國華人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台北市中山北路二段重要地標國華人壽大樓昨天標售，台灣人壽以

五十三億七千萬元成功搶標，平均每坪土地高達六百萬元，創下

國內單一大型不動產的新高價。

由於國華大樓標售是包含土地及建物，土地估算師精算，一樓每坪

平均取得單價為兩百四十萬元、二樓以上辦公室平均每坪七十萬元

，至少高出區域行情五成。

有十九年歷史的國華人壽大樓，位於台北市中山北路精品旗艦店街

附近，緊鄰晶華酒店、國賓飯店，大樓柱、樑、窗沿、露台全採巴

洛克風格。知名的政商人物翁大銘長期居住在這棟大樓的頂樓，以

往不少政治經濟事件曾在此地發生，國華大樓的出售，也象徵翁大

銘家族的勢力沒落。

由於國華大樓地點絕佳，昨天共有台灣人壽、新光人壽、遠雄集團

三大集團積極搶標。另外，為避免國華人壽大股東透過特殊管道參

與競標，標售的律師、會計師團隊對標單審查嚴格，流程拖了四小

時才結束，創下國內近年來單一標案審查最長時間。最後由台灣人

壽得標，出價高於第二高標八億元。負責標售的戴德梁行總經理顏

炳立表示，這次標售案可望再度推升台灣商辦行情。

宏大不動產估價師聯合事務所執行長郭國任分析，若整棟樓出租，

辦公室一坪租金行情一千九百元；一樓租為店面，每坪租金約六、

七千元，報酬率只有百分之二至三。

顏炳立認為，國華人壽大樓位在商三土地，但整棟大樓都是挑高格

局，很多容積都浪費了；若拆掉重蓋Ａ級商辦大樓，租金可上調到

每坪三千元，租金報酬率能到百分之五。

顏炳立補充，倘若重建，以國華人壽大樓八百九十四坪的土地面積

來算，每坪土地單價高達六百萬元，刷新紀錄，成為全台土地單坪

的最高價。

大樓標售 國華人壽賺40億

國華人壽順利標售中山北路大樓，因成交金額超過內部原本估計，

將一舉讓該公司淨值轉正目標提前達成。國華人壽總經理陳清江表

示，這次大樓標售案估計可獲利40億元。

由於國華人壽擁有國票金9%股權，明年國票金又將改選，市場也關

注，國華人壽增資案會否牽動國票金明年選情。不過，從時間點來

看，國華人壽下次增資案可能是明年以後的事，國票金改選前，國

華人壽經營權可能不會有大變化。

不過，台壽保這次大方出價，標下國華人壽大樓，仍引發市場揣測

是否與國票民股大股東洪三雄體系，有意鞏固明年國票金董監改選

票源有關。

先前金管會三令五申國華人壽須再辦理增資，但在國華人壽大樓賣

出後，金管會的態度似有轉變。金管會官員昨（17）日表示，國華

人壽短時間內進帳70多億元，可以看出經營階層對改善財務很有誠

意，但還是需要再辦理增資，惟可視年底估算之後，再提出新的增

資計畫。

大樓不拆 將做台壽總部

台灣人壽董事長朱炳昱昨天表示，標下的國華人壽大樓將做為台

壽企業總部大樓，不會拆除重建，預計今年底前進駐。

台壽強調，將維持大樓的巴洛克式外觀，但將更改大樓名稱。

據了解，相當重風水的台壽保高層已請地理師看過風水，認為該棟

樓風水不錯，適合入駐企業總部，塑造企業新形象。

目前台壽保總公司位在台北市許昌街，因為業務擴充快速，辦公空

間已不敷使用；再加上位在補習班附近，且同棟大樓就有補教業者

，造成進出人員複雜，因此台壽保積極尋覓新的企業總部大樓。

位於中山北路的國華人壽大樓今（17）日將公開標售，截至昨日至

少已有35組人馬領取標書，據了解，至少有半數領標者表達將參與

投標，當中以壽險公司、建設公司為主，亦不乏外資法人。由於逐

鹿者眾，標售價格上看45億至50億元。

這個標售案也引爆中山北路晶華酒店商圈店面行情走高，位於此商

圈的台北老爺大酒店近日就打算將一樓的咖啡廳改裝為精品店面。

據了解，已有某歐洲精品集團與老爺接觸，若按附近每坪8,200元至

1萬元租金計算，老爺每月就有百萬元租金入帳。

負責此標售案的戴德梁行總經理顏炳立透露，如果作業時間來得及

，國華人壽大樓標售將有外資搶標，這次能吸引國內、外買家注意

，最主要是台北市已經少有這種基地完整、又四面環路的企業總部

大樓，基地面積894.49坪，大部分是「商三」用地、部分是容積300

