南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

南山人壽昨（11）日宣布，該公司已提前於今年9月30日變更經營模式，按9號公報（IFRS 9）規定，重分類日為「次一報導期間之首日」，也就是10月1日，重分類後，淨值比估可轉正，並回升至5％以上，成為首家適用重分類的壽險公司。

國泰人壽方面，國壽執行副總林昭廷昨日表示，昨天傍晚才看到金管會公布的會計研究發展基金會指引內容，茲事體大，不方便現在回應。林昭廷說，保險業確定可以重分類沒問題，會研基金會做出解釋了，後面細節還要研究。另外一家力爭重分類的中國人壽，也表示還需要研究。

富邦金控表示，富壽目前淨值比遠高於法定最低要求3%以上，會持續評估。

壽險業淨值危機解除！金管會11日公布，會計研究發展基金會已在 7日回覆指引，對於保險局去函敘述今年利率大幅反彈，已符合新清 償能力指標（ICS）定義的極端情境，且負債本反應升息，符合IFRS 9的外部環境變動改變企業經營樣式，保險業高階管理層可決定改變 金融資產經營模式，即可將原本放在其他綜合損益（OCI）項下的債 券，重分類到攤銷後成本（AC）。

金管會強調，各公司若要進行金融資產重分類，必須符合五大要點 ，一是要符合IFRS 9的相關規範及會基會指引；二是高階管理層及簽 證會計師要共同研判重分類的合理性及留存佐證，依法辦理揭露；三 是重分類的差額要提存特別盈餘公積，不得用來分配股利；四是分入 AC項下的債券每年處分不得逾5％，且依現有規定分年認列獲利，五 是接軌IFRS17的強化財務方案，須動態檢視， 調整步調。

據了解，多家壽險公司的高階經營層在9月底就已進行相關公報判 斷，確定要進行資產重分類，但高階經營層不代表一定是董事會，第 三季財報產出過程中，會先尋求金管會及會基會的解釋，確定後才會 公告。

例如南山人壽已率先公告，回溯至10月1日適用資產重分類，則10 月淨值就可大幅回升，另外，如國泰人壽、中國人壽、保誠人壽亦有 相關規畫，但各家公司進度如何，目前都尚未到達對外公布的程度。

若判斷相關流程來不及的公司，就必須要到明年1月1日重分類，年 底有可能淨值比不到3％，但法規要求淨值比是連續二個半年報都不 到3％，或同時出現資本適足率（RBC）不到200％，才有立即增資或 改善的急迫性，若只是年底淨值比不到3％，尚不緊急，只是會影響 金控母公司或控股母公司的淨值指標。

金管會表示，會基會已在7日就「保險業因國際經濟情勢劇變，致 生管理金融資產之經營模式改變所衍生之金融資產重分類疑義」提供 參考指引，即針對保險局去函詢問今年利率大幅提升，已屬ICS定義 的極端情勢，且壽險業負債面未接軌IFRS17，判斷各公司高層可依公 報精神決改變營運模式，即可進行金融資產重分類。由於這項指引是 針對壽險業，且有新清償能力ICS與IFRS17等前提，因此銀行與證券 並不適用。

金管會11日宣布會基會已回覆金融資產重分類指引，南山人壽晚間 隨即率先宣布，從10月1日起進行金融資產重分類，淨值比將從9月底 自結的-0.59％，直接拉上5％以上。估計淨值回升遠逾3,000億元， 暫解淨值危機。

南山人壽也公布9月稅後純益58.83億元，創其同期新高，並拿下壽 險業9月獲利第一名，累計前九月稅後純益508.82億元，則創其同期 獲利次高，亦是壽險業前九月獲利金額第二名，僅次富邦人壽。

9月新台幣兌美元眨值1.3角，國泰、富邦、南山、新光、中國及台 灣等六大壽險公司，單月匯兌利益扣避險評價後逾千億元，因此9月 合計增提近520億元的外匯準備金，創單月增提數新高，六家公司合 計外匯準備金餘額2,112億元，如國壽、南山都已逾500億元，富壽4 39億元，新壽有341億元，中壽及台壽各有165億元及149億元，都創 下歷史新高。

且六家公司今年以來已增提近1,755億元的外匯準備金，同時還獲 利2,149億元，如富壽前九月稅後賺近837億元、南山是近509億元、 國壽賺近468億元、中壽賺近182億元，台壽則因受子公司中信產險的 防疫險拖累，前九月稅後僅賺100億元。

但因9月股債雙跌，六大公司單月淨值少了近5,000億元，創單月淨 值減少最大金額，今年以來六大公司淨值已少近1.75兆元，主要就是 股票及淨值下債券評價減損，六大公司到9月底，淨值下未實現損失 近1.46兆元，亦創史上「最慘」，即幾乎已沒有資本利得可以實現。

