南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

儘管新台幣升值8％以上，壽險業全年匯損逾1,600億元，六大壽險公司2017年依舊交出不錯的成績單，六家合計稅後獲利共達1,166.75億元，比前一年成長17.59％，其中，以新光人壽與台灣人壽獲利倍數成長最亮眼。

去年12月新台幣仍升值逾0.5％，壽險公司為保留今年的獲利動能，並未在年底大幅實現資本利得，因此去年12月六大壽險公司單月稅後獲利45億元，比去年同期的122.6億元，減少63％以上，所以全年六大公司並未衝破1,200億元的新高。

南山人壽總經理許妙靜10日表示，去年新台幣升值幅度極大，若比照匯豐銀行有一年也將匯率因素還原，讓投資人清楚公司獲利基本面，則南山人壽去年若將匯兌成本及匯損共200多億元加回，全年獲利其實是破400億元，可創歷史新高。

許妙靜也表示，考慮到匯率並非可控風險，不能歸咎於員工，因此今年南山人壽打算發放的年終獎金金額，將與去年一樣，去年南山人壽獲利近260億元，今年為了獎勵南山人壽同仁，儘管獲利有衰退，仍會確保員工年收入與去年相同。

中國人壽昨日也公告去年全年獲利，去年12月單月稅後賺4.24億元，全年獲利90.84億元，較前年衰退4％左右，但中壽發言人黃之寧表示，在新台幣強勁升值下，各壽險公司避險成本都攀高，中壽是以穩定的投資收益，保持一定的獲利能力。

同時去年中壽新契約保費約800億元，且分期繳保單已占到4成，即提高利潤率較高的商品比重，中壽指出，去年續期保費有1,262億元，較前年同期成長26％，近三年中壽續期保費成長近6成，都有助提高公司隱含價值（EV）。

新光金控昨日也公告獲利，新光人壽去年12月虧損9.4億元，除了是新台幣升值相關避險成本增加，去年底是新壽業務競賽月，新契約大量成長下，初年度成本也增加，因此單月出現虧損，全年稅後獲利68.39億元則比前年的1.3億元呈現數十倍的成長。

南山人壽6年多來資產倍增，總經理許妙靜10日表示，其實南山積極投資國內，如建構全台優質不動產、投資國內股市及國際板債券，不過在金管會主委顧立雄喊話希望壽險業國外投資比率不要再大幅增加下，「（國外投資）會儘可能維持現在的水位」。

許妙靜表示，南山人壽不動產指標大樓信義區南山廣場（原世貿二館），本月將拿到使用執照，預計第2季企業租戶將可進駐，百貨賣場即微風南山則預計最快今年第3季開業，許妙靜說，南山廣場是南山的「代表作」。南山廣場開出每坪租金3,800∼4,500元，目前已出租八成以上。

南山廣場是南山人壽競標世貿二館50年地上權，興建成三大部分，即7層樓高的複合式商場、48層樓高的辦公大樓，及設置開放藝文空間的鑽石型入口建築。辦公大樓頂層46∼48樓將做為餐廳，招租的辦公樓層為6樓到43樓，共38層。商場以及頂樓景觀餐廳已承租給微風置地。

南山人壽也在台中、樹林等多處投資不動產，興建辦公大樓、影城商場，許妙靜表示，從潤成投資2011年下半年入主南山人壽到2017年底，資產從1.7兆元增加到4兆元以上，期間已很積極投資台灣，就連投資8,000億元左右的國際板，也是響應金管會政策。

許妙靜表示，今年除了外幣保單必須以外幣投資，其餘部分會儘可能保持現有的國外投資比重。南山人壽今年也將向金管會申請上興櫃，目前仍未正式遞件。

許妙靜指出，南山已完成二個里程碑，一是買下南山產險，二是協助政府處理問題保險公司，即承受朝陽人壽。

273家興櫃公司去（2017）年12月營收昨（10）日全數公布。從營收規模來看，半導體、電腦及周邊設備、通信網路業穩健成長；從全年營收年增來看，前十名則以生技醫療成長家數最多占六檔。

