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綜合財政部國庫署、金管會銀行局統計資料顯示，公股銀行警示帳 戶數逐年攀升，但增幅已逐漸趨緩；不過，若觀察2021年至2025年3 月底期間，公股銀警示帳戶數增幅普遍仍高於全體國銀（含郵局）平 均水準。

根據統計，近四年來各家公股銀警示帳戶數年增幅大多落在3成到 5成左右，截至2024年底警示帳戶數增幅較高的包括兆豐銀行、臺灣 企銀皆各逾4成，增幅最低的是第一銀行不到2成。

就2021年至2024年間警示帳戶數增幅來看，除臺灣銀行外，其他7 家公股銀增幅均已陸續趨緩。然而若與全體國銀（含郵局）平均水準 相比，僅2022年底臺銀、合庫銀行、彰化銀行及2024年底一銀增幅低 於民營銀行與郵局，其他公股銀增幅都高於平均。

進一步統計至2025年3月底，八家公股銀警示帳戶數年增幅皆較20 24年底放緩，其中一銀警示帳戶數更較2024年底略減13戶；八家公股 銀警示帳戶數合計共4萬2,206戶，與2024年同期相比增幅依序為兆豐 銀39.18％、土地銀行34.2％、臺企銀31.35％、華南銀行31.18％、 合庫銀31.01％、臺銀30.25％、彰銀26.01％、一銀6.66％。

同期間全體國銀（含郵局）警示帳戶數增幅為19.38％，同樣除了 一銀以外，各公股銀增幅仍高於同業平均水準。

對此，財政部國庫署指出，為因應近年警示帳戶數增加情形，各公 股銀皆已採取多項帳戶管理強化措施，包括精進開戶審查 、運用科 技偵測異常態樣及實施相關檢討機制等；而財政部除提示各公股金融 事業應配合政策精進相關防詐措施外，亦邀請檢察官演說相關實務經 驗。

穩定幣成國際金融界討論的熱門議題，台灣金融界是否跟進，央行 與金管會陸續表達支持的立場。財政部長莊翠雲16日在財委會業務報 告詢答時對此指出，金管會正在草擬相關法規，包括穩定幣未來發行 條件、透明度、連結的法定資產和監管等要件，同時也要看市場發展 的情況，像國外穩定幣有的是綁美元，有的是綁美債，公股銀行可視 市場情況，自行決定是否發行。

目前正攜手8家銀行進行黃金RWA代幣化應用驗證的臺銀，是台灣最 具代表性的銀行，另一以外匯業務擅長的兆豐銀，是否發行穩定幣也 頗受矚目，兩家銀行分別被視為新台幣、外幣穩定幣最有可能的發行 機構。

臺銀董事長凌忠嫄說明，作為國內唯一銷售實體黃金的銀行，黃金 RWA代幣化的研究，的確是由臺銀與其他銀行共同參與，目前正在進 行試驗階段；兆豐銀董事長董瑞斌表示，曾於例會受財政部邀請專家 針對穩定幣進行報告，並沒有進入到公股銀是否發行的討論階段。

立委指出，中央銀行總裁楊金龍表示台灣有空間發行穩定幣，將來 應會由金融機構發行，公股銀帶頭發行可以衝刺金融科技，並最有可 能的發行機構最大批發銀行，正與土銀、華銀、彰銀、臺企銀及民營 中信銀、永豐銀、上海商銀、將來銀行等共9家銀行，針對黃金代幣 化進行PoC（概念驗證）實證，預估年底前提出驗證可行性結果。

公股銀行今年前三季獲利大多較去年同期成長，立委16日關心公股 銀明年度調薪計畫。據了解，往年若軍公教調薪，泛公股銀多會循往 例配合全體調薪，如今年啟動全面加薪，明年應無全面調薪計畫，但 仍有既有年度晉級加薪，平均幅度約落在2％∼4％，依員工職級而定 。

九家公股銀除臺銀、土銀及輸銀為完全國營銀行，薪酬比照公務人 員，其餘泛公股銀近年連續多年調薪。以今年為例，軍公教調薪3％ ，各公股銀多比照辦理全面調薪，再加上例行升等晉級調薪後，整體 平均調幅約4％∼6％左右。

公股銀高層認為，加薪前提應視有沒有通膨壓力而定，金融業薪資 原本就優於多數產業，「企業有賺錢，多給員工獎金很合理，相對地 少賺就少給」，但如果年年加薪，長期下來人力成本墊高，也是一種 負擔。

立委並提到，少子化是國安問題，人口老化嚴重，若公股銀生育補 助能夠提高，將有助於鼓勵員工生育，如國內某大型金控每年符合第 一胎生育補助的員工僅200多人，以此舉例，假設每胎加10萬元，總 額約2,000多萬元，對公股銀來說，應該還可以負擔。

