宏泰人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

市場盛傳私募基金博智資本（Primus）找上宏泰人壽董事長周國

端，一起去競標南山人壽，周國端22日表示，日本太陽生命今年

5月入股宏泰人壽的首要條件，即是須留任6年，同時他與宏泰建

設及永達保經兩大股東合作愉快，不可能離開。

不過周國端也強調，博智資本展現勢在必得且「玩真的」氣勢，

四處尋訪經營團隊要去競標南山人壽，據他所知，這次要買南山

的這檔博智資本資金，背後並沒有外傳的富邦金控蔡家的資金，

也沒有陸資成分；目前看來，中信金急需要壽險子公司，博智資

本則是備妥資金，兩大買家得標機率最高。

周國端強調，3年多年接下宏泰，即承諾要將體質改善，成為賺錢

的公司，3大股東太陽生命、永達保經及宏泰建設，都極信任目前

的經營團隊，自己不可能出走。

但未來博智資本若真的標下南山，是否會與宏泰合併，直接取得

宏泰現有的經營團隊？周國端表示，目前沒談到此一議題。

受金管會調降保單責任準備金利率衝擊，8月起包括還本型醫

療險、解約金型終身醫療險，年繳保費將漲逾1成，若以30歲男性

、住院日額1000元估算，一般終身醫療險只須年繳1萬元保費，解

約金型的終身醫療險得要3萬元，還本型醫療險更貴，保費得繳4

萬元。

台灣人壽副總許義全解釋，傳統醫療險不論定期或終身型，

都不會有解約金，若中途解約或不想繳保費，都不能退保費，因

此也無保單價值準備金，金管會調降準備金利率時，對傳統醫療

險衝擊較小。

許義全說，但具保單解約金的醫療險，包括還本型醫療險、

具解約金的終身健康險，因保證期限較長，保險公司承受壓力較

大，保單平均都貴上1成，多數壽險公司均已在6~7月悄悄漲價。

包括台灣人壽、大都會人壽、宏泰人壽等，都推出還本型醫

療險，強調保費「有去有回」，也因此會牽涉到保單價值的問題

，準備金利率調降，還本型醫療險保費就會調漲。

為角逐南山人壽招標案，私募基金（PE）近期積極與國內企業「

結盟」，除富邦金、中信金各有私募基金上門接觸，市場傳出，

博智資本（Primus Pacific Partners Ltd）已找宏泰人壽聯手。

針對市場指宏泰人壽與博智資本近日將決定是否聯合競購南山人

壽，宏泰人壽董事長周國端昨（22）日表示：「相當震驚。」他

說，不知道大股東有何想法，也不方便評論；但宏泰人壽不排除

任何購併機會，也同意保險市場需要整併。

美國國際集團（AIG）將出售南山股權案，為讓私募基金收購獲得

監理機關（金管會）同意，及提高買家的出價能力，AIG因而要求

私募基金須與中信金、富邦金等同樣遞交競標意願書的本土買家

合作。

目前私募基金與國內買家「配對」結果陸續敲定，市場傳出凱雷

（Carlyle Group）與富邦金合作，中信金則可能和貝恩資本（Bain

Capital LLC）、橡樹資本（Oaktree Capital）及摩根士丹利結盟。

至於安博凱（MBK）尚未敲定合作夥伴。

最新消息指出，博智資本已與宏泰人壽接洽合作，主要是考量宏

泰人壽有壽險管理團隊，未來可調整南山人壽體質，得標後也不

排除推動兩家壽險公司合併。

周國端表示，宏泰人壽到今年6月底的風險資本適足率（RBC）已

回升至200%以上，可運用資金的年化投資報酬率超過7%，「公司

表現愈來愈好，不應該排除任何購併機會。」

