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國泰人壽日前推出創新的健走型外溢保單大賣，帶動今年外溢保單保費收入大增，金管會昨（25）日公布前11月保費收入1.47億元，較去年同期成長五成，其中國壽一家就占近87%。

金管會保險局從2016年開放壽險業販售外溢保單，目前市場上外溢保單可以區分為健診(體檢)減免保費、健走型、實物給付健診三大類，去年以前買氣不佳，金管會去年釋出誘因，今年前11月雖然外溢保單件數比去年減少，但保費收入大增，政策誘因發揮效果。

今年富邦、國泰兩大壽險都推出新的外溢保單，富邦壽創新推出針對糖尿病患者的外溢保單，國壽推出健走型外溢健康險，首創走路就能增加保額，帶動今年前11月銷售出現佳績。

金管會最新統計，截至11月底，外溢保單新契約件數為5,600件，雖較去年9,828件減少4,228件，件數減少但金額大增，保費收入1.47億元，較去年同期9,800萬元，增加4,900萬元，年增逾五成，且已經超越去年全年的1億1,426萬元。

今年前11月外溢型保單保費收入前三大保險公司，第一名是國泰人壽1億2,784萬元，國壽目前有一張健診減免保費與一張健走型；第二名是富邦人壽604萬元，富邦人壽目前有三張外溢保單，分別是健走型跟實物給付健檢型，還有糖尿病外溢保單各1張；第三名則是台灣人壽576萬元，台壽目前有一張健走型外溢保單。

若依這三類型來分，今年來以健走型外溢保單的成長率最高，包括新契約增加755件、保費收入增3,856萬元，件數與金額都增加，體檢減免保費型的外溢保單件數減少5,654件，衰退最多；至於健康管理型外溢保單增加671件，保費收入也增加330萬元。

去化資金，能賺一點是一點。部分壽險公司以低利競搶優質房貸客戶，據金管會最新資料顯示，壽險業9月新增房貸平均利率降到1.71％，比銀行的1.74％還低了3個基本點（1基本點是0.01百分點），應是壽險業平均房貸利率新低。

但大部分壽險現在幾乎都是半退出房貸市場的狀態，即不再主動爭取房貸客戶，僅服務自家保戶主動上門的房貸案件，因此從去年9月到今年9月底，壽險業新增房貸幾乎都是富邦人壽承作，其抵押放款一年來增加約392億元，餘額來到1,638億元，排名壽險業第二高。

壽險業抵押放款（主要是房貸業務）規模都在8、9千億元，第一大是國泰人壽，但國壽已表示房貸業務利率不符資金成本，將會逐步將資金轉往國外或更高投報率的標的，9月國壽擔押貸款餘額降至4,230億元，雖仍是業界第一大，但已比極盛時期少了1,300多億元。

另外如新光人壽、南山人壽、台灣人壽、中國人壽、三商美邦人壽等，9月底的抵押放款餘額，都比去年同期少了50∼156億元不等，許多公司根本已不受理新的房貸件，整體壽險業到9月底抵押貸款餘額降到8,470億元左右，比去年9月底減少約183億元，僅剩富邦人壽及全球人壽業務仍有增加。

富邦人壽近來在房貸業務相對較積極，表定優質房貸利率最低可到1.71％，但若是優質客戶議價還有機會更低，如先前高保額、高保價的保戶房貸利率可有1.58％。

因為主力只剩下一家壽險公司，也因此金管會公布聯徵中心資料顯示，9月保險業新增房貸共935件，貸款金額近48.6億元，平均利率僅1.71％，與富邦人壽提供的利率貼近，同月銀行增加1.64萬件的房貸案，貸款金額116.9億元，平均利率是1.74％。

房貸一向是銀行的主力商品之一，因為銀行與保險資金成本不同，過去放款利率也一定比保險公司低，今年卻意外出現壽險比銀行平均放款利率更低的情況。今年10月底國銀房貸餘額達6.88兆元，比去年底增加逾2,500億元，增加最多是中信銀的456億元。

美國聯準會（Fed）確定升息1碼、台灣央行維持利率連10凍後，富邦人壽開出第一槍。富邦金控21日公告，富邦人壽增提外匯價格變動準備金30億元，外界預估，主要是台美利差擴大，造成避險費用「天價」，壽險業已決定一些海外投資部位「打開」不避險，因此要先增提外匯準備金。