%的住宅區。

國華人壽大樓公開標售採二階段審查，第一關是資格標，先排除關

係人、陸資等敏感身分者，第二關則是價格標，在超過底價40億元

下，取出價最高者。國華人壽董事會通過採取公開標售前，大股東

美麗華集團曾表達重新開發的意願，不過，這次的交易排除關係人

，美麗華集團將不得參與競標。

此外，國泰人壽、新光人壽曾透過媒體表達對國華人壽大樓感興趣

，也是今日標售案最受注目的買家。

中山北路近期已成為各家建商獵地重點，除遠雄建設以每坪380萬元

買下中山北路2段的富都飯店，準備重建豪宅案外，興復發建設在中

山北路1段推出的建案「紀汎希」，每坪是以413萬元買下。以國華

人壽設定的底標40億元推算，國華人壽大樓每坪至少可超過447萬元。

晶華酒店周邊的店面目前已全部滿租，還有精品業者排隊等著進駐

。本商圈在貴婦驚人的消費力拉抬，兩年前也使投資客陸續搶進步

局，當時晶華酒店對面一塊34坪的房地，更以每坪93萬元標出，每

坪單價比豪宅還貴。

國華人壽大樓一度引起改裝成整棟名牌精品旗艦大樓的話題，老爺

酒店店面可能成為晶華商圈下一個發展潛力區。

國華人壽上月增資20億元後，金管會再度要求國華提出增資計畫，

並有意促成引進外資。這項增資行動，勢必再度掀起國華經營權之

爭，由於國華人壽擁有國票金9%股權，預料將牽動明年國票金董監

改選大戰選情。

金管會估算，目前國華淨值仍呈負數，國華人壽10月將賣掉辦公大

樓（底價40億元），虧損情況可以改善，但即使賣掉大樓進帳，國

華還是需要辦理增資，只是增資規模可以縮小。

財務結構不佳的國華人壽，上月底增資案一度引爆大股東翁家跟美

麗華集團間的經營權爭奪戰，對是否再辦增資，兩大股東意見不一

。金管會高層強調，經營權之爭是大股東間的事，主管機關不介入

，但為強化財務體質，金管會要求國華必須再辦增資。

金管會高層表示，短期內原股東如果無法順利完成增資，主管機關

也希望促成引進外資，或是國內金融機構等業者參與增資，像旺旺

參與友聯產險增資案就是一例。

金管會高層指出，國華財務最差的時候，淨值曾負100多億元，這

一年來因股市操作獲利還算不錯，上月底增資20億元後，國華淨值

仍負好幾十億元，金管會已要求國華必須再提出增資計畫。

至於這次增資的期限與規模為何？金管會高層說，金管會日前已要

求國華必須在一定期限內提出再增資計畫，包括增資金額、資金到

位期限等。

在金管會要求下，國華人壽已確定須再辦理增資，不但可能再度引

發大股東爭奪經營主導權，由於國華人壽擁有國票金9%股權，明年

國票金又將改選，這9%的票源也將扮演關鍵角色。

國票金明年將改選董監事，兩大股東耐斯集團與台灣金聯董事長洪

三雄陣營，已各自布局卡位，誰能與主導國華經營權者合作，誰就

能掌握這9%的票源。

外傳國華第二大股東美麗華集團，是洪三雄長期合作盟友，上屆國

票金改選，國華也支持洪三雄陣營，因此，在上月底增資案中未能

拿下主導權的美麗華，如果在國華人壽二次增資案中，取得國華主

導權，也將影響國票金的選情。

金管會要求國華人壽提出二次增資計畫，國華人壽董事長夏銘賢表

示，公司並非只有大股東，還有五、六千名小股東，要在短期內連

續辦理兩次增資，必須給股東們「一個正當理由」。

再者，10月將公開拍賣國華大樓，獲利金額高低將關乎公司財務改

善幅度，至少要年底時才能決定是否再辦增資或增資幅度。

國華人壽經營權「二次大戰」恐將開打。國華人壽第二大股東—美麗

華集團近期捲土重來，要求第一大股東翁家儘速辦理國華人壽第二

次增資。對於股東要求再辦增資，國華人壽董事長夏銘賢昨（20）

日表示，目前暫無辦理第二次增資計畫，是否再辦增資將視年底財

報狀況而定。

對於二次增資一事，親近美麗華集團人士指出，「國華人壽有累積

虧損，主管機關也要求大股東增資。再者，目前的經營團隊到底有

沒有效率？我們對國華的改造，有自己的想法。」

為改善財務結構，國華人壽8月辦理減資40億元、增資20億元；兩

大股東翁家、美麗華集團黃春發針鋒相對，前者想鞏固經營權，後

者想搶下經營權，黃春發身邊人士更指當時已經準備數十億元資金