財政部長莊翠雲表示，相信公股代表們會積極為員工謀取福利；兆 豐金控暨銀行董事長董瑞斌指出，雖然明年不一定會針對全體員工加 薪，但仍可以從年度晉級、績效獎金等來提升員工薪資，生育補助部 分，兆豐目前為第一胎12萬元、第二胎15萬元、第三胎18萬元，未來 是否增加，可以再研究。

近期勞工請病假沒收全勤獎金議題掀起討論，臺灣金控暨銀行董事 長凌忠嫄說明，臺銀所有員工都是公務員，因此沒有全勤獎金。

董瑞斌說，兆豐銀設有全勤獎金、不休假獎金，其中不休假獎金採 比例計算，若是正常休假，仍會依規定發放，不會因休假而全數取消 。

因應永續及淨零的全球趨勢，公股銀行發行信用卡時，檢視信用卡 整個生命循環包含製造、發行、運送、使用直到廢棄等各階段的碳排 放量，透過購買碳權的方式抵銷碳排量，以達碳中和目標。兆豐銀行 統計，截至2024年底累積發出超過133.5萬張碳中和信用卡，估計可 減少143公噸的碳排放量，相當於1.2萬棵樹每年可吸收的量體。

兆豐銀表示，兆豐自2020年起發行的信用卡皆取得ISO 14067碳足 跡和ISO 14046水足跡認證，並取得環境部碳足跡標籤。每張信用卡 生產的產品碳足跡約800公克二氧化碳當量、磁條信用卡為380公克二 氧化碳當量，透過買入碳權的方式，通過PAS 2060碳中和標準，讓每 一張信用卡都升級成為碳中和信用卡。

臺灣銀行於2024年3月透過碳權抵換，完成2023年度發行的信用卡 碳中和，取得PAS 2060碳中和查驗，為該行的第一個碳中和案件，並 於2025年5月完成感應式信用卡碳中和第三方查證，成為全國首家獲 得ISO 14068－1感應式信用卡碳中和查證的金融機構。

臺銀指出，未來將更致力減碳，除採用可回收的材質減少廢氣排放 ，並透過推廣電子帳單及授權自動扣繳等方式，減降產品使用階段的 碳排放量。

第一銀行統計，環保、公益類信用卡每張碳足跡約500∼900公克二 氧化碳當量，截至2024年底發卡量共29萬1,842張，占整體流通卡數 比例近2成。一銀信用卡同樣通過碳中和、減碳標籤雙重認證，在卡 片製作過程使用綠電降低碳足跡，並購買碳權抵銷剩餘碳排量；一銀 表示，除透過綠色、公益信用卡刷卡金額固定比率提撥的刷卡金，推 動環保及公益活動外，更於2023年起在iLEO App新增信用卡「消費碳 足跡查詢（Carbon Calculator）」功能，提供卡友了解每月刷卡消 費碳排放量，為第一家推出此功能的公股銀，截至2024年底共計3萬 3,983位客戶啟用該功能。

據金管會2025年9月底統計，16家國銀承做「以房養老」累積核貸件數首度衝破萬件到1萬14件、核貸額度583億元，各季增372件和25億元，季增件數與額度量均改寫史上同期最佳戰績。

銀行圈指出，以房養老重拾成長動能有三大主因，一、今年房市交易冷，老人房子難賣，乾脆拿房子換退休金，二、房價一路漲，房子估值攀升，尤其是雙北房價漲多，拿房子可以換更多退休金。

最後是行庫都配合政策任務，連以房養老都設考核目標，以房養老也不計入72-2條不動產放款限額天條，讓行庫無後顧之憂。

據統計，累計前三季前六大行庫新增核貸件數961件，占全體新增貸1,033件的93%，再以核貸額來看，新增核貸額66.2億元，占全體新增核貸74億元的89%，其中以合庫件數和核貸額各增加273件、21億元都逾四分之一強。

若以第3季單季來看，則以土銀單季季增154件、7.5億元居首，合庫季增74件、5.8億元次之。

一家銀行主管坦言，即便行庫有政策任務，但隨高齡化社會，老人自主意識抬頭，想以「房」養老，取代以「兒」養老，接受度提升，再加上房價漲，拿房子換養老金，養老金也變多。

例如雙北房子估值從2,000萬，拉高到2,400萬元，若以六成核貸成數來看，就可多貸240萬元，以60歲、領取30年、平均年息2%來估算，平均每月可多領約8,000元左右的養老金。

各銀行是在2015年底開辦「以房養老」，前兩年因銀行陸續加入、業績快速成長，隨老人有土斯有財、留房給子女等觀念根深，加上民營銀行考量老人長壽、不動產跌價、及利率風險，如今僅剩六大行庫撐起一片天。