對博智資本有意與宏泰人壽結盟，保險業人士認為，宏泰人壽與

南山人壽的規模相差很遠，若兩者合併，目前宏泰人壽經營階層

恐怕無法能繼續握有經營權；且南山資金成本偏高，即便宏泰人

壽拿下經營權，後續可能還必須增資，經營壓力可能大到超乎想

像。

陸資來台投資房地產效應，讓台北101大樓股東出現惜售心態，繼

新光人壽、國泰人壽等多家法人股東表態無意賣出持股，宏泰人

壽內部評估後也決定暫不賣出現有持股，希望等日後有更好的價

格再脫手。

相關人士指出，這可能增加頂新集團取得台北101大樓股權的難度

和成本，未來頂新不見得可用每股13元價格買進台北101大樓持股

。

台北101大樓所屬的台北金融公司現有股東計有國泰人壽、新光人

壽、中國人壽、宏泰人壽及台灣人壽等五家壽險公司，持股比率

介於1.02%至6.1%。

其中，中國人壽日前已將2.52%持股賣給頂新集團旗下公司，台灣

人壽目前則正在評估，預期未來也可能加入賣股行列。

壽險業者表示，投資台北101大樓股權是政策投資，雖然一直沒有

投資獲利進帳，由於壽險資金屬於長期投資，業者賣股變現的需

求性不高，多家壽險公司因而傾向不賣。

業者指出，頂新集團近來收購台北101大樓股權的出價是每股13元

，此價格雖高於目前帳上持股成本，對原始股東來說，若將過去

投資台北101大樓的資產減損金額加計進去，13元還是賠本。

包括新光人壽、國泰人壽先前都表達現階段沒有意願賣股；宏泰

人壽評估後也傾向保留持股。

宏泰人壽高層主管昨（22）日表示，該公司持有台北101大樓股

權僅約1.11%，原本曾考慮賣給頂新集團，但評估後認為之後可能

有更好的機會和價格，因此決定暫時按兵不動。

台灣人壽對台北101大樓的持股也約1.02%，該公司初步認為，由

於持股不多，管理上又要耗費精力，因此考慮賣出。

金融界愈來愈盛行雙總經理制度。新光人壽也研擬改採雙總經理

制，最快10月實施，壽險總經理預訂為現任資深副總蔡雄繼，資

產總經理則暫訂資深副總陳忠誼，該制度如上路，將是新壽近半

世紀最大幅度的組織變革。

對於新壽將採雙總經理制一事，新光金控總經理許澎並未正面回

應，僅表示「可先這樣試試看，讓二位資深副總擴大管理階層。

」

據悉，新光金方面不願對外發表朝總經理制規劃，是基於尊重主

管機關，希望先向金管會保險局報告後，再推動修改公司章程。

新光人壽昨（15）日發布內部通知，調整蔡雄繼、陳忠誼兩位資

深副總職掌，蔡雄繼掌管壽險本業、行政等業務，陳忠誼則從業

務主管調整為投資部門主管，未來相關業務主管都直接向兩位資

深副總報告。

據了解，新壽業務劃分兩大區塊，主要是因應現任總經理潘柏錚

申請退休而重新調整組織，並為日後雙總經理制「預演」。新光

金昨天價量俱揚，早盤開高走高，終場上漲0.25元以13.85元收盤

，站上月線，成交量3.59萬張。

新壽除組織規劃邁向雙總經理制，董事會也出現新面孔。新光金

控14日公告，吳東賢次子吳昕恩以新光金控法人代表身分出任新

光人壽董事，遞補兄長吳昕紘6月中旬請辭的董事遺缺。

金融人士指出，國內壽險業經營專業分工情勢愈來愈明顯，壽險

公司逐漸由單一總經理制走向雙總經理，包括國泰人壽、台灣人

壽、宏泰人壽等，均已改採雙總經理。銀行業實施雙總經理制的

也不少，包括中國信託商業銀行、台新銀行和台北富邦銀行。

新壽內部主管透露，總經理潘柏錚台大法律系畢業後便進入新光