富邦金控表示，高避險成本時代，必須有效率控制避險支出，增提外匯準備金能讓富邦人壽在外匯管理上，比較機動去調整避險比例，有較多的彈性，並厚實未來抵禦匯兌波動的能力，且增提的外匯準備金，仍可計入RBC，對厚實自有資本也有助益。

外匯準備金即壽險公司有匯兌利益時要增提，但有當月匯兌損失時，損失金額的50％可拿準備金來沖抵，降低匯率對每月盈餘的衝擊，外匯準備金越多的壽險公司，就越有本錢吸收匯率損失，也就是能「更大膽」放手不避險。

到11月底富邦人壽外匯準備金約55億元，若不計本月固定提存或有使用的部分，這次增提30億元，會讓富邦人壽的外匯準備金拉高到85億元左右，成為六大壽險公司中第二大，相對就會更有能力能在海外投資部位上，打開不避險。

壽險業者表示，目前各家都在「掙扎」要不要趁年底一口氣增提外匯準備金，以因應明年匯率波動，有業者預測，年底各金控可能會有一波「增提」潮。

台美利差擴大，造成換匯（CS）避險成本已飆上3％，明年更可能逼近3.5％，離岸無本金遠期外匯（NDF）則是上上下下，平均成本也在3％以上，壽險業國外投資逾新台幣16兆元，扣掉保戶自負匯率風險的外幣保單後，還有12∼13兆元，匯率只要波動1％，就是上千億元的成本，但若全部避險，一年也是2∼3千億元，一去不回頭。

所以各壽險公司目前正想盡各種辦法，降低明年的避險成本，但保險局暫不同意動用其他準備金或死差益。

富邦人壽因應市場需求，於12月10日推出全新「富邦人壽增開鑫網 路投保利率變動型年金保險（甲型） 」，主打年繳最低6,000元起， 相當每月只要500元起，透過養成保險理財的好習慣，輕鬆擁有未來 保障！

為了進一步增加小資族在購買年金險的便利，並透過小額、定期等 習慣累積保險理財的經驗值，富邦人壽推出增開鑫，年繳最低只要6 ,000元起，兼顧刷卡優惠、分期繳款、保險保障，保險理財起手式就 搶佔先機。

富邦人壽網路投保今年1月至11月的總保費收入近新台幣5.2億元， 觀察購買年金險的民眾，逾6成都是「首購族」，原因就是網路投保 的資訊一目了然，消費者可以透過簡易的試算或是案例，就可以了解 保險可以帶來的保障，降低了許多首購族在買保險時的不安，入手的 門檻也較低。

富邦人壽增開鑫保單擁有五大特點，包括：一、繳別靈活：依照消 費者需求，可以選擇分期繳或是彈性繳，靈活運用可支配所得；二、 額度自選：分期繳年繳6,000元起、彈性繳每次1萬元起，單筆保費最 高可到75萬元；三、刷卡多元：超過30家以上的金融機構信用卡都可 以支付保費，刷特定信用卡有機會再享信用卡公司提供的現金回饋、 航空里程、紅利積點等回饋；四、繳費簡單：分期繳續繳可選擇自行 繳費、轉帳、刷卡，彈性繳可使用刷卡繳費；五、給付便利：可自由 選擇在年金給付開始日後於一次給付或分期給付，依照保戶個人化資 產配置方案達到目標。

素有「最貴籃球場」稱號的台北市信義計畫區D1街廓，確定將改興建為飯店，並引進國際頂級奢華的瑰麗酒店品牌。商仲業者認為，該案決定興建飯店耐人尋味，但D1街廓的臨路條件優越，無論何種規劃都是難得標的。

D1街廓自富邦集團介入整合後，直到今年4月中，蔡明忠家族主導的富邦建設與旗下盈保發展以總價35.5億元，向富邦人壽旗下的富邦資產管理標下該街廓789.8坪土地，被外界視為左手轉右手標售案。

第一太平戴維斯協理丁玟甄指出，D1街廓決定興建飯店耐人尋味，由於富邦人壽當年得標信義計畫區的「A25的地上權案」，初步也是打算興建飯店，但今年中調整開發方向，全棟以辦公大樓規劃為主，並將大部分面積作為集團總部自用，未料D1街廓規劃又是飯店案。

