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兆豐銀賣投資型保單發威。兆豐銀23日出示最新統計，與南山人壽、景順投信合作推出的新興債券基金，從7月中旬開賣截至本月10日，一個月內已狂銷65億元。

兆豐銀主管指出，國內投資人對固定收益商品需求不減，以及對金融市場波動更加謹慎，以及兆豐銀分行通路銷售戰力，是該保單熱銷的主因。

兆豐銀分析，中美貿易紛爭已成為國際金融市場的長期變數，儘管美國持續升息循環，但是全球仍處於低利率環境，如何在波動環境下兼顧收益需求，一直是銀行財富管理服務的重要課題，而這類「目標到期債券基金」投資型保單，投資策略以「持有至到期」的方式，布局一籃子債券分散風險，加上專業投資團隊的管理，因此創下銷售佳績。

兆豐銀致力推動財富管理業務，並以保單、基金作為「雙軸心」並進，在今年上半年，兆豐募集基金已展現驚人的募資功力，如今保單銷售再下一城。

對於保單規畫方向，此次兆豐銀也掌握市場脈動，發揮兆豐本身是匯銀龍頭的優勢，推出了台幣、外幣的變額壽險，共提供美金、人民幣及新台幣3種幣別，讓客戶在低利與動盪的投資環境中有更多的選項。

潤泰創新（9945）昨（23）日法說會，總經理李志宏表示，雖然房地產有景氣波動，不過潤泰新採取三大策略，第一建案開發鎖定符合軌道經濟的捷運站周邊為布局重點；第二投資具有長期收益的商用不動產；第三轉投資不同領域的公司如南山人壽、日友環保、潤弘精密、潤泰精材等克服市場風險。

潤泰新去年處分高鑫零售股權並在去年和今年兩次交割，今年上半年在該收益持續入帳下，上半年營收69.92億元、年增45%，稅後純益達63.43億元、年增3.2倍，每股稅後純益（EPS）3.92元；若以單季來看，潤泰新第2季營收39.42億元，稅後純益37.08億元，單季EPS達2.29元。

李志宏指出，集團以營建事業為本業，目的把品牌做到最好，才能創造價格，目前土地開發來源以持續整合都市精華地段，以及合建、政府標案如公辦都更等為主。

潤泰新昨日以34.5元作收，上漲0.1元。

李志宏強調，不動產開發事業因有景氣波動影響，為避免外在環境波動影響企業經營，本業房地產部分，有鑑於軌道附近建案受景氣波動的影響較小，選地以捷運周邊附近為主，以長線掩護短線來避免。

目前潤泰新在線銷售的新案至少七個，包括「潤泰京采」、「潤泰代官山」、「松濤苑」、「潤泰峰盛」、「潤泰奇岩案」、「潤泰雙子星」、「潤泰禮仁」、「潤泰敦峰」等，將成為營運重要支柱來源。

李志宏指出，還會以具有長期穩定收益的商用不動產來克服房市景氣波動，像是潤泰新目前投資的潤泰百益（松山車站BOT案）、潤泰旭展（南港車站BOT案）等兩大BOT案，以及三大CITYLINK商場；另外，集團更透過不同領域的轉投資如南山人壽、日友環保、潤弘精密、潤泰精材等來分散市場風險

看準國內投資人對固定收益商品需求不減，以及對金融市場波動更加謹慎，兆豐銀行與南山人壽合作推出連結景順投信「景順2024到期精選新興債券基金」之目標到期債券基金投資型保單。三方合作已經寫出好成績，該保單自7月中旬開賣以來，截至8月10日止合作銷售金額已達新台幣65億元。

目標到期債券基金投資型保單，投資策略以「持有至到期」的方式布局一籃子債券分散風險，加上專業投資團隊的管理，預期能提供投資人穩健的收益，也是產品熱銷的主因。

中美貿易紛爭近期成為國際金融市場的長期變數，儘管美國持續升息循環，但全球仍處於低利率環境，如何在波動環境下兼顧收益需求，一直是銀行財富管理服務的重要課題。

此次兆豐銀行與南山人壽攜手合作募集的目標到期債券基金投資型保單，分別為「南山人壽豐利滿滿變額壽險」與「南山人壽豐利滿滿外幣變額壽險」，兩張保單除連結景順投信「景順2024到期精選新興債券基金」，亦結合壽險平台，提供美金、人民幣及新台幣三種幣別，讓民眾在低利與動盪的投資環境中，享受資產增長與保險保障的雙重優勢。

