南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

為了拉升資本適足率（RBC），南山人壽董事會12日通過，將發行250億元的無到期日累計次順位公司債。這是潤成投資入主南山人壽後首度增資，也是南山人壽成立以來首次以發行債券進行籌資。

去年底南山人壽的RBC為239％，是壽險公司中少數未達250％的公司，也有同樣問題的台銀人壽、三商美邦人壽已陸續增資，另一家為出售高利率保單最多的安聯人壽，南山人壽則是昨日決定要採取增資行動，惟因為發債計劃仍必須金管會同意，因此發行時間、是否能在半年報時入帳，仍無法確定。

南山此項舉措，是保險局開放壽險業可以發具有資本性質債券、或具股權性質特別股以來，第三家發行公司債增資的壽險公司，發行金額卻是最大的一次；之前為2009年發9.5億元次順位債的台灣人壽，第二家是2014年發50億元次順位債的三商美邦人壽。南山人壽財務長許妙靜表示，主要是南山人壽股本已逾千億元，算是壽險公司中最大股東者，因此這次決定發行公司債募資。

由於這些具資本性質的公司債，依金管會要求必須發行10年期以上，壽險公司才能在RBC達200％以上的前提下，向金管會申請贖回債券，先前台壽發9.5億元無到期日累積次順位債券，年息4％，即由國泰人壽、新光人壽及全球人壽全部認完；三商美邦人壽則在2014年發行50億元次順位公司債，利率3.9％，且若10年後沒有贖回，利率就跳上4.9％，這次發行是先給券商，壽險業者是到次級市場買入。

這次南山人壽發250億元無到期日累積次順位債，因為要金管會先核准，因此目前發行條件仍不確定，但壽險業者表示，這麼高金額的發行量，要募滿相對有難度，除非利率要夠高。

南山人壽去年稅後獲利227億元，帳上金融資產卻出現未實現損失383億元，拖累其RBC，今年前4月稅後獲利52.78億元，雖是壽險業第一，但因為其新契約大量成長，也會使得RBC無法有效往上提升，因此決定要增資250億元。此外，金管會昨日預告券商可以發行經主管機關核准的權證商品，目前主要大型券商都想發行黃金權證，估計第三季投資人即可買得到；至於開放大陸觀光客來台買台股基金部分，也已送到行政院，就看近期是否能核准發布。

壽險業掀起籌資潮，繼國泰金、富邦金兩大壽險金控後，獨立壽險公司南山人壽昨（12）日公告，將發行額度250億元的無到期日累積次順位債，市場預期年利率約3.5%~4%之間。

來自市場的消息也指出，三商美邦人壽今年要贖回20億元的乙種特別股，再加上去年底RBC僅為219%，下半年也有增資計畫，目前仍在發行普通股與發行債券間作考量。

壽險業者表示，台股下跌與海外併購的需求，是壽險業密集出現籌資行為的兩大原因。

其中台股是壽險業可運用資金投資的主要標的，去年底以來跌多漲少，許多部位處於未實現損失狀態中，造成壽險公司壓力，必須透過增資提升財務品質。此外，金管會開放保險業進行海外併購，也是提升壽險金控、壽險業者密集辦理籌資的主要原因。

目前國泰金控董事會已通過金額高達500億元的籌資額度，作為海外併購銀彈，同時修正公司章程，將特別股也納入籌資工具之一，以擁有更多工具彈性運用。

富邦金則是透過發行特別股籌資，金額高達360億元，股息年利率高達4.1%，籌資目的是要改善財務結構，以及海外併購，打亞洲盃之用。

法人表示，這股籌資潮目前已吹向獨立壽險公司，南山人壽董事會通過籌資案，發行250億元的無到期日累積次順位債。這也是南山首次發行此種金融商品籌資。

去年底南山人壽資本適足率（RBC）為239%，因為未達250%，因此投資海外不動產等計畫都會到限制，透過此籌資計畫，可以達到250%以上。就時間而言，等董事會通過、金管會核准到籌資完成，大約要三個月時間。

