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中正區國有地脫標 房價每坪衝百萬 溢價 125% 容積單價每坪 111

萬新天價

台北市中正區房市買氣熱，國有財產局昨標售中正區１９０坪土

地，該筆土地基地方正，且近大安森林公園，吸引９組開發商投

標，最後由達聯建設以４億７千餘萬元得標，溢價高達１２５％

，換算容積單價每坪高達１１１萬元，創中正區住三土地新天價

。

在３２２總統大選前最後１場土地標售會，出現建商搶地熱況。

國有財產局昨日舉辦今年第３次標售會，１２標中共吸引了４５

封標單，其中位於中正區新生南路一段１６０巷的１９０坪土地

，最受矚目，出現１６封投標單，其中有９家開發商投標，包括

九昱建設、華固耕薪、台灣人壽、元興建設、將捷公司、達聯建

設、宏泰人壽等，另外還有麒麟大飯店大股東黃鐵達，以個人名

義參與投標。

第１標中正區土地，原底價約２．１億元，建商普遍開價都在４

億元以下，結果被最後１張標單的達聯建設，以４．７餘億元得

標，現場一陣驚呼，結果換算單價住三土地每坪高達２５１萬元

。

華固建設投資的華固耕薪，也參與投標。華固建設（２５４８）

總經理洪嘉昇指出，原規劃得標後，將與同業整合約６００餘坪

土地開發，昨天沒標到後，將放棄該合作案。達聯建設取得該土

地後，若獨立開發，未來推案每坪９０∼１００萬元，仍有利潤

。

信義代銷協理呂信銓則試算，１９０坪住三土地，加上容積移轉

等條件，未來可蓋８∼９樓，單層約百坪的豪宅華廈，未來房價

推案勢必破百萬元。宏大估價師事務所執行長郭國任則認為，該

土地臨８米巷道，有停車獎勵，加上位於捷運５００公尺內，容

積獎勵多，現在台北市土地難取得，以４．７億餘元價格換算，

不算買貴。

近年來中正區土地標的容積單價每坪動輒突破７５萬元，未來建

商推案時勢必反映土地成本。

未來中正區推案單價應該都在每坪９０萬元以上，中正區將成為

新興豪宅聚落。永慶房屋代銷事業處協理王財旺表示，昨標售中

正區容積單價每坪１１１萬元，創中正區新高，過去該基地周邊

土地的容積單價在４５∼６６萬元，顯示建商對未來周邊房價信

心十足，該土地未來推案價格，可望創下區域新高價。

距總統大選剩下最後三個股市交易日，壽險資金已悄悄展開布局

，逢低加碼資產類股，鎖定有獲利性、股息殖利率達三％到五％

以上、市值新台幣五十億元以上、具流通性的個股，適度布局賺

取選後慶祝行情。高達千億元的國內壽險資金部位，已成為選前

捍衛台股底部的主力部隊。

壽險業者表示，今年獲利「一定要靠台股」，如國壽、新壽、台

壽、遠雄人壽、台銀人壽、宏泰人壽等，今年都有加碼台股打算

，總額度最高直逼千億元，選前這波進場，也上看百億元以上的

規模，選後四月底財報出爐到五二○之後，找到機會會逢低「大

量」加碼。

原本壽險公司評估，如果美國次級房貸風暴二月底可落底，則三

月中旬，即三月十四日到廿一日之間，是逢低加碼台股的好時機

，但次貸看來仍是方興未艾，使壽險業有些縮手，減少原本預估

要加碼的額度。

業者評估，全球股市今年就剩台灣有利多，即總統大選後若兩岸

政策大幅開放，投資人信心回升，則台股會上演慶祝行情，原本

台股是上看萬點，但部分壽險公司投資部門已因美股等因素，下

修到九千五百點，且可能在第三季出現。

業者私下表示，由於擔心美國次貸風暴越演越烈，同時四年前總

統大選後股市無量下跌的慘況仍「記憶猶新」，因此這次選前加

碼，大家都保守以對，選擇可保值的資產類股，進可攻、退可守

。

壽險公司透露選股策略，即今年可獲利且有前景、題材者，未來

獲利穩定者；配股配息率在三％到五％以上；市值在五十億元以

上，具有流通性，這類股票就會在選前積極布局，希望賺到短線

的慶祝行情，在三月底落袋為安。

業者說，如台塑集團、中華電信、中鋼、裕隆等，都是長期看好

的個股，至於電子類股則要四月財報出爐後，再考慮布局；壽險

業者表示，三月這波是小幅布局，由於這波投資風險性較大，最