要一舉拿下國華人壽經營權。惟8月底時，以翁世佳為首的翁家獲

得大勝，控制股權從過去的四成多提升至五成以上，美麗華集團則

維持原的近二成持股。

不過，黃春發並未就此放棄，除向金管會要求調查翁家參與增資

的資金來源外，近日又向翁家要求儘速辦理第二次增資，時間是

愈快愈好。

國華人壽董事長夏銘賢強調，「做事要有一個段落。」他指出，

大股東第一次增資的資金在8月底才到位，目前還在辦理後續流程

，並向內政部辦理變更資本額等作業；當初辦理減增資時，向主

管機關報告的計劃中並沒說要分兩次增資，所以是否一定要辦理

第二次增資，將視年底狀況而定。

夏銘賢強調，國華人壽從去年新經營團隊進駐後，經營績效已有

明顯改善，上半年稅後純益達6.39億元；如果今年第四季景氣持續

榮景，再加上將公開拍賣國華人壽大樓，年底財務結構將更明顯

改善，快則年底淨值便可轉正，慢則待明年。

對於國華人壽經營階層提出的改造計劃，美麗華方面並不滿意。

親近美麗華人士表示，黃春發對翁一銘有感情，但對這次增資作

業可能是幕後操縱者的翁大銘沒感情。

國華人壽廿億增資案，資金八月下旬到位，但牽扯到兩派大股東

角力，金管會遲至九月中才點頭核准。據了解，國華首階段增資，

第一大股東國華翁家成功達陣，鞏固主導權，第二大股東美麗華集

團的黃春發陣營，考慮提出馬上進行第二階段再增資廿億元計畫，

國華內部暗潮洶湧。

國華人壽增資案，牽動經營權之爭，第二大股東黃春發原本從外商

銀行籌足資金九千萬美元、約新台幣廿九點七億元，想要吃下全部

翁家股權部位，但前董事長翁一銘女兒、駐會董事翁世佳成功籌足

資金，一口氣將持股提高到五成以上，掌控經營主導權，黃春發仍

維持約百分之十九點八七五的股權。

據了解，翁世佳除獲夫家資金支援，三叔翁有銘因持有一成股權，

也鼎力相助，外傳大伯翁大銘也出資，由於翁大銘已聲請破產，黃

陣營向金管會檢舉，應調查「資金來源」，造成金管會遲無法核准

這項增資案。

經國華公司派與金管會溝通，解釋翁大銘聲請破產，本身沒有資金

，但可幫忙調動資金，金管會保險局接受這項解釋，終於在上周五

點頭核准增資案。

據了解，黃春發已備妥近卅億元，此次才用了四億元左右，黃陣營

有意提出馬上進行第二階段、再增資廿億元計畫。由於國華其他主

要股東，包括前農林董事長熊名武和龍巖集團，共掌握近百分之十

五的股權，且都與黃春發熟稔，目前雙方還在緊密布局。但由於國

華先減資再增資，加上可望處分資產獲利，翁派計畫以「目前沒有

再增資急迫性」為由，封殺二度增資的提案。

國華人壽增資案本是一個單純案件，卻引發各方勢力投入。外界認

為，國華人壽是匹夫無罪「懷璧其罪」，因為擁有國票金控百分之

九的股權，一直成為爭議焦點。

國票金控明年將進行董監改選，國票金控公司派陳哲芳與台灣金聯

董事長洪三雄雙方人馬，已各自布局卡位。外傳國華人壽第二大股

東黃春發，是洪三雄長期合作盟友，黃陣營若成功取得國華人壽主

導權，國華將可全力支持洪三雄。

而這次黃春發參與國華人壽增資案，連理律法律事務所執行長陳長

文也成黃營認股的代表人。據了解，當黃營以「陳長文」名義認股

時，公司派吃一驚。

據了解，黃春發是向歐系某私人銀行借九千萬美元，透過兆豐銀匯

入，但該行在台灣並無分行及保管單位，必須找律師事務所以信託

方式保管股票，理律因而成為這批股權的信託機構，陳長文因此成

為國華人壽第二大股東的股權代表人。

國華人壽位於台北中山北路的中山大樓，確定將在10月17日公開

標售。目前已有30多組人馬表達興趣，有七組態度積極，還有上

市櫃建商想買下後，拆掉推出豪宅案，市場人士估計，最後成交

價格可能上看50億元。

台北市商用不動產奇貨可居、中山北路更是素地難尋，國華中山

大樓日前釋出求售訊息後，吸引大批人馬詢問。據了解，包括金

融壽險公司、外資法人、飯店業者，以及上市櫃建商。

負責標售業務的戴德梁行台灣分公司總經理顏炳立昨（12）日表

示，國華中山大樓基地約894坪、三面臨路，土地區分大部分為商

三用地、少部分容積300%的住宅用地，總樓地板面積約6,600坪，

