保誠人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

醫療險、防癌險堪稱是國人投保比率最高的險種之一，近期市面上出現「一次給付型」防癌險，讓保戶享有更高的治療自主權。

過去罹癌幾乎就跟死亡畫上等號，隨著癌症治癒率大幅提升，民眾要考量的是長期療養過程中可觀的醫療開銷以及工作收入的損失。

投保癌症險的好處是，理賠金可以協助負擔醫療費用，在經濟壓力減輕的情況下，讓病患享有更好的治療藥物和醫療品質。

保誠人壽直效業務通路長黃金木表示，市面上的防癌險可分為二大類，一種是針對癌症治療過程的醫療支出，包括門診、住院、手術、化療、放射線醫療、出院療養、骨髓移植等項目，提供保險給付，申請給付時需要提供醫療單據；另一種則是在確定初次罹癌後，不須提供醫療單據，保險公司即提供一次性的理賠給付，而保險效力即行終止。

康健人壽協理羅巧仙表示，傳統醫療險以住院費用補貼為主，防癌險則以醫療支出為主，但隨著癌症治療方式日新月異，新治療技術未列入舊保單的理賠範圍，或有些人想選擇另類療法，一次給付型防癌險在發現罹癌後，保險金一次整筆給付，及時把握黃金治療期，自由選擇最好的治療，且不需收集一堆單據，不需逐次理賠。

目前推出一次給付型防癌險的保險公司，包括康健、保誠、友邦等，大多以電話行銷為主。不過，各家公司對於一次給付的設計各有不同。

以康健人壽的新加倍守護防癌定期健康保險來說，若投保第一年就發現罹癌，僅退還所繳保費的兩倍金額，超過一年以後才理賠保險金，但若是腦癌、胰臟癌則給付兩倍。

保誠人壽的真誠守護防癌保險保險單，保戶發現初次罹癌，便給付保額的10%，契約仍持續有效。

異曲同工之處在於三家保險公司的一次給付型防癌都有契約期滿保險金，康健人壽可領所繳保費總和的30%，友邦人壽、保誠人壽各達50%、80%。

電話行銷中心推薦的保單，在核保上面，程序也相對簡單，很多都不必見到保戶本人即可核保，但保誠人壽也表示，電話中會要求保戶回答3項問題，若保戶帶病投保卻未誠實告知，即是違反保險法，保單自始無效。

保誠人壽表示，電銷中心會先確認第一個問題，即個人身高、體重等資料，用來計算BMI值；第二個問題是，過去一年內是否曾接受檢查，或患疾病或異常症狀？第三即是過去5年內是否曾因患有疾病而接受醫師治療、診療或用藥？

另外，目前康健人壽的電銷中心是國內唯一仍在銷售保證承保的老年保單，50歲到75歲消費者都可投保，只要消費者要投保，康健人壽則必須承保，但為了避免道德風險，投保後2年內身故，就是退還已繳保費，並不是給付保額。

康健強調，其是國內第一家引進電視直效行銷模式，電視廣告播出後，有興趣的消費者即會打電話到電銷中心詢問，據康健的調查，這種主動詢問的電話，後來成功投保的比率只有20％，且從一開始詢問到真正承保，平均每張保單要1.5到2個月的時間，並沒有想像中容易。

同時這種老人保單有8成以上是子女代為詢問，康健目前最高保額 50萬元，6年後保額增加到75萬元，若是意外身故則是理賠125萬元。

壽險公司電銷中心開始拚一次性給付防癌險！康健人壽本周推出其新版防癌險，強調罹癌時不需收集單據，一次給付保險理賠，讓保戶可進行其他標靶治療或新藥物；保誠人壽也是在電銷中心推出可保障到75歲的防癌險，同樣不需單據一次給付，且強調罹癌保障更大。

目前多家外商壽險公司都在發展電話行銷中心，如保誠人壽、大都會人壽、康健人壽及友邦人壽等，早期電銷中心都是行銷意外險、簡單的儲蓄險或養老險等，但隨著電銷中心競爭越來越激烈，外商也開始在電銷中心銷售保障內容相對較複雜的商品。