人壽，到今年7月屆滿40年，他擔任新壽總經理一職也已七年。

據了解，潘柏錚在去年便曾向新光金董事長吳東進申請退休，但

逢前金控總經理鄭弘志過世，讓他決定留下來繼續服務一年，最

近他已再度申請退休。

國泰人壽去年實施雙總經理制後，新光人壽最近也研擬改採雙總

經理制。隨著國內大型壽險公司紛紛從單一總經理制走向專業分

工的雙總經理制，雙總經理制儼然已成為壽險業管理新趨勢。

過去壽險業的經營偏重在保險行銷擴展，投資業務居次，但隨著

國內利率走低，如何克服利差損的問題愈來愈重要，相對凸顯投

資部門的地位，業者也開始思考提高投資主管的位階，這種現象

在金融海嘯之後更被重視。

國內壽險業率先實施雙總經理制的是台灣人壽，在2003年5月決

定將總經理職務一分為二，一位管壽險本業，稱「壽險總經理」

，一位管投資部門，稱「資產總經理」。這種分法，後來也被其

他本國壽險同業延用，例如宏泰人壽。部份外商壽險公司，甚至

還出現三總經理制，將行政及精算等部門從壽險本業再獨立由一

位總經理負責。

這股專業分流的風氣起於壽險業，後來也吹向銀行業，銀行兩、

三年前曾有一波總經理制度改制潮。掀起這波浪潮的是中國信託

商業銀行，在2005年推出雙總經理，分管個金及法金業務。

多總經理制的優點是專業分工，可讓該職掌的總經理更專注在轄

區內業務；缺點是有時不容易劃分權責，有賴制度實施之初就周

詳規劃。

宏泰人壽搶在陸資出手前，斥資12.49億元標下台北火車站前

大亞百貨地下兩個樓層。

宏泰人壽表示，下一個目標瞄準大亞百貨地上樓層的法拍案

。

宏泰人壽以12.49億元買下大亞百貨地下一樓、一樓之1及地

下三樓，建物面積共計2,200多坪。這筆不動產是由法院拍賣，由

於商場仍附有租約，宏泰人壽取得此物件後可有租金收入。

宏泰人壽指出，未來希望再買進大亞百貨地上樓層，依其內

部規劃，若可自行拿下全部樓層，便能重新規劃後再出租，提高

現行租金報酬率；即便無法全買下，也可整合其他房東，合作提

高出租率及租金報酬率。

宏泰人壽董事長周國端表示，為提高資金投資報酬率，收取

穩定的租金，宏泰人壽今年起將持續在台北市尋找優質商業不動

產投資。日前日商太陽生命保險投資宏泰人壽10.7億元資金到位

，成為宏泰人壽第三大法人股東，宏泰人壽資本適足率回升至

200％以上。

等了7個多月，壽險業終於盼到金管會放寬同一人、同一關係人不

動產交易限額，包括國壽、新壽、中壽、三商美邦等，估計至少

13家壽險公司投資單一不動產額度大幅增加，與今年3月底淨值相

比，投資額度增加350億元；國內可一口氣買下150億元以上不動

產的公司，也增為國壽、新壽、南山及新富邦（合併ING人壽後）

人壽4家公司。

如扣掉6月已合併新富邦、保誠人壽，且估計台壽、宏泰及遠雄

6月底RBC達200％以上，則同一人、同一關係人交易不動產額度

可望增加的，包括國壽、新壽、中壽、全球、三商美邦、台壽、

宏泰、遠雄、台銀人壽、國華、國寶、幸福及興農人壽，從原本

416億元，增加為近750億元。

此新制影響最大的，是中大型壽險及淨值長年為負數的壽險公司

，如國華、幸福、國寶、興農等，未來若經保險局核准，與同一

人、同一關係人交易不動產，額度從最高1億元，分別增加到2-5

億元不等，光這4家公司增額，就近12億元。

新的法對產險業者完全沒影響，產險業者主要還是會運用淨值的

35％作為投資上限；但對壽險業者而言，如新壽單筆投資動能就

