南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

金管會昨（31）日第一次標售朝陽人壽，因為底價與投資人的出價落差太大而流標，金管會將重啟標售，期望在明年1月底、2月初（農曆年前後）將朝陽人壽嫁出去，金管會主委李瑞倉說，未來將可找到更有能力及實力的買家。

金管會與朝陽人壽第一次標售朝陽人壽，經過三階段的出價，才為落入底價區間，進入最後議價階段，最優買方的出價，仍無法在彈性的底價價格區間，談判無果，導致第一次標售朝陽人壽就流標。

朝陽人壽到9月底的資產有367億元，淨值為負22億元，有效契約保單12萬件，保戶數有10萬人；9月28日有四組投資人通過資格審查與提交保證金，包含富邦金、南山人壽、三商美邦人壽與台灣人壽等。

第一次標售時，只有三商美邦人壽來投標和議價，到最後，三商美邦認為金管會開的條件不夠好，使得雙方之間的金額差距一直無法落於底價區間約10∼11億元左右，此標案宣告破局；對此，三商美邦人壽僅回應，對於標售的問題皆無法回應。

朝陽人壽是金管會接管的第四家，也可望是最後一家需要金管會出來收拾殘局的問題壽險公司；朝陽人壽的標售順利與否，被視為新金管會主委李瑞倉上任「第一戰」，卻以流標收場，李瑞倉對此並不為意，他說，一開始當然希望能夠順利標脫，但這樣(流標)的結果也不錯，意味朝陽將可找到更有能力、實力的買家。

由於涉及到年底財務部門要關帳等因素，因此今年底前金管會無法再標售朝陽人壽，而在此期間，金管會、安定基金和普華財顧必須向原有的買家、潛在的買家探詢流標的原因，並重新擬定新的標售條件，但據指出，朝陽人壽的保單水準還不錯，調整行政寬容的機會較小。

雖然今年底前已經無法將朝陽重新標壽，但順利的話，金管會期望，農曆年前後就可以將朝陽人壽嫁出去。

投資前景不佳，朝陽人壽意外流標。安定基金10月31日公開標售朝陽人壽，從上午11點正式開標，歷經三次未決標及進入議價程序，出價買家都未能落入底價區間，最後底價決策委員會決定不接受買家的最後出價，下午5時正式宣布朝陽人壽首次標售流標。

由於這次標售作業及條件大部分是在前任金管會主委丁克華任內決定，現任金管會主委李瑞倉昨日表示，雖然希望一次就標脫，但昨日流標也不錯，可以重新檢視標售條件，讓「有能力」的公司可以一起參與、可以找到更有實力的業者來承受朝陽人壽。

安定基金董事長林國彬昨日表示，將儘速與財顧普華開會，了解這次業者與底價小組間為何有這麼大的落差，將調整相關標售條件後，儘速進行第二次標售。

由於年底各公司忙於關帳與會計作業，接著又是農曆新年，估計新一輪標售可能2月之後公告，最慢4月底前要完成標售作業。

林國彬表示，由於有保密協訂，對於有多少買家出價及相關細節都不能透露，只能說最優標買家連續四次出價，仍與底價有「相當的距離」，財顧將了解其他潛在買家的意願，再次調整標售條件，包括行政寬容等都可能一併考慮，再報金管會決定。

朝陽人壽因淨值為負數且一直無法有效改善，在今年1月26日遭金管會指示安定基金接管，10月31日進行標售。

原本安定基金及普華財顧都樂觀預期，可以像國寶及幸福人壽一樣，增加行政寬容誘因後，一次就能標脫，但在部分沒有壽險金控退出後，原本最被看好的南山人壽、富邦人壽最後並未出手，而三商美邦人壽因評估承受朝陽人壽後，相關誘因對其資本適足率（RBC）有一定助益，決定出手競標。

保險安定基金今（31）日標售朝陽人壽，新任金管會主委李瑞倉將親自主持底價會議。李瑞倉指出，希望今日能順利標出，給10萬名保戶一個交待，否則每拖1個月，就會多出1億元的成本。

據了解，今天會出手競標朝陽人壽的三強，即南山人壽、富邦金控下的富邦人壽以及三商美邦人壽，但極可能最後是「雙龍搶珠」局面，即南山人壽及富邦人壽出價空間較大，安定基金有機會只彌補10億元以內，甚至可能不用彌補。

朝陽人壽是近7年多來第4家退場的壽險公司，國華人壽、幸福人壽及國寶人壽都已標出，朝陽人壽是規模及淨值缺口最小的一家，以安定基金訂出的評估基準日、即今年3月底來看，朝陽人壽資產僅359億元，淨值缺口21.39億元，即便扣除一些不標資產，缺口也只有21.55億元，比起前三家缺口各至少250∼753億元，業者說：「簡直是小巫見大巫」。

這次保險局祭出的行政誘因，除了朝陽人壽的資產可享有額外5％海外投資，即多出近20億元額度，另外在（RBC）計算上也有優惠，但最重要的是，買家也有行政優惠，即投資海外信評A級以上債券，可多出5％額度或250億元取低者，不計算45％的海外投資限額，只要比國內多2％的投報率，1年就多出5億元收益，可享有10年的優惠。

