宏泰人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

美商大都會人壽重啟在台子公司大都會國際人壽標售案，消息人士透露，宏泰集團林家有意擴大旗下壽險版圖，宏泰人壽上周已對大都會國際人壽展開實地查核，將視結果重新出價。

對買家實地查核一事，大都會國際人壽法務部門協理暨發言人周純儀昨（14）日表示：「沒有這件事。」並指美國總部尚需時間評估台灣市場狀況，還沒表達進一步計畫，做成決定後才會宣布。

金管會10月6日駁回國票金控投資大都會國際人壽案，國票金表示不會再提行政訴願，放棄併購。壽險人士認為，大都會人壽表示將再評估台灣市場，但大都會決定離開台灣保險市場的原因並非經營虧損，而是總部考量台灣投資工具有限，預期大都會人壽仍會出售台灣子公司。

消息人士透露，大都會人壽財顧已重新邀請宏泰人壽標購，宏泰林家相當有興趣，將檢視大都會國際人壽的財務狀況，並針對近期新台幣匯率波動了解大都會的避險狀況，再決定重新出價的價格。

據了解，宏泰集團少主林鴻南去年即負責操盤競標大都會國際人壽，當時出價約新台幣40億元，高於國票金的1.125億美元（當時約新台幣35.5億元），但因宏泰人壽付款模式是現金加特別股，大都會人壽最後因而選擇全部以現金交付的國票金。

宏泰集團今年以來積極準備擴大壽險版圖，上周宏泰人壽董事會通過辦理37.18億元現金增資，每股價格5.2元，宏泰集團已決定依持股認購，現又積極評估，準備透過併購以進一步擴大宏泰人壽規模。

宏泰人壽總資產約2,000餘億元，若順利併購大都會國際人壽，資產規模可突破3,000億元，有利規模經濟。

宏泰人壽針對台灣少子化趨勢，推出「宏泰人壽聚富年年還本終身 保險（PEK）」（不分紅保單），一張保單可做為家庭長期理財規劃 的平台，提供育兒、個人退休、未來養老等等多方面需求，堪稱為活 到老、領到老，一金多用免煩惱的最佳理財好幫手。

根據內政部統計，台灣去年的總生育率（婦女平均生育子女數）經 換算推估為1.03，低於經濟合作發展組織國家（OECD）平均1.63的水 準，使台灣成為全球生育率最低的國家，更因為近年來台灣家庭所得 成長緩慢，養育孩子成為家長們甜蜜的負荷。

宏泰人壽表示，「宏泰人壽聚富年年還本終身保險（PEK）」（不 分紅保單）除提供被保險人身故或全殘廢保障，另於每年的保單週年日按累積已繳之年化保險費的2％給付生存保險金，活得越久領得越 久，繳得越多也領得越多，一直領到99歲，滿100歲之保單週年日仍生存時，再按保險金額領取一筆祝壽保險金，是長壽樂活、靈活有彈 性的理財管道。該商品繳費期間提供6、10、15、20年期等多種選擇，可讓保戶彈性規劃資金的運用。

宏泰人壽推出「宏泰人壽得意一生增額終身壽險（HTJ）」（不分 紅保單），提供繳費期間內保險金額每年單利4％增值（自第1保單年度起），繳費期滿後保險金額每年3％複利增值至110歲。具有保障、 抗通膨的優點，並有短中長期的繳費期間（10、15、20年期）選擇，可讓保戶享有提早規劃資金運用的彈性。

國人根深蒂固的「有土斯有財」的觀念，許多人在資金充裕之際， 便期望透過買房存金，穩定地以「包租公、包租婆」的方式，儲備資 金成就人生夢想。然而，受投機客炒作房價牽連，房地產受到高度關 注監督，想要單純地透過不動產一圓財主夢，恐怕會越來越困難。

另一方面，雖然央行升息風聲不斷，與蠢蠢欲動的物價上漲的趨勢 相較，國內的定存利率仍處相對低點，停滯的資金追不上通膨，存款 金不如實質購買力，「通膨」財富的隱形殺手就在不知不覺中蒸發掉 。

