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壽險業期盼4月底開賣連動債保單，希望可能落空！據了解，

壽險公會結構型商品審查小組，已退回瑞士信貸設計的連動債內

容，這張連動債即與國泰人壽投資型保單連結，也是全部壽險業

者都在觀望、金融海嘯後第1張連動債保單。

瑞士信貸經補件後，仍未能通過審查委員的要求，因此「不

通過」，但依境外結構型商品審查及管理規範，業者若不服此審

查結果，可在通知書送達次日起10個工作日內，提出異議，但以

1次為限，公會要在異議送達次日，10個工作日內再次作出決議

，若仍不通過，就不能再送件。

據了解，這張結構債設計有「不可抗力」條款，即發生不可

抗力的情況時，發行機構即投資銀行，有權力提早call回這張結構

債，這樣的條款，被審查委員會認為「不符合保險精神」，且不

利消費者，修改後仍未通過。

目前保險局要求，投資型保單連結的結構債，不能設計有提

前出場機制，即投資人、保戶也不能有達到一定報酬率提前出場

的設計，因為如此一來很多保單都低於6年的時間，不符保險精神

，所以後來結構債多是6~8年期滿，有最低保證報酬率或保本設計

。

但金融海嘯後，銀行、保險、證券要有齊一的境外結構債管

理規則，海外賣給專業投資人的結構債，不能改為小單位後，賣

給台灣的一般投資人，許多條件及要求極為嚴格，目前為止銀行

、保險都沒有結構債可賣。

壽險業者目前雙頭併進，富邦人壽、新光人壽、保誠人壽、

法國巴黎人壽，與德意志銀行合作的國際版債券投資型保單，目

前仍在保險局洽談中，國壽是與瑞士信貸合作，直接送結構債到

壽險公會審查。

所有保險公司及銀行通路都在等待，只要有一方成功，未來

就會有更多國際版債券或結構債的投資型保單出爐，解市場的「

飢渴」，瑞士信貸的結構債被退回後，最快4月底，最慢5月初即

有答案，若還是不准，可能要再等久一點。

今年中國東協10+1自由貿易區成立，可望複製過去北美、歐

盟自由貿易區的經驗，創造區域內每年股市翻倍的經驗。法人建

議投資人今年可以東協市場作為股票部位的核心，且以定期定額

方式來降低波動風險。

根據彭博資料顯示，1994年由美國、加拿大與墨西哥組成的

北美自由貿易區，墨西哥股市，在2007年7月12日股市高點來看

，13年來大漲13.76倍，而美國與加拿大等成熟國家也有3倍以上

的漲幅。

德盛安聯中國東協新世紀基金預定經理人傅子平表示，今年

是中國東協整合的元年，此次參與國家數量11個、區域內人口數

19億人、以及區域內未來3年經濟成長率10.12％、國民所得成長

率與政府財政赤字佔GDP比重0.58％來看，都遠遠勝過北美自由

貿易區，中國東協的前景看俏。

保誠投信認為，區域經濟在整合過程中，無論是北美自由貿

易協定還是歐盟，按過去經驗，都是中小型經濟體受惠的程度較

大，所以在這次中國與東協經濟整合的過程中，相信東協國家的

受惠程度，會比中國要更大。

因為在大型經濟體與小型經濟體整合的過程中，受惠最大的

一定是小型經濟體，這就好比把同樣一塊大小的石頭（自由貿易

協定），丟進臉盆裡（小型經濟體）跟丟進池塘裡（大型經濟體

）所引起的漣漪大小不同一樣；所以在中國與東協經濟整合的過

程中，東協應該會有較佳的表現空間，值得投資人持續留意。

保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀則認為，今年起東協

與中國(東協+1)正式上路，此協議不僅大幅減免彼此貿易貨物的關

稅，增加資金與技術交流外，也將重新塑造東協甚至亞洲區的經

濟版圖。

馮士耀強調，雖然目前中國勞動力成本不高，但勞工意識逐

漸強大、薪資成本提高的趨勢下，以人口結構較為年輕且成本低

廉的東協新興國家反而較具有生產工業產品的相對優勢，預估未

來受惠此一貿易協定的程度較高。

投資型保單連結國際板債券（Formosa Bond），行不行？由

富邦人壽、新光人壽、法國巴黎人壽、英商保誠人壽共組的「聯

賣」團隊，設計國內首檔投資型保單連結德意志銀行發行的國際

板債券，6 年期、澳幣計價，扣除保險等相關費用後，年化報酬