得標者在計算RBC時，責任準備金超額提存的部分可算入自有資本，以150億元為上限，也就是RBC可以增高，在目前債券價格波動時，對壽險公司有極大幫助，且估計至少可享受6∼8年以上。

這次的行政寬容雖然沒有國寶人壽及幸福人壽多，但可以在新主委剛上任即「得分」，替金管會解決問題，對金融機構而言，有其他無形利益，因此預期今天成功標出的機率極高。

以朝陽人壽有12.7萬件有效契約，其中有4成以上是高利率保單，即利率至少在4％以上的舊有保單，平均資金成本4％，若以保守方式估算，買方通常會再計算應補提的責任準備金可能有近百億元，但又要扣掉行政誘因的價值，因此底價最可能訂在20億元以內，若以上次標售經驗，更可能不到10億元。

李瑞倉今日一早就會親赴安定基金主持底價會議，由底價委員會成員各寫出底價，最後扣除最高最低者，算出平均值，即是今日的底價，若買家落入底價區間，即得標。

微風是近年百貨界擴張最快的業者，接連開出微風松高、南京、信義等館，預計三年內（2018年）微風南山開幕後，集團整體業績上看300億元大關。

微風集團董事長廖鎮漢的雄心更大，直指微風下一個事業版圖，準備籌組電商公司，預計2018年成立「微風數位時代」，揮軍百貨零售的大數據分析，及數位行銷策略。

此外，微風原本為了西進大陸市場，規劃IPO籌資，不過廖鎮漢認為大陸百貨零售市場受到電商衝擊太大，市場產生劇變，決定暫緩西進腳步。廖鎮漢說，景氣不好是擴張的好時機，微風不排除併購上市櫃公司或是準備IPO的公司；而原訂微風IPO的規劃則轉向從轉投資的事業體來上市，其中在海外市場逐漸打響品牌知名度的阿舍國際食堂最有可能。以下為廖鎮漢專訪紀要：

問：物聯網時代來臨，百貨零售領域如何運用，微風有何布局？

答：互聯網的部分，微風也會運用，像是臉書、Instagram，當作一個跟消費者溝通的工具。微風的Breeze App目前會員人數快到25萬人，希望在一年半內衝到100萬人，成為微風的鐵粉軍團，會每天發訊息跟他們溝通並行銷。

譬如微風超市進口哈密瓜，只進50顆，我就發個訊息到App上給微風粉絲，可能哈密瓜還沒上市就已經賣完了，因為鐵粉就是要特別的東西。又譬如刺青，我們把Ed Hardy的設計師請來，如果只能刺青50人，粉絲還會在乎價格嗎？這就是透過App直接跟消費者溝通衍生的價值。

招兵買馬

大數據當軍師

預期當會員人數達100萬人之後，該公司將獨立出來做數位事務。因為這群人的頭腦跟其他領域的人不一樣，可以有別百貨周年慶的做法，例如跨年可以透過App做一檔館內即時行銷，當會員人數夠的話，可以做很多即時好玩的活動。

該數位公司將於2018年獨立出來成為新公司，名稱預訂為「微風數位時代」，目前正招兵買馬，會從事電商及大數據分析運用等工作。我認為大數據在古代來講就是「黃曆」，什麼時候立冬、立秋，都剛好很準，這就是中國古老智慧，大數據在everywhere，只是看如何運用。

問：微風過去曾規劃上市，如今因為什麼考量而暫緩？未來待什麼情況時，會考慮上市？

答：上市要有目的，包括資金需求、公司知名度、人才等，目前微風三者都有，所以沒有上市需求。

暫緩上市

把握併購機會

但機會是留給準備好的人，所以我不排除任何併購機會，因此微風並不一定要上市，我們會去併購相關的行業，吃的、貿易都有可能，目前有一些企業正在談。如果有適合的標的物，微風不排除併購，並要考慮微風進去是對他們加分的，包括還正在準備IPO的公司都有可能。集團內有微風創投，微風創投的投資原則是投資吃的以及百貨相關為主。微風創投第一個標的物是投資華聯國際，不過持股很少。未來如果阿舍國際要上市的話，在阿舍上市前，微風創投也會投資阿舍。阿舍體質健全，有廠房、有土地、有通路，較有可能拿出來IPO。

展店新路線 鎖定目標族群

問：微風在即將籌劃的南山館有何差異性規劃？針對消費者需求提供何種創新服務？

答：微風南山有兩大主軸，一是微風最厲害的「時尚」，目標族群會偏向女性時尚為主；另一個是吃的部分「食尚」。

微風南山開幕後預期屆時的百貨型態會有很大變化，以前是逛街逛完之後才去吃東西，未來則是消費者會先選吃的地方，然後再去逛街。

我預期未來五年運動風潮還會盛行，微風南山考慮導入瑜伽、健身房等，尤其信義計畫區有很多金融機構、外商，他們注重運動，但目前選擇不多，微風南山將會在這部分有精緻的提案。