宏泰人壽表示，若以40歲的男性投保20年期「宏泰人壽得意一生增 額終身壽險（HTJ）」（不分紅保單）66.0103萬元，年繳保險費60, 000元（優惠1.2％折扣後）為例，20年繳費期滿後，保單現金價值已 達139萬元，110歲時保單現金價值更達536萬元。保單現金價值年年增值，提供保戶安全穩健的資金成長平台。如日後在生活上有資金需 求時，在不影響保險保障的前提下，亦可透過部分解約或保單借款方式，妥善運用保單價值。

宏泰人壽有鑒於凡那比颱風造成南部地區受創嚴重，為體恤災區保戶，並落實六心級服務之精神，針對南投縣、嘉義縣（市）、雲林縣、台南縣（市）、高雄縣（市）、屏東縣、台東縣等災區，提供「災區保戶特別服務」。

宏泰人壽以客戶至上為理念，若未符合災區定義但有實際受災情形者，亦可與宏泰人壽總分公司連絡，將個案提出辦理。

宏泰人壽最快今（6）日舉行董事會，討論增資50億元及修改公司章程案，宏泰人壽上半年RBC未達200％，因此本月董事會將討論增資2億多股，以每股近20元來計算，希望增資40到50億元，讓年底RBC能提高到200％以上。

同時，原本就已兼任人壽業務總經理的宏泰人壽董事長周國端，在資產總經理林英貴離職後，也同時兼任資產管理的總經理，加上金管會要求雙總制必須在明年4月前調整，因此宏泰人壽必須先調整公司章程，將雙總制調回單一總經理，而董事長兼任總經理則是1年內調整。

不過，宏泰人壽表示，周國端已在密切物色總經理人選，宏泰人壽壽險業務總經理部分懸缺多時，一直由周國端暫代，現在要改為單一總經理制，暫時也是由周國端暫代總經理，將尋找一位既符合大股東要求、又能達到金管會專業條件的總經理，宏泰人壽目前仍聘請林英貴出任顧問，繼續提供資產管理等專業意見。

應金管會規定國內金融業採行「雙總經理」制者，須在明年2月前改善完畢，宏泰人壽率先決定，下（10）月進行組織改制，從雙總經理制改為單一總經理制。另外，國泰人壽、台灣人壽及台新銀行也都表示，會配合政策在限期內、全面改為「單總」制度。

金管會要求，金控、銀行、保險及證券業只有一名總經理，一家公司若有雙（多）總經理，或一人兼董總狀況，不分台商、外商，皆須在新辦法施行日起六個月內修正，即明年2月前必須改善完畢。

目前壽險業中採行雙總經理制者，包括國泰人壽、台灣人壽、宏泰人壽等三家；銀行業有設雙總經理制者，僅台新銀行，分別是吳清文和蔡榮棟。此外，董總職務互兼的公司，則有全球人壽及宏泰人壽等二家。

宏泰人壽董事長周國端目前身兼保險總經理職務，該公司資產總經理林英貴二個月前請辭、回加拿大「二度退休」，今（30）日將正式離職。

據了解，宏泰人壽投資業務，已聘請第一金投信前任總經理俞大鈞接手；至於林英貴離職後的遺缺，考量到金管會單一總經理制規定，宏泰內部決定將先由周國端暫兼。

宏泰人壽並預計在10月8日董事會中，提出改採單一總經理制案，將成為第一家因應金管會新辦法、調整總經理制的壽險公司。

周國端昨日指出，等董事會通過組織架構調整、單一總經理改制完成後，會再延攬專任總經理。由於懂精算又懂資產管理的總經理人選難覓，周國端說，除了在市場上尋找總座人選外，不排除從公司內部來擢升。

國泰人壽及台灣人壽高層主管昨天也都表示，會配合金管會在限期內、將雙總改為單總制；至於「二選一」後的總經理新人事布局，則「要看老闆決定」，目前還未明朗化。

金融海嘯改變金融業面貌，連帶過去金融業引進外商公司的雙總經理制或多總經理制，也將在主管機關一聲令下回歸過去的「純真年代」，最晚明年2月底國內金融業將統統回復單一總經理制，董事長亦不得兼任總經理，期使金融業負責人能權責相符。

