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瀚亞投信(未)公司新聞
瀚亞投信在2023年以其台股系列基金的出色表現，榮獲AAM頒發的最佳股票團隊殊榮。該公司國內投資部主管姚宗宏透露，他帶領團隊成功關鍵在於掌握每位成員的操作風格與專長，透過充分溝通、培養默契、依據個人力量分配任務，並進行整合與目標設定。自2022年5月接任主管以來，姚宗宏帶領團隊在市場波動中逆勢而上，2023年交出亮眼成績。
作為團隊主管，姚宗宏同時身兼研究員與基金經理人。他指出，與過去相比，擔任主管後需要處理更多行政事務與會議，時間管理與任務分配成為關鍵。他強調，團隊成員配置較少，團隊戰略相當重要，故需將每位成員的優勢最大化，並透過產業研究與績效檢討來維持團隊和諧。
瀚亞台股團隊的流動率相當低，這是因為團隊採取分工合作的方式，並透過產業研究分配資源。姚宗宏強調，團隊的默契與信任是激發整體戰力的關鍵。他會在會議中給予明確方向，並在研究不透徹或說法模糊時進行溝通，以確保專業準確度。
瀚亞投信的產業研究採取系統性管理，透過每日晨會討論市場狀況與產業動向。作為跨國資產管理公司，瀚亞投信能夠利用總部的產業分享平台，獲得其他國家的研究分析與投資情報，為台股團隊提供有利的資源。
在職業壓力管理方面，姚宗宏會將運動排入行程，通過打羽球、爬山等方式來放鬆身心。他認為，運動是主要的壓力釋放方式，也是他維持工作平衡的關鍵。
在消費成長的推動下，日本經濟在第三季度的GDP季增達到1.2%，雖然這一成長率較第二季的2.2%有所下降，但已連續兩季保持正增長，顯示內需強勁的支撐下，日本經濟正在逐步走強。這一現象預計將進一步提升日本企業的獲利前景，並對日本基金市場產生正面影響。
富蘭克林證券投顧進行分析，並根據彭博經濟研究預估，日本企業在2024年全年可能宣布的庫藏股買回規模將達到13.1兆日圓。若此預測得以實現，將有助於108家採取此政策的公司的股東權益報酬率提升。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松強調，日本企業在持續改善股東權益報酬率，並將企業治理改革作為追求的主流目標。許多企業正逐步退出非核心業務，專注於本業經營，並進行併購交易與產業整合，以進行企業改革。
目前，日股評價水準仍處於大幅折價狀態。由於日本股市的報酬來源很大程度上來自股東權益報酬率的結構性改善，這為全球投資組合提供了分散風險的有利報酬來源。
瀚亞投信預測，日本GDP將重新加速增長，並有望擺脫通縮困境。日本企業的獲利與銷售收入均處於歷史高點，而對中國大陸的投資金額已降低，若中美貿易戰再次爆發，受影響程度也將減少。企業財務重整政策的持續發酵，預計將對中小型股票的表現產生正面影響。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，以東京證券交易所的PRIME市場（主板）為例，總成交值長期穩定上升，總交易值的增長顯示了投資市場的活絡程度，長期來看也將提供更多的表現機會。
在投資者結構方面，外資仍占總成交值比例的首位，長期維持在六成以上。然而，日本政府努力活絡內資的行動已見成效，近年來內資散戶的占比快速上升，從2016年的14%增加至2024年的接近23%。結構性的變化不僅擴大了市場資金來源，也提升了市場的穩定性和流動性，降低了外資單一主導可能帶來的風險。
根據瀚亞投資印度溫度計最新指標顯示，2024年11月數值為118.2 ，處在「股債均衡配置區」，意味著投資人應適當透過印度股票與債 券，參與印度市場。ICICI保誠資產管理表示，印度股市估值不便宜 ，隨地緣政治緊張局勢加劇，川普新政也將對市場造成一定的波動； 對想增持印度股票的投資人而言，建議可布局波動相對低的大型股票 。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，若以中性評價估算，印度指數在 未來一年，將有機會隨著企業獲利亮眼而走高，有機會挑戰雙位數報 酬；川普上任後將對全球市場造成一定程度的影響，但印度內生性經 濟足以帶動內需與消費升級，受到美國或全球市場影響較小。
林庭樟表示，印度指數整理後，近期上漲動能強，但尚未回到前波 高點，仍是投資人進場布局的好時機，短線上中小型股的漲勢較強， 相比之下，大型股的評價仍具吸引力；基金操作上聚焦消費、金融、 工業及科技類股。
