。其

中南山的財管中心將於４月開幕，財管客戶門檻暫定新台幣

５００萬元。至於國壽和新壽財管業務還在規劃中。

宏利人壽今年也打算來台設立資產管理公司，據了解，宏利人壽

正在尋找合適的併購對象，若談不妥，也打算自行設立投信。

ＩＮＧ集團目前在台除有壽險公司，也有ＩＮＧ投信。針對

ＩＮＧ安泰是否有意入股富邦金，林順才不願發表意見，僅表示

ＩＮＧ集團近年積極布局亞洲和中歐市場，並發展Ｄｉｒｅｃｔ

Ｂａｎｋｉｎｇ業務，ＩＮＧ人壽未來也希望在台發展

Ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ。

目前ＩＮＧ　Ｄｉｒｅｃｔ已是全球排名第一的網路銀行，林順

才說，以澳洲為例，ＩＮＧ　Ｄｉｒｅｃｔ擁有１８８億澳元存

款業務及１１０萬名客戶，是澳洲成長最快的網路銀行。

他說，Ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ除方便客戶調度資金，

ＩＮＧ安泰人壽發展ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ帳戶將有助

吸引保戶期滿金來投資理財，增加手續費收入。

由於成立ｄｉｒｅｃｔ帳戶必須取得財管執照，林順才說，會儘

快向金管會申請，ＩＮＧ安泰長期方向是朝保險、基金和財富管

理業務並重的金融服務集團發展，而非僅單純提供保險服務。

ＩＮＧ集團是今年Ｆ１方程式賽車澳洲站主要贊助商，同時贊助

雷諾車隊。林順才是在代表ＩＮＧ安泰台灣前往參加澳洲Ｆ１賽

事時，發表上述談話。

此外，澳元連動債近期在台熱賣，林順才表示，ＩＮＧ安泰先前

推出１００％保本的６年期澳元連動債，由於保證收益逾５０％

，兩星期就賣出１００億元，儘管有人認為澳元目前投資風險已

高，ＩＮＧ安泰仍看好澳元前景，不排除再另外推出１到３年期

的短天期澳元商品。

金管會剛核准國內第一張外幣傳統型保單，但似乎出師不利，由

於美元利率節節下滑，業者原本的高期待轉成停看聽，其中原本

態度積極的保德信人壽表示，因利率變數影響，考慮重新調整送

審內容。

剛開放的外幣傳統型保單，以美元計價，首張獲核准發行的機構

為國泰人壽。目前還有新光、富邦、保德信、南山四家業者，已

送審外幣傳統型保單。

去年十一月金管會公告，二○○八年度美元保單新契約責任準備

金利率，較二○○七年度調降一至二碼，以繳費時間看，保單繳

費期間達六年以上，參考負債存續期間，新契約責任準備金利率

為三．五％到三．七五％之間；保單繳費期間未達六年，參考負

債存續期間，新契約責任準備金利率為三．二五％到三．五％之

間。

不過，因今年來美國利率變動過快，造成業者很大困擾。由於新

契約責任準備金利率是每年度調整一次，因此業者想要調整，還

要等待時間。

目前的情況是，保德信已考慮重新調整內容；英國保誠人壽也暫

緩推出腳步，表示還要觀察其他同業的情況，然後再決定推出時

點。

其餘正在籌備中的保險公司，多為外商業者，如大都會、三商美

邦、宏利人壽等，其中宏利人壽希望能今年推出，主攻有美元實

質需求客戶；大都會瞄準現在已有外幣戶頭定存族，由於保單預

定利率較美元定存還要好，將是重要的客戶來源。惟業者也表示

，會注意美元利率變化情況。

可銷售國內第一張美元傳統壽險保單的國壽表示，仍待央行核准

才能正式銷售；儘管美元利率及匯率雙雙下挫，但這張是長年期

利變壽險，宣告利率三．五％，目前美元狀況仍在國壽預期範圍

內；且同時美元傳統型保單保費收入，要納入國外投資一起算，

國壽目前接近三五％的滿額，在金管會及央行核准加碼到四○％

前，就算開賣外幣保單，額度也不會很多。

國壽表示，外幣傳統保單有一定的市場，現在就看央行核准銷售

的時間，再評估當時美元是否有更大的變化。

法拉利是很多男人的夢想，也是許多總經理級專業經理人的最愛

，南山人壽總經理陳潤霖、保誠人壽總經理張志明對法拉利都情

有獨鍾，陳潤霖更以法拉利來形容一個好企業，說：「企業就要

像法拉利或雄鷹一樣，要快。」也就是說，一家好的企業要有效

率。

來自香港的陳潤霖，努力做功課，了解本土文化，也發揮「愛台

灣」的精神，使南山人壽能夠發揮最高效率，他常常到各營業所

了解風土民情，最愛的地方是高雄及南投日月潭，他說「高雄天

氣好、風景好。」

就連台灣的選舉文化陳潤霖也非常清楚，當他說出最愛高雄時，