過去保險業的經營偏重在保險業務擴展，因而總經理大多為業務背景或精算背景者出身；隨著國內利率走低，對壽險業而言，如何克服利差損問題愈來愈重要，凸顯投資部門的地位，促使董事會思考提高投資主管的位階。

金融業雙總經理制度，由台灣人壽在2003年帶起風潮，率先設立「資產管理總經理」、「保險本業總經理」，當時的理由是為了要提升資產管理的重要性。後來國泰人壽、宏泰人壽也都實施過雙總經理制度。

業者認為，以目前市場情勢，要找到懂業務、精算，又懂投資的「三懂」總經理並不容易，採取專業分工有其優點。

金融機構董事長、總經理互兼及雙或多總經理制，將限期改正！金管會委員會9日正式決議，為了落實公司治理，除非經特殊核准，否則金融機構董事長不得兼任總經理，同時禁止採行「雙（多）總經理制」，只能設總經理1人管理全公司業務，董總互兼將限期1年內調整、雙（多）總經理制則在6個月內調整。

此部分牽涉到銀行、票券、金控、證券、投信、投顧、期貨、保險等領域。

光是108家投顧業者中，統計就有52家的負責人與總經理是同一人，比重相當高，其中不乏大家耳熟能詳的貝萊德、ING、柏瑞、台新、康和、永豐、法國巴黎、第一金、金鼎、花旗、兆豐國際、寶來、霸菱、國泰、新光等等。不過，單一業務、單一據點的券商，以及資本額只有2,000萬元的投顧公司則排除在外，因為公司規模小，可容許董事長兼總經理。

金管會統計，目前有董事長兼任總經理情形的金融機構，共有12家券商及2家壽險公司，分別是摩根大通、玉山證、富隆、大華、日茂、光和、德信、北城、康和、萬通、大鼎、富通；全球人壽及宏泰人壽。

至於有雙總或多總情況的，銀行有1家，即台新銀行目前有蔡榮棟及吳清文兩位總經理；壽險公司有3家，即國泰人壽的張發得與熊明河、台灣人壽的洪鴻銘及廖國隆、宏泰人壽的周國端及林英貴。

由於第4季到明年農曆年前，這些公司勢必有一波人事大調動，人選如何調整，值得關注。

金管會昨（9）日宣布，金融業董事長將不得兼任總經理，也不能採取雙（多）總經理制；董總互兼者應於一年內調整，採行雙（多）總經理制者則要在六個月內調整。

金融業董事長兼任總經理，保險業有宏泰、全球人壽兩家，證券業包括摩根大通、玉山等12家；採雙總經理制者，銀行業有台新銀，保險業有國泰、台壽、宏泰三家，上述金融機構必須在金管會要求的期限內調整。

金管會指出，禁止董事長兼任總經理，主要是為了落實公司治理的監督制衡精神，企業的經營權與所有權應分立，董事長與總經理以分別行使職權為宜；禁止雙（多）總經理制度，則是避免職權混淆不清，因此明確規定總經理僅可有一人，功能為負責綜理

金管會表示，未來也不能再有「執行長」這類職位及職稱，因為「總經理」已經是綜理全公司業務者，不能再有職責相當的人。

針對董事長兼任總經理的例外情況，金管會也明確規定，例如董事長或總經理離職、遭主管機關撤換解任、或發生其他重大變故而無法執行職務，經主管機關核准，最長可兼任三個月，有需要者可延長一次。如果金融機構負責人違反兼職限制，金管會將予以解任。

至於金控負責人因投資關係，可以兼任旗下子公司職務，如金控董事長可兼任子公司董事長，但這種兼任行為應該要確保本職及兼任職務有效執行，並維持金控與子公司間的監督機制。

受到股市表現欠佳拖累，壽險業身陷虧損，上半年合計虧損293億元，國泰、新光、南山三大壽險公司虧損金額占業界的八成。今年上半年資本適足率（RBC）不及格家數也擴大至七家。