大量的進場，可能會在四月底之後接近六月底之間，屆時第一季

財報都已出爐，確定匯損等相關數字，再加上美國次貸應可初步

落底，新總統的大陸政策也應初步顯現，又可參與配發股利，屆

時大量加碼台股，才是較安全的好時機。

保證提領保單 狂賣 獲利「掛保證」 每年可領回累積金額的5%壽

險業爭相推出

最近全球股市波動大，保證一定程度獲利，股市大漲獲利還可增

加的商品大受歡迎。像是宏利人壽與中泰人壽推出的投資型保單

因為附有保證提領功能，中泰該保單近期大賣１６億元，宏利人

壽相關保單去年底也賣出１２億元。

投資型保單第一代都是純綷由保戶「自負盈虧」，由於全球股市

大多頭，投資人買什麼賺什麼，因此吸引不少民眾搶進，但最近

股市波動大，民眾因而轉向可保證一定獲利的保單。

壽險公司從去年下半年就陸續打出「掛保證」投資型保單，保證

投資人不會因投資失利而領不到錢，包括國泰、南山、宏利、宏

泰和中泰人壽都推出這類型保單。宏利人壽總經理王天運說，保

證提領總額的保單從去年９月中旬推出保證提領的保單，到去年

１２月底，共銷售４，０００萬美元，約新台幣１２億元。

股市波動度愈大，讓這類保單受歡迎，中泰人壽總經理林元輝表

示，該公司保證提領保單累計已銷售逾１６億元。林元輝說，國

外這種「掛保證」投資型保單有６０％都是「保證分期最低提領

金額」。因為如果是設計成滿期一次領回的話，保費可能高出許

多，或是到期後可領回的金額將因而降低。

宏利人壽副總經理鄭祥坤解釋，國外掛保證的投資型保單有相當

多種保證方式，國內則主要可分二種，一種是繳費期滿後，分期

領回保證金額，也就是像年金的方式給付，較適合需要退休後固

定期間領回錢的人投資；另一種則是繳費期滿後「一次」領回保

證的一筆錢，較適合有特定資金需求的投資人，比如說規劃子女

教育金、購屋金等。

林元輝說，這類保單的好處在於股市走多時可隨時解約贖回，不

必付任何解約費用，而股市走入空頭時，保單保本鎖利機制啟動

，保護保戶的資產價值。

當保單進入保證提領期後，投資標的上漲，保戶可選擇一次領回

保單價值總額，另作資金運用，如果投資標的下跌也不必擔心，

因為該保單保證年年領回保證提領累積金額的５％，即使當時帳

戶價值為零，保戶權益仍不受影響，還可享受收益。

在國外保證提領總額商品已成為主流，在美國保險市場，投資型

保險商品占逾五成，而投資型保險商品中的年金保險則占七成以

上，其中投資型年金保險商品附保證提領即占六成以上。

保險公司設計新商品未嚴格把關就送金管會審查，未來可能被張

貼出來公告周知。金管會昨（６）日發布新法令，只要保險業送

審商品被退件，或被金管會限制送審商品、命令停止銷售商品和

限制商品簽署人員簽署等，將對社會大眾公告。

金管會表示，此舉是為了督促保險業審慎送審保險商品。依據統

計，９５年９月到９６年３月，六個月的時間內，就有三家保險

公司被命令停止銷售商品、一家保險公司送審商品被退件，可見

保險業把關不力的情況還是很嚴重。

金管會昨天公告「保險商品銷售前程序作業準則」修正案，新增

「對外公告」的條文，以後保險業對送審商品把關不嚴謹，將丟

面子又輸裡子。

依據規定，保險公司商品簽署人員（包括精算、法務、核保、理

賠等主管）是商品的最大把關者，如果商品有問題，簽署人員將

被記點。只要三年內累積記點達三點，就會被停止簽署資格。

金管會指出，保險業送審商品，如果內容不符法令規定、有重大

錯誤或缺漏、沒有合格簽署人員簽署等，就會被金管會退件。

如果遭主管機關停止銷售保險商品仍繼續銷售、或遭主管機關限

制簽署人員資格仍繼續簽署、商品有四次以上被退件等，保險業

一年內不得報請核准或備查任何商品。

根據統計，國內有７５％的上班族群，退休金不足，也就是說，

這些上班族到退休之後，手頭積蓄相較於上班時的收入，所得替

代率不到６成，其中財務最為吃緊的，就是上有父母、下有子女

的三明治族群。專家建議，這些三明治族，每月至少應存下所得

