南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

搶不過銀行、利率不高且政府政策不鼓勵的「三不」，讓壽險公司 紛退出房貸市場或被動推業務，保發中心統計，6月底壽險擔保放款 餘額已跌破6,000億元大關，降至5,950億元，創十年新低水準，與2 014年底擔保放款9,404億元高峰相比，更減少3,454億元，且占壽險 資金比重亦由高峰的5.68％降到2.03％。

壽險房貸業務量最大的國壽，6月底擔保放款降至2,923億元，上半 年少112億元。早年國壽房貸業務量可與銀行競爭，甚至可排入前十 大，但6月底與銀行相比，業務量僅能排上14大左右。

壽險業中，如南山人壽、富邦人壽、中國人壽、遠雄人壽資金雖多 ，都已不承作新的房貸業務，國泰人壽、新光人壽、三商美邦人壽、 全球人壽則是主要針對保戶提供附加服務，有些亦接受非保戶申貸， 不過利率未必能跟銀行競爭。

主要是壽險資金成本與銀行不同，銀行在低利率時期，存款利率亦 低，可提供較低的房貸利率，房貸市場上銀行更具競爭力，部分壽險 公司就將房貸業務讓給同金控銀行去承作，資金轉投資更有效益的標 的。

加上近年壽險公司主攻美元保單、投資型保單，新台幣保單承作較 少，加上低利率環境，擔保放款利率才1％多，年初優質客戶的房貸 利率還在1.29％，保單預定利率則已在1％附近，加上相關成本，恐 難支應保單獲利，未必划算。

三是政府對不動產放款屢祭出選擇性信用管制、集中度管理等，即 政策亦不鼓勵衝房貸業務，因此部分壽險公司紛退出房貸市場，新增 量不多，加上舊房貸陸續到期，今年上半年壽險擔保放款減少219億 元，跌破6,000億元大關，占壽險資金僅剩2.03％，已低於保單貸款 的6,028億元。

到6月底，壽險擔保放款餘額最高是國泰人壽；其次是富邦人壽1, 721億元，但也比去年底少近75億元；第三大是新光人壽434億元，比 去年底約少5億元；台灣人壽6月底擔保放款則近378億元，比去年底 增加近48億元。

金管會保險局副局長張玉煇昨（6）日說，到今年6月底止，包括南山人壽、宏泰人壽、三商美邦人壽共三家壽險業者，淨值比跌破3%，但僅三商美邦人壽連同資本適足率（RBC）都低於200%屬「資本不足」已提增資計畫外，其他兩家仍需看今年底淨值比數字。

張玉煇強調，就算這三家淨值比都低於3%，理賠支付都很正常，保戶權益不受影響。

他說，依規定，淨值比要連續兩期低於3%才屬資本不足，因此南山與宏泰人壽6月底淨值比低於3%，都是第一次淨值比不到3%，尚未到連續兩期，因此仍要看年底淨值比的數字。

至於三商美邦人壽，則是因為同時RBC低於200%，張玉煇說，三商美邦已在9月1日向金管會申請現增55億元；而宏泰與南山人壽，保險局也會持續關注淨值狀況，了解淨值下降的原因。

至於美國升息、債券價格下跌，造成壽險業手上債券出現評價損失，讓淨值大幅縮水，張玉煇說，壽險業投資債券都是長期持有，會計上評價不影響現金和流動性資產，因此不會增加壽險業流動性風險。

根據壽險業半年報，三商美邦今年6月底RBC僅剩190.07%，淨值比剩下2%；宏泰人壽RBC還有227.82%、淨值比1.64%，RBC離200%法定標準僅咫尺；南山人壽RBC是318.13%、淨值比1.72%。

三商美邦人壽表示，為強化公司資本，董事會先前已經通過現金增資和私募引進策略投資人的專案，目前均照規畫進行中。

宏泰人壽表示，淨值比未達標主因上半年疫情未歇、政經環境動盪加上美國升息，致使境外投資價值減損。整體壽險業淨值比波動屬於短期現象，該公司會持續努力達成各項指標。

另外，宏泰人壽目前尚無保險業資本適足性管理辦法第5條規定，資本不足之情事，請保戶及大眾放心。

南山人壽表示，由於俄烏戰爭、通膨導致金融市場升息，壽險業投資部位評價因此減少。升息長期對營運仍屬正面，雖然短期的利率波動影響債券評價，但並不會有實際上的損失，對客戶的權益亦不受損害。

面對多變化的金融市場，南山人壽經營團隊仍做好充足的準備，業務動能持續成長與營運績效表現亮麗，上半年稅後純益372億元，RBC超過300%，高於法定標準，整體財務狀況穩，資產體質良好。

第一屆永續金融評鑑2023年將公布結果，共有35家本國銀行、八大 壽險、前五大產險、一家再保及九家證券商受評，金管會綜規處處長 胡則華6日表示，永續金融先行者聯盟的五家金控未受評，但在子公 司接受永續金融評比時可加分，共有八家公司受惠。

