南山人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

南山人壽推出國內首張針對非吸菸者的優體保單後，據了解，國

泰人壽、新光人壽和中國人壽等業者，也已陸續將設計的優體保

單內容送至金管會審查，未來生活習慣較健康的民眾，投保時可

適用較低的保費。

以南山人壽為例，未來不抽菸民眾的保費，可能比抽菸者便宜

35%。

南山人壽近期取得金管會核准，預計5月上旬推出全國首張優體保

單，視客戶需求，可選擇繳費10年、20年或繳費至65歲滿期等三

種繳費年期，因為是定期壽險，故保障期間與繳費年期一樣。

南山人壽壽險企劃部副總經理劉桂如分析，根據2006年國民健康

局統計的資料，男性不吸菸人口占60.49%；女性不吸菸人口占

95.88%，但在目前的費率下，不吸菸族群若要購買保險，與吸菸

族群是適用同一費率。

南山的首張優體保單是針對非吸菸族群設計的商品，民眾投保前

必須檢測尼古丁，如經確認為優體被保險人，便可適用優體費率

，享受較低的保費。

以非吸菸的30歲男性投保500萬元保額、保障10年期為例，年繳

保費8,500元，平均每日23元即擁有500萬的保障；相較於一般定

期壽險，在相同條件下，保費省下約35%。

南山人壽發言人潘玲嬌指出，根據保險事業發展中心統計，95年

底國人壽險平均保額為新台幣80.36萬元，只有日本的三分之一、

美國的七分之一。國人平均保障額度不到100萬元，萬一家中的經

濟支柱身故，不到100萬元的理賠金額根本無法照顧家人的生活，

建議民眾針對特別需要提高保障的人生階段，以定期壽險來加強

保障。

南山人壽首創以博覽會型式，日前在世貿三館舉行徵才活動-2008

南山人壽創業博覽會，這是國內企業獨自舉行最大規模徵才活動

之一，估計一天內吸引超過1萬5,000 人次入場了解南山人壽的理

想創業平台。

以「選擇績優行業、擁抱榮耀人生、享受創業成果、學習成就專

業」為主題的2008南山人壽創業博覽會，是南山人壽引入母集團

AIG美國國際集團香港經驗，舉辦大型創業博覽會方式效果顯著，

大手筆租下台北世貿三館，動員北部地區各展業單位與內外勤單

位，提供有志從事專業壽險顧問者，全觀南山人壽提供的創業平

台。

南山人壽執行副總陳榮聲指出，南山人壽重視人才培育，加入南

山後有完整的專業訓練計劃，進而提供保戶專業理財建議，尤其

南山取得首張財富管理執照、日前成立101大樓財富管理中心，並

有多位取得財富管理證照顧問，南山人壽徵才與培育計劃不僅是

重「量」，更重「質」。

南山人壽徵才與人才培育計劃中，有深入年青族群的「青出領袖

計劃」，在推出一年後，已有5萬多人登錄參加，另外每月開班的

「菁英班」，以培訓基本為主軸，截至目前已有5萬多人次參加，

為南山人壽養成眾多優秀人才。

南山人壽重視人才，業務菁英表現屢獲肯定，如連續15年獲得「

最佳壽險業務員」，在南山專業、穩健的基礎上結合AIG集團全球

資源，將可作為業務菁英最堅強的靠山。

博覽會有五大主題區，可深入淺出了解壽險的發展前景，以及作

為一位專業壽險菁英的職涯規劃，現場的活潑生動解說，以及頂

尖菁英現身說法，更能充分了解南山人壽創業制度，進而思考如

何發揮個人專業，為自己與未來的客戶一個成長成功的機會。

看好「馬上」商機，南山人壽也加快搶人速度，昨（19）日在世

貿三館舉辦創業博覽會，創下壽險業者自行舉辦徵才活動的首例

。這次除動員外勤業務單位設攤外，內勤部門也全員出動，光是

上午就吸引超過5,000名民眾前往參加。

南山人壽執行副總經理陳榮聲昨 日表示，由於南山在香港已發展

出一套完整的財管架構，運行得也很順暢，未來會引進「香港經

驗」，積極搶進國內財管市場，有信心將過去錢進海外投資的保

戶喚回來。

陳榮聲說，許多高資產客戶，感於海外金融架構較為自由，過去

幾年紛紛錢進海外，甚至透過香港的金融機構，作為資產規劃中

心。他認為，與香港相較，台灣的金融法規較為嚴格，但這對衝

刺財管業務沒有影響，「因為大家（指國內金融機構）的起跑點

都一樣」，但好的作法可以複製過來。

有別銀行財富管理分行，多數是由理專單打獨鬥來服務高資產客

戶，南山人壽財富管理中心日前在台北101開幕，則是大打「團

體戰」，推出包括律師、稅務人員、財務規劃加上保險業務員的

團隊，伺候頂級財管客戶。陳榮聲強調，在香港就是這樣做。