的２０％，以確保自己老來無虞。

友邦證券協理張勝傑表示，三明治族群要投資理財，應該採取分

批投資法，他解釋，三明治族群一拿到薪水應該拿出５０００元

投資，然後再去支付父母、小孩、房貸及生活支出，剩餘者再存

下來，張勝傑表示，三明治族群即使開銷再大，也要存２０％進

行理財，也就是說，若月收入有１０萬元，每月起碼要存２萬元

。

張勝傑指出，如果是每個月採取定期定額的方式投資，已經分散

風險了，就不應該太保守，因此建議可以選擇投資報酬率較高的

標的，投資屬性比較積極的投資人可以選擇波動較大基金，包含

能源、原物料的基金，或者單一國家的股票型基金，投資屬性保

守的投資人，就選擇全球性的基金，張勝傑表示，每個月存２萬

元，若年報酬率１０％計，１０年之內可以存５００至６００萬

元，如此就不怕退休金不足。

洪修誠則表示，三明治族群投資積極與否，要考量小孩的花費，

小孩在唸幼稚園時期，所要花費的金錢比較多，父母在滾存自己

的退休金時，就要比較保守，若要採取保守投資策略，可以分配

１到２成在債券型基金上。等到小孩長大之後，有多一筆金錢可

以運用時，再將多餘的金錢積極投資。

在三明治族群的收入分配中，子女的教育基金大約佔收入的２成

，張勝傑表示，子女教育基金滾存方式則是先積極，後保守。另

外，房貸也要考量進去，洪修誠表示，將來利率走高，也會成為

負擔，所以除了先償還本金之外，房貸的本息負擔不要超過收入

的１／３。

宏泰人壽教育訓練部經理曾永慶表示，所以解決目前活太長的長

壽風險，就要培養第２專長，延後退休的年齡，降低存退休金的

壓力。

宏泰人壽董事長周國端昨（廿六）日公開表示：「宏泰人壽將是

台灣第一家擺脫利差損的公司！」宏泰今年底資產將達九百億元

，資金投資報酬率預定五．一九％，資金成本降至三．七％，全

年稅後要獲利一．一億元；周國端強調，低利率時代還是要賣非

躉繳長年期的傳統商品，才能有助公司營運。

前年五月，由保發中心董事長一職轉戰業界的周國端，立志要將

宏泰人壽，改造成教科書中的典範壽險公司，宏泰人壽今年只設

定二張主力保單，一張是先前已熱銷的複利增額終身壽險，另一

張則是附保證機制的變額年金，二張今年的新契約保費目標近

三百億元，周國端說，保險公司就是要賣傳統保單，且必須提供

保戶退休金工具。

周國端在接手前，宏泰呈現虧損狀態，且ＥＶ幾乎沒有價值，去

年宏泰人壽資金運用報酬率五．九五％，稅前獲利五三○○萬元

，再加上複利增額壽險熱銷，貢獻宏泰人壽近一百億元的隱含價

值，使得宏泰去年底的ＥＶ在折現率一一％的假設、投資報酬率

假設五％下，ＥＶ有九十億元，每股約有三十多元。

周國端以此強調，壽險公司一定要銷售傳統壽險保單，賣連動債

保單，只是淪為收取佣金的行銷通路，周國端也預期，未來台灣

利率一定會回升到四％到五％，現在傳統壽險保單必須有保戶回

饋機制，將未來升息的利潤分給保戶，所以宏泰人壽從今年起也

會在複利增額保單上附加保戶回饋機制。

就在各家壽險公司資金成本仍在四％以上時，周國端預估宏泰人

壽今年底資金成本，可降到三．七％，擺脫利差損的陰霾；至

二○一二年時，資產可以破二千億元，且可能有三十多億元的獲

利，屆時也是他在宏泰人壽第一階段的工作結束。

宏泰人壽董事長周國端昨（２６）日指出，該公司去年首度委請

美國專業機構估算隱含價值（ＥＶ），２００７年數字尚未出爐

，但初步估算隱含價值約８０餘億元，每股隱含價值超過３０元

。

據宏泰人壽內部自結，２００７年稅前淨利約５，３００萬元，

加上稅負回沖後，稅後純益將超過２億元，較２００６年的

１，３００萬元大幅成長。

宏泰人壽屬於宏泰集團旗下子公司。宏泰集團旗下金融子公司頻

傳經營權易主，包括安泰銀行去年因為財務問題引進私募基金隆

力集團；另外，群益證券計劃出售，已有兩、三家投資者表達興

趣。宏泰人壽過去財務狀況欠佳，但這兩年由虧轉盈，逐漸扮演

宏泰集團重要獲利角色。

國內利率長期處於低利率，壽險業很難擺\脫利差損陰霾。周國端