景順投信表示，今年第2季以來金融市場不算平靜，能有這樣的銷售成績，顯示投資人應相當認同「持有到期」、「收益明確」以及「波動度低」 的目標到期策略。

兆豐銀行在延續企金專業，持續深耕客戶並提供適切的理財服務的經營理念下，向來堅持在對的時機，推出的商品。展望未來，雖市場仍充滿變數，兆豐銀行將持續以長期累積的專業形象與值得信賴的商品審查程序，提升財富管理業務，不但要做客戶的事業夥伴，更要成為客戶家庭理財的重要幫手。

金管會針對保險業申請興櫃、上市櫃訂出審查標準，目前非金控下的本國壽險業，尚未上市櫃的有南山、全球、遠雄、宏泰等四家，除遠雄早在2015年即登錄興櫃、南山人壽已送件申請興櫃外，保險業IPO(首次公開募股)標準公布後，這幾家保險公司後續動向受關注。

全球人壽2013年3月標下國華人壽時承諾大股東七年內要維持51%的過半經營，雖然沒有信託股權的要求，但目前大股東持股比率沒有特別變動。雖然七年承諾至後年到期，但是公司概括承受國華後後仍在努力提升雙方綜效，目前並沒有上市櫃或是興櫃的規畫。

遠雄人壽早自2015年登錄興櫃，此次金管會審查標準中有訂定「最近期會計師簽證或核閱不動產投資金額占可運用資金比重逾10%」，市場認為遠雄可能不符合，加上金管會4月金檢遠雄人壽考量內控及法令遵循有多項嚴重缺失重罰1,440萬元，公司治理績效恐也不利申請。據了解，遠雄人壽也沒有申請上市櫃計畫。宏泰人壽本身也沒有上市櫃意願。

至於最有意願的南山人壽，潤泰集團入主後承諾長期經營，至少十年內不處分股票且將股權交付信託十年，目前入主七年，今年有配發新股，股權稀釋後目前持股比率仍逾九成。申請興櫃要先過金管會四大關。

金管會昨（23）日公布保險業申請上市櫃及興櫃標準草案，訂出獲利能力、清償能力、適法性等四大指標，具體條件包括不動產投資比率不能高於可運用資金10%、淨值占資產（不含投資型保險）比率不得低於6.5%或7%。

保險業IPO(首次公開募股)標準比一般公司上市櫃條件還嚴格，金管會強調沒有量身定作，但外界仍將相關條件跟目前尚未上市櫃的壽險公司情況作聯想。尚未上市櫃的有南山、全球、遠雄及宏泰，其中遠雄已登錄興櫃，目前只有南山送件申請登錄興櫃，可望成為新規定適用首例。

金管會保險局主秘林耀東表示，金管會已訂定保險公司申請上市櫃或興櫃審查原則草案，重點包括：第一，獲利能力指標。上市櫃部分，扣除處分未到期債券、不動產獲利，及融資性財務再保影響數後，符合證交所或櫃買中心獲利標準。

官員表示，這主要是為避免壽險業衝獲利，而且申請前十年賣未到期債券者，得分年認列獲利，例如賣債賺了100億元，分十年，每年只能認列10億元等，且調整後近五年稅前淨利正數，且高於或等於調整前淨利。

興櫃部分，櫃買中心雖無獲利指標，但也須符合上述債券獲利調整規定。

第二，清償能力指標。上市櫃部分，扣除賣未到期債券、不動產獲利及融資性財務再保的影響數後，保險業資本適足率（RBC）應高於250%。

興櫃部分則是扣除相同項目後，RBC應高於200%。

第三，適法性指標。上市櫃及興櫃都是，最近三年未受主管機關重大處分或遭罰鍰100萬元以上處分。

第四，其他相關指標。上市櫃部分，包括不得有公司治理績效不佳、不動產投資比重高於10%、淨值對資產（不含投資型保險）比率低於7%、重大勞資爭議等四情況。

興櫃部分，除淨值對資產（不含投資型保險）比率不得低於6.5%外，其餘三項都相同。

金管會表示，淨值比計算扣除投資型保險，主要是因投資型保險屬保戶資產，風險已隔開；不動產投資法上上限是30%，從嚴要求10%，主要是衡量保險業資金配置風險。

至於淨值比，則是考慮IFRS9影響數去估算，去年底保險業平均為6.74%後訂定上述標準。重大勞資爭議部分，則會請勞動部表達意見。

來不及補上新鮮人？據壽險公會最新統計，壽險公司業務員7月底 登錄人數為21萬4,424人，較6月份大減4,208人，算是近年7月最大減 幅，主要壽險公司如國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、台灣人壽及中 國人壽等，登錄業務員人數都各減少190至1,700人不等。