還有72個停車位。

中山北路素地難尋，日前遠雄以每坪土地380萬元價格，買下富都

飯店整棟拆掉改推豪宅案，據了解，有上市櫃建商想採取這種模式

，買下國華中山大樓推豪宅案。

顏炳立分析，若以標售底價40億元、基地面積894坪推算，本案每

坪土地價格約447萬元，已超過今年國泰建設以每坪444萬元標下

臨沂街土地的紀錄。但若建商取得此標後進行改建，其實可申請

容積獎勵；若加上建築成本和代銷成本，建商只要每坪賣到83萬

元以上，就有獲利空間。

顏炳立說，以中山北路推案狀況看，每坪賣到上百萬元都不是問

題，才會有建商想買下並整棟拆掉推出豪宅案。

由於中山北路名牌旗艦店雲集，本標的建築又走巴洛克風、十分

華麗，也有買家評估買下後，打造為精品百貨的可能性。

顏炳立表示，目前中山北路精品店面行情以ARMANI承租三明大樓

最便宜，每坪租金約8,000元；COACH承租華廈店面，則開到每坪

1.3萬元。未來中山大樓若以精品店面招租，每坪租金將落在9,000

元至1.3萬元，全棟投報率可上看6%。

台北市中山北路知名地標國華人壽大樓下月將公開標售，負責標售

的戴德梁行昨天公開底價40億元。戴德梁行透露，目前已有30幾組

人馬詢問，國內外壽險公司、知名建商、飯店業者最積極。

單就國華人壽大樓土地面積894坪來算，光底標價，每坪土地價格就

高達447萬元，創下北市近年來的新高紀錄。

戴德梁行總經理顏炳立透露，有外資相中國華人壽大樓附近精品

效應，有意標來打造為「名店城」。該大樓緊鄰晶華酒店、國賓

飯店，LV、GUCCI、COACH等精品旗艦店也座落該區。

他說，附近一樓LV、COACH單坪月租1-1.3萬間，如果標來做精品

旗艦大樓，估算總棟大樓的租金報酬率能高達6%以上，跟北市平

均約4%的商辦租金報酬相比，相當有吸引力。

國華人壽大樓位在老蔣時期人稱「官道」的台北市中山北路上，

建於民國77年。在一片商業大樓中，仿歐式建築的大樓特別醒目

，柱、樑、窗沿、露台全都採巴洛克風格，是老牌建築師邱啟濤

與賈大燮的作品。挑高8米的大廳，常被Gucci、YSL等知名品牌做

為走秀場地，2-10樓辦公區挑高4米5。

國華大樓開標日期為10月17日，戴德梁行表示，該大樓建築成本約

10餘億元，只要高於40億的底標價，國華人壽至少就有超過20億元

的獲利落袋。外傳國華人壽第二大股東美麗華集團黃春發家族也摩

拳擦掌想要拿下該大樓，但昨天戴德梁行總經理顏炳立澄清，該家

族目前並未在競逐人馬中。

戴德梁行協理盧佳雅分析，北市精華區優值商用不動產嚴重缺貨

，有70%的A級辦公大樓握在壽險公司手裡，不可能出售；B級商

辦產權分散，賣相較差，國華人壽大樓產權完整，辦公面積5,675

坪，地下3層共72個坡平車位，若以北市精華區平面車位上看300

萬行情來看，得標者光賣這些車位，就有2億多元進帳。

台灣金字塔頂端客層消費潛力，受到國際間各大精品店看重，不

惜砸下重金搶進熱門精品店商街，戴德梁行協理薛惠珍預期，繼

老爺酒店換租，推升區域行情後，國華人壽中山大樓標售案，可

望再為區域店面租金掀起一波調租潮。

晶華酒店、國賓、老爺酒店群聚的中山北路精品店面，平均店

面租金雖冠於全台，但受惠群聚效應，即使租金不菲，仍被國際

知名精品視為兵家必爭之地，平均店面租金由五年前的3000元上

漲至目前的8000元，COACH甚至以每坪13000元租此地店面。

開精品店究竟有多好賺？一位巿場人士透露，中山北路有一家

兩個英文字母的名牌精品店，曾以30坪上下的面積，創造出一年

的20餘億的營業額，約大葉高島屋整棟半貨商場營業額的一半，

投資報酬率遠遠超出一般商辦的3%至6 %。

信義商舖表示，許多位於旅館、飯店週邊的店家，通常會因為

離觀光客居住住所的距離較近，成了觀光客來台的首要獲益者！

上半年，區域原本由MARC JACOBS租約到期，轉由一家販店精

品旅行箱SAMSONITE，以及CHROME HEARTS搶進此區，租金多

較原成租戶成長一成五至二成。

公開標售並將於10月中旬開標的國華人壽中山大樓，根據戴德

