富邦人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

國泰人壽為拉大業績差距而祭出「A+計畫」，將擴大銀行保險的

策略聯盟夥伴，第一波新增合作夥伴中最受注目的，首推保單銷

售戰力極佳的中國信託商銀與台新銀行。

國壽總經理張發得表示，業務員業績傾向自然成長，因為透過併

購不見得能確保成果；但國壽的銀行通路還有很大的成長空間，

目前國壽銀保業績有九成多來自國泰世華銀行，但國泰已與中信

銀、台新銀和華南銀等商談合作可能性。

至於富邦人壽與安泰人壽6月合併後，業務員制度將採「富邦版」

還是「ING版」，仍未敲定。但近期傳出，富邦人壽董事長蔡明

興有意以兩軍「紅白大對抗」方式決定，今年底前富邦、安泰誰

的業務員部隊業績好，就沿用何者制度。

富邦人壽高層表示，的確有考慮過上述方式，但如何訂定比賽標

準並不容易，將研擬一套「公司版」，希望在原來兩套規定中取

得較佳的平衡。

今年前四月富邦人壽合計安泰人壽的新契約收入約430億元，國泰

人壽為432億元，國壽的銀保通路業績九成來自於國泰世華銀行；

富邦人壽的銀保業績來自台北富邦銀部分占四成三，其他則來自

合作的銀行。

壽險業者指出，國壽若能增加銀行夥伴，銀保業績將有爆炸性的

成長空間。

富邦人壽銀保部門將今年業績目標訂在千億元之上，但蔡明興宣

示，「今年新契約保費收入挑戰1,700億元」；以其今年前四月累

積已達430億元，今年全年至少可挑戰1,300億元。

富邦人壽主管也針對銀保銷售指出，北富銀銷售保單是傳統、投

資、利變型各占三分之一，後續也可以調整保單銷售策略，同時

希望再增加公股行庫為合作夥伴，進一步提升銀保業績。

銀行定存利率已近5個月未調整，但壽險業利變年金的宣告利

率卻在7月逆勢升息！為了拚市占及新契約排名保衛戰，國泰人壽

、新光人壽及新富邦人壽三大保險公司，7月都將利變年金的宣告

利率調到1.15％，相較於銀行1年期定存固定利率0.77％，3家壽險

公司希望7月再靠利變年金，拚250-300億元的新契約保費。

以國壽來說，今年已第三度調高其當紅商品的宣告利率，從6

月底的1.13％調高到1.15％，要繼續在銀行通路上穩住龍頭寶座，

國壽的利變年金今年1-5月，已創造456億元的新契約保費，占所有

壽險公司利變年金銷售量的56％左右。

國壽最紅的利變年金，即完全不收附加費用、1年滿期後還有

加值利率，今年2月一度因應銀行降息等，將1年實質利率（即加

計加值利率）從1.63％調降為1.12％，3月再調降為1.11％；6月則

因為要衝次全年市占30％的目標，首度升息到1.13％，7月則是第

二度升息到1.15％。

國壽目前利變年金每月都有70-80億元以上的水準，是市場上

利變年金銷售量最大的壽險公司。除了國泰世華銀外，目前又新

加入中信銀的行銷通路，威力更為驚人。新富邦人壽在合併後，

也要衝次新契約保費到1700億元，因此7月也推出宣告利率1.15％

的新利變年金，同樣是訴求無附加費用；若是要收取附加費用

0.18％的保單，宣告利率也在7月調高為1.33％，扣掉0.18％後，

實質利率同樣也是1.15％。

新光人壽則是力求全年新契約保費一定要保持在第三名，因

此在利變年金宣告利率上，也提高到1.15％，買氣明顯回升到60

多億元。

由於銀行希望降低資金成本，紛紛希望把定存降低，提高活

存比率，因此壽險公司這種沒有附加費用，且1年後即可解約的利

變年金，正好可銜接銀行的定存客戶，今年以來成長相當快速。

政治人物動向備受關注，就連保險怎麼買都令人好奇。根據申報

資料，現任總統馬英九、前任總統陳水扁與壽險公司往來都相當

「專情」，幾乎都只限一家，分別是安泰人壽（現更名富邦人壽

）和國泰人壽。不同的是，馬英九買保險偏向保障型，陳水扁則

喜歡理財型商品。

周美青跟馬英九之前都是向安泰人壽買保單，其中馬英九是買終

身壽險90萬元，定期壽險附約290萬元，增值分紅終身壽險100萬

元；周美青則是終身壽險90萬元，定期壽險附約10萬元，增值分

紅養老壽險100萬元。夫妻兩人保單最大的不同，在於馬英九加重

定期壽險附約保額。

現任副總統蕭萬長，本身並未申報保險，但夫人朱俶賢申報兩張