緯穎以860.13億元，擠下遠雄人壽，登上興櫃2017年營收冠軍，年增高達171.0%；獲利表現方面，前三季每股盈餘有7.71元。

台新投顧副總經理黃文清指出，緯穎是緯創旗下公司，2017年11月13日登錄興櫃，是雲計算基礎設施供應商，為資料中心提供運算與儲存設備。

緯穎在北美客戶微軟、臉書及Twitter加持下，出貨量仍有強勁上揚空間，研調機構預估，以緯創集團整體來看，今年出貨量年成長將逾一成，突破290萬台。

金融股方面，遠雄人壽以721.68億元位居亞軍，年減0.7%，2017年上半年每股稅後純益為0.7元。

上海商銀營收346.01億元位居第四名，年增6.6%，去年上半年每股稅後純益則有1.53元。

黃文清指出，南寶是是國內老牌樹脂材料大廠，2017年7月21日登錄興櫃，從事接著劑及塗料等生產與銷售。隨著製鞋廠商持續精進製造流程，導入新生產模式，帶動南寶為首的接著劑產業可望穩定成長。

汎德永業是台灣老牌汽車代理商，2017年10月31日登錄興櫃，該公司及子公司捷立汽車經營的品牌為BMW、MINI、保時捷，主要經營汽車及其零配件之零售買賣，汽車之維修等業務。累計營收336.42億元，年減4.5%。

而全年營收增幅最大的前十家公司來看，生技醫療就占了六檔，其次是其他電子業兩檔。法德藥2017年營收規模約5,620萬元，不過年增高達1,364.2%；共信-KY累計營收僅104.9萬元，年增也有1,028.0%，不過這兩檔生技醫療因為營收基期較小，營收容易產生高成長率，較無參考性。

南山人壽各地通訊處與南山慈善基金結合醫療院所，厚植地方醫療照護能量；像台南鳳凰通訊處在成大醫院擔任癌症中心宣導義工，協助在醫院中邀請民眾進行癌症篩檢，實踐對台灣社會的關懷和承諾。

南山人壽台南鳳凰通訊處經理郭君萍表示，依據衛福部國健署公布最新癌症登記報告，2014年癌症新發人數為10萬3,147人，每10萬人就有303人罹癌，平均每5分鐘6秒就有一人發現癌症。

有鑑於癌症愈早發現、愈早接受治療，痊癒率很高；針對一般民眾對於篩檢普遍有畏懼心理，該通訊處透過南山慈善基金的資源協助，號召夥伴們擔任成大醫院癌症中心宣導義工。在此同時，她也希望藉由關懷活動，讓該處年輕同仁在參與過程中，能體驗到助人對社會所挹注的幸福能量。

郭君萍說，該處以輪班方式、每班十人，固定每個禮拜四下午進駐成大醫院，在門診大廳、各個樓層發放宣導資料，向民眾解說癌症篩檢的重要性，並陪同進行篩檢。

以近一年宣導成果來看，每100位接受篩檢的民眾中，發現有一成比率罹癌，包括大腸癌、乳癌、子宮癌和口腔癌，可以適時獲得治療，避免病情惡化。

癌症預防工作之外，也針對罹癌病友在中秋節、耶誕節等節慶舉辦關懷活動，鼓勵病友不放棄希望。

她說，南山慈善基金串連南山人壽各地通訊處自2013年開始進行醫療關懷計畫，結合全台服務據點及長期在地深耕力量，打造健全的社區醫療照護網絡，目前是企業界規模最大、合作醫院家數最多的計畫，迄今已與全台169家醫院合作。

除結合全台的南山義工夥伴，深入全台各鄰里社區，舉辦癌症篩檢、疾病預防等醫療關懷服務活動外，同時透過醫院與專業的社工評估，直接提供經濟弱勢民眾醫療費用補助，以解決就醫困境。

，為弱勢團體提供長期社區照顧的穩定力量。

俗話說 「人不親，土親」，住在台南的外籍人士即便來自不同的國家，到了這裡，都能找到自在徜徉的新天地，在他們眼中，這是第二個家，凸顯出台南正蛻變成一個移居宜居的幸福城市。

同樣是府城工作的外籍勞工，來自瓜地馬拉的施幸華（Adriana Estrada）和哥倫比亞的小巴（Sebastian Serrano），對台南共同印象是「方便、熱情」。

施幸華說 ，連住在台南的外國人都比住在北部的外國人還熱情；從美國調到台南的小巴則認為，世界各地大城市差別不大，都有四處林立的百貨公司和品牌商品，但台南有很多老房子、咖啡店，充滿著懷舊氣氛，很可愛也很有特色，最重要的是，在台南比在紐約安全多了。

根據台南市勞工局統計，台南外籍勞工人數大約有5.69萬人，占總人口3%；官員指出，這些朋友離鄉背井來幫我們做事，有緣千里來相會，不僅連結起這座城市的人心，更為台南豐富的文化增添了繽紛色彩。