康健人壽總經理朱立明表示，原本第一代的電銷防癌險，特定癌症保障範圍較大、且第一年罹癌退還5倍已繳保費，損率比預期高1到2 倍，因此修正保障內容，推出第二代防癌險，特定癌症只保障腦癌及胰臟癌，即發現難度較高，且後續治療花費較大的癌症，給予保額2 倍理賠。

由於保障內容更動，保費也往下降，康健人壽行銷部協理羅巧仙表示，如30歲到40歲女性，是防癌險投保率最高的年齡層，這年齡層的女性投保康健人壽第二代防癌險，費率會比第一代便宜20％到30％；繳費期間15年，保障也是15年，若15年過後未罹癌則退還30％已繳保費，這張保單最高承保到60歲，保額最高150萬元，若以20歲女性每萬元保額，年繳保費僅24.1元，35歲女性投保則保費增加到109.2元。

保誠人壽則強調其防癌險最大不同，即是保障年期延長，一般業界的同類防癌險是繳費年期多長，就保障多久，但保誠人壽這張防癌險是15及20年期繳費，但保障到75歲，越早投保保障時間越久，且到7 5歲時不曾罹癌，將退回已繳保費的8成，也是目前業界最高者。

同時保誠人壽表示，一般電銷中心行銷的防癌險，投保第一年內罹癌，是退還2-5倍已繳保費，但保誠人壽則是以保額或已繳保費1.06 倍最高者理賠，希望保戶更高的保障，保誠人壽這張保單最高可投保 500萬元，繳費15年，20歲女性每萬元保額334元，35歲女性則要564 元。

分紅投資型保單 退休金鐘罩 國人平均壽命逐年延長，退休規劃議題增溫，保險業者紛搶攻退休理財新市場

活得老也要活得好，然而面對近10年來物價不斷攀升，薪資卻沒有太大幅度的成長，加上少子化的人口結構改變，國人平均壽命逐年延長，大家都可能活到90歲的環境下，退休規劃議題增溫，保險業者也推投資型和分紅保單搶攻退休理財市場。

保誠人壽銀行保險通路長張錡和表示，分紅保單和投資型保單皆具有長期資產累積的效果，適合做為退休規劃的保險商品。

保誠人壽與玉山銀行合作推出的「寫意人生」退休專案，根據民眾的風險承受度，以及可運用資金，推薦了四個專門針對資金充裕的資產族，保誠人壽建議可以選擇短年期或躉繳型的商品，提早將一部份的資產預留做為退休金。

對於風險承受度較低的資產族，可選擇具有生存保險金設計的短年期分紅保單。以「保誠人壽富貴長紅終身保險」為例，繳費3年、保障終身，自第2保單週年日起，保戶可每年參與分紅；繳費期滿後，終身還可領基本保額5％的生存保險金，活到老、領到老，不但享有固定收益，還可領取紅利。

高資產族且風險承受度較高的民眾，可選擇躉繳型的投資型保單。

全球人壽表示，對於少子化後社會所面臨的社會資源短缺和種種衍生的問題也會帶來正面的助益，準備越充裕，未來風險的承載能力就會越高，建議可以變額年金提早規劃退休生活。

舉例來說，2010年時30歲的郭小姐投保「全球人壽優活變額年金保險」，年繳保費12萬元，持續繳費15年，共繳費新台幣180萬元，選擇年金保證期間10年，並於65歲退休時開始領取年金。假設平均年報酬率9％、年金預定利率2％，即可有機會自2045年65歲開始每年領取約新台幣119萬元退休金，除了能夠享有終身年金終身領薪的輕鬆退休生活之外，當扶老比越來越高，只剩不到2人能照顧一名老人時，這份終身年金就顯得格外重要。

至於一般的上班族，壽險業者建議風險承受度較低的客戶，保誠建議可選擇分紅保單。主要可透過分紅保額的複利增值效果，保單持有的時間越長、保額增加越多，其保單價值準備金也跟著增長，不但擁有壽險保障，同時也在累積財富。

風險承受度較高的上班族，則可選擇定期定額投入的變額年金。

以「保誠人壽金鑽年年變額年金保險」為例，不收前置費用的商品設計，讓保戶可以將保費全額投入投資帳戶中，更快速累積退休金。只要持續繳交基本保險費，第8保險費年度後可再享2％加值回饋金。