梁行規畫，若將這棟緊鄰中山北路晶華酒店商圈、LV、 Gucci、

Armani等世界頂級精品旗艦店的國華人壽大樓，改裝為整棟名牌

精品旗艦大樓，那麼一樓的月租則可望從目前的2000元，跳上

8000元至10000元，每年租金報酬率也可能突破6％至8％。

國華人壽位於中山北路大樓即將公開標售，目前已有七組買家前往

了解。據國華人壽委託的專業不動產銷售業者戴德梁行估計，該棟

大樓成交價有機會上看50億元。

由於引資作業還卡在雙方價格談不攏，國華人壽為求儘速改善財務

結構，將淨值由負轉正，決定「自立自強」，從三大方向著手，一

是先由大股東先增資20億元，二是提升目前營運績效，三是出售中

山北路大樓；目前增資作業已經完成，今年上半年也繳出不錯成績

，接下來就是執行大樓出售案。

根據國華人壽內部規劃，公開招標作業日期訂於10月17日，目前已

有不少買家探詢該棟大樓狀況。一家對國華人壽大樓有興趣的壽險

同業分析，該棟大樓的地點相當不錯，若參與標購的用途有二，一

是重新裝潢規劃再出租，但該棟大樓地下停車位不足，是未來重新

規劃出租較不利之處；其次是敲掉大樓，重新再開發，但牽涉到投

資成本拉高的考量。

此外，也有些建商表達出興趣，但眼光不是放在大樓，而是土地。

建商評估，該地段土地稀少，若可重新開發建案，應該可以賣出不

錯價格。據了解，連國華人壽大股東之一、美麗華集團對於重新開

發該土地也有濃烈興趣。

國華人壽董事長夏銘賢表示，國華中山大樓標售將設下底標，目前

大股東們比較傾向設為40億元；若確定買家後，預計年底可完成點

交。

因應國華人壽中山大樓將標售，夏銘賢表示，國華人壽總部將搬遷

至國華信義大樓，目前已在裝潢中，預計10月底可以完成改裝，屆

時將再選個「黃道吉日」遷入，配合中山大樓點交，時間應是12月

左右。

國華信義大樓位於台北市松仁路，地上23層、地下四層，目前房客

以亞太固網為主，13樓以上均由其承租。在國華人壽總部遷入後，

將使用1至12樓。亞太固網今年以來不利傳聞不斷，不過，國華人壽

主管表示，該公司繳交房租正常。

國華人壽昨（5）日公布上半年營運績效，上半年投資獲利達91億

元，平均投資報酬約4.02%，在扣除保險相關支出，以及提列呆帳

、資產減損後，稅後純益達6.39億元，較去年同期虧損32.63億元

的情況大幅改善。

國華人壽昨天舉行上半年業務媒體簡報，由董事長夏銘賢、總經

理陳清江出席。該公司上半年初年度保費收入約31.01億元，較去

年同期成長64.51%，高於業界平均成長幅度52.15%，當中仍以傳統

保單銷售為主，占62.8%；上半年總保費收入為171.78億元、年成

長7.12%。總經理陳清江表示，希望未來有機會進一步提升投資型

保單銷售。

陳清江指出，受惠於上半年投資環境良好，及內部努力提升投資

績效，上半年列於損益表的財務收入達65.43億元，較2006年、

2005年一整年的107.78億元、73億元已明顯成長，今年全年財務

收入有機會上看120億元或更高。

國華人壽目前投資海外上限為25%，現已達22%左右，主要放在固

定收益商品。

陳清江表示，該公司目前帳上短票及現金部位約600餘億元，未來

希望再申請提高投資海外上限，只要每提高上限10%，就可以增加

投資海外200餘億元，有助進一步提升公司獲利。

國華人壽短期財務目標為淨值轉正。截至6月底，該公司淨值缺口

已從去年底的負102.52億元縮小為負67.19億元。董事長夏銘賢表

示，如果投資環境依舊良好，再加上大樓標售獲利超過25億元，

淨值有機會在年底轉正。

國泰金控（2882）旗下國泰世紀產險，在集團跨售行銷策略績效

日益增強加持下，今年底有機會擠進產險市場前三大行列。

國泰世紀產險今年上半年稅後純益6.8億元，較去年同期成長近

38%，每股純益2.93元，甚至優於產險業每股獲利最高台灣產險

（2832）的2.05元。

雖然今年上半年整體產險業簽單保費收入萎縮了4%，但國泰世紀

產險的55億元，仍較去年同期成長14.2%。