保額合計近千萬元的保單，一張是保額500萬元萬能養老保險，另

一張是保額420萬元的變額萬能壽險。

前總統陳水扁有三張滿期各可領回50萬元的中華郵政5年期平安儲

蓄壽險，其餘都是國泰人壽的保單，包括利變型終身壽險，年繳

219.67萬元，15年期滿可領回3,000萬元。

富邦、香港星空傳媒（Star）將聯手併購台灣有線電視系統台

！據透露，富邦與香港星空傳媒初步達成共識，未來雙方將共同

出資併購台灣有線電視系統台，Star出資比重約在20％上下，Star

藉此重返台灣有線電視市場，富邦則藉重Star豐厚的頻道資源，

一方面擴充有線電視市占版圖，另一方面希望雙方共同放眼兩岸

三代華人頻道代理市場，將觸角擴大至對岸經營頻道內容產業。

除此之外，市場亦傳出，星空傳媒將砸下新台幣49億元、入

股台固媒體約20％股權，以台媒現有50萬左右有線電視用戶數計

算，相當於以每戶4萬元換算持股價格，遠高於之前富邦從太設

手中買下有線電視用戶數成本價每戶2.8萬元，富邦透過這次交易

，可先行獲利一部份，對Star而言，又比當初MBK出手以每戶4.7

萬元併購中嘉時、Star出脫20％持股的價格便宜不少，算是不錯

的買入時機點。

台固媒體昨日針對此表示，雙方確實談到未來共同出資購買

有線電視系統台事宜，在共同出資部份，Star提出出資15％至

25％，但對於外傳Star已經砸下49億元購買台媒持股？台媒則強

調，沒有聽說。

星空傳媒台灣分公司執行長張鎮安昨日強調，未來如果有機

會，確實會考慮再度投資購買有線電視系統台，而目前與台媒洽

談合作的部份、以溝通頻道合作居多，對於外傳已經砸下49億元

入股台媒，他表示，目前連1％都沒入股，但雙方確實談到未來一

起出資併購有線電視系統台事宜，但得看市場現在有沒有（被併

購對象）機會。

據了解，一向對有線電視產業非常有興趣的富邦董事長蔡明

忠、台灣大董事長蔡明興、台灣大總經理張孝威與Star高層早就

是舊識，雙方日前已就細部合作內容交換意見，富邦與Star最初

先就共同出資併購台灣有線電視系統台達成共識，進一步談到頻

道內容合作，只不過，雙方日前先行對外宣布共同發展華人頻道

內容產業，市場預期下一階段將鎖定在共同投資併購有線電視系

統台。

市場人士分析，星空傳媒已在香港、台灣及大陸經營頻道及

代理頻道，一直看好台灣有線電視發展前景，而富邦除了金融等

業務展開兩岸佈局，對於大陸IPTV及頻道內容產業也相當感興趣

，雙方深入合作有利於共同拓展華人有線電視及IPTV版圖。

外商壽險大受利差損問題衝擊，荷蘭ING人壽、英國保誠人壽

的台灣業務，先後賣給富邦人壽與中國人壽；據核心人士透露，

美國國際集團（AIG）開價千億台幣以上，尋求外資、台灣本地金

控業者接手。

金融海嘯之後，各國以調降政策利率的寬鬆貨幣政策方式，

讓外商壽險出現巨額利差損；AIG集團出售亞洲資產，據悉，目前

策略方向是，AIG亞洲子公司友邦保險（AIA）確定將尋求香港H股

上市，出售2至4成股權。

台灣南山人壽計畫單獨出售，近期正式向本國金控、外資私

募基金等投資者發出邀請；其中，本國金控的中國信託已與一私

募基金計劃聯合競標；而在台灣已經投資大眾銀行的國際大型私

募基金凱雷（Carlyse），也已委任高盛投資銀行擔任財務顧問，

有意願參與競標南山人壽出售交易。

據統計至今年第一季，台灣南山人壽資產總額達1.5兆台幣，

市占率為17％；相比之下，龍頭國泰人壽總資產為3.825兆台幣，

市占率30％、而已併購ING人壽的富邦人壽總資產雖達2.729兆台

幣，市占率卻僅12％。

市場傳出，台灣南山人壽底價為20億美元；然而，據參與此

交易的核心人士透露，實際上，AIG對於出售台灣南山人壽資產的

開價逾千億台幣；而這尚不包括，在下周第一回合的參與競標後

，確定會進入第二回合的實地察核（Dual Diligence）的潛在買主

，將必須支付數百萬美元的DD費用。

壽險業投資單一不動產的能量將大幅增加！金管會29日初步確

定，將開放風險資本額（RBC）200％以上的保險公司，與同一人

、同一關係人交易單筆不動產的金額，擴大為可運用資金的1.5％

，最明顯受益的即是國壽、新壽、台壽、中壽、遠雄人壽、全球

