富邦人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

壽險三雄競搶信義計畫區新地標，台北市府昨（31）日進行世貿二館地上權BOT案招標。據了解，國泰人壽、富邦人壽、南山人壽都出手競標，由於3大壽險公司手中資金都在1.6~3兆元，競逐這宗底價就高達250億元，整體成本上看400億元的大案，3家都有勢在必得的決心。

世貿二館BOT案位於台北市松仁路與松智路間，占地5,357坪的長方型基地，緊鄰華納威秀影城、信義百貨商圈及台北101大樓，是觀光客到捷運市府站後必經之地，市府要求必須規劃出地標性建築、提高國際視野，得標人擁有50年地上權，權利金底價250億元，每年租金則依公告地價總值5％計算。

由於底價已相當高，且每年還有5％公告地價的租金，再加上地標性建築的造價上看150億元，壽險業者私下評估，其實未來收益率要抓相當緊，但由於此標的具有提升知名度、也能去化資金的用途，3大壽險業者先前已多次向台北市府、金管會等溝通相關法規細節。

昨天南山人壽副董事長杜英宗被問及是否競標世貿二館案時，語帶玄機說：「明天（6月1日）再告訴你們」。南山新團隊接手後，至仍未新增不動產投資案，競標世貿二館，被視為南山新團隊投資不動產第一宗指標大案。

國泰人壽方面則不願證實是否投標，但據了解，國壽在信義計畫區已卡住捷運市府站出口的A3土地，將興建大型商辦及商場，附近又有國泰金融大樓及國泰信義經貿大樓，搶下世貿二館案可抓住大部分市府站人潮及觀光客的商機。

富邦人壽在金管會討論世貿二館案時最積極，但昨日一度傳出富邦人壽可能與頂新共同投標，也打算一舉搶下地標性建案。

3大壽險公司資金可觀，國壽有近3兆元可運用資金，南山人壽有1.8兆元左右，富邦人壽也有1.7兆元，3家淨值都在1,000億元以上，是壽險業中可獨資競標世貿二館大案的壽險公司，市府將在6月12日確定符合資格標的公司後，開始逐一檢視各家的興建及營運計畫書，最後以價格決定由誰勝出。

世貿二館地上權開發案昨（31）日截標，由於該案是近年信義區最大宗土地開發案，有哪些廠商投標備受矚目。但北市府對此相當低調，只透露，國泰、南山、富邦等公司有參與投標，已超過投標門檻，將在資格審查後，進行價格標審查，很快會有結果。

「臺北市信義區信義段四小段28、29、30地號市有土地開發及設定地上權案」也就是俗稱的世貿二館地上權招標案，昨天截止投標，是今年國內最大筆不動產標案。外傳國內大型壽險公司都是志在必得，但因投標金高達250億元，可能將稀釋業者投資報酬率，到底有哪些廠商能大手筆投標，受到高度矚目。

負責招標行政作業的北市財政局表示，截止投標後，確定有兩家以上廠商投標，已符合該案投標需達2家以上的規定，接下來就會開始審查投標者資格，日期訂在6月12日上午，如果資格審查後，合格投標者仍超過2家，就會進行後續投資計畫書評選、並進行價格標審查，很快會有結果。

至於有哪些公司參與投標？財政局以「資格審查還未結束、恐影響廠商商譽」為由，不願公開，只透露250億權利金不是小數目，因此投標者在5家以下，而國泰、南山、富邦等都「應」在投標者之列，並沒有國外廠商，但確定名單必須以北市府公告結果為準。

東區地王再度易主，富邦人壽昨（30）日以19.39億元拿下太平洋敦南商業大樓，換算每坪土地價格高達1,453萬元，拆算店面價格每坪達929萬元，土地、店面價格雙雙寫下歷史新高。

負責標售作業的戴德梁行總經理顏炳立分析，精華地段釋出標的極少，在奇貨可居下，吸引財力雄厚的壽險業者進場搶貨。

據了解，太平洋敦南商業大樓共有十多組人馬領標，但僅有3組標單投標，最後由富邦人壽以19.39億元、每坪土地單價1,453萬元擊退國泰人壽等勁敵、拿下太平洋敦南商業大樓，溢價率約3.14%，打破去年華票敦南大樓每坪成交價1,405萬元。

外界認為富邦以土地每坪1,453萬元買下是「天價」，不過，該公司內部以容積率評估，相較於華票總部大樓僅362%，太平洋敦南大樓高達508%，以容積每坪單價來算，每坪僅286萬元，遠低於華票大樓的388萬元。富邦金控總經理龔天行表示，將持續加碼買進精華地段不動產。