野村投信對印度股市長線基本面持續看好，主要基於印度經濟仍保 持強勁，印度在過去五年不斷推動基礎設施發展計畫，為經濟成長奠 定穩固的基礎，同時國內政治環境在經歷過大選前後的波動後，現已 保持穩定， 有利於2025年的發展前景。
富蘭克林證券投顧分析，除基本面改善，依據彭博經濟研究預估，日本企業2024全年宣布買回庫藏股規模有望達到13.1兆日圓，若能全部執行，有助宣布此政策的108家公司股東權益報酬率上揚。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，日本企業仍持續改善股東權益報酬率，企業治理改革成為日本企業追求的主流，不少企業逐步退出非核心業務，專注本業經營，有關併購交易與產業整合的趨勢也仍持續，進行日本企業的改革。日股評價水準仍屬大幅折價狀況，基於日本股市的報酬來源，很大程度上是股東權益報酬率的結構性改善所挹注，這也為全球投資組合提供有助分散風險的報酬來源。
瀚亞投信認為，日本GDP將重新加速，擺脫通縮困境。日本企業獲利與銷貨收入均在歷史高點，且企業對中國大陸投資金額已降低，若中美貿易戰再起，受波及程度也將減少，企業財務重整政策也持續發酵，將有利於中小類股的表現。
野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，以東京證券交易所最具代表性的PRIME市場（主板）為例，總成交值長期穩健上升，總交易值愈大顯示投資市場愈活絡，長期來說也愈有表現機會。另一方面，就投資者類型而言，外資仍穩占總成交值比例第一，長年維持在六成以上。不過日本政府企圖活絡「內資活水」的努力也已收到成效，近年內資散戶的占比逐漸提高，從2016年的14%快速上升至2024年接近23%的水準。結構性的改變不僅拓寬了市場資金來源，也提升市場的穩定性與流動性，降低外資單一主導對市場可能帶來的風險。
台灣知名投信公司瀚亞投信近期對印度股市前景表現樂觀，指出隨著企業獲利改善，印度指數已經開始反彈。從11月下旬開始，印度指數在市場震盪觸及年線後，近期走勢開始回穩，顯示市場對印度央行降息的期待逐漸升溫。
瀚亞投信指出，印度經濟將進入循環調整期，市場情緒轉向樂觀，印度指數反彈顯著，但尚未回到前波高點。因此，建議投資人可採取定期定額的投資策略，逐步布局印度市場。
根據瀚亞投信的最新指標顯示，2024年11月的數值為118.2，處於「股債均衡配置區」。這意味著投資人應該適當分配資金於印度股票與債券，以參與印度市場的增長。
ICICI保誠資產管理則提醒，印度股市估值不便宜，隨著地緣政治緊張局勢加劇，川普新政也將對市場造成波動。對於想增持印度股票的投資人，建議布局波動相對低的大型股票。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，若以中性評價估算，印度指數在未來一年有機會隨著企業獲利增長而走高，甚至挑戰雙位數報酬。儘管川普上任後可能對全球市場造成影響，但印度內生性經濟強勁，足以帶動內需與消費升級，受到外部市場影響較小。
林庭樟進一步表示，印度指數整理後，近期上漲動能強，但尚未回到前波高點，仍是投資人進場布局的好時機。短線上，中小型股的漲勢較強，而大型股的評價則仍具吸引力。在基金操作上，應聚焦消費、金融、工業及科技類股。
野村投信對印度股市長線基本面持續看好，主要基於印度經濟的強勁增長。印度過去五年不斷推動基礎設施發展計畫，為經濟成長奠定穩固基礎。同時，國內政治環境在大選後已經保持穩定，有利於2025年的發展前景。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊分析，疫情後日本企業對中國 的依賴度下降，若川普上任後的中美貿易戰升級，受波及的程度也較 小；反觀日本企業股票回購金額創歷史新高，可見在證交所驅動下， 資金運用改善有所成效。基金操作聚焦在受惠財務重整更多的中小型 股，同時也能受惠於日本強勁的內需動能；近期獲利了結先前已漲多 的汽車與銀行類股，轉向其他價格更低且具投資價值的族群，增持日 本內需、防禦型及化工等類股。
中國信託投信指出，近期日本央行近期公布會議紀要，貨幣政策立 場仍偏鴿，市場預期明年一月仍不會升息，日圓兌美元匯率可望維持 弱勢，激勵日股站回3萬9千點之上。日本金融業受惠於升息循環利多 ，今年上半年獲利顯著增長，包含瑞穗金融、MS ＆ AD保險集團，以 及三井住友等日本三大銀行，今年第二季獲利年增率皆達雙位數，並 且調升全年財測，顯示企業對於後市展望樂觀。隨日本央行可望維持 緩升息步調，金融業可望持續受惠，亦有利於日股後續走勢。