人壽、宏泰人壽等，單筆都可增加10億到100億元的投資動能！

若以整體壽險業3月底淨值1952億元來看，與同一人、同一關

係人單筆交易，依舊規定最高動能為683億元，但若以新規定可運

用資金8.2兆元來看，整體業界的單筆不動產交易動能擴大為1,234

億元，增加動能近1倍。

這項開放措施可望在周四（7月2日）委員會通過後，最快7、

8月即開始適用。例如中信金打算出售其總部大樓，外傳開價近

150億元，原本只有國壽、富邦人壽、南山人壽買得起，在新措施

後，新壽的投資能量也大增，可望加入角逐的行列。

對於RBC低於200％的公司，則必須提出增資計畫，且要有資

金「實際到位」後，再由保險局依增資程度，核給投資額度；若

依國華人壽、幸福人壽、國寶人壽的資金規模，若能取得1.5％的

投資額度，單筆投資金額可望增加3-20億元不等，也可加入競標

土地、商辦樓層的行列。 依據現行的規定，壽險業與同一人、同

一關係人交易不動產，最高金額不得逾淨值的35％，若是淨值為

負的公司，單筆則以1億元為上限。壽險業者從去年第四季就向金

管會建議，應與「淨值脫勾」，對於RBC在200％以上的公司，建

議以可運用資金3％來投資，RBC在200％以下，則以可運用資金

1％到2％來投資。

金管會去年12月就承諾要開放，今年4月原本委員會即打算通

過，卻發生幸福人壽競標信義計畫區土地，引發外界爭議，所以

開放措施延到6月，壽險業者不斷反應，不動產價格走揚，且國外

投資額度已接近上限、股市波動風險較大，若不開放不動產投資

額度，則壽險資金無處去化。

這次開放措施，若以3月底數字來看，新壽從84億元提高到

179億元的投資能量，台壽也從22億元增加到33億元，中壽（併保

誠人壽主要資產後）則也從47億元左右擴大到68億元，三商美邦

人壽亦可增加到43億元的額度，國壽更是可從222億元擴大到328

億元的投資額度，幾乎可包下中大型BOT案。

另外，壽險公司可自行選用新舊公式計算，投資額度可選數

值高的。

金管會盯上金控獨董專業背景。富邦金合併安泰人壽後，壽險子

公司規模擴大，金管會已要求增設具經營壽險專業資格的獨董。

這是金管會首度指定金控增設特定專業條件的獨董，未來對其他

金控都將採相同監理標準。

富邦金旗下富邦人壽與安泰人壽合併後，壽險子公司總資產市占

率及保戶人數都大幅提高，今年初金管會同意這項合併案時，也

一併要求富邦金必須在金控增設至少一名具經營壽險公司專業資

格的獨董。

金管會官員昨（24）日表示，富邦金今年沒有董監改選，上周補

選的獨董缺額則是由另一股東台北市政府提名，為使合併進度不

受影響，富邦金日前向金管會提出替代方案，在壽險子公司增設

具經營壽險專業資格的獨董，。金管會並於6月11日委員會同意

富邦金的替代方案。

金管會官員表示，由於富邦金目前董事會結構己設有獨立董事，

董事中也有具保險專業資格者，加上富邦金設有審計委員會及公

司治理委員會，顯示公司重視公治理，因此同意其替代方案，先

在子公司增設金管會要求具經營壽險專業的獨董，等富邦金改選

，再在金控增設這項專業資格獨董。

金管會是首度要求金融機構須設有特定專業背景的獨董。金管會

官員表示，不同金控集團有不同的事業核心，未來對於所有金控

獨董的專業背景，在監理上都會特別注意。

富邦金目前設有四席獨立董事，堪稱是國內金控獨董席次最多的

一家，且旗下其餘子公司也都設有獨董，富邦人壽原本就設有兩

席獨董，分別是丁庭宇、張鴻章，兩人的專業背景分別是統計和

會計財務。

因應主管機關要求，富邦人壽日前調整董監事名單，將兩席獨立

董事更換為王雲南、丁庭宇，其中王雲南是首次出現在富邦體系

的獨董人選，也是壽險業老將，之前從國泰人壽財務副總經理職

務退休，符合金管會要求經營壽險公司的專業背景。

金管會擬逐步要求未公開發行的保險公司必須設置獨立董事，第

一步將先採取行政指導，接著再訂定法規強制要求設立。目前未

公開發行的保險公司大部分是外商公司，或是規模小、體質相對

弱的保險公司。

金管會最近相當重視保險公司的獨董制度，除了要求富邦金在合

併安泰人壽後須增設具經營壽險專業資格的獨董，對於未公開發

行的保險公司，也打算強制要求增設獨董。

依據證交法規定，獨立董事人數不得少於兩人，且不得少於董事