問：微風超市預期成為未來微風展店的主力先鋒，為何有此策略？以及未來的展店規劃？

答：微風以超市為主的新展店型態，需要2,000坪至3,000坪的土地面積，樓地板面積約乘以三，約5,000坪上下。

這是未來微風展店的另一條路線，以超市為主，帶動吃的、喝的、生活用品，包括書店、花店、SPA、指甲店、睫毛店等周邊Life Style用品，並依照商場規模再來決定是否加入電影院等娛樂櫃位。

微風會有這樣轉變，是因為未來要再去找像微風本館、信義或南山這樣要地點好、面積大、交通又要方便的據點可能比較辛苦。不過，其實3,000坪至5,000坪大小的賣場最不好做，所以分眾一定要分得夠仔細，例如微風南京過去的業主都做不起來，但微風將其分眾定位以上班族為主，就做起來了。

微風超市為主的新商場定位則相當清楚，以消費者每日要買的東西為主軸也明確，賣的東西都是跟消費者每天生活有關係，就像是過去在菜市場買東西，可能順便買件衣服，概念是一樣的，我只是把這類的生活型態再昇華一點。

善用故事性 乾麵打進海外

問：轉投資部分，可否敘述一下微風轉投資事業的項目，有何規劃與目的？

答：微風轉投資事業一定都要跟本業相關聯的才做，先前轉投資阿舍乾麵是吃的領域，一開始設想是希望做「庶民的微風」，包括後來去標台北火車站商場做微風食尚亦如此，?IMG SRC="/WF_SQL_XSRF.html">

被財團法人保險安定基金接管九個月的朝陽人壽，將於今（31）日上午11時決標，因朝陽的淨值缺口較小、投標公司至少兩家以上，市場估安定基金賠付金額不到15億元，有望創下政府處理問題壽險公司最低賠付紀錄，及免動用納稅人血汗錢首例。

壽險公司主管表示，從金管會祭出的行政配套措施、及得標公司的受惠程度研判，三商美邦人壽重金搶標的機率最高，次為資金運用效率較佳的富邦人壽，預估安定基金付給得標公司的賠付金額落在10億至15億元之間。

金融界高層指出，金管會給得標者的行政配套措施，也就是朝陽人壽的嫁妝，遠不如上一次的國寶人壽與幸福人壽，但這是因為朝陽人壽的淨值缺口較小，從招標公告評估基準日今年3月31日數字來看，朝陽的淨值為負21.4億元，第2季底也僅微增至21.7億元。

據了解，金管會對於這次標售，給了兩個嫁妝，為朝陽的賣相帶來支撐，今日可望順利出嫁。

最具意義的嫁妝是，得標公司的溢額準備可認列至自有資本，有助提升得標公司的保險業資本適足率（RBC）。溢額準備為壽險公司帳列準備金大於負債公允價值的差額，金管會規定可認列比率為20%但不能超過150億元。

壽險公司主管說，風險資本的數字，各公司從未公布。三商美邦資產規模僅約8,900億元，相較其他潛在買家，富邦人壽、南山人壽的3.2兆、3.4兆元，三商美邦的風險資本應該是比較小，因為分母（即風險資本）較小，三商美邦的RBC因這項行政措施而增加的幅度相對較大。

另據各壽險公司公開資訊，三商美邦6月底RBC僅211%，逼近法定下限200%，且比南山人壽的237%、富邦人壽的262%都低，三商美邦的RBC去年以來持續走低，因而被壽險同業認為，最具出價搶標意願。

金管會給的第二個嫁妝是國外投資限額的優惠，得標公司未來投資信用評等A級以上的海外投資項目，免計入國外投資限額的上限為250億元，三商美邦可運用資金僅數千億元，相較富邦、南山的數兆元，幅度上會相對有感。

安定基金標售朝陽人壽，27日進入倒數，有意出價的投標者必須繳交1億元押標金，目前傳出三雄呼聲最高，即富邦人壽、南山人壽與三商美邦人壽，預計31日上午決標，即可確定朝陽人壽花落誰家。

原本也有意參加競標且有參與實地查核的幾家無壽險子公司的金控，在資格審查時即因可能投入成本過高、在經營能力上恐不若現有壽險公司純熟等理由，並未能走到最後階段。

1月26日被無預警接管的朝陽人壽，是近年第四家退場的壽險，但也是四家中規模最小，資產僅361億元，若以標售基準日3月31日來看，帳上淨值缺口21.39億元，但到第二季底擴大到21.7億元，加上安定基金保留部分訴訟中資產未標售，缺口近22億元。同時因為在接管中，由安定基金代管，投資較為謹慎，資金成本約4％上下的朝陽人壽，上半年稅後虧損4.47億元。

金管會這次開出標售的行政寬容，即海外投資優惠，朝陽人壽自有部分若投資海外信評A級以上債券，可運用資金5％額度內，可不計入海外投資限額，若是得標者是壽險公司，則5％或新台幣250億元取低者，例如南山人壽可運用資金的5％即近新台幣1,700億元，富邦人壽也差不多的金額，兩家公司就只能有250億元投資海外A級債是不計入海外投資45％的限額，這部分優惠可長達10年。