官員強調，台南縣市合併以來，經由一區一公園、長照推動、治水、公車捷運化、低碳綠能、工業區開發、產業招商、三橫三縱等重大交通建設的爭取，和各種文化活動的推廣，已打造出一個舒適便利的居住環境。讓幼童可以安心健康成長、青年人可以看見希望、壯年可以實現夢想、老年可以幸福的安養天年。

代理市長李孟諺表示，台南重大經濟投資案陸續到位，台積電已宣布選定南科的台南園區，興建3奈米製程新廠，加上正展開的5奈米廠，在台南投資上看6,000億元。屆時，台積電在全球大概有七成的產能都在台南。

台南市府有決心，一定可讓相關的重大投資順利進行，創造更多的就業機會，讓台南不只是文化古都、美食之都，更是科技重鎮，成為一個安居樂業、宜居的城市。

據經濟日報與南山人壽共同主辦的「2017縣市幸福指數大調查」結果，2016年排名幸福指數第12名的台南，2017年因主觀幸福感排名退步七名，整體排名略跌至第14名，但就業項目表現亮眼，獲得滿分10分。

五大壽險公司去年全年獲利出爐，受惠於景氣佳、股債市場表現優異，國泰、富邦、南山、新光及台灣人壽稅後純益共計1,075.7億元，相較於2016年成長約兩成。

南山人壽昨（10）日公布12月及去年獲利，去年12月南山人壽稅後純益14.44億元，累計全年稅後純益為219億元，每股稅後純益（EPS）為2.14元。南山人壽總經理許妙靜表示，排除新台幣大幅升值，造成南山匯損影響約200億元的因素後，獲利動能還是維持過往的水準，但因為去年台幣的波動太大，導致南山去年的獲利下滑15%。

潤成投資進入南山已有六年，新南山的資產從1.7兆元倍增至去年底約4兆元，穩居台灣第二大壽險公司地位；這六年來，南山經歷兩大里程碑，包含併購南山產險和朝陽人壽，逐步發揮併購的效益與綜效。

許妙靜說，南山資產也持續改善，至去年底金融資產價值增加了890億元，其中備供出售價值170億元，已有未實現獲利，南山至去年第3季止淨值1,813億元。

南山可運用資金約3.8兆元，投資股票部位約一成，國內外股票占各半，在台股市場具舉足輕重的地位；而國外投資部位根據金管會資料顯示，南山國外投資占75%左右，其中又是國際板債的大戶，許妙靜表示，對於國外投資維持在這個水位，不會再大舉增加。

南山也預計在今年3月將業務員在AIG時代所累積的公積金（AIG替業務員存的退休金）返還給業務員，估計有百億元的規模，這筆資金將回歸市場可望為資本市場再添動能。

展望未來，南山計畫興櫃、上市之路並沒有改變，許妙靜表示，來拜訪的券商已超過十家，而且還陸續約訪中，尚未確定由哪家券商輔導上興櫃，目前暫時沒有時間表。

【記者吳靜君╱台北報導】台北信義計畫區辦公大樓陸續落成，對企業產生磁吸作用，廠商搬家轉租信義商圈辦公大樓，第2季才落成的南山廣場出租比率八成，每坪月租金最高4,500元，與台北101搶客，另一壽險公司所有的國泰置地大樓，出租率也攀升至八成。

南山廣場本月即將拿到使用執照，預計第2季就會完工。

台灣老化警鐘再度響起，依內政部公布之統計數據顯示，國內老年 人口比率已於2018年超過14％，正式躋身高齡社會之列，在社會人口 結構改變下，愈來愈多民眾開始擔憂未來退休生活的經濟來源，南山 人壽建議，及早透過保險為養老生活預做準備，像是投保美元利率變 動型保險，不僅擁有保險保障，更可穩健累積財富，讓退休後的生活 自在充裕。

從南山人壽與媒體合作的調查可發現，有超過8成的民眾青睞以「 保險」來進行理財規劃，表示國人大多數認為商業保險是較理想的退 休金準備工具，而根據中華民國消費者文教基金會調查，在購買外幣 保單或外幣的行為分析中，民眾對美元的偏好高達62.6％，遠超過其 他外幣，且2017年1月至11月美元保單初年度保費收入為新台幣4,01 8.3億元，顯示美元保單深受民眾喜愛。

南山人壽表示，退休金的規劃，最重要的是能讓資產穩健成長，由 於美元保單兼具風險保障與保險理財的特性，因此很適合作為規劃退 休金的工具，尤其美國已進入升息循環，截至2017年12月已升息5次 ，經濟學家預期美國聯準會（Fed）2018年將再升息3次，未來美元或 有機會轉強，應可建立多元資產配置。