席次的五分之一。為逐步推動強制設立獨董，金管會第一階段僅

要求特許金融事業，及資本額在500億元以上的上市櫃公司，須設

立獨立董事；。未公開發行的保險公司則未在第一階段依證交法

強制設立獨董範圍內。

金管會官員表示，最近金管會內部研議，對未公開發行的保險公

司，將推動設立獨董。金管會官員指出，目前對未公開發行的保

險公司，已陸續透過行政指導要求設立獨董，但不具強制性；下

階段則考慮訂定法令，強制要求設立獨董。

壽險市場前3大公司今年新契約保費政策已定！國泰人壽決定

全年要達2,400億元，力求市占率30％以上，新富邦人壽則是要達

1,700億元，市占率20％以上，而新光人壽則是內部要求，全年新

契約保費力保第三名寶座，全年可能要上看1,000億元，如此一來

，前3大壽險公司可能占今年新契約保費的60％以上。

國泰人壽5月底推出的連動債保單，目前已銷售60多億元，若

再加上利變年金的70-80億元，及傳統壽險、倍數型醫療險，國壽

6月新契約保費可望達到規劃目標的200多億元，目前國壽也非常

注意新富邦人壽的商品策略，力保市占30％的新契約龍頭，絕對

不能被超越。

新富邦人壽各通路都卯足勁，要創造6月的合併月業績，富邦

人壽也打算在7月調高利變年金的宣告利率，新富邦人壽每月應要

達到150億元左右的新契約保費，才能達到全年1,700億元的目標

。

新光人壽15日解禁開賣連動債保單，目前業績仍在醞釀，大約

還在2億多元左右，新光人壽期待這張保單能賣到65億元，也考慮

在7月提高利變年金的宣告利率，進一步穩住新契約保費前3名的

位置。

到5月底，國壽以820多億元的新契約保費穩居龍頭地位，新

富邦人壽合併計算新契約保費658億元，則居第二名，第三名則是

新壽的222億元，前3名間差距都在數百億元以上，但第四名的三

商美邦人壽前5月新契約保費211億元，與新壽相差些微，所以新

壽6月也開始極力追趕先前落後的新契約保費進度。

若以去年全年壽險業新契約保費8,553億元來看，若前3大壽

險公司新契約保費達到目標的數字，則市占率可望破6成，但也要

看其他壽險公司是否也同步大量增加新契約保費，市占率還會再

變動。

此外，大陸醫療觀光首發團抵台，新光金控董事長吳東進見

到健檢商機龐大，昨日也立即指示北京新光海航人壽應儘速與北

京健檢業者，如美兆等加速合作，結合新光海航人壽的保戶與北

京健檢高級客戶，推動更多健檢觀光團來台。

吳東進認為，新光醫院目前的PET（正子電腦斷層）、MRI（

磁震造影）、CT（電腦斷層掃描儀）都相當具有競爭力，且可在

價格上壓低，讓大陸需要高級健檢的客戶，可以花跟大陸一樣的

價格，來台作同樣的健檢項目，還享有觀光的行程。

國泰人壽與新富邦人壽的新契約大戰，6月才正式開打！據了

解，國壽今年誓言達成市占率30％的目標，全年新契約保費要達

2,400億元，6月開始，每月至少要有220億元的成績；至於新富邦

人壽要拿下1,700億元的新契約保費，每個月也至少要有150億元

左右的進帳，競爭最激烈的將是銀行通路。

今年1-5月，國壽新契約保費已達成820億元，由於5月上旬未

推出連動債投資型保單，加上不是國壽業務員的競賽月，同時股

市大好，也排擠了保單的收入，因此新契約保費僅142億元，雖然

市占仍高達30％以上，且穩坐當月龍頭，但國壽仍要從6月開始加

快步調，由於中信銀已加入銷售行列，國壽估計每月225億元以上

「不是問題」。

今年前5月國壽的新契約保費有64％左右來自銀行，主要銷售

利變年金、投資型保單、6年期養老險等，但業務員也不容小覷，

前5月賣出近300億元的新契約保費，遠高於其他壽險公司所有通

路的銷售量，國壽業務員約占所有新契約保費36％。

至於新富邦人壽從6月開始正式合併，也調整新契約目標到

1,700億元，至少市占率要是20％以上，往30％努力；新富邦人壽

目前訂出銀行通路必須要銷售1,200億元左右的目標，前5月已銷

售近497億元，約占所有新契約保費的75％，也就是剩下7個月，

銀行通路至少要再賣700億元的保單。

合併後的新富邦人壽，以原安泰人壽的業務員較多，目標業

績也較大，但所有新富邦人壽業務員今年預計要銷售330億元左右