台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民認為，日本經濟短 期難有明確政策指引，使日本市場將更受到外部因素影響，尤其是美 國財政及貨幣政策引導的力道將更顯著。
近期，台灣知名投資信託公司瀚亞投信對日本股市的未來表現持樂觀態度。根據該公司的研究團隊分析，由於日圓持續走弱，加上企業獲利成長，日股未來12個月的落點預期被上調。若日圓能夠維持這種弱勢，東證股價指數（TOPIX）有望在2025年突破3,000點大關。
瀚亞投信強調，市場對於2025年薪資上調的樂觀預期，預計將帶來3%以上的薪資漲幅，這將對日本經濟的持續成長產生積極影響。名目GDP預期在2025年將重新加速至3.5%，企業獲利與銷售收入也處於歷史高點，因此建議投資者可以考慮定期定額布局日股基金。
瀚亞投信的研究團隊進一步指出，疫情後日本企業對中國的依賴度降低，即使中美貿易戰升級，受影響的程度也相對較小。此外，日本企業股票的回購金額創下歷史新高，顯示資金運用改善並取得成效。基金的操作重點在於受惠於財務重整的中小型股，同時也能夠受益於日本強勁的內需動能。近期，基金已將資金從汽車和銀行類股轉向價格更低且投資價值更高的其他族群，增持日本內需、防禦型及化工等類股。
中國信託投信則表示，日本央行近期公布的會議紀要顯示，其貨幣政策立場仍偏鴿，市場預期明年一月不會升息，日圓對美元匯率有望維持弱勢，這將激勵日股站回3萬9千點之上。日本金融業在升息循環中獲益，今年上半年獲利顯著增長，包括瑞穗金融、MS ＆ AD保險集團以及三井住友等日本三大銀行，今年第二季獲利年增率皆達雙位數，並且調升全年財測，顯示企業對後市展望樂觀。隨著日本央行可望維持緩升息步調，金融業有望持續受益，對日股後續走勢產生積極影響。
台新日本半導體ETF基金經理人黃鈺民則認為，日本經濟短期內難以獲得明確的政策指引，因此市場將更受到外部因素的影響，尤其是美國的財政及貨幣政策將對日本市場產生顯著影響。
台灣知名投資服務公司瀚亞投信近期對2025年的全球經濟前景提出預測，並針對投資策略提供建議。該公司認為，全球經濟將呈現溫和成長，美國聯準會（Fed）的降息軌道將持續，但川普2.0時代的新政可能引發金融市場的不確定性。
瀚亞投信建議投資者在投資組合中，將50%的資金配置在股票部位，並聚焦於美國科技、印度及日股。同時，建議30%的資金投資於股債多重收益組合基金，以及20%投資於美元公司債基金。
瀚亞投信投資長林如惠強調，在川普2.0時代，市場的不確定性將加劇，但同時也帶來了投資機會。她指出，靈活調整投資組合與精選個股將是2025年的致勝關鍵。
瀚亞多重收益優化組合基金涵蓋多種資產類別，以降低投資組合的波動性。目前該基金以投資等級債占比最高，達36.5%，其次是全球股票的24.4%，非投資等級債的15.7%，以及美股的12.7%。若選擇新台幣月配息級別，半年來的年化配息率超過6.6%，而美元、澳幣、紐幣、南非幣、人民幣及日圓等多項配息級別也供投資者選擇。
瀚亞投信還指出，Fed的寬鬆政策以及企業財務體質的改善，使得投資者可考慮配置20%的資金在信用債，包括瀚亞優質公司債和瀚亞全球非投資等級債券基金，以追求收益的同時，也能有效抵抗風險。
在純股票基金方面，瀚亞投信建議投資者配置20%的資金在印度基金。該基金自2005年成立，是台灣境內歷史最悠久的印度股票基金，主要操作策略偏重大型龍頭股，並採取集中持股策略。近期印度股市創下歷史新高後，表現震盪，但瀚亞投信認為，印度股市在眾多挑戰中仍具有潛力。
瀚亞投信還強調，美國或全球科技股在投資組合中不可或缺，建議配置20%的資金。在美國高科技基金方面，該公司近期調整投資策略，增加軟體與資訊服務業者的比重，並降低半導體與電器設備的部位。
此外，瀚亞投信對日股也保持看好，建議配置10%的資金。該公司投資日本動力股票基金，鎖定股價被低估的個股，並看好當地內需對中小企業的帶動作用。