胡則華表示，第一屆本國銀行有35家接受永續金融評比，除了輸出 入銀行及純網銀未列入受評，幾乎所有本國銀行都納入評比；壽險第 一屆僅總資產超過兆元的八家公司受評，即國泰、富邦、南山、新光 、中國、台灣、三商美邦及全球人壽；產險是資產前五大公司受評， 即富邦、國泰世紀、新光、明台、兆豐產險，加上中再保一家。

證券商是一家資本額逾50億元者，即元大證券，加上八家上市櫃券 商，即統一、群益、致和、宏遠、康和、大展、美好及福邦證券；投 信業則考慮規模等因素，第二屆之後才考慮納入評比。

金管會5日揭露的五家金控組成永續金融先行者聯盟，即國泰金控 、中信金控、第一金控、玉山金控及元大金控，並沒有納入永續金融 評比，但子公司若受評可加分。即有國泰人壽、國泰世紀產、國泰世 華銀、中信銀行、台灣人壽、第一銀行、玉山銀行及元大證券等八家 子公司受惠。

胡則華表示，永續金融評比是綠色金融2.0行動方案的措施之一， 年底前會公告評鑑指標。

升息造成債券價格暴跌，上半年南山人壽、宏泰人壽及三商美邦人 壽三家壽險公司淨值比不到3％，保險局副局長張玉煇表示，淨值比 要連續二個半年不到3％才是「資本不足」，目前三家公司都算是近 期第一次淨值比不到3％，仍要看年底的淨值比，但三商壽因為同時 資本適足率（RBC）不到200％，雙指標顯示資本不足，已提出增資及 財業務改善計畫。

張玉煇表示，三商壽已在9月1日向金管會申請現金增資55億元。亦 即三商壽今年第二度現增10億股，預計會以每股5.5元增資，可有效 拉高RBC比率。

張玉煇表示，南山人壽及宏泰人壽雖淨值比低於3％，但RBC都高於 200％，目前並沒有資本不足的問題，且理賠支付都正常，沒有影響 保戶權益的情況。

至於美國聯準會升息，造成債券價格下跌，壽險金融資產評價出現 損失，淨值亦大幅減少，張玉煇強調，壽險業投資債券都是長期持有 ，會計上的評價並不會影響現金及流動性資產，即債券評價下跌並不 會增加壽險公司的流動風險。

據壽險業公布半年報顯示，22家壽險公司6月底RBC僅三商壽一家為 190％、低於法定200％的要求；淨值比部分，三商壽淨值比2％，南 山人壽1.72％，宏泰人壽則是1.64％，近期第一次低於3％法定要求 ，若12月底淨值比再低於3％，就必須提出財業務改善計畫，或進行 相關資產調整。

張玉煇表示，依法規規定，保險公司淨值比要連續二期（即半年報 加年報）低於3％，才是資本不足，但三商壽上半年淨值比低於3％， 且資本適足率低於200％，即算資本不足，南山及宏泰低於3％，但沒 有連續二期，且RBC高於200％，目前並沒有資本不足問題。

三商壽上半年資本不足，保險局依保險法143-6條規定，請三商提 出財務業務改善計畫，9月1日已提出現金增資發行新股，預計增資5 5億元，南山人壽及宏泰人壽雖未達資本不足情況，但保險局會持續 關注，依淨值比下降的情況綜合評估，要求提出相關改善計畫。

全球升息列車還沒停下來，國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光 人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險估計，目前若債券殖利率反彈 1個百分點，合計淨值就會減少約5,800多億元；股市若上漲10％，淨 值增加近2,700億元；新台幣若對所有貨幣都貶值1％，則獲利與淨值 約影響400多億元，且主要是影響獲利。

壽險業進入獲利沉潛期，8月台股平穩、美股回檔，美債殖利率又 反彈30∼50多個基本點（1基本點是0.01百分點），壽險業淨值估減 少2,000億元左右，但因新台幣對美元貶逾1.6％，獲利有穩定支撐， 累積獲利仍是同期次高，壽險公司目前獲利難有「驚奇」，但求平穩 過完今年。

壽險業6月單月淨值少逾3,900億元，但7月又回升2,723億元，8月 淨值雖少2,000多億元，但因股市有撐，仍未將7月的回升「跌掉」， 淨值仍是比6月底高。

2021年股債雙漲，壽險業不僅淨值暴漲到近2.7兆元，帳上股票及 債券都有大量未實現評價利益，獲利亦創新高，每月都有驚奇，但新 台幣也因此升值，吃掉不少獲利；今年則是債券殖利率大幅反彈，上 半年光債券評價就跌掉近3.9兆元，還有以新台幣計價投資國外債券 的債券型基金，價值亦大量蒸發上千億元。

但8月新台幣貶破30元，與去年底相比，貶幅已逾9.9％，壽險業今 年匯兌利益可觀，且累積大量外匯價格準備金，8月底應破1,800億元 ，續創歷史新高，且8月獲利亦靠兌換利益支撐。

壽險業者分析，目前壽險手中債券幾乎都是評價損失，不可能在現 階段賣債券，沒有債券資本利得可期待，但會有穩定債券利息收入， 高達新台幣15.6兆元債券，放在攤銷後成本（AC）項下，不影響淨值 ，持有到期也不會有損失；約4兆多債券放在公允價值進其他綜合損 益（FVOCI）項下，還有放在覆蓋法下債券型基金，會隨市價波動影 響淨值。