根據保險事業發展中心統計，壽險業上半年總資產首度突破11兆元大關，達11.45兆元，半年內迅速增加6,700餘億元。不過，在損益表上的表現不如資產負債表，合計虧損293億元，顯示經營仍未脫離困境。

三大壽險公司中，國泰虧損71億元、新光虧損39.1億元，南山受匯率波動影響，半年度（2009年12月至2010年5月）累計虧損達127.42億元，但該公司6月底RBC仍然維持在200%至300%的水準，公司淨值也還有1,354.63億元。

富邦人壽合併ING安泰人壽後，一路打順風牌，上半年不畏環境變化，仍有獲利40.1億元。

相較之下，產險業獲利大幅超越往年，上半年大賺55.7億元，創下近十年來佳績。此外，30家壽險公司陸續公布6月底最新資本適足率，結果顯示，RBC高達 300%以上的公司計有九家，包括中泰、友邦等外商公司以及合庫人壽、第一金人壽等中外合資公司，業者表示，這類公司主要是資金部位或業務規模不大，RBC能維持在較佳狀態。

至於RBC在200%至300%之間者，則共有14家，包括國泰、富邦、新光及南山等大型公司。

另外，低於法定標準200%的公司，除了國華、幸福、國寶、遠雄及朝陽（原興農人壽）外，宏泰及法國巴黎人壽今年也上榜。不過，其中，包括遠雄、宏泰及法國巴黎等三家公司，淨值仍然維持正數。

壽險業近期將再掀增資潮，資本適足率（RBC）低於法定標準的壽險公司，近期皆在忙著籌劃今年增資案，其中，宏泰人壽預計一口氣增資50億元，增資金額最大，遠雄人壽也打算辦理20億元以內的增資。

今年有七家壽險公司RBC未達200%，依照規定必須辦理增資。 宏泰人壽董事長周國端昨（2）日表示，今年計畫增資50億元，希望將RBC一舉拉到300%以上。

據瞭解，宏泰人壽近來已與宏泰建設、永達保經以及日本太陽生命等大股東，積極研商增資計畫中。實際增資金額，還要看未來幾個月股市行情變化而定。

目前淨值負數高達663億餘元的國華人壽，目前無力辦理增資。保險安定基金正在為國華人壽重新洽尋買主中，未來勢必得靠新買家接手，才可能啟動增資機制。

幸福人壽配合主管機關要求，最近也正規畫增資案，該公司表示，初步計劃增資2億元，相關細節還在研擬中。

國寶人壽今年擬辦理減資22.3億元、再辦理2億元現金增資計畫案，已送主管機關審查中，如果能夠獲准，預料資金將在第三季到位。

壽險公司RBC的高低，不僅關係到業者是否要增資，也牽涉到財務投資是否受到限制。即將開放的大陸有價證券投資，主管機關就計劃限定RBC必須達到250%以上的公司、才有資格申請，預計半數以上的公司都達不到門檻。