但就基地本身條件來看，D1街廓的臨路條件與位置都相當優越，無論是規劃飯店或辦公室都是市場上難得的標的。

丁玟甄表示，統計台北市飯店房間數，未來五年，台北市新飯店大約有24家，至少有4,000間的房間供給，相較目前約成長一成，在既有觀光人潮上來看，未來市場區隔成為脫穎而出的關鍵。

被稱為「全國最貴籃球場」的台北市信義區D1區塊，富邦集團花了八年將這塊台北市最精華的地塊整合完畢後，究竟要如何開發？如今答案揭曉，將引進全球頂級奢華飯店品牌「瑰麗酒店集團」（Rosewood），預計2024年開幕。

富邦集團旗下「富邦旅管」昨（10）日宣布，與瑰麗酒店集團簽訂委託管理合約。Rosewood是美國奢華酒店品牌，2011年被香港新世界集團收購。

D1區塊位於台北101、世界貿易中心及台北國際會議中心對面，北以信義路五段、南以松勤街、西以莊敬路為界，周圍環繞著國際精品設計品牌、世界一流的餐飲、國際辦公區和高級住宅區，可說是「蛋黃中的蛋黃」。

富邦集團耗費八年才整合D1區塊，還曾以每坪929萬元，創下該地整合新高單價。由於附近民眾曾在空地上種菜，因而有「全國最貴菜園」之稱；後來富邦將空地租給運動品牌adidas作籃球場使用，又變成「全國最貴籃球場」。

今年4月中，富邦蔡明忠家族主導的富邦建設與旗下盈保發展，以總價35.5億元向富邦人壽旗下富邦資產管理標下該街廓789.8坪土地，被外界稱為「左手換右手」，當時傳出富邦規劃興建精品酒店豪宅，但一直沒有下文，甚至有傳言開發案已終止，未料昨日突然公告，將引進瑰麗酒店，蓋起頂級酒店。

富邦旅管表示，引進台北瑰麗酒店進駐，有助吸引具備國際視野與風格品味出眾的旅客造訪，將台灣觀光飯店市場發展再推向國際化。

外界好奇，富邦捨豪宅、選飯店的考量？瑞普萊坊市場研究暨顧問部總監黃舒衛分析，D1區塊位於信義路五段，台北市政府多年前通盤檢討該路段的都市規畫後，規定不能作為純住宅，一定要部分作商業使用。富邦若在D1區塊蓋豪宅，只能選擇住商混合，且該地區又不適合商辦大樓，興建高檔飯店成了唯一選擇。

金融業今年獲利恐難再創歷史新高。金管會11日公布銀行業前十月 稅前盈餘3,314.3億元，保險業則是稅前賺1,314元，都較去年同期成 長4∼5％，但證券業前十月稅前獲利419.41億元，比去年同期衰退6 .9％。

雖然整體金融業前十月稅前賺近5,048億元，仍成長4.1％，但最後 二個月有中美關係緊張及資本市場亂流，再加上匯率因素，造成大型 壽險業11月獲利衰退，12月還有銀行可能打呆或增提準備，或有部分 公司要認列投資損失等，全年恐難超越2015年稅前獲利5,612億元的 歷史高點。

國銀今年前十月稅前獲利2,932.2億元，同比成長7.7％，外銀在台 分行稅前則賺134.1億元，則成長10.55％，但陸銀在台分行、票金、 中華郵政的儲匯業務，都是比去年同期衰退，整體銀行業前十月稅前 獲利3,314億元，則比去年同期多賺169.8億元，成長幅度逾5％，已 算是前十月金融業獲利成長幅度最大者。

保險業則是壽險業前十月稅前賺1,174億元，較去年同期成長4.7％ ，產險則是稅前賺140億元，成長5.3％，合計整體保險業的成長率則 是4.8％，但如主要金控及大型壽險公司已公布11月獲利，新光人壽 、富邦人壽、南山人壽及中國人壽、國泰人壽都因匯率、股債市不佳 及業績成長等因素，稅前是虧損，估計壽險業11月獲利表現可能「倒 退嚕」，全年要保住1,314億元，都有一定難度。

資本市場不佳，證券業獲利亦會受影響，原本前9月證券業累計稅 前獲利420.18億元，還比去年同期成長4.8％左右，但到10月，獲利 微幅倒退，累計前十月稅前賺419.41億元，轉為衰退6.93％。