南山人壽建議，透過美元利率變動型保單，除了可以達到多元資產 配置的目標，更可以穩健累積財富，讓退休準備金隨時間逐步增加， 為自己打造穩定且持續的現金流。

以美元利率變動型終身壽險來說，不僅終身享有壽險保障，其身故 保險金的設計，還可以協助照顧家人，建立可依靠的後盾，更有機會 領取增值回饋分享金，使得保障與資產的累積速度加快。另外，美元 利率變動型年金保險的年金給付方式多元，保戶可選擇一次領取或按 年領取，讓資金運用可以更靈活。

在高齡化及少子化的趨勢下，每個人都應該要懂得如何做好保險理 財規劃，並為退休生活預做準備，南山人壽建議，可善用美元利率變 動型保單，及早為自己建置穩定的退休金流及多元資產配置，才能享 有安適美好的退休生活。

新台幣強勢升值，美元保單新契約保費持續衝上新高，根據金管會最新資料，去年1到10月底，美元保單新契約保費進帳119億美元，續創歷年同期新高，並大幅成長101%。

金管會昨（4）日公布最新外幣保單新契約資料，近來新台幣強勢升值，美元保單也持續大增。

金管會保險局副局長蔡麗玲表示，去年前十月，美元保單新契約保費119.31億美元，比前年同期大增101%，包括投資型保單32.37億美元、傳統型86.94億美元。國人去年前十月等於花了新台幣3,500多億元，投資美元保單。

新台幣匯率去年上半年走強時，各家壽險就趁機力推美元保單，加上美元保單保費相對低於新台幣保單，保戶紛紛買進，使美元保單去年上半年銷售大暴衝，去年第3季新契約保費收入更首度突破百億美元。

從去年底到今年初，新台幣強勁升值，這也使美元保單銷售量不減，持續不斷創新高，去年1到10月，美元保單新契約保費收入，仍有高達101%的增幅。

在銷售最多的保險公司方面，投資型美元保單新契約保費最多前三名，依序是國泰、法國巴黎人壽及安聯人壽。傳統型則是南山、富邦及台灣人壽。

澳幣保單新契約保費，前十月有澳幣20.54億元，比前年同期大幅增加97%，包括投資型澳幣8.96億元、傳統型澳幣11.58億元。投資型保費最多前三名，依序是國泰、法巴及安聯人壽；傳統型前三名是國泰、新光及富邦人壽。

人民幣保單新契約保費有人民幣8.24億元，包括投資型人民幣6.8億元，傳統型人民幣1.44億元。投資型保費最多前三名是法巴、保誠及第一金人壽；傳統型是新光、台灣及中國人壽。

人民幣保單年增率相對少，部分原因在法規限制，部分公司碰到限額無法銷售。金管會去年底已發函，將人民幣保單銷售金額不可超過「人民幣資產10%」公式拿掉，改由各公司自我風險管理，估將有助銷售動能。

新台幣強勢升值，美元保單相對便宜，富邦人壽、新光人壽、南山人壽及中國人壽等，都強打美元利變型保單，並以「退休理財」為主要訴求，幫助保戶規劃一個無憂的退休生活。

金管會統計2017年到10月底，美元保單新契約保費收入約119.31億美元，比2016年同期成長101%，更創歷史同期新高。這股熱潮並未消退，中壽預估，新台幣相對強勢，許多財經專家預估美元保單銷售熱潮至少會持續至2018年第1季底。

所以2017年底、2018年初，各家壽險極力推利變型保單，包含富邦壽、新光壽、南山壽及中壽等，並以「退休理財」為主軸。美元利變型保單宣告利率約3.6%，比台幣利變型保單宣告利率高出1個百分點，加上美元走貶，比起台幣保單，美元保單更打了八、九折，是業者今年首波主打吸金商品。

業者舉例，以50歲女性投保10年期終身還本險為例，保險金額11萬美元，生存保險金給付年齡為60歲 ，年繳保險費約2萬美元，假設宣告利率維持在3.6%，保險年齡達60歲開始，就可替自己打造終身月退俸。

現在是否為買美元保單好時機？壽險業提供三個觀察重點，包含美元保單現在比較便宜，以及美元向來都是國人「主要」投資理財商品，且未來美聯準會（Fed）升息，美元仍有機會轉強，因此民眾確實可以趁美元相對弱勢時多元布局。

南山人壽發現，有超過八成民眾青睞以「保險」進行理財規劃，表示國人多數認為商業保險是較理想的退休金準備工具，根據中華民國消費者文教基金會調查，在購買外幣保單或外幣的行為分析中，民眾偏好美元高達62.6%，遠超過其他外幣。

