富邦人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

富邦金控昨（25）日舉行線上法說會，公布第一季自結的財務數

字 。由於金控旗下子公司北富銀資產品質穩定，加上財富管理手

續費回 升，金控今年第一季稅後盈餘為24.36億元，較前一季成長

246％，E PS為0.3元，資產報酬率（ROA）和股東權益報酬率

（ROE）分別為0. 41％和6.45％。

法說會中也公布去年底富邦人壽的隱含價值（Embedded Value；

簡 稱EV）為157億元，安泰人壽EV為620億元，兩家人壽合計EV

為777億 元。精算價值（Appraisal Value，簡稱AV）方面，以十年

新契約的 假設來看，富邦人壽2008年的AV為596億元，安泰人壽

為982億元。

富邦金指出，EV年減166億元，主因股市投資未實現損失造成淨

值 下降，但預計2009年第二季股市回穩後，淨值將回升。

另一個造成富邦人壽EV減少的原因是，兩年度的投資報酬率假設

不 同。針對有效契約價值的投資報酬率，2007年假設每年均為

5％，20 08年假設調降至3.66％，然後逐年上升至40年後的5.37％

。這是為因 應市場目前的低利率環境，採行保守的假設，以維持

隱含價值的合理 性。

不過，今年第一季市場信心回穩，財富管理業務回溫，富邦金強

調 ，今年第一季財富管理手續費收入較前季成長35％，加上資產

品質穩 定、提存減少，放款穩定成長，銀行今年第一季稅後盈餘

為17.56億 元，較前一季成長27.4％。

富邦人壽總經理鄭本源休假時最大的樂趣，是帶著家人一起旅遊

。他自嘲說，因為在保險公司工作了38年，就連旅遊時仍擺脫不

了「保險人」特質，連住飯店都不忘做好「風險控管」。

鄭本源說，每次他進飯店放好行李後，會特別注意逃生門在何處

，還會檢查房間內的門窗是否被鎖死，因為當火災意外發生時，

門窗可能是唯一逃生出口。

鄭本源這次全程參與安泰人壽杭州業務表揚大會。他說，五年前

他也曾經和家人以自由行的方式到杭州遊玩四天，還特別請飯店

預約一部車，外加司機、導遊後，一天的費用要新台幣6,000元；

導遊建議他不要透過飯店預約後三天的行程，直接和司機預約，

三天可省3,000元。

但導遊的建議卻被鄭本源回絕，理由一樣，是為了「風險控管」

。

鄭本源說：「透過五星級飯店預約，有問題可以找飯店負責；直

接預約雖然可省下3,000元的費用，若有任何問題，後果可能要自

行負責。」

有無數旅遊經驗的鄭本源說，他最「有驚無險」的經驗，是多年

前富邦人壽在日本舉辦高峰會，赴日前一天剛好發生名古屋空難

，富邦集團總裁蔡萬才當下要求取消行程，但鄭本源知道業務員

對高峰會已期盼了好幾個月，努力說服蔡萬才如期舉辦。

鄭本源說服蔡萬才的理由還是風險控管。他分析，發生這麼大的

事故，一定讓航空公司各部門人員神經緊繃，以風險控管的角度

來看，那時搭飛機才最安全。

ING安泰人壽將於6月1日合併富邦人壽，富邦人壽總經理鄭本源

表示，多了安泰人壽的業務和通路加持，富邦人壽將朝「亞洲一

流的保險公司」邁進，包括提高年度總保費收入、爭取一流人才

和每股稅後純益（EPS）名列前茅。

鄭本源認為，亞洲一流保險公司並非單純以年度總保費收入為標

準，還必須擁有一流的人才、服務，且每股稅後純益應名列前茅

；富邦人壽今年會以1,700億元初年度保費為業務目標，對於爭取

壽險龍頭寶座則「沒有時間上的限制」。

鄭本源也強調，富邦人壽要達到亞洲一流的夢想，絕不能在海西

經濟特區缺席，富邦金旗下除銀行將參股廈門商銀，人壽、產險

也都將以廈門為根據地，作為擴充大陸市場的跳板。

至於選擇廈門為基地，鄭本源分析，廈門位於福建省，不但與台

灣距離相近，金控也有成功參股廈門商銀的經驗，加上台灣和大

陸人親、土親、語言通等先天條件，是富邦產、壽險擴充大陸市

場的最佳選擇。