太平洋敦南商業大樓目前全棟出租給瑜伽業者PURE YOGA，據了解，1年租金約3,600多萬元，租金投報率僅約2%，惟龔天行表示，未來會再提高PURE YOGA的租金，因此未來投報率還會提高。

全球資產管理公司專案經理王維宏指出，忠孝東路商圈自開放陸客來台觀光以來，身價水漲船高，2010年中資亨得利以每坪557萬元標下安泰銀行店面、寫下新高；2011年富邦人壽以每坪716萬元買下三陽忠孝大樓1樓至3樓，再度突破前次價格；同年11月，香檳大樓商場因三鼎REITs清算，精華店面又寫下每坪852萬元的新紀錄；直到昨日太平洋敦南商業大樓店面價格，每坪已達929萬元，再度刷新店面行情。

永慶資產管理協理黃增福指出，目前由瑜伽業者PURE YOGA承租，含租約出售，投報率約為2%，未來還可改建為飯店、旅館，在東區店面商圈未來發展性看好下，吸引壽險業者高價搶標。

除太平洋敦南商業大樓外，位於忠孝東路、敦化南路口的首都銀行大樓5樓也於昨日標售。最後由志哲投資以1.89億元得標，拆算每坪約為98.8萬元，以近年幾次首都銀行法拍或標售來看，標售狀況都相當不錯，地標型的B辦大樓也直逼每坪百萬元行情。

上周以來國泰、台壽、富邦等壽險公司陸續大手筆買進不動產，以各大壽險公司預計投入不動產的額度來看，至少千億元的銀彈準備進軍不動產市場。

這還不包括中小型壽險公司，像宏泰、幸福、中信等，今年也積極買不動產，尤其是買進素地之後與建商合蓋大樓。

壽險業灑錢獵地，有業者對此感到憂心。中國人壽董事長王銘陽昨（30）日表示，如果某種資產的價格只有漲、沒有跌，最後一定變成泡沫。

中壽去年、今年均編列50億元的不動產投資額度授權董事長買不動產，但至今沒有斬獲。

富邦人壽不動產投資至去年底總額約740億元，占可運用資金4.4%，第1季平均不動產投報率為3.5%。富邦金控總經理龔天行在今年初表示，未來2~3年，富邦人壽不動產投資占可運用資金比率，將逐步提高到8%；以可運用資金估算，仍可投入逾600億元資金。

國泰人壽上周以43.9億元標下太子汽車土城廠，預計今年買地的金額，將與去年相差不遠，大約200~250億元。國壽表示，投資不動產是資產配置的一環，不會預期不動產景氣高或低，只要租金收益率合乎水準，就會進場投資。

新光人壽4月初3.3億元高價拔掉釘子戶，其位在陽光街的土地完成整合將開始都市更新興建豪宅，預計對獲利貢獻可達10億元。該公司表示，董事會授權購買不動產的額度，至少還有200多億元。

台灣人壽上周五以46萬元高價買下北市華國大飯店的房產，創下今年最大不動產成交金額。台壽今年目標是加碼100億元不動產，此次交易已經達目標的近五成。預計下半年還有大動作。

世貿2館地上權開發案今（31）日截標，由於該案粗估總投資成本約400億元，加上是近年信義區內最大土地開發案，被視為今年最大筆不動產標案。國泰、富邦等大型壽險公司都有可能參與競標，但因該案權利金高達250億元，將稀釋業者投報率，最後出手的人到底有多少，引發市場高度關注。

世貿2館地上權案位於台北市信義區的A15、A18與A20街廓間，台北市政府將釋出50年的地上權予民間業者開發，限定做商場、商辦或旅館等商業用途，不得開發住宅，全案土地面積5,357坪，今年公告現值145.3億元，權利金底價為250億元。

瑞普國際物業董事長暨CCIM台灣分會創會會長曾東茂分析，世貿2館地上權開發案是近年信義區內最大筆的土地開發案，該案不僅坐落於信義計畫區內，還緊鄰台北101，加上完整方正街廓的大基地，還可串聯現有的零售與辦公商圈，可謂「超級黃金地段」。

不過，業者分析，該案須給付予政府的權利金高達250億元，加上地上物的拆除成本、投資興建建設成本，粗估總成本高達400億元，且每年還要支付2.2億元的土地租金，「玩得起」的業者不多。