六大壽險公司9月幾乎都在進行汰弱留強、實現資本損失，即將短 期內回覆無望的股債停損，將資金移往更有機會的標的，調整投資組 合，9月估計六家公司實現虧損近130億元，也是近年罕見。若六大壽 險資產都進行重分類，估計淨值可回升逾兆元。

財委會已變更12日議程，追加要求金管會主委黃天牧對於資產重分 類問題進行專案報告，並且要求國庫署長蕭家旗率八大行庫備詢。

在金管會同意壽險業資產重分類之後，南山人壽就可擺脫目前股票 擔保品淨值為負的處境，同時淨值應可回到今年8月時的水準，也就 是銀行團最近一次檢視南山人壽淨值的時點。當時南山人壽的淨值約 有836億元，若以潤成持股南山近9成股權，以及銀行所設限的放款上 限計算，銀行團放款的上限不可超過225億元，目前190多億元的放款 餘額還在條件內，因此倘若南山人壽的淨值經過資產重分類估可回到 700億左右，就能過關。

公股金融圈人士進而說明，該聯貸案是在2011年8月簽約，當時銀 行團是在總金額12.5億美元內給予額度，初始借款金額311億元，合 庫出任管理銀行，其他共同主辦行包括了台銀、土銀、一銀、兆豐、 玉山等六大銀行，聯貸期間7年，自第三年半起要開始還款，第七年 必須還全部款項的46％。

當時，該聯貸案就要求潤成所持有的南山人壽股權必須全部設質給 銀行團作為擔保，同時，以股票本身淨值的5成，和在5成之內貸放比 不能超過7成來把關放款成數，因此實際上的貸放金額，必須控制在 南山人壽淨值的3成5。

南山人壽上半年淨值大跌之後，設質比率已被迫提升至100％，聯 貸合約亦特別要求，倘若超過上述門檻，就必須限期一個月內補足差 額，否則視同違約。

財政部11日傍晚亦向財委會提出專案報告內容。財政部指出，各大 行庫將加強控管以股票為擔保品的授信案件風險，特別在知悉授信戶 有突發危機事件或媒體有負面消息或事件，造成擔保品價值大幅滑落 等影響債權確保等情事，即會進行授信案件危機處理通報審核單位， 評估危機事件對銀行的相關影響，並即時採行因應措施。

在貸後管理上，也會定期檢視擔保維持率，倘擔保維持率低於契約 約定比率，將立即通知借款人補提擔保品或償還貸款金額，以符合約 定比率，若借款人未依約補提擔保品以致擔保維持率下降至特定比率 時，銀行將依據合約內容逕行處分擔保品。

壽險9月外匯準備金餘額 創高 美元走強，壽險業單月避險後兌換利益將破千億，支撐獲利及RBC

新台幣9月兌美元貶值逾1.3元，讓壽險再創史上新紀錄，六大壽險 公司估計9月單月就增提逾500億元的外匯變動準備金，即扣除避險契 約評價後的兌換利益逾新台幣1,000億元，六大公司9月底外匯準備金 餘額應就超過2,100億元，單月增提數、兌換利益及外匯準備金餘額 都創史上新高，抵禦新台幣升值能力大幅拉升，且有助提高資本適足 率（RBC）。

以六大壽險推估整體壽險業，9月扣避險評價後的兌換利益可能逾 1,200億元，增提600多億元外匯準備金，餘額應破2,700億元，即壽 險業短期內有極強「底氣」因應新台幣匯率波動，機動調整避險組合 ，若新台幣未來急速升息，也能沖抵一半的匯損。

9月因美國聯準會再升息3碼（1碼是0.25百分點），債券殖利率再 大幅反彈，全球股市也巨幅回檔，造成壽險業投資的股債評價減損， 淨值單月大幅下降5,000億元左右，淨值比都下降，唯一的好消息就 是美元走強，壽險業出現大量兌換利

益，支撐獲利及RBC。

六大壽險公司中，新光人壽、中國人壽及台灣人壽都已公告獲利， 新壽更因有逾200億元的避險評價後兌換利益，單月增提逾105億元的 外匯準備金，餘額拉升至341億元，單月提存及餘額都創史上新高， 且新壽單月稅後獲利亦衝上27.27億元，亦是19個月新高。

中壽9月亦增提約43億元外匯準備金，餘額逾165億元；台壽則增提 近38億元，餘額近149億元，亦都創單月增提及餘額的新高。

國泰人壽、富邦人壽、南山人壽11日將公布9月獲利情況，避險及 兌換利益亦是9月最大的好消息，富壽國外投資比率是三家中相對較 少，而且避險策略相對謹慎，市場估計其9月亦可望增提逾百億元外 匯準備金，餘額可能逾440億元；南山人壽外匯準備金餘額，9月底亦 可能挑戰破500億元的史上新高；國壽則是要看一籃子貨幣情況，但 其外匯準備金餘額估計9月底亦可破500億元。