率5％，原本以為是備查制保單，可先行銷再送資料備查，但保

險局認為：「有些疑慮！」

原訂今（8）日要針對這張保單舉行會議，但保險局臨時表示

，要徵詢證期局的意見，會議因此延期，使得這張原本可馬上上

路的投資型保單，從農曆年前討論至今，已近2個月，仍未能確定

是否能推出市場，保險局官員說：「備查制或核准制的保單，不

是由業者來認定。」

金融海嘯引發各界對連動債商品行銷的質疑，雖然保險業行

銷的連動債保單都沒有保戶因為金融海嘯出現損失，但金管會要

求銀行、證券、保險同一規範標準，因此連動債保單在去年8月全

面停售後，至今沒有新的保單問世。

富邦人壽、新壽、法巴及保誠人壽組成的聯賣團隊，決定連

結「公司債」，用最單純的商品提供固定收益，選上德意志銀行

發行的國際板債券，這檔債券已在證期局申報生效，中央銀行也

已同意，由於保險公司類似擔任承銷商的角色。

中壽合併保誠人壽業務員週年，首度舉行業務員高峰會，中

壽董事長王銘陽公開表示，一定不會滿足於現狀，股價也不會一

直停留在25元，要在短短幾年內翻一倍，「希望很快就能看到這

個結果！」

中壽在去年2月宣佈併購保誠人壽業務員及相關資產，迅速將

資產衝上5,000億元以上，晉陞為全國第5大壽險公司，同時去年新

契約保費 604億元，也排名前5強，今年中壽總經理郭瑜玲期許新

契約保費要再成長10％~20％，其中來自業務人員的新契約保費要

達100億元，分期繳費佔90％以上，快速增加中壽的隱含價值（

EV）。

中壽近年企圖心極強，併購瑞泰人壽，建構更大投資型保單

平台後，又併購保誠人壽業務員，將業務員體系由3,000人，快速

擴充到去年底的1.2萬人，今年更要成長到1.5萬人，負責業務員通

路的中壽資深副總蔡松青表示，今年業務員平均收入至少要成長

10％。

中壽去年自結稅後盈餘27.16億元，每股稅後盈餘2.1元，昨日

中壽收盤價25元，從3月15日起算，2周內已上揚近15％；王銘陽

先前已表示，不排除還會再啟動併購，同時在大陸市場方面也積

極尋找合資對象，昨日更再度強調，中壽不會安於現狀，股價更

不會一直停留在25元，很快即可能翻一倍，即衝破50元的價位。

中壽在壽險市場上也顯得相當「特立獨行」，除了長年將分

紅保單視為主力商品外，中壽不銷售連動債投資型保單，只強調

定期定額、連結基金的投資型保單，今年更是將此當成業務員通

路的主力，郭瑜玲說：「我們不是衝新契約保費，而是看重裡子

！」

保誠人壽專注發展多元化通路策略奏效，保誠人壽總經理張鎮坤

昨（11）日指出，去年銀行保險及電話行銷新契約業績倍增，今

年將採取職域行銷及直效業務雙向並進的策略，積極拓展市場。

保誠去年銀行保險及電話行銷業務的首年度新契約保費收入101.6

億，較2008年成長117%，其中銀行保險業績成長近130%，電話行

銷排名也挺進業界前四名。

張鎮坤表示，今年保誠除了深化與玉山銀行、渣打銀行的合作，

也會積極發展職域行銷與直效業務。他指出，去年第四季起，保

誠與渣打銀合作職域行銷，在分行設立「保險銷售關係經理」（

BIS），專職為中小企業規劃團體保險、企業留才專案及員工個人

險。

今年保誠人壽將持續拓展BIS銷售模式，除了渣打銀，也將與玉山

銀合作，藉由開發中小企業客群，提高團險和個人險的銷售量。

張鎮坤表示，保誠今年在商品策略方面，除了在銀行通路持續推

出分紅保單，也會提高投資型商品及健康險商品的比重，協助銀

行客戶規劃更周全的保險保障；電話行銷通路今年則以挺進市場

前三名為目標，會續採市場區隔策略，以終身醫療險、終身防癌

險為主打商品。

保誠指出，台灣保誠去年業績持續成長，保誠集團日前公布2009

年財報，顯示集團整體營運績效也相當強勁，包括年繳化保費、

新契約收益以及新契約利潤率都創新高，資本盈餘（IDG）估計為

34億英鎊（台幣1,626億元），較2008年增加19億英鎊（台幣908

億元）。

保誠集團表示，保誠在亞洲地區的優異表現，是集團主要成長動

能，亞洲地區去年第四季業績較第三季成長42%，全年度新契約

稅後純益占集團的44%，讓保誠在東南亞地區穩居前三大壽險公

司。