國泰世紀產險今年6月底市占率為9.1%，較去年底的8.3%升高0.8

個百分點，市場排第四；銷售通路方面以來自國泰人壽貢獻比率

最大，達57.5%。

國泰世紀產險新任總經理許榮賢指出，上半年沒有重大賠案，本

業核保利益不錯，股市投資收益較去年同期倍增，是上半年獲利

大幅衝高的關鍵，並預期今年底市占率可由目前的第四名前進到第

三名。

至於華航那霸「火燒機」事件，國泰世紀產險理賠金額估計約

6,000萬元，將會反映在第三季損益中。

國華人壽20億元增資案引發的經營權經奪戰結果揭曉，由執行董事

翁世佳為首的公司派獲得勝利，拿出11.8億元資金，將持股一舉增

加至五成以上，掌握絕對主導權；以黃春發為首的美麗華集團持股

則維持原比率，仍為近二成。

國華人壽20億元終於在昨（23）日全部到位，是金管會增資觀察名

單中，首家完成階段增資的壽險公司。國寶人壽、幸福人壽亦須辦

理增資，國寶目前仍與外資洽談中，幸福董事長黃正一則承諾將在

本月底完成增資。

國華人壽完成增資後實收資本額為30.1億元，按計劃應該再增資20

億元；惟國華人壽董事長夏銘賢表示，目前公司營運狀況已經改善

，加上準備出售中山北路的國華人壽大樓，將待年底再視情況決定

是否繼續辦理增資或引資。

按國華內部的計劃，在加強業務及改善投資績效後，今年上半年初

年度保費收入已成長7%，獲利9.2億元，若全年有機會賺進20億元，

而出售國華人壽大樓可以帶來25億元至27億元獲利，財務結構便可

明顯改善。

夏銘賢昨天也宣布，國華人壽已委託戴德梁行於10月17日公開標售

國華人壽大樓，且將設下底標。目前大股東們的意見是40億元，但

還未正式敲定；因該棟大樓的持有成本為10.5億元，扣除增值稅等

相關支出後，估計可帶進逾25億元獲利。農曆7月過後，國華人壽將

找個良辰吉日搬遷至國華信義大樓辦公。

國華人壽大樓因地段佳，再加上台北市政府有意將附近規劃為歐洲

街，已經吸引國泰、新光等大型壽險公司及建設公司注意，前者大

多希望重新包裝以商業大樓出租，後者則有意打掉大樓，重新蓋豪

宅。

夏銘賢坦言，現階段還無法立即將風險基礎資本額（RBC）回升至

200%以上，但將先努力讓淨值在今年底、明年初轉正；去年底國華

人壽淨值約為負102.5億元，但至今年6月底已降至67餘億元，若加

計今年度獲利、出售大樓利益，很有機會將淨值轉正。

國華人壽去年原本將體質改善計劃希望完全放在引進外資上，但因

雙方價格始終談不攏，目前還沒有進一步消息。夏銘賢形容與新橋

資本的關係是「嫁妝已經都談好了，就是聘金沒談攏。」目前引資

計劃處於擱置狀態。

國華人壽增資案塵埃落定，大股東翁世佳一次就拿出逾10億元資金

，連同員工放棄的部分也一併吃下，充分展現延續經營權的企圖心

。對於資金來源，翁世佳表示，除親友及丈夫家族贊助，主要是來

自兩家公司，一為祁夆投資，一為穎瑞公司，認股金額分別為3.8億

元及8億元。

原本外界並不看好國華人壽第一階段增資案可以順利完成，在增資

繳款前夕，美麗華集團的黃春發曾對外放話要吃下全部的增資額度，

市場也傳出「國華增資後，董事會將全面改組」的耳語，但昨日確

定，國華人壽仍由翁世佳主導。

翁世佳昨天說：「不管是大股東、還是二股東，往後還是希望維持

一片和諧；但如果對公司有不良企圖，我絕對不允許。」

國華人壽增資後，公司派翁世佳掌握股權53.95%，其次是以黃春發

為首的美麗華集團，持股19.875%，其他主要股東熊名武約掌控10

%，龍巖集團約4.4%。

回首這次籌措資金的過程，翁世佳僅表示提供資金來源是兩家投資

公司，祁夆投資是由她個人籌款成立，穎瑞則是華隆微電子公司百

分之百轉投資公司。

關於來自家族企業的資金，她特別強調，華隆微電子目前由三叔翁

德銘之子負責，因為同樣是從國外回來接班，理念溝通容易，所以

願意拿出錢支持她；但由穎瑞參與增資取得的股權，為免外界有所

聯想，將交付信託，由她來行使股東權。

除家族親友的支持外，經營五金事業的翁世佳夫家這次也相當挺她

，還贊助資金。不過，她為免夫家受到打擾，她並不願多談夫家的