據了解，目前有國泰、富邦、新光、南山、宏泰及幸福人壽等壽險公司評估參與。

3大公股金控前10大股東，三大壽險公司入榜。根據公股金控最新出爐的前10大股東持股統計，包括富邦、中壽、國壽等3大壽險公司在積極買進公股金控持股下，已入列兆豐金、合庫金、第一金等3大金控前10大股東，也晉級華南金前20大股東，可見壽險公司對公股金控的青睞。

根據統計資料，合計三大壽險公司已斥資逾200億元投資4大公股金控。公股金控高層指出，公股金控獲利穩健，目前股價處於相對低檔，股價淨值比遠低於不少民營金控，且現金殖利率相形更高，是股市動盪之際，壽險投資好去處。

兆豐金、合庫金、華南金、第一金等4大公股金控股東會將自6月中旬起陸續登場，近來前10大股東統計相繼出爐，其中中壽在兆豐金、第一金、合庫金等3家金控均名列前10大股東，在華南金則位列第12大股東，僅次富邦人壽。

公股金控高層強調，由於現在金管會已禁止敵意併購，因此壽險公司偏好投資公股金控股票應可視為純投資，而非有其他策略目的。

根據4大公股金控統計，目前3大壽險公司的投資部位以兆豐金為最多，將近百億元；第一金次之，將近50億元；華南金將近40億元、合庫金則約10億元。華南金去年才完成200億元現增，也讓前10大股東結構重新洗牌，台灣菸酒公司以2.19％的持股比成為華南金第6大股東。

儘管央行猛打房，但商用不動產市場卻改寫天價，全台新「地王」出爐。北市東區燙金門牌的太平洋敦南大樓，30日被富邦人壽以超越底價5,900萬元的19.39億元標下，換算土地行情每坪達1,453萬元、樓上辦公室每坪達150萬元，雙雙打破土地、Ｂ辦的新天價，躍居為全台新「地王」。

戴德梁行受託標售太平洋敦南大樓，底價18.8億元、折算土地每坪達1,409.19萬元；同時也標售首都銀行大樓1戶辦公室，底價1.88億元。結果雙雙高價脫標，前者由富邦人壽以19.39億元得標，後者由志哲投資公司以1.89億元得標。

戴德梁行董事顏炳立表示，富邦得標價比前次天價高出每坪48萬元，這個結果，顯示儘管台股狂跌數月、央行持續打房，但游資仍充沛。

顏炳立分析，富邦得標價折算下來可謂是再改寫2個天價紀錄，一是土地，每坪達1,453萬元，一是樓上的Ｂ辦天價紀錄，每坪達150萬元，也超越許多Ａ辦大樓。

依目前Pure Yoga承租太平洋敦南大樓的月租金297萬元，換算富邦目前租金報酬率約為1.84%、還達不到金管會定下的標準1.875%；但由於富邦計劃進行租賃契約換約、調漲租金到每月314萬元，達5.7%，因此有機會上修到1.94%的報酬率，達到金管會的標準，讓金管會也沒話說，可謂是刀口價。

至於首都銀行大樓由志哲投資公司在8組領標、4組競標之後，脫穎而出。換算每建坪辦公室為98.7萬元，租金報酬率在2%以上。

富邦人壽(2881)昨（30）日以19.39億元標下忠孝東路上太平洋敦南大樓，每坪土地1,453萬元，現有租戶Pure Yoga租約到105年，租金報酬率1.86％，略低於保險局的法定要求1.875％，但富邦金總經理龔天行表示，近期即可望展延租約，提高租金收益率。

壽險業者表示，為了去化手中現金，加上台北市精華地段幾乎已無整棟商辦釋出，近期壽險業買大樓幾乎是拿保險局要求的「最低收益率」，當成出價時的「最高收益」。

國壽去年買新光敦南大樓、三商美邦人壽買頂好香檳大樓、新光人壽買前瞻21大樓，今年新壽買南京東路店面、中信人壽買南京三民店面，到富邦人壽買太平洋敦南大樓，租金收益率都在1.8∼2％之間。

資金無處去化，放在銀行也只有0.8％左右的報酬率，壽險業捧著上千億元現金要買不動產，業者說：「我們現在是待宰羔羊，賣方幾乎都貼著保險局的最低報酬率來開價。」

中國人壽董事長王銘陽昨天也表示，中壽也想買不動產，無奈即便鑑價結果再加價20％，仍是買不到。

富邦人壽強調，這次買的太平洋敦南大樓臨近捷運站、13年屋齡，且產權清楚，現有租戶又經營極佳，有調高租金的機制，好不容易忠孝東路有整棟大樓釋出，值得把握。

富邦也表示，若以容積建坪來看，每坪286萬元、3樓以上標準建坪每坪126萬元，還未打破去年華票敦南大樓的紀錄，並不算創下新高。

據了解，昨天太平洋敦南大樓標售，僅富邦人壽一家投標，底價18.8億元，已壓在保險局1.875％的最低租金報酬率上，富邦人壽僅多加碼5,900萬元拿下，並將設法調整租約，拉高租金報酬率。