鄭本源說，先前富邦人壽無法打入大陸市場，最大原因是受限成

立年限未達30年，但經歷去年的金融海嘯，可證明成立時間並不

能與「優質」畫上等號，建議大陸保監會轉為參考保險公司的資

產報酬率（ROA）、淨值報酬率（ROE）與資本適足率（RBC）

等指標。

「五三二條款」指保險公司資產規模必須達50億美元、成立時間

達30年、在大陸設辦事處兩年以上。富邦人壽合併安泰人壽雖由

安泰人壽為存續公司，再改名富邦人壽，但安泰人壽成立時間21

年、只比富邦人壽多出五年，仍不符合大陸對於公司必須成立30

年的資格限制。

ING安泰人壽已連續五年主辦台北馬拉松，不僅打響品牌知名度

，也是數萬名愛好路跑的民眾，每年熱中參與的活動。在富邦人

壽買下ING安泰人壽後，馬拉松還會不會跑下去？富邦人壽董事

長蔡明興昨19日首度承諾，不只要維持辦馬拉松活動的傳統，今

年他還會「親自」參加。

蔡明興可不是隨口講講，他說，至少會跑3公里以上，替這項非常

健康並有意義的活動，做免費宣傳。

蔡明興表示，從每年參加ING台北馬拉松的人數愈來愈多，去年

更首度突破12萬人次，就可以知道這項活動廣受大家喜愛，今年

不只會繼續辦，還要辦得比以往更好、更成功。

富邦人壽董事長蔡明興19日表示，富邦人壽將掌握合併契機，今

年底前將大舉誠徵3,000 名（淨增加）業務團隊，市占率以搶攻「

三成」為目標。由於國泰人壽董事長蔡宏圖日前也表態，年底市

占率要衝到30%以上，國泰、富邦將力拚坐上「壽險一哥」寶座。

富邦人壽合併ING安泰人壽後，市占率一舉突破20.3%，穩居市場

第二名。

蔡明興解釋，台灣壽險業已成功跨越理財領域，未來還有很大的

成長空間，例如退休市場、醫療保障等，富邦必須掌握合併契機

、設立自我目標，不是衝著國泰人壽而來。

富邦買下ING安泰人壽後，後者將在6月更名為富邦人壽，ING安

泰人壽18日起在杭州舉行2009年優秀業務員表揚活動，蔡明興是

第一次參加。他還特別宣布好消息，富邦人壽3月份以180億元的

保費收入，首度贏過龍頭業者—國泰人壽。

富邦人壽總經理鄭本源指出，富邦人壽的業務員原本只有2,000多

人（合併前），合併後將突破1萬人，預計年底擴充業務員部隊後

，人數多達1.3萬人以上，加上富邦過去掌握銀行保險、保經、保

代、電話行銷與購物頻道等通路優勢，將與國泰人壽拉近實力，

有機會與國壽力拚第一。

據統計，國壽的市占率約24.3%，富邦人壽合併ING安泰人壽後，

兩者實力愈來愈接近；鄭本源表示，富邦人壽過去以銀行為主要

銷售通路，而安泰人壽有強大的業務員部隊，兩家壽險經過前一

階段的整合，1至4月的業績目標達成率已超過49.7%，顯示一加一

大於二的綜效，已經逐漸顯現。

富邦人壽董事長蔡明興19日透露，已透過富邦銀行（香港）的管

道，申請在大陸廣東省東莞設立辦事處，希望明年第一季能完成

，將金融服務從香港、廈門延伸到台商眾多的廣東。

更將參與中國大陸的「海西經濟特區」，以福建省做為進軍大陸

市場的中心。

設東莞辦事處

中共國務院推動海西特區，是以福建為主體，可能降低台灣金融

業開設分行的門檻。蔡明興表示，這意味兩岸簽訂金融合作備忘

錄（MOU）後，兩岸布局不再得透過香港，保險公司、銀行都能

在海西特區直接參股，並設立分行、子公司或分公司。

富邦金控已參股廈門商銀， 希望能有第二家參股的大陸銀行，也

正積極尋覓中。

尋覓第二夥伴

蔡明興說，富邦對大陸的金融機構都保持「最開放的心態」，就

「看到路過的美女，都會打量一下」，但招親的前提有二個，一

個是對方有意願，二是要保有「經營主導權」，規模大小不是富

邦金優先考慮的重點。

不釋出經營權

富邦買下ING安泰人壽後，後者將在6月更名為富邦人壽，ING安

泰人壽18日起在杭州舉行2009年優秀業務員表揚活動，蔡明興是

在出席這項活動受訪時，做出以上表示。

隨著兩岸金融開放，不少陸資也對富邦有興趣，蔡明興透露，只