南山財管中心目前共配置七名顧問，至少都具備六張以上證照，

目前鎖定投資額達500萬元以上的客群，量身訂作理財需求，但

今年並沒有設定業務目標，要先打出好口碑。

優體保單 南山將開賣 保險市場第一張 不吸菸男性保費最高可降

38% 女性32%

保險市場第一張優體保單昨（17）日獲金管會審查通過，由南山

人壽拔得頭籌。依據業者規劃，不吸菸的男性，保費將比一般保

單調降最多38%、女性最多可調降32%。

所謂「優體保單」，是指依據保戶吸菸與否、健康狀況、生活方

式或家族病史等因素，透過保險公司核保技術對死亡率風險予以

細分，對不同危險分類採取差異化收費的保單。

國內所規劃的優體保單，主要以「吸菸」、「非吸菸」為主要差

別。除了南山，保誠、三商美邦、新光等壽險業者也已把規劃的

優體保單送金管會審查。

以南山人壽優體定期壽險為例，該商品提供「吸菸體」與「非吸

菸體」兩種費率，男性若屬「非吸菸體」，依據年紀保費降幅可

達18%至38%，愈年輕者，保費降幅愈大；女性屬「非吸菸體」，

費率可降低12%至32%。至於「吸菸體」，費率責較現行定期險費

率略升。

金管會官員表示，保戶如果投保時告知不抽菸，保險公司可能會

再請保戶驗尿，確定沒有尼古丁的成分。不過，以目前的技術，

只要一周內未吸菸，尿液就檢驗不出尼古丁。

為了避免吸菸保戶故意忍受一周不抽菸、告訴保險公司自己是「

非吸菸體」，保險公司也訂出，一旦保戶違反誠實告知義務，在

投保後兩年內，保險公司一旦發現，可以撤銷保險契約，或調高

保戶的保費。不過，如果保戶過去從未吸菸，投保時也告知未吸

菸，但在保單生效後才開始吸菸，因為並未違反告知義務，保險

公司可能也沒輒。

金管會表示，國內一項針對18歲以上民眾吸菸習慣的分布調查結

果顯示，2006年國內男性吸菸比率為39.56%，女性吸菸比率為

4.12%，由此可見男性平均不到三人即有一人為吸菸者，女性吸菸

族群則不到5%。

另外，吸菸者罹患心血管疾病及其他疾病的機率遠高於非吸菸者

，因此希望藉由保險業設計優體保單，鼓勵保戶正視吸菸對健康

所造成的傷害及影響，維持良好生活習慣。

歐美、澳洲保險市場發展數十年的「優體保單」，正式向台灣叩

關，成為保險商品發展的最新趨勢。金管會核准國內首張優體保

單，未來不抽菸者，只要驗尿結果過關，投保定期壽險，保費可

省１２％到３８％不等。

這張保單最少保額要５００萬元以上，因此１年保費最少可省下

４００多元到４０００多元不等，男性、越年輕投保、年期越長

、保額越大省得越多。

優體保單可用被保險人吸菸與否、生活方式、家族病史、健康狀

況，由壽險公司依核保技術，來決定不同的保險費；例如，美國

吸不吸菸就可能分８級，從每天好幾包、每天１包、每周１包、

每月１包等一直到從未吸菸，都有不同費率。

按國外經驗，也有保險公司詢問被保險人每天睡眠時間、運動頻

率、家族有哪些病史，及近來的健康檢查報告等，更細分保險公

司的承保風險。

簡單說，就是被保險人「早死的機率」有多大，預期可活越久的

保戶，保費就相對可較便宜，因為保險公司的保險費可以越晚支

付。

我國鄰近的日本、南韓及香港壽險業１０年前陸續發展優體保單

。金管會表示，有鑑於目前仍是低利率時期，傳統型壽險保單保

費相對偏高，這時推出優體保單，有助保戶取得更便宜的保費。

說起優體保單的好處，金管會副主委張秀蓮說：「保費便宜就是

最大的好處！」金管會去年下半年宣布開放，並優先制訂吸菸與

非吸菸者的死亡率，讓各公司可去計算保費，目前共有南山、國

泰、保誠、三商美邦及新光等五家送審保單，國壽因超過９０天

審查期，須重新送件審查，南山人壽第一家被核准推出。

這張優體保單是定期壽險，可投保１０年、２０年期，或以歲數

作為滿期條件，例如６０歲時保單即失效。南山估算，這張保單

非吸菸者投保，男性保費可便宜１８％到３８％，女性節省幅度

是１２％到３２％。

由於更精確的檢驗方式，需要更高費用，也會反應在投保成本上

，因此初期南山人壽只設計驗尿，如有違反保單告知義務，２年

內若被發現，公司有權取消或拒賠，但若是投保後吸菸，暫沒有

保費調高或解約設計。

訴求保證提領總額的外幣變額壽險保單，去年開始吸引高資產族

群注意，主要是因為除了保證提領所繳的保費總額之外，壽險公

司給的「增值」也頗誘人，所以即使美元貶值影響買氣也相當有

限，預期將成為高資產族群退休規劃的熱門保單！