從84億元，大幅增加到179億元，晉升可競標100億元大標的的公

司；中壽（合併保誠人壽後）、三商美邦、全球等，也能投資

25-75億元不等的中大型標的，可望買下大筆精華區土地、大樓等

。

業者關心法規何時能放寬，希望趕在陸資、台商投資前，先搶到

好的土地及大樓，而能有多少額度，今年6月底的RBC相當關鍵，

尤其台壽保、宏泰及遠雄，能否有更高的投資額度，就看RBC能

否從去年底200％以下，回升到200％以上。

以台壽而言，若RBC能提升到200％以上，單筆土地投資至少可

增加11億元以上的動能，也就是可以投資33億元左右；若台壽淨

值在6月底大幅回升，只要淨值達100億元以上，則可能就以淨值

的35％較為划算。

遠雄人壽淨值5月底已達57億元，若RBC在200％以上，依資金的

1.5％，即有24億元，比3月底額度增加23億元之多，但若RBC未

能在200％以上，則依淨值的35％會有較多額度。

陸資可望來台投資不動產，炒熱商務和商場行情，宏泰人壽搶在

陸資出手前，斥資12.49億元標下台北火車站前大亞百貨地下兩個

樓層，宏泰人壽董事長周國端表示，下一個目標瞄準大亞百貨地

上樓層的法拍案。

宏泰人壽標下大亞百貨地下兩個樓層，是該公司今年出手投資非

自用不動產。

周國端說，為提高資金投資報酬率，收取穩定的租金，宏泰人壽

今年起將在台北市尋找優質商業不動產投資。

根據今年第一季底財報，宏泰人壽目前帳上投資不動產金額為

24.41億元，占可運用資金的2.91%，相較其他本國壽險公司投資

不動產比重偏低，且目前宏泰人壽帳上不動產均為自用辦公室。

宏泰人壽1日公告，以12.49億元買下大亞百貨地下一樓、一樓之

1及地下三樓，建物面積共計2,200多坪。這筆不動產是由法院拍

賣，由於商場仍附有租約，宏泰人壽取得此物件後可有租金收入

。

大亞百貨大樓七樓（含）以上辦公樓層屬於國寶人壽，七樓以下

的地上樓層是商場及餐廳，但因債權問題，這部分樓層未來可能

陸續透過法拍釋出，其中二樓、五樓和六樓為一包，三、四樓為

一包。

房仲業者指出，大亞百貨因位於台北火車站正對面的北市精華地

段，加上隔壁是台北市地王「新光摩天大樓」，投資人透過法拍

取得該大樓有機會壓低成本，目前已有多組買家準備進場投標。

宏泰人壽也希望可以再買進大亞百貨地上樓層，依其內部規劃，

若可自行拿下全部樓層，便能重新規劃後再出租，可以提高現行

租金報酬率；即便無法全數買下，也可以整合其他房東，合作提

高出租率及租金報酬率。

附保證的投資型保單可能漸漸買不到或成本很貴！宏泰人壽

副總嚴成均透露，金融海嘯之後，國際再保公司對附保證的部分

，要求提高保費或終止合約，因此宏泰人壽的附保證投資型保單

，預計年底要停售；巴黎人壽總經理黃旗興也說，附保證的費用

很高，推出的最佳時機已過。

所謂附保證的投資型保單，即保戶依據壽險公司提供的標的

投資，若是市場狀況不佳，投資有虧損時，由壽險公司擔保最低

的報酬率或是保本，先前國泰人壽曾推出，現在還有宏泰人壽、

安聯人壽都有類似保單，投保此類保單的保戶，必須支付保證費

用，且選擇壽險公司組合好的基金或投資標的。

如宏泰人壽推出的變額年金，保戶可選擇每年保證最低報酬

率3％或4％，例如繳交105元保費，先扣5％的附加費用，之後的

100元全數投資宏泰人壽指定的23檔基金，若基金報酬率高，則保