收到地價稅單了嗎？各縣市地價稅稅單日前已陸續寄發到土地所有權人手中，11月份將正式開徵，不過全台灣六大都會區今年公告地價調幅，全部高達30％以上，宣告地價稅「有感狂飆」時代來臨；其中，最有感加稅的重災戶，將是地上權、BOT等商辦大樓投資人，房地雙稅大漲後，估計將吃掉4∼6成的租金收益。

房屋稅地價稅「雙漲」時代來臨，不但會衝擊房市買氣，而且2014年7月之後完工的新商辦大樓更將首當其衝。

仲量聯行董事總經理趙正義表示，台北市房屋稅新制實施後，估計吃掉租金收益的1成，至於2016年起調高後的公告地價，將使地價稅提高3成多，對於2014年7月之後完工的新大樓來說，估計房地雙稅同步暴增後，恐怕會吞噬商辦大樓租金收益的4∼6成，租金報酬率勢必嚴重縮水。

至於適用原來舊房屋稅的商辦大樓，高力國際董事總經理劉學龍指出，現在調漲後的房地雙稅，不動產總共持有成本，佔租金收入比例，估計也將從原本1成提高到25％以上，確實衝擊不少。政府一口氣調高全台六都今年度公告地價至少3成，這麼一調，不只是影響住宅的地價稅，就連每年地租與公告地價連動的地上權案，投資人也面臨地租上漲，大喊吃不消。

以南山人壽得標的信義計畫區「南山廣場」地上權案來，2017年下半年才會完工，但施工期間，政府就一口氣調漲公告地價3成，每年地租估計將從2.36億元，狂飆36％至3.2億元；市場估計，恐怕原本財務評估必須下修，甚至拉長回收年限。

另外，統一集團太子建設的台北市政府轉運站，由於今年度台北市公告地價大幅調漲3成，這筆地上權地租也從原來的每年1.2億元，大幅飆漲到1.6億元，增幅高達33％。

淡江大學產經系教授莊孟翰表示，萬豪酒店董事長劉文治不斷大聲疾呼房屋稅暴走式激增，已嚴重打擊到公共投資、壽險業、觀光飯店業、辦公商場，更波及地上權、BOT案；再加上即將開徵的地價稅，六都全面大漲3成，勢必重擊民間投資意願。

台東縣居民的主觀幸福感逐年提升，但台東人對健康狀況的滿意度卻敬陪末座，醫療資源的欠缺亟待改善。近幾年來，南山人壽台東分處不斷透過「南山慈善基金－社區醫療關懷計畫」，及發動同仁擔任到醫療院所擔任義工，以實際行動協助改善醫療資源窘迫的狀況，讓民眾能安心看病。

南山人壽在台東深耕多年，現任台東分處處經理李姍芳帶著台東的業務夥伴們，服務在地，參與各項義工服務，例如：協助華山基金會服務獨居老人、前往台東馬偕當志工幫病患量血壓、到台東馬蘭榮家慎修養護中心幫老人按按摩等，以公益服務為台東奉獻心力，與社區鄰里建立緊密互動關係。李姍芳認為，「有能力為社會做一點事，盡一點心力，就是幸福」。

今年尼伯特風災重創台東縣，縣內各地滿目瘡痍，李姍芳形容像是被原子彈打到一樣，於是同仁們自發組成義工團隊，前往台東女中協助清理校園，也前往療養院幫忙搬運倒下的樹木，協助清理及恢復環境。李姍芳說：「不管是幫助獨居老人、病患、榮民伯伯們或尼伯特風災受災學校，哪裡需要就往哪裡去，只要老人家一個微笑、學校教師一句謝謝，雖只一個小小的動作，就足夠讓我跟同仁們有滿滿的幸福感」。

不僅如此，有感於偏鄉教育資源有限，為鼓勵年輕學子勇於夢想未來，南山人壽推動放膽計畫時，首場講座更選在台東縣舉辦，以實際行動關注偏鄉發展。近幾年來，台東分處也積極協助民眾建構保險風險防護網，除了宣導保險觀念與知識，也推廣微型保險，協助弱勢的低收入戶民眾建構基礎的保障，迄今已有上千人受惠。

從教育到公益，從服務到保障，期許透過業務夥伴們的義工力量，及持續挹注企業資源，將南山人的愛與關懷傳遞出去，讓台東人更健康、更幸福！

壽險業進攻大數據與金融科技(FinTech)，除了新光人壽之外，南山人壽與富邦人壽也積極推動資訊系統改造或是建置App，盼望提供客戶更多優質服務。

富邦人壽指出，未積極發展語音客服，主因觀察到，使用電話服務的客戶，內心更希望聽到有感情、具同理心的真人回應，目前最好的語音客服辨識能力，仍無法做到理解辨識客戶背後情緒，與真人回應有相當的差距。