國內首張掛保證的外幣投資型保單由宏利人壽推出，去年第四季

推出至年底，讓宏利人壽光靠這張保單去年度首年度總保費收入

成長一倍以上，而在美國，這張保單去年也賣了100億美金，在日

本也狂賣，是宏利金融集團的吸金王。

美元走貶沒有波及買氣，主要是因為保本，加上加值的機制讓民

眾不畏美元貶值。

這張保單主要透過可讓客戶每年提領保証提領總額5％，為期至少

20年的方式，來保障退休所需。另外又多設計「加值」機制，是

指如果保戶前五年都未提領，保單在第五年度會自動增值25％，

十年都未領取則可自動增值50％。

也就是說，投入10萬美金，五年後帳戶變成12.5萬美金，在5年都

沒提領的前提下，等於保證每年給你5％報酬。

不過，消費者不要忽略其他費用和匯率風險，費用方面該保單首

年度就將所繳保費全部投資，主要費用在於連結投資的標的上，

該保單提供了積極型、成長型、平衡型3種投資組合，每種組合中

有9檔海外基金，費用率每年分別為2.25％、1.8％、1.7％，以及提

早終止契約的解約費用上。

另外，南山、保誠等壽險公司也有外幣變額壽險保單，不過，並

沒有掛保證的機制，但是因為設計上不須前置費用，也就是保戶

的錢除了保單行政費用其他都可全部投資，部分有美元資產需求

的民眾也相當喜歡。

不過，由於「掛保證」的美元投資型保單買氣明顯較佳，有些壽

險業者也打算跟進，希望以保本的訴求搶攻高資產族群的退休市

場。

南山財管中心 101盛大開幕 除銷售保險商品 將與母集團AIG旗下

子公司及永豐銀 合推各種金融商品

南山人壽正式進軍財富管理市場，南山財富管理中心日前在台北

１０１大樓６９樓舉行開幕典禮，由金管會保險局長黃天牧、南

山人壽副董事長賀謹、總經理陳潤霖啟動，宣佈南山人壽在台灣

進入新紀元。

南山人壽總經理陳潤霖說，南山財富管理以「穩健、創富、永恆

」的經營理念，提供客戶頂級尊榮的理財服務，協助客戶財富穩

定累積、跨越世代、永續傳承，達成「財富跨世代」的目標。

南山人壽領先業界，優先取得金管會核准承辦財富管理業務，成

為首家提供財富管理服務的壽險公司。南山財富管理副總經理陳

東豐說，不同於一般財富管理著重提供投資服務，南山提供風險

管理、投資理財、資產保護等全方位理財方案，結合南山人壽業

務菁英，滿足高資產客戶的理財需求。

南山財富管理除銷售保險商品外，將與母集團ＡＩＧ旗下在台子

公司、策略伙伴永豐銀行等，合作推出各種金融商品。南山人壽

執行副總經理陳榮聲說，南山財富管理提供一站式產品服務，在

專業顧問與業務菁英規劃下，協助年繳人身保險費５０萬元以上

客戶，提供全面性專業諮詢與服務。

陳東豐指出，為強化專業與顧問服務，南山財富管理與台大、政

大合作開設「高階與進階財富管理研究班」，並結合母集團

ＡＩＧ的全球理財資源，為客戶進行全球佈局、創造最大財富。

目前南山人壽年繳１００萬元以上客戶，全台超過１萬名。南山

人壽發言人潘玲嬌說，位於１０１大樓６９樓的南山財富管理中

心，是壽險界首創最「高」階的財富管理中心，視野開矌，讓客

戶感受如站在金字塔頂瑞，坐擁財富的驕傲。

父母辛苦打拼下來的資產，往往會受到高通膨、遺贈稅、投資失

利等影響，留給下一代資產相對縮水，近期中信銀、荷銀與南山

人壽紛推出「家庭式理財風」，提供存、放款與免費投資研究投

資報告、壽險規劃、信託等理財服務，守住家庭資產。

據了解，各金融機構推出的家庭式理財規劃，多限制於投資人的

直系親屬、配偶與投資人自己為主，以荷蘭銀行提供的存、放款

金融優惠最多、中信銀對整合資產門檻最低，一般人最容易達到

；而南山人壽的跨世代理財以「投保戶」為中心，旁系親屬也可

同享財富管理優惠。

中信銀表示，家庭與整合資源方式不同，財富管理資產規劃也不

相同，中信銀個人金融總經理尚瑞強表示，Ｍ型社會中，在Ｍ型

右端富裕階級可區分為「新富階級」與「舊富階級」。

尚瑞強表示，前者高學歷、年輕化、消費理性，重視家庭生活及

子女教育，累積資產在１００∼７００萬元間，新富階級較會運

用全球化專業的知識理財，為個人及家庭創造財富。

至於舊富階級，尚瑞強指出，這類族群普遍年齡較長，過去以傳

統理財方式累積大額資產，資產規模約在７００∼１５００萬元

間，高度依賴理專提供的投資訊息，也相信專業理財建議。

理專指出，民眾與中信銀財富管理往來資產只要在３００萬元以