表示，該公司近幾年商品主力放在非躉繳的傳統保單，今年底資

金成本將降到４％，投資報酬率可達５％以上，將是國內第一家

擺\脫利差損的保險公司。

台股熱，壽險公司也決定進場加碼。宏泰人壽投資部門主管昨

（２６）日表示，近期會將台股部位從７％提高至１２％，約再

加碼三、四十億元。

宏泰人壽分析，電子股受員工分紅費用化等因素影響，連電子公

司老闆也還無法預測今年的獲利狀況，目前僅有面板股的獲利成

長趨勢較為明確，上半年市場主流仍是傳產股，包括原物料等相

關類股都還有機會。宏泰人壽目前可運用資金約７８０億元，目

前配置在台股部位約７％，約五、六十億元。宏泰人壽董事長周

國端表示，依既定的配置策略，台股部位將以不超過１０％為目

標，除非相當看好後市，才會將目標放寬至１５％以下。

保險招攬糾紛嚴重影響保險公司的形象，為確保保戶已瞭解保單

內容才投保，避免未來可能的糾紛，有壽險公司推出「保單權益

確認書」，請客戶詳讀後簽名，再由客服人員ｃａｌｌ　ｏｕｔ

給客戶確認，雙重把關後，保單才算生效。

事實上，保險局也開始規劃此方案，設計「保險契約宣告書」，

將保單重要的風險、權利義務列舉出來，業務員念給客戶聽了之

後，再請客戶簽名，保單才算生效。

保險局官員說，設計「保險契約宣告書」是保險局目前重要政策

，已針對各類型險種分別設計，今年底以前將全面實施。

宏泰人壽去年就開始實施「保單權益確認書」，實施之後，客戶

申訴明顯減少。

宏泰人壽董事長周國端昨（２６）日表示，保險契約都是法律條

文，對大多數業務員和保戶來說，都是「文言文」，因此雙方都

可能沒認真去看、也許看了還是不懂。「錯誤銷售」可能因此發

生。

有一個客戶，年繳９００萬元給保險公司，後來卻向保險公司申

訴說，他不知道自己所買的是一張「保單」，以為是存款商品，

要求保險公司全額退費。

周國端說，當保險招攬糾紛發生時，保戶和業務員常各說各話，

保險公司很難判斷誰是誰非。

因此，從去年開始，宏泰人壽設計「保戶權益確認書」，內容都

是最基本的條款，例如，確認保戶知道自己所買的是一張保單、

業務員是依據自己的財務狀況去規劃的、客戶是否知道繳費年期

、有十天的契約撤銷期等。請客戶看過無誤之後，在確認書上簽

名。

民眾投保意外醫療險，只要檢附醫院診斷書及收據副本，就可以

申請理賠。金管會官員說，投保意外醫療險，只要在要保書上勾

選是否曾投保過其他的意外醫療險，能夠通過核保，就可以檢附

醫院診斷書及收據的副本申請理賠。

以往民眾實支實付的醫療險，僅只能以正本申請理賠，不過因為

有民眾發生投保２家以上實支實付醫療險，申請不到理賠的事件

，因此金管會修法，若保戶投保２家以上的實支實付醫療險，只

要誠實勾選，通過保險公司核保，就可以以副本申請理賠。

這項爭議在疾病醫療險發生的機率較高，因此保險公司要承擔的

風險較大，所以強制規定，民眾若投保２家以上要誠實告知，否

則違反了保險法誠實告知原則，保險公司可以不予理賠，但是保

險公司知道民眾已投保實支實付疾病醫療險，通常就不會通過核

保。

牽手一輩子 保單許侶安全感 新婚族可買定期壽險 老夫妻首重醫

療險

農曆年後，緊接而來的是浪漫溫馨的情人節，花、巧克力都是情

人節傳統禮物，保誠人壽表示，已婚的夫妻，提高自己的保障，

就是給對方一個承諾，也是給對方有安全感的禮物。

國際紐約人壽副總黃振國表示，情人節不是只有未婚男女的節日

，已經結婚的夫妻也要甜蜜、浪漫，如果要以保單當成給對方的

禮物，就必須讓對方有十足的安全感及足夠的保障。

壽險業者表示，如果要以保單當作情人節禮物，一般來說可以分

為四種類型的情侶，而每一種情侶的需求不同，所以所要的保單

也會不同，而基本上可以分為未婚情侶，剛步入婚姻裡的新婚情

人、及擁有家庭甜蜜負擔的家庭情人及退休的老伴情人。

黃振國表示，雖然未婚情人尚未踏入婚姻，不過已經有結婚打算

者，雙方可以開始規劃未來的理財方向，先用投資型保單存各式