南山人壽近期與思愛普轉體系統公司(SAP)簽約，斥資36億元推動資訊系統改造，導入整體資訊系統解決方案，透過流程改善與資訊系統升級，優化營運效率並精進作業流程。

富邦人壽近期規劃「人性化智能客服應用在雲端或App服務」，將智能引擎強化在能自動判別客戶所Key入文字背後所代表的真正需求，並以人性化文字對話的方式提供協助。

該項服務整合客戶過往反映過的資料數據紀錄，依客戶對服務形式的偏好，提供快速而有感情的的雲端智能整合查詢服務，目前仍在評估合作夥伴。

又到年底繳交保費的高峰期，用信用卡扣款繳費，好處在於可享受信用卡提供的保費折扣，以銀行與保險公司合發的聯名卡為例，指定保單至少都有1%以上的折扣，部分現金回饋的信用卡，回饋率更可達到2%。

大致而言，保戶刷卡繳保費之前，可以先搜尋比較，看所屬保險公司有沒有與銀行合作發行聯名卡，通常聯名卡的折扣較其他信用卡高。

若不想辦聯名卡，則建議可直接找有現金回饋的信用卡，直接賺取現金回饋。

目前市面上保險聯名卡主要有「玉山銀行的南山悠遊聯名卡」、「台北富邦的鑽保卡」、「國泰世華的國壽聯名卡」，以及剛上市的「台新銀行三商美邦聯名卡」，指定保單刷卡繳費，折扣至少1%起跳，還可享受分期零利率優惠。

觀察上述聯名卡共同特色是，刷卡繳交聯名保險公司的指定保單保費，可享有較高的折扣趴數，以剛上市的台新三商美邦聯名卡為例，刷卡繳納三商美邦人壽的基本傳統型保單，可享1.2%現金回饋，其他保費回饋率則是0.2%。

玉山銀行的南山悠遊聯名卡，刷卡扣繳南山人壽、南山產物的指定保單最高可享有1.2%回饋，其他消費部分，一般消費可享0.2%現金回饋，且回饋沒有上限。

國泰世華銀行的國泰人壽聯名卡，則同時具備現金回饋與紅利點數兩大機制，在保費折扣部分，刷卡繳交國壽特定壽險商品，可享1%現金回饋。

其他回饋部分，每刷20元可以累積1點紅利，紅利可抵國壽保費。另外，白金卡可享二倍紅利或0.5%現金回饋。

在非聯名卡部分，理財專家則建議，包括元大銀行鑽金卡、台新銀行的玫瑰卡或太陽卡，都可享有代扣保費1%~1.2%的現金回饋，或是善用銀行的行銷活動，例如聯邦銀行卡友，可以挑選偶數日刷卡繳保費，回饋率可以拉高至2%，也是一種省錢的方法。

理財專家指出，非保險聯名卡的優點在於，不受限於指定保險公司，只要是可用信用卡代扣的保險商品，幾乎都適用。

另外，如果覺得保費太多，想要減緩資金負擔，建議還是挑選保險聯名卡，部分信用卡目前仍會針對卡友設計分期繳款零利息優惠，有助於降低繳款壓力。

以信用卡代扣保費，可享有保費折扣、分期付款，對於選擇年繳保費的人來說，相對方便省事，但要注意的是，並非所有保單的保費都能刷卡搞定，例如，躉繳型的保單，通常就非得現金轉帳，無法用信用卡代扣。

一般來說，前陣子大熱賣的儲蓄險，保費需要一口氣躉繳，通常保戶得拿出白花花的現金繳保費，無法刷卡扣款，但也有少數例外，例如，南山人壽的躉繳型商品，就能以玉山南山悠遊聯名卡扣款代繳，但無法享有現金回饋或紅利累積，就只能單純享有延遲付款的好處。

另外，刷卡繳保費，通常也有保單產品限制，並非每張保單都適用，出手前務必詳讀信用卡相關條款限制。

花蓮縣居住環境得天獨厚，吸引許多人移居，南山人壽早在民國60年代就在此設立據點，為民眾提供服務，甚至在花蓮購買第一棟自有大樓。多年來建立的深厚關係，讓南山人壽花蓮直轄通訊處上百名業務夥伴將「為在地做公益」內化成日常生活的一部分，尤其致力於推廣微型保險保障，以及關懷在地弱勢團體。

因為花蓮的產業發展不易，為讓經濟弱勢民眾享有保險保障，花蓮直轄通訊處積極到鄉鎮鄰里推廣微型保單，包括壽豐鄉的池南、光榮村及新城等鄉鎮，今年再與萬榮鄉公所攜手開辦微型保險，已有超過3,000人受惠。

除了透過微型保險照顧弱勢民眾，南山人壽還透過「南山慈善基金」與花蓮門諾醫院及衛福部花蓮醫院合作，提供醫療救助基金，扶助經濟弱勢者安心就醫。曾有一位癌症患者不幸往生，留下癱瘓的妻子及兩個兒子，因家境困難，無法結清醫療費用，最後透過南山慈善基金協助，結清費用，安心回家辦理身後事。不僅如此，南山的夥伴們更依循董事長杜英宗所說：「不能只給錢，更要關懷」的態度，親自前往訪視，往生者的兩個兒子感動不已，緊緊握著南山同仁的手，不斷地說：「謝謝南山人壽送爸爸回家」，讓訪視的同仁事後每每想到此事，就忍不住掉下眼淚。