英國保誠集團即將買下美國國際集團（AIG）獨資壽險子公司AIA

，保誠指出，保誠與AIA在香港及泰國都有據點重覆的問題，在台

也將同時擁有保誠人壽及友邦人壽兩家子公司，未來會一併評估

，再決定在台採取「雙品牌」經營或合併二家子公司。

保誠集團已與AIG達成協議，未來保誠將與AIA集團合併，雙方預

計第三季完成交易。AIA也因這項交易案，打消在香港交易所首次

公開上市計畫，改由目前英國已上市交易的保誠集團總部申請股

票可在港交易。

保誠集團表示，併購AIA，顯示保誠集團仍然對「亞洲市場成長的

故事」有高度期待。但相關人士對保誠集團去年把台灣保誠人壽

傳統業務部隊及主要資產賣給中國人壽，不願多作評論。

據了解，金管會在保誠集團宣布合併AIA後，也針對相關問題提

出關切，保誠方面則回應，一年多前主要是因金融海嘯爆發，國

際大環境劇烈動盪，基於充實總部現金部位的政策考量，才決定

賣出台灣保誠的部分資產。

相關人士透露，保誠集團當時以「1元」的象徵價格出售業務部隊

，但總部可因而將過去為台灣保誠提列的8億元英鎊（約新台幣

400多億元）準備金沖回，增加集團現金流量；保誠集團去年賣

出台灣保誠資產時，也同時拿出20多億元投資中壽、持股9%以上

，目前是中壽大股東。

保誠集團指出，如今大環境好轉，保誠本身財務也十分健全，因

此採取較積極的投資攻勢，買下AIA集團，顯示保誠對亞洲市場成

長潛力仍相當看好。

2011年7月起，政府即將實施長期照護保險制度，「老有所養

」市場也吸引國內壽險業者展開競逐，目前台灣及國泰人壽均出

新型長期看護險（簡稱長看險），以低身故保額來降低保費，主

攻35~45歲的青壯年、頂客族及單身貴族。

壽險業者分析，國人目前可以買到的長期看護險分為主約和

附約，其中，主約均為終身壽險，提供身故/全殘給付，包括富

邦人壽、國泰人壽、台灣人壽、國華等人壽公司都有銷售，附約

則有三商美邦、保誠及中國人壽；至於最新推出的長看險主約則

是強調降低壽險保額。

台灣人壽表示，以3月份推出「珍愛長期看護終身保險」為例

，與早期的長看險不同之處在於，舊型保單保額約50~100萬元，

新保單則降至 5,000~10萬元，著重長期看護醫療金給付；業者預

估，新保單保費平實，有機會吸引年輕族群青睞，即使已經投保

長看險或其他醫療險的保戶，還是能透過這種「小而美」保單來

補足長期看護和其他醫療金，目前台灣及國泰人壽都有類似主約

。

此外，新型保單還有保費保本功能，萬一保戶在保障期間不

幸身故或是達到保單屆滿日，保險公司將會把已繳的年繳化保費

總額，乘以1.05~1.1倍，再扣除已給付的長期看護療養金與長期

看護保險金，給付身故（或全殘廢、祝壽）保險金，退還所繳保

費。

業者也提醒民眾，除了釐清各保單對長期看護的標準外，主

要保障給付包括長期看護療養金、長期看護保險金、給付身故或

全殘廢保險金及祝壽金4項。

台灣人壽指出，保戶必須通過90天免責期，另要注意新型長

看險有看護給付總限額，可以比較每張保單所規範的給付次數及

金額，以及契約內容上所規定的給付方式，而舊型長期看護終身

保單則無須擔心給付上限。

若比較保費，以30歲女性投保20年期的長期看護險為例，舊

型保額100萬元年繳保費約3~8萬元。不過，若投保日額1萬的新保

單，年繳保費僅14,300元，男性保費更便宜，年繳保費僅11,560元

，若透過轉帳或團體彙繳還可享有折扣。

至於長看險也有附約可保，但業者強調，必須搭配主約投保

且有給付限額，沒有使用完的保額也不能自動轉換成壽險。長看

險種類越來越多樣化，壽險業者說保障絕對是一分錢一分貨，最

終還是得依消費者保障需求來挑最準。

「升息」不但牽動今年股市表現，更影響購屋族的荷包！升

息趨勢已成定局，政府又祭出200萬零利率優惠房貸，壽險業者則

強打固定利率房貸專案搶市，不過，畢竟升息的時間和幅度仍不

確定，房仲業者建議民眾可以「政府優貸＋短年期固定型」先規

避升息風險，或是結合「固定型＋指數型」的房貸商品，可將升

息風險降至最低！

目前銀行主推優惠房貸，幾乎都是以前低後高型為主的3段

式房貸，也就是第一段利率通常只有6個月，此段利率最低（目前