這六大行庫是臺銀、土銀、合庫、第一銀、華南銀和台企銀。數據顯示，2025年9月底光這六大行庫承辦以房養老件數達9,703件、核貸額553億元，占整體以房養老業務97%。

這也意味著其他十家銀行承辦以房養老的業績持續低迷，這十家中有六家業績全部「原地踏步」。

國際金價與銀價14日盤中同創歷史新高，金價向每英兩4,200美元邁進，銀價則因倫敦市場軋空壓力趨緩，在衝破每英兩53美元後大幅回落。美銀（BofA）和法國興業銀行13日都調高金價目標，預估黃金明年將漲至每英兩5,000美元。

彭博資訊報價顯示，紐約黃金現貨14日一度大漲1.7%觸及每英兩4,179.70美元，稍後漲幅收斂。紐約白銀現貨一度漲2.2%至每英兩53.5463美元，之後隨部分投資人落袋為安，緩解倫敦市場軋空壓力翻黑，跌幅一度超過3%，失守51美元。

臺銀昨（14）日推出「故宮百年紀念金銀條塊」系列商品並舉辦上市發表會。臺銀董事長凌忠嫄建議，黃金可長期持有、逢低買進。

「黃金王子」臺銀貴金屬部經理楊天立表示，這次波動的確進入超漲區，隨時可能拉回，回檔幅度估200至300美元。但整體避險為主導行情推動黃金長期趨勢未變。

迎接國立故宮博物院2025年成立百年，臺灣銀行昨（14）日推出「故宮百年紀念金銀條塊」系列商品，該行董事長凌忠嫄、故宮博物院副院長黃永泰、中央造幣廠廠長葉牧青共同主持上市發表會。

三強聯手將故宮典藏文化藝術瑰寶，以中央造幣廠精湛的鑄造工藝完美再現，打造極具收藏價值的貴金屬珍品，不僅是對故宮百年傳承的致敬，更象徵「寶庫走向金庫」，結合文化藝術、工藝與金融輝煌之獻禮。

臺銀此次發行3款紀念金銀條塊，設計靈感源自故宮國寶與文物，各擁獨特魅力，凝聚藝術價值，更承載富貴吉祥與世代綿延的祝福，包括一、以翠玉白菜為主題的福祿百財1英兩紀念金條，融合清乾隆年間「粉彩福祿壽葫蘆瓶」圖案，重量1英兩（31.1公克），限量1,000條，售價15萬2千元。

二、連年有餘2台錢紀念金條，設計取材清乾隆年間瓷器國寶「霽青描金游魚轉心瓶」，重量2台錢（7.5公克），限量1,500條，售價3萬9,800元。

三、龍傳萬代3英兩紀念銀條，重現明永樂年間青花瓷名品「青花穿蓮龍紋天球瓶」，重量3英兩（93.3公克），限量2,025條，售價1萬2,900元。

臺銀及故宮博物院同步限量發售（福祿百財不單獨銷售，需與連年有餘、龍傳萬代3款成套購買)。

國際金價再度改寫歷史新高，帶動臺灣銀行黃金存摺牌價走揚，1 4日一度衝破每公克新台幣4,100元關卡。地緣政治動盪與經濟不確定 性、降息預期、央行搶著囤金及黃金ETF買盤湧入，帶動金價今年來 已飆漲57％，13日首度飛越4,100美元大關。

美中兩強貿易戰煙硝再起，也帶動避險需求，14日國際貴金屬價格 續瘋漲，黃金逼近4,200美元大關再創新高，白銀也攀歷史高峰。

現貨金價14日早盤一度觸及每盎司4,179.48美元，準備向4,200美 元叩關。紐約12月期金當天漲0.6％至每盎司4,156美元，13日曾大漲 3.3％報4,133美元，白銀也站上每盎司53.6美元歷史高點，白金價格 來到1,655.6美元，鈀金至1,493.52美元。

美國銀行與法國興業銀行分析師看好2026年金價可達每盎司5,000 美元。Nemo.money首席市場分析師Han Tan稱，全球貿易戰升溫的憂 慮再起，將金價推高衝破4,100美元關卡，後續要再往上攻，需聯準 會在本月例會意外放鴿這臨門一腳。

被喻為「黃金王子」的臺銀貴金屬部經理楊天立說，黃金長期趨勢 沒有改變，目前是以避險為主導的行情，但要留意波段進入超漲區， 短線有修正風險。有外資喊出每盎司5,000美元目標價，「一個月內 上看5,000美元過度樂觀，但如果是一年內，不會認為過度樂觀。」

短線來看，金價這波上漲已近1,000美元，幅度相當大，尤其短線 有加速情況，市場交易量增加造成「搶買」、「有人擔心買不到」等 情形，隨時都有可能拉回修正，預估回檔幅度可能在200美元至300美 元。