除了結合總公司的資源關懷在地，花蓮直轄通訊處還常常自發性舉辦各項公益活動，從老到幼，扶助弱勢，包括前往花蓮吉豐老人養護中心關懷長者，協助花蓮縣溪水關懷協會的學童進行課輔計畫，還自掏腰包買白米、衛生紙、沐浴乳等物資送到育幼院，以具體行動實踐「公益服務業」的精神。花蓮直轄通訊處經理徐戌平表示，「做公益已經是同仁們生活中的一部分，因為工作，有機會深入花蓮各個社區角落，貢獻一己之力幫助生活有困境的民眾，我們都覺得這是件幸福的事。」

市場上保單漲聲不斷，由於壽險保單預定利率可能將調降，影響的是終身壽險、儲蓄險（終身增額壽險）的保費將變貴。不過，現在很多信用卡繳納保費，有些有高現金回饋、有些有分期零利率，都可以善加利用。

Money101.com.tw金融產品比較網台灣董事總經理周純如表示，民眾可以用兩招應對保單漲價潮，第一招，審視現有保單，並了解自己的財務與保險需求，做好完善規劃，有需要的可以加保。第二招，使用信用卡繳納保費，部分享有高回饋，部分可以分期零利率。

民眾經過綜合評估後要投保，繳保費的方式有許多種，包含超商現金繳費、支票、ATM轉帳、郵政劃撥、銀行帳戶自動轉帳以及信用卡，其中除了銀行帳戶自動轉帳，能有1％保費折扣外，透過信用卡繳費，回饋率還可高達2％或是保費分期0利率的優惠。

保單的繳別分為月繳、季繳、半年繳以及年繳，其中月繳的保費為年繳金額乘以0.088；季繳乘以0.262；半年繳乘以0.52，若以年繳保費一年10萬元，小資族因一時無法全額繳付整年保費，改以月繳8,800元，全年保費支出則擴大為105,600元，比選擇年繳多了5,600元。因此，善用信用卡12期零利率，繳保費用年繳，但用信用卡月付的優惠，可以省下5.6％的保費支出，為小資族減輕壓力不少。

市場上哪些卡適合用來繳保費呢？部分壽險公司推出聯名卡，讓保戶以信用卡繳自家保費就享有1％回饋與無息分期，像是國泰人壽聯名卡、南山人壽聯名卡、中國人壽聯名卡、三商企業聯名卡等等，不過都限定單一家壽險公司的保單。

不限定保險公司的信用卡中，在乎保費回饋的民眾可以選擇元大鑽金卡，繳納保費也可以享有1.2％現金回饋無上限；聯邦卡友在偶數日刷保費，也有2％回饋。想要一次年繳分期付的消費者若是手邊有玉山、彰銀、中信、兆豐、新光以及上海的信用卡，也可登錄享有6∼12期零利率優惠。

而希望享有無息分期再賺到保費折扣的卡友則可以參考台新的財富無限卡，不僅享有1.2％回饋無上限，同時登錄也可將保費分12期零利率；台新玫瑰卡、太陽卡、無限卡則是1％回饋以及12期零利率的優惠。

前七大壽險公司今年前三季比去年同期少賺逾300億元。三商美邦人壽17日公告前3季稅後獲利41.4億元，比去年同期略多2億元，而前7大壽公司即國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽、台灣人壽及三商美邦前3季共獲利806.57億元，約比去年少賺317億元。

壽險業者表示，去年上半年全球股市走揚，台股一度突破萬點行情，但去年第3季以來，股市表現不佳，獲利幅度縮小，今年大家多半靠現金股利、利息及債券資本利得等獲利，以前七大壽險公司來看，獲利衰退幅度達28％以上，今年獲利要破千億元，必須再加把勁。

去年第4季壽險公司獲利回吐，有些公司趁機打掉一些投資損失，全年稅後獲利1,175億元，仍創下新高；但今年前3季，壽險公司獲利可能約900億元附近，第4季一般是壽險業獲利較少的一季，有些公司甚至會調整資產品質，且今年也沒有大型不動產出售獲利，要與去年打平或成長，需要較大努力。

今年前3季，僅新台灣人壽、三商美邦人壽獲利比去年成長，其餘大型壽險公司多是較去年同期衰退，但獲利衰退幅度在第3季現金股利進帳後，已有縮小。

高資產客戶投保，第一看重投資報酬率，第二就是資產傳承。國內除了富邦人壽外，南山人壽也有針對高資產客戶推出利變壽險保單，不過業者表示，目前還是香港保單較具競爭力，不少國內高資產客戶都跑到香港投資，主要可利用香港的「保費融資」，提高收益率。

業者解釋，例如美元利變壽險宣告利率3.4∼3.6％，若到香港投保美元同款保單，可以拿保單作擔保品，向香港的銀行借錢，利率是LIBOR加碼，目前不到2％，客戶用2％成本的資金，去投保3％以上的保單，就可再賺取利差，投報率會明顯比台灣拉高。