多在 1.5~1.7％視客戶條件，最低至1.25％），以吸引客戶；2年

內逐步調高利率（目前多在2.2~2.5％），就算市場不升息，房貸

利率還是會在2年內升高。

至於壽險業近期推出的房貸商品，則多以預防升息風險的短

年期固定利率為主，且因為市場反應不錯，其中三商美邦人壽日

前就宣佈續推該類房貸商品。

壽險業者以貸款800萬元來計算，若依公銀行庫3段式指數型

房貸（前半年1.639％ ，後半年1.838％ ，第2年起 2.188％）假設

房貸利率為），前3年利息負擔約49萬元，如利率走升，在銀行持

續調升利率的情況下，選擇指數型房貸，未來房貸利息的負擔，

勢必日益沉重，若依三商美邦3年固定利率房貸（3年固定1.88％

），3年利息約為45萬，3年下來至少省了將近4萬元的利息。

目前銀行主推優惠房貸，幾乎都是以「前低後高型」為主的

3段式房貸，也就是第1段利率通常只有6個月，此段利率最低（目

前在 1.5~1.7％視客戶條件，最低至1.25％），以吸引客戶上門；

2年內逐步調高利率（目前多在2.2~2.5％），就算市場不升息，

房貸利率還是會在 2年內升高。

保誠人壽放款部經理郭繼承表示，在市場長期利率預期將緩

步走升的情況下，短中期固定型房貸同時擁有穩定家庭財務支出

及規避升息風險的雙重優勢。

不過，富邦人壽認為，「前低後高型」的房貸商品，通常在

最後一階段，利率加碼幅度都很大，適合短期清償者，但對於台

灣民眾一般7至10年的還款習慣而言，相當不利，若再加上升息，

民眾房貸壓力可能更喘不過氣。

因此，有壽險公司推出結合固定型和指數型的房貸商品，強

調指標利率未調高之前，房貸利率就會一直維持在1.85％。

房仲業者則建議現階段購屋族可以選擇固定低利年期相對較

長的商品，或是去計算固定利率之後的加碼幅度，目前來說如果

前3年平均利率可以鎖住在2.3％以下的話，都算是相對划算的商

品，也不較不用擔心短期內升息帶來的影響。如果再搭配政府祭

出的200萬零利率房貸專案，將可省下一筆可觀的利息支出。

搶占房貸市場，三商美邦人壽9日宣布，推出3年固定利率

1.88％的房貸商品，且號稱此利率是目前壽險業推出短中期固定

利率房貸中，利率最低者，且第4年開始以定儲指數加碼0.76％的

浮動利率（加碼後現為1.66％），加碼幅度也是業界最低，希望

有效衝次更多房貸業績。

目前壽險業房貸承作量仍是以國泰人壽穩居第1名，加計所

有擔保貸款的承作量高達3,000多億元，遠遠拉開與其他壽險公司

的距離，第2大則是新光人壽，約有700億元，第3大才是南山人

壽的400億元，三商美邦人壽目前的擔保放款約有230億元，可排

名業界前5大，算是房貸業務量較積極的壽險公司。

今年農曆春節之後，由於民眾都預期下半年可能會有升息，

對固定利率房貸的詢問度大幅增加，如保誠人壽、富邦人壽、中

國人壽、大都會人壽近期都宣布，推出短中期固定利率房貸商品

搶市，保誠人壽前半年固定利率1.88％，從第7到第36個月則是

固定2.15％，大都會人壽是首年固定2.5％，從第2到第5年是固定

利率3.2％。

富邦人壽則是推出前5年固定利率2.3％的商品，搭配其指數

型房貸供客戶選擇。三商美邦人壽昨日則是推薦其新推出的3年固

定利率1.88％的房貸商品，且第37個月開始，以定儲利率加碼

0.76％，一樣也有指數型房貸供消費者選擇。

三商美邦人壽表示，目前已越來越多民眾是選擇中短期固定

利率房貸，且壽險業者也都在觀望，公營行庫是否會推出一路到

底的長年期固定利率房貸，再評估是否要跟進推出。

英國保誠集團因應併購美國國際集團（AIG）旗下壽險子公司友邦

保險（AIA），近日展開人事新布局，台灣區業務總經理黃宛詩將

調回香港保誠人壽，出任多元行銷通路長。

台灣保誠人壽最近也從台新全球人壽籌備單位，找來張錡和出任

行銷長 (CMO）；並向國際紐約人壽挖角商品主管羅宏彬，出任保

誠商品行銷部主管。

保誠人壽透露，黃宛詩調回香港保誠人壽後，台灣保誠人壽順將

整組織架勢，由台灣區總經理暨行銷長張鎮坤領軍。

衛生署國民健康局統計發現，台灣每天平均有25名女性罹患