股票有些還有資本利得，但已不如去年多，甚至有些已是跌價損失 ，可實現的股票資本利得亦極少，就放著領股利及期待明年反彈行情 ，所以壽險業獲利進入穩定收息的平穩期，目前獲利多靠匯率及穩定 的債息收入支撐。

遵照金管會裁罰建議，南山人壽9月對新舊保單「補升息」，共有 14張現售保單及147張停售保單9月宣告利率調高，新台幣升息5基本 點（1 點等於0.01百分點），調升後最高利率為1.85％；美元則升息 5∼10個基本點，調整後最高利率為3.35％。

其餘壽險公司9月宣告利率都保持不動，從6月開始，除了推出新保 單，大部分壽險公司已連續四個月不調整宣告利率。

壽險業者表示，雖然從3月到7月美國聯準會已升息9碼（1碼是0.2 5百分點），台灣央行亦已升息1.5碼，但目前仍在檢討所謂的同一區 隔帳戶的同步調升機制，擔心再踩金管會紅線，所以9月先按兵不動 。

金管會先前盯上13家壽險公司部分利變保單的宣告利率決定機制， 並在8月中旬已開罰，除二張已停售者，8月共停售19張保單，並要求 各公司注意三件事。一是落實宣告利率平穩機制，注意相關公式及參 數的合理性。二是不得將同業競爭及未來升息預期，納入宣告利率決 策。三是同一區隔資產的利變保單，宣告利率應是同方向，不能現售 保單都升息，停售保單都不動。

南山人壽表示，9月是補升息，反應近期市場利率變化，同時停售 保單及現售保單同步調整宣告，所以161張調高宣告利率的保單中， 有91％以上是停售保單。

南山人壽這波調高宣告利率，新台幣利變保單中現售有二張、停售 有75張，美元利變保單現售有12張調整，停售則調整72張。

南山人壽這波調升宣告利率中，美元保單不少都是調升10個基本點 ，但都不是現售的主力保單，且多是停售保單的補升息。

壽險業上半年減持大陸股債部位近新台幣615億元，減幅逾26％， 6月底剩十家壽險公司有大陸投資部位，投資餘額為新台幣1,729億元 ，創2017年第一季之後的21季季底新低。

據壽險業者揭露，到6月底投資大陸股債獲利達新台幣98.11億元， 比去年全年獲利65.5億元還多，壽險業者表示，其中不少是匯兌利益 ，另外還有實現股債資本利得。

由於對疫情採封控政策，加上近年整改相關產業，如補教、不動產 等，今年更有爛尾樓逾放問題、村鎮銀行無法取款等，讓相關經濟及 投資風險升高，國內金融業紛紛降低對大陸投資及授信曝險。

到今年6月底還有大陸投資部位的十家壽險公司，分別是國泰、富 邦、南山、新光、中國、台灣、三商美邦、全球、遠雄及宏泰人壽， 其中又以國壽6月底還有新台幣418億元最高，其次是台壽349億元， 富壽有253億元排名第三，中壽則有231億元居第四，南山人壽有183 億元、全球人壽則有近113億元，遠雄40億元、宏泰近17億元。

其中，國壽大陸投資部位已連五季減少，6月底部位比去年底少46 8億元，減幅近53％，主要是第二季減少近307億元，上半年國壽大陸 投資獲利逾59億元，是去年全年的20倍以上。

國壽表示，有提前獲利了結，先降低對大陸投資風險，加上今年有 人民幣避險兌換利益，因此獲利表現不錯。

國壽6月底大陸投資部位418.18億元，若與最高時期、2021年3月底 時的1,266.99億元相比，少了848.81億元，減少近67％。

壽險公會昨（31）日改選理事長，全球人壽董事陳慧遊在21位理事中獲得20位支持，以95.2%的高得票率當選公會龍頭，隨後揭示六項工作重點，強調將顧及大小會員公司差異與利益，希望壽險業未來接軌IFRS17及ICS過程沒有隊友落隊。

據了解，陳慧遊能夠獲得壓倒性的勝利，主因外商壽險、中信金控、開發金控、台新金控、元大金控、富邦金控、新光金控及本土小型壽險力挺；官股壽險方面，只有一家支持，這也是外界對民進黨錯綜複雜關係最感好奇之處。

角逐公會龍頭的南山人壽董事長尹崇堯，在第一輪86位會員代表選舉21席理事時，獲得32票、排名第25位，連理事都沒選上。尹崇堯提前離開壽險公會時，面對媒體詢問，只說了辛苦、謝謝，其餘不發一語。

據了解，尹崇堯能夠獲得32票，除了有國泰人壽、三商美邦人壽的配票，另外也有多家公股壽險票投南山。儘管未能當選，保險界高層昨說：「勝敗乃兵家常事。其實尹藉由這次選舉已經打開他的知名度和格局，勝敗對他來講都是贏。」