臺銀董事長凌忠嫄說，金融市場波動大時，就會推升黃金需求，供 需決定價格，加上各國央行黃金儲備需求殷切，就整體國際局勢看來 ，未來黃金需求不減，有利於金價表現。

國銀對中小企業放款的8月月增量，創近七年同期新低。銀行局副 局長王允中14日公布，國銀對中小企業放款8月較上月增加242億元， 為2019年、近七年來同期新低紀錄，主因是「中小企業周轉金償還較 多、建物還款、土建融完銷清償較多」等所致。

截至今年8月底，本國銀行對中小企業放款餘額達10兆7,077億元， 前八月累計達3,697.4億元，已達今年目標4,600億元的8成以上。王 允中認為，過去中小企業放款除金融海嘯期間沒達標，其餘皆有達標 ，目前放款能量仍正向，還有三個月努力一下就可達到，今年達標機 率很高。

據了解，今年8月單月放款242億元確實偏低，是近十年來同期第三 低，近十年來同期最低紀錄是2018年8月的188.52億元、次低是2016 年8月的200.57億元。

銀行局統計，今年前八月中小企業放款增額最多的銀行，分別是中 信銀599.18億元、玉山銀415.4億元、台北富邦銀415.37億元、台新 銀405.18億元、永豐銀300.68億元；中小企業放款餘額前五大是一銀 9,856.47億元、合庫銀8,601.99億元、臺銀8,108.12億元、華銀7,6 79.04億元及兆豐銀7,178.64億元。

至今年8月底，中小企業放款餘額占全體企業放款餘額比率為63.8 9％，占民營企業放款餘額比率為67.37％，分別較上月底之比率減少 0.06及0.2個百分點；另今年8月底中小企業放款平均逾期放款比率為 0.22％，與上月底相同。王允中強調，將持續鼓勵銀行在兼顧風險控 管下，對中小企業提供必要的營運資金，以營造有利中小企業融資環 境。

臺灣銀行不僅是國內金融機構「黃金批發商」，還有另一身分為電 子大廠黃金原料的主要供應商。臺銀貴金屬部經理楊天立14日透露， 臺銀在實體黃金銷售上，企業與散戶各占一半，近期隨國際金價持續 飆升，買實體黃金的散戶略多於企業。

據臺銀統計，以實體黃金銷售而言，散戶與企業買家比例各占一半 ，臺銀銷售的實體黃金，最大的是12.5公斤的大金磚，一般散戶很少 買，通常是銷售給有黃金原物料需求的企業；目前1公斤的黃金條塊 要價412萬元，12.5公斤的售價高達5,150萬元。

至於哪些企業客戶最常和臺銀買黃金？楊天立說，電子為主的高科 技產業供應鏈，都需要用到黃金，不過企業的技術持續精進，需要用 到的黃金不增反減，金價飆高時，散戶反而買得比企業更多。

楊天立還說，幾年前的活動曾秀出12.5公斤的金磚，當時要價1,0 00多萬元，可以在台北買一間小套房，現在同樣的金磚，市值已經超 過5,000萬元，在台北不只可買到小套房，還可以買到大房子。

至於近期金價不斷飆高，現在買會不會太晚？楊天立建議投資人， 可以在資產組合中配置至少10％的黃金，若本身已配置更高比例，短 線可觀望；若對金價短線表現沒有把握者，定期定額是最好的方式， 風險會比自己判斷價格低；短線操作者，則需要對於金價隨時回檔做 好心理準備。

黃金為AI、半導體等高科技產業的關鍵材料之一，國內不少企業會 跟臺銀採購實體黃金，也有不少企業家會購買黃金作為收藏、送禮用 途，例如臺銀14日推出「故宮百年紀念金銀條塊」系列商品，一套售 價逾20萬元，獲現場企業家熱烈捧場，記憶體大廠威剛董事長陳立白 也是座上賓。臺銀董事長凌忠嫄透露，「企業大戶對臺銀故宮百年紀 念金銀條塊，非常感興趣，很多大企業客戶，已事先要臺銀幫忙留一 些下來」。

金融數位化時代伴隨資安威脅，國內金融機構近年成為駭客攻擊的 目標。根據公股銀行內部統計，駭客平均一年會嘗試入侵銀行官方網 站、網路銀行及App等合計高達數千萬次。近期國內適逢多個連假， 期間有公股銀一連多日從官網到內部公文系統都遭駭客嘗試攻擊，所 幸均成功防護，並未造成資安事件。