至於發行利率，南山人壽不願意透露，但承銷商已在市場徵詢潛在投資人的意願，市場預期年利率在3.5%~4%之間。

南山人壽擬發行250億元的無到期日累積次順位債，壽險業者表示，此種商品配息穩定，很可能成為富邦金特別股後，另一受壽險業追捧的投資標的。

壽險業者說，南山累積次順位債與富邦金特別股最大差異在於，如果富邦金當年投資績效不佳，可不用配息，即使以後績效轉佳，也不用補上沒配息那年的利息。

但累積次順位債就不一樣。如果南山當年績效不好，可不用配息，一旦績效轉好，必須要補回沒配息那幾年的利息，換句話說，累積次順位債配息是很穩定的。

壽險業者說，如果南山人壽發行利率在3.5%~4%，在目前低利率環境下，又有穩定配息，對於壽險公司來說是相當值得考慮的投資標的。

看好國內上市櫃公司獲利去年優於前年，以及董事會通過的配息政策都還不錯，國泰人壽預估現金股息將超過200多億元，南山人壽也預估破百億元，皆優於去年水準。

國泰金總經理李長庚昨（10）日出席上緯科技聯貸案，會後受訪指出，第1季資本市場比較不穩定，使得金融業的獲利不盡理想，但是若下半年資本市場穩定，以及第3季股息的高峰期，下半年獲利情形會比較好；外匯方面，金控業主要資產在海外，海外部位很大，受匯率影響較大。

根據國壽預估，今年現金股息收入應該會比去年還好，有望超過200億元；南山人壽也認為，股息收入第3季會陸續入帳，依照目前各上市櫃公司董事會通過的情形來看，會有百億元的股息挹注下半年的獲利。

主要壽險公司4月份的獲利情形出爐，南山人壽4月份稅後純益現虧損9.33億元，累計前四月的稅後純益為0.53元。

四大壽險（富邦、國泰、新光、南山）前四月合計稅後純益僅79.38億元，相較於去年同期417.07億元，年減率逾八成為83.14%。

南山人壽表示，4月出現小幅虧損的原因有二，其一是4月份債市、股市表現皆不穩定，造成一些虧損；其次，由於南山人壽商品在4月份進行調整，使得資金大量湧入，必須支付佣金，南山在獲利上有一些壓力。

整體而言，南山人壽前四月稅後純益52.78億元，每股稅後純益(EPS)為0.53元，在主要壽險公司當中仍然亮眼。

雖然前4月主要的壽險公司獲利受到衝擊，不過仍然看好現金股息入帳。

主要壽險公司4月份新契約保費(FYP)大爆發，南山人壽有283億元，仍居業績王；國泰人壽則是268億元，居次；富邦人壽也突破200億元的水準，為231億元；新光人壽則有90億元，四大壽險公司4月就有872億元的資金湧入。

保單賣太好，南山人壽4月驚見單月虧損。南山人壽10日公告4月獲利情況，因為調整宣告利率，新契約保費衝上283億元，初年度成本加上資本市場不給力，南山人壽4月稅後虧損9.33億元，但前4月累計獲利仍有52.78億元，應仍是獲利第一名。

壽險新契約保費今年前4月可望大幅成長15％，但也代表初年度的佣金、獎酬成本大幅提高，單月可能就要上百億元的成本，吃掉壽險公司獲利，再加上今年股市、債市都相對去年平淡，讓壽險業獲利熄火。

以今年4月來看，國泰人壽、富邦人壽、新光人壽、台灣人壽及南山人壽合計獲利僅7.08億元，若扣掉去年未公告4月獲利的台壽，前4大壽險公司去年4月一個月就獲利151.75億元，今年4月則是大幅衰退96％。

同時這5大壽險公司今年前4個月累計獲利為95.17億元，還不如去年4月一個月的獲利，壽險業者表示，主要都是因為今年傳統壽險銷售佳，初年度成本高，但資本市場又不如去年同期好，所以獲利即不如去年。

南山人壽表示，雖然因為新契約保費大幅成長，造成4月虧損，但基於不能拒絕保戶投保，未來仍是會積極推展新保單，但相信下半年會比上半年好，主要是現金股利多在第三季入帳，且各界也都預期下半年資本市場可望回穩。

5大壽險公司前4月獲利，目前以南山人壽的52.78億元最高，南山前4月新契約保費936億元也是位居業界第一；獲利第二名是國泰人壽的32.5億元，富邦人壽則以26.5億元緊追在後，三家壽險公司前4月的新契約保費也都衝上700億元以上，遙遙領先其他壽險公司。

4月三大壽險公司「調整熱銷商品」，銀行及業務員通路掀起停售效應，推升4月壽險新契約買氣，南山人壽、國泰人壽及富邦人壽已連續2個月新契約保費都在200億元以上，南山人壽4月新契約保費更破280億元，5月累計保費即可望破1,000億元，拿下新契約龍頭。