且年金保險保證給付的特性，只要被保險人生存，就可以依約定持續領取年金金額，最適合用來保障退休後穩定的收入。

提高電話行銷成功\機率，保誠人壽重金設置資訊分析系統！保誠人壽新任行銷長王金玫表示，這套系統是依據客戶過去投保資料分析，可找出最適合客戶行銷模式、打電話的時間等，提高行銷成功\機率；今年前9月，保誠直效行銷新契約保費4.99 億元，可排名業界第四名，電話行銷部分亦是第四名。

金融保險業者以長期投資的債券溢價攤銷數額，在申報年度營所稅時，列為債券利息收入的減項，卻被國稅局剔除，加回為為債券利息收入予以課稅，這種案例近來不少，在業者引起爭議；保誠人壽申報94年度營所稅時碰到相同情況，日前被最高行政法院判決，敗訴確定，此類稅務爭訟至少已有8件，業者正醞釀向大法官提出釋憲，冀望獲得平反。

保誠人壽申報94年度營所稅時，列報營業收入淨額為508億餘元，台北市國稅局認為，保誠將其長期投資的債券溢價攤銷數4億餘元列為債券利息收入的減項，不合稅法規定，於是引用所得稅法第24條第1項、第62條第2項規定及財政部75年函釋，將該筆債券攤銷數調回債券利息收入，核定營業收入為 513億餘元，保誠因而稅負增加上千萬元。

保誠認為，相關稅法及查核準則並沒有關於溢折價攤銷的規定，所以依查核準則第2條第2項規定，就得依財務報表列報情形作為申報，不需要予以調整。但最高行政法院判決指出，債券溢、折價攤銷數，並不得在營所稅結算申報時予以列報，如果業者在財務報表列載此攤銷數額，國稅局也應予調整。

與保誠相同情況而大增稅負的公司，有保德信人壽、三商美邦人壽、蘇黎世產險、紐西蘭康健人壽、國泰世紀產險、元大金控及富邦人壽等，其中富邦人壽僅93年度的申報，被最高行政法院判敗確定，就要補稅1億5,292萬餘元。目前所知，國稅局追稅的規範從88年度迄94年度都有，預料業者此類爭訟將陸續爆發。

業者認為，債券溢、折價攤銷金額要否列為利息收入課稅，爭點在以「溢價」方式投資債券的利息收入認列方式。國稅局依行政函釋，規定債券到期時的溢價攤銷數應列為「證券交易損失」，所以不應該在報稅時，列為利息收入的減項，會形成僅以較高的票面利率認定利息收入的結果。

這種認列方式，沒有顧及到當初營利事業是「溢價」多花費成本投資債券，這部分多花費的成本，卻無從自每期債券利息收入項下逐期減除，致使應稅的利息收入，免稅的證券交易損失都被虛增，使得業者為此「不存在的所得」必須被課稅。可見，此一行政函釋除違反量能課稅原則外，本質上也「不合法理」。