上，可達「首富家」等級以上，就可享受家庭整合式理財服務，

在同一理專的專業諮詢下，可以協助民眾全家做好資產規劃，並

提供家庭帳務整合服務，讓一家人同享貴賓禮遇。

南山人壽財富管理部副總陳東豐表示，想要做到跨世代理財，穩

健投資非常重要，保險商品因兼顧穩健的風險管理，讓民眾可保

有現有財富，就具有跨世代傳承功能。

陳東豐表示，目前南山人壽的保戶中，年繳保費達５０萬元以上

的保戶高達３萬戶，其中有１萬戶每年繳交的人身保險費更在

１００萬元以上，這些人都有加強稅務、投保觀念的需求，因此

南山人壽積極布局財富管理市場。

南山人壽執行副總經理陳榮聲表示，南山人壽建置財富管理平台

，除可將旗下投資型保單等多項保險商品整合在同一平台外，還

可取得南山集團子公司友邦證券、投信的資源，南山人壽與永豐

銀行策略聯盟強化信託業務，足以設立「一站式」（Ｏｎｅ

Ｓｔｏｐ　Ｓｈｏｐｐｉｎｇ）的產品與服務。

荷銀指出，稅務管理與資產傳承是客戶在作整體資產規劃時所考

量的大前提，有鑒於高資產家族對資產傳承相關專業建議與稅務

規劃需求，如何為客戶做好退休理財規劃，讓家族資產順利傳承

與跨世代資產整合規劃是考量重點。

荷銀則表示，該行針對高資產家族成立「Ｒｏｙａｌ

Ｆａｍｉｌｙ　Ｃｌｕｂ家族貴賓理財」，其存、放款金融優惠

最多，除提供民眾客製化服務外，更推多項「家族共享貴賓權益

」，讓民眾申購基金手續費可獲減免、房貸利率減碼０．２５％

等福利。

國內第一家由人壽保險公司所成立的財富管理中心「南山人壽財

富管理中心」，昨（１４）日正式成立，由保險局長黃天牧、南

山人壽副董事長賀謹（Ｍｒ．Ｋｅｖｉｎ　Ｈｏｇａｎ）、南山

人壽總經理陳潤霖正式啟動，這也宣告南山人壽在台進入新紀元

。

陳潤霖表示，南山財富管理以「穩健、創富、永恆」的經營念提

供客戶頂級尊榮的理財服務，協助客戶財富穩定累積，跨越世代

，永續傳承，達成「財富跨世代」的目標。。黃天牧指出，南山

人壽財富管理中心是國內人壽保險業第一家准成的財富管理中心

，相信未來將會帶動國內保險業界成立財富管理中心的風潮，也

為一般民眾想要投資理財一個新選擇。

南山人壽領先業界成為第一家獲准提供國內民眾富管理服務的壽

險公司，不同於一般財富管理著重提供投資服務，南山財管理將

提供風險管理、投資理財、資產保護等全方位的理財方案。

南山人壽財富管理中心副總經理陳東豐表示，為了強化南山財富

管理競爭優勢，南山人壽相繼與政治大學、台灣大學合作開設「

高階與進階財富管理研究班」，提升財富管理業務人員的專業。

壽險槓銀行 財管PK戰 南山人壽強打「顧問團」伺候頂級客，新

光國泰蓄勢待發。

金管會核准南山、新光和國泰三家壽險業者開辦財富管理業務後

，南山人壽財富管理中心昨（１４）日開幕，宣示壽險業正式進

軍財富管理市場。有別銀行財富管理分行多數是由理專單打獨鬥

來服務高資產客戶，南山推出包括律師、稅務人員、財務顧問加

上壽險顧問的「顧問團隊」，伺候頂級財管客戶。

新光和國泰至今尚未訂定具體的財富管理業務內容，但昨天南山

財富管理中心開幕，立刻有同業來打聽其財富管理中心運作模式

，預料接下來壽險業的財富管理業務將陸續開辦。

南山人壽財管客戶往來門檻為「每年」交易金額２００萬元以上

，購買的商品可以包括保險、信託和基金等。如果以每年繳交保

費２００萬元、繳交年期為十年為例，客戶等於有２，０００萬

元資產放在南山人壽。相較銀行業財管業務資產門檻多數為資產

３００萬元的水準，壽險業的門檻顯然高出許多。

南山人壽副總經理陳東豐估計，該公司每年繳交保費２００萬元

以上者，至少五、六千人。如果客戶每年可以拿這麼多錢繳交保

費，表示在其他資產上應該也有不少配置，是相當值得開發的財

富管理客戶。

不過，並非年繳保費２００萬元以上，就可以進入該公司設置於

台北１０１大樓６９樓華麗的財富管理中心。該公司預定，每年

交易金額必須達５００萬元以上，才能享有財富管理中心專業顧

問團隊服務。

陳東豐說，該公司年繳保費５００萬元以上客戶共３００人。如

果客戶有財管需求，業務員可以預約財富管理中心及專業的理財

團隊，為客戶量身訂作。當然，如果客戶想擁有隱私權，理財團

隊也可以出動，到客戶指定的地點提供服務。由於是首家開辦財

管業務的壽險業者，南山為發展財管業務，特地聘請稅務、律師

和財顧等專業人才，希望結合保險業務員，提供客戶多元的理財

服務。