而在三大壽險帶動下，4月新契約保費可望逼近1,300億元，較去年同期成長23％左右，前4月累計更可能達4,500億元，較去年前4月成長逾15％，算是近年罕見新契約保費二位數的成長。

中央銀行三度降息，強制分紅保單分紅利率也降到1.17％，是2010年11月以來新低，南山人壽、富邦人壽及國泰人壽4月都有調整熱銷商品結構，如南山人壽停售其熱賣的躉繳新台幣利變年金、利變壽險及美元躉繳利變壽險，4月新契約保費約283億元，有80％以上是躉繳利變商品貢獻。

南山人壽今年企圖心極強，前4月累計保費936億元左右，較去年同期大幅成長81％以上，與第二名的富邦人壽已拉開有100億元以上的差距，5月新契約保費即可望破千億元，去年南山人壽是到8月才突破千億元保費，今年大幅提早。

富邦人壽4月初也停售其6年繳費還本終身壽險，光這張保單就創出百億元以上成績，富邦人壽4月新契約保費230億元，累計前4月有828億元，也較去年同期大幅成長67％，暫時排名業界第二名。

去年主要以投資型保單為行銷重心的國泰人壽，去年第二季開始推出6年繳費還本終身壽險，在低利率時期開始受到保戶青睞，但國壽也是決定4月停售此張保單，同樣出現停售效應，單月新契約保費衝出近268億元，是單月第二高，累計國壽前4月新契約保費789億元，較去年同期小幅成長6.8％左右。

而國壽停售的還本終身險估計從推出到停售約一年的時間內，銷售上千億元，由於6年內每年都要繳同樣的保費，即這張保單將替國壽帶入6,000億元的保費。

在前三大壽險公司帶動下，另外如中國人壽、新光人壽、台灣人壽保費也穩定每月約90∼100億元的成績，今年壽險前4月新契約保費估計可逼近4,500億元。

由《30雜誌》舉辦的「Young世代品牌大調查」，今年調查結果出爐，在保險領域上，南山人壽奪得「最想擁有品牌」第一名，這不僅顯示南山人壽近年來的行銷宣傳、商品規畫及品牌活動經營，深受年輕族群肯定，更是南山人壽從外商公司轉型為本土企業以來，從台灣客戶的角度出發，重新檢視所有商品、服務，與時俱進、深耕在地的成果。

此次調查還發現到，想獲得年輕世代肯定，企業不只是要提供「高CP值」的產品或服務，企業所傳遞的價值觀更是重要因素，而南山人壽一直致力關懷台灣這片土地，秉持「公益服務業」的理念，也讓年輕族群信任度與好感度都大幅提升，反映出南山打造「公益服務業」品牌價值，已擄獲年輕世代的「心占率」。

南山人壽深耕台灣超過50年，自2011年潤成控股入主之後，成功轉型為本土企業，更了解在地民眾及各族群的保險需求，秉持「從客戶角度思考」的理念，提供客戶在不同人生階段所需的商品與服務。自許成為「公益服務業」，從行動中實踐保險與公益價值，並用年輕世代常使用的溝通方式，善用社群媒體、行動通訊裝置等增加溝通頻率，傳遞誠信，正向與幸福的價值，也拉近與年輕世代距離，創造好的口碑。

此外，近年來，已經有愈來愈多年輕世代認同南山人壽的企業願景與理念，加入南山人壽的行列後，一起用行動實踐保險的真諦，並關懷周遭需要幫助的人。事實上，為了讓年輕族群能及早就能開始規畫保險保障，南山人壽考量年輕人的收入與需求，不斷推出專屬年輕世代的各項商品，例如：繳費30年期的長期照顧險保單，以及繳費20年期的利率變動型增額保險，趁早奠定未來逐夢的資本，並透過南山人壽會員卡平台經營年輕世代的黏著度，擴大南山人壽在年輕族群心中的心占率，成為年輕世代最想擁有的品牌。

銀行資金瘋狂湧入壽險保單，首季爆出1,605億元，銀行財富管理幾乎都在賣保單，如國泰世華銀行今年第1季財管手續費收入有29億元，有近25億元是替國壽賣保單的佣酬與獎金、占率達84％，且比去年同期成長121.8％，資金瘋狂湧入下，壽險投資部門都大呼「來不及去化」。