銀行10月海外分行有爆逾放，11月台股雖回穩，但12月又開始來回 震盪，金融業已不敢預估今年仍能比去年大幅成長，若能持平或維持 1∼5％的成長，已算是表現不錯，若整體金融業稅前獲利仍比去年成 長4％，則全年獲利還有5,600億元的水準，但恐就難再創新高。

今年富邦人壽「創造青銀在地生活力」敬老趴替列車，一路從年初 的新北、台中、到高雄，在全台三地趴趴走，除持續邀請各縣市政府 蒞臨指導外，也首度結合各地校園如輔大、中科大、靜宜、高科大、 樹德科大等5所大專院校進行合作，落實發展「USR × CSR」來打造 社區新力量。

北中南3場大型活動共號召逾萬人用行動參與關懷高齡，不但在新 北締造千人同場尬桌遊的創舉，更串聯募集到超過140萬元公益金， 已陸續將愛心傳遞至各地弱勢長輩，提供貼心的送餐服務，將溫暖送 到全台各角落。

富邦人壽總經理陳俊伴表示，今年推出一系列跨齡活動，就是希望 能打破世代的藩籬、消弭年齡隔閡，產生正向循環共創「無齡心距離 」。

股市、債市、匯市及業績四大夾殺，六大壽險公司11月稅後合計虧損近59億元，各家壽險公司都表示，全球股市震盪，11月才回穩一些，12月初又全吐回去；債市部分，老債券價值持續減少，等於股債市都沒有太大的資本利得可以實現，匯率又波動大，大型壽險公司11月匯兌成本都極「沈重」。

第四季股災連連，也衝擊15家上市櫃金控公司獲利表現，壽險金控更成重災區效應，根據各公司公布的11月自結稅後盈餘，全體合計前11月稅後盈餘來到2,997.08億元，年成長只剩個位數的4.26％，但已超越去年全年的2,971.56億元，如無意外，全年應可突破3千億元大關，再創新高紀錄。

金控龍頭國泰及富邦金11月單月獲利各縮水至僅15.1億元及6.2億元，但累計前11個月仍均維持500億元之上水準，各為567億元及531億元，合計已占全體獲利的逾三分之一，年成長各有3.58％及4.8％，展現強者恆強的表現。

前11月稅後獲利第一名的壽險公司仍是國泰人壽，有357.1億元，年成長1.9％，由於第四季資本市場波動，加上連二個月大量增提外匯價格變動準備金，國壽目前就是穩住獲利，不要因資本市場及匯市波動而有太大變化。

富邦人壽11月單月稅後虧損10.5億元，是近二年來罕見單月虧損，累計前11月稅後獲利307.8億元，同比成長2.7％左右，仍是拿下壽險業第二名。

六大壽險公司累計前11月稅後約賺1,218億元，仍較去年同期成長8.4％，主要來自南山人壽及中國人壽仍有二位數成長，南山人壽11月單月稅後雖虧損7.27億元，但累計前11月稅後賺265.54億元，同比成長29.8％，獲利排名壽險第三名。

中國人壽11月單月稅後雖虧2.46億元，但前11月稅後賺106.7億元，仍比去年同期成長23.2％，在六大壽險公司中排名獲利第四名。

壽險銀行業下半年開始搶樓轉趨積極，備受矚目的台北市大型球體購物中心京華城標售案，周三（12日）即將正式開標，底標金額高達380億元，堪稱史上總價最高，國內壽險業者摩拳擦掌與國外團隊競標，是否開出新天價，將是國內不動產景氣與壽險業擴大投資不動產的重要風向球。

今年到11月為止，壽險及銀行買下不動產的金額約370億元，今年與往年最大不同是，銀行業者「搶樓」不落人後，甚至比壽險業更敢花錢，今年花最多錢買的是元大銀行，9月以底價的2.2倍、82億元氣走南山人壽，買下北市空軍官兵活動中心70年地上權，每坪權利金720萬元創下新高。

玉山銀11月也大手筆以60.88億元的價格，全數吃下冠德建設位於敦化北路、民權東路口的50年地上權總部大樓兩棟。

富邦人壽搶下高雄凹子底70年地上權，金額78.08億元，未來對這筆接近高雄捷運站土地，會再加碼投資開發，總金額上看200億。

九合一大選後，國泰人壽公告以約76.64億元買下台中市未來有雙捷運通過的西屯區約3,260坪土地，這是國壽近六年來最大手筆。

其他壽險公司投資不動產的動作包括，新光人壽投資台北中正區地上權、台北金融中心部分樓層共37.75億元，台灣人壽買內湖壹傳媒大樓17.9億元，南山買萬國大樓部分樓層7.61億元。