近期全球股市波動不斷，台灣投信市場亦呈現震盪格局。根據市場統計，在眾多海外基金中，群益印度中小基金表現突出，上漲6.81％，成為近期最亮眼的基金。除此之外，第一金全球AI人工智慧、復華全球消費、PGIM保德信全球消費商機、瀚亞非洲、群益大印度、野村印度潛力、華南永昌全球精品等8檔基金也都有5％以上的佳績，其中印度與科技相關基金表現尤為亮眼。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，第四季以來，美國大選及中东戰事等不確定性因素對印度股市造成影響，市場在創新高後拉回整理，表現受到一定程度的抑制。然而，印度經濟數據仍然強勁，加上消費旺季的到來，政府支出預算預期將加速發放，長線的經濟與產業改革政策也持續推進，對於印度後市保持正向看法。林光佑指出，短線市場拉回，正是進場建立部位的好機會。
市場預估，印度企業今、明兩年的獲利成長率將達14％以上，高於往年長期均值，經濟面與獲利面均對印股提供正向支持。富蘭克林證券投顧則指出，莫迪新政府的上台、政府支出的增加以及寬鬆的金融情勢將推動印度經濟成長，企業獲利預估也將止穩反彈。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平分析，近期印股走勢疲弱，主要受資金移轉效應影響。但林元平認為，資金效應已經接近尾聲，估值修正後，企業獲利無明顯疲態，資金將回流至成長性市場。此外，林元平強調，川普上任前後將對全球市場造成更多震盪，但印度相較於其他市場受到的影響較低，是進可攻退可守的投資市場。
境外基金在台灣市場的規模持續創下新高，根據最新統計，11月份境外基金淨申購金額達到43.8億元，整體規模突破4.49兆元，年增長達19.3％。其中，固定收益基金單月淨流入154.3億元，而股票基金則呈現淨流出173億元。
在境外各類型基金規模方面，固定收益基金規模達到1.87兆元，年增長27.8％，平衡型基金規模也達到1.07兆新台幣，年增長23.9％。儘管股票基金連續12個月淨流出，但由於全球主要股票市場近一年上漲動能強，基金評價獲得支撐，使得股票型基金規模年增率仍維持正數。
在11月份淨流入前十名中，有五檔股票型基金、三檔固定收益型基金及兩檔平衡型基金。儘管境外股票基金連續12個月淨流出，但美國、科技主題類型基金在台灣市場仍受到廣大投資者的喜愛。
瀚亞投信優質公司債基金研究團隊指出，投資等級債發行公司的信用品質持續優化，今年被升評的投等債遠高於被降評的投等債，顯示其抵抗風險性資產波動的能力強。整體獲利成長強勁，趨勢也呈現向上格局，加上企業負債增速持穩且微幅向下，有利於信用品質進一步提升。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，透過跨資產、跨投資風格的低相關或負相關性，可有助於提高風險調整後報酬，建構具韌性的投資組合。他強調，在當前市場環境下，追求可持續的收益與資本增值機會同時也能有效控制下檔風險。對於債市，波克認為目前的收益水準相當具吸引力，美國非投資級債與投資級債仍分別有7％與5％左右的殖利率，而公債則有高於4％的殖利率，是資產配置中增添收益與分散風險不可或缺的要角。
保德信投資長李孟霞則對2025年全球經濟展望持樂觀態度，她認為全球經濟成長將維持穩定，美國經濟明年展望仍然穩健。歐元區因今年基期低，呈現成長的態勢，而日本則需要關注日央的貨幣政策及日幣的波動。李孟霞指出，在整體環境穩健成長之下，給予股市多頭表現的空間。她認為，美債或投資等級債在高利率環境下，仍然是優質的收息投資工具。
受惠於日圓走弱與企業獲利增長，近期投資銀行高盛上調了對日本股市未來一年的預期，預計若日圓持續維持弱勢，東證股價指數（TOPIX）有望在2025年突破3,000點大關，預計將有超過10%的漲幅。這一預測反映了市場對2025年薪資上調的樂觀預期，預計薪資將增長3%以上，這將對日本經濟的正成長起到推動作用。
瀚亞投信的研究團隊進行了詳細的分析，指出疫情後，日本企業對中國的依賴度降低，對中美貿易戰的波及程度也較小。此外，日本企業的股票回購金額創下了歷史新高，這一現象在證交所的推動下，資金運用改善取得成效。
瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊進一步指出，他們的操作重點在於那些受財務重整影響較大的中小型股，同時也關注於日本強勁的內需動能。近期他們已將獲利了結的汽車和銀行類股轉向其他價格較低且投資價值更高的族群，並增持日本內需、防禦型及化工等類股。
景順首席環球市場策略師Kristina Hooper觀察到，隨著通膨上升和工資恢復成長，日本已打破長期低通膨的模式。雖然日本央行在2024年採取了緊縮立場，但近期政策緊縮導致的貨幣波動對出口型企業構成挑戰，不過日本股票的評價仍較美國等市場更具吸引力。