銀行業者表示，今年首季幾乎每家銀行都在賣壽險保單，手續費收入有7∼8成來自壽險公司，以今年首季銀行銷售1,605億元保單預估，至少有80∼160億元的獎酬收入；共同基金部分，今年初進場搶反彈的客戶，目前賠多賺少，因此部分大型銀行基金銷售收入衰退近5成。

壽險業者從4月開始陸續調降保單利率、停售熱銷保單，5月如中國人壽調降其暢銷利變養老險宣告利率8個基本點（一個基本點為0.01個百分點），利率降到2.9％；新光人壽則是調降有效契約的宣告利率約2∼4個基本點，南山人壽、國泰人壽則是4月停售相關熱賣保單，以期讓保單「更貼近市場利率」。

由於銀行不能拒絕客戶存款，但放款動能尚未回復下，國銀存貸差額已逾9.1兆元，銀行只能想辦法引導客戶資金轉往相關理財商品。今年最好賣就是保單，包括利變養老險、利變年金及6年繳費還本終身險等，銀行資金蜂擁而至，使得壽險首季新契約保費逾3,200億元，同比成長13％以上。

資金快速流入，再加上中央銀行三度降息，全球利率也未回升，讓壽險投資部門今年忙著去化資金、尋找高利率標的，除了國際板債券，就是投資海外債券。

但即便如此，新契約快速成長的初年度成本，也讓投資部門今年壓力很大，實現的投資獲利趕不上業務成長速度，加上資本市場也表現不佳，也因此今年首季壽險業獲利明顯不如去年。

母親節即將來臨，南山人壽祝福辛勞的媽媽們母親節快樂，也提醒媽媽們為家庭與子女辛勞付出的同時，要多寵愛自己，應定期檢視人生各階段的保障是否足夠，並適時調整保險規畫，可善用利率變動型保險商品，及早規畫長期照顧保險，給自己和最愛的家人完整呵護。

為人子女或是另一半若想為媽媽準備貼心的賀禮，不妨善用保險的優勢，幫媽媽規畫一份完整的保障。南山強調，南山會員卡特別推出母親節多項專屬好康優惠，即日起至6月15日前填寫活動問卷，即可參加抽獎，投保指定商品則再享雙重抽獎機會，輕鬆享受溫馨歡樂時光，累積甜蜜回憶。

南山人壽指出，不論年輕媽媽、熟女媽媽或是銀齡媽媽，隨著育兒、打拚工作與即將退休等不同人生階段，建議適時依需求調整保障內容，為自己和家人創造幸福未來。

針對21∼35歲擁有學齡前稚兒的年輕媽媽，可考慮兼具理財與保障的利率變動型增額保險，每月固定的小額資金，除了享有基本的壽險保障外，更可透過時間複利效果，逐步累積自己的財富與身價，為長遠的將來奠定基礎。

36∼54歲子女正值求學階段的熟女媽媽，經濟上已有一定的基礎，此時可以選擇利率變動型還本保險加強資產配置，以投保南山人壽雙喜年年2利率變動型還本終身保險（定期給付型）為例，只要繳費6年，自第1保單年度末起，即可按月或按年領取生存還本保險金到終身。

隨高齡化社會來臨，台灣女性的平均壽命約83歲，媽媽們除了平時做好健康管理，更應及早規畫長期照顧保險，萬一發生保單內約定的「長期照顧狀態」時，保險理賠金不但能用來支應長期的居家看護費用，也能補償家庭經濟的損失，不需擔心未來可能產生的醫療支出消耗掉退休金。

至於55∼65歲子女已開始成家立業的銀齡媽媽，最重要的是享受樂退生活，南山人壽樂活人生樂活3型可一次滿足退休後的生活費用、長期照顧費用及醫療費用等三大需求，為自己創造美好的樂活人生。

買保單最擔心的事，就是長輩身故後，保險金留給兒女，卻發生投資不當、或被親戚挪用等問題，無法達到保障功能。壽險業者說，其實壽險也有「類信託」的概念，將保險金分期給付，同樣也可以達到不被他人挪用的功能。

目前市面上，多數的壽險公司保單都有設計身故保險金分期給付的功能，例如南山人壽、富邦人壽、中國人壽等。

中國人壽立富通訊處業務經理謝欣妤表示，多數的父母都很疼愛小孩，當小孩出生時，會先規劃好保險，所以父母、子女的保障通常都很完善，甚至遠慮的父母，連小孩未來創業、孫子的保障，都已經事先預作準備。