婦癌，發生率及死亡率更是高居亞洲先進國家前2名，突顯女性醫

療保障越來越重要。不過，由於保費貴、投保限制及理賠範圍較

嚴格等因素，女性專屬保單卻越來越難買到，目前僅剩國泰、保

誠、三商美邦、國際紐約、國華、遠雄等6家壽險公司銷售8張婦

女及婦嬰險。壽險業者建議，婦女、婦嬰險主要是針對女性特定

疾病來設計，應視個人需求來投保，由於選擇性越來越少，透過

投保足額的終身醫療險或防癌險也能涵蓋醫療保障。

市面上女性專屬保單主要分為婦嬰險及婦女險兩大種，國泰

人壽指出，婦女險大多是以「終身壽險」為主軸，再額外針對保

障婦女懷孕或特定醫療的保單；婦嬰險保障主體是「懷孕的母體

（媽媽）」及「尚未出生的胎兒」，保障項目除了母體懷孕、生

產過程的風險，以及生育保險金之外，還多了嬰兒先天性重大殘

缺的保障。給付項目方面，婦女險包含︰全身性紅斑性狼瘡症及

其併狼瘡性腎炎、類風濕性關節炎、乳房重建手術及女性特定器

官原發性癌症等；婦嬰險則擴大保障至妊娠期間併發症，以及嬰

兒先天性重大殘缺保障，因此保費也相對較貴。

以保誠人壽保單為例，25歲女性投保保額100萬元、繳費20年

的婦女險附約，年繳保費僅8,400元，婦嬰險附約的年繳保費則要

22,100元，差距達兩到三倍。壽險業者建議，單身、不打算生小

孩，或者是已過生育期的女性可以選擇婦女險，但要特別注意的

是，婦女險並不包含住院醫療理賠，需要靠其他醫療保險來補足

。正因為保障受限，使得婦女險銷售不佳。 富邦人壽建議可購買

「終身醫療險」及「防癌險」主約來替代婦女、婦嬰險。

除了購買婦女、婦嬰險來防禦風險，業者提醒，女性做好自

身財務規劃也很重要，建議透過還本終身壽險或儲蓄養老險來補

足。第一金人壽總經理林元輝說，過去婦女消費者習慣為家人購

買意外保障，卻忽視自身需求，建議可購買還本型保險用利息買

保險，到期時可以領回所繳保費，再加計利息。

三商美邦人壽發言人浦中敏則是建議年輕未婚、家有幼小子

女者，或是剛從學校畢業的女性，選擇長期繳費的外幣終身保險

累積財富，或是預備籌措結婚與子女教育基金。富邦人壽認為，

儲蓄養老險及還本終身險都是儲備私房金或未來養老金的不錯選

擇。

因應景氣回春，多家外商壽險公司計劃擴編電話行銷部隊，英國

保誠人壽、大都會國際人壽合計將增加650名新血；國際紐約人壽

則著重在傳統業務部隊，今年將徵員400人。

以電話行銷為主力的大都會國際人壽，近期承受公司即將出售的

壓力，但仍積極推動電銷業務。大都會國際人壽公司直效暨電話

行銷處副總曾亦齡表示，目前電銷部門約有450人，預計今年底要

擴編至千人。

大都會國際人壽表示，歡迎女性到大都會人壽就業，目前大都會

電銷人員，女性約為男性的2.7倍，2009年業績更有73%來自女性

電銷人員，主要是女性從事電話行銷工作，在某些特質上具有優

勢，例如較敏感細心、擅於溝通、較具親和力。

大都會國際人壽指出，目前年資一年以上的電話行銷人員，每人

每月平均收入可達10萬元以上，更不乏第一年年薪就突破百萬元

的新人。

保誠人壽總經理張鎮坤也表示，今年將繼續擴大電銷規模，再增

加100人，讓保誠電銷可從去年的市場第四名挺進前三名；依2009

年統計來看，只要通過三個月試用期，成為保誠正式電銷人員，

平均月收入可超過9.5萬元。

為大幅降低人事營運成本，加上電話銷售相當便利，民眾接

受度高，各大保險公司近年來轉攻電話行銷通路。不過，消費者

透過電話購買保險，畢竟不是面對面，銷售過程爭議不少，壽險

業者表示，電話銷售過程中都會全程錄音，民眾還是要聽仔細保

單內容、生效期間及保費等要項，若發現不符合投保需求，也可

把握10天審閱期，向保險公司申請撤銷。

多家壽險公司包括大都會國際人壽、國際紐約人壽、保誠人

壽、友邦人壽及康健人壽等主攻電銷市場的壽險公司，近年來不

斷擴編全國電銷營運據點及銷售人員，國際紐約人壽行銷長黃振

國表示，預計今年還要增加250~300位電話行銷人員。

保險業者指出，一般民眾所接到電話銷售保險，可能是來自

銀行通路或是保險公司電銷服務中心，銷售人員通常會在5~10分

鐘內完成商品介紹與銷售過程，因此，電話保單商品類型多具備