據了解，部分公股銀面對駭客嘗試攻擊時，會在一偵測到流量異常 後，第一時間先將網站後台系統關閉，導致服務短暫中斷的情形發生 ，也因而產生客訴。公股銀主管觀察，近年駭客嘗試入侵頻率有顯著 增加趨勢，其中又以網銀及App遭嘗試入侵的次數最高，駭客攻擊手 法也變得多元，且結合AI自動化攻擊，目前仍以DDoS（分散式阻斷服 務）攻擊及探測連線為大宗，推估可能為駭客組織集團化，並以金錢 為目的發動攻擊。

合庫銀行分析，駭客攻擊銀行頻率增加最大主因為高額利益驅動， 由於銀行擁有最直接、最有價值的資產，讓金融業成為駭客眼中回報 率最高的目標。

此外，為提升效率與客戶體驗，銀行導入新技術與服務，卻增加潛 在攻擊入口。臺灣銀行指出，金融產業正推動數位金融轉型，提升數 位便利性的同時，也增加遭駭客攻擊的風險，呈現數位金融服務與攻 擊面同步擴張。

兆豐銀行表示，台灣因地緣政治關係，加上是亞洲先進的科技重鎮 ，多個網路駭客或網路犯罪組織都會將台灣當作資安攻擊的「練兵場 」，甚至有不少的零日攻擊（Zero Day Attack）在被發現前，台灣 就已經遭受到衝擊。

各公股銀目前已建構多層次縱深防禦架構，包括DDoS阻斷服務防禦 系統、網站應用程式防火牆（WAF）、入侵偵測及防禦（IDS／IPS） 等，並搭配資安監控、資安健檢等措施，以偵測及阻擋可能的資安攻 擊行為，近期未有遭駭客攻擊而影響客戶的資安事件。

土地銀行強調，除了布建多層次縱深入侵防禦及防火牆架構外，對 外服務網站及系統均安裝防網頁置換軟體，可有效於駭客攻擊第一時 間阻擋網頁竄改，避免發生網頁被置換的資安事件。

兩大國營銀行臺灣銀行、土地銀行全年獲利目標提前達陣，臺銀累計2025年前三季稅前盈餘為257.06億元，土銀前三季亦賺進151.66億元，均已超出各自原訂的全年預算數150.31億元、124.01億元。

臺銀年初時受到美國總統川普對等關稅政策引發的股市震盪影響，導致第一季股票部位出現帳面價值損失，但並未實現，隨著第二、三季陸續調節，目前累計獲利已回穩，僅較2024年同期減少6.65億元，微幅下滑2.52％主要獲利動能來自利息淨收益與投資淨利益。

土銀前三季獲利則較去年同期成長4.19億元，年增幅2.84％，獲利主因來自利息淨收入與經常性手續費淨收入增加，惟財務操作淨收益（含兌換）受股匯市動盪影響減少。

隨著時序進入第四季，兩家銀行主管均指出，財務操作股票部位，台股的投資主軸仍聚焦AI帶動的科技硬體、關鍵零組件技術升級，但會更明確地識別哪些企業具備定價權、技術壁壘與實質獲利成長；債券部位則採多元資產配置策略，適時加碼債券投資，並挑選信評等級優良債券。

外匯操作部分，考量美國聯準會（Fed）最快可能於10月再度降息，年底前預期將降息2碼，屆時台美利差將縮小，外匯操作將視資金狀況逐步調整部位，以提高年度收益。

存款業務方面，聚焦於活期存款成長及精進異常帳戶管控措施，具體策略包括強化存款產品差異化、深耕企業及薪轉戶存款業務，配合主管機關防詐、有效及時攔阻詐騙，以保護民眾財產安全。

土銀並表示，財富管理亦為第四季業務發展重點，考量全球股市位階多處高檔，而台幣對美元匯率位於歷史平均水位，第四季財管業務將聚焦美元保單及風險較低的基金，透過IPO（首次公開發行）募集、引進多元商品及結合稅務客戶說明會等方式提升推廣動能。

隨著保險消費全面數位化，網路投保也是產險業積極著墨的銷售通路。產險公司正透過異業整合、流程優化與數位互動，打造更流暢的投保體驗以提高顧客黏著度。

全球金融市場充滿變數，臺灣銀行、土地銀行在2026年度預算書中點出近年營運面臨三大挑戰，除了overbanking（銀行家數過多）及外資陸續參股本國銀行，市場競爭激烈，對銀行本身競爭力造成衝擊外，美國總統川普經貿政策的不確定性，也可能影響放款業務需求下滑。

土銀觀察，國內金融機構家數過多、同質性高，市場過於分散，產業競爭日益激烈，業務上傾向價格競爭，導致銀行利差遭到壓縮；此外，隨著外資參股本國銀行，取得實體通路優勢，挾帶其管理技術、商品研發與交叉銷售能力，亦對本國金融機構競爭衝擊倍增。

臺銀表示，綜合國際貨幣基金（IMF）、世界銀行（The World Bank）預測，2025、2026年全球經濟將維持成長，但須留意主要國家經貿政策不確定性與地緣政治對全球經濟影響。