昨日改選之前，金管會主委黃天牧透過視訊方式致詞，對國泰人壽董事長黃調貴擔任壽險公會理事長六年來，帶領公會促進產業發展、協助政策推動所付出的辛勞及貢獻表達肯定。

黃天牧期許壽險業者秉持保險的本質-愛與關懷，「誠信為本、保戶為念、行穩致遠、永續經營」，信守對保戶長期的承諾。另外也勉勵壽險業發揮自律的機制，「自律機制愈落實，監理的必要性就愈低」，期許壽險公會持續扮演壽險自律團體的角色，強化與主管機關的溝通，落實自律的機制。

陳慧遊昨日也揭示上任後的六大工作重點，包括：一 、尊重多元，溝通協調。二、協助業務發展，勇於承擔國家發展戰略角色。三、國際接軌，期望沒有隊友落隊。四、數位升級轉型，共享平台資源。五、致力永續發展，綠色金融。六、提升壽險業形象。

南山人壽、全球人壽昨（31）日公布半年報，八大壽險的淨值減損及帳面投資損失情況出爐。總計八大壽險今年上半年淨值蒸發約1.4兆元，持有的股票、債券等金融資產未實現損失，6月底合計虧損9,795億元。

南山人壽淨值減損情況也在昨日揭曉，南山的股東權益（俗稱淨值）因為美國聯準會迅猛升息、債券資產有較大評價損失，加上股票市場低迷，今年6月底淨值僅剩836億元，較3月底季減2,399億元、減幅74.2%。

若與去年底相比，南山人壽今年上半年淨值減少4,279億元，半年減幅83.7%。南山人壽表示，該公司7月底淨值已較6月底回升逾700億元。

半年報也顯示，南山人壽6月底金融資產未實現損失2,441億元，國內壽險業第二多，僅次國泰人壽的3,442億元。

總計八大壽險上半年淨值減少情況，南山、國泰都超過4,000億元，分別為減少4,279億元、4,264億元，富邦也減少2,871億元，為壽險業淨值蒸發金額前三大。

中國人壽、台灣人壽、新光人壽、全球人壽、三商美邦人壽，則因債券資產會計科目擺放及投資部位較小，淨值蒸發都不到千億元，介於153億至879億元。

金融資產未實現損失（不含不動產）方面，壽險業者6月底持有的股債等資產，市值扣掉持有成本後，幾乎家家呈現虧損。

6月底金融資產未實現損失前三大分別為，國壽3,442億元、南山2,441億元、富邦人壽1,513億元，主要來自債券跌價損失。

壽險業前所未見的「最慘半年」！22家壽險公司公布上半年財報， 因債券及股票價格下跌，淨值半年內少1.46兆元，其中淨值下金融資 產由去年底未實現獲利5,087億元，暴跌為未實現虧損1.11兆元；另 外在攤銷後成本（AC）項下15.6兆元的債券，亦從去年底未實現獲利 8,358億元，急速轉為未實現虧損2.25兆元。

這等於半年內，22家壽險公司從去年底股債有未實現利益1.34兆元 ，到6月底是滿手評價虧損的股債，未實現損失達3.36兆元，一來一 往，六個月內壽險公司身價少了4.70兆元。

造成史上首見的身價、淨值大暴跌，主要是因為全球央行為對抗通 膨，紛紛升息，尤其是美國聯準會上半年升息6碼（1碼是0.25百分點 ），市場預期美國今年會大幅升息，債券殖利率上半年大幅反彈，造 成債券價格急跌。股市亦在第二季反應經濟前景不明，出現大幅回檔 。

壽險股債雙跌，上半年稅後獲利雖有1,773億元，但加計資產跌價 後，綜合損益是負1兆4,350億元，亦是史上最慘紀錄。同時因為淨值 下股債價值縮水，壽險業總資產到6月底為33兆5,537億元，比3月底 還少6,066億元，不增反減，亦是史上罕見的幅度。

但因為上半年新台幣對美元貶值近7.4％，壽險6月底帳上外匯價格 變動準備金累積達1,660億元，半年內增加1,223億元，可算入自有資 本，因此6月底壽險公司普遍出現資本適足率（RBC）極高，但淨值比 暴跌的情況。

6月底RBC不到200％、淨值比只有2％的僅三商美邦人壽，已啟動今 年第二度現增及私募增資；淨值比低於2％有宏泰人壽及南山人壽， 分別是1.64％及1.72％，但宏泰人壽的RBC有228％，南山人壽亦有3 18％，將再看年報的淨值比，決定是否應增資或改善。

6月底資產破兆元的八大公司中，僅富邦人壽淨值比有6.5％，超過 5％，其餘七家公司全數在5％以下，但7月股市回漲，淨值比又顯著 上升；如南山人壽即表示其淨值由6月底的836億元，7月底已逾1,50 0億元，若以IFRS17的負債公允價值計算，6月底淨值比可逾6％。