國人超長壽，壽命超過全球平均，但不健康餘命竟長達七至九年。 南山人壽攜手工研院發布「延長健康壽命白皮書」，提出延長國人健 康壽命的三大倡議；並提出三解方，包括力推創新外溢保單、備齊長 照險保單、宣布推出升級版的「長照服務地圖2.0」，集結11面向、 30項服務，一站式滿足高齡族群健康促進及醫療照護需求。

工研院產業科技國際策略發展所副所長張慈映指出，台灣人口老化 速度快得嚇人，根據內政部公布的2021年簡易生命表，國人平均壽命 為80.9歲，其中男性77.7歲、女性84.3歲，若與聯合國公布2019年全 球平均壽命比較，台灣男、女性平均壽命分別高出全球平均水準7.5 歲及9.3歲。

南山人壽商品精算暨數據管理功能資深副總陳維新指出，呼應「延 長健康壽命白皮書」研究發現與倡議，南山人壽積極發揮保險公司的 社會影響力，提出三大對策協助國人延長健康壽命。

對策一是從理賠走向全方位守護，推出創新的外溢商品群。目前現 售外溢保單商品數多達36張，商品種類包括日額型／實支實付型住院 醫療、手術醫療、長期照顧以及癌症保險等。多元且彈性化的商品選 擇，也讓南山人壽的外溢保單銷售在2022年前八月以41萬件新契約， 連續三年登上外溢保單的件數王。

對策二是提供種類最齊全的長照商品選擇。南山人壽致力提供種類 最齊全的長照商品選擇，自2004年推出首張長照商品以來，至今累計 推出已達20張長照商品，現售亦多達10張之多，含一年期、定期險及 終身險，部分商品同時提供身故保障或強化失智保障，希望滿足各族 群所需的長照保障。

對策三則是推出升級版「長照服務地圖2.0」集結11大面向、30項 服務。

南山人壽淨值大跌，連銀行團都因此對潤成控股追加聯貸案的股票 擔保品。立委5日在財委會質疑兆豐銀在9月新質押47億股南山人壽股 票，對此，兆豐銀董事長張兆順指出，這並非兆豐銀在9月新增貸給 南山人壽，而是聯貸銀行團因為南山人壽淨值下跌，因此要求潤成控 股再增加更多南山人壽的質押股票。

張兆順說明，兆豐銀行是該190多億元聯貸案擔保品管理銀行，全 部質押的股票都掛在兆豐銀行的帳戶，當時的融資擔保維持率也要求 在140％以上的水準，該聯貸案並非新案，而是三年前的舊案，只是 因為最近南山人壽股票價值下跌很多，因此使借款人潤成投控的這筆 聯貸案被銀行團追加股票質押擔保品。

當時該聯貸案就要求潤成所持有的南山人壽股權必須全部設質給銀 行團作為擔保，由於南山人壽上半年淨值大跌，設質比率已被迫提升 至100％，其中，聯貸合約有特別訂定財務條款，銀行團的聯貸放款 金額：「不可超過南山人壽淨值的3成」，倘若超過該門檻，就必須 限期一個月內補足差額，否則視同違約。

銀行團成員指出，根據聯貸條款，南山人壽淨值836億元，若以潤 成持股南山近9成股權，以及銀行所設限的放款上限計算，銀行團放 款的上限不可超過225億元，目前190多億元的放款餘額還在條件之內 。根據聯貸銀行團的規定，合約是每半年報出來檢核一次，下一次檢 視將要等今年底財報明年首季出爐，倘若今年底南山人壽的淨值不足 ，恐怕要繼續增提擔保品，否則就會抵觸提前還款的規定。

離開金融業逾20年，三商美邦人壽首任也是新任董事長翁肇喜爆料 ，一直以來很多家金控都對三商壽有高度興趣，有一家甚至曾出價一 股32元，但當時大股東認為至少40元以上再來談，所以一直未點頭嫁 入金控。

2020年新冠肺炎疫情爆發，加上今年俄烏戰爭、美國大幅升息，及 未來要接軌IFRS17等諸多變數，三商壽5日收盤價6.16元。回顧2012 年12月18日，三商壽掛牌當天就上漲24％，收在19.7元；三商投控去 年底持有成本也在每股16元附近；但今年3月三商壽以每股8.2元現增 ，10月再現增10億股，每股價格恐在5∼6元之間，讓三商壽覺得被低 估。

翁肇喜也為三商壽經營團隊說話，在2020年疫情大爆發時買台股反 向ETF，並不是專業知識不足或投機，是當時時空環境下的判斷，要 保護淨值與保戶權益，就如同今年產險業的防疫險大賠，以及快速升 息造成壽險淨值下降，都是沒有人想得到的情況，不代表公司不專業 ，在作生意的過程中有賺有賠，這是一定會發生的情況，重要的是賠 錢時要能快速恢復。