主要壽險公司7月業務員人數都減少，也造成壽險公司業務員人數 由前六月的成長，轉為衰退3,969人；但因為前七月保險經紀人登錄 的業務員人數仍增加1,850人，因此到7月底壽險業務大軍依舊有37萬 703人，比去年底時減少近2, 400人。

國壽7月登錄業務員人數較6月底減少1,708人，是當月登錄人數減 少最多的公司，國壽表示，主要是今年實施新的兼職業務員考核制度 ，統一在7月考核年度是否達到最低的兼職件數或受訓時數要求，會 剔除只是純掛名的業務員，過去則是每月都有分批考核，所以今年7 月份會看起來流失較多人力。

但國泰人壽到7月底登錄業務員人數有5萬7,126人，仍是壽險公司 中第一，且比去年底仍是增加2,185人。

另外7月如南山人壽減少786位登錄業務員人數，富邦人壽則是減少 540人，是單月第二及第三高，兩家公司都表示是每月定期的考核， 加上自然脫退的人力，並沒有特殊的原因。

前七月富邦人壽的業務員仍是比去年增加54人，總登錄人數4萬5, 635人，排名業界第二大；南山人壽前七月則是減少1,908人，登錄人 數有3萬5,995人，排名第三大。

今年銀行通路銷售保單大幅成長，占整體新契約保費的54％左右， 自然會排擠到壽險公司業務員的業績，且不少壽險公司今年追求分期 繳、保障型商品，銷售難度會增加，因此今年前七月有業務員通路壽 險公司，僅國壽、富邦、全球人壽及安聯人壽登錄人數是增加，大部 分公司都是人數衰退。

不過，壽險公司業務員前七月依舊貢獻出3,186億元的新契約保費 ，還是比去年同期增加5％以上，占率也有39％左右。

金管會主委顧立雄22日表示，保險局已針對保險公司申請興櫃訂定 通案準則，南山人壽將是審查的第一個案例，審查標準最快今日由保 險局說明。

保險局日前指出，南山人壽必須要先取得保險局的同意函，才能到 櫃買中心申請興櫃。日前南山人壽已經向保險局申請同意函，但保險 局遲遲未放行。

顧立雄昨日表示，未來針對保險公司興櫃將設立一個「通案標準」 ，這個基準是「內部審查的注意事項」，不需要修法，未來有任何保 險公司要申請興櫃，就會按照這標準審查。

過去保險公司若要申請興櫃或上市櫃，保險局大多是從個案來衡量 ，未曾建立過通案上的準則。不過，顧立雄在今年1月就預告，將要 對保險公司上市櫃審核「畫出一條線」，訂出「通案」的標準，考量 指標可能包「RBC（資本適足率）要求、內部法遵」等指標。

南山人壽工會昨日上午到金管會陳情，希望金管會駁回南山興櫃申 請。對南山工會的陳情，南山人壽也火速發布聲明回應，強調將持續 與工會進行溝通。

南山人壽指出，關於南山工會主張主管機關在勞資爭議解決前，不 能同意南山登錄興櫃，但興櫃登錄與股票上市不同；在興櫃登錄階段 ，不涉及有無「足以影響財務業務正常營運之重大勞資糾紛」議題。

新光人壽、中國人壽、台灣人壽，各自在債券處分利益、利息收入、股票處分利益挹注下，今年全年稅後純益有望賺逾100億元，帶動我國壽險百億俱樂部成員上衝至六家新高。

國內有21家壽險公司，過去五年，僅國泰人壽、富邦人壽、南山人壽，年年稅後純益賺逾百億，去年則是首見台灣人壽入榜。今年除了台壽有望蟬聯，將再增暌違12年後重返的新光人壽，及首次榮登的中國人壽。

壽險公司主管表示，未來四個月，只要新台幣對美元不大幅升值，且壽險公司不處分未實現損失的金融資產，今年將會是我國壽險業的豐收年，壽險百億俱樂部成員將從過往恆常三家倍增至六家。

其中，台灣人壽的百億獲利續航力受關注。台壽今年前七月稅後純益90.84億元，較去年同期成長46.8%，美系外資分析師預估，台壽今年全年稅後純益將達110億∼120億元，較去年102.05億元成長8%以上。