結構簡單、價格不高的特色，藉以吸引消費者購買意願。

為了避免詐騙或保單爭議，造成保戶權益受損，金管會所頒

佈「保險業辦理電話行銷業務應注意事項」中，要求保險業者遵

守、合法銷售，保險業者也建議，消費者在購買電話保單時，掌

握下列4大要項，以保障投保權益。

一、確認來電者的身分：紐約國際人壽行銷長黃振國表示，

電話行銷人員進行電話行銷時，會先確認要保人之身分並將自已

姓名、登錄證字號或員工編號、公司名稱、服務電話以及保險契

約重要內容完整告知要保人，保單之生效為核保通過且扣款成功

後，追溯自電話成交日翌日零時起開始生效。

二、全程錄音存證：保障買賣權益電話保單在銷售過程當中

，保險公司目前均採取全程錄音，當保戶拿到保單後，對於當初

電銷人員說明的商品內容有疑慮，或者是後來對保障內容發生爭

議時，銷售解說商品時的內容差異產生疑慮，或是雙方對於保障

內容有爭議，可以要求保險公司提供存檔電話錄音備份。

三、透過「保單說明服務」，核對保單：建議消費者在購買

保單後，要詳細閱讀要保書契約條款，如果對於保單有任何疑慮

，都可以撥打服務電話詢問，保險公司也會請銷售人員詳細針對

投保條款說明，確認產品的保障內容。

四、把握10天契約審閱期：保險業者強調，保險公司在完成

電話行銷後，會寄發保單予保戶，並且附上「簽收回條」，該張

簽收，民眾若發現購買的電話保單不符合需求或後悔投保，可以

把握自收到保單後的10天保單審閱期，並且勾選「不同意」的欄

位，消費者可以要求撤銷保單契約，保險公司應全額退還已繳的

保費。

國內保險公司再度傳出可能合併的消息，民眾投保權益究竟

該如何自保？日前英國保誠人壽宣佈將併購美國國際集團（AIG

）旗下友邦保險（AIA）亞洲業務，未來兩家台灣子公司及保戶也

將面臨合併及移轉。

對此，有保險業者指出，由於兩家公司在台灣銷售通路均以

電話行銷及直效行銷為主，非傳統業務員銷售型態，加上市占率

也不大，因此，合併事宜並不會影響保戶售後服務或保障權益，

保戶根本無須擔心會出現孤兒保單的狀況。

友邦人壽過去以「一定保」終身壽險、「老神在在」意外險

商品，主攻退休銀髮族，因而打出市場名氣，至於保誠人壽在去

年將業務員通路保單及相關資產賣給中國人壽後，集中火力擴大

電話行銷通路，2009年全年度電話行銷通路新契約保費收入成長

率達11.36％，市場排名從2008年的第6名，向前推進到第4名，業

績亮眼，主力商品則以終身醫療險為主，銷售比重超過85％。

觀察國內自1986年允許外商壽險公司來台設立分公司或子公

司，曾歷經10次外商壽險公司經營權換手，但相關併購案均未出

現保戶權益受損的情況。

業者也呼籲，千萬別因為保險公司被轉賣或退出台灣市場就

貿然解約，接手的壽險公司也會持續承作原保單服務，保障內容

及各項權益均不會改變；另外，如果是高預定利率時代買的保單

，更別輕易解約，年紀越大保費也相對變貴，還可能出現保障空

窗期，解約相當不利於保戶。

投保新保單時，建議保戶以保障需求為出發點，也把握10天

審閱期及撤銷權，另外，消保會在今年1月時通過「傳統型個人人

壽保險定型化契約條款範本」草案，新增保單審閱期至少3天，意

即保戶在決定要投保前，須先拿到保單3天以上，才能進行簽約、

繳交保費，以確保消費者審閱全部條款內容，並且，不過此一定型

化契約僅適用於傳統型個人人壽保險，不適用於近年新興的投資

型人壽保險等商品。

時機、價格、對象若適當，中國人壽今年將重啟併購！中國

人壽執行副總許東敏2日透露，去年併購保誠人壽部分資產的綜效

已顯現，中壽RBC無論用原本規定或暫行措施計算，都在300％以

上，今年高層已決定，若有適當的時機、對象及價格，中壽將再

度併購另1家壽險公司。

保誠人壽以355億美元併購美國AIG集團子公司AIA，意外帶給

中壽不必要的困擾，許東敏昨日強調，去年併購保誠人壽業務員

通路及相關資產，是危機入市的最佳決定，中壽用1元拿到的是

9,000多位業務員、現金及公債，讓合併後資產衝上5,616億元，

較先前成長79％，且去年中壽稅後獲利仍有27.16億元，EPS有2.1

元，許東敏說：「中壽完全沒有出售任何資產，仍有高獲利，代