野村投信投資策略部副總經理張繼文強調，目前日本企業的公司治理思維和股東結構正在發生顯著變化，交叉持股比例下降，外部投資人參與度上升，企業也加速實施庫藏股買回與股利發放，這些都有助于提升企業價值。
從今年開始，東京證券交易所每月發布提高價值的公司名單，對未提出計劃的公司施壓，這一舉措反映了企業治理改革的進展，並在政府重振日本市場的計劃中扮演重要角色，同時也促使外資重新看待日股的投資吸引力。
野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，近期盤面上大小股類股 輪動，資金基本上還是圍繞AI題材且AI未來趨勢也很明確，預計創新 科技研發龍頭相關企業更容易受到市場資金青睞。展望2025年，預估 全年台股整體EPS仍可維持雙位數以上成長，獲利挹注全年股市上漲 的趨勢不變。
PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，半導體和AI相關產業仍 為台股投資主軸，特別是對美國而言，保持在半導體領先性具有重大 戰略意義，台灣科技領域與美國是合作關係，因此台灣電子業仍有機 會隨著AI和高速運算需求而增長，並藉由半導體產業的技術升級帶動 相關產業供應鏈持續受益，特別是晶圓代工、高速運算和生成式AI相 關個股。
隨資金回流美國投資，基礎建設升級將伴隨而至，預期智慧電網建 置、大型機械、自動化、機器人相關非電產業料將受惠；另一方面看 好金融監理鬆綁，貨幣政策傾向寬鬆可望有利金融業。
台新台灣中小基金經理人沈建宏認為，具利基題材的中小型股相對 看好。類股上看好AI相關成長受惠股、光通訊供應鏈、關鍵零組件、 生技產業、電動車+汽車電子化供應鏈、低軌道衛星、半導體上游材 料、高股息殖利率族群等。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏強調，聯準會降息週期，有利於2 025年多數產業業績有機會回到成長軌道，新款AI伺服器GB200系列將 於第一季進入大量出貨階段，AI邊緣裝置潛在需求將持續樂觀，有助 於多數產業生產力循環向上。
大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠預期，強勁的AI供應鏈需 求仍將是台股的主旋律，不過政治風險仍可能干擾市場。
群益中小型股基金經理人蔡孟軒表示，在AI 需求及內需穩定的扶持下，台灣景氣仍在擴張軌道，主計處估2025年台灣GDP逐季上升。對於台股後市，近期外資期貨空單維持4萬口左右，推測為川普上任前的避險空單，影響不大，反而有利於個股表現。
依照過往20年來的統計，11月若是收黑、12月上漲的機率逾90%，預期12月作帳行情啟動，加上台股技術面轉佳，指數站上季線，且月線、季線同步往上，有利多方。
群益創新科技基金經理人孫傳恕指出，美國新當選總統川普仍把AI相關投資領域放在政見推薦主軸中，趨勢上對台灣電子產業有利。台股受惠景氣面回復，以及資金面充沛的雙重利多，預估可持續過年前作帳行情，帶來類股輪動機會。
產業部分，GPU與AI處理器與ASIC表現佳，AWS持續加單，可關注其上中下游相關供應鏈。
AI帶動光通訊市場及矽光子技術的高速成長，加上川普當選後預期將強化去中化政策，有利美國CSP大廠轉單台灣光通訊廠商。
雖然台股已連續數年由權值股領軍，PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈認為，此狀況在明年可能有所轉變，首先是本季起不少中小型股已率先創高，預期中小型股在AI新一代晶片的挹注之下，相關零組件廠商將因而受惠。
由於中小型股的獲利外溢效應，往往較大型股延遲，在台股企業獲利成長趨勢不變的環境下，中小型股將能受惠外溢效果帶動獲利成長加速。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，聯準會降息周期將會有利於2025年業者業績有機會回到成長軌道；產業面則是持續看好半導體先進製程、AI邊緣裝置，低基期景氣循環產業如車用半導體、航運等，預期業績有機會因為中國救市提前進入旺季。對明年整體台股仍持中性偏正面看法，尤以AI產業持續發展，成長值得期待，建議投資人採定期定額、拉回買進方式進場布局。