市場上第5張連動債投資型保單今（17）日開賣！法國巴黎人壽

推出、巴克萊銀行設計的澳幣連動債保單，條件為6年期每年固

定配息6.1％，另有績效配息，最高每年配6.2％，但由於每月收取

100元的管理費，保戶實際內部報酬率約為4.9％；法國巴黎人壽

強調，這是近1年多來，市場上第1張只在銀行通路銷售的連動債

保單。

壽險公會今年5月底核准國壽連動債保單以來，目前已核准5張

連動債投資型保單，包括國壽的2張，分別是紐幣及澳幣連動債，

都是瑞士信貸設計；富邦人壽的6年期澳幣保單，由瑞銀設計；中

泰人壽也是6年期澳幣連動債保單，同樣也是瑞銀設計，這次法巴

推出的是巴克萊銀行的澳幣連動債。

據了解，目前壽險公會還有多家壽險公司申請或排隊等候要送

連動債保單，包括英商保誠人壽、新光人壽及富邦人壽、法巴的

第2張連動債保單，業者表示，目前大家都預先送審，若目前市場

上連動債投資型保單買氣不錯，預估第4季才會進入連動債保單的

銷售熱季，屆時可能有更多家壽險公司推出連動債保單。

目前仍在市場上開賣的連動債保單清一色都是澳幣，富邦人壽

的6年期澳幣連動債，每年保證配息6.15％，但扣除每月管理費

100元後，內部報酬率（IRR）約5％，原本在業務員體系銷售，

據了解，台北富邦銀本周也開始加入行銷行列。

自2008年10月起，已確定有6家外商壽險出售或正要出售，國

內某家大型壽險公司高層更直言：「台灣外商壽險公司幾乎每家

都要賣，我們每家都看過了！」

外商壽險機構紛傳脫手，民眾要如何投保？壽險業務員最常說

的就是「保障不能等」，生命風險無所不在，不可能等保險市場

穩定才決定投保，不過，許多人因為「外商」壽險公司號稱百年

歷史，且全球前幾百大的招牌，似乎很「保險」，而決定成為外

商壽險公司的保戶，結果轉瞬間，就因外商壽險公司出走，而成

為「本國」壽險公司的保戶。

全球前幾大外商壽險公司，從民國82年開始，陸續進入台灣，

包括已出走的AXA（國衛人壽）、ING、英商保誠人壽、美商保德

信人壽、紐約人壽、大都會人壽、AEGON全球人壽、宏利人壽、

安聯人壽、法國巴黎人壽、蘇黎世人壽（出走過一次，又以其他

子公司再申請回台灣）等，這些外商壽險公司打著全球知名保險

集團招牌，在台灣大張旗鼓，招兵買馬，甚至揚言要挑戰本國壽

險龍頭國泰人壽。

這些外商壽險公司為了搶市占率，也跟著本國壽險公司賣起高

利率保單、終身健康險，有些公司的確也衝上前10名，但也很快

衝出了台灣。

在歐盟討論IFRS4第二階段如何實施時，歐洲的保險公司已開始

為要增提的責任準備金緊張，決定出售台灣子公司，接著美商也

撤退，本國壽險公司、金控用「便宜」的價格接手這些外商壽險

公司的資產，在IFRS4實施前，的確很便宜，且是獲利大補丸，

但之後呢？

台灣30家壽險公司，今年前6月新契約排名前10名的壽險公司

，市占率近90％，更有18家壽險新契約市占率不到1％，台灣市

場對這些公司來說，真的有利可圖嗎？

外商出走，本國壽險公司也有4家淨值為負，國華人壽已被安定

基金接管，寬限期12年，仍可能流標，其他3家壽險公司都還要增

資、改善體質。

在這個保險市場動盪時刻，客戶該向誰投保？保險局似乎該給

個明確的答案。

民眾向壽險公司投保旅遊平安險，有三大注意事項，包括加購海

外醫療保障、有無海外急難救助服務和投保天數長短。一般旅平

險主約只理賠因意外事故導致死亡或殘障的狀況，若因意外或突

發疾病就醫治療，醫療費用不在保障範圍內。

保誠人壽指出，國外的醫療費用往往相當昂貴，發燒感冒就醫可

能動輒花費幾千元，甚至上萬元。這段期間的突發性醫療保障相

當重要，建議民眾附加意外醫療及突發性疾病住院及門診保險。

人在海外，難免遇到語言不通的問題，遇到生病、遺失證件甚至

是因為觸犯當地法律等狀況，都需要專業機構協助處理。通常保