戶就享有上檔的收益，但若基金報酬率不佳，則保戶至少每年都

有4％的報酬率，20年即是100*（1.04）的20次方，有90％的投保

保戶都選擇20年期且保證4％的保單。

金融海嘯後，原本承保保證報酬率這部分的再保公司瑞士再

保，要求年底終止合約，否則要漲價，所以宏泰考慮年底即將停

賣附保證的保單，改用其他商品替代。

黃旗興則表示，金融海嘯後，銀行財富管理目前幾乎靠銷售

保險公司的保單，如彰銀今年上半年的財管收入目標幾乎達成，

有6-7成是巴黎人壽的投資型保單。

壽險業投資單一不動產的能量將大幅增加！金管會29日初步確

定，將開放風險資本額（RBC）200％以上的保險公司，與同一人

、同一關係人交易單筆不動產的金額，擴大為可運用資金的1.5％

，最明顯受益的即是國壽、新壽、台壽、中壽、遠雄人壽、全球

人壽、宏泰人壽等，單筆都可增加10億到100億元的投資動能！

若以整體壽險業3月底淨值1952億元來看，與同一人、同一關

係人單筆交易，依舊規定最高動能為683億元，但若以新規定可運

用資金8.2兆元來看，整體業界的單筆不動產交易動能擴大為1,234

億元，增加動能近1倍。

這項開放措施可望在周四（7月2日）委員會通過後，最快7、

8月即開始適用。例如中信金打算出售其總部大樓，外傳開價近

150億元，原本只有國壽、富邦人壽、南山人壽買得起，在新措施

後，新壽的投資能量也大增，可望加入角逐的行列。

對於RBC低於200％的公司，則必須提出增資計畫，且要有資

金「實際到位」後，再由保險局依增資程度，核給投資額度；若

依國華人壽、幸福人壽、國寶人壽的資金規模，若能取得1.5％的

投資額度，單筆投資金額可望增加3-20億元不等，也可加入競標

土地、商辦樓層的行列。 依據現行的規定，壽險業與同一人、同

一關係人交易不動產，最高金額不得逾淨值的35％，若是淨值為

負的公司，單筆則以1億元為上限。壽險業者從去年第四季就向金

管會建議，應與「淨值脫勾」，對於RBC在200％以上的公司，建

議以可運用資金3％來投資，RBC在200％以下，則以可運用資金

1％到2％來投資。

金管會去年12月就承諾要開放，今年4月原本委員會即打算通

過，卻發生幸福人壽競標信義計畫區土地，引發外界爭議，所以

開放措施延到6月，壽險業者不斷反應，不動產價格走揚，且國外

投資額度已接近上限、股市波動風險較大，若不開放不動產投資

額度，則壽險資金無處去化。

這次開放措施，若以3月底數字來看，新壽從84億元提高到

179億元的投資能量，台壽也從22億元增加到33億元，中壽（併保

誠人壽主要資產後）則也從47億元左右擴大到68億元，三商美邦

人壽亦可增加到43億元的額度，國壽更是可從222億元擴大到328

億元的投資額度，幾乎可包下中大型BOT案。

另外，壽險公司可自行選用新舊公式計算，投資額度可選數

值高的。

日商太陽生命保險投資宏泰人壽10.7億元資金到位，成為宏泰人

壽第三大法人股東，宏泰人壽資本適足率回升至200%以上。目前

RBC仍低於200%的壽險公司已降至五家。

宏泰人壽主管表示，未來將與太陽生命攜手開擴海外市場，中國

大陸市場將是首選。此外，太陽生命目前已持有宏泰逾一成股權

，未來不排除進入董事會的可能性。

宏泰人壽在太陽生命加入後，大股東持股比率略有變動，宏泰建

設林家可掌握股權降至四成五、四成六之間，永達保經相關持股