財富管理過去是銀行的天下，現在保險公司也可以替客戶規劃理

財，銀行跟保險做財富管理，對客戶有何差別？業者分析，最大

的差別是產品線。

第一家壽險業搶進財富管理的南山人壽，財富管理部副總經理陳

東豐說，壽險業跨足財富管理，因為保險商品自己研發製造，站

在第一線，了解民眾需求，可以為客戶推出穩固資產的保險商品

，銀行比較屬於代銷角色。

而且，陳東豐說，壽險的財富管理，特色在講究風險管理，首重

保障與保本，不重高風險的產品，與銀行強調投資不同。

台灣財富管理市場潛力無窮，依據金管會統計，去年上半年金融

業者承做的財富管理業務規模達８．１８兆元，美國國際集團（

ＡＩＧ）研究發現，台灣超過１００萬美元的高資產客戶，每年

以６．８％的速度成長。

因為財富管理市場正在興起，銀行、保險、證券各金融產業競相

投入。南山人壽開辦財富管理業務之後，打算整合友邦投信、友

邦證券、永豐銀行等不同金融業的商品，由該公司專業理財團隊

提供理財諮詢。

面對壽險業者來勢洶洶，國內最大財富管理銀行中國信託商銀財

富管理處處長隋榮欣說，保險公司銷售財富管理的商品限制較多

，雖然保險公司可能有集團資產，但也僅限於銷賣自家產品，不

是開放性的平台，對客戶來說，產品較為受限。

另外，對客戶來說，由於一般客戶在銀行會有存款帳戶，資金的

流動都是在銀行，包括存款、匯款、轉帳等，交易各式商品也會

比較方便。

中華民國人壽保險管理學會日前舉行會員大會並改選理監事，南

山人壽資深副總經理林耀當選第九屆理事長，5月即將上任。林耀

接任理事長後，將秉持該學會培育人才的傑出傳統，繼續為壽險

業貢獻心力。

林耀畢業於國立成功大學數學系，服務於保險業超過30年，目前

是南山人壽資深副總經理暨台北地區副總，歷任壽險業務行政資

深副總經理、資深副總經理暨中部地區副總、內務行政協理、系

統規劃部經理，擁有豐富的壽險管理經驗。

林耀指出，接任學會理事長一職後，將繼續延續學會優良傳統，

並加以發揚光大，用義工精神為台灣壽險同業盡一份心力。中華

民國人壽保險管理學會結合保險專家、學者及壽險同業，以促進

人壽保險管理學術、培植人壽保險管理人才及國際間人壽保險知

識交流為宗旨。

林耀擔任學會理事長，凸顯南山人壽長期關注人才培訓，12 度獲

美國人壽保險管理學會 (LOMA)頒發教育成就獎。南山人壽發言人

潘玲嬌指出，林耀獲選為學會理事長，不僅是南山人壽之光，更

是壽險同業對於林耀的專業肯定，藉由林耀在保險業豐富嫻熟的

管理經驗，將延續學會創辦宗旨。

馬蕭勝選帶動商業不動產熱度升溫，ＴＡＩＰＥＩ　１０１招租

也有重大突破，首度引進非正式官方機構的德國在台協會進駐，

南山人壽ＡＩＧ也將在今（十四）日正式入厝，不但使得出租率

一舉突破八五％，平均租金也宣告從每坪月租四千元起跳，甚至

牽動信義計畫區幾棟待售整棟辦公大樓掌聲響起。

ＴＡＩＰＥＩ　１０１協理楊文琪表示，南山人壽企業總部大樓

本來在１０１對面，但隨著業務擴張以不敷使用，因此財富管理

部門另尋覓辦公據點，確定要在十四日進駐第六十九樓，並舉辦

「入厝」儀式。

此外，楊文琪證實，德國在台協會在多年洽商後，也終於決定要

進駐ＴＡＩＰＥＩ　１０１，為該大樓首度有非正式官方機構進

駐。

這也使得大樓出租率已突破八五％，中間樓層平均租金也正式跳

升到每坪月租四千元大關。

高力國際董事總經理劉學龍表示，ＴＡＩＰＥＩ　１０１租金突

破每坪月租四千元大關，異味台北市辦公大樓市場即將跨進「新

紀元」時代，突破有史以來最高點的三七○○元紀錄。

高力國際副總經理吳瑤華表示，除南山人壽財務管理部將在十四

日進駐１０１外，美林證券也進駐、ＩＮＧ也新增租辦公面積，

加上南山人壽，最近已有不少金融機構進駐，主要是因為法規上

金融機構相關行業符合１０１原有的營利事業登記項目金融壽險

業、一般事務所等，務須變更建築物，因此十分吸引金融業租戶

。

投資保單爆解約潮 規模1300億 去年來已虧 5~10% 提高債市比重

比解約划算

近２年全球投資熱，投資型保單受歡迎。去年新契約保費

７５１８億元創新高，投資型保單貢獻６成達４６５０億元。但

今年首季基金績效差，有３成去年所投保的投資保單醞釀解約，

估有１３００多億元解約潮。

近２年投資型保單之所以賣得好，是因為去年股市全球熱，因此

投資型保單挹注各保險公司不少保費，但是今年第１季基金慘綠