1993年政府在凍結金融執照多年後，首度開放新銀行及新壽險公司 申設，翁肇喜說，銀行資本額要100億元，壽險只要20億元，所以選 擇開壽險公司，當始從美國找來三商行創辦人之一陳河東的同學王希 和，出任三商壽首任總經理、從南山人壽挖來劉中興（後亦出任三商 壽總經理、董事長）作副總，翁肇喜則是首任董事長。

翁肇喜說無論之前或這次回任，他的管理都是「抓大放小」，相信 專業經營團隊，未來完成階段性任務後，三商翁家或陳家應該都不會 再出任董事長，會尊重策略投資人，找專業經理人來管公司。

三商壽認為其有二大優勢，一是總資產逾1.4兆元，有248萬保戶、 436萬張保單，是國內第七大壽險公司，具經濟規模；二是有1萬名業 務員，尤其是是中南部戰力一向是壽險業界第一名，如8月三商壽業 務員可貢獻逾20億元的保費，僅次於國泰、南山、富邦三大壽險公司 ，未來壽險業要強化保障型商品銷售，三商壽的部隊極具價值。

翁肇喜認為，會優先考量有能力運用三商壽資產、會讓三商壽業務 員有發揮空間，且能帶來人脈與互補性的股東，若年底能底定或完成 初階段簽約入股，他的階段性任務亦算完成，希望能早日恢復每日作 公益的退休生活。

金管會力挺下，壽險業爭取的金融資產重分類，將可在各公司跟查核會計師溝通即可，不必報保險局同意下展開，可謂政策紅利大放送。外界好奇壽險公會理事長陳慧遊怎麼看？陳慧遊昨（4）日說他只有一段話：「所有發言的人跟內容，跟做決策的人，將來都要對歷史負責。」

金管會保險局昨日舉行「研商壽險業建議依IFRS 9金融資產重分類方案會議」，採視訊方式，22家壽險業者除了臺銀人壽，其餘21家都派代表參加，積極爭取此案的南山人壽、國泰人壽、中國人壽，會中熱烈發言。

不過，也有一家不打算這麼做的金控人壽子公司的代表問，現在因為升息要讓壽險業搬移會計科目，以後如果利率再次反轉，「利率下降以後，可不可以因為（我們）這次沒有做，以後可不可以補做」？

與會人士指出，金管會打算讓各家壽險公司，連變更金融資產的會計擺放科目，報都不用報金管會，逕自與簽證會計師討論，只要簽證會計師認同，此舉符合經營模式的重大影響改變，公司就可以自行移動擺放的會計科目。

與會人士說，與會的四大會計師代表及四名學者，都認為升息等內外在情勢巨變，構成經營模式改變要件，據此進行金融資產重分類，沒有違反IFRS 9的會計公報精神。

換言之，金管會督導的會計公報解釋機關：財團法人會計研究發展基金會今日將登場的壽險業金融資產重分類會議，將具體響應金管會態度，此案「過定了」。

「資產重分類」引爆壽險業「內鬨」。國泰金控總經理李長庚4日 表示，國泰人壽資本適足率（RBC）在300％以上，只是因為會計公報 實施空窗期，美國急速升息等外在經營環境改變，加上國壽放在攤銷 後成本（AC）的債券比重比其他壽險同業低，因此淨值比低於3％， 但經營體質完全沒有問題。

李長庚再三強調：「我們（國壽）是好公司」，若將AC比重拉成跟 同業一樣高，國壽根本沒有淨值比不足的問題。

李長庚強調，美國在七個月內升息12碼（3個百分點），這是史所 未見的情況，也不止台灣壽險業面臨投資評價減損的問題，全世界保 險公司都一樣，在這種特殊時期，支持監理官給予寬容措施，「我支 持資產重分類」，讓產業平穩地度過這次短期的衝擊。

李長庚罕見的重話痛批外傳有反對意見的壽險業：「難道要讓整個 業界出問題嗎？不知腦袋在想什麼？到底是何居心？」

同時，李長庚也強調，沒有聽說外資反對資產重分類，且在特殊時 期，各國政府為安定市場，入市或進行相關紓困措施，都是合理的。

市場傳出有金融業者表示金融資產重分類是「不公平」、會影響外 資觀感，有粉飾財報問題等，李長庚對此表示，資產分類判斷會因當 時投資環境不同而有其考量，現在是因為美國急速升息，造成資產評 價減損，如國壽、南山人壽AC比重又比其他壽險同業低，所以淨值比 下降，但RBC都仍在相對高水準，代表公司經營體質沒有問題。

李長庚說，若RBC不到200％、淨值比又不到3％，則監理面的確要 謹慎，要求保險公司改善，但國壽現在RBC有300％多，只是因為負債 面沒有依公允價值評價，且AC比重較低，又遇上市場特殊時期的急速 變動，才造成淨值比低於3％，而RBC比較能代表保險公司長期的經營 體質，淨值比偏投資人參考的指標，此時是否要兩指標都並重，應回 歸專業討論。