美中貿易戰火不止、美國放緩升息腳步，國際金融市場波動加劇，加上海外避險成本太高，壽險業又回到相對穩定的國內不動產市場，五大壽險公司累計不動產部位已逾兆元。今年投入近300億元。

其中以國泰人壽超過5,000億元最高，五大壽險業租金收入前三季約超過240億元，南山人壽因台北市信義區南山廣場完成招租，租金收入年增近三成，表現最佳。

海外投資變數多，今年壽險公司又回到以往熟悉的國內不動產市場。

根據各家壽險公司法說會與第3季財報資料顯示，五大壽險公司累計前三季投資在不動產的金額高達1兆42億元，投資金額前三大分別為國壽、富邦人壽和新光人壽。

國壽法說會公布前三季不動產投資部位高達5,000億元，占總投資部位比重約8.7%，在五家保險公司中最高，跟2015年時占比10.5%相比，雖然近三年不斷下滑，但是總金額還是逐年成長。

12月國壽公告加碼76餘億元，買下位於台中市西屯區的兩筆土地，靠近台中市政府、未來有雙捷運通過的精華商圈，使得國壽今年不動產投資的比重有機會超過去年。

富邦人壽與新光人壽今年不動產投資金額分別為2,087億元與1,444億元，投資金額排名第二及第三，就整體總投資占比來看，富邦壽5.8%，新壽5.6%。

從租金收入的角度來看，富邦金法說會公布前三季租金與其他收入有111億元，目前高過國壽季報上公布的81餘億元。

不過，富邦壽前三季租金收入比去年同期衰退約19%。

國壽前三季租金收入年成長率5.8%，相對穩定；身為國內最大商辦包租公，國壽每年租金收入都在百億元以上。

而值得一提的是，南山壽今年因為南山廣場開幕後，九成滿租，再加上微風百貨拚年底開業，帶動南山今年前三季租金收入大增至18.58億元，一年來增加超過4.1億元，幅度逾28.5%，年底百貨等各公司入駐後將有帶動近倍數成長，租金收入的成長幅度居五大壽險之冠。

2018年最後一個月，台灣人壽與中國人壽搶先「升息」，各調高三張現售美元利變壽險的宣告利率，幅度5∼7個基本點（bp，1bp等於0.01百分點），業者表示，兩家公司競爭相當激烈。

12月如國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽與全球人壽等都按兵不動，靜待美國聯準會（Fed）與台灣中央銀行本月的動作，最快也是明年1月才會調整利率。

台灣人壽12月調整其躉繳、2年期、4年期與6年期繳費的美元利變終身壽險，共三張保單，如美加倍、臻美好等都是從3.43％拉高到3.5％，美福年年利變還本終身壽險則是從3.75％拉高到3.8％，台壽表示，只是調整到跟其他公司相同的水準。

中國人壽也調高三張現售保單及二張已停售的保單宣告利率，即美利旺、薪美滿與好美滿都是從3.7％拉高到3.75％，其中好美滿是跟上台壽的美富奇積，12月都是拉成3.75％。

先前台壽因為外幣傳統保單額度已滿，再銷售就會吃到自家的國外投資額度，因此銷售速度有稍稍放慢，金管會11月下旬已公告新的國外投資管理辦法，將外幣傳統保單不計入國外投資的限額，由準備金25％拉高為35％，各家公司都多出極大的外幣傳統保單額度。

壽險業者表示，12月有些公司是有競賽，有些是通路仍差一些業績，因此壽險公司有些會試水溫式的調整保單，但本月只有中壽及台壽率先升息，其他家都按兵不動。

今年在美元利變壽險與投資型保單大賣下，壽險新契約保費已超過1.14兆元，全年應可篤定破1.3兆元，創下單年新高，有些公司全年業績目標已幾乎達成，就沒有再加碼宣告利率。

前十月國壽新契約保費達1,808億元，全年應可有2千億元以上，雖較去年微幅衰退，但應可拿下年度業績王；南山人壽到10月底約1,622億元的新契約保費，全年約在1,900∼2,000億元間，應可搶下第二名。

前十月第三名是富邦人壽1,561億元，富邦近期業績升溫，全年應也可拿到1,900億元左右的業績，到10月仍與南山人壽有61億元的差距，仍要看最後二個月的變化；中壽前十月以1,240億元排名第四；台壽則以1,153億元排名第五；至於新壽今年也會破千億元保費，即前六強都有千億元以上。