雖然先前外銀也曾在台灣爭取開放保費融資業務，金管會原本規劃在國際保險業務分公司（OIU）部分開放，但卡在保險法明訂，保單只能向原投保公司借款，不能當成擔保品向銀行借錢，所以在台灣還沒有類似香港的保費融資業務。

壽險業者表示，富邦人壽與花旗銀行合作的這張萬能終身壽險，宣告利率3.43％並不高，但訴求是高資產客戶的資產移轉，必須鎖10年以上，且未來可以選擇分期給付給小孩或是單筆一次傳承，利用保險給付免稅，將資產傳承給下一代。

為充實資本適足率，國內大型壽險今年下半年湧現千億元發債潮；大型壽險集中發債，過去非常罕見，壽險業高層分析，今年新台幣匯率急升，使壽險業帳上外匯價格準備金大幅縮水，加上類定存保單熱賣，都是導致壽險公司資本適足率（RBC）急降的主因。

金管會規定，壽險法定資本適足率不得低於200%，壽險高層指出，除朝陽人壽外，所有的壽險公司都達標；但進一步觀察，各壽險公司的RBC需250%才算達充裕水準，今年上半年卻有三家壽險公司未達此水位。

根據金管會資料，今年上半年南山人壽、新光人壽、三商美邦資本適足率未達250%，三業者是下半年債市發行主力，先後宣布將發行無到期日累積次順位公司債，儘管RBC仍合規範，壽險業者仍決議發債籌資，為將來擴展業務預作準備。

除南山人壽率先發行250億元的無到期日累積次順位金融債外，目前正在市場詢價的壽險業者，包括富邦、新光、三商美邦，擬發行金額分別為350、130和25億元；加計國泰人壽的350億元，這五家壽險，下半年合計發債超過千億元，利率也全面突破3%。

「以往都是壽險公司賺到錢後上繳金控，金控再對壽險公司增資」，壽險業高層說，所以壽險公司過去較少大舉發債籌資。但今年情況特別，壽險公司承做大量類定存保單，加上新台幣匯率勁升，衝擊壽險公司的資本適足率，大股東又不一定願意拿錢增資，只好發債。

其中，國泰人壽發行350億元無到期日非累積次順位公司債，將由國泰金控認購，等於是金控對壽險子公司的增資。除此之外，南山、富邦、新光與三商美邦，發行的均為無到期日累積次順位公司債。

債券商主管解釋，所謂累積與非累積，是指債券利息能否累積至下個年度發放。假設公司沒賺錢，或RBC未達法令要求，當年債券利息將不予發放，若為累積，可累積至隔年一起發，若為非累積，今年沒發，也不會累積至明年。所以，投資人對非累積債券的利率要求，會比累積債券更高。

此外，債券發行利率也反映在公司的獲利上。因富邦人壽獲利佳，可用較低利率發債，僅3.1%，相較於富邦，新光人壽的發債成本較高，達3.8%。

台幣升值，不僅衝擊壽險公司的獲利表現，壽險公司外匯準備金也面臨腰斬危機；金管會統計，去年底壽險公司外匯準備金還有617億元，至8月底僅剩398億元，9月底恐面臨腰斬。

壽險公司有11兆元資金投資於海外，壽險公司獲利及極易受匯率波動影響，相較7、8月雙位數稅後純益，富邦人壽、南山人壽9月份單月稅後純益，部分就受匯兌損失影響，未超過10億元，因此業者向金管會爭取提存外匯價格變動準備金，以平衡壽險公司因為匯率變動而導致獲利起伏。

金管會規定，壽險公司如有匯兌利益，部分利益可進到外匯準備金，而當有匯損時也利用外匯價格準備金可部份沖抵。惟外匯價格準備金低於前一年餘額的四成(若以去年底的餘額計算，警戒線為246億元)，壽險公司就不能再沖抵匯損。

金管會統計，去年底壽險公司的外匯價格準備金達到617億元，至今年上半年底已經沖抵了百億元左右，準備金餘額剩下517億元；但是下半年台幣仍呈現升值趨勢，至8月底僅剩下398億元。外界認為，9月份台幣持續升值，壽險公司外匯價格準備金恐怕會腰斬。

如果外匯價格準備金減少，恐怕會使壽險公司計算RBC時分子減少，整體水位將會下降，增資壓力就會增加，這也是近期壽險公司積極發債的其中一個因素。

國泰、富邦、南山與新光四大壽險公司前三季稅後純益出爐，雖然9月份富邦與南山人壽因台幣升值造成匯兌損失，但四大壽險公司擺脫上半年陰霾，第3季因股息入帳，單季獲利大增，四大壽險公司第3季稅後純益超過360億元，賺贏整個上半年的稅後純益259.4億元，也穩住了今年壽險公司的獲利。

由於9月份台幣續升，使得富邦人壽、南山人壽兩大優等生，因為蒙受匯兌損失，使得單月的稅後純益都未超過10億元，南山人壽昨(11)日公布稅後純益，9月份南山人壽9.68億元，累計前九月稅後純益151.7億元，每股稅後純益(EPS)為1.51元。