要雙方有互補性，在不釋出「經營權」的前提下，富邦金會考慮

，換言之，就是要以策略聯盟為第一考量。

至於陸資合理參股富邦金的比重，蔡明興說，「20%到25%都是可

接受的範圍」。由於蔡明興同時身兼台灣大哥大董事長，對於電

信產業，蔡明興也不排除與陸資策略聯盟的可能性。

不過，蔡明興仍呼籲，兩岸政府應再加緊腳步，開放金融業的交

流。

大陸應鬆綁壽險業進入市場的「五三二條款」（總資產50億美元

，成立逾30年，在大陸設立辦事處滿二年），台灣政府則應放寬

壽險業投資大陸不動產限制。

壽險業者表示，長期來看，房貸族現在選固定利率房貸商品較有

利，但這類商品第一、二年的利率高於指數型房貸，對房貸族吸

引力不高。

央行去年第四季以來接連降息，讓指數型房貸利率跟著走低，第

一、第二年平均利率已降至2%，反觀固定利率房貸商品利率約

2.65%至3.41%，不少房貸族更把固定利率房貸轉貸到指數型房貸

。

壽險業者表示，現在幾乎沒有新貸戶選擇固定利率房貸，但「辦

房貸要看得長遠」，在利率低點選固定利率房貸可以鎖住低利，

降低日後的利息負擔。

現在市場固定利率房貸的選擇不多，提供固定利率房貸的壽險公

司有南山、安泰、富邦、三商美邦和大都會等，其中富邦人壽的

選擇較多，分固定三年、五年、七年和十年期幾種，固定利率年

期最長的則是安泰人壽的20年期，未來20年房貸利率都固定在

3.5%。

房貸利率方面，因各保險公司設定年期不同，保險業者建議，民

眾可多比較，以同樣利率固定十年的房貸來說，利率約3.25%至

3.41%。

房貸業者表示，選擇房貸時，除比較利率高低，還要配合家庭財

務狀況；固定利率房貸適合有固定收入，並希望確定未來利息支

出變化不會太大的民眾。

在報稅季前夕，富邦人壽( 含原安泰人壽)為傳統型保單借款解套

，推出低於業界水準的3.33%借款利率，該活動申請至5月31日截

止，之後將恢後到一般水準4%至6%間。

富邦人壽指出，為了協助被保險人應付繳稅，支付資金週轉需求

，特推出此優惠活動，來服務被保險人。

新光人壽指出，傳統型保單借金額，是依據保單儘值準備金，或

是申請質借時保單解約價值，兩者孰低者為金額的依據，力打9折

，即為貸款金額，每6個月繳息一次，沒有還款最終年限，但是如

果一年內都沒有任何還款記錄，隔年利息將會入借款金額內，使

借款金額進一步擴增，因此，保戶需理為自身的財富作好規劃，

免得享有低利率，卻把貸款金額進一步擴大。

南山人壽，富邦人壽及國泰人壽，保單質借均採用以保單儘值準

備金為計算方式，以9折作隆貸款金額，其中南山人壽是先還本金

再還利息，利息是以天數計算，不過，一年內仍需要有2次的還款

記錄，否則一樣本金利息合計作為下一個基財的本金來計息。

富耶人壽雖然推出即日起3.33%的優惠保單質借，不過，也是採1

年需要繳交2次利息費用，但如果資金需要期限較長者，富邦或安

泰保戶將可節省下，一筆為數不少的利息費用。

兒童保單大戰暗潮洶湧。多位立委提案修改保險法，重新規範攸

關保險業龐大商機的兒童保單，包括全面禁止兒童保單死亡給付

，擴大兒童年齡層、降低保額，及兒童死亡保險不給付只退還保

費等，對保險業將有重大影響。

根據金管會統計，目前承保14歲以下兒童保單業務量最多的前五

大保險公司，包括國泰人壽、中華郵政、南山人壽、安泰人壽（

被富邦人壽合併）及安聯人壽。

大部分兒童保險死亡給付連結醫療險、教育年金，保險業者認為

，兒童保單修法對所有保險公司都會有影響，但上述五家受影響

最大。

現行保險法第107條規定，以未滿14歲的未成年人為被保險人，除

喪葬費用給付，其餘死亡給付部分無效。目前已有四位立委提出

修法版本，其中三個版本交付委員會審查，立委楊瓊瓔版本明（4

）日也排入程序委員會，準備在周五由院會決定交付委員會審查。

外傳楊瓊瓔版本因衝擊面最小，是金管會較能接受的版本，但金

管會官員昨天表示，金管會尊重各委員提案，目前沒有任何特定