台幣升值對有意買美元保單的保戶比較有利，以去年（2017）來說，台幣升值逾8%，對保戶而言保費就便宜了近一成，是有龐大的吸引力。

低薪環境讓許多年輕人不敢輕言築夢，南山人壽網路投保中心，即 日起推出具備靈活繳費、多元化年金給付等特點的「南山人壽網錢看 利率變動型年金保險（甲型）」，定期繳費每月最低只需新台幣2,5 00元，透過時間累積保單價值可穩定增加，幫助年輕族群妥善規劃有 限薪資，逐步實現旅遊、留學或創業等夢想。

1月31日前網路投保成功，還可以參加「尾牙加碼自己來」抽獎活 動，有機會抱回iPhone X、Honeywell 空氣清淨機及鐵三角耳機等時 尚3C好禮。

面對有限的收入，扣掉每月固定支出後，可運用資金已所剩無幾， 體認到年輕族群亟需紀律理財的好工具，南山人壽即日起推出限定於 網路投保的「南山人壽網錢看利率變動型年金保險（甲型）」，強調 免體檢、免告知，靈活反映市場利率（2017年12月宣告利率為2.58％ ），保單價值將隨著時間而穩定提升。

「南山人壽網錢看利率變動型年金保險（甲型）」設計多元化的給 付方式，要保人可彈性選擇一次領取或分期領取（按年／月給付）。

舉例來說，30歲的小南計劃6年後結婚成家，每年一拿到年終獎金 即繳交年繳保費新台幣100,000元（定期繳共繳費6年），假設宣告利 率皆維持在2.58％，小南在第6保單年度屆滿後，可一次領回新台幣 64萬6,743元作為結婚基金。如果小南選擇年領，每年約可領回新台 幣20,084元，終身享有年金保障。

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跨過2018年，全球唯一壽險全面啟用覆蓋式IFRS9正式上路，壽險業者表示，由於2017年最後一天利率又往下，債券價格攀高，因此大部分無活絡債券可望重分入OCI（類似現行備供出售）項下，預估壽險業淨值可望增近千億元，年底淨值有望逾1.45兆元，甚至逼近1.5兆元，創歷史新高紀錄。

但壽險業也表示，由於歐盟最後決定壽險業全部遞延適用IFRS9，另外如香港、南韓等保險業也可自由選擇用遞延法，所以台灣成為全球唯一壽險業全數啟用覆蓋法IFRS9的地方，壽險業多出系統調整及編二套報表的成本，但好處就是因為只有台灣做，標準及作法也就以台灣為「標竿」。

IFRS9即規範金融工具，取代現行的IAS39，金融資產分類及認列損益方式會有變化，如新公報即不會有「無活絡市場」的分類，備供出售改為FVOCI，且若股票放入OCI，則出售股票的損益，將不進入當期損益表，改入淨值項下的未分配盈餘，所有上市櫃公司都已在2018年1月1日如期接軌，只有壽險業是採取「覆蓋法」方式接軌。

也就是壽險業可指定資產採用覆蓋法，如股票分入FVPL（即現行交易目的），但指定覆蓋，則股價波動進入淨值，但買賣股票損益仍是可認列進損益表。

壽險業者表示，去年底股市表現佳，因此大部分的股票都選擇用覆蓋法，即未來實現獲利仍是進損益表。

至於無活絡債券部位，整體壽險業有9.3兆元以上，有些會分入OCI，有些則仍維持成本法，而去年9月如國泰人壽、南山人壽、富邦人壽、新光人壽、台灣人壽及中國人壽等六大壽險公司，無活絡市場部位的債券未實現利益就達1,448億元，整體壽險業約1,700億元，估計有半數可能分入OCI，加上去年底債券價格又拉高，則去年底壽險業淨值可望增加近千億元，壽險業者都表示2018年有「好的開始」。

潤泰全（2915）本業包括紡織、零售與量販，轉投資事業以南山人壽為主。紡織以貿易形式，承接POLO、Tommy和Burberry等品牌訂單，並持續開發其他知名品牌；零售則以NAUTICA、Jeep等品牌代理；而台灣量販事業則是持股3成的大潤發集團，然大潤發經營主導權和拓店是在於歐尚，扣除成本費用僅小有獲利，此外尚有營建事業貢獻，本業呈現虧損。

原轉投資事業高鑫零售，已於去年第4季出售，高薪零售為中國大潤發母公司，鑒於值線上線下通路整併的新零售時代，故以每股6.5港元售予阿里巴巴集團，潤泰全綜合持股降至1.41％，處分利益扣除交易稅和營所稅，預估去年第4季可認列每股盈餘約13.33元，該筆獲利將作為投資（市場消息含生技或金融領域，目前未定案）或配息之用。