各樣的基金，首先要存的就是結婚基金。

有打算結婚的未婚男女，可以利用投資型保單來滾存結婚基金，

黃振國表示，投資型保單具有彈性繳費、資產配置的特性，所以

未婚男女可以利用定期定額，或者單筆投資的方式儲存，並且利

用資產配置來分散風險。

如果踏入婚姻的情人，保誠人壽表示，此時此刻是人生的重大變

化，所以要保單健檢，除了要檢視婚前保障足不足夠，也要視需

求做一些轉換，另外，保誠人壽也提醒，受益人可以改為配偶的

名字。

ＩＮＧ安泰人壽表示，對於新婚的情人來說，這個階段夫妻是家

庭的草創時期，家庭收入還不穩定，所以建議買定期壽險，定期

壽顯保費較終身壽險便宜，所以可以利用較低額的金錢投資在家

庭保障上。

至於，有家庭、有房子的家庭情人，收入漸漸變多了，但經濟負

擔變大，除了房貸、車貸還有子女的教育基金，因此這類型的情

侶被錢壓得喘不過氣，甚至「貧窮夫妻百事哀」的窘況。宏泰人

壽教育訓練部經理曾永慶表示，這階段的夫妻應該重視自己的保

障，不要因為自己的發生風險，就成為另一半的負擔。

但是儲存教育基金與退休金，往往也造成夫妻抉擇上的困難，曾

永慶表示，子女教育基金比退休金儲存時間還短，而且彈性也比

較低，所以儲存小孩的教育基金比退休金來得重要。

而進入老伴階段的老情人，就應該注意對方的健康，為對方買醫

療險是不可少的，黃振國表示，這個老情人這個階段，彼此的責

任都減輕了，因此要降低保額，改為儲存退休金，ＩＮＧ安泰則

表示，這時候可以考慮買儲蓄型的養老險，也就是養老險來支應

跟老來伴享天倫的生活。

增額型年金險竄紅 壽險業力推 宏泰人壽：年繳 1萬 利率 4% 10年

賺 60萬

股災效應，投資人心態轉趨保守，壽險業趁機卯推具儲蓄功能的

年金險，其中保證增值年金險異軍突起。該「增額型年金險」報

酬率是以壽險公司給的預定利率，與保戶投資績效，２者取孰高

為滾利基礎，如保戶年繳１萬元，依最少預定利率４％，１０年

後最少可賺６０萬元。

據統計，去年年金險保費收入達１０００億元，市佔率約６％，

現在還有壽險公司結合傳統年金險和變額年金的概念，強推增額

型的年金險。目前市場包括國泰、南山、宏泰及國華人壽等，針

對保守型投資人，均推出保證增值的「增額年金險」。

壽險公司估計，只要年繳１萬元，保證利率４％的話，１０年後

，就可以存到有１６０萬元，扣除成本１００萬元，保戶至少可

賺６０萬元。

國華人壽總經理陳清江就說，２００８年強推的商品，除了投資

型保單之外，傳統年金險，也就是所謂的儲蓄險，預定利率將達

到３％，而中壽、富邦人壽也推躉繳型的年金險，預定利率約

３％到３．５％不等。

壽險公司還為了吸引保守的投資人，強推保證增值的年金險，概

念保單價值的增值是壽險公司會給予保證利率，與保戶自己的投

資績效相比，以較高者滾存，也就是說如果壽險公司給予保證利

率是４％的話，保戶投資報酬率超過４％，就依保戶的投資報酬

率滾存，但是如果低於４％的話，那麼起碼也依４％滾存。

宏泰人壽教育訓練部經理曾永慶說，保戶只要年繳１萬元，１０

年後，只繳交１００萬元保費，依照４％利率滾存，就可以達

１６０萬元，也就是說，１０年之內，保戶最少可以賺６０萬元

。

若是保戶不想投資基金，選擇傳統型年金險的預定利率也可達

３％。所謂預定利率，是計算保費所用的利率，保險公司預計多

少年後要給付給保戶多少錢，而依他們所能做到的報酬率折算保

費，當利率愈高，保戶所要繳交的保費愈便宜。

保險公司也為了降低保戶投資虧損，必須填補資金缺口的風險，

保險公司讓保戶連結的基金多相對保守，甚至可選擇的選項也很

少。

一般來說，保戶可投資的是傘型基金（Ｆｕｎｄ　Ｏｆ

Ｆｕｎｄ），這種基金連結的基金是保險公司挑過的，可選擇者

只有２－３檔，或者選擇指數型基金（ＥＴＦ），最多也只有

３０多檔。

宏泰人壽則不是讓保戶選擇基金，而是連結已經選好的基金，包

含股票型基金、債券型基金，並且依照景氣自動調節。

全球股災不斷，投資人手中擁有的投資型保單、基金或連動債，