到高雄時，「穿藍色夾克，就一定要搭配綠色領帶」雖然這兩個

顏色一點都「不搭」不過以這種穿衣方式表達中立立場，不特別

偏愛某一政黨的立場。他剛來台灣時，就有朋友告訴他，台灣地

圖北藍、南綠，此種說法，也替「北藍南綠」的政治版圖也下了

很好的註解。

物價上漲衝擊超商業獲利，統一超商結算去年獲利小幅衰退，配

發股利也縮水，董事會決議配發去年股利３．２元，較前年的股

利３．５元減少８．５％。

統一超董事會昨（１２）日決議通過配發去年股利３．２元，全

部發放現金股利，並訂６月１３日舉辦股東常會，股東會地點由

台北移師台南舉辦。

統一超並公告南山人壽將辭去監察人職務。依照去年頒布新保險

法令規定，保險業及其代表人不得擔任被投資事公司之董事及監

察人，故南山人壽所擔任之監察人職務，將至今年６月股東常會

為止，並於今年６月股東常會時進行補選。

保證提領保單 狂賣 獲利「掛保證」 每年可領回累積金額的5%壽

險業爭相推出

最近全球股市波動大，保證一定程度獲利，股市大漲獲利還可增

加的商品大受歡迎。像是宏利人壽與中泰人壽推出的投資型保單

因為附有保證提領功能，中泰該保單近期大賣１６億元，宏利人

壽相關保單去年底也賣出１２億元。

投資型保單第一代都是純綷由保戶「自負盈虧」，由於全球股市

大多頭，投資人買什麼賺什麼，因此吸引不少民眾搶進，但最近

股市波動大，民眾因而轉向可保證一定獲利的保單。

壽險公司從去年下半年就陸續打出「掛保證」投資型保單，保證

投資人不會因投資失利而領不到錢，包括國泰、南山、宏利、宏

泰和中泰人壽都推出這類型保單。宏利人壽總經理王天運說，保

證提領總額的保單從去年９月中旬推出保證提領的保單，到去年

１２月底，共銷售４，０００萬美元，約新台幣１２億元。

股市波動度愈大，讓這類保單受歡迎，中泰人壽總經理林元輝表

示，該公司保證提領保單累計已銷售逾１６億元。林元輝說，國

外這種「掛保證」投資型保單有６０％都是「保證分期最低提領

金額」。因為如果是設計成滿期一次領回的話，保費可能高出許

多，或是到期後可領回的金額將因而降低。

宏利人壽副總經理鄭祥坤解釋，國外掛保證的投資型保單有相當

多種保證方式，國內則主要可分二種，一種是繳費期滿後，分期

領回保證金額，也就是像年金的方式給付，較適合需要退休後固

定期間領回錢的人投資；另一種則是繳費期滿後「一次」領回保

證的一筆錢，較適合有特定資金需求的投資人，比如說規劃子女

教育金、購屋金等。

林元輝說，這類保單的好處在於股市走多時可隨時解約贖回，不

必付任何解約費用，而股市走入空頭時，保單保本鎖利機制啟動

，保護保戶的資產價值。

當保單進入保證提領期後，投資標的上漲，保戶可選擇一次領回

保單價值總額，另作資金運用，如果投資標的下跌也不必擔心，

因為該保單保證年年領回保證提領累積金額的５％，即使當時帳

戶價值為零，保戶權益仍不受影響，還可享受收益。

在國外保證提領總額商品已成為主流，在美國保險市場，投資型

保險商品占逾五成，而投資型保險商品中的年金保險則占七成以

上，其中投資型年金保險商品附保證提領即占六成以上。

為強化在台佈局，宏利人壽總經理王天運昨（十）日宣示，今年

將成立資產管理公司，目前集團亞太區正規劃兩方案，一是直接

併購台灣業者，另一是自行成立，正在密集協商中，今年絕對會

成立。

王天運解釋說，將成立的資產管理公司主要性質，即為投信或投

顧，負責的業務是擔任基金總代理，引進基金，初期引進的為宏

利資產管理（亞洲）有限公司旗下的基金。

目前宏利資產管理（亞洲）有限公司的基金，是由永豐證券投顧

擔任總代理。在外商壽險中，集團兼具投信或投顧的公司共有保

誠、保德信、安聯、ING安泰、南山、法國巴黎人壽等。其中，

多家壽險公司連結集團的基金，能達到互相拉抬的效果，像保誠

人壽目前連結的基金，大多都是保誠投信旗下投信基金。

宏利金融集團的強項之一即為財富管理，去年第四季集團的財富

管理業務銷售，較前年第四季增加二四％，但在台灣尚未申請財

富管理執照。王天運說，因為法規的限制，台灣的壽險業務員仍

無法銷售境外基金，僅能銷售投信基金，因此暫不會申請。

搶占財富管理商機，宏利人壽今年將來台設立資產管理公司。宏

利人壽表示，正在尋找合適的併購對象，若談不妥，也打算自行

設立投資，投信資本額最低為３億元。

國內各家保險公司都想盡辦法，要搶占財富管理商機。宏利打算