歷經金融海嘯洗禮，投資大眾開始有所體認，未來市場局勢

仍是多變且危機四伏，當前因應之策仍應以穩健理財為王道，方

能在不定的投資市場中建立穩固的未來。宏泰人壽有鑒於此，推

出「活利年年還本終身保險（PEL）」（不分紅保單），讓保戶

活到老、領到老，退休儲金免煩惱的理財好幫手。

「宏泰人壽活利年年還本終身保險」，提供被保險人終身的

身故或全殘廢保障，繳費期間內按所繳保費並以年複利2.5％加計

利息給付；繳費期滿後按被保險人至99歲尚未領取之生存保險金

及祝壽保險金總額給付。被保險人繳費期滿後仍生存時即享有年

年領取保險金額20％的生存保險金至99歲，滿 100歲時按保險金

額領回祝壽保險金，可說是靈活有彈性的理財管道。此外，此商

品的繳費期間除提供6、10、15、20年期外，也規劃55歲、60歲

、 65歲的歲滿期選擇，以因應現代社會延後退休的趨勢，堪稱為

保戶活到老、領到老，退休儲金免煩惱的最佳理財好幫手。

以40歲的女性投保20年期「宏泰人壽活利年年還本終身保險

」保額60萬為例，年繳保險費165,391元（優惠1.2％折扣後）為

例，於繳費期滿後自60歲起每年領取12萬元至99歲，100歲時還可

享有60萬元的祝壽保險金。

夏銘賢可望出任國寶董座。國寶人壽本週四(15日)將召開董

事會，據瞭解，經營團隊有意推選前國華人壽、宏泰人壽董事長

，也曾擔任壽險公會理事長的夏銘賢接掌。

國寶人壽今年股東會，通過擬減資2.23億股，亦即，減資22.3

億元，以彌補虧損，同時也規劃增資1.67億股，以私募方式折價

1.2 元，由成威投資投入2億元，未來國寶人壽原大股東福座開發

和國寶服務約佔股50％，仍是具有過半控制權，成威投資約佔股

46％。

興農人壽承作關係人交易限制，金管會同意解除。興農人壽

因財務體質不理想，遭金管會限制辦理非資金運用業務的關係人

交易，惟興農人壽日前向金管會申請解除，考量到公司有增資意

願，所以，同意其申請解除的項目。

國內問題保險公司除了國華人壽已被接管以外，包括：幸福

人壽、國寶人壽及興農人壽，金管會也都限期增資。

其中，興農人壽從民國96年起，因風險資本額（RBC）不到

法定的200％標準，應增資卻未增資，金管會在去年1月下旬對該

公司糾正，並限期在6個月內辦理增資，而且，不得進行關係人交

易等財務、業務限制。

興農人壽在去年7月先辦理了現金增資3億元，雖然仍未達法

定的200％門檻，但在今年4月董事會再通過預計在8月底以前，

增資2億元。

因此，金管會即決定同意興農人壽可以辦理非資金運用業務

的關係人交易。

為了改善財務狀況，同時，一改形象，興農人壽除了現增，

也決定更名，將公司改為朝陽人壽，也像徵興農人壽由原本大股

東興農楊天發手中，轉給朝陽科技大學、長億集團的楊天生。

興農人壽是國內新8家壽險公司之一，當年的新8家壽險公司

，包括：中興人壽改為遠雄人壽，宏福人壽則是目前的宏泰人壽

，另外，還有三商美邦人壽、統一安聯人壽（現為安聯人壽）、

國寶人壽、幸福人壽，以及富邦人壽。

內政部營建署昨（1）日第三次公開標售「淡海新市鎮第一期發

展區第1、2開發區土地案」八筆土地，難得出現熱絡榮景，出現

六封標單搶標，最後標脫五筆，分別由名軒開發與宏泰人壽得標

，總金額近百億元。

昨天脫標的五筆土地，面積共4.23萬坪，交易金額96.82億元，平

均單價22.75萬元，之前的底價為96.66億元。再度流標的三筆土

地屬於「政商混合區」，由於容積率較低，且未來規劃使用還需

經都市設計審議委員會同意，管制條件較嚴，因此乏人問津。

永慶代銷事業處副總經理吳金銘分析，目前新市鎮僅開發第一期

，這次標售中的商業區土地位在整體新市鎮計畫的地理位置中心

，但實際位置較偏僻，與現階段各建商推案據點無連繫的效果，

建商逆勢大膽搶進，應是看好當地未來潛力。

名軒開發是麗寶建設轉投資的公司，由於麗寶已在淡水漁人碼頭