壽險業者表示，債券多是長期投資，領取固定債息，短期價格波動 並不會實現損失。

全球人壽董事陳慧遊8月31日以壓倒性票數，當選壽險公會第九屆 理事長，他表示將落實金管會及社會的期待與政策規劃，選後要讓壽 險同業團結起來，儘快進入工作狀態，希望扮演好「園丁」及溝通傳 達的角色，讓政府的政策能「上令下達」，壽險公司的意見能「下情 上傳」。

陳慧遊並以作家楊逵的文章自許「老幼相扶持一路走下去，走向百 花齊放的新樂團」，強調自己沒有一鳴驚人的政見，競爭對手南山人 壽董事長尹崇堯的政見如果可行，亦會檢視之後繼續推動。

陳慧遊表示，只要壽險業團結、尋求共識，兼顧各方的需求，會走 出一條路出來，包括近期面臨的淨值下跌、接軌IFRS17與新清償能力 指標ICS、爭取更安全穩定的壽險資金投資管道等。

陳慧遊表示，壽險業要先自助，相信金管會也會人助，即先作好相 關準備工作，與金管會密切討論，相信金管會也會協助壽險業解決相 關難題。

金管會主委黃天牧8月31日以視訊在壽險公會會員大會發言，強調 壽險業要先「自助」，金管會必定努力提供「人助」，即各公司要踏 實準備，朝接軌負債會計IFRS17及新清償能力ICS規範的商品結構、 資金運用、資訊系統及經營策略，作適度調整，金管會將考量各公司 情況，提供在地化監理協助。

壽險公司結盟態勢大轉變，壽險公會理事長改選，確定由全球人壽 董事陳慧遊當選，參選的南山人壽董事長尹崇堯在第一輪推選21席理 事時，就因票數未達標而出局，無緣角逐公會龍頭寶座，南山人壽更 是連一席理事都未選上。

尹崇堯除了自家公司力挺，僅獲得國泰人壽、三商美邦人壽、第一 金人壽及台銀人壽的全力支持，及大型壽險公司部分的票源，最終只 拿到32張票，候補第三位；而富邦人壽、中國人壽轉為大部分支持陳 慧遊，新光人壽及台灣人壽全力投給陳慧遊，外商及中小型壽險多是 陳慧遊陣營。

壽險公會新一屆理事分別是宏泰人壽總經理湯維華、新光人壽總經 理黃敏義、中國人壽總經理黃淑芬、中華郵政壽險處長簡詠涵、友邦 人壽總經理侯文成、新壽董事長潘柏錚、中壽執副許東敏、富邦人壽 總經理陳俊伴、國泰人壽執副林昭廷、遠雄人壽董事長孟嘉仁，陳慧 遊是以第11高票當選理事。

另外還有保誠人壽總經理王慰慈、台壽總經理莊中慶、安聯人壽總 經理林順才、台新人壽代表林維俊、台壽策略長葉（木百）宏、全球 人壽總經理馬君碩、法國巴黎人壽總經理戴朝暉、康健人壽總經理張 志杰、新壽副總林漢維、元大人壽代表吳杰。

副理事長由富壽陳俊伴、中壽許東敏及台壽莊中慶出任，亦是常務 理事，另三席常務理事則是新壽黃敏義、元大人壽吳杰、友邦人壽侯 文成。

南山人壽、三商壽、第一金人壽及台銀人壽則是一席理事都沒有， 國壽僅拿到一席理事但未進常務理事會，國壽總經理劉上旗出任常務 監事。

新的理監事會組成，將會有不同的共識形成方式，市場預估，未來 與金管會等政府單位的互動，亦將與先前國泰人壽掌壽險公會的六年 期間大不相同。

壽險公會22家壽險會員公司，依公司規模、業績等共有86張選票， 要先推選出21席理事及七席監事，並在理事中產生七席常務理事，及 推舉理事長，尹崇堯意外連50票都沒拿到，第一輪就敗北，也確定陳 慧遊取得壓倒性勝利。

大型壽險公司如國泰人壽、南山人壽、富邦人壽都有七張選票；新 光人壽、中國人壽及台灣人壽則各有五張選票；三商美邦人壽、中華 郵政壽險部各有四張選票，其餘14家公司各有三張票，每一張票都能 選21席理事及七席監察人。

金管會昨（30）日公布外幣保單銷售概況，6月美元保單新契約保費約合新台幣267億元，較去年同期衰退26%，創33個月的銷量新低。金管會保險局副局長張玉煇表示，銷售衰退主要有兩大原因。一、受到金融市場波動，對消費者來說，投資風險提高，所以消費者趨於保守；二、近期新台幣貶值、美元升值，對消費者來講，美元保單變貴，購買上更加謹慎。

其中，6月美元投資型保單銷售量2.09億美元，較去年同期衰退65.74%；美元傳統型保單新契約保費為6.93億美元，同比成長13.8%。

因為新台幣兌美元持續貶值，上半年美元投資型保單累計銷售29.58億美元，比去年同期衰退41%，美元傳統型保單上半年新契約保費則是59.66億美元，同比成長14%，相比去年上半年美元保單新契約保費有102.5億美元，今年上半年則只有89.24億美元，衰退13%。