支持版本，金管會也將在這一、兩周內舉行公聽會來聽取各方意

見。

據了解，立委陳根德及高志鵬版本較相似，是比照英國、法國和

韓國作法，全面禁止兒童保單死亡給付，以避免可能的道德危險

。立委張嘉郡版本則採折衷，將兒童保單的年齡層從14歲以下提

高到18歲以下，並限制喪葬費用不得超過相關法規喪葬費用。

楊瓊瓔版本以未滿14歲者為被保險人，死亡給付須到被保險人滿

14歲才生效，被保險人如果在未滿14歲前死亡，保險公司退還已

繳保費並加計利息，或返還投資型保險專設帳簿的帳戶價值。學

生平安保險、旅行平安險等較無道德危險則明訂排除，以免修法

波及學生權益。

金管會官員說，金管會主委陳?個人主張禁止兒童保單死亡給付，

但仍須廣徵各界意見。

美國國際集團（AIG）既要分家，也要更名。AIG旗下產險事業體

AIU在全球發布，在一個月內更名並更改企業標誌，AIU將獨自成

立控股公司，要完全與AIG集團切割，以求自保和脫離這場惡夢。

另外，金管會委員會昨天也通過，AIG集團下的美國人壽台灣分公

司，改名為「友邦人壽」；原美國人壽台灣分公司保單、資產等

，以營業概括讓與方式移轉給友邦人壽。金管會強調，已要求友

邦人壽出具聲明書，聲明原保戶權益將不受任何影響。

友邦人壽也屬於AIG集團，此次做更名及營業移轉是要整合AIG在

亞洲業務，但其實也有逐步與AIG切割用意。

AIU產險東南亞區域總裁穆艾安（Leslie J.Mouat）昨天在台北表示

，過去8個月，AIU被AIG拖累，簡直就是惡夢一場。他說，AIU的

產險事業體去年全年稅後獲利達260億美元，他說，是「AIG」接

受美國政府紓困，但「AIU」事業體至今沒拿美國政府一分美元。

穆艾安說，AIU就因為同屬AIG集團，業務遭拖累，不但有客戶流

失，還被同業肆意攻詰，AIU痛定思痛，唯有與AIG徹底切割，才

能走過這場變局。

穆艾安說，美國總部已經發布，要成立一家控股公司，先叫AIU控

股（未來再更名），這家新公司中，將擁有全球的產險事業體（

包括台灣在內）、北美洲商業險業務及個人客戶集團，這家新公

司雖然背後大股東仍是AIG，但未來會透過IPO方式，將AIG的股權

稀釋，而美國聯準會由於持有AIG近80%股權，也會擁有新公司

20%左右的股權。

穆艾安說，AIU不但要更名，連AIG「藍色的企業標章」都不要，

AIU 在全球有4億名保戶，為考慮客戶的接受度和員工意見，AIU

已經在全球開放員工可以提議「新公司」的名稱。

至於AIU在台的「友邦產物」，穆艾安說，英文名稱一定改，但友

邦產物是否保留中文，還要再考慮。

壽險公司首季業績陸續出爐，國泰人壽今年第一季靠變額年金熱

賣，整體新契約保費收入已突破500億元大關，穩坐壽險業龍頭，

富邦人壽以390億元居次，第三、第四競爭激烈，僅有3億元之差

，分別由三商美邦人壽、新光人壽拿下。

國泰、富邦人壽競爭激烈，國壽3月新契約保費收入在一張「超厲

害變額年金」熱賣下，以147億元守住單月冠軍；據了解，該張保

單大賣80億元，占整體業績五成四之多。

富邦人壽3月產品策略以養老險為主，主打內部報酬率（IRR）高

過其他保險公司，6年期的「豐富養老保險」一個月內賣出65億元

，合計3月新契約保費收入143億元，僅小輸國泰人壽4億元左右。

富邦金控旗下另一家壽險公司安泰人壽，因開始銷售富邦保單，

單月業績提升至36億元，比起1、2月合計的16.6億元超出一倍有

餘。

若以金控分類來看，富邦金控旗下兩家壽險公司，富邦人壽、安

泰人壽3月新契約保費收入合計約180億元，則贏過國泰金控。

國壽第一季新契約保費收入達501億元，比起富邦人壽的390億元

，超出百餘億元；富邦人壽加上安泰人壽的業績，單季約440餘億

元。隨著安泰人壽業務員愈來愈熟悉富邦的保單，未來兩大金控

在壽險保單的競賽將趨於白熱化。

新光人壽今年商品行銷以穩健為主軸，不再以市場排名為目標，

將重心放在傳統型商品。