金管會4日召開金融資產重分類公聽會，除了國泰人壽報告目前金 融市場很多指標都是2008年金融海嘯以來、甚至是史上最慘情況，已 符合公報內外部變動對企業經營具重大性，四大會計師事務所亦反映 ，南韓金融監理官上半年已允許其保險公司進行金融資產重分類，與 會者皆表示，台灣若不採行，恐失競爭力。

與會者無人反對，金管會會將會議結論轉給會研基金會，由會研基 金會針對重分類作出解釋，屆時壽險、銀行、證券都適用。

據金管會統計，到8月底，銀保證在OCI項下金融資產共11.3兆元， 股債基金等都有，AC項下則有24.4兆元，各金融機構可依經營模式判 斷要不要重分類。

金管會4日採取視訊方式開公聽會，有意參加的壽險公司皆可派代 表參與，除國壽、南山人壽及中國人壽表達支持重分類，其他壽險公 司都沒有表達反對意見，安聯人壽9月自結淨值低於3％，但德國母公 司不打算進行重分類，將走金管會個案監理的寬容措施，以用IFRS1 7試算負債面，證明清償能力未受影響。

與會的四大會計師事務所、會計學者亦未表達反對意見，並認為已 符合公報精神。

保險局副局長張玉煇表示，可否進行金融資產重分類，公報解釋權 責是會研基金會，不是金管會，且要不要重分類亦由各公司自行決定 ，但要符合公報規定，並沒有不公平的問題。

美國聯準會今年3月到9月升息12碼，史上罕見，利率已達2008年水 準，預估年底再升5碼，累計17碼，將超越1981年，創單年最大升息 幅度。

到9月底美國10年期公債殖利率已反彈232個基本點，是史上最大升 幅；30年公債反彈187點，是2009年最大幅度，台美債市上升幅度已 符合壓力測試200年發生一次的極端情境，台美股市今年跌幅都已達 2008年以來最大，即已達資產重分類必要條件之一的內外部重大變動 ，接著就是高階管理層決定經營模式變更。

據金管會掌握壽險業9月底淨值自結數，共有七家淨值比低於3%，其中南山人壽淨值已轉為負0.59%，安聯和保誠淨值各是1.13%和1.5%「只剩1字頭」，連壽險龍頭國泰人壽都僅剩2.64%，顯示壽險業陷入空前的淨值危機。

保險局長施瓊華昨（3）日說，整體壽險業8月總保費收入1.6兆元、保單理賠給付1.2兆元，壽險業現金和約當現金約9,000億元，包括南山、國泰等整體壽險業流動性都沒有問題，「壽險業現金不是問題，保戶不須擔心」。

她強調，升息導致壽險業持債部位出現評價減損，但壽險持債都是以固定收息為主，只要沒賣、就不會實現虧損，8月壽險業獲利還有淨值，現金流量沒問題，保戶可以安心。

金管會主委黃天牧與旗下各局局長昨赴財委會針對「升息對金融業影響」做專題報告，立委郭國文關切壽險業淨值惡化情況，詢問第3季到底有幾家壽險業淨值低於3%？是否已有淨值為負數者？

施瓊華坦言，根據各壽險業9月底自結數，共七家淨值比低於3%，包括南山是負0.59%、安聯1.13%、保誠1.5%、第一金人壽2.03%、三商美邦2.1%、宏泰2.2%、及國泰人壽2.64%。

相較6月底僅有三家壽險業（南山、宏泰和三商）淨值低於3%，9月底跳增到七家，顯示壽險業淨值惡化加速。依規定，只要淨值連兩期低於3%就需限期做財業務、增資等改善計畫。

施瓊華說，依法規，壽險業淨值低於3%的「兩期」是指6月半年報和12月年報，9月自結數字僅是看公司波動狀況，不可能用每個時點去算這個數字。

她說，若明年3月申報今年年報時，金管會將依業者試算負債面（保單）接軌IFRS 17後，對淨值實際影響數做綜合評估。依規定，一旦淨值仍為負數，金管會將要求公司限期提財業務改善、或增資計畫，若未在期限內完成、金管會將在90天內採取立即糾正措施。

她解釋，壽險業從經營面看不是問題，淨值滑落是因為會計公報接軌的時間落差，導致資產和負債面（保單）未能公平呈現利率走升的影響，若以接軌後、負債面也用公允價值衡量，可讓負債面缺口縮小，淨值就會回升超過3%。

至於年底前，美國仍將升息5碼，是否會有更多壽險業者淨值比不足3%？施瓊華說，目前已有很多業者將新錢投入AC（攤銷後成本）降低淨值波動，業者會動態調整。

南山人壽9月底淨值下跌至負數，南山昨（3）日發布新聞稿強調，用我國保險業2026年要接軌的IFRS 17試算，該公司淨值逾3,500億元。南山資產體質良好、清償能力無虞、保戶權益不受影響。