不過保險金給付最為外界所擔心的，就是一旦父母過世後，一大筆保險金給受益人，因為小孩的不當投資或者不當使用，在很短時間內花光；或是遭到親戚挪用。

因此許多人想到的就是，透過保險金信託，與銀行簽好信託契約，再依據約定將保險金給付給受益人，一來是可以確保保險金可以真正使用在受益人身上，也可避免遭到其他親戚不當挪用。

壽險業者指出，其實保單分期給付也同樣有這樣的功能，父母也可以買有分期給付的保單，除了指定受益人可避免將來爭家產，也可幫受益人選擇給付年限，現在多分為5年、10年、15年與20年期，受益人在一定的年限內，每年可以領一定的金額，同樣可防止資產損失，且保戶也可以省去信託費用與手續費。

業者指出，有投保身故分期給付保險金，若不幸遇到意外，事故發生當下，家庭會需要資金應急，可指定一定比例的身故保險金，用一次給付方式給付，剩餘的設定分10年或20年給付，當作子女的生活費、教育費等。值得注意的是，當保險金開始分期給付前，要保人還可彈性調整保險金受益人、分配比例和給付年期，當事故發生、保險金開始給付後，不可再調整、解約或質借。

五大壽險公司將陸續公布今年首季投資中國大陸情形，富邦人壽率先揭露虧損新台幣7億餘元，其他壽險同業是否也不妙，市場關注。

根據統計，五大壽險去年底投資中國大陸餘額已經達1,688億元，累計投資收益246.2億元。單季投資出現虧損，屬於罕見情況。

法人指出，富邦人壽持有陸股策略較為積極，側重中小型與首次公開發行（IPO）企業，投資收益起伏比較大。富邦人壽則表示，不影響獲利能力。

國泰人壽至去年底，投資大陸餘額已達686億元，較前年底增加148億元、投資收益達75.8億元，累計投資報酬率逾10%。

富邦人壽投資大陸餘額去年底達392億元，較前年底增加201億元，重押大陸市場跡象最為明顯。

根據富邦人壽公布，3月底投資大陸餘額較去年底下滑至388億元，在投資收益上出現單季虧損7.04億元。

法人指出，依據過去的經驗顯示，富邦人壽投資陸股比起其他壽險公司大膽，會選擇較為活潑的股票，如果中國大陸政府作多、股市回穩，富邦人壽投資大陸損益還是有機會翻轉。

南山人壽投資大陸餘額也增加至245億元，較去年底增加94億元，投資收益有52.2億元，累計收益率超過20%，在五大壽險業當中，收益率最高。

中國人壽的投資餘額從前年底的103億元增加到207億元，增加金額超過百億元，累計投資收益率也頗佳；新光人壽投資餘額從前年底82億元增加到158億元，投資收益達12億多元。

壽險公司每季須公布投資中國大陸的有價證券情形，包含中國大陸的公債國庫券、銀行間債券、公司債、金融債、基金與指數股票型基金（ETF）與合格境外機構投資者（QFII）的持股情況，但不含陸企在大陸以外地區掛牌商品。

類定存保單超好賣，排擠到投資型保單。今年首季投資型保單買氣不到400億元，創下2012年之後的單季新低，且從去年12月開始，每月投資型保單的銷量都比前一年同期衰退40∼60％以上，壽險業者說，只要利率持續低迷，類定存保單繼續熱賣，投資型保單就「熱不起來」。

2012年當時是因為台股只有7,000∼8,000多點，投資展望不佳，當年首季投資型保單只有253億元的買氣，但當年壽險業者即推出「月配型」投資型保單，強調月月可有現金提解，下半年買氣即有回升，全年有2013億元的新契約保費量。

去年下半年開始至今，央行已三度降息，銀行定存利率來到近年低點，壽險的利變壽險、還本終身險等，因為年化報酬率比銀行定存略高，加上今年投資前景不明，銀行銷售基金不易，首季幾乎全通路都在賣類定存式的商品。

據壽險公會統計，今年首季傳統壽險，加上利變壽險與利變年金，新契約保費高達2678億元。

雖然各壽險公司仍是有月配息型的類全委投資型保單，但這種配息「不保證」、可能配到投資本金，因此保戶多轉往還本終身險或利變壽險，今年首季銀行通路銷售保單金額達1,604億元，較去年同期成長6％，其中如富邦人壽、南山人壽、台灣人壽的保單都是銀行通路熱銷商品，如富邦人壽首季來自銀行通路的保費達348億元，成長近6成，南山人壽也有345億元，成長148％。