壽險業者表示，現在台北市商辦大樓開價都極高，租金報酬率算下來都只有1.8％附近，但由於整體壽險業現金部位有7,000∼8,000億元，還不算臨時停泊的部位，每家不動產部門手中都有數十億元到上百億元的預算要達成，一有物業釋出，大家都在搶。

龍年生子效應發威，根據壽險業者觀察，近期婦嬰險詢問度顯著提升，但業者提醒，婦嬰險通常要求投保年齡須在45足歲以內，且通常限定投保時尚未懷孕，建議準媽媽在預備懷孕時就要先提早投保。

另外，如果計劃不只生育一胎，宜選擇可保障多胎的婦嬰險保單。

去年民國百年結婚潮，加上今年適逢龍年，經建會預估新生兒人數可達21萬名，此波生子潮不僅帶動坐月子中心、保母托育等產業需求，連婦嬰險詢問度也大增，尤其當前國內婦女首次懷孕平均年齡達29.3歲，生育年齡延後的趨勢，更突顯妊娠醫療保障的重要。

中國人壽行銷企劃部經理陳文彬指出，婦嬰險兼具婦女險與嬰兒險兩種功能，可移轉婦女在懷孕過程遭遇妊娠風險，或初生嬰兒因罹患先天性疾病而可能產生的龐大醫療費用，有些保單還會針對好發於女性的特殊疾病，如紅斑性狼瘡、類風濕性關節炎、乳癌和子宮頸癌等，提供終身保障。

業者指出，有生育計畫的夫婦，最好注意婦嬰險投保時間，像各家婦嬰險都限定準媽媽懷孕的年齡上限，通常介於40~45歲區間；同時，如準媽媽在懷孕週期內，才投保婦嬰險，有些保險公司將會暫時拒保，等到分娩過後才接受投保。

陳文彬表示，投保時父母還要注意保單對於嬰兒先天性重大殘缺的保障，是否限定只有當胎，尤其對於計劃生育兩個以上子女，宜考慮選擇可保障多胎的婦嬰險保單，避免每懷一胎須再買一張保單的困擾。

此外，可審視該保單是否具備高附加價值，例如「中國人壽婦嬰終身健康保險附約」不僅包含全身性紅斑性狼瘡、類濕性關節炎、女性特定器官原發性癌症等女性好發重大疾病，連意外傷害而造成臉部整形、皮膚移植，或是乳房重建手術都在保障範圍。

富邦人壽則有「媽咪好孕保險」，針對15足歲至40歲懷孕未滿28周婦女提供雙重保障，不論未來懷孕幾次都在保障範圍內，且單一費率也減輕現代婦女生得少又生得晚的壓力，不用擔心年紀愈大保費愈貴。

富邦人壽解釋，這張保單針對50項嬰兒先天性重大殘缺項目，更提供高達保額75％的嬰兒先天性重大殘缺保險金，出生前就帶給新生兒最充足的風險規劃，只要繳費2年，就可提供幼兒保障至11歲，期間若無發生指定理賠項目，滿期最多還可按年繳保險費總和1.1倍領取滿期保險金。

國際紐約人壽多元行銷長盧裕民認為，女性民眾醫療保障的投保前提，是以購買足額的終身醫療與實支實付醫療當基本配備，再添購婦嬰險作補強，因為以市面上的醫療險來說，給付項目已經涵蓋多數懷孕相關疾病，應以醫療險為主，有餘力再投保婦嬰險。

南山人壽打算收購AIG集團的美亞產險，進入實地查核階段，只要解決美亞產業務中非南山人壽業務員約4成的貢獻比重，南山人壽便可望進一步完成股權收購，正式收購美亞產險在台子公司。

知情人士指出，美亞產險（原友邦壽險）過去就與南山人壽合作行銷美亞產險保單，南山人壽業務員是美亞產車險、住宅火險7成以上行銷通路，美亞產保單業務中約有6成為南山人壽業務員貢獻。

但有另外4成美亞產保單業務，並非南山人壽業務員貢獻，而是與另外的通路合作，知情人士指出，南山人壽正積極與此4成的合作對象談妥未來合作關係與模式，只要談妥，DD階段便可望告段落。