土銀也提到，受美國關稅政策變動、美國聯準會降息步調可能分歧、中國大陸經濟成長放緩外溢效應及地緣政治衝突等不確定性因素影響，恐將影響企業融資需求。

從兩家銀行明年各項主要業務成長情形來看，臺銀評估放款量應與今年相當，存款、貴金屬業務將成長，公教人員保險則預估下滑。土銀預期明年放款量將僅微幅成長，存款量也與今年近乎持平。

土銀指出，為了強化經營績效，國銀除大力拓展跨業經營及異業結盟，亦開發各項新種業務及金融科技創新，逐漸朝多元化及數位金融方向邁進。

與此同時，政府也積極推動各項金融政策，包括前瞻基礎建設、五加二產業創新、六大核心戰略產業等，以優化投資環境；落實新南向政策，以拓展國際經貿；鬆綁財經法規，加速政府及民間的各項投資等方針。

日本自民黨總裁高市早苗勝選影響，日圓如預期走貶，引發散戶及 投資人買匯潮。匯銀指出，日圓連日狂貶，推升美元指數走揚，主要 亞幣受拖累，後續日圓能否止穩成為短線亞幣關鍵，同時留意日本政 府是否進場干預；外銀則紛紛看空日圓，調整對日圓兌美元的季度目 標價。

臺銀日圓現鈔賣出牌告價在9日一度掛出0.203元價位，為近兩個月 來最低。

高市早苗有望成為日本首相，由於其過去主張更寬鬆的貨幣政策， 令日圓持續受壓；但有市場分析提醒，日圓兌美元匯率近期破150日 圓，未來看貶至155日圓低位，若貶至此價位，應留意日本政府及央 行的干預風險。

匯銀主管認為，近期日本工資走高，加上通膨壓力不小，日本央行 最終還是要透過升息來抑制物價走揚，日圓短線的疲軟可能是暫時性 ，後續可望陸續止穩。換言之，日本升息方向仍不變，只是未來速度 可能放緩，即使日圓陷賣壓，跌幅應是有限。

瑞銀上調日圓兌美元季度目標價，年底目標價至152日圓，2026年 第一季至第三季目標價分別上調至150日圓、148日圓和145日圓。

渣打銀行指出，美國政府持續關門及勞動市場數據走軟，帶來美元 下行風險，限制日圓跌勢，預測日圓兌美元三個月目標價145日圓。

星展銀行表示，若聯準會按目前的預期降息，日本央行升息，日圓 兌美元可能重新測試140日圓關卡。

日本自民黨新任總裁（黨主席）高市早苗可望成為首相，由於其偏 向貨幣寬鬆政策，使日圓偏弱格局再起，日圓兌美元貶破152日圓， 臺灣銀行日圓現鈔賣出牌告價也掛出0.203元字頭價位，為近兩個月 最低。對此，主要匯銀認為，未來日圓將呈短空長多格局，預估本周 對美元將在148.5∼152日圓區間震盪。

匯銀主管指出，日本8月零售銷售呈現月減，不僅是2022年2月來首 次下降，更遠低於市場原先預期的成長，顯示消費者支出因通膨與經 濟不確定性等因素表現疲弱，不利日幣走勢。隨著高市早苗當選自民 黨總裁，將成為日本首位女首相，因其政策立場偏向財政擴張性及貨 幣寬鬆，令市場對日本央行（日銀）升息預期降溫，恐將難以支撐日 圓走升，因此評估日圓本周將續貶。

綜合臺銀、兆豐銀行、合庫銀行及土地銀行分析指出，日圓走勢將 受新任首相的經濟政策方向牽引，短期政策不確定性將推低日圓走勢 ；不過，中長期日本央行仍將朝貨幣政策正常化推進，預料日圓走勢 將短空長多。

兆豐銀表示，美國聯準會（Fed）雖啟動降息，美日利差預期縮減 ，日圓有機會走強，但考量短期內日本政局的不確定性，加上美國總 統川普關稅政策對日本經濟影響未明，日本央行可能因此推遲升息時 程，因而使得日圓短期偏向區間震盪。若從中長期來看，因疲弱的日 圓與隨之而來的進口物價上漲已對民眾生活造成衝擊，加上美國財政 部長貝森特曾公開表示，日本應加快升息步伐，儘管日本首相換人， 來自國內外兩股壓力將使日本貨幣政策正常化的方向難以逆轉，隨美 日兩國利差逐漸縮窄，預計將支持日圓在中長期逐漸走強。

土銀表示，美日利差變化將主導日圓中長期走勢，市場對於美國聯 準會降息共識高，日本央行官員亦表態貨幣政策將因應通膨而走向正 常化之路，美日利差終將收斂進而推升日圓走高，但美國關稅政策對 於日本經濟衝擊不容忽視，且美國通膨前景未明，也將影響美國聯準 會貨幣政策態度。