國內金控獲利王富邦金控海外布局有成，未來將多管齊下擴大營運版圖，不僅積極參與純網銀，也將重新規劃海外布局。

富邦集團自2008年起參股廈門銀行成為第二大股東，與第一大股東廈門市財政局共同經營，擴展福建海西地區的銀行業務，廈門銀行一直是富邦金重要的策略性投資，十年後富邦金已直接持股廈門銀，加上富邦金在中國大陸的子行富邦華一銀行，具有人民幣及全國性執照，在大陸有25間分支行，與廈門銀行經營區域上具互補性。

不只如此，富邦金也積極參與純網銀，旗下台北富邦銀行宣布將參與「LINE Bank」純網路銀行的籌備，計畫擬以持股25.1%，與台灣連線金融科技股份有限公司（LINE Financial）共同籌設純網銀。

另一獲利引擎富邦人壽則是投資富邦現代人壽62%，富邦現代人壽正式成為旗下子公司，展現富邦金積極布局海外的雄心。

實物給付保單前十月保費已超越去年全年。保險局27日公布，目前共有五家壽險公司推出七張實物給付保單，今年前十月保費已達6,747萬元，超越去年全年的6,510萬元，其中以給付殯葬服務的保費4,621萬元，約占71％，成為保單最大成長動能。

若以件數來看，國泰人壽推出給付海外急難救助的保單前十月銷售12萬6千多件，占99.5％，是銷售量最大的實物給付保單，但由於保費極便宜，因此賣出近12.67萬件，保費僅1,941萬元，僅排名實物給付保費第二大公司。

鼓勵保險業者創新、推出具有外溢效果的保單，保險局推出獎勵措施，目前被保險局認定有外溢效果的保單，共有五家壽險公司推出九張保單，如國壽、新光人壽的依健檢結果對保費打折，富邦人壽、台灣人壽、中國人壽、國壽推出的健走減免保費或現金回饋者，另還有富邦人壽尚未開賣的糖尿病患者控制血糖可減免保費。

外溢保單前十月銷售3,949件，保費是1億292萬元，距離去年全年銷售1億1,426萬元，仍差1,134萬元，而銷售最佳的是國壽的依健檢結果減免保費的保單，國壽前十月以8,966萬元拿下外溢保單銷售冠軍；第二名是富邦人壽，主要是健走保單，保費517萬元；第三名是台灣人壽的460萬元，也是健走保單。

實物給付保單中，最叫好不叫座的就是給付健檢的保單，今年前十月只賣出八張，保費收入185萬多元；保費成長最大的是給付禮儀服務與塔位的生前契約保單，前十月銷售569張，保費4,621萬元，是實物給付保費的最大宗。

富邦人壽以生前契約保單是人生一定用得上的保單，前十月以3,751萬元拿下實物給付保單的第一名；第二名是國壽給付海外急難救助的保單，保費1,940萬元；第三名台灣人壽保費有837萬元，也是生前契約保單。

富邦金控昨（26）日舉辦線上法說，富邦人壽海外避險成本高、富邦香港子行出售等議題成為法人焦點。富邦金控前三季旗下主要四大子公司獲利都達雙位數成長，但基於壽險資金的避險成本居高不下，未來將視美國升息程度考慮降低海外投資部位；富邦金控直接持有廈門銀行股權交易案則可望年底前完成，但對於是否出售富邦香港子行，富邦金不願評論。

富邦金至第三季止總資產續創新高，達7.56兆元，穩居第二大金控，年增12.5％；金控淨值達5,152億元，年增9.3％，主要受惠於特別股發行及獲利貢獻挹注。

其中富邦人壽前三季總投資收入達1,086億元，年增12.2％，經常性投資收益為投資收益主要來源。避險前、後投資報酬率為5％、4.1％，均優於去年同期，不過到9月底，避險後經常性收益率為2.87％，遠低於去年同期的3.19％。

對此，富邦人壽指出，未來要看美國升息到什麼程度，若避險費用都吃掉太多收益，就會考慮是不是要投資國外這麼多。

富邦人壽9月也提高韓國現代人壽持股比重至62％，正式取得該公司控制權，將是富邦進軍東北亞的開路先鋒。由於看好韓國保險市場發展，未來將充分運用現代汽車集團資源，專注於深具優勢的「退休金」及「電銷業務」雙引擎，並於未來適當時機發展銀保通路。