南山人壽表示，保險業經營特性是以持有長期資產以支持長期負債，近期面對市場利率走升，有助保險業利息收入增加，並不會影響該公司對債券的長期持有。然而，在現行會計制度下，資產面反映壽險業持有債券價格下跌，但負債面尚未以公允價值評價，以至於無法同時反映升息對資產及負債的影響，導致淨值產生不當減少之表達。

未來接軌IFRS 17，保險負債採當下市場利率估計，保險負債反映公允價值後，負債金額即會下降，淨值將增加並回復其應有之狀態，當資產與負債同步反映市場利率變動，即不會產生淨值不當減少之情形。

在利率上升的情境下，有關保險業財務報表中淨值表達產生不當之減少，依現行會計制度：資產（減少）-負債（未變動）＝淨值（不當減少）；若是反映負債公允價值：資產（減少）-負債（減少）=淨值（不會產生不當減少）。

經南山試算，倘資產負債同步反應利率上升影響，9月底淨值餘額可逾3,500億元。主管機關也曾對外表示，淨值下跌並不影響公司正常營運及保戶權益。南山人壽今年營運績效亮麗，前八月獲利累計450億元，資本適足率（RBC）之清償能力指標高於法定標準300%以上。

南山人壽淨值比轉負一事，潤泰全、潤泰新昨（3）日同步表示，由於對南山人壽是採權益法投資，投資認列上最多認到零為止，以兩家公司第2季財報來看，未實現最大損失最多就是85億、80億元。

潤泰全、潤泰新表示，由於受到美國聯準會（Fed）升息等因素影響，使得南山人壽保險業的金融資產未實現損失增加。不過因現行人壽保險業資產、負債對利息變動的影響未採同步評價，僅資產評價單方面受利率上升，導致債券評價金額下跌，保險負債尚未同時以現時利率評價，才讓南山人壽淨值減少。

潤泰雙雄指出，雖然美國持續升息，不過兩家公司對南山人壽投資勢採取權益法，投資認列未實現損失最多認到零為止，因此即使接下來南山人壽淨值再出現大幅波動，潤泰全在9月29日現增185億元後，淨值都還是大於10元。

壽險業面臨百年金融風暴，金管會3日在立法院回應立委質詢時揭 露，9月底壽險公司自結淨值比不足3％者已有七家，包括南山人壽淨 值比自結數是-0.59％，即淨值已為負數，另外，保誠人壽為1.5％、 國泰人壽亦降到2.64％、三商美邦人壽是2.1％、宏泰人壽2.2％、安 聯人壽1.13％、第一金人壽2.03％。

保險局局長施瓊華表示，壽險業的淨值比是看6月底及12月底財報 ，且明年3月報告12月年報時，會同步要求負債面依17號公報的公允 價值試算，了解淨值增減的情況，及清償能力是否受影響，居時會給 壽險公司時間提財、業務改善計畫，並給時間去落實，若未能依計劃 改善，淨值為負的公司才會有啟動90天立即糾正措施的問題。

同時，大型壽險公司目前尋求「資產重分類」的解決方案，金管會 應立法院臨時提案，將在4日舉行公聽會，請所有壽險公司、會計師 及專家學者表達意見，但並不影響會計研究發展基金會5日開會作出 解釋。金管會表示，會研基金會本來就有權對公報內容作解釋，金管 會無權限制，且壽險業亦不必形成共識，想適用者採行即可。

一旦OCI項下債券重分類，大型壽險公司淨值至少回升3,000億∼4 ,000億元，淨值比不足問題就會解決。

現場多位立委要求，資本適足率（RBC）或淨值比指標不足法令要 求的壽險公司，該增資就必須增資，不得用17號公報去試算或改列會 計科目。

金管會主委黃天牧則表示，依法增資雖是保險公司的責任，但必須 要認清這波造成淨值比不足的主要原因是美國的鷹式升息，這是重大 經濟金融情勢變化，不能用一般監理去看待問題。

施瓊華也強調，淨值比是看12月底，不是9月的自結數，同時前八 月壽險業總保費收入1.6兆元，保險給付1.2兆元，仍有差額，且壽險 業帳上現金及約當現金有9,000多億元，流動性及保險給付不成問題 。

南山人壽3日發布新聞稿，強調升息造成淨值下降，但未影響正常 經營與保戶權益，若負債面也反映升息，即用IFRS17試算，南山人壽 淨值可逾3,500億元。

由於急速升息造成債券殖利率大幅彈升，壽險公司放在淨值（主要 是OCI）下的債券出現評價減損，影響淨值，南山人壽6月底OCI部位 近1.34兆元，算是比重較高的，因此這波升息影響也較大，以保險局 的數字，前九月淨值少逾5,000億元。