，使得投資型保單的投資帳戶幾乎慘兮兮。

尤其去年９月那波高峰投保投資型保單，至今都呈現慘賠狀態，

南山人壽進一步說明，如果股債比重為７：３，去年９月來績效

大概虧損８∼１０％左右。

投資保單分前收與後收型，一般來說，前收型保費幾乎都拿去繳

交壽險公司費用及危險保費，可投資額少，受到的股災也有限；

投資損失比較嚴重者是第一年投資比例較多的後收型保單。

但遠銀財顧指出，前收型投資保單第１年保費大部分金額多拿去

支付基本保費及壽險公司費用，當去年股市報酬率好獲利很少，

遇股災又讓帳戶價值金額更少，因此想解約的人也不少。壽險業

者表示，去年購買的保單保守預估，解約率將達３成左右，相當

於１３００億元。

壽險業者建議，投資型保單仍是保險工具，保戶應有長期投資觀

念，再投保投資型保單；業者表示，如果投保投資型保單以投資

或是節稅為目的，建議暫時保持觀望，除投資型保單課稅問題還

在爭論不休，可能會有課稅問題外，投資型保單還要扣一堆管理

費用，以投資為目的的話，不如直接拿錢去買基金。

若已買了投資型保單者，也不要輕舉妄動，南山人壽表示，投資

型保單解約的話，僅能拿回保單價值帳戶的金額，但是現在帳戶

幾乎都呈現慘賠的狀況，解約能拿回的金額很少，並不划算。必

須調整現在的資產配置，股債比可從７：３，調高至５：５；債

券部位標的可投資債券型基金、貨幣型的基金，相對比較安全。

另一個慘賠者，就是躉繳的保戶，去年單筆投保者，損失金額

５∼１０％，如果去年投資１００萬元，損失也達５∼１０萬元

，甚至有些保額達５０００∼６０００萬元保戶，損失金額更可

能達到５００∼６００萬元。南山人壽表示，這類保戶解約同樣

不划算，不如挑個好時機逢低加碼。

壽險業者表示，投資型保單保戶受到第１季基金績效不佳的震撼

教育，多少都會恐慌的心理，此時此刻反而不應該太焦急，反而

也得到一次機會教育，每半年檢視帳戶價值一次，適時調整投資

標的。

總統大選後商辦大樓租金「馬上」動起來，國泰、新光、南山等

大型壽險公司最近紛紛調漲租金。新光人壽近期悄悄調漲租約到

期的商辦、商務住宅租金5%至10%；「全台最大房東」國泰人壽

也將跟著調漲，菁華地段漲幅可能高達兩成。

新光人壽近期傳出擬調漲信義傑仕堡租約到期房客租金，漲幅在

3%至5%。該區房價漲幅驚人，新光信義傑仕堡當初的總投資金額

約110億元，鄰近的「太子信義」豪宅預售案最近開價每坪150萬

元，也讓信義傑仕堡身價頓時增加至150億元以上，潛在增值超過

三成六。

全台擁有200多棟大樓的國壽在信義區布局也不少，外傳國壽A級

商辦租金漲幅達兩、三成。國泰金控策略長李長庚昨（11）日低

調表示，將順應市場行情調整租金，每個地方不同，例如台北A

級商辦將有「相當漲幅」。投顧業者表示，以新壽目前年租金收

入約30億元推算，若租金全數漲足5%，一年就可增加1.5億元租金

收入；同樣漲幅，國壽年租金收入則可增加逾2億元。瑞信證券金

融產業分析師林淑娥指出，從首季獲利來看，壽險業者雖然有新

台幣升值和次貸的大利空，但投資人不應忘記房地產價值回升和

國內利率走揚的利多。

究竟那個地區的商辦漲幅最看好？「就看520後，民航（中國國際

航空）在那個地方設點。」業者預測，具有地標意義的台北101大

樓雀屏中選可能性最高，屆時周邊的房價、租金都有上漲空間。

房仲業者表示，台北101大樓先前每坪租金僅2,000多元，目前已

經拉高至近3,000元，最近又傳出更高的開價3,500元。

受到次貸及匯兌損失的影響，壽險業的ＲＢＣ（資本適足率）大

舉下降，金管會要求壽險業須辦理增資彌補虧損，目前可能只有

國壽、南山、ＩＮＧ安泰等少數幾家壽險業者不用辦理增資，估

計全體壽險業今年６月前將掀起增資熱潮，估計將在市場吸金千

億元以上。

今年開始，金管會要求壽險業者每半年要揭露ＲＢＣ，如果

ＲＢＣ不及２００％，主管機關會要求限期增資及要求改善計劃

，而如果要申請新業務，或者海外投資要申請至４０％，ＲＢＣ

就得達２５０％以上。

為了今年上半年的年報能夠符合標準，預計壽險業在６月前，必

須完成增資案，預料將掀起一波增資熱潮。

雖然國壽是少數不用辦理增資的壽險業，但國泰金（２８８２）

昨天公布第１季獲利，３月單月大虧２８．６７億元，第１季累

積虧損達６０．３９億元，每股虧損達０．６６元。壽險金控３

月匯兌損失持續發酵，國泰金３月單月虧損金額比２月的１９億