壽險業辦理美元投資型新契約保費收入前三名為國泰人壽、法國巴黎人壽、富邦人壽；傳統型新契約保費收入前三名依序為南山人壽、台灣人壽、 新光人壽。

保險局指出，今年以來累計至6月底，外幣保險商品新契約保費收入折新台幣約2,693.5億元，其中，投資型保單912億元、年減37%，傳統型保單1,781.5億元、年增21%。

保險局表示，幣別部分主要為美元、澳幣及人民幣保險商品新契約。除了美元，澳幣保險商品新契約保費收入約澳元1.09億元，其中，投資型保險約澳元0.75億元、傳統型保險約澳元0.34億元；人民幣保險商品新契約保費收入約人民幣1.71億元，其中投資型保險約人民幣1.59億元、傳統型保險約人民幣0.12億元。

金管會表示，外幣保險商品的保險費、保險給付、保險單借款等相關款項收付幣別皆為外幣，提醒消費者購買時注意匯率風險，由於匯率難預測，受益人未來領取保險金時可能因計價外幣貶值，導致結購新台幣後產生匯損，消費者應審慎評估保單是否符合自身需求。

國際理財專業人士最高榮耀CFP®╱AFP備受重視，全球CFP®認證人數已突破20萬人，國內取得認證總人數也再創新高！由臺灣理財顧問認證協會（FPAT）於8月26日在台北大直典華盛大舉辦「CFP®╱AFP 2022年會員大會暨授證典禮」，展現金融業界培育國際金融專業人才的努力成果。今年以實體方式舉辦星光大道授證典禮，FPAT特別肯定今年新科持證人，勉勵所有新科持證人在專業道路上，為客戶建構完善的理財規畫。

大會主席FPAT理事長李長庚致詞表示：「疫情衝擊全球的生活，加上今年市場的波動，有更多民眾需要理財的建議，期許CFP®╱AFP運用專業，有彈性的因應市場變化，幫助客戶把握機會規避風險，化危機為轉機，提升理財人員的價值，替客戶打造長期的資產規畫，每位持證人持續提升專業，CFP®的核心精神是全方位理財顧問。」

台灣CFP®已認證人數達2,432人，成長率達12.9%，位居前六大高成長會員國，各金融機構紛紛投入資源，培育具備金融多元跨領域專業人才，尤其是銀行界與保險業最為積極。

國內統計至今年上半年，累計的教育訓練人次已經超過6萬5,000人次，取得認證總人數來到新高，近兩屆新科持證人國內新取得CFP®國際專業認證計有425人，取得AFP專業認證計有176人；此外，南山人壽積極培養CFP®及AFP顧問人才，新科持證人數居冠，中國信託商銀在通過率上表現亮眼，且人數成長數達銀行業第一 ，同時也在高資產客戶數及資產規模皆為市場排名第一 ，而元大證券近年來大轉型，財富管理蓬勃發展，持證人成長率狂漲三成，一舉挺進證券業CFP®認證人數的第一名，國泰人壽共有433位CFP®及AFP持證人，為保險業最高。

金管會8月18日停售19張利變保單威力揭曉，壽險業者統計，19張 保單中有17張是各公司前七月的暢銷保單，其中有兩張七個月就賣破 百億元，17張七個月內共銷售646億元，占同期利變保單近3成的市占 率。

美國聯準會表示仍會持續升息的步伐，今年相對好賣的保單就是美 元利變保單，因為宣告利率相對新台幣保單高，且保單預定利率也較 高，保戶有機會拿到較高的利率及增值回饋金，先前新台幣兌美元仍 在2字頭時，不少保戶改以美元投保，未來兌換回新台幣，也可能有 匯兌利益等。

因此上半年美元非投資型保單新契約保費成長逾15％，約占非投資 型保單新契約保費的7成以上，主要都是美元利變保單。

壽險公司在今年4月及5月有較大範圍及幅度的調高宣告利率，刺激 買氣，但也被金管會盯上，在調查數月後，8月18日已宣布有13家公 司的21張利變保單，不符宣告利率平穩機制，除了台新人壽及全球人 壽已先停售外，剩下19張保單亦文到後即日停售。

這19張保單中有17張都是今年各公司暢銷保單，包括台灣人壽的吉 美勝、南山人壽的佳美鑽都是上半年的百億元神單。另外，中國人壽 的鑫美好、新美鑫旺；南山人壽另一張被停售的多美滿；國泰人壽被 停的益美雙盈、鑫美利101；富邦人壽的美利鑫旺、金采年年；遠雄 人壽的美滿美超旺，前七月都有單張20億元∼60多億元的銷量。

21張已停售的保單今年全計約銷售670億元，8月下旬已不能再賣， 各公司必須推出新的保單，符合金管會宣告利率公式及相關參數規定 ，且宣告利率必須依照區隔帳戶的報酬率，不能將同業競爭、未來升 息預期等納入考慮，必須是依實際投報率決定宣告，且新舊保單若同 一區隔帳戶，則扣掉相關成本後，升息方向也必須一致。

美聯準會升息姿態未見轉向，壽險業下半年獲利環境辛苦。儘管如此，不少大壽險公司從長期及永續著眼，努力提高保險商品分期繳比率，以持續貢獻VNB（新契約價值）與CSM(合約服務邊際利潤)，進而為接軌IFRS 17後的損益奠定基礎。