據了解，該公司今年第一季新契約保費收入雖然比去年減少不少

，但傳統型商品占比已拉高至九成以上，以「健康久久」終身醫

療險及「全心全意」還本險為主力商品，是目前老壽險公司中，

傳統險占比最高的公司。

三商美邦人壽雖然3月新契約保費收入降至35億元，但受惠於2月

賣出躉繳型商品熱賣，拉高第一季業績，合計首季新契約達180

億元，小勝新光人壽。

4月1日起，健保費全面調漲，民眾更應精打細算購買健康醫療保

險，來補足醫療保障的缺口。

據富邦金控網站提供的「退休雙金打造世界之旅」退休醫療金試

算結果發現，在已投保的健康險保險金額總額上，58.8%％試算者

投保總額不到100萬元；關於未來就醫時的支出準備，則有高達

80％有醫療費用缺口。依衛生署96年國民醫療保健支出資料顯示

，國人平均每人每年醫療費用3萬3,661元，96年主計處統計資料

，男性平均壽命75.09歲；女性平均壽命81.90歲，換算出台灣男性

及女性一生的醫療費用至少各約為253萬及276萬元，可見多數試

算者在醫療保障準備上遠遠不足。

根據富邦退休醫療試算結果發現，在住院病房的選擇上，33.9％

的人選擇單人房，其已投保住院日額平均約3,029元；43.7％的人

選擇雙人房，已投保住院日額平均2,447元；如需住院，則需要額

外支付440元至1,500元不等的病房差額。因此，合計有高達77.6％

的人選擇住單人或雙人病房，均需額外支付健保不給付項目。

至於在購買醫療險補足醫療費用缺口時，該如何從帳戶型或還本

型中做選擇，富邦人壽建議應依自身需求做規劃：如期滿還本加

強特定期間保障、一次完整規劃醫療保障，或是還本又可完整規

劃醫療保障。

富邦人壽體念婦女辛勞，推出適合女性的還本醫療商品「富邦人

壽安心一生終身醫療保險」，兼具終身醫療、壽險、生存金三重

保障，健康守護終身。以30歲女性投保「富邦人壽安心一生終身

醫療保險」住院醫療日額1,000元為例，年繳保費約1萬8,400元，

即可享有全方位醫療保障，第20年繳費期滿後，可按年化保費總

額的0.8倍領取生存金約29萬7, 600元，醫療保障最長還可持續有

效至111歲，終身享有1,200倍的住院醫療日額的醫療保障為後盾

。

金融海嘯使民眾理財漸趨保守，轉向尋求穩健的投資工具。據統

計，96年分紅保單整體保費約131億元，去年則成長至214億元，

成長幅度達1.63倍，今年1、2月銷售金額更達近120億元。

富邦人壽表示，分紅保單逆勢成長，已成為消費者心中打敗不景

氣的重要投資工具。

保險專家分析，分紅保單主要有穩健、保本的優勢，透過長時間

、複利增值的效果，適合風險承受度低、穩健保守的投資人。

舉例來說，子女成長階段，父母為子女提前存教育金及保險保障

，可選擇還本型分紅保單；年輕族群或社會新鮮人，因收入有限

，則可以紅利抵繳保費，減輕保費負擔；青壯年想存退休金，可

藉由定時定額的累積方式，選擇增額型分紅保單，退休時再將紅

利領回，作為養老金。

市場有很多分紅保單，保險專家建議，應慎選經營績效佳、獲利

穩健的保險公司，未來才有機會享受較高的紅利分配，而評估保

險公司經營績效、獲利能力的參考指標，包括保險公司信用評等

、財務結構、經營及獲利能力等，可透過公開資訊、各公司網站

取得。

另外，要注意保單設計的紅利來源、英式或美式分紅制度及保單

附加價值。以紅利來源為例，分為死差益、費差益及利差益三種

。

宏泰人壽併購全球人壽可望在下周進入實際查核階段，預計4月底

前拍板定案。但宏泰人壽董事長周國端昨（1）日表示，對全球人

壽的案子「一個字都不能說」；全球人壽則表示，對併購謠言「

不予回應。」

宏泰人壽投資逾26%的大股東永達保經董事長吳文永表示，不清

楚併購全球人壽細節，假設宏泰能順利合併全球人壽，永達的態

度是樂觀其成。

消息人士指出，宏泰人壽併購全球人壽將面臨不少挑戰，其中國

泰人壽對全球人壽也來勢洶洶，台灣人壽、富邦人壽與中國人壽