若南山成功併購美亞產險在台子公司，將成為國內第二家轉投資產險公司的壽險業，未來可望與國壽、富邦人壽等在國內擁有龐大業務員通路、又與自家集團下產險公司合作無間的國內大型壽險公司競爭。

美亞產4月底傳出被南山人壽啟動成為併購目標，南山人壽內部表示，確與美亞產洽談合併。市場並傳出，該合併案是由副董事長杜英宗負責，希望透過股權收購，強化保險商品的多元性。

據悉，金管會也已收到南山初步報告。但對此，美亞產僅回應，無法針對此事多評論。

美亞產在台子公司2009年面臨虧損，2010年減資18.4億元，其中11.98億元歸還給國外股東，6.6億元用來彌補當年度帳上累積虧損，當年度轉虧為盈獲利4.7億元，去年稅後獲利提高至6.5億元，全年度每股盈餘為2.05元。

美亞產主攻海內外公司的董監責任險、外銷產品責任險等，市占率不錯，市場估計，依據美亞產去年底28億元的淨值，買賣價可估在20∼30億元。

繳稅資金需求高，銀行紛推出各種籌資專案，多家壽險公司也推出保單借款，針對符合條件的保戶祭出優惠利率，利率多壓低在2%~3%以下。

富邦人壽推出「富邦最優貸專案」，保戶依所借金額多寡、天數及首貸或非首貸等資格，享有最低2.25%~3.5%的優惠固定利率，若是，首貸利率較低；另優惠利率只適用傳統型台幣商品、變額年金、變額萬能壽險、變額保險商品、連結結構型債券商品等。8月底前向富邦人壽申請保單借款，可享優惠利息到11月底。

國泰人壽「金優貸」優惠專案，期限到6月底前，只要新增貸款，且持續45天未清償者，依借款金額不同，優惠利率在2.99%~3.99%，可自借款日第46日起，享有45天優惠借款利率。

台灣人壽推出「龍意貸」，申請期限到7月底止，凡累積有保單價值準備金或保單帳戶價值的新台幣計價保單保戶，申辦保單借款淨增加金額，可享借款年利率2.99%的優惠，優惠期間為期一年。

合庫人壽在第二季推出優惠保單借，必須是投資型、傳統型及萬能終身壽險保單，以及利率變動型年金商品，新增貸款20萬元以上，從核貸成功日起30日內，優惠利率估為2%，對有短期資金周轉需求的保戶來說，利息相當划算。

不過，壽險業者強調，各家推出的保單借款優惠方案，都有一定優惠期間，過優惠期之後，將恢復原本的借款利率。除優惠專案外，目前各家保單借款利率多在4%~5%之間。

歐債疑慮蔓延，受到金管會公布國內保險業，在歐洲5國的曝險金額成長影響，多家大型保險公司陸續緊急澄清，富邦人壽昨（23）日也強調，過去2年未購入任何葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘、西班牙發行的公債，希望藉此消弭疑慮。

金融股近期大跌，類股族群中無一檔超過每股30元，尤其歐債問題又掀起之際，金管會卻統計發現，國內保險業曝險金額竟增加，使得股價再度重挫。

國泰人壽澄清完全未投資歐豬5國的政府公債之外，富邦人壽也出面「消毒」，強調過去2年，都沒有再購入任何歐豬5國發行的公債，目前投資組合中持有的歐洲債券，主要均為德國、法國、英國金融機構所發行高信評債券，雖然近期市場動盪，可是整體投資組合價值仍呈現穩定。

富邦金控股價昨日收到28.45元，下跌0.35元，跌幅達1.22％，創去年12月21日後新低。至於國泰金控澄清後，昨日股價出現「止跌回升」，收到28.65元，為金融類股少數上漲的個股。

看準報稅季節民眾資金周轉的需求，各大壽險公司紛紛推出低利保單貸款專案，新光人壽昨（21）日宣布辦保單借款超低利率優惠活動，利率只要1.8%，創下壽險公司保單借款最低利率。

新壽指出，對於有資金需求、繳稅、或想投資理財的新光人壽保戶，可把握此一機會進行最佳的理財規劃。活動期間自年5月16日起至6月29日止，提供35億元額度直到用完為止。

新壽指出，對於一般件保單的「淨增加借款」以1.8%計息，每張保單最多30萬額度、優惠45天。使用新光ATM現貸卡，則每一ATM 現貸卡帳號的「淨增加借款」以1.8%計息，每張ATM現貸卡最多60 萬額度、優惠60天。