的保單，也就是約負責20％的額度，到5月已達成143億元左右的

成績；而新富邦人壽還有多元行銷通路，包括電視、電話行銷等

，也負責約250億元的目標。

此外，新光金控15日突然公告，吳昕紘辭去新光投信董事長

、新光金與新壽及新光投信董事，新光金總經理許澎表示，這是

15日才收到的文件，理由不明；但據了解，新光產險今（16）日

將舉行股東會，進行董監改選，吳昕紘將代父親吳東賢出任董事

，可能進一步選任董事長，正式接班。

新光吳家先前是由大哥吳東進接下新光人壽，後來成立新光

金，二哥吳東賢則主要是新光紡織、新光投信及新光產，新光投

信在2006年中以15.66億元的價格，併入新光金控，而吳東賢的長

子吳昕紘也接下投信董事長，並進入新光金出任董事。

新產表示，近年因為吳東賢健康因素考量，這屆董監事改選

，將改派其他代表，即由吳昕紘出任紘恩公司的代表，並待新任

董監舉行董事會後，選出新任董事長，由於新產仍未加入新光金

控，若吳昕紘正式出任新產董事長，算是新光吳家第三代正式接

班、獨當一面。

富邦momo台今（16）日將與寶鹼公司（P&G）合作，率先在電視

購物虛擬通路上推出新產品，在更多大型供應商加入下，momo台

今年每股純益可望達5元，年成長率要達到三成。

富邦momo台今天與寶鹼合作推出飛柔新洗髮精，寶鹼在台灣首次

嘗試電視購物通路，售價會較一般傳統通路便宜二成，但相對單

筆消費金額會較高。

富邦momo台總經理林啟峰昨日表示，今年momo台營收挑戰150億

元，可較去年100億元大幅成長五成；去年每股純益約5元，但配

股使得資本額增加三成，因此要維持同樣的獲利能力，獲利將要

成長三成。

富邦momo台今年開台第五年，由於引進多項海外精品、訴求產品

差異化的策略奏效，第一年就損益兩平，去年營收更衝上100億元

，成為集團大董蔡明忠心中的模範生。

momo台目前除了電視購物平台，還跨足網路、型錄與momo藥妝

，林啟峰表示，今年四大通路總營收應可挑戰150億元，其中購物

台占比約七成，網路、型錄各一成多。

在四大通路中，又以網路成長速度最快，目前已是全台前五大購

物網站；至於momo藥妝目前已有12家店，但多集中在大台北地區

，林啟峰說，今年將展至中南部，年底應可展至20店，長遠目標

則是200家。

此外，富邦人壽在去年10月標下信義區A10土地地上權，由於這

塊地地點絕佳，外界一直持續關注富邦集團如何規劃。

林啟峰表示，未來擬在此開設momo百貨，屆時富邦的通路布局將

更為完整。不過，信義區百貨林立，momo百貨加入戰局一定要有

特色，才能殺出生路，富邦初步規劃，momo百貨將走高檔路線，

讓富邦集團旗下的通路布局更加完整。

富邦momo台也積極進軍中國大陸，集團已在今年2月通過1,500萬

美元（約新台幣5.21億元）的投資案，讓momo台赴北京設立電視

購物公司。

林啟峰說，目前中國並未開放外資經營電視購物頻道，未來若要

在中國布局，必須與當地業者合作，目前還在尋找合作夥伴，希

望明年會有具體成果。

長年期保單的保費喊漲，今年最「夯」的還本型終身醫療險首當

其衝。壽險業者表示，除非是預定利率2.25%的保單，否則8月過

後，長年期保單都將面臨漲價潮，還本型終身醫療險保費漲幅可

能逾一成。

還本型醫療險是壽險公司今年兵家必爭之地，除國泰、新光、富

邦、南山等大型壽險公司主推相關保單，國華等中型壽險公司也

加入戰局；戰火並延燒到保經保代公司，台新保代目前主力商品

是富邦人壽的保單，東森保代則推廣國華人壽保單。

保代業者表示，還本型醫療險具有保障、保費有去有回等特色，

民眾接受度相當不錯，特別是受金融海嘯影響，民眾選購還本型

醫療險時，主要比較項目便是保費高低。

保險業者建議，民眾應比較保單的保障內容、還本比率、無理賠

加值金等，因為這些項目設計都會影響保費高低。

以無理賠加值金來說，若民眾保持身體健康，就有機會從保險公

司得到保障增額的好處，例如國壽、新壽、富邦、南山等四家都

規定保戶若第二年起無申請理賠紀錄，就可以獲得10%到50%的加

值給付，愈多年無理賠紀錄，加值幅度愈大。

至於國華人壽的設計，是在繳費期間只要當年度無理賠紀錄，年

底就可以拿到5,000元現金，但因民眾領到這筆錢的機會相當高，