險公司均與專業的SOS等國際救援組織合作，提供醫療、旅遊及

法律方面的海外急難救助服務。

若保險公司提供海外急難救助服務，別忘隨身攜帶海外急難救助

卡或服務專線電話，24小時都有專人協助處理。

此外，旅平險大多為短天期，最多可保到180天，以一般出國旅遊

五至13天不等，保費並不多。第一金人壽建議，出國的民眾，在

填寫投保天數及保險期間時，最好從家裡出發時開始承保，一直

到從機場回到家中，保障才不會有空窗期。

保誠人壽提醒暑期有出國遊學或打工計畫的民眾，完整的海外保

障計畫，會是精心安排國外行程的最佳後盾。

保誠人壽表示，最近經常接獲因申請海外遊學或打工簽證，而向

保險公司提出英文投保證明的申請案件，像是申請可以自由進出

歐洲25個簽約國家的申根簽證、澳洲打工簽證或是法國簽證，都

需要搭配投保證明才能完成申請手續。

保誠人壽的旅遊平安險除了有基本意外身故及殘廢的全程保障外

，民眾還可依據需求選擇附加意外醫療及突發性疾病住院及門診

保險。出國前，只要投保旅平險附加意外醫療及突發疾病，就可

以享有海外急難救助緊急醫療協助服務，最高投保天數可達180

天。

投保旅平險民眾只要在出發前至保誠人壽網站下載要保書，填寫

完畢後將要保書傳真至保險公司並以信用卡扣款成功，即完成投

保手續。

以 21歲的張同學為例，投保保誠人壽海外旅遊平安保險A計畫，

投保天數60天，每人只需3,458元，就可以享有1,000萬「意外身故

及殘廢保險金」、 100萬「實支實付旅行傷害醫療保險金」、100

萬「海外突發疾病住院保險金」及1萬元「海外突發疾病急診保險

金」、3,000元「海外突發疾病門診保險金」，還可享有海外急難

救助緊急醫療協助服務，提供出國期間完整保障。海外急難救助

緊急醫療協助服務，包含海外旅遊、法律、醫療的相關諮詢服務

及緊急之醫療處理及運送服務。

中國人壽合併保誠人壽業務後，綜效顯現！不僅98年度隱含

價值32.92元，比97年依合併後基礎計算之22.74元大幅成長45％

；累積至5月份新契約保費收入較98年同月成長60％，且來自業務

員通路新契約保費業績較去年成長263％。

中國人壽今年委託獨立精算機構Pricewaterhouse Coopers進行

隱含價值（EV）精算假設、計算過程以及結果檢視，98年12月底

調整後淨值（Adjusted Net Worth）為331.35億元，加上有效契約

價值285.5億元，扣除相對資金成本122.66億元，98年12月31日隱

含價值為494.19億元，以當時發行股數15.01億股折算，每股EV為

32.92元。

中壽指出，本次計算隱含價值主要假設投資報酬率3.75％~

5.25％（利變型保單為2.75％~4.6％）及折現率10.5％，維持與去

年相同，並已考慮法定最低風險資本額的要求。

中壽合併保誠綜效逐漸展現，累積至5月份新契約保費收入較

去年同期成長60％，而來自業務員通路新契約保費業績較去年成

長263％；以年繳化保費基礎（APE）而言，來自業務員通路新契

約保費收入佔全部年繳化保費比，呈現倍數成長。

保誠人壽秉持「誠心誠意從聽做起」的企業理念，即日起舉辦「

傾聽你的故事」網路活動，邀請網友分享自己的故事。

此外，網站並提供線上財務試算工具，讓各族群的網友可以自行

計算家庭責任、退休規劃、健康保障及子女教育金等財務需求。

經濟支出會隨著結婚成家、子女教育及退休規劃等不同的人生目

標而調整。

要知道財富是否足以實現理想人生的各項需求，首先必須了解每

個目標需準備的金額，並訂定完成日期。而理財試算的目的就是

為了讓民眾了解自己的財務現況與目標的差距，進而及早擬定適

切的理財計畫。

保誠人壽直效業務通路長黃金木表示，財務目標可以透過各種理

財工具來實現，而保險最大的特色在於風險轉移的功能，這是其

他理財工具無法取代的。