元，足足增加９億元。

國泰金控策略長李長庚表示，３月虧損仍主要在匯兌損失，在替

代幣險部位中，持有的亞洲貨幣持續貶值，包含韓元等，因此使

得國泰金控持續遭到匯兌損失。

新光金（２８８８）第１季營運更為慘烈，新光金高層說：「國

泰金３月虧損２８億元，算是輕微。」由此可知，新光的虧損將

持續擴大。今年以來，新光金認列ＣＤＯ損失就達１７億元，２

年來累計損失就達３７．８億元。因此新光金率先增資，由新壽

先辦１００億元現金增資。

新壽首季獲利慘遭滑鐵盧，但是新壽完成１００億元的增資案，

外資卻是樂觀以待，花旗環球證券分析師鄭溫煌表示，新壽增資

１００億元，資本適足率維持在２５０％。目前新壽ＡＢＳ

ＣＤＯ和ＣＢＯ的暴險部位，已分別認列達５８％和５４％，鄭

溫煌表示，倘若新光金在次貸投資全數虧損，才須進一步提列

４５億元，目前，新光金無須再增資。

中壽（２８２３）昨日也公布第１季自結數，第１季稅後純益

２．０１億元，較去年同期１．５１億元，成長約３３％，稅後

每股純益０．１８元，第１季總保費收入達１６４億元，較去年

成長２％。

面對壽險業近年來最大的增資潮，某壽險業投資長表示，台股將

是左右壽險業增資金額多少的重要關鍵，因台股年初僅７０００

多點，要增資壓力較重，如果台股能夠回到９０００點，持有的

股票增值，增資壓力較輕微。

據保發中心公布，去年壽險業投資台股的金額為１．７兆元，如

果台股跌了１０％左右，各壽險業要損失的金額就達１７００億

元，壽險業要增資的金額，就可能逾１０００億元。

今年４月底要揭露去年的ＲＢＣ，壽險業的後段班學生，包含國

華、國寶、幸福、華山等體質較差的保險公司，更具增資壓力，

國華人壽表示，現在每２個星期就要到金管會報到，說明財務改

善計劃，而今年１、２月台股表現不好，因此實際狀況趕不上改

善計劃。而國寶人壽表示，在揭露ＲＢＣ之後，就得要提增資計

劃。

壽險業者表示，保險業今年都面臨極大的增資壓力，最大者壓力

者還是去年剛完成增資的壽險公司，表示這些壽險公司才剛達最

低標準，今年在遇上海外投資虧損、台股表現不如預期，肯定還

要增資，而增資壓力較為輕微者只有國壽、南山、ＩＮＧ安泰等

公司。

友邦證券 搭建銀行、保險、證券跨售平台 南山人壽投資友邦證

股權 大舉進軍台灣財管

友邦證券董事長魏寶生指出，南山人壽將投資台灣友邦證券、控

有１０％友邦證券股權，友邦證也將在本月收購同集團的安旅保

險經紀人公司，友邦證券透過股權整合，在台相關企業相互串聯

、業務整合，大舉進軍台灣財富管理業務。

金管會積極推動外國金融集團來台成立金控公司，美國國際集團

（ＡＩＧ）目前在台主要事業體計有南山人壽、友邦產險、友邦

投顧、友邦投信、以及去年５月成立的友邦證券等。魏寶生分析

，南山人壽投資友邦證券控有１０％股權，友邦在台業務，從保

險、證券到財富管理，已具有外商小金控雛形和實質。

南山人壽３月２８日舉行的董事會通過投資友邦證券案，並授權

總經理陳潤霖洽談投資價位。據了解，未來南山人壽將以現金增

資方式投資友邦證券１０％股權，以友邦證券目前約３．３億元

資本額，及去年損益狀況推測，總投資金額約數千萬元。友邦證

券引資成功，為增強銷售部隊的實力，友邦證券本月也將收購同

集團的安旅保險經紀人公司。

友邦證券為友邦銀行（瑞士）百分之百投資企業，友邦銀行為一

瑞士私人銀行，金管會已開放證券、保險業者可從事財富管理業

務，友邦銀行為快速進入台灣私人財富管理市場，並提供專業金

融服務給廣大的南山人壽客戶群，遂以友邦證券之名申請成立、

惟業務是以財富管理為重點。

台灣友邦證券為專業證券經紀商，這也是中文名稱為證券，但英

文名卻是財富管理「ＡＩＧ　Ｗｅａｌｔｈ

Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ」。據瞭解，友邦證券成立九個月來，證

券和財富管理業者相互打探友邦集團的經營策略為何，為何友邦

證券掛證券、業務核心卻是財富管理。

友邦證券經營模式，與一般私人財富管理最大不同，除爭取一般

高淨資產客戶外，也服務南山人壽客戶群，協助南山業務員提供

全方位的財富管理業務，舉凡資產配置、投資諮詢、會計稅務等

專業財管服務，投資金融商品舉凡結構型商品、海外股票複委託

、共同基金等商品種類繁多。

友邦證券是外資第一家申請證券財富管理經營執照，友邦證券總