皆隨著股市劇烈震盪而起伏不定。中泰人壽的變額年金保險，由

於是市場同類商品中唯一保證每年以５％複利增值者，兩個月便

創造１０幾億元的簽單保費收入，占中泰人壽去年保費收入約二

分之一。

宏泰人壽昨（２３）日也加入「保證大戰」，推出變額年金，主

約可附加不同保證批註，乙型批註每年至少４％複利增值，分期

提領總額最高可增值至保證提領總額的１４０％。該公司主管表

示，保戶一次繳交保費，年金遞延１０年，保證提領２０年，就

算未來經濟局勢一直衰退，保戶的總提領金額仍可達投入投資帳

戶本金的２０７％。

宏泰人壽董事長周國端表示，消費者在選擇「附保證」變額年金

商品時，有四大應注意事項。首先，所謂保證是指保本還是保證

收益？其次，是否有提供保證最低身故給付？第三，連結的投資

標的類型與配置方式是否能為保戶創造長期穩定的退休資產增值

收益？最後則是，投保保證型商品時，需注意滿足保證的條件是

什麼？而且投資標的及保證基礎以外幣計價，保戶須承擔匯率風

險。

中泰人壽總經理林元輝指出，中泰的變額年金保險，保戶除了解

約贖回不必付解約費，當空頭來臨，投資標的下跌時，該保單保

本鎖利機制，保證讓保戶投資的本金有一年５％的複利增值。

換言之，當投資標的下跌，甚至帳戶價值為零，客戶的權益仍不

受任何影響，持續享有年５％的報酬率。

資本市場動盪，具有下檔保護機制的投資型保單開始積極行銷，

宏泰人壽今（廿三）日將在銀行通路銷售保證繳費期間最少是三

％或四％複利滾存的投資型保單，投資人在投資二十三檔基金的

同時，還有最少三％或四％利率的下檔保護，不會侵蝕本金，宏

泰人壽預估，此時推出時機正好，適合將退休又打算長期投資理

財的人。

國泰人壽去年率先推出有下檔保護機制的投資型保單，只要保戶

依生命週期配置基金投資比率，即積極、穩健及保守三類基金依

年齡調整投資比重，國壽即給予最低一．五％的下檔保護，即如

果基金不幸虧損，保戶不止不虧本還至少有一．五％的報酬率。

目前市場上還有南山人壽、宏利人壽，以及中泰人壽推出保證型

投資型保單，南山保證最低年金金額，退休時不論投資績效好壞

，保戶將可領回所繳保費總和；宏利保證提領總額，舉例來說，

投入十萬美元，最少保證提領十萬美元，中泰的保單則是在累積

期提供年複利五％的保證，在保證提領期間，提供客戶二十年每

年領回保證提領金額的五％。

宏泰這張則是由宏泰的投資團隊選出二十三檔基金，四○％配置

在股票型基金、四○％配置在平衡型基金、二○％則是放在債券

型基金；宏泰保證繳費期間最低複利三％或四％計息，繳費期滿

也有保證每年提領七％到一○％的機制，等於保戶以年金方式領

越久，就能領越多。

業界分析，在全球股災的情況下，不少投資人想投資，又怕受傷

害，具保證機制的投資型保單，既可享有基金的投資績效，在資

本市場下檔時，又有壽險公司保證最低報酬率或保本，在此時的

確是有宣傳的話題，因此不少壽險公司也還在研究是否要推出類

似保單。

半年內讓一家壽險公司轉虧為盈，第二年就獲利五千萬元，宏泰

人壽董事長周國端在轉戰業界一年八個月後表示，二○○九年將

是宏泰人壽脫胎換骨的一年，獲利會相當驚人，而六年的時間，

周國端要讓宏泰人壽成為「保險教科書上說的好保險公司」！

周國端二○○六年五月又接下宏泰人壽董事長一職後，將公司畫

為資產管理、業務、精算、保服及客服四大體系，並延攬年輕、

專業的人才，如資產管理部門有八○％以上是MBA，且平均年齡

不到三十歲，這群年輕人連續二年創下資金報酬率五．九％以上

的成績。

周國端指出，前年五月接下宏泰人壽，當年底公司隱含價值（EV

）就轉為正值，主要就是周國端認為只有傳統壽險保單才能創造

公司價值，並以此為商品主力，宏泰人壽的總資產也從接手時的

四五○億元，到去年底成長為七七○億元。

去年獲利五千萬元的宏泰人壽，周國端說今年可能會辛苦一些，

因為有一百多億元的六年期儲蓄險會在今年到期。

但周國端看好二○○九年，主要是當年總保費可望突破五百億元