約22%左右，而宏泰人壽經營團隊的巨石資產管理公司持股為

20.16%。

金融海嘯嚴重衝擊壽險公司資本適足率，以去年底財報看來，共

有七家壽險公司RBC低於200%，除國華、國寶、幸福及興農等4家

淨值為負的公司外，還有遠雄、宏泰和台灣人壽三家。

台灣人壽已於今年3月底辦理增資，資本適足率已回升至200%以

上，宏泰人壽在昨（29）日完成私募增資案後，RBC已確定可回

升至200%以上。

為喚起保戶對保險保障的重視及鼓勵保戶關心親友，宏泰人

壽舉辦「薦件金喜」保戶抽獎活動，即日起至11月30日，只要投

保「保到寶商品組合專案」，保戶即可獲得一個抽獎機會，獎項

內容豐富，包含：IPHONE手機、Eee PC小筆電，還有百貨公司禮

券等。

宏泰指出，「保到寶商品組合專案」針對1歲到50歲客群，精

選低保費、高保障商品組合，以25歲男性上班族為例，平均每天

保費不到32元，即可擁有定期壽險、意外傷害保險、住院日額醫

療、意外傷害日額醫療、實支實付醫療及意外傷害醫療限額等六

大保障，相當適合剛步入社會且預算有限的年輕族群。

壽險公司雙總經理或多位總經理制是否將成為主流？中國人

壽19日股東會將討論修改公司章程，因應併購保誠人壽，公司規

模擴大，且未來要布局大中華市場等需求，中壽將公司章程上的

設總經理「1人」，改為「數人」，為未來增設總經理預留空間。

中壽主管財務、投資的執行副總郭瑜玲表示，這次只是修改

公司章程，目前許多壽險公司，其實也早設有2-3位總經理，但中

壽初期還不會馬上增設第二位總經理，只是為未來公司擴大規模

、業務增加而預留準備空間。

最早設立雙總經理的是台灣人壽，原本台壽總經理是由台銀

等公股指派1人，但台壽後來修改公司章程，增設主管財務的總經

理1人，即形成保險本業的總經理是由公股指派，財務投資則是由

最大股東龍邦開發來指派，目前台壽雙總經理即是保險本業的洪

鴻銘及財務投資的林炯垚。

另外，保誠人壽原本也有3位總經理，包括財務總經理、業務

總經理及公司總經理，在公司總經理張志明離開，由財務總經理

張鎮坤接任後，目前僅有2位總經理；宏泰人壽也設有雙總經理，

原本是保險本業及財務投資各一總經理，但後來保險本業的總經

理葉順山轉任宏泰投顧副董後，則由董事長周國端兼任，財務投

資的總經理則是林英貴。

去年初，國壽公布成立46年來首度設立雙總經理，保險本業

由張發得出任總經理，財務投資總經理則是熊明河出任，國泰金

控表示，國壽資產日益龐大，各業務都相當龐雜，所以必須設雙

總經理來分擔工作。

中壽股東臨時會已通過要以1元併購保誠人壽主要業務及資產

，現在就等保險局同意，即可訂出併購基準日，目前規劃是第三

季底，屆時中壽資產將超過5千億元，成為國內第五大壽險公司，

且中壽早已獲金管會同意赴大陸設子公司，這些也許可能讓中壽

在現任總經理王銘陽之外，增設財務、業務或大陸事務總經理。

全球興起自行車休閒運動，台灣高達50萬肢體障礙者卻無法享受

這項運動。為了讓行動障礙者享有自行車運動的權利，台北市議

員賴素如積極推動「無障礙自行車遊台灣」運動，號召永達人壽

、宏泰人壽共襄盛舉，贊助8部手動自行車及1部復康巴士及1部貨

車，一圓肢體障礙者手騎自行車的美夢。

無障礙資源推廣協會24日成立全台第1支無障礙自行車隊，肢

障車隊將騎遍10個縣市的大城小鎮。為了讓肢障者可以騎乘自行

車，特別委由台灣自行車廠商開發1款手動自行車，該自行車1台