金價持續飆漲，臺銀黃金存摺昨（8）日收盤寫下每公克3,986元新高，距4,000元近在咫尺。銀樓黃金牌價則正式突破15,000元大關，來到每錢15,170元。

據悉，近期民眾在銀樓的黃金「賣出量明顯高出買進量」，不過，指標行庫的黃金存摺則是「買進量略大於賣出」，顯示投資人追價意願高，與實體黃金市場不同調。

隨國際金價不斷寫歷史，昨日臺銀黃金存摺牌價開盤後節節上升，最終收盤在最高點每公克3,986元。至於台北市銀樓黃金牌價來到每錢15,170元新天價，較前一日上漲180元。

資深銀樓業者透露，近日買進的客人多數金額在5萬以內，但拿家中黃金來賣的動輒六、七十萬，最高紀錄拿逾3公斤金條、入袋千萬現金。坦言在黃金天價的此刻，需要維持大量現金流是一大挑戰。

由於金價高漲，現在維持高檔現金流很重要，畢竟民眾賣黃金多數屬意現金，有時業者甚至需要用房子原屋融資調度資金。

此外，白銀今年漲勢更驚人，年內大漲近七成，價格直逼50美元，然Metals Focus警告高價可能壓縮工業需求，特別是太陽能產業正加速降低用銀量，根據白銀協會年度《世界白銀調查》，太陽能產業今年預計消耗1.957億公噸白銀，較2024年的歷史高點下降1%。儘管如此，市場供應赤字仍高達1.876億英兩，投資買盤持續湧入，基本面支撐依舊穩固。

國際金價不斷飆漲，已衝破每盎司4,000美元大關，臺灣銀行黃金存摺牌價8日也來到每公克新台幣3,986元，同步創歷史新高。公股銀行主管觀察，近期黃金存摺交易熱絡，與前段時間金價盤整時相比，交易量有所回升，普遍買進多於賣出。

臺銀指出，上周受市場對美國政府關門擔憂，及美就業數據不如預期影響，激勵金價創高，短期指標KD與RSI已於超買區，但下檔買盤支撐力道不弱，金價短、中、長期均線仍呈多頭排列。

臺銀表示，若美國政府持續停擺，川普將大舉裁員，市場不確定性升溫將有利於金價繼續挑戰新高。此外，大陸與印度仍持續大量進口黃金，反映節慶與婚禮等飾金需求強勁；且市場預期，美國聯準會將持續降息，若通膨居高不下，實質利率下滑，均將進一步支撐金價走高。

臺銀提醒，一旦美元指數自低檔反彈，金價無法站穩於3,900美元之上，不排除往下回測3,850美元尋求支撐。

金價在降息與避險利多因素推動支撐下，9月大漲逾11％，前三季漲勢更逾45％。展望10月，臺銀分析，強勢格局帶動金價各均線持續多頭排列，但技術指標呈過熱超買，後續須提防若降息預期受阻礙，或市場避險因子部分消退，恐令金價出現技術性回檔測試下方支撐。中長線而言，市場仍樂觀預期聯準會寬鬆政策延續，伴隨各國中央銀行購金及ETF投資動能暢旺，金價即使回檔，均線仍有守，年底前有望持續上行，再刷新歷史最高紀錄。

連假後新台幣兌美元匯率震盪加劇，7日開盤受日圓大跌拖累，新 台幣早盤貶破30.5元關卡，但美股帶動台股續創新高，外資熱錢匯入 ，匯價一度由貶轉升，午後又因美元指數反彈，投信大舉匯出，最終 新台幣重貶逾1角作收，且全日波動明顯較先前劇烈，盤中高低價差 達2角以上。

台股飛越27,000點，但新台幣終場收在30.52元，重貶1.02角，連 二個交易日貶值，並創逾一周新低價，總成交量15.81億美元，再上 演股匯不同調，主要反應國際匯市，尤其日圓大跌、美元走揚，成為 新台幣不升反貶主因。

匯銀主管表示，新台幣先貶後升後再轉貶，早盤主要是日圓大跌， 開盤最低一度跌到30.55元，後續隨著台股大漲，外資瘋狂匯入，拉 動匯價翻紅，但午後卻又豬羊變色，主要是美元指數反彈，美債殖利 率回到4.16％以上，投信鎖定美債投資，投信保管行匯出力道相當驚 人，加上外資下午也有小幅匯出，導致新台幣再度轉貶，且貶幅一路 擴大。