台股自12月初展現強勁反彈，市場關注焦點轉向美國貨幣政策及新政府政策方向。分析師們普遍認為，在外資期貨空單及成交量變化等指標的指導下，台股基本面依然堅實，操作上建議投資者逢低分批布局。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，近期股市大小股輪動，AI題材依然吸引著資金關注，AI未來發展趨勢清晰可見。張繼文預測，創新科技研發龍頭企業將成為市場資金偏好的對象。對於2025年台股整體EPS，他預計將維持雙位數以上成長，股市上漲趨勢不變。
PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉則強調，半導體和AI相關產業是台股投資主軸。郭明玉認為，台灣科技領域與美國的合作關係將對台灣電子業帶來增長機會，尤其是晶圓代工、高速運算和生成式AI相關個股將受益於技術升級帶動的產業供應鏈發展。
沈建宏，台新台灣中小基金經理人，看好具利基題材的中小型股。沈建宏建議關注AI相關成長受惠股、光通訊供應鏈、關鍵零組件、生技產業、電動車+汽車電子化供應鏈、低軌道衛星、半導體上游材料、高股息殖利率族群等。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏強調，聯準會降息週期將對2025年多數產業業績帶來正面影響。姚宗宏預計，AI伺服器GB200系列將在第一季大量出貨，AI邊緣裝置潛在需求持續樂觀，將推動產業生產力循環上漲。
大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠預期，AI供應鏈需求將是台股主旋律，但政治風險可能對市場造成影響。
龍年將盡，台股大盤自年初以來上漲逾兩成，近期更是強勁上漲2.1%，展現出強大的上漲動能。台股基金近一月的平均績效更是高達逾6%，其中，群益中小型股、瀚亞中小型股、群益創新科技等基金表現亮眼，增幅均超過一成。
群益中小型股基金經理人蔡孟軒指出，隨著AI需求的增長及內需市場的穩定，台灣景氣持續擴張，主計處預估2025年台灣GDP將逐季上升。對於台股後市，蔡孟軒表示，近期外資期貨空單維持在4萬口左右，這些空單主要為川普上任前的避險行為，對台股的影響並不大，反而可能對個股表現有所幫助。
根據過往20年的統計，11月若收黑，12月上漲的機率超過90%，預期12月將迎來作帳行情，加上台股技術面轉佳，指數站上季線，月線、季線同步上揚，對多方來說是利多。
群益創新科技基金經理人孫傳恕則強調，美國新當選總統川普將AI相關投資領域放在政見推薦的主軸中，對台灣電子產業來說是一大利多。孫傳恕預估，台股將因為景氣回復及資金面充裕而持續過年前作帳行情，帶來類股輪動機會。
產業方面，孫傳恕建議關注GPU與AI處理器及ASIC的相關供應鏈，尤其是AWS持續加單的機會。AI帶動光通訊市場及矽光子技術的高速成長，川普當選後預期將強化去中化政策，有利美國CSP大廠轉單台灣光通訊廠商。
PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈認為，台股近年來由權值股領軍，但明年可能會有所改變。她指出，不少中小型股已經率先創高，預期AI新一代晶片的挹注將帶動相關零組件廠商獲利成長加速。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，聯準會降息周期將對2025年業績回歸成長軌道有利；產業面上，則持續看好半導體先進製程、AI邊緣裝置，以及低基期景氣循環產業，如車用半導體、航運等，預期業績將因中國救市提前進入旺季。
對於明年整體台股，姚宗宏持中性偏正面看法，尤其是AI產業的持續發展，成長前景值得期待。他建議投資人採用定期定額、拉回買進的方式進行布局。
觀察境外各類型基金在台規模情形，固定收益基金在台規模來到1.87兆元，年增27.8%，平衡型基金規模也來到1.07兆元，年增23.9%，股票基金雖然連12月呈現淨流出，但因全球主要股票市場近一年上漲動能強，基金評價獲得支撐，使股票型基金規模年增率維持正數。
11月淨流入前十名的境外基金當中，有五檔股票型基金、三檔固定收益型基金及二檔平衡型基金。
專家表示，儘管境外股票基金連續12月淨流出，但熱門基金在台灣仍深受台人喜愛，尤其是美國、科技主題類型基金。