展望今年，潤泰全相當於投資控股公司，主要獲利挹注來源在於轉投資南山人壽，南山去年前3季獲利131億元，營運穩健成長，此外潤泰全持股中裕、浩鼎等，近2年雖因有未實現跌價損失致使股息無法發放，但並未影響整體營運的穩健性。

高雄市是南台灣的重要城市，但在今年的幸福指數大調查中，主觀幸福感中健康狀況和社會聯繫項目分數較去年下滑。南山人壽在高雄除了提供保險保障與服務之外，更投入企業資源與人力，近年也結合南山慈善基金協助改善醫療環境與發掘在地需求，深入社區幫助有需要民眾，期能為高雄帶來更多幸福能量。

為讓客戶能獲得更即時的服務，南山人壽去年與在高雄已有70年歷史的阮綜合醫院合作，開辦「保險金扣抵醫療費服務」，讓投保南山醫療險的保戶在住院期間提出申請並經審核後，在出院結帳時，即可透過即時數位傳輸就醫資訊，立即享有保險金扣抵醫療費用服務，同時，也在高雄地區成立四個業務中心，讓服務的內勤人員從後台走向前台，當面溝通、處理及解決客戶的問題，加快處理核保、理賠速度，提供優質服務。

面對高齡化社會來臨，南山人壽長期關注社會趨勢及民眾需求，持續深耕熟齡關懷，前豐通訊處的業務夥伴發現在高雄榮總的服務志工，因年紀較長，在醫院不時發生「老人推老人輪椅」的驚險畫面，主動號召通訊處夥伴向醫院申請，擔任志工協助行動不便的病患就診。

不僅如此，也協助大同福樂學堂日間照顧中心募款，並定期到長照中心陪伴長輩，更為了延緩長輩的失智狀況，特別舉辦「老幼共學」活動，安排幼稚園小朋友至日間照顧中心向長輩奉茶，不但讓長輩開心不已，也藉此教導小朋友孝道的重要性，達到雙贏的教育效果。2017年更響應華山基金會的「愛老人動起來」公益行動，陪伴長輩外出走動，度過美好的一天。

南山人壽透過業務夥伴與公司挹注資源，深耕在地，讓高雄朝幸福安老城市邁進。

金管會昨（2）日公布國際板債券最新發行量，去年發行量403億美元，比前年大幅衰退近兩成，是金管會大力鼓吹國際板債券市場以來首度衰退，櫃買中心將放寬外國金融分支機構來台發行國際債規定，活絡市場。

金管會為發展國際板債券市場，在2014年放寬保險業投資國際板債券不必計人國外投資限額，使得保險業資金大量湧入國際板債券，也吸引多家國際知名企業來台發行國際板債券。

但去年國際板債券市場明顯急凍，發行量降至403.6億美元，比前年大幅減少18%，這也是金管會力推國際板債券市場以來，發行量首度出現衰退現象。

根據金管會資料，去年12月國際板債券發行量及發行檔數，均降至個位數，12月單月只發了六檔，發行量只有7.89億美元 ，遠低於11月的11檔及21.89億美元。

金管會證期局表示，衰退的原因主要有兩個，第一，是今年利率往上走，影響發行者意願；第二，因新台幣升值，在匯損風險下，影響投資人投資意願。

壽險業投資國際板，到去年11月底止仍有3.36兆元，占整體資金運用比重達15%，投資最多的前五大壽險公司是南山、富邦、新光、中國及國泰人壽。

壽險業投資國際板債券雖仍有高水位，但投資增幅已放緩。根據金管會資料，放寬不計入國外投資限額的第一年，2014年底，壽險業投資部位不到7,000億元，現在已有3.36兆元。而去年8月底時，壽險業投資餘額有3.2兆元，三個月來僅增加1,600億元，跟過去快速成長相比，已明顯放緩。

壽險業投資國際板債面臨的匯率風險，引發外界關注，立委要求應對投資國際板的匯率、利率做壓力測試。

金管會保險局表示，針對保險業國外投資（含國際板），保險公司及保發中心都會做壓力測試。目前保險局正規劃給一致性的利率、匯率情境，讓業者做壓力測試。

潤泰新（9945）去年出售高鑫零售股權大賺112億元後，接下來股利政策，備受矚目。潤泰新董事長簡滄圳表示，潤泰新正考慮配發股利，以回饋股東，或是考慮辦理減資，把目前股本167.2億元予以減肥。