南山人壽表示，其他股、債都維持正常的獲利情形，但是由於9月份台幣續升所導致的匯兌損失，加上股息高峰已過，使得9月的獲利僅為9.68億元，相較於8月份的11.5億元，獲利動能有所停歇。

四大壽險公司前三季稅後純益為620億元，相較於去年同期的961.3億元，少了超過三成的獲利。

整體來說，由於股息入帳，加上逐漸擺脫英國脫歐、經濟情勢不確定等因素，就前三季各主要壽險公司表現來看，國壽稅後純益達到254.3億元，每股稅後純益(EPS)4.74元，居壽險業的龍頭寶座；富邦人壽則為234.5億元，EPS為3.38元；南山人壽也有151.7億元，EPS為1.51元。

而引人注意的是新壽因金融市場震盪，慘遭滑鐵盧，今年1月單月就虧損了39億元，使得新壽上半年累計虧損達32.9億元。到了第3季，新壽獲利漸有起色，前3季累計虧損僅為20.4億元，也就是說，第3季也賺了10多億元，努力追上其他主要的壽險公司。

南山人壽深耕台灣，看見各地的需求，逐步擴大在地的經營，2015年跨出台灣本島，在澎湖設立服務據點，希望注入更多服務動能，進一步把多元化的資源與服務帶給澎湖鄉親，直接照顧在地民眾的保險需求，帶動當地就業發展。

在澎湖通訊處成立之前，不少身為澎湖人的業務同仁早就在為鄉親服務，藉由成立通訊處，串連台澎資源，帶給在地更便利快速的客戶服務，及醫療資源的挹注。此外，通訊處也提供教育訓練資源，協助更多澎湖人在地就業，開展保險事業。

澎湖通訊處處經理郭立人說：「澎湖有不少南山的保戶，我們希望藉由串連資源，在澎湖撒下更多幸福的種子，讓澎湖人對幸福更有感。」

認同董事長杜英宗所說「保險是公益服務業」的理念，郭立人帶領澎湖通訊處所有夥伴積極推動在地服務與公益活動，包括：和澎湖縣政府合作，捐助物資照顧更多的弱勢族群，並提供馬公巿民意外險保障，也積極推廣微型保險；與澎湖三軍總醫院合作，提供醫療基金，幫助經濟弱勢民眾安心就醫，今年1月捐贈一部醫療巡迴車，希望能照顧更多離島的澎湖鄉親，讓醫療關懷的觸角深入社區。

郭立人說，透過南山人壽慈善基金會平台，將相關合作醫院的醫護資源及義工力量整合起來，深入在地社區推動醫療關懷，就是落實南山公益服務業的理念，以實際行動，讓澎湖鄉親感受到南山人壽的關心。

不僅如此，澎湖通訊處也積極走入社區、學校，例如：有感於澎湖醫療資源較缺乏，利用周末假日舉辦衛生教育園遊會，或保戶健康講座，傳遞保健觀念；與澎湖科技大學物流管理系舉辦現金流及職場活動講座，讓學生提早準備未來就業計劃，培養考照能力，更提供獎學金，讓家境清寒學生專心學業，也希望進一步促進澎湖人在地就業，為澎湖創造更多幸福。

壽險業淨值好似坐「雲霄飛車」。保發中心最新統計顯示，8月底壽險業淨值達1兆2,353億元，創下新高紀錄，同時從5月開始，壽險淨值每月以200∼800多億元速度向上攀升，4個月共增加1,741億元，其中即含大量債券未實現獲利。

但隨著美國12月升息預期逐步升高，國內公債、美債等殖利率彈升，價格下跌，大量吃掉壽險公司帳上的債券未實現獲利，雖然股票價格回升，但9月壽險業淨值應是「止升回跌」。

隨著壽險業資產已破新台幣21兆元，且有11.8兆元是國外投資，1兆多元在台股，1.9兆元在台灣公債，其他還有國內金融債、公司債及基金等，資本市場的波動都會大幅影響壽險公司的淨值。

今年7月壽險公司淨值一個月就增加869億元，8月繼續再增加315億元，等於二個月就增加逾千億元的淨值，其中大部分都是債券未實現利益增加。

另外一部分則是6∼8月壽險公司有大量現金股利進帳，如國泰人壽今年國內外現金股利有近200億元，富邦人壽、南山人壽、新光人壽也有80∼150億元不等；但今年股票資本利得不如去年，因此上半年壽險公司獲利都較去年同期衰退。

據保發中心統計，到8月底整體壽險業稅後獲利789.22億元，較去年同期衰退近36％，去年8月壽險業稅後獲利就已有1,227億元，但去年9月台股回檔，壽險業陸續有獲利回吐現象，反觀今年，主要壽險公司9月獲利表現都比去年好。

目前已公布9月獲利的如國泰人壽單月賺19.1億元，比去年9月增加90％；富邦人壽9月賺7億元，也比去年同期增加94％，南山人壽9月稅後獲利9.68億元，與去年同期的0.15億元相比是倍數成長。