台灣人壽也表示，今年股市表現不錯，前七月已適時處分股票挹注獲利；避險成本方面，7月因人民幣對美元大幅貶值，避險成本從上半年平均1.13%增至前七月1.22%，人民幣8月貶幅已趨緩，全年希望控制在1.3%以內。

中國人壽前七月稅後純益91.3億元，年增58.8%，中壽曾經在2015年前九月稅後賺102.3億元，但2015全年僅賺91.7億元，因而從未有過全年賺破百億的紀錄。

美系外資分析師表示，預估中壽今年全年稅後純益100億至110億元，有望首次躋身百億俱樂部。中壽也表示，今年迄今投資操作得宜，固定收益保持二位數成長；中壽剛公布的第2季財報也顯示，上半年來自債券、存款等的利息收入，較去年同期大增逾24億元。

新光人壽今年第1季股債處分利益約200億元，債券的貢獻又高於股票，為前七月稅後純益182.95億元、年增202.1%奠定良好基礎。新壽全年若能維持佳績，將是2007年以來，首見重返百億紀錄。

通路為王，壽險新契約保費爭奪戰，7月自銀行通路搶下最多保費是中國人壽，單月即有120億元，中壽7月新契約保費167億元也是業界第一，銀行通路7月保單銷售第二大是台灣人壽的逾81億元，但台壽控管新台幣躉繳保單，7月新契約保費近109億元，僅排名業界第5名。

銀行通路7月共貢獻壽險新契約保費635.6億元，占單月新契約保費的58％以上，是2014年11月之後的單月最高占比，今年前7月銀行通路的新契約保費達4,433億元，占整體新契約保費的54％以上，占比較去年增加，銀行通路今年銷售美元利變壽險、投資型保單，業績都有明顯成長。

壽險業前7月新契約保費已達8,171億元，較去年同期成長11.7％，總保費則在7月提早突破2兆元，今年破3兆元應不是問題，甚至有機會突破3.5兆元。

今年前7月壽險新契約保費最高的保單類型是利變壽險，共有3,962億元，占整體新契約的48％以上，保費也比去年同期成長11.7％，壽險業者表示，主要還是看好美元利變壽險，保單預定利率比新台幣保單高，同時宣告利率因美國升息，也可較具競爭力。

銷量第二的是投資型保單，前7月有3,110億元，占38％，保費比去年同期成長40％以上，仍是今年以來成長幅度最大的保單類型，但有部分公司觀望資本市場波動度增加，下半年銷售投資型保單態度轉為審慎。

由於今年暢銷保單還是看宣告利率、看預期投報率，因此銀行通路依舊是壽險業的兵家必爭之地。今年前7月，中壽自銀行通路拿到了625億元新契約保費，是壽險業第一高。前7月銀行通路貢獻保費第二高則是富邦人壽，拿到598億元，銀行通路第三名則是台壽596億元。

第二大銷售通路即是各壽險公司業務人員，前7月第一名依舊是國泰人壽的業務員，共有890.4億元，第二名則是南山人壽，有750億元左右，第三名是富邦人壽的業務員，有432億元以上。

潤泰全（2915）財報令人驚豔，上半年獲利大噴出3.78倍、EPS達8.17元，創史上新高，外資連4日買超，昨日開盤後即爆量長紅，挾量飆漲逾5％、躍過60日線，終場大漲5.22％，以62.5元收紅；成交量1.16萬張，其中三大法人買超共4,819張，外資買超占4,216張。

去年底處分高鑫零售股權後，展望下半年將以業外轉投資潤成控股持有的南山人壽，及潤泰新、日友、中裕等績優股的獲利和股利，挹注貢獻；紡織和零售本業，貢獻比重已經逐年降低。減資4成之路持續，未來可望維持一定水準的業績表現無虞。

金管會昨（14）日公布保險業國外投資辦法修正案，增訂國際板債券投資限額、放寬不計入國外投資的外幣保單額度等四大項規定，目前超過限額者，未來不得新增投資國際板債券，已有三家保險公司超限。

這四大規定，將使保險業國外投資更有彈性，但國際板債券投資從無限制到增訂限額，市場擔心恐衝擊國際板債券市場買氣。

金管會估算，以國際板債券最高上限20.25%來看，在國外投資核定額度也用完情況下，國際板債券設限後，可投資額將剩6,776億元。

金管會保險局副局長王麗惠表示，金管會已擬妥保險業國外投資辦法修正案，近日將預告，修正重點包括第一，增訂國際板債券投資限額。明訂保險業對國際板債券及國外投資合計上限為「國外投資額度的1.45倍」，以國外投資最高上限45%來看，就是65.25%。