成立資產管理公司，除了希望總代理宏利香港亞太總部發行的宏

利環球基金，也規劃在台灣自己管理、募集國內資金，因此以成

立投信的可能性較大。

宏利人壽總經理王天運說，在台灣成立資產管理公司，可以擴展

宏利人壽的財富管理版圖，保險公司也可以成立內部基金，讓保

戶連結，績效管理都可以掌握在自己手中。

王天運指出，宏利人壽亞太總部已積極在台灣找尋合適的方案，

這是今年最重要的計劃，方式可能是併購現有投信投顧業者，也

有可能自己投資成立，但自己成立，時間上可能會拉長。

南山人壽則是透過取得財富管理執照，與政治大學合作訓練旗下

業務員，讓旗下業務員只要再考取特定執照，就可同時銷售保單

與基金給消費者。國泰人壽和新光人壽也已取得財富管理執照。

宏利與南山等公司的策略不同，宏利現階段不申請財富管理執照

，王天運認為，拿到財富管理執照也只能賣國內基金，沒有太大

的用處，還是沒辦法提供保戶完整的財富管理規劃。

宏利集團要成立資產管理公司，還有另外一個原因，是宏利集團

在其他市場都是同時成立人壽與資產管理公司，兩家公司資源可

以互助。

國內同時有壽險公司與投信投顧公司的外商集團，包括保誠投信

與保誠人壽、保德信人壽與保德信投信、ＩＮＧ安泰人壽與

ＩＮＧ投信，以及安聯人壽與德盛安聯投信等。

保德信人壽認為，雖然集團同時擁有投信與壽險，但沒有整合，

也不打算申請財富管理執照，由於保德信的投資型保單銷售占比

很低，保德信銷售與產品策略專注在保障而非投資，長天期壽險

商品是產品主流。

大都會人壽也沒有計劃要在台灣成立資產管理公司。

根據法規，要成立投信資本額門檻為３億元，而投顧公司則為

５，０００萬元，投顧公司只能引進、介紹基金，但不是實際操

作、管理基金的公司。

中華信評昨天表示，壽險業的匯兌損失目前僅限在會計帳上，且

業者海外投資的上千億元資金部位，短期內並沒有進出或交易，

以業者妥善的風險管理機制，大多數可以吸收並因應這波台幣強

力升值所帶來的外匯風險。

一月初以來新台幣的升值幅度超過五％，使得壽險業者海外投資

的獲利備感受壓。中華信評企業評等部門估算，即使升值持續擴

大至一○％，整體台灣壽險業應仍能吸收其可能產生的最大損失

。

中華信評估計，壽險業者今年以來的外匯損失，約占整體壽險業

年度獲利二成至三成，或是相當於該產業總資產的○．一％至

○．一五％，應不致對台灣壽險業的風險結構造成太大衝擊，而

壽險業者的獲利波動性，也已在其債信評等過程中納入考量。

壽險業到手的肥鴨子飛了！去年十月國內壽險業全體帳上稅前還

有九○八億餘元的營業獲利，但到十二月底，因台股下挫、美國

次貸等影響，壽險業全年稅後損益僅五八一．五億多元，雖仍創

下歷來新高，但已比十月時少三百多億元；今年台幣升值使壽險

遭逢史上最嚴重匯損，預估各家壽險公司首季財報將不太好看。

保發中心六日公布最新統計，去年十月到十二月，壽險業的獲利

不止下降，就連業主權益也從五○七九億元降至四三五五億元，

顯示可能有許多未實現損失是放在備供出售等部位，未影響損益

、但影響業主權益。

去年十月底時，台股收盤在九七一一點，當時壽險業投資在台股

的資金高達六二八二億元，占整體資金比重八．四四％，創下歷

史新高，但到十二月底收盤為八五○六點，下跌一二○五點，大

型壽險業撤出部分資金減少跌價損失，來不及跑的公司及部位就

損失慘重，而到十二月底，壽險業放在台股的資金已降為

五五五八億元左右，等於跑掉七二四億元。

再加上去年第四季，美國次貸風暴越演越烈，各壽險公司開始提

列國外投資的損失準備，也有部分公司開始撤回海外投資部位，

因此到去年底國外投資餘額二兆三千三百多億元，較十月底時少

了近一三八億元。

台股不穩，國外投資又存在重大風險，金融商品地雷多、匯兌損

失難預估，使壽險業從去年第四季起，資金就有些「無處去化」

的情況，銀行存款大量增加，到十二月底已達四○○五億多元，

較十月底增加八五四億元左右，等於這四千億元資金都是低度利

用，年報酬率可能只有一％到二％之間，難以負擔保單的成本，

成為獲利的拖油瓶。

所以，壽險公司第四季加碼不少公債、公司債及保單貸款業務，

將資金挪往較安全的部位；今年以來又遇到新台幣升值幅度最快

且最大的二個月，這四個月來，可說是壽險業投資部門最難熬的

時間，就看三月是否仍持續下去，那今年第一季的財報恐怕就夠

難看了。