銀行理專表示，境外債券型基金相繼調高配息率，降息軌道加上股市波動度較高，固定收益產品成為避險好去處，除了抗震，短線可享高息紅利，長線有望賺資本利得。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，投資等級債發行公司的信用品質持續優化，今年被升評的投等債遠高於被降評的投等債，顯示抵禦風險性資產波動的能力強；整體獲利成長強勁，趨勢也呈現向上格局，加上企業負債增速持穩且微幅向下，有利於信用品質進一步提升。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫•華勒看好美國非投資等級債市有三大利基支持，包括一、殖利率水準仍具吸引力，美國非投資等級債殖利率目前仍逾7%，較本波升息前低點3.75%仍高出近一倍左右，也顯著優於其他債市殖利率水準。
二、企業基本面仍然強韌，儘管成本攀升侵蝕企業獲利，不過在成本管控得宜下仍支撐企業淨利潤率仍處近五年的相對高檔，債務槓桿比也仍處低水位。
三、較窄的利差區間可望維持，企業基本面健康支持較高水平的信評水準，目前非投資等級債中信評等級較高的BB級債占比達五成左右，處歷史相對高檔，是支持利差較窄的最有力因素，且參考過去經驗，較窄的利差甚至可維持逾二年左右時間。
近期，台灣的境外基金市場再創歷史新高，根據境外基金觀測站的統計數據，11月份的境外基金淨申購金額達到了新台幣43.8億元，將整體規模推升至4.49兆元，年增長率達到19.3%。不過，固定收益與股票型產品的熱度卻呈現截然不同的趨勢，固定收益基金單月淨流入154.3億元，而股票基金則出現173億元的淨流出。 在境外各類型基金在台灣的規模上，固定收益基金規模達到1.87兆元，年增長率為27.8%，平衡型基金規模也攀升至1.07兆元，年增長率為23.9%。儘管股票基金在12月繼續呈現淨流出，但由於全球主要股票市場近一年的上漲動能強勁，基金評價獲得支撐，使得股票型基金規模年增率仍維持正數。 11月淨流入前十名的境外基金中，股票型基金佔了五檔，固定收益型基金三檔，平衡型基金兩檔。專家指出，儘管境外股票基金連續12月淨流出，但台灣投資者對於一些熱門基金，尤其是美國和科技主題類型的基金，仍保持高度關注。 銀行理專表示，由於境外債券型基金不斷提高配息率，加上降息軌道和股市波動度的增加，固定收益產品成為了避險的首選。除了能夠抗震，短期內還可以享受高息紅利，長期來看也有望獲得資本利得。 瀚亞投信的優質公司債基金研究團隊指出，投資等級債發行公司的信用品質持續優化，今年被升評的投等債遠高於被降評的投等債，這顯示了對抗風險性資產波動的能力強大。整體獲利成長強勁，並且呈現向上趨勢，加上企業負債增速穩定並略有下降，這對於信用品質的進一步提升非常有利。 富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒對美國非投資等級債市表達了樂觀態度，他指出有三大利基支持這一市場：一是殖利率水準仍具有吸引力，目前美國非投資等級債的殖利率超過7%，較升息前的低點3.75%高出近一倍，顯著優於其他債市；二是企業基本面強韌，儘管成本上升影響了企業獲利，但在成本管控得當的情況下，企業淨利潤率仍處於近年來的高水平，債務槓桿比也維持在低水位；三是較窄的利差區間可望持續，企業基本面健康支持了較高水平的信評水準，目前非投資等級債中的BB級債占比達五成左右，處於歷史相對高檔水平，這是支持利差較窄的最有力因素。根據過去經驗，較窄的利差甚至可以持續超過兩年。
近期，市場對美國共和黨全面執政後的政策落實抱有高度期待，預期美國經濟將因降稅和增加政府支出而獲得推動，企業獲利有望提升。此一趨勢對美股和美元的表現均屬利好。然而，由於預計2025年美國降息幅度將縮小至2碼至3碼，債市近期出現了震盪現象。台灣的投信法人建議，投資者應採取多元布局以降低風險。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，12月份是股市傳統上的旺季，美國經濟表現良好，AI相關題材再度成為大盤的領軍。雖然川普的政策為產業鏈和金融市場帶來不確定性，市場波動性預計將維持在高點。因此，謝夢蘭建議投資者採取股債多元組合基金，以分散市場風險並降低波動度。
在股票基金方面，謝夢蘭看好美股及台股基金，並推薦長線成長動能強大的AI及半導體相關基金。而在債券基金方面，則建議優先布局受惠於聯準會降息的長天期投資等級債券ETF。
野村投信投資長俞鼎基則認為，全球經濟將維持溫和成長，資金面相對寬鬆，第一季股市有望維持成長。他建議投資者採取股優於債的配置，但需注意美國及其他市場的評價水平相對較高，若遇到利空消息，市場波動幅度可能加大。然而，美國在降息循環和資金充沛的支持下，股市仍有上揚空間。