，傳統壽險商品市占可望擠入前十名，即新契約保費近八十億元

，整體責任準備金成本降到三％左右。當年度，宏泰人壽前幾年

投資的創投基金可望回收，信義帝堡也要完工，這些收益開始入

帳，當年將是收益豐收人的一年。

什麼是抗通膨、退休理財最佳商品？宏泰人壽董事長周國端表示

，宏泰人壽選擇複利增額終身壽險為主力商品，就是因為其具有

抗通膨、退休理財及稅法優惠等功能，周國端建議，打算規畫退

休資金者，最多用其所得三分之一來購買複利增額終身壽險，繳

費期滿可選擇保單貸款方式，作為退休生活之用。

宏泰人壽複利增額終身壽險在近二年壽險市場上大賣，去年也創

下三十多億元新契約保費收入，這張強調繳費期間保額三％複利

增值，繳費期滿六％複利滾存的保單，就連周國端自己都投保一

張，他強調這張保單不受投資環境變動的影響，又能對抗通膨，

身故保險金也免稅，具有靈活理財及稅租的優點。

例如一位四十歲的男性，每年繳十六萬元保費，購買二十年期、

保額一百萬元的複利增額終身壽險，到五十九歲（即繳二十年後

）時所繳保費三一九萬元，保單價值有三九八萬元，八十歲時就

有八二四萬元，九十歲時就有一二九五萬元；如果六十歲開始就

有退休資金需求，也可以保單借款方式借出資金，借款利息三．

二％，扣除保單利率，保戶等於用一％的成本，維持保單繼續有

效。

很多人誤解「保單借款是借自己的錢，為何要付利息？」周國端

強調，保戶用保單借款等同於拿定存單質借，在借款同時，壽險

公司還是繼續依原本的保價金滾存保額，未來還款後，還是能享

有複利滾成的鉅大保額。

周國端也表示，宏泰人壽絕不鼓勵業務員告訴保戶在繳費期間用

保單借款來繳保費，這絕對不划算，保戶必須衡量自己的經濟狀

況，不要第一年繳三百萬保費，第二年就用保單借款來繳費，喪

失保單儲蓄的功能。

宏泰人壽也要求保戶簽署權益確認書，且業務員主管、宏泰人壽

核保人員等都會層層向保戶再三確認，避免保戶未依自己的經濟

狀況投保。周國端強調，這是長期理財工具，絕對不可拿短期資

金來投保。

銀行房貸壽險 吃掉民眾理賠金 非第一受益人 改買定期壽險確保

權益

民眾辦購屋貸款時，銀行總會要貸款者辦理房貸壽險，不過為保

障債權，受益人通常指定給銀行，也就是說，如果貸款者一旦意

外身故，銀行優先領理賠金，剩餘者才會給家屬處理。

遠東財務顧問林信成表示，民眾在辦理貸款時，所買的保險，如

果牽涉到銀行債權時，第一順位的受益人往往是銀行，所以民眾

一定要詢問清楚，如果行有餘力，不如另外買保費比較便宜的定

期壽險。

保誠人壽放款部副理曹光華表示，民眾買房子，向銀行貸款，銀

行為了確保自己的債權，同時也會要求要辦房貸壽險，但房貸壽

險的受益人是銀行，因此一旦發生風險，理賠金額是付給銀行，

而非家人。

宏泰人壽商品處經理鄭中文表示，除了房貸之外，貸款戶申請小

額信貸，或者是現金卡及信用卡預借現金，這種保險要保人是銀

行，受益人也是銀行，但是保費卻轉嫁到消費者身上。

不過，卡債風暴之後，無擔保貸款的風險過大，產險公司漸漸不

願意承擔，因此，銀行現在轉由自行主辦，仍以保險作為概念，

向客戶收取信用保險費用，只要發生呆帳，銀行將這筆金額拿來

支應，所以信用保險的受益者就是銀行。

而信用保險費，是依據貸款費用及損失率計算保費，林信成表示

，所收保費會依據客戶的職業等級、風險計算，所以保費收取的

差距也很大，有些一筆只收取３０００元，有些則收取到３％，

也就是說，如果客戶小額信貸３０萬元，銀行就會收取達

９０００元的信用保險費。

銀行會將這信用保險費用加註在契約上，民眾辦理貸款時，便須

注意銀行如何收取保費，林信成表示，由於個金市場競爭激烈，

有些銀行會在信用保險費中給客戶一些折扣，特別題以個金為主

的銀行與金控，所以民眾辦理貸款時，可以選擇這類銀行或金控

，多加比較。

總之，諸如信用保險、房貸壽險、汽車貸款竊盜險的第一受益者

都是銀行，房貸壽險屬定期壽險、汽車竊盜險、信用保險則是產