另外不僅銀行會賣，首季因為有不少公司是業務員競賽月，業務員新契約保費貢獻度也高達1,402億元，只差銀行200億元，國泰人壽、南山人壽、富邦人壽、新光人壽業務員一季就能賣出逾百億元，甚至420億元之多的保單。

而類定存保單買氣驚人，排擠到投資型保單的買氣，如去年投資型保單主要提供公司國泰人壽、安聯人壽、合庫人壽及法國巴黎人壽，今年首季投資型的新契約保費都比去年同期衰退44∼66％不等，國壽即是有還本終身險承接相關資金，另外三家公司的銀行通路則被其他競爭對手搶走。

國泰人壽近153億元現金股利准上繳國泰金控。據透露，保險局已核准國壽今年申請要配發152.5億元現金股利給金控母公司，連同國泰世華銀行配出的現金股利104.23億元，國泰金手中至少有257億元可配發現金股利給投資人。

今年只有中人及國壽申請配發現金股利，中壽已獲准，今年會配0.6元現金及0.4元的股票股利，配現金股利總額即達20億元；新光人壽、南山人壽及三商美邦人壽今年應不會配現金股利，富邦人壽部分目前並未提出申請。

金管會19日也宣布修正投顧設置標準及投顧管理規則，一是開放經營股權性質群眾募資事業的證券經紀商，可以申請兼營投顧，但就僅限推薦其募資平台上的公司股票，及撰寫與這些股票相關的研究報告。

第二是擴大開放可經營境外基金以外的外國有價證券投顧的門檻，從原先必須與國外證交所會員或交易資格的券商合作，或合作的國外投顧資產逾10億美元，這次增加資本額逾新台幣5,000萬元，且能即時取得外國有價證券研究的相關資訊、及具有適足適任人員的國內投顧即可。

市場利率太低，國泰人壽也決定「降息」。國泰去年4月起開賣的6年繳費還本終身壽險「好事年年」，不到1年衝出750億元驚人銷量，但因成本等考量，國壽已對通路發出通知，此保單本月25日停售。國壽表示，將考慮市場狀況再推出同款新型保單，但估計整體報酬率不會高於這張保單。

國壽這張去年4月到今年3月已賣出逾750億元的「當紅炸子雞」保單，是目前市場分期繳保單「吸金能力」最強的一張。從去年起到未來5年內，可為國壽每年帶進穩定的現金流量，加上4月銷售量，1張保單便可為國壽帶入6,000億元保費。如果接續的新保單仍熱賣，國壽要增加8,000億元保費，也並非難事。

國壽近日已向行銷通路發出通告，「好事年年」本月25日後即會停售，從推出到停售大約1年，以國壽2萬多名業務人員的行銷能力估算，這張主力保單初年度保費可能逼近或衝破千億元。

國壽「好事年年」保單，6年繳費期間每年依應繳保費還本1.4％，第7年起每年則依保額的20％還本，主打沒有匯率及投資風險、保戶每年可有穩定現金流量、兼具儲蓄及保障功能，在低利率環境下，對定存族、保守型投資人因而極具吸引力。

國壽該保單熱賣後，包括中國人壽、富邦人壽、南山人壽及台灣人壽，也推出類似的6年繳費還本終身險，但依舊以國壽銷量最大。

央行去年迄今三度降息，國內銀行未貸出資金超過9兆元，銀行為降低自身利息負擔和衝刺財富管理收入，今年「拚命」賣保單，加上這類還本險說明容易，成為銀行間熱賣商品，壽險公司業績爆量，初年度保單成本也加大，加上投資環境不佳，讓各壽險公司開始有「降息」壓力。

富邦人壽年初已對新台幣利變保單調降宣告利率，與國壽「好事年年」同款的保單「金鑽168」，本月6日停售。

至於富邦新推出接續「金鑽618」保單，雖然繳費期間還本率由原先年繳保費1.4％拉高到1.8％，但第七年起則由保額2.25％還本降為2.2％，且第六年期末的保單現金價值並沒有超過總繳保費，也就是第七年之後才會「保本」。