目前有三家超限的保險公司不能再新增投資國際板債券部位，修正案尚未上路，但金管會已開始關切，希望業者知道立法精神。

第二，放寬不計入國外投資的外幣保單額度。

將計算不計入額度的公式中，保險業傳統型人身保險業務準備金25% ，提高到35%，並新增扣除外幣傳統型保單準備金投資國際板債券總額。放寬後，不計入國外投資的額度，將增加保險業資金5.5個百分點。官員表示，所有公司都受惠。

第三，開放保險業可投資國外地方政府「所屬機構」債券。王麗惠表示，部分國家地方政府所屬機構發行的債券，收益率多較一般政府公債高。

第四，放寬保險業投資國外私募基金、對沖基金的限額，國外投資額度超過資金40%以上者，對沖基金及私募基金的投資總額，可從現行保險業資金的2%提高到3%。

根據金管會資料，目前國外投資額度在40%以上的公司有十家，包括台銀人壽、國泰、中國、南山、新光、三商美邦、全球、元大、中華郵政、富邦人壽。其中國泰、富邦、南山及中國人壽四家，有45%。

「一份愛可以牽引更多的愛」玉山金控與玉山志工基金會長期發起 愛心捐血活動，今年暑假攜手合作夥伴南山人壽與南山人壽慈善基金 會共同舉辦「快樂捐血，讓愛相隨」公益活動。

日前在全台灣包含台北、新北、桃園、新竹、台中、嘉義、台南及 高雄等13個捐血點進行，鼓勵員工、顧客及民眾挽起袖子、發揮愛心 ，合計約1,800位捐血者及志工響應，共募集2,572袋熱血。

玉山金控暨玉山銀行總經理黃男州表示，每年寒暑假期間往往血液 庫存量較低，此次與長期合作夥伴南山人壽共同舉辦，希望透過雙方 的拋磚引玉，發揮企業的影響力，匯集更多的愛心，為社會創造更多 積極的正面力量。南山人壽總經理許妙靜表示，南山人壽長期深耕社 區，各地服務據點每年會舉辦捐血活動，匯集內勤、業務夥伴和社會 大眾的愛心，為傷病患者提供即時支援，此次很高興能成為玉山銀行 的公益夥伴，讓彼此除了透過雙方業務的合作，為民眾提供全方位保 障外，更能藉由共同舉辦捐血活動，擴大影響力，為社會貢獻心力。

玉山長期善盡企業社會責任，期許能成為世界一等的企業公民，自 2000年開始發起愛心捐血活動，由玉山志工高度參與，至今已連續舉 辦19年。另外，玉山也長期投入玉山黃金種子計畫、關懷學童專案、 育幼院關懷等社會公益活動，結合金融本業的核心能力與志工的高度 參與，讓學子們能安心就學、快樂成長，擁抱更美好的未來，創造台 灣下一代的希望。

儘管7月如國泰人壽、富邦人壽、台灣人壽等大型壽險公司競相提 高利變壽險的宣告利率，新契約保費依舊拚不過當月未升息的中國人 壽及南山人壽，據業界速報顯示，中壽與南山兩家公司7月新契約保 費分別有167億及161億元，分居當月龍頭及亞軍。

美國啟動升息，台美利差擴大，帶動美元保單買氣，加上投資型保 單銷量不墜，今年7月新契約保費估計有新台幣1,100億元左右，較去 年同期成長14％以上，而前七月整體壽險新契約保費累計已達8,180 億元左右，較去年同期成長11％以上，若維持此成長速度，則9月新 契約保費就可提前破兆元。

今年外幣保單占所有新契約保費五成左右，其中美元保單是最大主 力，約占四成，美元利變壽險宣告利率已衝到3.8∼3.9％，逼近4％ 的水準，吸引保戶資金進駐。

同時壽險公司也表示，因為美國升息，拉高今年海外投資報酬率， 各公司有更大的能力提高宣告利率，所以7月不少公司紛紛提高美元 利變壽險宣告利率，8月則維持不動。

7月壽險新契約排名出現驚人的變化，中壽以167億元的新契約保費 衝上單月第一名，累計前七月新契約保費已有867億元，比去年同期 成長94％以上，累計新契約保費穩居業界第四名。

美元傳統保單銷售量第一名的南山人壽，7月新契約保費161億元左 右，單月排名第二名，前七月累計則有1,229億元，較去年同期成長 4％以上，累計新契約保費排名業界第二名，與前七月第一名國泰人 壽僅剩下100億元左右的差距。