在債市方面，俞鼎基提到，市場可能擔憂川普政策導致通膨上揚，美債殖利率可能波動，因此看好利率敏感度較低的美國非投資等級債和全球短期債券。
瀚亞投信投資長林如惠則認為，川普新政有望推升美國短期經濟成長並支撐美元強勢。在共和黨完全執政下，債券價格來到具吸引力位置，她建議投資者可擇機增加存續期間。儘管通膨和利率的不確定性可能加劇市場波動度，但也提供了良好的投資機會，精選個股將是2025年的致勝關鍵。
Amundi鋒裕匯理股票解決方案主管暨資深投資組合經理人Piergae tano Iaccarino則認為，高股息股票目前處於投資的甜蜜點。預計未來全球經濟成長可能放緩，但能持續配發高股息的企業，將能維持穩健的盈餘增長表現。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，12月份傳統上為股 市旺季，近期美國經濟表現良好，AI相關題材再度領漲大盤，但川普 為後續的產業鏈與金融市場帶來不穩定的因素，市場波動性將維持在 較高位置，建議採取股債多元組合基金，分散市場風險並降低波動度 。
股票基金方面，看好美股及台股基金，類股則看好長線成長動能無 虞的AI及半導體相關基金；債券基金優先布局受惠聯準會降息大的長 天期投資等級債券ETF。
野村投信投資長俞鼎基指出，全球經濟溫和成長，加上資金面相對 寬鬆，第一季股市仍有不錯的成長機會，建議採取股優於債的配置， 但美國在內的許多市場評價面均處於相對較高的水平，因此若遇到消 息面的利空如川普政策過猛、地緣政治風險等，市場波動幅度會較大 ，但美國在降息循環、資金充沛、避險需求的支持下，股市有上揚空 間。
債市方面，市場可能擔憂川普政策造成通膨上揚，美債殖利率會較 為波動，相對看好利率敏感度較低的美國非投資等級債，全球短期債 券也值得加碼。
瀚亞投信投資長林如惠認為，川普新政可望推升美國短期經濟成長 並支撐美元維持強勢，共和黨完全執政下，可貫徹執行政策，債券價 格來到具吸引力位置，首選高品質債，建議可擇機增加存續期間。川 普2.0時代，通膨及利率等不確定性可能加劇市場波動度，但同時提 供很好的投資機會，精選個股將是2025年致勝關鍵。
Amundi鋒裕匯理股票解決方案主管暨資深投資組合經理人Piergae tano Iaccarino認為，高股息股票現在位於投資甜蜜點。
預料未來全球經濟成長可能放緩，在此情況下，能持續配發高股息 的企業，相對能維持穩健盈餘增長表現。
台新台灣中小基金經理人沈建宏表示，具利基題材的中小型股相對 看好。類股上看好AI相關成長受惠股、光通訊供應鏈、關鍵零組件、 生技產業、電動車＋汽車電子化供應鏈、低軌道衛星、半導體上游材 料、高股息殖利率族群等。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏指出，聯準會降息週期，有利於2 025年多數產業業績有機會回到成長軌道，新款AI伺服器GB200系列將 於第一季進入大量出貨階段，AI邊緣裝置潛在需求將持續樂觀，有助 於多數產業生產力循環向上。持續看好半導體先進製程、AI邊緣裝置 ，低基期景氣循環產業，如車用半導體、航運，預期業績有機會因大 陸救市提前進入旺季。整體股市仍中性偏正面看待，但因第四季經濟 數據不佳，川普新政恐導致貿易戰升級，造成市場動盪，所幸全球降 息趨勢將刺激終端需求回升，AI產業持續發展，成長值得期待。
中國信託投信認為，台灣憑藉完整的半導體產業鏈，在AI領域已建 立難以撼動的戰略地位。台灣不僅擁有台積電這座護國神山，在IC設 計、封裝測試等環節，同樣具備世界級的競爭力，成為吸引國際資金 持續加碼台股的重要因素。
富蘭克林華美投信分析，從近期利多消息來看，美國四大CSP資本 支出持續增加代表看好AI未來發展應用、中經院發布的PMI較上月提 升顯示第四季景氣較佳，以及傳出特斯拉執行長馬斯克大額急單搶購 GB200晶片等消息，都支撐著台股中長期基本面仍看好。
大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠強調，2025年AI人工智慧 的趨勢潮流帶領下，強勁的供應鏈需求仍將是台股的主旋律，不過政 治風險仍可能干擾市場。他說，川普的關稅政策將為台股添加不確定 性。然而，川普政府也可能再次開始實施清潔網路政策，這將為台灣 供應商創造了良好的機會。