日圓兌新台幣匯價來到0.202左右，盤中日圓買盤也不小，不少人 進場撿便宜買便宜，加上進口商買匯力量也登場，均壓抑新台幣匯價 轉貶。臺銀日圓現鈔賣出牌價一度掛出0.2053元、為近兩個月最低， 主要匯銀認為日圓將呈短空長多格局，預估本周兌美元將於148.5∼ 152日圓區間震盪。

綜合臺銀、兆豐銀行、合庫銀行及土地銀行分析，日圓走勢將受新 任首相的經濟政策方向牽引，短期政策不確定性將推低日圓走勢，但 中長期日本央行仍將朝貨幣政策正常化推進，預料日圓走勢將短空長 多。

針對近期股匯脫鉤。匯銀主管分析，外資7日在台股買超僅6億元， 近期外資操作有點偏雙向，動向相對不明，台股創高似乎都是內資在 推動，但後續等若台股持續創新高，外資應還是有匯入買股壓力，將 是新台幣升值主要支撐；相對而言，美元指數對美政府關門的反應幾 乎已告段落，近期又回到98高位之上震盪，加上日本政壇仍未穩定， 日圓領貶主要亞幣。短線新台幣受台股牽引偏升，又因國際盤走勢趨 弱，兩股力量拉扯下，預計將在30.1∼30.7元大區間內徘徊。

金價飆漲，臺銀黃金存摺昨（7）日開盤價寫下每公克3,916元新高。銀樓黃金牌價亦達14,990新天價，業者透露近日買進客人多數金額在5萬元以內，但拿家中黃金來賣的動輒6、70萬，最高紀錄拿逾3公斤金條、入袋千萬現金。

業者坦言，在黃金天價的此刻，維持大量現金流是一大挑戰，有時甚至需用房屋融資調度資金。

不過，近期指標行庫的黃金存摺買賣情形中，買賣量均明顯增加，但客戶買進略大於賣出，顯示投資人仍看多黃金後市。

實體黃金市場方面，銀樓業者則指出，近期市況是買的重量輕、賣的重量高，買進重量多在1錢或2錢，戒指或金豆等，金額5萬元以內，但獲利了結的動輒數十萬，3兩到5兩很多，如5兩金飾就近70萬元。

臺銀貴金屬部經理、「黃金王子」楊天立表示，金價趨勢與整體市場環境近期未有重大變化，目前主要機構對明年上半年仍持樂觀態度。他預期國際金價每英兩上攻4,200美元，而部分國家機構甚至預測上看5,000美元。

業者透露，近期最高紀錄接到超過3公斤金條賣出，價值破千萬，因為現在1公斤就要價近400萬元，尤其，很多民眾在1990年代買進，當年1公斤僅20餘萬元，累積下來「有三、五公斤正常」，現在獲利可觀，自然會獲利了結。且台灣民間「藏金量」驚人，近兩年黃金上漲，但民眾手中的黃金仍未賣完，持續有賣出量能，業者多認為民眾持有的黃金絕對超過央行。

先前多家銀行為防詐而暫停受理以自然人憑證方式開立數位存款帳戶，經金管會與銀行公會研擬配套措施後，銀行局副局長王允中昨（7）日表示，截至今年9月底，已有16家恢復辦理自然人憑證開戶，且有半數以上搭配他行存款帳戶強化身份驗證；至於警示帳戶增減情形則需再關注。

今年中銀行曾因民眾被詐騙自然人憑證，遭詐團濫用自然人憑證開立數位存款帳戶機制，導致警示帳戶攀升，因而有銀行陸續停止受理自然人憑證開戶。

不過金管會並不鼓勵「去風險化」作法，6月中金管會與銀行公會開會討論後，擬訂出自然人憑證搭配三種身份驗證方式的配套措施，包含視訊驗證、他行存款帳戶驗證、電信驗證等，並要求業者三個月恢復辦理。

王允中表示，截至今年9月底，已有16家銀行恢復自然人憑證開戶服務，包含臺銀、土銀、合庫銀、一銀、華南銀、彰銀、北富銀、高雄銀、兆豐銀、台企銀、京城銀、華泰銀、陽信銀、聯邦銀、玉山銀，以及台新銀。

由於視訊驗證在系統修改和人力方面存在挑戰，因此多數銀行仍以他行驗證為主。王允中說明，約有半數以上銀行採他行存款帳戶資料來強化身份驗證，且公股銀和民營銀行都有，至於視訊或電信驗證也有銀行採用，自然人憑證搭配上述身份驗證方式後，對於警示帳戶控管一定會優於過往，至於警示帳戶增減情況則需再關注。

根據銀行局統計，截至今年第2季底，銀行、中華郵政和信用合作社等金融機構的警示帳戶總戶數為15萬3,744戶。

今年初銀行發現，透過自然人憑證開立的數位帳戶中，警示戶占比快速上升，原因是詐團冒用民眾憑證資料與密碼申辦帳戶，導致洗錢與詐騙風險升高。