國壽先前已表明不競爭躉繳保單的宣告利率，近來又降溫躉繳投資 型年金，因此7月保費以147億元排名單月第三，累計前七月則有1,3 31億元，排名業界第一名，但國壽強調今年重心還是在分期繳商品， 累積之後的績期保費成長。

富邦人壽今年也宣布不再競爭新契約保費排名，7月單月新契約保 費約136億元，排名第四，前七月則有1,097億元，依舊是市場第三名 。

一生只能買一次的「小額終老保險」持續成長，金管會保險局14日 公布最新統計，2018年前七月保費收入達31億元，較去年同期成長4 8％，其中，保費收入前三大為國泰（11.5億元）、富邦（8億元）和 南山（4.6億元）。

金管會2017年2月開始推出「小額終老保險」，壽險保障30萬元及 2萬元的附加傷害險，保費比一般終身壽險便宜21∼44％，一推出就 十分吸引銀髮族、中壯年投保，保費收入一直持續呈雙位數成長。

保險局昨日也同步公布微型保單、實物給付保單、農業保險、董監 責任保險、資安保險保費收入成長狀況。微型保單方面，今年前七月 的保費收入達3,735.5萬元，較去年同期成長32.31％，保費收入前三 名為國壽、國泰世紀產物及新光人壽。

至於實物給付保單，目前有五家保險公司推出七張保單，2018年前 七月累計有效契約件數達27萬件，累計總保費收入達1.23億元，較去 年成長了27％，收入前三名為富邦、國泰、台灣人壽。

保險局2015年下半年開放實物給付保單，允許保險公司推出非給付 現金的保單，如給付醫療服務、護理服務、長期照護、健康管理、老 年安養、殯葬服務等，目前最受歡迎的是國泰人壽推出的海外醫療專 機運送附加條款。

另外，新光、富邦則是推出健檢保單；富邦、台壽、全球人壽則是 推出殯葬保單，強調每人一生「一定用得到」，以給付禮儀服務、塔 位為主。

農業保險在政策推動下也有大幅度的成長，2017年農業保險收入達 3,589萬元、爆衝成長812％，保費收入前三名為富邦產物（水稻險） 、台灣產物（養殖水產保險）、國泰世紀產物（芒果保險）。

資安保險2017年保費收入也從前一年的4,745萬元成長到6,416萬元 ，成長率達35％，保費收入前三名為富邦產物、美國國際產物台灣分 公司、新安東京海上。

唯一衰退的是董監責任保險，2017年保費收入7.7億元，比前一年 的8.2億元衰退了6％，保險局指出，未來政策會鼓勵上市櫃公司投保 ，預料需求將增加。

國際板天條來了。金管會14日宣布，將預告保險業國外投資管理辦 法修正草案，其中國際板債券加計國外投資，不得逾已核准國外投資 額度的145％，超標者不得再加碼國際板債券，保險局副局長王麗惠 表示，有三家壽險公司超標，雖然法規尚未生效，但希望這三家公司 「自我控制」。

保險局意思即政策方向已公布，雖然法規要11月才生效，但希望已 超標的三家壽險公司即日起不要再加碼國際板債券。據壽險業者指出 ，三家公司應是國際板投資大戶與外幣保單銷量較多者，即南山人壽 、台灣人壽及三商美邦人壽，但如新光人壽可投資額度也不多，也表 示不會再加碼國際板債券，中國人壽則尚有一些額度。

雖然國泰人壽、富邦人壽仍有較多的國際板投資額度，但也表示近 期因匯率等因素，國際板債券的確沒有太多發行量。

由於買盤銳減，8月國際板至今僅有一檔五年期美元債，發行金額 2.8億美元，今年全年發行量要達去年400億美元以上水準，恐有一定 難度；但金管會這次也「網開一面」，即國際板債券超標者，若國外 投資還有額度，仍可繼續投資。

目前國外投資被核准到最高上限45％的共四家公司，即國壽、富邦 、南山及中壽，國壽因承接國寶及幸福人壽，國外投資還獲准多2％ 左右；另外有新壽、台銀人壽、三商美邦人壽、元大人壽、中華郵政 、全球人壽等六家公司獲准逾40％額度，但不到45％。

這次金管會也提高國外投資可達40％公司的私募基金、對沖基金投 資額度，由資金的2％提高到3％，估計可多出2,300億元額度，由於 壽險公司目前只投資1％多，等於還有4,600多億元額度，可以投資風 險較高、但投報率也較高的標的。