險，只要牽涉到銀行的債權的保險，通常銀行都會要求第一受益

者為銀行本身，民眾申辦貸款時，務必睜大眼確保自身權益。

國內金融機構吹起「雙總經理」的風潮，但權責不清的問題引起主

管機關的困擾。據了解，宏泰人壽實施雙總經理制，但董事長又直

接督導某些部門，金管會將邀請宏泰人壽經營階層說明清楚權責劃

分機制後，才會同意雙總經理的人事案。

最近台北富邦銀行才宣布兩位副總經理高朝陽與韓蔚廷同時升任總

經理，這是繼中信銀之後，第二家實施雙總經理制的銀行。北富銀

的人事案，正由金管會審核中。

在保險公司的部分，台灣人壽多年前早已實施雙總經理制度，運作

相當順利；英商保誠人壽也在去年開始採用雙總經理制；宏泰人壽

董事長周國端在兼任總經理多時後，今年3月也公告採用雙總經理

制，由葉順山出任人壽總經理、林英貴出任資產總經理。

不過，宏泰人壽雙總經理制度，至今卻仍未獲得金管會核准。金管

會發言人張秀蓮昨（6）日表示，宏泰人壽董事長直接管理某些部

門，到底董事長、兩位總經理權責如何劃分，內控要怎麼作，還要

找該公司經營階層來瞭解一下。

金管會對於金融機構採取雙總經理制，原則上予以尊重，但不希望

兩位總經理只是掛名，而是希望兩者的職掌內容能有清楚的分工。

宏泰人壽董事長周國端昨（17）日表示，為替明年進軍退休金市場

鋪路，宏泰人壽今年12月將再現金增資15億元。據了解，宏泰人壽

新經營團隊進駐後，業績大幅進步，增資因而獲得大股東支持，永

達保經已經允諾將出資6億元，持股將可由目前的12%提升至19.4%。

周國端表示，宏泰人壽雖非上市櫃公司，但10月底將首次對外公布

隱含價值（Embedded Value；簡稱EV）。據悉，宏泰人壽目前累積

的隱含價值已超過200億元，而且計畫於明年推動興櫃掛牌。

宏泰人壽第三季財報尚未正式出爐，但該公司今年8月底粗估，因

為外匯操作得利2億元左右，前八月累計獲利1、2億元，全年可望維

持獲利。

周國端強調，有別於一般壽險公司辦理增資案是因為RBC（風險資

產適足率）不足法定比率，宏泰人壽RBC超過200%，這次增資是因

應明年發展退休金業務，要先準備足夠的資本。

搶搭不動產投資熱，壽險公司結合集團背後的建設公司推出建案蔚為

潮流，除國泰、富邦已行之久遠外，遠雄集團旗下的遠雄人壽、遠雄

建設在近兩、三年聯手在市場賺進大筆獲利，宏泰集團的宏盛建設、

宏泰人壽也首度合作，將推出豪宅建案。

國內壽險公司為替壽險資金尋找出路，幾乎每家公司或多或少都有投

資不動產，國泰人壽、新光人壽便被市場稱為「全台兩大地主」。

不過，兩大壽險公司投入不動產的模式略不同，國壽過去曾與國泰建

設、三井營造合推住宅建案，但近年來以直接投資商用不動產大樓為

主；新壽除投資商用不動產大樓外，同時也標購土地，自行開發建案

，再將工程發包給營造商。值得注意的是，新壽過去即便開發住宅案

，也以商用住宅為主，去年底首度推出直接出售的豪宅「瑞安傑仕堡

」，也是新壽惟一推出直接出售的建案。

新壽今年推出的「大安傑仕堡」原本也打算直接出售，但因看好台灣

豪宅前景而惜售，現已改為出租用途。富邦人壽眼下則有位於台北市

敦化北路與市民大道口的建設，將與富邦建設合作開發。

遠雄集團也是業界代表之一，由遠雄人壽購地，再加由遠雄建設開發

的建案自三年前開始大量推出，平均獲利率都在三成以上。據悉，遠

雄人壽今年預計可從建案獲利２０餘億元，內部估計未來五至十年均

可維持穩定的獲利貢獻。

為提高獲利，宏泰人壽近日亦進跟同業推出北市豪宅案。該公司資產

總經理林英貴表示，不動產投資約占壽險資金５％至６％，主要在商

用大樓及土地，在推出信義帝寶後，手上已無土地，未來將側重可帶

來固定收益的商用大樓投資。

宏泰人壽昨（２０）日與宏盛建設簽訂台北市信義區合建契約，由宏

泰人壽出地，讓宏盛建設開發，地坪２，５６７平方公尺，折合約７

７６．５１坪，合建分售比例為６０．８２５％：３９．１７５％，

全案總銷金額約３１億元。