所以保費也比同業高出六成以上。

壽險業者建議，民眾不該只看保費，買保險還是應回歸保障內容

，視個人需求投保。

富邦人壽自5月4日起陸續發放紅利，只要保單屆滿第二保單年度

的保戶，自分紅日後的保單周年日就可以領取年度紅利。

富邦人壽表示，分紅保單具有「進可攻、退可守」的特性，在景

氣差的時候，除了享有基本保障與預定利率最低保證外，還享有

保額複利增值、定期領回還本金的特色，以今年第一季分紅保單

保費收入較上季成長約138%，光是2月保費收入即高達3.2億元來

看，分紅保單在市場不景氣中，業績還能逆勢成長，顯然已成為

消費者心中對抗不景氣不可或缺的理財工具。未來景氣好轉時，

有機會依保單的經營績效，分配到更多的保單紅利，兼顧保障與

長期累積財富的優勢，讓分紅保單成為不景氣時代下，保守及穩

健型客戶資金的另一個避風港。

善用每年分配的保單紅利增加額外的收入，可讓資金的運用更加

充裕、靈活。富邦人壽分紅保單涵蓋「還本型」、「增額型」、

「平準型」、「增額還本型」四大類，而以還本型的「真享受終

身分紅保險乙型」為例，35歲男性投保保額10萬元，繳費2年，年

繳保費1萬4,770元，可領到314元的紅利，紅利占當年度繳交保費

的2.13%。

外傳富邦金控與中國人壽都有意併購南山人壽，金管會官員昨

（2）日訝異地說，富邦金與中壽不是各自都剛完成很重要的併購

案嗎？對兩家公司是不是還有能力併購，抱著質疑態度。

資誠會計師事務所昨天則表示，南山人壽是資誠的簽證客戶，基

於會計師事務所的獨立原則，資誠會計師事務所不能替南山人壽

規劃併購業務。

針對外傳富邦人壽及中國人壽均有意收購南山人壽，資誠表示確

有聽過相關訊息，但因並未代表富邦及中壽擔任併購顧問，不便

評論。

外傳AIG集團副總裁下周將來台，與買主洽談出售南山人壽事宜。

金管會官員表示，不知AIG總部將派人來台一事，但AIG集團對於

壽險領域一直在處理。

財經人士表示，南山人壽規模太大，第一季底的總資產高達1.5兆

元，4月底淨值也有857億元，要併購南山人壽不是那麼簡單。

美國國際集團（AIG）出售南山人壽有新進展。據了解，包括富邦

人壽、中國人壽已正式向AIG出價，不過出價與AIG期待有落差，

AIG轉向另一出價更積極的私募基金。AIG全球副總裁下周有一趟

亞洲行，與此私募基金進一步洽談細節。

對此，南山人壽昨（2）日表示不予置評。

AIG出售南山人壽股權案，據悉，最新開價金額較先前略為調降，

約在18億到20億美元間，折合新台幣585億元到650億元，正廣邀

潛在買家實地查核（DD）並提供出價意向書，預計7月初截止收

件後有初步結果。

AIG集團旗下美國國際人壽及德拉瓦人壽合計持有南山股權97.57%

。AIG在去年發生財務危機後，對出售南山人壽股權開價20億至25

億美元，由於價格不菲，台灣壽險業興趣缺缺。被視為有能力買

下南山人壽的國泰人壽，則以「通路重疊」為由，表明無意併購

。

去年AIG兩度注資南山人壽新台幣587.2億元（約17.8億美元），

AIG出售南山底線，為18億美元加上10%到20%，即20億美元上下

。該私募基金提出的價格，AIG頗為滿意，派出負責處理海外資產

的副總裁，到亞洲與這家私募基金洽談買賣細節。

據了解，台灣本地業者有興趣者除了富邦人壽董事長蔡明興、中

壽董事長王章清已透過負責處理南山出售資產案的摩根士丹利出

價外，遠雄人壽屠仲生、義美副董事長高志尚、潤泰集團總裁尹

衍樑等人也都曾向資誠會計師事務所探詢購買南山人壽的價格。

目前開價最接近AIG期待的這家私募基金，是集合台資、港資與歐

資，其中港資部分，涵蓋香港四大家族中的三大家族。相關新聞

見A15

富邦金控副董事長暨富邦人壽董事長蔡明興昨（1）日指出，富邦

金歡迎陸資入股，但開放陸資持股宜以20%股權為限；另外，富

邦人壽與安泰人壽合併後，將繼續加碼國內股市及房地產，估計

將有八、九百億元銀彈可伺機投入。

備800億銀彈

買股買房

蔡明興昨天在富邦人壽與安泰人壽合併慶祝會後表示，國人海外

資金的回流，目前僅為冰山一角，在國外金融市場表現欠佳下，

預期有更多資金持續回流台灣，台股資金行情可期。以下為訪談

重點：