在限縮國際板投資額度之餘，金管會同時將外幣傳統保單不計入國 外投資的額度由準備金25％提高為35％，即多出2.1兆元左右可不占 到國外投資額度，也有助壽險提高資金投報率。

另外還有開放投資國外地方政府所屬機構發行或保證債券，如美國 紐澤西公路局發行的收益債，在國外投資額度5％內，可增加投資收 益。

有關部分媒體報導金管會擬研議修正自律規範，防範經理人本人及其配偶子女買賣股票、利益衝突，防範炒股之事宜，南山人壽提出三大聲明。

一、自潤成公司於2011年8月接手南山股權以來，南山除了要求投資相關作業必須符合法令規定以外，並以最嚴格之標準執行投資管理，落實內部控制作業制度。

二、為避免投資相關人員從事股權交易，產生利益衝突，南山早自2011年9月19日即已訂定管理辦法，嚴格要求以下事項：

（一）投資人員不得以本人或配偶、未成年子女及第三人之名義買賣股票；若需交易者，應經事前取得董事長及總經理之核准。若有交易之情形，應每季主動申報。

（二）除了定期於每年自我檢視執行規範之情形外，更於2016年依據主管機關函令而修改內規，要求投資相關人員應授權南山人壽可查詢其個人開戶及交易資料。

（三）嚴格禁止投資人員藉工作之便，對外洩漏南山之投資資訊、為個人或第三人利益輸送；如有違反規定之情形，將予以嚴懲，絕不寬貸。

三、南山實施之內規規定，與主管機關目前研議修正之政策一致。主管機關預計強化之內容，是請保險同業公會針對整體保險業對股票交易之利益衝突管理機制，研議修正自律規範。南山人壽強調，此為主管機關整體性政策，並非外界所稱「南山條款」，因此予以澄清。

有關部分媒體報導金管會擬研議修正自律規範，防範經理人本人及其配偶子女買賣股票、利益衝突，防範炒股之事宜。本公司聲明如下：

一、自潤成公司於100年8月接手南山股權以來，本公司除了要求投資相關作業必須符合法令規定以外，並以最嚴格之標準執行投資管理，落實內部控制作業制度。

二、為避免投資相關人員從事股權交易，產生利益衝突，本公司早自100年9月19日即已訂定管理辦法，嚴格要求以下事項：

（一）投資人員不得以本人或配偶、未成年子女及第三人之名義買賣股票；若需交易者，應經事前取得董事長及總經理之核准。若有交易之情形，應每季主動申報。

（二）另本公司除了定期於每年自我檢視執行規範之情形外，更於105年依據主管機關函令而修改內規，要求投資相關人員應授權本公司可查詢其個人開戶及交易資料。

（三）此外，本公司亦嚴格禁止投資人員藉工作之便，對外洩漏本公司之投資資訊、為個人或第三人利益輸送；如有違反規定之情形，將予以嚴懲，絕不寬貸。

三、因此，本公司實施之內規規定，與主管機關目前研議修正之政策一致。主管機關預計強化之內容，是請保險同業公會針對整體保險業對股票交易之利益衝突管理機制，研議修正自律規範。此為主管機關整體性政策，並非外界所稱「南山條款」，本公司謹此澄清。

投信業有「盈正條款」，保險業也將有「南山條款」上路。保險局主秘林耀東9日表示，已要求壽險及產險二大公會參考投信業自律規範，研議對保險資金投資管理人員強化管理，避免利益衝突，即投資相關人員、及其配偶、未成年子女與利用他人名義投資的有價證券，未來要申報，進出需經公司同意。

由於涉及投資人員及其配偶要出具同意書，讓各保險公司有權向相關單位查詢其投資帳戶、有價證券部位等，因此保險局要求二大公會調查各保險公司配合意願及實施的可能性，預計9月確定方案。

南山人壽台股投資葉姓經理7月被爆出在通訊軟體上，推介個股及透露南山人壽可能持股的股票，雖然該人員已自行離職，但南山人壽有向檢調檢舉，金管會也將對南山人壽進行加強金檢。

葉姓經理有權決定台股進出部位，但股市交易期間，其手機並沒有被管制，在line群組上疑似經營投顧業務，雖然該經理人相關帳戶並無股票進出情況，但已讓保險局決定要對保險資金投資管理人員，比照投信業加強管理，避免利益衝突情事，以好好管理25兆元以上的保險資金。