背景，但表示夫家去年原本希望她「不用這麼辛苦」，現在已轉為

支持。

國華人壽二十億元增資案，經營權是否易主塵埃落定，翁家大獲全勝

。國華人壽執行董事翁世佳與董事長夏銘賢昨（二十三）日指出，翁

世佳共出資一一．八億元，增資後實收資本額為三○．一億元，可掌

握的股權比例過半，為五三．九五％，第二大股東美麗華集團則持有

一九．八七五％股權，現有經營架構不變。

據悉，其中除翁世佳的親友個人認股外，她最後拿出的一一．八億元

，共來自翁世佳籌款成立的祈夆投資公司三．八億元，及華隆微電子

百分之百轉投資的穎瑞公司八億元。由於穎瑞公司為華隆微電子百分

之百轉投資公司，讓翁大銘復出疑慮再起。

翁世佳強調，穎瑞公司參與增資認股所取得的股份，將以信託方式，

由翁世佳代為行使股東權，穎瑞公司純粹是財務投資股東，絕對不會

也不允許介入國華人壽的經營。

增資過程中，數度傳出第二大股東美麗華集團有意爭奪經營權，但在

昨日的增資案底定後，資金已全數到位，股權結構在增資前後沒有太

大變化，翁家仍牢牢掌握經營權。翁世佳強調，不管是大股東、二股

東，就是和諧相處、互相合作；夏銘賢表示，股東們搶著增資，顯示

大家對國華人壽的信心十足，這是好事。

股東持股方面，增資完後翁世佳掌握的股權比例為五三．九五％，其

次是以黃春發為首的美麗華集團一九．八七五％的股權，其他股東包

含熊名武可掌控的一○％，及龍巖集團的四．四％。

但國華人壽去年底淨值為負一○二．五億元，今年六月結算淨值仍為

負六七億元。夏銘賢表示，已委託戴德梁行處分中山北路大樓，十月

十七日就將正式公開招標，目前估計底價為四○億元，由於成本僅為

一○．五億元，加上其他應付費用後，售出後可望獲利二五至二七億

元左右。大樓售出後，加上增資二十億元，明年初淨值應能轉正，預

計一到二年內ＲＢＣ（資本適足率）就能達到法令規定的二○○％。

國華人壽２０億元增資案完成，翁家保住在國華人壽的勢力！國華人

壽透露，董事長夏銘賢已找到特定人，為翁家相關的關係人，所以國

華人壽前董事長翁世佳，握有國華人壽股權超過５０％，穩住國華人

壽經營權。

國華人壽減資４０億元之後，資本額僅剩５０億元，而２０億元增資

案，成為大股東角力競逐的地方，原始股東預計在這次增資案中擴張

股權，包含以黃春發為首的德安集團、龍巖集團、農林集團，以及洪

三雄為首的台灣金聯，甚至傳出，德安集團欲以比每股認購價格高於

１元，向員工收購增資案的新股，甚至也傳出黃春發欲吃下所有的增

資股。

未來計劃處分大樓

翁世佳先前備妥約１０億元資金捍衛經營權，除了原始股東依照比率

認購，另外還有員工認購１０％，不足的部分則由夏銘賢洽談特定人

。國華人壽強調，翁家還是掌股權超過５成，其他股東幾乎不變，未

來再處分大樓。

國華人壽２０億元的現金增資案，昨（１３）日是最後截止日，該公

司仍在統計原股東與員工認股數，預料將出現認購不足的情況，將於

十日內洽特定人增資。由於第二大股東美麗華集團來勢洶洶，最大股

東翁世佳極力抵抗，經營權之爭下周五揭曉。

相關人士指出，國華人壽經營權是否變天，關鍵在於翁世佳是不是拿

的出錢。目前翁世佳持有國華４３％的股權，她必須拿出８．６億元

。翁世佳認股意願十足，但資金實力受到質疑。

國華人壽發言人黃鐘禧表示，這次主要大股東應該都有認股，經營權

異主的機會應該不大。

除了翁世佳之外，國華人壽其他重要股東，包括美麗華集團持股２０

％，翁大銘、翁有銘、翁德銘三兄弟因為股票質押陸續被拍賣，持股

剩下約１０％，龍巖集團約５％、農林公司約７％、員工約１０％。

黃鐘禧說，即便是翁大銘三兄弟，這次應該也有認股。

國華人壽現金增資價格是１０元，２０億元的一成由員工認股、九成

由原股東認股。但該公司今年６月底的淨值是負６０幾億元，認股價

與國華人壽實際淨值不成比例，除非未來國華人壽獲利能力倍增，否

則認股等於賠錢。

由於美麗華集團董事長黃春發問鼎國華人壽經營權的雄心十足，日前

傳出已經向德國銀行借款９，０００萬美元，不過，假使翁世佳拿錢

出來增資，黃春發就沒有機會。

外傳黃春發已經與台灣金聯董事長洪三雄結盟打算參與國華人壽增資