問：富邦人壽可用資金規模突破1兆元，未來投資動向為何？

答：資金運用在國內投資的重點將擺在股票及房地產。

近期國人資金持續從海外回流，加上兩岸關係愈趨好轉，外資也

看好台股，富邦人壽年初開始加碼台股，增加金額約有一、二百

億元，算是歷年來偏高水準。這一波台股持續強勁反彈，估計富

邦人壽整體持股投資報酬率已有三成左右。

富邦人壽董事會日前提高台股投資上限，計劃將台股部位由目前

可用資金的10%向上拉高至12%，還有約200億元的額度可加碼。

至於不動產投資部分，富邦人壽也計劃拉高比重，由目前不到3%

的水準拉高到10%，估計後續可投資不動產額度還有六、七百億

元。

資金大舉回流

台股可期

問：富邦金控是否歡迎陸資入股？大股東是否考慮讓出一定比率

給陸資參股？

答：我們當然很歡迎陸資入股，但是陸資投資台灣金融業，應要

設定上限，持股以20%為限，應是較為合理的水準。另外，富邦

金將持續關注市場其他併購機會，包括中國的銀行、台灣證券業

等，只要有好對象、好機會，富邦不排除出手。

問：台股昨天一度攻上7,000點大關，你對台股後市看法？

答：台股上漲主要原因是遺贈稅調降至10%，加上國外資本市場

表現不理想，先前國人流出的資金規模高達9兆元，如今只匯回

大約6,000億元，僅是冰山的一角，未來海外資金仍會繼續流入。

目前台股本益比還不算高，在台資、外資及陸資共同看好後市下

，台股應還有表現空間。

問：富邦人壽未來資金收益報酬率預期目標？

答：去年富邦人壽合併前平均資金收益率將近5%，ING安泰人壽

因投資保守，只有約3%，未來兩家公司合併後，透過資產配置調

整，資金收益率目標估計將有4%至5%。

富邦人壽與安泰人壽昨（1）日完成合併，總資產加入「壽險業兆

元俱樂部」，成為壽險業第二把交椅。富邦集團總裁蔡萬才指出

，兩家合併後，將會重劃台灣壽險業版圖；富邦金控董事長蔡明

忠也表示，合併後「當然要朝著第一的寶座邁進。」

根據今年前四月新契約保費收入統計，國泰人壽為678億元、富

邦為567億元，分居第一、二名。同業預期，壽險雙雄在市場上

的較勁，將更白熱化。

富邦金去年10月宣布合併ING安泰人壽，今年2月納為旗下100%持

股的子公司，昨天兩家壽險公司完成法定合併，新公司名稱仍為

富邦人壽。

富邦金副董事長暨富邦人壽董事長蔡明興表示，合併後保戶數將

近有300萬人，去年總保費收入2,820.7億元，已穩居市場第二，今

年新契約保費收入可望達成1,700億元的目標。國壽日前則喊出，

今年預計要衝出2,000億元以上的業績，確保市場龍頭地位。

投身保險業經營48年的蔡萬才說，富邦與安泰兩家合併後，將會

有很驚人的生產力，並在市場版圖重分配上扮演要角，也將對富

邦金「銀行、保險」雙引擎發揮最大效應，他期勉部屬，進一步

向第一品牌公司目標努力。

蔡明忠表示，去年爆發金融海嘯，ING集團把安泰嫁到富邦，拿

到的都是「富邦的未來」—富邦金股票及次順位債，顯示ING對富

邦很有信心。

這場慶祝會有如喜宴，除了請帖上印著醒目的「囍」字外，現場

還發給每位一個討喜的「紅龜」。蔡家父子三人更是全部出動，

各子公司高階主管100多人與會，包括台北市長郝龍斌及保險局副

局長吳崇權等官員，以及壽險公會、國泰人壽等多家同業也到場

祝賀。

郝龍斌是以富邦金大股東身分出席，他特別關切富邦合併安泰後

，是否還會繼續辦理馬拉松路跑活動，獲得蔡明忠的允諾。

富邦人壽合併後的經營團隊，副董事長敲定由原安泰人壽總經理

石寶忠升任，富邦人壽總經理鄭本源則出任合併後的總經理。

多年掛著「台灣首富」頭銜的國泰蔡家，今年這個冠冕戴到富邦

蔡家的頭上，富邦「二董」蔡明興昨天被媒體問及此事時，趕忙

澄清說：「是資料有錯誤。」不過，兩個同門的蔡家集團，在金

融事業版圖的征戰上，外界已不難嗅出較勁氣氛。

國泰金暨國泰人壽董事長蔡宏圖，及國壽暨國泰世華銀董事長蔡

鎮宇，兩兄弟昨天各送了一盆花籃到富邦慶祝會現場致意，賀卡

上寫著祝福合併慶祝會「圓滿成功」四個大字。

慶祝會還未開始前，在暖場時間裡，檯上有人帶著富邦主管做拳

擊式的伸展操，現場不時傳出「富邦第一」的口號聲。富邦望著

壽險老大哥國泰的位子，「坐二望一」的企圖心，似乎再也掩藏