微風集團總部昨日喬遷之喜！微風集團董事長廖鎮漢一早率領執行常務董事岡一郎、總經理?明男、策略長廖曉喬等80餘位幹部員工祁福，微風集團總部自復興本店移駐信義國泰置地廣場，宣示微風二代展開新時代。

微風集團去年「連中三元」，包括微風松高、微風信義與三總美食專區等，創造集團一年營業額新高近170億元。

今年開春，微風南京重開幕，甜點專區備受矚目，新任董事長廖鎮漢亦展開人事調整，自3月起原總經理岡一郎升任執行常務董事，總經理職務由協理?明男升任，廖曉喬則由行銷長轉任策略長，參與品牌開發與市場市銷，預計今年微風信義店在LV於7月中旬登場後，全年業績上看50億，集團年營業額挑戰230億元。

此外，廖鎮漢在去年微風信義開幕後曾強調，不排除在信義商圈再搶攻第三棟、也就是集團第9家店，據悉，即將完工的潤泰南山大樓就是標的之一。對於百貨零售業不景氣，廖鎮漢重申，絕對是擴展版圖好機會！

前兆豐金董事長蔡友才將出任國泰金法人代表董事，除了金融業，也有多家高股價的傳統產業上市公司找上門，今年或明年有可能出任獨董；外界猜測，一段期間後，蔡友才有可能出任國泰世華銀行董事長。

蔡友才最近才獲得「哈佛商業評論」評選為台灣最強的50位CEO，由於兆豐金經營績效佳，蔡友才請辭之後，成為多方爭相延攬的對象。

據了解，在多家接觸的民營金控中，蔡友才與國泰金、富邦金蔡家互動頻繁，尤其是國泰金董事長蔡宏圖，四個月前就先「預約」，除非總統大選後蔡友才要出任公職，否則希望他能答應出任國泰金旗下國泰世華銀行董事長。

不過，剛離開兆豐金的蔡友才，基於跟兆豐銀行老東家「對打」等顧慮，並未一開始就同意接下國泰世華銀行董座的職務，現階段先出任國泰金法人代表董事。

據了解，除了國泰金外，也有多家傳產的上市公司找上蔡友才，延攬出任獨立董事，可能今年或明年，不過，這部分蔡友才還在思考中，尚未答應。

至於外傳潤泰集團及其轉投資的南山人壽，也曾找上蔡友才，不過，蔡友才表示，他不會去潤泰集團或南山人壽。

面對各方邀約，蔡友才謙稱：「還有很多學習空間。」他並表示，基於競業禁止的因素，他離開兆豐金後，答應出任國泰金董事，就不會再擔任其他金融業的董事。

台灣地處地震、颱風地帶，南山人壽因今年台南地震而創新發想，全面將「新人身意外傷害保險附約（PAR）」保障內容升等，除原可獲得給付的保險金，新增「天然災害意外傷害事故」的加倍給付，簡單來說，在不需要增加保費的情況下，保戶可享受保障加值，卻不必加價的好處。

南山人壽透露，台灣位於板塊交界處，地震發生頻率相當高，且夏天還不定期遭逢颱風、洪水或土石流的侵襲，今年農曆年前台南發生大地震，南山人壽董事長杜英宗有感於傷亡慘重，要商品研發人員設計出更符合台灣地理環境的保單，讓天災而傷亡或殘廢的被保險人或家屬能有更好的照顧，且先前已投保的保戶，也能在保費不調整的情況下同享一樣的保險權益。

舉例來說，職業等級屬一級的40歲男性，若投保「南山人壽新人身意外傷害保險附約（PAR）」保額為新台幣300萬元，年繳保費約3,510元，假設因地震、颱風、洪水或土石流身故時，即可獲得共600萬元的意外身故給付；若被保險人因此而導致殘廢，也可依殘廢等級表加倍給付保險金。

保險保障加倍給付，產險公司旗下的意外險早已納入保單設計之中，起初是用在搭乘飛機、船、高鐵等大眾運輸工具上，後來才延伸到因搭乘電梯、火災或一氧化碳中毒等意外事故，被保險人可依保單條款內容，享有加倍或增額給付的機制；保險公司主管表示，因產險意外險這類設計大受好評，加倍或增額給付的設計運用將愈廣泛。

AIA友邦保險集團看好台灣壽險市場，持續擴大在台業務及深耕本土市場，友邦保險集團董事會2月通過今年度增加在台營業資金新台幣2.25億元，資金已全數到位，目前AIA友邦人壽在台營業資金達42.62億元。