壽險業者表示，檢視分期繳比率的重要指標為，FYPE（初年度等價保費）除以FYP（初年度保費）的比率，數值愈高，代表分期繳的成效愈好。

假設A公司的FYPE除以FYP，數值為34.5%，B公司的數值為24.1%，代表A公司長年期繳費的占比較高，銷售的保單較多來自分期繳。

保發中心與壽險公會資料顯示，上半年壽險公司的FYPE除以FYP的比率，六大壽險依序為：南山人壽34.5%、中國人壽33.0%、國泰人壽31.4%、新光人壽30.5%、台灣人壽25.7%、富邦人壽24.1%，均較去年同期提升。

壽險公司主管說，躉繳型商品雖然FYP較大，但是保戶若要解約，一次被領取的金額也大，加上躉繳型商品一般來講儲蓄成分較高，壽險公司不容易賺到死差益，分期繳則是對壽險公司的VNB、VNB利潤率（VNB/FYP）及CSM較有幫助。

美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會的鷹派升息談話，不但讓美股三大指數重挫，也讓國內壽險業的金融資產未實現損失（簡稱帳面損失）下半年「負轉正」無望，連帶影響壽險業下半年的股債實現空間與獲利動能。

隨著各家金控與壽險公司舉行第2季法說會或公布半年報，壽險業6月底金融資產未實現損益現形，相較3月底，不是從未實現利益變未實現損失，就是未實現損失金額擴大。

富邦人壽、中國人壽、台灣人壽、三商美邦人壽都是如此，6月底金融資產未實現損失從212億到1,513億元不等；本周將陸續公布的國泰人壽、新光人壽、南山人壽，預估不脫未實現損失較3月底擴大之格局。

大型壽險公司主管昨（28）日解釋，壽險公司的金融資產未實現損益，為該公司投資的股票、債券等金融資產，市價與持有成本的差異。呈現未實現損失，代表投資部位合計是虧錢的，既然虧錢，就不太會將之出售，讓未實現損失變成已實現損失，除了讓當期獲利變難看，對淨值也沒幫助。

另外一家大型壽險公司主管昨日也說，鮑爾發表談話後，美國10年到30年期公債殖利率並沒有比6月底時要高，信用利差也沒有比6月份時擴大，預估壽險業9月底的金融資產未實現損失應該不會比6月底時擴大，即便如此，壽險業若要拚帳面損失負轉正，必須美國長年期公債殖利率比目前下跌至少1個百分點以上才有可能，鮑爾的談話澆熄了大家的希望。

該名主管說，聯準會可能持續大幅升息，債券殖利率欲跌不易，且讓壽險業對美國明年可能降息的預期撲空，預估國內壽險業今年下半年的金融資產未實現損失，9月底跟12月底，持續呈現負數的機率很高。

金融資產呈現未實現損失，對壽險公司有何影響？業者說，損失必須反映到淨值，壽險公司的淨值比（淨值除以資產）會有壓力，不容易提高。

其次是各業者目前放在心裡，密切關注但不敢大聲嚷嚷的，假設金融資產未實現損失到今年底都沒辦法回正，就算今年當期獲利漂亮、創下史上次高，金管會保險局在「虛盈實虧」等顧慮下，還願意讓業者像今年一樣，大方配發現金股息嗎？

1983年次、39歲的南山人壽董事長尹崇堯，今年3月28日公開表態將參選壽險公會理事長之後，就勤勞拜訪各家會員公司，8月8日起還以每周兩篇的頻率宣揚政見，令人感受到他無比的熱忱。

「他很古意（閩南語，敦厚的意思）」、「感覺有很多理想抱負」，多位接待過尹崇堯的壽險公司高層都給予正面評價。

他們說：「年輕人，有的是未來，機會永遠是你的。」尹崇堯是塊難得的璞玉，好好磨練，假以時日，勢將成為和氏璧。

尹崇堯是潤泰集團總裁尹衍樑的獨子，英國牛津大學博士，2016年進入南山人壽服務，先後經歷過客服、商品精算的實務歷練，參與多項核心專案及保險新商品策畫。2019年面對公司接踵而來的挑戰，感受到南山人壽的韌性與當責的精神，更加珍惜在南山的日子。

他曾數次在台灣發生重大災難時前往現場，見證保險在緊急時刻能夠發揮的力量，以及在社會安全網中扮演的重要角色。六年來的投入，深刻體認到保險產業的社會價值與使命；南山人壽扮演的角色、承擔的責任，在他心中的輪廓愈益清晰。