透過保險規劃，可以避免因意外或疾病等突發事件的支出，拖累

原本訂立的財務計劃。

除了保障之外，目前市面上的投資型保單、分紅保單等商品，也

可以滿足民眾多樣的財務需求。

保誠「傾聽你的故事」活動網站共提供「家庭責任分析」、「子

女教育基金」、「退休規劃」、「健康保障」四項試算工具。第

一部分協助民眾逐步算出需求總額；第二部分則是計算目前可供

運用的資金總額和保障。民眾可以透過檢視這兩個數字來了解需

求的缺口。

即日起至7月2日止，凡於保誠人壽「傾聽你的故事」活動網站留

下自己的故事或進行財務試算，即可參加抽獎。獎項有OSIM頸肩

樂、Wedgwood經典野草苺杯盤組和500元的7- 11禮券等多項好禮

。

保誠人壽企業網站www.pcalife.com.tw。

6月份起，進入股東會及除權息旺季，類似於配息配股概念的

分紅保單，也到每年分派紅利的時間，保戶自6月份起已可領取紅

利。目前包括台灣、中國、南山、紐約、富邦及保誠人壽等壽險

公司，都已陸續公佈今年度分紅狀況，結果多符合主管機關所規

定的穩健(中)分紅水準，約是原預估值的1.2-3.5倍間，分紅率至少

有1％-2％，相較於銀行定存利率高。

壽險業者表示，今年各家分紅保單實際紅利，普遍優於去年

，達到「穩健分紅」水準，也就是高於保單預估平均可能紅利金

額。以台灣人壽為例，今年分紅保單分紅金額約是預期分紅的

200％-350％，分紅率約1.7％左右。若加計預定利率2.5％，在未

考量保單成本下，確實可能有不錯的年化收益率。

同時銷售美式及英式分紅保單的保誠人壽，今年度宣告的現

金紅利及增額分紅保額(英式保單)，均符合中分紅預估值120％，

「增額分紅保額」約為投保保額的5.4％，以建議書中分紅為

15,000元為例，今年度紅利給付為18,000元。

其他如包括中國、富邦、南山及紐約人壽等分紅保單，也均

達預估值的「中分紅」，且是區間內偏高的水準，已陸續將每張

保單紅利公告於網站上，6月起已經可開始領取紅利，保戶可選擇

「現金給付」、「抵繳應繳保險費」、「以繳清保險方式增加保

險金額」或是「儲存生息」等4種分紅方式。

壽險業者表示，分紅保單就像股票會分股息、股利一樣，保

單銷售時會預估可能分紅金額，可分為高、中、低三種水準。自

去年來到今年，壽險公司給予的分紅，均屬於中分紅程度；而保

險局也規定，若壽險公司連續2年未能達到預估分紅金額時，必須

提出報告改善計畫，否則會被要求停售保單，因此，壽險公司也

都盡力達到中分紅水準，力求過關。

磊山保經業務總監林盈秀表示，即使各公司所預估紅利金額

都不同，但同樣以中級分紅來看，若某公司預估分紅率太低，對

保戶來說仍舊吸引力不足，但他強調預估分紅仍只是參考標準，

而非絕對報酬。

為協助客戶運用保險商品，妥善規劃人生保障資產，保誠人

壽與渣打銀行合作推出「代代守富專案」。自即日起至30日止，

凡於渣打銀行購買指定保誠保險商品，即有機會獲得專屬好禮。

保誠指出，獎品包括超商禮券、新光三越禮券滿額送，單筆

保單首期實繳保費達2萬元以上即可參加「涵碧樓逍遙遊」抽獎，

活動期間共有3次抽獎機會，越早投保、中獎機會越高。

保誠說，對正值打拼事業的青壯年族群，財富處於累積的時

期，最需要壽險和醫療險做後盾，分攤經濟風險；已經累積一筆

資產的中壯年族群，應提早為備妥健康與財富兼具的退休計畫，

尤其應補足醫療缺口，至於已屆退休年齡的中老年族群，首要任

務是確保資產不縮水，可以透養老險或年金險，保障退休後的支

出無虞。

英國保誠人壽（Prudential）併購美國國際集團（AIG）旗下友邦保

險（AIA）的計畫一波三折，金融管理局又遲遲未批准該案，信心

盡失的保誠大股東已準備聯手，打算罷黜執行長譚天忠（Tidjane

Thiam）。

停售8個多月，連動債投資型保單可望在5月重出江湖！據透