新壽解釋，「淨增加借款」是指於活動期間保單借款後的借款餘額，減去5月15日前該張保單的借款餘額。

壽險業者表示，保單借款申請手續簡便、撥款快速，具免徵信、免擔保等多樣特色，對於有資金需求，例如報稅的人而言，是個不錯的選擇，提供客戶更靈活的資金運用。

除了新光人壽，其他壽險公司目前推出最低的保單借款利率是合庫人壽，利率為2%。合庫人壽保單貸款方案為：新增貸款金額達20萬元，自核貸成功日起30天內，「投資型」、「傳統型」及「萬能終身壽險」保單，可享降2個百分點的優惠利率；利率變動型年金商品貸款利率為2%。

國泰人壽「金優貸」優惠專案，期限到6月底前，只要新增貸款，且持續45天未清償者，金額100萬以上可適用2.99%優惠利率、50萬元到99.9萬元可適用3.5%、1萬元到49.9萬元可適用3.99%優惠利率，可自借款日第46日起有45天優惠借款利率。

富邦人壽推出「富邦最優貸專案」，保戶依所借金額多寡、天數及資格（首貸或非首貸等），利率最低2.25%至3.5%。

兆豐金控最新十大股東出爐，中信金信託台銀專戶持股近8個月來大減近30萬張，持股比跌破5%，另一重大變化是，富邦、國泰、中國人壽等國內三大壽險業晉身前十大股東之列。

除此之外，財政部、台銀、國發基金、中華郵政與民股寶成集團等原始股東持股均穩定無變動，財政部仍以近一成持股居最大單一股東，合計泛公股持股仍有21.32%，寶成工業則有1.43%。

變動最大的是中信金信託台銀持股，以及外資機構法人股東。

根據兆豐金資料，去年4月底，中信金信託台銀持股仍有約83.66萬張，持股比7.56%，但至去年底，已降到55.41萬張，持股比降到4.91%，等於是8個月銳減28.25萬張。

兆豐金主管指出，今年來中信金信託持股應仍持續下降中，且信託持股原本就是配合政策要持續賣出，只要價格合適即會持續處分。

富邦、國壽與中壽等三家壽險公司則分別持股1.54%、1.16%、1.12%。新加坡政府投資專戶也以持股1.14%，成為兆豐金十大股東新面孔。

投保躉繳養老險送1％商品禮券，3大壽險公司新契約保費之戰「殺紅眼」，3、4月以來紛紛在銀行通路祭出高保額折扣、送百貨公司禮券等，最高可達保額的1％，但因商品禮券必須開立扣繳憑單，最近被保戶告上保險局，本周將開會檢討買保險送禮券的行為。

國泰人壽、富邦人壽、南山人壽的壽險新契約龍頭之爭愈演愈烈，4月富邦人壽衝上223億元，國壽因有海外高峰會，4月僅開出159億元的新契約保費，南山則以140億元緊追在後，銀行通路則成為年底何家保險公司新契約可達2,000億元以上年度目標的關鍵。

今年以來3大壽險公司紛紛推出躉繳7年期新台幣養老險、躉繳6年期美元養老險等，並祭出300萬元保額以上折扣0.2％，500萬元以上折扣0.5％；同時一定保額以上，還會再送百貨公司禮券，讓不少定存族因而將資金轉到壽險公司。

不過最近所得稅申報，有保戶收到禮券的扣繳憑單，發現當初以為是折扣或回饋的禮券，竟要當成收入扣稅，一些高收得者稅率40％，讓保戶認為相當不划算，並一狀告上保險局「申冤」。

保險局本周將找來送禮券的壽險業者，了解禮券是如何送出、在哪些通路送出、贈送的態樣為何，據壽險業者推估，保險局極可能為禁止相關行為。

業者指出，保險業原本禁止以贈品等鼓勵保戶投保，但在公平交易法實施後，明訂可在交易額度內贈送禮品，如100元以下不逾50元，100元以上不逾交易額50％；若公司總年度有20億元以上銷售額，最高贈品不逾4億元額度，且這些贈品都要納入受贈者所得課稅。

但若是等於所得或現金，保險業設立許可及管理辦法、保險業招攬及核保理賠管理辦法、保險業務員管理規則等，都明訂保險公司收取保費，不得有錯價、放佣的情形，也就是俗稱的不同價格、佣金回饋等。

至於發給VIP客戶的禮券是否涉及錯價、放佣，保險局表示，找業者開會，就是要檢視相關情節，再決定如何管理。保險業者私下指出，已做好心理準備，這種送禮券衝保費的行為很可能被禁止，只是不知保險局會會用要求自律的方式或明文以法律禁止。