興建五星級國際旅館、遊艇碼頭、景觀塔，預計兩年後完成，因

此昨天以每坪19.9萬元、總價15.16億元，標得7,625坪的商二土地

，應是擴張當地福容飯店系統的娛樂事業觸角。

宏泰人壽則一口氣標下四塊土地，總面積為3.46萬坪，總金額

81.66億元，累計宏泰集團在淡海土地庫存達7.7萬坪土地，繼續蟬

連淡海地王。

吳金銘指出，淡海新市鎮的土地買主多是具造鎮經驗的大型建商

。

宏泰人壽發威，大手筆獵地！內政部營建署昨（1）日標地，

「淡海新市鎮第1期發展區第1、2開發區土地案」8筆土地，標脫5

筆，其中，4筆土地都由宏泰人壽得標，總金額新台幣81.66億元，

占地3.5萬坪，每坪單價都在23-24萬元，這也是宏泰人壽成立以來

，單次投資不動產金額最高的一次，宏泰人壽不動產投資部位由

原先僅26.85億元，一舉提高至逾百億元，占可運用資金的比例，

直逼10％。

宏泰人壽表示，此次得標的4筆不動產，有3筆土地相鄰，形成

完整的正方形區域，宏泰人壽將開發住商混合大樓，保守估計「

開發完成後，報酬率將達8％！」另1筆則座落於對面，以馬路相

隔，目前也尋求和相鄰地主合作機會，開發住商混合建物。

據了解宏泰集團在淡水已有極多土地，未來是否尋遠雄集團模

式，進行大規模造鎮，值得觀察；且宏泰人壽趕在半年報出爐前

先大買土地，也避免下半年RBC若不足時，恐被限制不動產單筆

交易。

壽險業這2、3年看好不動產，大舉進軍，先前都是大型壽險公

司大手筆獵地、買商辦，如國泰人壽、新光人壽、富邦人壽、南

山人壽等，去年產險業也開始因不動產大幅提高獲利，今年許多

中小型壽險公司也開始搶進土地。

內政部營建署昨日第三次公開標售「淡海新市鎮第1期發展區第

1、2開發區土地案」8筆土地，6封標單搶標，共標脫5筆，標脫

率約62.5％，其餘三筆政商混合區，無人投標；在標脫的5筆土地

中，除第1標由名軒開發得標，其餘4筆皆由宏泰人壽拿下，當中

單筆最高得標價為22.8億元，最低也有18.37億元。

宏泰人壽副總經理嚴成均指出，此次投標，主要是看好淡海新

市鎮未來的發展，淡海輕軌預計民國105年完工，淡海大橋可望

在107年興建完成，觀光客源增加，加上淡海新市鎮本身是規劃提

供30萬人居住的地區，可望提升可運用資金的投資報酬率。

根據最新揭露數據，截至今年3月底為止，宏泰人壽的不動產

投資部位為26.85億元，占其可運用資金1,109.26億元的2.42％，

若加計此次的81.66億元投資規模，不動產投資比重將躍升至9.78

％。

至於未來是否持續加碼不動產？他指出，只要有合適的標地，

包括：開發型的不動產，或是獲取租金收入的房地，都會納入考

量；據宏泰人壽內部評估，獵地投資的指標，出租型不動產，投

報率至少需在3％至3.5％之間，開發型不動產將視個案，個別評

估。

壽險業近年成為「燒錢」行業！目前國內30家壽險公司已公布

，或是可能下半年要增資金額，上看300∼500億元，加計前2年已

增資近1,900億元，3年內燒掉4家以上國泰人壽資本額，而壽險業

帳上待彌補的虧損，還有1,800億元以上。

壽險業難經營，除了已確定出售或正在標售的南山人壽、大都

會人壽、國華人壽外，壽險業者透露，目前市場上至少有2家以上

壽險公司，打算或正在洽詢出售事宜，更有多家是打算陸資可入

股時，大股東有意出脫股份給陸資。

今年已宣布或確定要增資的公司，包括遠雄人壽20億元、興農

人壽及國寶人壽各2億元，三商美邦的45億元，大都會人壽母公司

匯入的15億元。另外，如宏泰人壽、台壽、幸福人壽等多家公司

，下半年也可能要再增資，加上國華人壽出售後首波增資約180億

元上下，今年壽險業增資金額上看500億元，壽險業者表示，若下

半年股市未有大行情，增資潮將陸續湧現。

壽險業金融海嘯時已增資1,441億元，去年又增資400億元以上