不住。

龍頭國壽近期發出「動員令」，蔡宏圖指示，今年底市占率要恢

復到30%；蔡鎮宇也特地花了半個月時間，到全台外勤單位「走

透透」。國壽如此動作頻頻，顯然在力保壽險龍頭的寶座不容有

絲毫差錯。

在富邦與安泰合併的這一天，恰巧是富邦人壽掌兵符的蔡明興

52歲生日，他日前喊出「富邦市占率力拚30%」的目標。

今年1到3月，國泰與富邦累計新契約市占率，分別為22.5%及

20.28%，差距不大。

到了4月，局面有變化。國壽大幅衝刺業績後，單月市占率衝到

了31.47%，今年前4月累計市占率則上升到24.3%，與富邦的20.3%

，又拉開一段距離。這麼好的成績，讓國壽忍不住對外宣布佳音

。

新富邦人壽3-4年後將有自己的總部大樓！富邦人壽與安泰人壽合

併後，3,000多位員工分散在5棟大樓辦公，合併後首任總經理鄭

本源 1日表示，年底前富邦人壽敦北總部可望動工，預估3-4年後

能完工， 屆時所有人員將搬回總部集中辦公。

合併後的新富邦人壽將有近20位副總經理、80個部室，鄭本源強

調 ，有些安泰人壽的高階主管，可能會有位階的調整，但絕對不

裁員， 下半年為了衝刺年1,700億元的新契約保費，新富邦人壽

也已訂出銀 行、業務員及多元行銷等通路的業績額度，且要以利

變年金、投資型 保單、傳統壽險為主力。

富邦人壽與安泰人壽如期在6月1日完成合併，合併後資產規模約

1 兆多元，排名第四大壽險公司，但新契約保費卻「坐2望1」，

去年及 今年前5個月的新契約保費，富邦人壽都僅次國泰人壽，

排名業界第 二名，昨日的合併儀式上，富邦金高層不斷喊出「朝

第一的寶座邁進 」、「將台灣壽險版圖重新畫分」、「富邦第一

」等口號。

不過由於合併後的新富邦人壽員工數實在太多，未來分別在5棟

大 樓辦公，包括101大樓、富邦基隆路170及210大樓、富邦杭州

南路大 樓、富邦敦北大樓等，鄭本源指出，年底在富邦人壽敦北

大樓斜對面 的土地，可望動工，開始興建新富邦人壽總部大樓，

預估3-4年內即 可完工遷入。

富邦人壽近期才訂出的1,700億元新契約目標，也影響合併後新富

邦人壽的行銷策略，會強化銀行通路，約有60％的業績額度，業

務員 則占30％，其中利變年金仍是主力。

國泰人壽今年將首度跨出自家金控銷售網，與民營銀行龍頭中國

信託商銀策略聯盟，在中信銀平台銷售保險商品。不只國壽，新

壽也有意加入中信銀的銷售網。

銀行通路去年已占壽險新契約保單近一半，成為壽險公司兵家必

爭之地。最近國壽、新壽主動找上國內最大銀行保險通路中信銀

，要把自家保險商品擴增到中信銀財富管理平台，以提高市占率

。

據了解，新壽與國壽已與中信銀洽談數個月，最快下半年就可敲

定，年底即可上架。新光人壽總經理潘柏錚昨（26）日坦承，「

當然希望」與中信銀合作，新的合作通路只要談得攏都接受。中

信銀副總曾清傳也證實，今年已開始積極與國泰、新光洽談。

三大壽險公司中富邦人壽最早將銷售通路跨出自家金控大傘下，

三年前就與中信銀合作銷售，這幾年市占率不斷上升，加上併購

ING安泰人壽後，富邦人壽與安泰人壽將於6月1日合併，將威脅

國泰人壽的壽險市場龍頭寶座。

國壽目前的銀行通路以國泰世華銀行為主，以4月新契約保費收入

176億元而言，銀行保險貢獻107億元，其中90億元都來自國泰世

華銀。

新壽因今年主攻傳統型保單，傳統保單的每件保費低，壽險業務

員的貢獻占比較往年下降，而銀行通路因以利變型保單等商品為

主，銷售保費並未受到太多影響，新光銀約占其銀保業務的一半

，其餘多來自合庫、華南銀、上海商銀。

依國內銀行保險的的經營型態來看，可分為四大類，一是與同一

金控轄下的保險公司合作，例如國泰世華銀、台北富邦銀、新光

銀，二是成立合資保險公司，例如第一銀、合庫。

三是開放式平台，目前有中國信託商銀、台新銀、永豐銀，第四

種則是與外商保險公司聯盟，包括玉山銀、渣打銀都是與保誠策

略聯盟。

以銀行通路起家的富邦人壽在這方面的合作夥伴較多，北富銀占

其合作的銀行通路貢獻比大約在四成，4月即為富邦人壽賣出33億

元的新契約保費。

巧的是，國內三家壽險金控中，中信銀目前合作的對象只有富邦

人壽，雙方從前年開始合作銷售保單，產品別以養老險、利變型

保單為主。