「投保2年後解約，比定存還划算。」近期有壽險公司業務員，向某公司副總級大戶行銷躉繳7年期養老險，這位副總也考慮投保500萬元，因為計算相關折扣及5萬元禮券的贈品後，2年後解約報酬率有1.4％，還略高於銀行1.3％的存款利息，被認為是近期資金停泊的好去處。

今年前3月壽險業共有1,586億元的躉繳壽險保費，其中國泰人壽、富邦人壽、南山人壽合計占8成以上，3大壽險公司為了新契約保費市占率，競相在銀行通路力拚躉繳養老險，且優惠及贈品不斷加碼；壽險業務員為爭取大客戶，不要被銀行搶走生意，也自己拿出佣金，送保戶禮券。

目前銀行通路當紅3張新台幣保單，包括南山人壽的鑫富利、富邦人壽的豐年、及國壽的新金采一百，都是躉繳7年期養老險，3家都打出高保額折扣，南山及富邦是300萬元保額以上折扣0.2％、500萬元以上折扣0.5％，國壽是以保費260萬及435萬元，分別折扣0.2及0.5％。

高保額折扣後，南山人壽7年期滿內部報酬率（IRR）是1.97％，富邦及國壽則是1.96％，若加上1％禮券，則期滿後報酬率可逾2％。

有些高資產客戶在低利率時期會尋找資金停泊工具，等市場好轉或利率提高就會移轉資金，前幾年是用利變年金，現在則是考慮這種躉繳養老險，運用高保額折扣及相關禮券，2~3年再解約，報酬率還是比放在銀行好。

但客戶精打細算之餘，可能忘了所收的禮券贈品要課稅，如此一來，報酬率就會與原先設想的有所差異，進而可能和保險公司鬧出糾紛，保戶在投保前除了著眼可觀的禮券贈品，最好還是把後續稅金問題一併考量進去。

針對投資環境不明朗，遠雄人壽表示將調整商品經營策略。遠雄人壽董事長屠仲生昨（14）日指出，去年公司保費收入達626.07億元，其中壽險商品貢獻478.37億元最多，占比超過7成5，但今年將拉高醫療險、看護險比重，避免過多保費收入來自壽險。

他指出，主要是如果保費收入有過多來自壽險，一旦市場持續低迷，資金很難有理想的投資標的，反而會造成資金運用上的困擾。

對各家保險公司去年開始強化的銀保通路，遠雄人壽今年也將較保守布局，把重心移回傳統、電銷兩種通路，屠仲生指出，這是因為銀保通路多數販售短天期或投資型的商品，投資利差的前景不佳，當然應該調整並減少這部分。

從新契約保費（FYP）來看，今年1月份遠雄人壽約有33.17億元，在市場排名上第6，次於富邦人壽、國泰人壽、南山人壽、中國人壽、新光人壽等。

屠仲生認為，今年整年度的保費收入可能無法超過去年600多億元的水準，甚至可能只有300多億元，且商品結構會改變去年以壽險為主的情況，尤其短天期商品，如果持續成長快速，但國內外的股、債市都持續下跌，對公司會形成壓力。

去年底遠雄人壽淨損41.71億元，但今年首季已轉虧為盈，淨利達3.54億元，遠雄人壽指出，日前增資進度因申報書件應記載事項不充分而受阻，但金管會昨天已公告補件完成後解除限制，增資案預估將有6.25億元資金到位。

屠仲生強調，公司淨值已不斷改善，但RBC仍在200％以下，未來視公司營運狀況，還會持續增資。

新台幣近2個月升值，使壽險業外匯價格變動準備金剛上路就快速消耗。其中富邦人壽外匯準備金期初金額約21億元，3、4月合計動用金額已12∼13億元，等於已動用近6成；國泰人壽和新光人壽兩家3、4月合計動用約9億元。

壽險國外投資雜幣避險部位近期出現較大幅度匯損，保險業者指出，國壽、新壽和富邦人壽4月合計動用13億元左右的外匯準備金，2個月下來累計更已動用22億元。其中新台幣4月升值近2角，整體壽險業單月動用外匯準備金可能有20∼30億元，兩個月下來可能至少動用40億元多元。

金管會規定，外匯準備金最多動用前一年底餘額的80％，若5月新台幣再急升，可能將出現壽險公司外匯準備金額度已用完80％，不能再動用準備金沖抵的情況。

外匯準備金今年3月1日上路，准許壽險公司用特別準備金的50％移為外匯準備金的第一桶金，整體壽險業約280億元，每月若有匯兌損失，損失金額的50％可用外匯準備金先沖抵，以降低損益波動；但若是新台幣貶值，壽險業每月要依國外投資未避險部位提存萬分之4.2。