，今年上半年出現匯損及股市跌價損失後，原本增資金額更高，

所幸金管會同意不動產增值金額可部分計入RBC，緩解部分公司

的增資壓力，但下半年若資本市場未有大行情，增資壓力會越來

越大。

據傳，已有部分國內股東受不了年年增資，且以「億元」為單

位，而有意出售持股，家數至少在2家以上，有人開價30億元，

不過目前主要壽險公司努力強化體質、增加獲利，是否還願意併

購？還是有金控願意承接？業者表示，成立一家壽險公司只要資

本額20億元，買一家壽險公司雖然資產馬上有數百億元到數千億

元不等，但帳上未知缺口及未來增資壓力，不是小數目。同時，

至少有19家壽險公司帳上還有累計虧損待彌補，金額總計近

1,800億元，在這些虧損彌補前，大多數公司沒有配發股利的能

力。

各家壽險公司當「包租公」，年化租金收益率大多不到3％！

因應金管會要求，壽險業者首度公告全年不動產租金收益，到去

年底為止，壽險業投資不動產金額為3,847億元，全年租金收入

120億元左右，平均租金收益率僅3.11％；其中國壽1年有57億元

的租金，年化報酬率4.85％，算是各壽險公司中，租金報酬率最

高的壽險公司。

其餘壽險公司大多含有正在開發的土地投資部位，因此年化

租金收益率多低於3％以下，如租金收入第2高的新光人壽，投資

不動產有970億元，租金收入26億多元，年化報酬率2.7％，但若

加計去年新壽出售信義計畫區A11的71.05億元及部分工程收益，

則新壽去年的不動產投資報酬率即高達14.61％。

目前也積極加碼不動產的富邦人壽，去年底不動產投資餘額

491億元，租金收入11.87億元，年化租金收益率為2.4％，在前幾

大壽險公司中，年化租金收益率相對偏低；同時富邦人壽去年底

在不動產投資的其他損益中，出現不是來自房屋折舊的近6億元

虧損，更降低了不動產的投資收益。

近年開始大幅加碼台灣不動產的南山人壽，到去年底不動產

投資有299億元左右，每年有10.55億的租金收入，年化報酬率有

3.5％以上，僅次於國壽，名列各壽險公司租金收入報酬率第2名

。

中壽部分，去年底投資不動產有121億元，租金收入3.2億元

，租金報酬率2.6％左右，但中壽表示，若扣除素地等投資金額，

實際租金收益率高達4.5％；不過其他壽險業者則反對此一計算方

式，業者表示，一般投資法人在計算各壽險業不動產投資報酬率

時，就是用租金收入去除總投資金額，不可能將素地投資扣除。

若是以此算法，則如遠雄人壽、台灣人壽、三商美邦人壽、

國寶人壽、興農人壽、宏泰人壽、全球人壽、幸福人壽等，年化

租金收益率都在3％以下，且有些連1％都不到。

外商壽險公司陸續撤出台灣，宏泰人壽董事長周國端認為，監理

機關應協助保險業走出低利率環境的衝擊，提供誘因鼓勵業者多

賣長年期保單，紓解責任準備金提存壓力。

低利率對壽險公司的衝擊遠甚於銀行，銀行面臨的是淨利差壓縮

，壽險公司是更慘的利差損。不僅保單貴不好賣，投資報酬率又

跟不上保單平均成本，雙重打擊讓壽險公司面臨虧損及不斷增資

的壓力。

近幾年壽險公司為提高投資報酬率，不斷提高海外投資部位，卻

面臨匯率波動風險，投資無門的資金轉進不動產，又揹上「炒地

」惡名。

新光人壽總經理潘柏錚表示，買進不動產，也是因為國內投資工

具有限，不動產若有固定租金收益，適合壽險業投資。壽險公司

也希望長期投資不動產，不希望買了又賣，但基於資本適足率（

RBC）考量，還是得忍痛出售。

提升國人保障，金管會再度公布表現佳的「乖寶寶」壽險公

司！金管會2日宣布，去年下半年提升國人保障方案的優良公司，

為國壽、南山、宏泰、安聯、第一金人壽、保德信、康健、友邦

、法國巴黎、中泰及匯豐共11家，其中，安聯、第一金人壽、中

泰及匯豐獎勵後，最多可送審5件新保單。

保險局公布，去年國內壽險新約平均保額為67.85萬元，比前

年全年平均的67.09萬元，略為成長。