北富銀方面，市場傳聞許久的富邦（香港）子行出售案成為法人關注焦點，去年由富邦香港參與廈門銀的增資計畫，將持股比拉回到19.99％後，再轉售富邦金，預計將動用等值約新台幣90億元資金。富邦金透露，廈門銀行持股轉移至富邦金控下的交易案預估年底前可以完成，但對於完成之後是否會出售富邦香港則不願多加評論。

富邦金指出，富邦華一銀行為富邦金深耕大陸的重要發展平台，至9月底資產達686.9億人民幣，由於加強存款吸收，存款餘額回升至去年同期水準，整體貸款餘額達300億人民幣，且持續拓展營運據點，西安分行10月底開業，為首家入駐西安地區的台資銀行，也是富邦華一銀行首度揮軍大陸西北地方。

台灣永續能源研究基金會舉辦的《2018台灣企業永續獎》，富邦金控今年再度獲選《台灣企業永續獎》前50大台灣永續企業，並榮獲「台灣TOP50台灣企業永續報告獎－金融及保險業白金獎」、「企業永續績效類－人才發展獎」；旗下子公司富邦人壽、台北富邦銀行雙雙獲「企業永續績效類－創新成長獎」，總計榮獲5項大獎的肯定，顯示富邦在永續經營及金融創新上的表現備受肯定。

富邦金控連續4年獲選《台灣企業永續獎》前50大台灣永續企業的評比。富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控連續9年每股獲利居金融業之首，交出亮眼獲利表現的同時，對非財務績效也同等重視，由上至下貫徹企業社會責任理念，落實永續經營的理念與精神。

富邦金昨（26）日舉行第3季的線上法說會，因台美利差持續擴大與海外避險成本居高不下，富邦人壽首度透露，若美國繼續升息，為了避匯損，將考慮調整海外資產配置比重，或許會改為尋求國內投資機會，加碼台灣。

第3季富邦人壽在國內投資資產部位為1.29兆元，約占整體投資比重的35.6%，比第2季增加254億元，第3季海外資產比第2季增加275億元。

根據富邦人壽提供的資料顯示，第3季資產配置趨向保守，跟半年報數字相比，第3季保留現金增加362億元；海外債僅加碼177億元，國內債增加109億元，與半年報相比，增幅僅0.87%與2.54%，對國內股票減碼195億元、幅度5%；國外股票亦減碼10億元。

據法人轉述，富邦人壽財務長暨執行副總董采苓在法說會表示，未來資產配置比例不會有太大變化，雖然新錢投資收益上升，但美國若持續升息且繼續擴大財政支出，致匯兌避險成本居高不下，在這樣前提，富邦人壽只能做二件事。一是多發外幣保單，二是回頭思考是否還要那麼多國外投資，或許將改尋求國內的投資機會，屆時再看美國利率水準多高，視情況進場，做彈性調整，富邦壽全年避險成本應能控制在150個基本點內。

截至第3季底，外幣保單在初年度保費比重已來到43.2%。新台幣為56.8%，海外股債部位加總達2.25兆，占總體可運用資金3.62兆的六成以上。

國內投資部分，富邦金投資280億元在龍華國小舊址的BOT案正緊鑼密鼓執行，未來是否加碼國內其他大型公共建設與不動產，備受關注。

富邦人壽前三季總投資資產達3兆6,243億元，年成長8.5%，總投資收入達1,086億元，年增12.2%，避險前、後投資報酬率分別為5%、4.1%，均優於去年，外匯損失亦較改善。

董采苓說，9月底避險後外匯價格準備金餘額尚有50億元，未來會再提高。

此外，負債成本持續改善至3.67%，且由於新契約銷售組成，使首年成本降低，損益兩平點持續優化至2.76%，今年來國內外股票投資收益為240.4億元，年成長近26%，但第3季銳減至43.9億元，較首季與第2季的90.69億元與105.81億元銳減。國內外股票投資現金股利為179億元，僅較去年略增3億元。

保單不好賣，又要面對銀行理專強力競爭，儘管各公司積極招攬新人，但今年前十月壽險公司業務員仍是減少近800人，據壽險公會最新統計，到10月底壽險公司登錄業務員人數達21.76萬人，國泰人壽登錄業務員人數近6萬人，仍是業界第一大，同時今年前十月增加逾5千人，也是所有公司最多。