造價5萬元，永達保經一口氣贊助8部，並讓這8部置放台北內湖美

堤河濱公園旁，提供肢障者免費租借。

永達保經董事長吳文永表示，永達4年來持續不斷關懷身障者

，陸續捐贈復康巴士及贊助身障者網球運動及支助網球比賽、出

國比賽等，無障礙自行車隊成立對身障者參與戶外運動將具正面

意義。

「別家保險公司整個賣1塊錢，宏泰人壽1股賣13元多，為什麼？

」台大財經系碩士學生日前問起宏泰董事長周國端：「保險公司

的價值怎麼看？」周國端昨天以一張近20年的利率走勢圖投影片

，向在場媒體說明其中差別。

1990年國內利率水準在9%以上的高檔，近年來則持續下跌。「人

家比較便宜，是因為保單都賣在這裡（手指利率高檔區），我們

比較有價值，是因為賣在這裡（利率低檔區）」。

周國端藉著一張利率走勢圖，來說明高預定利率保單賣較多、利

差損包袱大的公司，與宏泰人壽多數保單都賣在低預定利率水準

，公司價值就會有差。

宏泰人壽保單成本已由三年前的5%，降至目前的3.93%，預計年

底將再降至3.6%。周國端認為，這次太陽生命願意入股宏泰，保

單結構不錯，是宏泰受青睞的主因之一。

同時具有學者身分的周國端還說，宏泰人壽以保戶利益為優先，

不賣對保戶不好的商品，「宏泰人壽希望做到成為教課書上的教

材。」

不過，跟周國端有同窗情誼的資產管理總經理林英貴，對於宏泰

人壽每股能賣到13元多，私下表示，「真正差別在於CEO」，周

國端才是這次能賣到不錯價錢的關鍵因素。

宏泰人壽董事會昨（12）日通過日本太陽生命入股案，據了解，

宏泰人壽將繼續引資，對象可能是大陸第四大壽險公司「泰康人

壽」，雙方不排除採交叉持股方式，不但引進大陸雄厚資金，也

讓宏泰藉此打進大陸市場。

據可靠消息指出，宏泰人壽董事長周國端將於下周三率經營團隊

赴北京考察，與泰康人壽進一步了解與接洽，討論雙方交叉持股

的可能性。不過，周國端強調，下周赴北京，主要是談通路合作

事宜，與引陸資完全沒有關係，目前也沒有重大進展。

泰康人壽成為宏泰人壽「首選」的陸資合作夥伴，主要是周國端

與泰康頗有淵源。去年泰康延攬周國端成為獨立董事，而大陸保

監會也核准這項人事案。

宏泰人壽的股東成員包括宏泰建設、永達保險經紀人。對於引陸

資，周國端表示，抱持開放態度，既然公司要國際化，就不必分

陸資或非陸資，只要是好的公司、善意入股及雙方經營理念相同

，應一視同仁。

宏泰人壽昨天引進的日本太陽生命來頭不小，隸屬日本T&D金控

集團、在日本排名前十大壽險公司，最後敲定以每股13.245元、

總交易金額約10.7億元價格，認購宏泰私募現金增資股票；太陽

生命入股後，將持有宏泰人壽11%股權，為宏泰股東結構國際化

踏出第一步。

此案近日將完成策略聯盟合約簽署，並送請主管機關審核。宏泰

人壽最新淨值為14億元，加上太陽生命的10.7億元資金挹注後，

即可達到監理主管機關所要求的標準。

至於宏泰人壽最大股東—宏泰建設，持股比率原本將因此掉到五成

以下，不過，周國端表示，宏泰建設日前已向他表達，願意自宏

泰人壽經營團隊手中，以每股5元價格加計若干利息，買進總金

額3億元股票。

屆時完成交割後，宏泰建設持股將升高至52%，仍持有宏泰人壽

過半股權，宏泰經營團隊持股則降至約20%。另外，宏泰銷售主

力部隊兼股東..永遠保經公司，目前持股比率約17%，也打算向宏