簡滄圳指出，潤泰新未來在房地產本業將會逐漸壯大，尤其是轉投資CITYLINK方面，捷運內湖站商場預計在今年3月開幕營運，成為第三個連鎖據點。

簡滄圳表示，潤泰新正評估要如何把售股獲利配發給股東，並且也進一步評估減資，以提高未來的EPS表現空間。

潤泰集團去年11月下旬出售高鑫零售給阿里巴巴，集團的潤泰全（2915）和潤泰新，分別獲挹注稅前淨利達168億及112億元。惟在認列時程上，因尚須通過香港、大陸及台灣官方審查，市場預期，最慢今年上半年，將完成認列相關損益。

目前潤泰集團在高鑫零售的總持股還有2.42％，其中潤泰新持股0.94％，潤泰全還有1.41％。

簡滄圳表示，即使出售高鑫零售，潤泰新還有很多經營績效亮眼的轉投資事業，包括南山人壽（持股約25.08％），環保及生技事業日友環保（26.62％）、中裕新藥（4.14％）、台灣浩鼎（0.73％），截至去年11月底轉投資事業的總市值達971億元。

其中南山人壽有計畫上市，是集團獲利的最大引擎，去年前11月稅後淨利204億元，年增9.18％，EPS達2元以上，優於2016年同期的1.87元。

在房地產本業方面，簡滄圳表示，潤泰新商用不動產經過這幾年的積極布局，已進入開花結果期，旗下CITYLINK商場，將有機會在5年內，連開3家，使得連鎖規模據點，擴增到5家。

簡滄圳對CITYLINK的獲利表現頗具信心。以松山車站和南港車站這兩處商場來說，2016年在零售業景氣寒風中業績攀升28％，當年營收已達17億元、獲利約2億元。

目前潤泰新在雙北市持有的可售面積，累計已有7.69萬坪，將陸續推出銷售認列營收和獲利中。今年可完工銷售的案源包括：松濤苑、潤泰京采、潤泰峰盛、潤泰禮仁、松山寶清、北投奇岩和潤泰雙子星等。至於已整合達75％以上的新案源，也至少有10筆，可售面積突破2萬坪。

美國升息加新台幣升值，衝擊國際板債市。金管會2日公布，2017年全年國際板債券共有133檔債券發行，總金額403.6億美元，較前一年發行檔數衰退24％，金額則減少18％，也是國際板債券創立以來，首見衰退的情形。

金管會證期局表示，據櫃買中心了解情況後指出，主要是美國展開升息，影響發行者的意願；而新台幣升值，則影響國內投資人的投資決策，櫃買中心已想辦法，如擴大發行人範圍，增加國外發行人的分支機構也可來台發國際板債券等。

保險局公布，到去年11月底，壽險業投資國際債券金額達新台幣3.36兆元，等於去年7∼11月的五個月內，約加碼2,300億元，投資速度明顯比上半年慢、金額也縮小。

壽險業者表示，主要是去年下半年保險局新規定上路，即壽險投資的國際板債券可提前贖回期不得低於5年，時間拉長，利率條件即會改變，發行人理論上必須給更高利率，且5年內不得提前還款贖回，發行風險相對會比較大，因此發行量減少。

保險局也公布目前國際板債券投資金額前五大壽險公司，即南山人壽、富邦人壽、新光人壽、中國人壽及國泰人壽；估計前五大壽險公司投資國際板債券金額約有新台幣2.5兆元，約占整體壽險投資金額的74％左右，這些都可不計入國外投資45％的限額。

國際板債市是2006年推出，2013年金管會開始大力推展，2014年修保險法將國際板債券的投資排除在海外投資限額之外，之後發行量及投資量皆大幅成長，2014年發行量成長12倍，2015年成長近45％，2016年成長近44％，去年則是首見衰退18％，單年發行金額減少90億美元，發行檔數則少了42檔。

先前蘋果等國外大型發行人都已搶在去年第1季來台發行，從去年4月開始，國際板每月發行量即在下降，去年上半年發行量是254億美元，下半年則是163億美元，減少近36％。

富邦人壽2018年第一個月就全面調升美元利變壽險保單宣告利率，調幅2∼13基點（1基點是0.01個百分點），台灣人壽則是拉高網路利變年金利率，由2.68％拉到2.74％，中國人壽、新光人壽今（3）日亦跟進調整網路利變年金的宣告利率，中壽由2.55％拉高到2.58％，新壽則是從2.51％直接拉上2.58％。