因著這份期許及使命感，尹崇堯今年6月15日獲得南山人壽董事會推舉出任董座，且於8月初獲得金管會核准後，旋即加緊腳步，投入理事長選戰。

此役除了展現潤泰集團長期經營南山人壽的決心，也是年輕人勇於挑戰、自我突破框架的展現，對於提高南山的能見度也有加分效果。

南山人壽董事長尹崇堯的參選政見為「一個目標、四個方向」，期待透過傾聽、合作、服務、創新、專業、資源，建立產業新思維，發揮保險永續力量。

他參選壽險公會理事長的目標為，「產業思維蛻變、保險永續實踐」。若能夠當選，將把會員服務與溝通放在首位，以服務為本。

透明互惠溝通

他的政見，四個方向中的第一個，就是透明互惠的溝通─服務為本、攜手共進。尹崇堯說，壽險業現今面臨的挑戰，公會不僅是意見傳達者，更需廣納不同聲音。「我期望公會從上到下、從理監事到各研究小組成員間，有更全面緊密的溝通及專業的交流」。

在溝通上，他會努力做到四點：一、傾聽交流，凝聚產業向心力；二、柔性溝通，理性論述；三、關鍵時刻，主動積極溝通；四、見習共好，資訊共享。

他會針對壽險公會所屬五個委員會和22個研究小組的重要議題，成立政策研究團隊，凝聚產業共識，在此專業研究基礎下提出政策藍圖。

尹崇堯說：「保險涉及精算、投資、法律、管理等多個專業面向，南山團隊擁有業界最多的11位正精算師，還有29位律師、33位會計師，及超過500個壽險管理師（LOMA）的堅強專業人才庫，未來接軌需要的精算、會計專業，法律專長，甚至壽險營運模式的調整，都有極為豐富的人才資源可以支持。」

尹崇堯政見的第二個方向為，協助壽險業順利接軌兩大國際制度IFRS 17及ICS。

其中，接軌IFRS17部分，有四個支柱，包括：建立資產負債管理新思維、強化商品研發、推動監理法規調整、爭取有利租稅措施。

在IFRS17下，商品結構影響財務報告的獲利呈現，他將協助發展對利率敏感度較低的商品，促進合理定價，爭取費率調整彈性及創新商品研發空間；也會就接軌時一次性影響數所衍生的營所稅課稅疑義，以及營業稅課稅基礎等租稅議題，提出有利可行方案。

與IFRS17同步於2026年接軌的ICS，對於保險業自有資本水準的要求、風險資本的認定，較現行RBC制度嚴格許多。

要組研究團隊

他將組成專業研究團隊，深入研究ICS技術指引，針對台股市場屬性、國內在地市場的特殊性或避險實務等，提出調整風險標準的依據，並且參考南韓等國家的接軌經驗，爭取分階段導入ICS。

如何在變動的監理環境下，兼顧民眾的保險需求與產業的穩定經營，是未來保險商品發展的重要議題。

尹崇堯的政見，第三個方向即為，推動監理開放以加速產業轉型。「我將協助同業爭取適度法規調整、充實保險商品開發所需資源，發揮保險業社會安全網的功能」。

醫療技術日新月異、保險需求豐富多元，「我將透過公會討論，放寬商品審查程序，例如對新型態商品從寬認定、簡化審查流程…等，加速商品開發流程」。他也會研議去識別化方案，爭取開放數據或資料分享，以利健康、醫療險商品的開發，提高費率釐訂的準確性。

引進新興商品

另外，因應高齡社會退休需求，他將彙整同業需求與意見，引進新興退休商品，向主管機關爭取開放實施。例如：國外行之有年的指數型年金（FIA），在兼顧穩定與資產成長下，提供民眾更多元選擇。

尹崇堯政見第四個方向為，發展綠色保險與實踐社會責任。他將協助鬆綁保險業投資長照機構的限制、增加投資長照建設與社會宅的誘因、建立綠色人身保險商品標籤，以及協助同業落實股東行動主義，強化與被投資公司的ESG議合。

壽險公會理事長將在今年8月31日改選，根據多家土洋壽險公司高層私下交換情報，這是一場勝負大致底定，而且差距可能不小的選舉。

參選人之一的全球人壽董事陳慧遊說：「當選，不必高興得太早；落選，也不必感到懊惱。上天對於給我們都有該有的功課，認真嚴肅去面對。」這是他此刻的心情，其餘不願多談。

相較另外一位參選人、南山人壽董事長尹崇堯每周兩篇的政見文宣，陳慧遊安靜得令人費解。

陳慧遊的友人透露，陳慧遊曾經在總統府服務，深知不應打著府院名號在外行走，此為基本訓練，所以致力於選票的耕耘，這也是他對選舉結果「有信心」的姿態展現。

1967年次、現年55歲的陳慧遊，老家在屏東，祖父畢業於臺灣總督府臺北醫學專門學校（臺大醫學院前身），家裡不少人是醫生，加上自己也有多位醫生朋友，對於醫生的工作環境特別有感受。

他曾經偕同友人捐款改建臺大、榮總與三總的醫生休息室，內設咖啡、冰箱、按摩椅、上網設備等等，讓醫生可充分休息，猶如快速充電，充飽了再上手術台或繼續照顧病人。

我國壽險業可運用資金逾29兆元，隨著台灣邁入高齡化社會，壽險業尤應發揮產業價值，成為社會安全網重要的一環。

他希望當選後能結合壽險業及醫界資源，為健全我國長照體系、增加醫療險附加價值略盡棉薄，讓國人感受到保險的善、愛與美。