為推動商品創新、提高新契約保費及業務員動能，並強化公司治理與風險管理，AIA友邦人壽宣布，聘李正偉、史靜慈與劉月桂加入經營團隊，分別擔任行銷長、風控長及南部區域業務長，三人已於4月1日上任。

AIA友邦人壽總經理侯文成表示，台灣是亞洲主要的保險市場之一，也是AIA友邦保險集團所高度重視的市場，集團已連續五年持續增資AIA友邦人壽。而因應現代科技與產業結構的改變，保險產業傳統競爭優勢將不再適用於新的消費行為與習慣，因此也力邀經營長才加入團隊，希望讓長期聚焦「保障型」和「長期儲蓄」商品策略的AIA友邦人壽，可更具發展動能。

其中李正偉擁有近20年的壽險產業經驗，曾任職於新光人壽、全球人壽、保德信人壽、南山人壽及RGA美國再保集團；新任風控長史靜慈在壽險產業經驗已超過20年，服務過金管會、中國人壽及南山人壽；劉月桂則有近30年保險外勤業務主管經驗，歷任南山人壽、保誠人壽、幸福人壽。

AIA友邦人壽強調，該公司在台灣原來以直效行銷和銀行通路為主，自2011年起成立業務員通路，積極擴大台灣業務，除了於北中南成立業務支援中心（iCenter），發展新型態業務員通路，同時透過既有的電話行銷、銀行保險、團體保險及保險經紀人／代理人等多元行銷通路發展。

五大壽險公司首季獲利出爐。合計稅後純益101.9億元，雖仍有百億元以上的規模，但相較去年同期351.5億元明顯銳減逾七成。

不過法人認為，由於美國10年期公債殖利率相較於去年底為低，加上高風險債券表現已經回穩，因此，雖然壽險業首季稅後純益表現不如去年同期，但預期第2季獲利動能可望回溫。

根據中國人壽昨（12）日公布首季獲利，稅後純益26.9億元，每股稅後純益（EPS）0.81元，較去年的32.9億元，減少了近6億元。

中壽表示，今年首季新台幣升值2.4%，導致外匯價格準備金降低至67億元，加上新契約保費收入（FYP）222億元，較去年同期成長44%，使首季獲利較去年同期下滑。

中壽強調，由於所投資的金融資產評價、備供出售未實現利益持續增加，首季淨值已達924億元，2015年底的826億元大幅增加近百億元，每股淨值為27.7元。

綜觀五大壽險首季獲利表現，除南山人壽之外，其餘四公司比起去年，皆呈現減少，以國泰人壽來說，傳統分期繳的商品大賣，導致新契約費用成本增加，使今年首季稅後純益27億元，就較去年同期減少97.7億元。

富邦人壽首季稅後純益22.1億元，相較於去年同期的132億元，少賺近110億元。法人認為，去年股債表現良好，但下半年市況轉弱，加上可能去年底實現部分獲利，所以獲利動能才會減弱。

五大壽險公司唯一逆勢成長為南山人壽，南山在國際板債券、海外固定收益利息上，較去年增加38億元，影響稅後純益增加18.4億。

壽險公司首季獲利兩大殺手，為新台幣升值造成匯損，以及新契約保費成本拉高，兩因素影響下，整體稅後純益較去年同期大降逾七成。

根據統計，至今年2月底，整體壽險業的外匯價格變動準備金部位超過650億元以上，雖3月新台幣明顯升值，整體而言，部位還是足以因應外匯價格的變動。

新台幣首季升值2.4%，多家壽險業都因為海外投資部位龐大，造成外匯避險壓力提高，紛紛動用外匯價格變動準備金應急。

主要壽險公司中，至3月底國泰人壽外匯價格準備金仍有148億元，為業界最大；南山人壽強調，外匯價格準備金雖有回沖獲利，但是準備金與去年變動不大；中壽降至67億元左右；新光人壽則維持在60多億元的水準。

影響五大壽險公司首季獲利的另一殺手，是新契約保費（FYP）成本的拉高，首季超過2,000億元，達2,192億元，包括國壽與中壽，都面臨新契約保費衝高帶來財務上的壓力。

壽險業者對此表示，影響的程度，要看各壽險業主要銷售商品為何？若銷售生存可領回的還本險，首年的附加費用率就會高，若是銷售利變型壽險、利變型年金，較沒有高額附加費用的問題。