，可能連帶引發國票金控股權之爭。國華人壽目前持有國票金９．１

７％股權，明年國票金董監改選，可能支持洪三雄拿下國票金經營權

。對此，國華人壽指出，該公司從９０年就開始投資國票金，純粹以

財務性投資為出發點，從未介入該公司經營，依據保險法修正案，也

不會支持關係人擔任被投資公司的董監事。未來資金運用，一定會在

合法、安全及以財務性投資獲利為原則下進行。

國華人壽總部大樓確定在１０月中旬出售，目前已請戴德梁行估價。

國華這棟位在中山北路上的大樓，成本約１０多億元，標售金額初估

可達４０億元，國華人壽總部年底前，將遷到台北信義計畫區。

國華人壽表示，上半年已獲利９．２億元，下半年若獲利達１８億元

，再加上出售大樓獲利，國華今年可能會出現盈餘。

國華人壽已訂在１０月１７日左右，出售中山北路的總部大樓，這棟

大樓當初成本約１０餘億元，國華初估，若出售價格能達４０億元，

國華至少會有２０億元的獲利。

目前國華人壽在松仁路有一棟大樓，租給亞太固網使用，中山北路大

樓出售後，國華計畫在年底前，會將總部搬到信義計畫區這棟大樓。

國華人壽引資案，市場傳出國華人壽第二大股東美麗華集團黃春發

和台灣金聯董事長洪三雄將結盟參與增資。由於國華人壽目前持有

國票金股權達9.85%，如果洪三雄陣營順利增資成功並取得國華人

壽經營權，持有國票金股權將與耐斯集團旗鼓相當，國華人壽之爭

，已引爆國票金經營權之戰提前開打。

兩年前國票金第一次經營權之爭時，黃春發與洪三雄就站在同一陣

線，入主國票金後美麗華還以美福倉儲為法人代表派駐一席董事，

雙方盟友的關係一直未變。

國票金明年又將改選董、監，雖然耐斯和洪三雄兩大陣營台面上都

表示平常心看待，雙方派駐在公司的董、監事，這兩年對國票金的

持股也沒有明顯增加，據了解，雙方台面下布局動作都很積極。

黃春發這次如果先順利拿下國華人壽逾半股權，取得經營權，便可

以穩穩控制國華持有的9.85%國票金股權，明年國票金董、監改選時

，這些持股將成為「鐵票」，黃春發等於一石二鳥。

如果比較國票金兩大民股陣營的持股，耐斯集團方面，包括耐斯資

融、資通國際開發等在國票金的五席董事，目前持有國票金股權約

4%，如果把泛耐斯集團持有的股權計入，至少約可達12%；洪陣營

方面，在國票金的四席董事持有股權約1%，不過如果把國華人壽，

與美麗華友好的台產和台灣人壽所持有的國票金股權加入，持股將

達16%，高於耐斯集團的12%。

國華人壽20億元現金增資案，13日是最後繳款期限。由於國華第二

大股東、美麗華系統的德安集團董事長黃春發有意吃下全數增資額

度，國華人壽經營權是否變天，引發外界高度注目。不過，國華人

壽董事長夏銘賢12日指出，大股東翁世佳已經備妥銀彈，將認購屬

於翁家持股的部分，若員工有不願意認購的，她也將一併承接。

夏銘賢近日率領國華人壽數百名菁英業務員出席於廈門舉辦的2007

年國際龍獎年會，今日該公司全批人馬將轉往武夷山展開獎勵旅遊。

外傳國華人壽前董事翁大銘有意藉此次重返國華，夏銘賢認為，可

能性相當低，因為經過幾次銀行拍賣翁大銘的質押持股後，翁大銘

手中的國華股票已經相當少了。

據了解，今年金融機構分別兩次公開拍賣出翁大銘的國華人壽質押

股票，第一次由龍巖集團創辦人李世聰接手，第二次則是前農林公

司董事長熊名武得標。目前股東名冊看來，翁世佳可掌握的股權約

43%、國華內外勤員工約10%、熊名武約7%、李世聰約5%。對於翁

世佳這次準備的資金，夏銘賢不願直接說出金額，但依其所言推測

，至少有10億元。

國華人壽此次依照金管會要求辦理增資20億元，接下來還準備賣掉

位於台北市中山北路的國華人壽大樓，以改善財務結構。近來市場

上一直傳言「翁家拿不出錢來增資」，也有傳言指出國華大股東之

一的黃春發已經向德國銀行借款9,000萬美元，使得外界揣測國華人

壽可能因為此次增資而大幅改組。對於外傳可能沒錢增資，翁世佳

反駁外界對她拿不出錢的說法，強調增資的錢會準備好。

對於傳言大伯父翁大銘有意重掌國華，她表示，「早已跟翁大銘切

割乾乾淨淨，亂放話的人的目的很明確。」