表併購並沒有帶來負面效益。」許東敏強調，去年2月宣布併購，

去年底就完成合併，且展現綜效，「併購後，現在在壽險市場已

占有舉足輕重的地位，且提升品牌知名度及形象。」

目前壽險市場上，南山人壽以21.5億美元賣給博智、中策團

隊；大都會人壽正在最後評估過程，價格也喊上1.12億美元以上

。市場上除已被接管的國華人壽要公開標售外，據傳還有部分外

商打算洽買主。

大型公股金控兆豐金成為多家外商壽險公司求親對象，兆豐

金控董座王榮周昨日接受媒體訪問時，首度鬆口指出：「若對方

的資產乾淨，兆豐金不排除併購壽險公司，跨足壽險業經營！」

對外界所矚目的登陸佈局，王榮周明確表示，在兩岸ECFA談

判及政策許可前提下：「參股當地城市銀行，希望以持股超過

50％以上，取得經營權為目標！」而資本額200至300億元的3線城

市銀行，將位列參股目標。

王榮周進一步指出，倘若政策及兩岸交流相關規定許可，兆

豐金若能參股1家以上的城市銀行，將會伺機將併購後的城市銀行

再作合併，以擴大登陸據點的規模。

除了大陸在蘇州、環渤海灣等地的布點規劃外，王榮周也指

出，在越南、泰國今年還有擴點計劃，越南將再增設分行，泰國

的萬磅分行今年也將開幕，成為在泰國的第4個據點，兆豐銀也將

同時留意在金邊布點的機會。

據瞭解，1年多來，包括先前南山、ING安泰、保誠，以及近

來求售的大都會人壽、美國人壽，先後均曾接觸過兆豐金，希望

「嫁」入公股金控，對此王榮周首度表態，兆豐金也在思考跨足

壽險業經營，不過前提是對方資產要乾淨，倘若兆豐金能取得壽

險，在對外投資佈局上將會更有空間。

此外，央行指示銀行公會研議30年期的固定利率房貸，不過

據瞭解，目前金融業者礙於市場上缺乏相對應的避險商品，來避

開利率風險，因此都在看房貸龍頭土銀提出的20年期固定利率房

貸商品，作為「樣板」參考。

而大型行庫兆豐銀從去年下半年開始，已對非自住的房貸個

案提出貸款成數的限制，相對於自住戶最高可貸到8成5，兆豐銀

對貸款人的第2件房貸申請案，則最多僅給於6成左右的貸款成數

。

英國保誠人壽計劃收購美國國際集團（AIG）旗下友邦保險（AIA

），由於兩家公司在台均設有公司，壽險業者表示，未來台灣的

保誠人壽及友邦人壽，可能會因此合而為一。

保誠人壽、友邦人壽在台市占率都不大，不過，兩家公司均專攻

銀行保險與直效行銷，業務領域雷同，若兩家合併，很有可能成

為銀行保險與直效行銷的領導品牌。

保險局長黃天牧昨（28）日表示，英國保誠人壽如果真的收購AIA

，未來英國保誠是否會作組織調整，或其他安排，目前都還不知

道。談到台灣保誠人壽與友邦人壽要合而為一，目前似乎言之過

早。

過去也曾有保險母公司因收購案，而讓台灣保險子公司合併的先

例，如荷蘭ING集團買下美國安泰人壽，ING集團在台子公司—喬治

亞人壽因而與安泰人壽合併，改名為ING安泰人壽。

英國保誠進入台灣市場已經有11年，在台是子公司。保誠母公司

因歐洲實施國際會計準則（IFRS），因不願為台灣子公司提列鉅

額準備金，去年2月以新台幣1億元，將台灣保誠人壽旗下1.1萬名

業務員及100多萬張保單，移轉給中國人壽。目前台灣保誠只保留

銀行保險及直效行銷業務。

友邦人壽是AIA在台分公司，原本稱之為「美國人壽」，同樣以銀

行保險與直效行銷為主。去年AIG集團組織調整，美國人壽因而更

名為友邦人壽。

值得注意的是，外國保險集團陸續退出台灣市場，卻在國外大舉

併購，讓台灣壽險業者覺得不堪。除了保誠集團之外，美國大都

會人壽也在國際市場競標美國人壽，卻打算賣掉台灣大都會人壽

。

中國開始緊縮貨幣政策，在預期市場利率將緩步走升下，有

房貸需求民眾，應以規避升息風險的「短中期固定型」房貸商品

作為選擇。保誠人壽甫推出「超值福貸」房貸專案，固定利率三

年期，前半年利率1.88％，不僅可在市場利率低點時鎖住低利，

貸款初期利率，還比長年期固定利率房貸低。

保誠指出，該貸款專案實施至三月底截止，利率前半年固定

1.88％，第7至36期固定2.15％，第37期起依指標利率（目前 2.25

％）加1.25％，前三年平均固定利率為2.105％，前五年平均2.163