南山人壽強調，現行會計制度下，資產面反映投資的債券價格下跌 ，但負債面尚未以公允價值評價，無法同時反映升息對資產及負債的 影響，導致淨值產生「不當減少的表達」。未來接軌IFRS17，保險負 債採用市場利率估計，反映公允價值後，若升息，負債金額下降，淨 值增加，資產與負債同步反映市場利率變動，就不會產生淨值不當減 少。

經南山人壽試算，若資產負債同步反應利率上升影響，9月底淨值 餘額可逾3,500億元；南山壽表示，前八月稅後獲利累計近450億元， 資本適足率（RBC）高於法定標準300％以上，整體財務狀況、資產體 質良好，資金充裕、無流動性風險，長期清償能力無虞，保戶權益不 受影響。

而因南山人壽淨值轉負造成影響的大股東潤泰全指出，潤泰因為對 南山人壽是採權益法投資，長投最多認到0元為止，以第二季財報來 看，最大損失就是潤泰全約85億元、潤泰新約80億元，即便對南山長 投都轉為零，潤泰全每股淨值都還是大於10元。

以潤泰全第二季財報來看，綜合持有潤成及南山份額合計約85億元 ，加計9月29日現增185億元後，即使投資份額認列至零，潤泰全每股 淨值仍可於10元以上。

至於潤泰新，綜合持有潤成投控及南山人壽份額合計約80億元，淨 值減少份額以80億元為限。

特別時期，老帥親征。三商美邦人壽3日舉行臨時董事會，通過代 理董事長陳宏昇辭任，繼續專任總經理，並推舉29年前擔任三商壽首 任董事長、同時是三商集團創辦人之一的翁肇喜接任董事長，強調展 現大股東負責及支持長期經營的決心。

三商壽因在2020年新冠疫情全球爆發時，誤買台股50反向ETF，希 望穩定淨值，自此二年財務陷入調整期，今年上半年積極打銷前景不 佳的投資部位、實現虧損，前六月累計稅後虧損67.18億元，6月底資 本適足率（RBC）為190％，與淨值比2％，都未達法定要求，正在進 行今年第二度增資，要現增10億股及私募20億股，尋求策略投資夥伴 。

88歲的翁肇喜應是壽險公司董事長最高齡紀錄，比剛卸任的南山人 壽前董事長陳棠年長，台大法學院商學系畢業的翁肇喜打高爾夫球4 0年，在重新接任三商壽董座後給員工一封信，強調打高爾夫球是心 、技、體三者合一，心理素質會反映在桿數上，也盼望員工能心、技 、體共同融合，成為企業前進的動力。

翁肇喜70歲時因為對人類行為有興趣，開始念英國桑德蘭大學文學 碩士，研究人間佛教與入世佛教的關係，翁肇喜在給員工的信中寫道 ，母語是日本的他，用英文上課，還常熬夜寫論文，在72歲時拿到碩 士學位。

翁肇喜說，談這段經歷，不是要表現自己多厲害，而是告訴大家人 不是出生就什麼都會，要靠著不斷學習、「Keep Yourself Busy」， 不要讓自己閒著，好學不倦，追求智識及心靈上的成長，同時要用心 全然投入，面對每天工作及生活上的難題與挑戰。

翁肇喜是1993年三商壽成立時的首任董事長，任職七年，創立五年 即開始獲利，1998年總保費就破百億元。

翁肇喜向員工表示，「三商美邦人壽是一間好公司」，守法、重視 同仁、關懷保戶、熱心公益，人生道路上哪有不跌跤的，跌倒了，爬 起來，繼續奔跑，必能找回屬於三商壽的驕傲。

新冠疫情延燒兩年多，近來又有升溫跡象，保誠人壽首創健康加值服務擴至要保人家屬，南山人壽攜手異業夥伴打造健康守護圈，遠雄人壽力推線上醫師特約諮詢。業者大打健康加值牌，要讓民眾更願意投資健康。

保誠人壽鎖定台灣民眾常見的大腸癌、肺癌、乳癌、肝癌等十大重度癌症，針對該公司11項指定商品推出重度癌症健康加值服務，如不幸經醫師診斷為重度癌症，患者或家屬可依需求，選擇採納醫療第二意見，或是癌症健康管理等免費服務。

上述健康加值服務的使用者，除被保險人與要保人外，還擴至要保人的家屬，包括：父母、配偶、子女，為國內壽險界首見。不過，為了避免公司財務負擔過大，有申請與使用上的限制，例如：同一要保人不論購買幾張指定保單，只能申請重度癌症健康加值服務一次。

保誠人壽表示，癌症患者與家屬對於新的治療計畫、罕見疾病的診斷準確率與治療風險，容易感到困惑，適時徵詢其他醫師對於癌症診斷及治療的意見，有助於在複雜的醫療訊息中，掌握診斷情況及治療方案，此為醫療第二意見的價值所在。