林耀東表示，保險業現在就有資產管理自律規範，現在是請二大公會研議，比照投信業強化內部控管，方向有三大點，即一是強化管理適用對象，為投資人員本人、配偶及未成年子女，與前述三種人利用他人名義進行交易的部分；二是建立利益衝突的檢核機制，須申報相關有價證券部位，如股票、可轉換公司債、認股權證、選擇權與期貨等，當事人並要授權公司向相關單位查詢相關交易情況。

第三是要明訂申報頻率及交易核准機制，即相關人員若有股票要進出，須向督導主管申請或取得公司同意。

國家住宅及都市更新中心昨（8）日舉辦首場招商說明會，釋出三大招商案，吸引超過40家開發商參與。其中，備受投資人關注的台電嘉興街都更案，預計9月正式招商，最快2021年動工，預計可創造百億產值，成為公辦都更的「領跑指標案」。

住都中心首度舉辦招商會，會中投資人出席踴躍，包括國泰建設、潤泰創新國際、宏普建設、皇翔建設、璞真建設、大陸建設、元利建設、立信建設等開發商均派員到場；另外壽險業方面則有南山人壽、全球人壽出席。

住都中心首推三大案，包括台電嘉興街都更案、板橋浮洲商業區都更案以及捷運圓山站西側都更案（台銀圓山案），其中又以台電嘉興街詢問度最高。

台電嘉興街開發面積約0.66公頃，預計投資28億元，由於基地位於大安區，周邊交通設施便利、生活機能完善，地段精華，是台北市發展極為成熟的地區，估可創造超過100億元產值，投資報酬率約26.21%，吸引最多投資人目光。

不過，該基地也因為私有產權複雜，更新意願整合不易，已歷經七年規劃與協商。投資人坦言，私有產權問題能否解決？會不會有「釘子戶」問題？是該開發基地最大隱憂。

對此，住都中心強調，在此案推動前期已逐戶拜訪，同意比率達到61%，另外尚未表達同意意願的37%民眾，多為一樓商家，並非反對該案推行，而是希望未來看到較為具體的分配條件後，再決定是否同意。

住都中心表示，未來將與投資人成為夥伴關係，共同協助都市計畫審議、整合等過程，預計今年9月針對公開徵選投資人、明年1月簽約，最快2021年正式拆屋動工。

此外，板橋浮洲商業區都更案則在三案中規模最大，面積約2.01公頃，預計投資77億元，該基地為100%公有土地，鄰近浮洲合宜住宅、台鐵浮州車站、捷運亞東醫院站，未來將打造「浮洲創意商業中心」，預計今年10月招商，將創造超過300億元產值。

台銀圓山案則招商時程相對較晚，預定今年12月公開徵求投資人，民間投資金額約14億元，約創造50億產值，未來規劃為住商複合區，並作為示範計畫，帶動周邊地區都更。

國家住都中心昨（8）日舉辦成立後首場公辦都更招商案，針對圓山站西側土地、台電嘉興街宿舍，板橋浮洲商業區等3案進行招商，總招商金額上看128億元，包括冠德和國泰建設、南山及全球壽險等，超過40家開發商和投資人有興趣，其中位在台北市蛋黃區的台電嘉興街宿舍，更是各界看好的投資標的。

住都中心本月1日成立後，由內政部次長花敬群代行董事長，立刻推動8大都更案，8日則舉辦首場招商說明會，向建商和潛在投資人說明圓山站西側土地、台電嘉興街宿舍，板橋浮洲商業區等3項都更案。

其中，位在大安區六張犁捷運站旁的台電嘉興街學生宿舍案，因為國營企業持地過半，加上政府大力推動下，可望成為都更指標，在2020年就可以完成程序，開工改建，因此也特別受到關注。

招商會現場包括冠德建設、大陸建設、元利建設、宏普建設、國泰建設、皇翔建設，以及南山人壽、全球人壽等40多家企業代表與會。

住都中心資料指出，台電嘉興街都更案臨近捷運六張犁站，更新單元面積為6,581平方公尺，總開發樓地板面積為3萬9,896.66平方公尺，預定今年9月公開徵求投資人，投資金額約28億元。

圓山站西側地區都更案則位在承德路3段以東、庫倫街61巷以西、承德路3段283巷以南、庫倫街以北所圍街廓，投資金額約14億元。板橋浮洲商業區都更案位在板橋大觀路二段以西、合宜路以南、大觀路2段153巷以西及以北所圍街廓，鄰近捷運亞東醫院站，土地使用分區均為第一種商業區，投資金額約86億元。