也都有意併購全球人壽。

反觀先前對全球人壽表達興趣的中信金、永豐金及來自日本的

SONY Life，消息人士指出，這些公司最近並不積極，對想併購全

球人壽的壽險公司未造成威脅。

外界認為，由於保誠人壽以1元賣給中國人壽，打亂全球人壽原本

評估新台幣40億元的出售計畫，真正的成交價恐低於40億元。且

全球人壽近三年都虧損，94年至96年各虧損20.94億元、44.55億

元與37.9億元；去年前三季虧損39.22億元，全年虧損可能超過50

億元。

周國端對併購全球人壽不願多說。但他指出，宏泰人壽增資現在

是緘默期，月底前會有明朗化的答案。宏泰擬訂增資三階段，可

望籌得近50億元資金，金融人士認為，宏泰積極增資，就是為併

購取得銀彈。

新光人壽中山大樓今(30)日標售，目前已知國泰人壽、台灣人壽

、ING安泰人壽都將競標，頖了台出貨以51億元為限外，另外2家

競標額度都超過底價。此外，還有南山人壽、中壽、三商美邦人

壽、保德信人壽等，都具有競標能量，但尚未表態要參加角逐。

保險局表示，依保險法相關規定，壽險業與同一人、同一關係人

交易不動產，單一筆交易金額以股東權益(亦即淨值)35%為限，若

是交易對象是政府機關，公立學校或公營事業，則交易金額以淨

值為限。中山大樓是由土地銀行標售，即算是公業，所以壽險業

可在其淨值內出價。

保險局強調，由於去底財報尚未出爐，所以這次出價淨值，是以

去年第三季底的財報為基礎。對於壽險業而言，反而是好消息，

因為若是以去年底的財報數字，幾乎所有壽險公司，除了南山人

壽，淨值都比第三季底時大幅減少，出價能量反而減少。

以第三季底的淨值來看，符合新壽中山大樓底價32.9億以上者共

有10家，除了新壽、中華邦政外，即是已表態要競標的國壽、台

壽、ING安泰人壽，另外還有南山人壽、三商美邦人壽、富邦人

壽、中國人壽、保德信人壽。但南山如要競三，可能要先知會

保險局，富邦人壽已由ING安泰人壽代表，中壽則未公告董事會

決議，三商全邦人壽表明不參加中山大樓競標。

所以目前最能出價者就是國壽，其次是ING安泰人壽，台壽則在

51億元的額度內可以競爭。

至於本週五(4月3日)要登場的新壽標售A11，則因為新壽不具公營

事業身份，單一交易壽險業只能出價淨值的35%，但A11底價至少

100億元，所以出得起價的，只剩國泰、ING安泰人壽及南山人壽

，其中仍是以國壽有247億元能量，可出價空間最大，ING安泰人

壽雖也要競標A11，但頂多只能出價133億元。

低利率時精，壽險市場又開始拼利率！壽險公會最新統計顯示，

今年2月新契約保費671.8億元，其中約有500億元是短年期儲蓄險

、利變年金及萬能壽險，投資型保單開始有保戶逢低進場，但全

月也僅賣出51.8億元，較去年同期衰退88%，若以前2月計算，投

資型保單衰退近93%。

2月新契約龍頭仍是國泰人壽，有141億元，第二名就是富邦人壽

也有96億元，值得駐意的是第三名的台銀人壽，靠著台銀的強勢

通路，銷售短年期儲蓄險及萬能壽險，單月保費衝上63億元，較

去期成長近3倍的保費；第四名則是幸福人壽，其預定利率3.3%的

躉繳6年期儲蓄險，1、2月大賣近百億元，較去年同期成長24倍，

幾乎是所有經代通路的熱銷保單。

單月第五名到第十名，分別是三商美邦人壽、中國人壽、中華郵

政壽險部、新光人壽、安聯人壽及南山人壽，都是有儲蓄險、利

變年金、萬能壽險的主力商品，只有安聯人壽仍是靠投資型保單

衝回前10名。

累積前2月的新契約保費，同樣也是國壽居第一名，樂有254億元

的新契約保費，但由於去年同期國壽投資型保單大賣，因此今年

的新契約保費較去年同期衰退近三成；第二名則是富邦人壽的

253億元，較去年同期成長41%，兩大壽險公司目前彼此觀望，累

積新契約保費仍有100億元左右的差異，但國壽表示，接下來會朝

收益性較高的保單發展，利變年金會適度降溫，以提升公司獲利