至於癌症健康管理，保誠人壽表示，癌症患者常因惡病質或治療方式，出現癌因性疲憊症、肌力流失或營養不良等情況。為提供患者及照護家屬所需的專業諮詢、飲食規畫與衛教關懷服務，癌症健康管理有助減輕病患及照護者的身心負擔。

南山人壽結盟約30家跨業合作廠商，打造健康守護圈。南山人壽資深副總陳維新說，因應後疫情時代行為改變，健康守護圈聚焦客製化與數位化兩大特色，結合線上線下合作夥伴提供運動健身、飲食營養諮詢、健康管理等多元服務，保戶即使在家防疫也能享有健康生活。

遠雄人壽也花心思打造全方位健康照護服務平台，繼提供保戶獨享的營養諮詢、陪同就醫、居家照護等加值服務後，又推出四大線上健康特約服務，包括：AI智能醫師，隨時線上免費諮詢、即時解惑疾病難題；十年內罹患慢性疾病風險免費評估；就醫陪診、住院照護專業護理人員免費媒合；集合36種專科、1,800名醫師組成的醫療顧問團，線上解決就診前後的疑難雜症。

新冠疫情揮之不去，南山人壽的2022國人健康管理行為趨勢調查指出，國人愈來愈願意投資健康，逾六成民眾每個月願意投入超過新台幣3,000元在自己跟家人的健康上面，用途包括投保醫療險或健康險、運動健身、購買保健食品…等，積極打造健康人生。

調查也發現，疫情侵襲之下，高達82%的民眾擔心自己跟家人的保險保障不夠，有六成民眾考慮添購醫療險，也有四成選擇補足癌症或重大疾病險。另外，民眾對於外溢保單的接受度高，當壽險公司透過增加保額或現金回饋機制，鼓勵保戶促進自身健康，將近九成的民眾表示願意了解保單內容。

南山人壽的調查也顯示，數位科技當道，遠距醫療接受度激增。遠距醫療的話題，熱度居高不下，調查發現，將近九成的民眾尚未使用過視訊診療及遠距醫療，顯示數位健康的行為尚未普及。不過，歷經疫情洗禮，58%的國人未來會嘗試使用遠距醫療，更有70%的民眾希望遠距醫療服務在疫情趨緩後持續開放，顯示國人對於遠距醫療服務抱持正面態度。

南山人壽表示，保險的價值非僅事後理賠，也包含事前預防，甚至在理賠之後，持續提供保戶所需的照護服務。另外，隨著預防醫學意識抬頭，健檢報告解說已經成為國人第一首選。

南山人壽的調查顯示，73%民眾原本就有定期健康檢查的習慣，平均每年一到兩次健檢的比率最高。民眾收到健檢報告之後，最多人想要了解健檢報告數值的意義，選擇健檢報告解說的比率高達84%，其次才是一對一的醫師諮詢，占比為51%，凸顯民眾有意願採取後續的行為追蹤。

南山人壽及南山產物實踐公平待客原則，雙雙獲選金管會111年度公平待客原則評核前25%績優企業，南山人壽今年更獲頒最佳進步獎，彰顯公平待客作為備受各界肯定。

南山人壽用心回應社會及保戶的需要，秉持「一個都不能少」的服務精神，從企業文化形塑、客戶意見與申訴處理、特定族群友善服務、抗癌關懷行動、防疫關懷措施五大面向推動公平待客，將服務觸角深入社會每一個角落，關懷高齡長者、身心障礙者、罹癌病友等不同族群，並且承諾持續推動創新金融服務，以行動守護永續未來。

南山產物則力行「從客戶角度思考」企業文化，透過梳理防疫商品爭議案件，優化理賠流程及推出升級版商品，並主動提出方便客戶辦理理賠之措施，在保單條款與客戶權益之維護間取得平衡。

南山人壽代理總經理范文偉表示，保險是風險來臨時安定人心、守護社會的力量，南山人壽從公益服務業出發，用心服務每一位保戶，為展現落實公平待客的決心，特別成立公平待客推展委員會；同時結合數位工具與跨業夥伴資源，致力提升金融友善服務，不論是在疫情期間，或是對長者與弱勢族群關懷，「只要保戶需要我們，南山都積極伸出援手，提供超越期待的創新商品與服務」。

今年南山人壽獲頒業界前25％績優企業是一大鼓勵，未來也會持續以行動實踐公平待客及普惠金融的服務價值，用保險傳遞溫暖關懷的社會力量。

為展現落實公平待客之重視與決心，南山人壽於2019年成立「公平待客推展委員會」，督導各項公平待客事務推動，每季召開會議檢視執行成果並向董事會報告，獨立董事更親自到第一線實地訪查督導，並且設計嚴謹的自我評核方法，將優於法令事項、身心障礙金融友善服務措施等納入評核考量，檢視公平待客落實程度，以高標準自我要求，持續為客戶提供超越期待的創新商品與服務。