％。前三年利率固定可以讓貸款戶不必擔心房貸利率隨市場調升

，使利息負擔加重。

保誠人壽表示，只要個人年收入達70萬元、夫妻年收入合計

達120萬元、軍公教人員、醫師、律師、建築師、會計師等資格者

，都可申請該房貸專案；房貸金額在300萬元以下新買賣件，還可

搭配購買「新世貸減額定期壽險」，首年利率優惠減碼0.125至

0.25個百分點。

壽險業者搶在各國升息之際，大力推出短中期固定低利的房

貸專案搶佔房貸市場，且各有優勢！其中富邦人壽推出前兩年利

率最低僅有1.98％的專案，三商美邦人壽則有固定期間最長（達

3年）的優勢，中壽、保誠人壽則強調前半年利率最低！

目前銀行主推優惠房貸，幾乎都是以前低後高型為主的3段

式房貸，也就是第1段利率通常只有6個月，此段利率最低（目前

多在 1.5~1.7％視客戶條件，最低至1.25％），以吸引客戶上門；

2年內逐步調高利率（目前多在2.2~2.5％），就算市場不升息，

房貸利率還是會在 2年內升高。

類似鎖定半年低利的房貸商品，近期包括保誠人壽、中國人

壽都陸續推出。保誠人壽放款部經理郭繼承表示，在市場長期利

率預期將緩步走升的情況下，「短中期固定型」房貸商品頗受民

眾青睞。短中期固定型房貸同時擁有穩定家庭財務支出及規避升

息風險的雙重優勢，對民眾來說是不錯的選擇。

不過，富邦人壽認為，前半年的超低利率，易造成消費者低

估房貸負擔，一旦利率走升，可能導致因負擔不起房貸而流於拍

賣。主要因前低後高型的房貸商品，通常在最後一階段，利率加

碼幅度都很大，適合短期清償者，對於台灣民眾一般7至10年的還

款習慣而言，相當不利，若再加上升息，民眾房貸壓力可能更喘

不過氣。

因此有壽險公司推出結合固定型和指數型的房貸商品，強調

指標利率未調高前，房貸利率就會一直維持在1.85％。

壽險業者建議民眾為了避免升息帶來的壓力，最好選擇固定

低利年期相對較長的商品，或是去計算固定利率之後的加碼幅度

，目前來說如果前3年平均利率可以鎖住在2.3％以下的話，都算

是相對划算的商品，也不較不用擔心短期內升息帶來的影響。

另外，對於房貸金額較高的民眾，富邦人壽建議，可以一半

指數型房貸、搭配一半固定型房貸的方式，靈活輕鬆避開升息風

險，尤其房貸金額越高，越需搭配避險配套措施。

市場預期今年開始利率將緩步走升，各銀行、壽險業者力推

新房貸商品，宣稱抗升息利器，包括保誠人壽及富邦人壽分別推

出3年或5年的短年期固定利率房貸、星展銀搶攻利率遞減型房貸

等，但仍有不少限制，且短期內若有換屋需求，選擇這類房貸也

未必划算。

元大銀行個人金融業務部經理邱吉爾指出，相較於「前低後

高」式的指數型房貸，固定利率房貸雖可鎖住未來利率走升，但

起息點較高，因此前期利差被拉大，對於短期內有換屋需求、或

有筆餘錢可清償房貸的民眾來說，若短期內升息幅度未超過固定

房貸的計息水位，選擇這類房貸未必划算。

不過，保誠人壽放款部經理郭繼承認為，在市場長期利率預

期緩升的情況下，短年期固定利率房貸商品，適合長期還款的民

眾，因同時享有穩定的家庭財務支出，以及規避升息風險等雙重

優勢，是不錯的選擇。

以保誠人壽「超值福貸」為例，分為前半年固定1.88％、第

7期至36期固定2.15％等2個計息階段，可享前3年平均固定

2.105％利率，但必須是年收入70萬元以上者可申貸。

而富邦人壽繼去年底推出固定前2年享1.98％利率的「雙優貸

」，近期更強打前5年固定利率的「五福臨門」專案，前5年享固

定2.3％計息，起息點較高，短期清償不划算，較適合固定收入、

長期還款者，可掌控升息後的房貸負擔不超出預期。

至於標榜「倒吃甘蔗」的利率遞減型房貸，則要注意前期利

率較高。有別於同業規定前2年準時還款才可享減利優惠，星展

銀的「星減利房貸」，採用「加碼幅度遞減」的模式，首年加碼

0.9％（目前1.77％），至第3年降低加碼幅度為0.62％（目前1.49

％），宣稱讓房貸戶愈繳愈輕鬆，不會因「前低後高」而加重負

擔。

但星展銀設定條件嚴格，擔保品限於台北縣市內，且必須視

借款人的收支比，依個案而有不同標準，民眾應仔細問清楚。