今年前十月壽險業新契約保費共1兆1,482億元，其中銀行通路就賣了6,389億元，占率達55.6％，21萬多名壽險公司業務員則貢獻了4,303億元的保費，占率37％左右；壽險業者表示，銀行與業務員銷售的保單類型不太相同，業務員會偏保障、分期繳的商品，銷售難度較高，佣金比率也會略高一些。

今年前十月各公司業務員貢獻新契約保費最多的還是國壽，有1,156億元，第二名是南山人壽有957億元，第三名則是富邦人壽的595億元，新光人壽的業務員則以463億元排名第四強。

壽險業務員人數登錄前七大公司，分別是國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、三商美邦人壽、中國人壽與台灣人壽，都各有1∼5萬多人次的業務員，但也有是關係企業員工登錄，未必都是全職業務員，但前七大壽險公司今年前十月業務員人數，僅國壽正增加5,011人，其餘公司都是比去年底減少。

壽險公司業務員人數從2014年開始，已連續四年登錄人數都增加，今年則是波動較大，到7月時仍是比去年底減少近4千人，8∼10月則是逐步增加，到10月底仍比去年底登錄人數略少772人，但加計保險經代業者，則到10月底廣義的保險業務員近37.58萬人，比去年底增加2,688人。

壽險業者手握大筆資金，唯受到釋出標的少以及金管會2.345%投報率限制等，從2015年以來逐年遞減，去年更僅剩113億元；不過台北市商辦短缺前景看好，壽險業資金又開始出籠，今年統計至11月128億元，全年可望創四年來首度谷底反彈。

商仲業者分析壽險業投資不動產前幾年的保守原因不外乎釋出標的量少，再加上受限於金管會2.345%的投報率限制等因素。不過，今年市況雖可望擺脫頹勢，但相較於過去水準，只能說脫離谷底。

世邦魏理仕統計顯示，壽險業在國內不動產投資的金額，2013至2015年大約有400至600億元間水準，但隨後2016年衰退至389億元，去年更僅剩113億元的投資量能，所幸今年小幅反彈，截至目前已有128億元的表現。

世邦魏理仕表示，這兩年成交量偏低，主要受到市場上精華物件有限，但壽險業偏好有穩定租金收益物件，且需符合保險業投資規範及不動產收益水準，加上目前保險業者對商用不動產後市，抱持較謹慎的態度所致。

此外，近兩年壽險業總投資金額偏低，主要也在於缺乏破百億的成交個案進補。瑞普萊坊市場研究部總監黃舒衛指出，以2015年為例，富邦人壽買進新光三越A8，一舉灌進270億元，另外中國信託、台壽搶下南港經貿園區C3的地上權也高達150億；隨即2016年台壽繼續扮演領頭羊，以165億元買下漢來新世界中心，任一筆都輕鬆超過近兩年全年總和，因此差距極大。

黃舒衛進一步分析，這兩年壽險業在台灣不動產投資上，斬獲大不如前的四個關鍵因素。首先，金管會對於2.345%的毛租金年報酬率的規定沒鬆綁，對照台北市中心商用不動產平均投報率僅2.4%左右，就算壽險業滿手現金，要找到達標的投資標的也不容易。

近年持續推動青年返鄉、創造在地就業機會的富邦人壽，鼓勵年輕朋友不管北漂打拚或是留鄉工作，都應該堅持理想、放膽追夢。在全新形象廣告中傳遞「不管都會或家鄉，都是自己的主場，發熱發光！」影片上線一周後廣受好評，在Youtube已經累積超過160萬的瀏覽人次。

富邦人壽2018年度企業廣告，傳遞「家鄉就是主場」的概念，此次影片找來曾執導台北世大運形象廣告、年僅31歲的新銳導演尹國賢執導，喚起許多人對家鄉的記憶以及期待返家的渴望，傳達「回家鄉，在你的主場發熱發光」的品牌訴求。

富邦人壽總經理陳俊伴表示，富邦人壽將人才視為最重要的資產，持續推動青年返鄉、服務深入城鄉，這也是企業社會責任的展現。為讓眾多離鄉打拚族可以有更多跟家鄉的對話，富邦人壽特別設計「家鄉心距離」網路活動，各界可上富邦人壽活動網頁，一同「線上返鄉」。（項家麟）