台灣央行尚未啟動升息，但壽險業從去年12月開始就陸續提高宣告利率，但各家著重的重點不同，如國泰人壽去年12月調高一張10年繳費新台幣利變終身壽險，宣告利率由2.3％拉高到2.4％，希望衝刺10年繳費的理財型商品。

南山人壽則提高三張2年繳費的美元利變壽險，宣告利率由3.4％或3.48％，最高拉到3.56％，調高幅度8∼13基點。

富邦人壽及台壽今年開啟升息第一槍，富邦是全面調升近30張美元利變壽險保單的宣告利率，躉繳型拉高5個基點，分期繳型則提高2個基點；台壽則是針對網路利變年金可刷卡型的保單，宣告利率提高6個基點。

2018年第一個工作日，中壽及新壽也跟進拉高網路利變年金的宣告利率，提高幅度3∼7個基點，但其他美元保單尚未調整，四大壽險公司要在網路戰場上一較長短意味濃厚。

但目前開放信用卡網路刷保費的僅富邦人壽、台壽及南山人壽，其中僅富邦及南山單筆最高可刷百萬元，其他家若未開放刷卡，僅能用轉帳，單筆上限10萬元，在競爭力道上恐有不同。

國壽及南山人壽1月初宣告利率仍按兵不動，壽險業者表示，拉高宣告利率是否真能刺激業績，仍要再觀望，且網路投保若只能投保10萬元，其實相差幾個基點，6年下來也不過上百元，必須投保上百萬元，才會感覺顯著差異，因此今年要靠什麼吸引保戶，各家都還在規畫及觀望。

運用大數據行銷，提升業務員精準度。南山人壽28日表示，已運用 資料採礦（Data mining），將客戶依收入及貢獻度分為五大等級， 最高等級為報稅收入逾250萬元，以此往下分類，再依照不同等級提 供業務員可進攻的保單種類及額度，戰力因此提升6∼40倍。

南山人壽總經理許妙靜昨日親上火線，解釋近來外界關心的南山人 壽調整收費員案，強調在行動投保及線上支付、轉帳愈來愈普及下， 內部早已評估有二大類人員必須轉型，即232位營業單位助理及134位 收費員，南山都已提供轉型課程、輔導考照，協助轉型為核保專員、 核保服務員、理賠專員、理賠調查員、契約變更人員等，已有助理轉 型為初級核保人員。

232位助理都已上完轉型數位課程，20％已完成轉型；134位收費員 剩下20∼30位仍待溝通，許妙靜承諾會在這一、二周內再積極與其協 調，絕對不會強迫退休或離職。

南山人壽業務通路資深副總范文偉表示，科技時代，南山業務員幾 乎都已iPad等行動工具行銷；南山也提供相關資源，如將保單分為壽 險、意外險、長期照護、重疾（癌險）、住院醫療、手術醫療等六大 項，接著是保戶分級為1∼5級，依不同資產等級去計算保障缺口，例 如250萬元以上等級多會投保長照險，但第3∼5級則普遍缺乏。

南山會去計算五大等級客戶在各種保險平均保障，再提供業務員客 戶保障缺口分析應增加保障額度，這樣出擊成功機率可提高6∼40倍 。今年新契約保費第二名的南山，明年會增加新的投資型保單，繼續 進攻壽險市場。

新台幣12月持續強勢，法人表示，12月新台幣波動幅度大，許多壽險公司在先前新台幣回貶至30到30.2元時，已降低避險比重，防護網頓失下，估計不少壽險公司在即將公布的12月獲利，會見到單月稅後純益轉虧的狀況。

法人表示，海外投資比重高，若避險部位還持續下降，例如南山人壽、新光人壽、台灣人壽等壽險公司，12月獲利恐怕會有壓力。

根據金管會日前公布的壽險公司海外曝險比重資料分析，南山、台壽的海外投資部位衝破七成，南山海外投資部位75.4%，是五大壽險中最高；台壽70.0%居次；新光人壽64.6%，居第三位，若扣除外幣保單的部位，海外投資比重若仍超過六成，需要避險的壓力就很大。

不過，現在比險成本相當高，甚至已經達1.5%至1.8%，壽險公司有成本壓力，所以有許多公司的投資部門，在30至30.2元時降低避險部位以節省成本，結果反而更容易提高造成匯損與侵蝕盈餘的可能性。法人認為，12月出現急升的狀態，對壽險業來說相當不利，所以12月單月單一壽險公司會出現虧損的機會將大增。

【記者蘇秀慧╱台北報導】歲末年終廠商進出口貨物遇跨年，匯率該怎麼算？財政部關務署官員昨（28）日表示，進出口貨物是在報關當日按海關公布報關適用的匯率，換算銷售額、產品價格。