能力。

另外，去年到今年初不斷傳出外商壽險公司要出售或已被併購，

這些保險公司的新契約保費也受到一定的影響，如南山人壽前2月

累計新契約保費42億元，較去年旬期衰退近60%。

具有保障功能的保險商品成為現在熱門的選擇，富邦人壽回饋保

戶支持，連續三年推出保戶抽獎活動，3至5月推出「財富GO健康

」保戶抽獎活動，加碼回饋投保投資型保單或健康險的保戶，在

6月底參加抽獎。

景氣低靡正是危機入市的好時點，透過投保投資型保單定期定額

繳費，分散投資風險、長期累積財富的特性，可存下退休後的養

老本，用來規避老年醫療費用支出的健康險，近期推出的三張終

身醫療險，涵蓋還本型及倍數型健康險的特性，現在投保還可以

參加「財富GO健康」的保戶抽獎活動。

富邦人壽「財富GO健康」保戶抽獎活動，提供總價值100萬的獎

項，即日起至5月31日，投保富邦人壽「康富人生」、「加倍安

心」、「安心一生」三張終身健康險，單件年化表定保費達2.4萬

元，就可以參加抽獎；投保分期繳費的投資型商品，單件年化目

標保費達2.4萬元，除可參加抽獎，另享首年度免收保單行政管理

費的優惠。

獎品有變速摺疊車10輛、小筆電15 台、wii遊戲機40台及5,000元新

光三越禮券50名活動可上富邦人壽網頁

www.fubon.com/life/home/index.htm查詢。

台北市信義計畫區D3土地信義段五小段29-7將於3月19日法拍，除

了被視為信義區房地產價格風向球，結果也將牽動新光三越A11大

樓標售，以及後續幸福人壽出售同樣位於D3千坪土地的行情。

信義計畫區近幾年已成壽險業標地競技場，去年三筆重要交易均

聚焦壽險公司。首先是幸福人壽7月以每坪310萬元、合計33.89億

元買下D3的1,093坪土地，再來是遠雄人壽8月以129億元買下A1

的1,417坪土地及辦公大樓，最後是富邦人壽10月以36.77億元標

下A10近2,000坪國有土地50年地上權。

據了解，幸福人壽去年購進的D3土地，基於該公司對保險局的承

諾，最快將於今年上半年釋出。由於這筆土地與本周將法拍的

D3土地緊鄰，且幸福人壽握有的土地（地號信義段五小段29、

29-1）位於信義路上，可開發為商辦大樓，被市場認為極有開發

價值。

市場推測，19日標下29-7土地的買家，未來可望再搶進幸福人壽

握有的土地，將整個D3街廓土地整合以提高開發價值，故29-7土

地的法拍價格高低，將連帶影響幸福人壽當初買下的土地有沒有

機會賺到資本利得。

受到連動的另一樁不動產交易案，則是4月3日將公開標售的新光

三越A11大樓。

雖然目前北市部分商辦傳出租金下滑的負面雜音，讓市場擔心可

能衝擊北市的商用不動產交易。但國內主要壽險公司現金水位節

節高升，國泰、新光、富邦等大型壽險公司均表態將提高不動產

投資部位，位於北市精華地段的不動產根本不愁沒買家。

壽險業2月業績排名大洗牌，單月新契約保費收入仍由國泰人壽

141.3億元居冠，富邦人壽96.2億元緊追在後，但擁有公營優勢的

台銀人壽首度衝上第三名，新光人壽及南山人壽2月業績則掉到第

九和第十。

根據壽險公會最新統計，整體壽險業2月傳統型新契約保費收入

合計678.9億元，較去年同期小幅成長1.1%；投資型商品2月新契

約保費收入51.8億元，較1月回溫。

部分業者分析，近期熱賣的利變型壽險或年金商品，由於壽險公

司持續調降宣告利率，市場魅力減弱，3月銷售力道已出現衰退

跡象。

國泰人壽2月傳統型保單新契約保費成長85%；但今年前二月累計

金額354億元較去期仍衰退三成。富邦人壽今年前二月累計新契約

保費收入253億元，若加計ING安泰人壽的16.6億元，共有269.5億

元，與國壽市占率仍有5.6個百分點的距離。

台銀人壽2月新契約業績63.3億元，擠進壽險業前三名。台銀人壽

加入台灣金控後，新契約業績突飛猛進，去年全年新契約保費收

入370億元，成長88%；今年業績更快速衝高。