經理陳智泉指出，配合證券商開辦財富管理新修訂辦法，券商可

以透過財富管理帳戶代客戶承作股票、債券、海內外共同基金等

業務，屆時友邦證券也將是第一家爭取這項業務的外資，展現友

邦集團開拓台灣財富管理市場的企圖心。

壽險公司去年獲利排名恐大洗牌！除了最賺錢公司仍由國泰人壽

，以近二五三億元蟬連外，往年獲利亞軍新光人壽，去年因為次

貸風暴及萬泰銀的投資損失，全年僅獲利二三．三六億元，首度

被擠出五名外。

據悉，第二名的壽險公司是南山人壽的一二七．五九億元，第三

名是尚未公布全年獲利的ING安泰人壽，另外，三商美邦、富邦

人壽、遠雄人壽，都有三十五億元到四十多億元的獲利。

以往前六大壽險公司的獲利，幾乎就占三十家壽險公司獲利的九

成，甚至更多，但去年情勢已大不相同，不少外商壽險公司開始

投資台股、國內不動產，資金報酬率大幅拉高。

去年六大壽險公司，即國壽、新壽、南山、中壽、台壽、富邦保

，獲利共四五五．五億元，約占整體壽險業獲利的七八％，其他

如ING安泰、三商美邦、遠雄、國華、台灣郵政等，去年應都有

數十億元的獲利水準，許多公司都是因為去年台股大好，以及不

動產的投資收益大幅增加所致。

例如前年獲利僅五五．五億元的南山人壽，去年獲利即有

一二七．五九億元（按：南山的會計年度是九十五年十二月到

九十六年十一月底），成長近一三○％，南山去年大幅加碼國內

不動產近四十億元，提升不動產投資的租金收益，同時在台股上

也有更靈活的投資，再加上商品結構調整，因此去年獲利重回百

億元水準，創下近年來的獲利新高。

其餘如三商美邦，去年前三季也已加碼不動產十八億多元，在台

股上也有加強投資；ING安泰前三季也投資不動產近四十二億元

，國壽去年前三季則是加碼不動產近四十四億元，都為未來獲利

預先布局。

往年都是獲利前三名的新壽，全年因為萬泰銀的投資及次貸認列

損失，獲利降到二三．三六億，排名可能落到七、八名之列。

物價飆漲，健康險今年的保費也比去年高出４成左右，面對產險

公司即將推出健康險，保費可能比較便宜的衝擊，壽險公司先讓

健康險加料，南山人壽首推健康險保額增值金，只要２年內沒有

理賠紀錄，理賠時自動增加２０％，也就是說，原本每日理賠

２０００元，可以增加到２４００元，且增值金部分不加入保險

總額中，也就是保額也隨之增加。

事實上，台灣人壽、國泰人壽都有增額型的健康保險，以台灣人

壽的增額型健康保險來說，是採取帳戶型主約形式，保險總額可

以隨著時間增值，而每日理賠的金額可也會隨著保額增加而增加

，而且身故之後，還有一筆保險金。

不過，南山人壽表示，因為現在面臨物價不斷上漲，民眾可以花

在保費上的金額有限，而投保健康險採取附約的形式比較便宜，

以３０歲男性，日額理賠１０００元而言，年繳保費約１．０４

萬元，但是身故之後，沒有身故保險金可領。

若身體夠好，長期沒有門診、住院紀錄，每日理賠可以增額到

５０％。

南山人壽表示，４年以上沒有理賠，理賠額度就可以增加４０％

，長達６年沒有理賠紀錄，就可以增值到５０％，這也是鼓勵保

戶不濫用醫療資源。

不過，壽險業者表示，雖然增值金不會計入健康險理賠總額之中

，但是，有時候住院時需要開刀、手術，這一類的健康險是不予

理賠，所以民眾在投保之前，還是要多多考量。

南山人壽公告將投資友邦證券２３６．６萬股，約占友邦證券股

權１０％，成為瑞士友邦銀行之外，另一個法人股東。友邦證券

董事長魏寶生昨（３０）日表示，友邦證券將運用南山人壽轉介

的高資產客戶，發展全方位的財富管理業務。魏寶生表示：「友

邦證券定位為財富管理與風險管理兼具的券商。」相較於國內傳

統券商以經紀、自營為主的發展，友邦證券將是國內首家清楚定

位為財富管理的券商，形似私人銀行。

證期局日前發布新的券商財富管理業務辦法，券商將可集合運用

客戶資金。魏寶生表示，在主管機關核准、一切符合政策的情形

下，初期開始將有南山人壽經核准的８０餘位業務員所介紹的高

資產客戶，開戶門檻設在１０萬美元；此外，友邦證券４月將收

購安履保險經紀人公司，提供高資產客戶更完整的產壽險商品設

計。

魏寶生表示，未來友邦證券將兼具財富管理與風險管理，並將引

進ＡＩＧ集團在國外的ｐｒｉｖａｔｅ　ｃｌｉｅｎｔ

ｇｒｏｕｐ制度，該制度專門為有錢人提供客製化、全套的保險

保障，目前ＡＩＧ全球有超過４萬名這樣的客戶，未來也將「在

地化」於台灣推動。