露，壽險公會最快在今（7）日通過瑞士信貸設計、國泰人壽投資

型保單連結的連動債，澳幣計價、6年期，國壽表示，若本周可拿

到獲准的連動債，將儘速在本月推出。

國壽曾創下1日內銷售60億元連動債投資型保單的成績，其每

檔連動債保單幾乎都有新台幣數十億元到數百億元的規模，這次

又是壽險市場隔了8個多月後，第一張重出江湖的連動債保單，預

期銷售動能應相當驚人。

據悉，國壽這張連動債保單是以澳幣計價，6年期的連動債，

每年至少配息6％以上，目前銀行端及業務員都急需這種高固定收

益商品，已有不少資金等著要下訂。

97年底的金融海嘯，讓金管會重新檢討連動債的銷售方式及

內容，要求連動債銷售前必須預審，且海外是銷售給法人的，不

可分割賣給國內消費者，另外，投資銀行及銷售單位收取的費用

也訂有上限。

銀行端在去年初就已停售連動債，保險業者則是在去年8月陸

續停售其連動債投資型保單，因此市場上已有長達8個多月，沒有

任何一張連動債可以投資，追求固定收益的投資人只好將資金轉

往6年期儲蓄險、利變年金等，但新台幣利率相對較低，與當初澳

幣一年配息6％到7％多的情況，相差極大。

國壽這張連動債保單在3月中就送壽險公會審查，其間補件說

明，但遲遲未能說服審查委員，4月中因為連動債條件中，投資銀

行在不可抗力情況下，可提前贖回連動債，被認為不利消費者，而

遭到退回，瑞士信貸之後決定取消這個提前贖回條款，再度提出

異議，目前審查委員都已無反對意見，預計最快今日即可核准。

另外，如富邦人壽、新光人壽、法國巴黎人壽、保誠人壽共

組的金融債投資型保單團隊，至今仍未獲保險局同意，保險局希

望這張由德意志銀行設計的美元金融債，能比照連動債的方式送

審，目前仍無進一步通過的消息。

保誠人壽新增11檔投資型保單連結標的，分別是由保誠投信、摩

根富林明投信、貝萊德投顧、富蘭克林投顧、安本投顧及天達投

顧推出的優選基金，並新增3檔指數股票型基金（ETF），包括以

美國股市500檔績優股票為投資組合的「史坦普500指數基金」、

以美國30家大型上市公司計算而得的「道瓊工業指數基金」，以

及美國納斯達克100檔以高科技類股為主的「納斯達克100指數基

金」。

5月國壽、新壽、富邦將陸續公佈其隱含價值（EV），中國

人壽今年也決定，提早於6月底公佈合併保誠人壽後，首次委外

評估的EV。外資法人常依各公司EV、AV進行投資評估，若依國

際上EV的2~2.5倍的行情來看，目前國內壽險公司股價都還「太

委屈」。

市場傳出仍有中小型壽險公司要出售，已併購過瑞泰人壽、

保誠人壽的中壽總經理郭瑜玲在此間表示，併購規模大或小的壽

險公司，心力都一樣，因此太小規模的壽險公司，中壽並不考慮

，不會為了併購而併購，也不急著資產馬上要突破兆元。

去年合併保誠人壽部分資產後的中壽，資產5,800億元以上，

晉陞國內第5大壽險公司，2,000多位業務員正在日本績優旅行，

郭瑜玲等參與業務員海外晚會。中壽今年主打分紅保單搭配定期

定額投資型保單，並祭出專案，訂下4到5月新契約保費須達155億

元的目標，4月未過完已有近35億元進帳，中壽副總蔡松青表示，

若第2季達成155億元，加計首計的145億元，上半年將超前預算進

度。

郭瑜玲強調，中壽不賣1年期的利變年金，所有商品都是6年

期以上；尤其是可為公司帶來較長期獲利，且對EV有顯著貢獻的

就是業務員通路銷售的分紅保單，及定期定額投資型保單。

原以分紅保單為主軸的中壽，併購先前以基金型（Unit-link）

投資型保單為主的保誠人壽業務員通路後，今年決定逐步調高投

資型保單的比重，增加手續費收入，也降低壽險公司保證利率的

風險。

由於大部分是長年期的保單，有效保單價值將較高，對EV有

一定的貢獻，郭瑜玲表示，今年將是首度請外界專家，即資誠會

計師來評估併保誠後首度的EV，去年中壽淨值從43億元升到246