台銀人壽副總經理蔡吉盛表示，2月業績大增292%，主要是受惠

高預定利率短年期儲蓄險商品停賣效應。

今年前二月傳統型保單新契約成長幅度最大前三名，依序為大都

會人壽成長475%、國華人壽347.6%及興農人壽192.8%。投資型保

單仍以安聯人壽居冠，前二月累計新契約保費收入38.4億元，占

整體業界的46.7%。

富邦人壽合併ING安泰人壽後，可運用資金增加，富邦金控總經

理龔天行11日法說會後表示，今年大舉加碼不動產部位，從現有

的2.9%提升至5%到10%之間，對於新光金決定將出售的新光三越

A11館，龔天行也表達富邦金對此標案相當有興趣。

據統計，富邦人壽合併ING後，可運用資金將提高至8,946億元，

若不動產投資部位提高至5%到10%之間計算，富邦金還可再投入

187億元到635億元之多的資金。龔天行指出，購入不動產預計有

3.8%以上的租金收益率，只要市場有出售意願的案子，富邦金都

會關注。富邦人壽去年曾以36.77 億元，買下信義計畫區A10地上

權土地。

由於安泰人壽手中仍握有大部位的政府債券，過去投資偏保守，

不動產比重僅2.1%，比不上富邦人壽的4.3%，若兩家公司合併之

後，不動產比重僅約2.9%；富邦金考慮處分部分短天期政府公債

，除了實現獲利，也把資金調整到報酬率較高的海外固定收益投

資與不動產上。

富邦金統計，去年稅後盈餘為108.11億元，每股盈餘為1.4元，資

產報酬率（ROA）及股東權益報酬率（ROE）分別為0.57%與7%。

不過，龔天行指出，因提列特別盈餘公積而無法彌補未實現損失

，「今年沒辦法配發股利」，是富邦金自成立來，首度不配股利

。

富邦金董事長蔡明忠並未出席法說會，但他在富邦金發布的書面

新聞稿上表示，今年國內經濟景氣仍然面對嚴峻的挑戰，金融業

面臨利差縮小、財管手續費萎縮、信用成本升高等多項難題。

不過，富邦人壽合併ING後，對富邦金來說，有很大的業務互補

作用。富邦金副董事長蔡明興指出，富邦人壽過去深耕銀行通路

，商品結構以利變型商品占最大比重，截止於去年底止，富邦人

壽利變型商品占73%；安泰人壽則以業務人員為銷售主力，有高

達83%是投資型保單。

在兩家人壽合併後，利變型保單比重占57%，投資型保單占29%

，傳統型保單占12%，商品結構將更健康。

對於安泰人壽利差損的問題，龔天行坦承，安泰人壽確實有利差

損問題，但客戶年齡層最大比重的是兒童與青壯年，死差益有超

過3%，高於市場平均值的0.5%，這對富邦金來說，足以彌補利差

損的問題。

越南慶豐銀 富邦金的新獵物

富邦金合併ING安泰人壽後，今年重心除了積極整合、發揮合併

壽險的綜效外，也藉由參股廈門商銀的機會，深耕廈門台商市場

，董事長蔡明忠11日表示，今年仍持續尋找大中華區併購機會，

以拓展金控版圖。

富邦金總經理龔天行進一步指出，淨利差最壞的情況已經過去，

接下來的併購機會，將以銀行為第一優先，其次為證券業；龔天

行分析，今年仍是本土銀行的整併年，金控公司完成銀行的整併

後，將比合併其他性質的金融機構，更能發揮營運綜效。

富邦11日舉行法說會，蔡明忠雖未出席，但以書面稿表達他的想

法。

除了銀行體系外，蔡明忠日前坦承曾與中國大陸的齊魯證券接觸

。龔天行表示，除了齊魯證外，富邦也與其他券商「多方接觸」

，不過，截止目前為止，沒有具體結論，他強調，只要金融機構

有意要賣，富邦金都會多方參考。

自慶豐銀遭金管會接管、清理後，慶豐銀將進入標售階段，龔天

行表示，若慶豐銀越南分行要切割出售，富邦金不排除競標，以

拓展越南台商的金融服務；台北富邦銀已在越南胡志明市設有分

行。

至於富邦金深耕廈門商銀的計畫，龔天行表示，富邦持有廈門商

銀19.9%，在11席董事中擁有三席，並派任行長、財務長、風控長

等重要職務，計劃將廈門商銀當作台商服務的平台，下一階段將

引進台灣IT及作業流程，以提升廈門商銀的服務品質。