這項制度拍板時的新台幣匯價約在30.2∼30.3元附近，壽險業預估，若新台幣匯率回到31∼32元，則外匯準備金可快速累積，只是，3月1日該制度上路時，新台幣已升值至29.4元附近，3月底微幅下跌到29.53元，最近又在29.4元附近。

相關人士指出，外匯準備金確定上路後，部分壽險公司就打算逐步減少無本金交割遠期外匯（NDF）避險部位，以降低避險成本，今年NDF價格也較去年下跌，因此不少壽險公司避險成本都低於去年同期。

只是沒料到，3月雜幣部位避險失效，新光人壽及富邦人壽公告獲利時，便表示分別動用2億及7億元多元的外匯準備金支應，國壽3月則未動用，反而還增提1億多元外匯準備金。

新台幣4月底急速升值，再拉高壽險公司避險成本，國壽4月動用4億元，新壽動用3億元，富邦人壽則再動用近6億元。

壽險新契約保費4月大逆轉。富邦人壽4月單月新契約保費達223億元，除拿下單月冠軍，合計前4月新契約保費收入也因而衝高至951億元，也是第一名。至於國泰人壽4月新契約保費收入159億元，前4月新契約保費合計931億元，暫居第二。

至於南山人壽以多通路、多重優惠的方式衝刺新契約保費，5月更祭出投保送禮品以及國內住宿券等方式，希望拉高投保率，南山人壽4月新契約保費140億元，累計前4月新契約保費559億元，排名業界第三。

國壽表示，4月業務員有海外高峰表揚大會，且銀行通路銷售有一些控制，因此4月新契約保費降至159億元，但新契約等價保費單月有56.4億元，繼續維持業界第一；富邦人壽4月等價保費55.3億元緊追在後，南山人壽則是41.4億元。

在保單停售效益推升下，前4月預估壽險業新契約保費已逼近4,000億元，較去年同期大幅成長20％，且由於南山人壽、中信人壽新契約都大幅成長，壽險業今年新契約排名與去年產生極大的變化。

長期維持新契約第3或第4名的中國人壽，4月新契約保費53億元，單月排名第5名，累計232億元則是業界第4；新光人壽4月新契約保費60億元，衝回單月第4，前4月累計227億元則暫居業界第5名，與中壽僅有5億元左右的差距。

富邦人壽銀行通路銷售業界第一，單月223億元的新契約保費有7成以上來自銀行通路。富邦人壽4月新契約保費較去年同期成長56％，前4月新契約保費收入合計則較去年同期成長41％。

至於南山人壽前4月累計新契約保費收入559億元，較去年同期成長404％，是壽險業新契約保費成長幅度最大的公司。

證所稅議題衝擊資本市場和券商收入，加上新台幣升值造成壽險業匯兌損失，在僅有銀行維持正常獲利動能的情況下，國內15家上市櫃金控4月單月稅後獲利合計103億元，較3月衰退33％。

國泰金控、新光金控及開發金控昨（10）日公布4月獲利，由於壽險子公司匯兌成本提高、投資面也無法有大幅獲利挹注，新光金及開發金單月稅後都出現虧損。

國泰金4月稅後獲利10.1億元，前4月稅後獲利29.8億元，每股盈餘0.29元；新光金則受子公司新壽4月稅後虧損12億元影響，金控單月稅後虧損7.84億元，EPS為0.26元。

至於開發金單月稅後虧損1.47億元，前4月稅後獲利15.33億元，EPS為0.14元。

4月台股表現不佳，各金控證券子公司多受到影響，壽險等相關投資也沒辦法有大量資本利得挹助，加上4月底新台幣升值1％左右，壽險業一籃子貨幣部分多呈現貶值，匯兌成本因此提高。

國壽4月開始動用外匯準備金4億元，單月稅後獲利0.3億元，累計前4月虧損16.7億元，國壽強調外匯價格準備金有近47億元，4月匯兌成本略有上升，但仍在控制範圍內，且新契約保費4月略微下滑，初年度虧損壓力縮小。

新壽4月匯兌成本逾10億元，動用外匯準備金沖抵3億元，累計3、4月新壽已動用外匯準備金5億多元，新壽表示，台股表現不佳，且前景不明，本月已將一些不具獲利空間的個股認賠殺出，加上匯兌成本，才讓單月稅後虧損12億元。

富邦人壽4月約動用外匯準備金5~6億元，3、4月下來，富邦人壽已動用12~13億元外匯準備金，讓人壽的每股獲利增加0.5元左右，累計前4月富邦人壽稅後獲利11.6億元。