億元，光淨值部分，就能讓中壽每股EV從前年的22.7元，提高到

35元左右，股價若以EV的1.5倍計算，也有52元以上，這也是中壽

董事長王銘陽喊出，中壽股價要從25元倍增目標。

中國人壽總經理郭瑜玲指出，台北市房價太高，有些商辦不動產

物件叫價偏高，讓租金收益率掉到2%左右，中壽未來不動產投資

將衡量實際投資需求再出手；對新光人壽標售內科漢諾威大樓案

，中壽也有興趣評估。

郭瑜玲表示，看好兩岸經濟合作（ECFA）對台灣產業發展效應，

中壽將伺機加碼相關電子產業龍頭股票。

郭瑜玲並透露，以往7、8月間才會公布的隱含價值（EV），今年

將提前在6月底前公布。這是中壽合併保誠業務通路及主要資產後

，首度進行正式資產評價，一般預料中壽EV值將可揚升。以下是

訪談記要 ：

問：中壽不動產投資動向？

答：中壽不動產投資部位偏低，現在僅約150億元、占率3%多，

今年仍會繼續找適合的投資標的。3月上旬中壽買進佳生科技內

湖瑞光路大樓的三、四層，是今年中壽買進的第一筆不動產；新

光人壽標售內湖漢諾威大樓，中壽會去看，希望藉多看不動產物

件瞭解市場行情。

現在台北市房價太高，台北市不動產租金收益相對較低，部分售

案開價換算後的租金收益率只有2%，中壽希望儘量買進租金收益

率3.5%至4%的不動產。

問：是否會再加碼股票？

答：中壽目前可運用資金規模約5,000億元，上市櫃股票投資部位

300億元，未來會看整體市場狀況決定是否加碼，但長期來看，

ECFA簽訂對台灣應有正面影響，可提高台灣產業競爭力。

壽險公司投資股票主要是著眼股息收益及產業前景，未來中壽會

考慮加碼電子產業龍頭公司。

問：第一季財報何時出爐？獲利情況如何？

答：中壽周五前將會召開董事會通過第一季財報。今年壽險公司

財務投資難度提高，且每家壽險公司都面臨現金太多的問題，卻

欠缺投資標的，加上利率太低，30年期公債殖利率僅2.15%，讓壽

險公司面臨嚴厲考驗。

中壽今年前三月都有賺錢，去年合併保誠人壽業務部隊後，這次

委外辦理隱含價值（EV）評價作業，由資誠會計師事務所進行合

併後第一次EV評價，但不會辦理資產重新鑑價。

問：大陸壽險子公司最新進度？

答：目前全體外資壽險公司在大陸市占率不到5%，連在大陸獨資

設立約20年的友邦人壽（AIA）也不到1%。國內及外資壽險公司

在大陸發展碰到的業務及資金面瓶頸，我們都要考量清楚、避免

重蹈覆轍，所以必須慎選合資對象，營運方式也要有不同的思維

。

中壽設立大陸辦事處已進入第四年，超過三年的限期，因此已向

投審會申請延期，今年也將業務大將嚴維國調任大陸擔任首席代

表。

中國人壽合併保誠人壽業務部隊後，外勤人數暴增至1.2萬人，業

務發展策略定調為分紅保單及投資型保單「雙核心」路線，兩邊

業務人馬將分別進行「跨售」，預計今年新契約保費收入至少可

成長15%，上看700億元。

中壽總經理郭瑜玲指出，中壽整體規模壯大後，未來將借重實力

堅強的業務部隊締造各項紀錄。中壽今年第一季新契約保費收入

145億元，較去年同期成長28%，在壽險業界排名第五，郭瑜玲表

示，今年全年新契約目標可望突破700億元。

郭瑜玲說，第二季中壽為慶祝合併保誠人壽業務部隊滿一年，將

推出歷年最大手筆的促銷活動，6月底前應可順利達成新契約保

費收入155億元的目標。

中壽資深副總經理蔡松青指出，今年業務員系統的100億元總目標

中，希望有八、九成比重來自分期繳費；中壽業務通路銷售策略

將依循「雙核心」概念，以投資型保單及分紅保單為主，再搭配

完整的健康險、傷害險。

不同於保險業近年主打利率變動型理財商品，中壽強調，保險商

品銷售將回歸「保險業」本質，在各個生命周期，為不同需求族

群提供長期且全面的保障及資產組合規劃；也鼓勵保戶以定期定

額、分期繳費的方式，累積足夠的保障及財富。