泰經營團隊買進1.4億元股票。

宏泰人壽引資案拍板定案，雙方今（12）日簽約。消息人士指出

，日本的前五大壽險公司—日本太陽生命（TAIYO LIFE）將投資宏

泰人壽新台幣10億至12億元，取得10%至13%股權。宏泰將繼新壽

之後，成第二家獲日資參股的台灣壽險公司。

對此，宏泰人壽董事長周國端昨日不願多談，只表示「好事將近

」。

宏泰人壽這次引資以尋找策略性投資人為主，希望找進來的是長

期策略夥伴。太陽生命將持有宏泰人壽超過一成股權，現階段還

未談到董監席次。以持股比率來看，太陽生命進入宏泰董事會機

率極高。

消息人士說，宏泰人壽與太陽生命已接觸半年之久，期間太陽生

命還派人到台灣做實地查核，顯示太陽生命對這樁海外投資案態

度相當謹慎。針對這項投資案，太陽生命已於日前拜會金管會官

員。

消息人士分析，太陽生命看中宏泰人壽的主要原因，是認同目前

經營團隊的經營策略，包括銷售傳統保單為主、未銷售連動債商

品等，以及過去兩年調整體質，加強對保戶權益保障，符合太陽

生命的經營方向。

太陽生命與宏泰人壽今日將簽訂投資合約，每股認購價在10元以

上；基於日本對壽險公司轉投資的會計規定，凡持股超過15%者

，便須以權益法認列，太陽生命對宏泰人壽的持股不會超過15%

，將在10%至13%間。

宏泰人壽在去年便透露引進外資計畫，周國端認為，在現有大股

東之外，增加外資入股，將使宏泰人壽的股東結構更穩健。

隨著兩岸即將簽訂合作備忘錄（MOU），未來是否開放陸資參股

，他表示，「持開放心態」，當然希望宏泰未來在兩岸能有一定

地位。此外，宏泰人壽今年將增設獨立董事，及成立數個委會員

，包括審計委員會等。

太陽生命成立於1893年，是日本第四家人壽保險公司。截至2008

年3月底，太陽生命的總資產達6兆1,855億日圓，有效契約（個人

壽險及年金險）金額為17兆1,822億日圓。該集團總資產在日本壽

險界位居第五。

太陽生命對海外投資頗為積極，2007年11月間，曾以人民幣2億

7,144億元投資大陸中發實業集團的合眾人壽，占股5.09%，成為

合眾人壽第二家外資股東。

在歐系保險公司紛紛撤出台灣保險市場之際，台灣壽險業傳來好

消息，日系保險公司成為新活血。宏泰人壽引進日本太陽生命入

股，關鍵人物正是董事長周國端；為完成宏泰的增資案，連他自

己也「撩落去」，自掏腰包為宏泰增資。

周國端是台大教授，五、六年前被延攬為保險事業發展中心董事

長，一手推動保發中心轉型為保險局政策幕僚單位，協助改善保

單審查制度、建立保險資料庫等，並促成國內首件產險公司退場

機制，由保發中心擔任國華產險的清理人。

周國端在保發中心期間，有不少產業界人士認為他是「坐在餐廳

指揮大廚煮菜，不知道廚房的熱」，因此他完成國華產標售案後

，決定自己到廚房一試身手。果不其然，他出任宏泰人壽董座，

坦言壓力的確不小，才當了一年董事長，就面臨全球金融海嘯的

考驗。

外界對周國端的印象多停留在學者與專業經理人，殊不知他個人

資產也頗雄厚。去年底宏泰人壽增資，他與經營團隊以「巨石資

產管理公司」名義入股，一舉取得22.65%股權，成為宏泰人壽最

大單一法人股東，才讓外界知道他的實力。

依周國端的想法，目前歐系壽險公司持續撤離台灣，但台灣市場

並不差，趁低點危機入市，絕對是筆划算的投資。

根據金管會標準而必須在財報揭露董總薪酬的保險公司，包括台

銀人壽、台灣、宏泰、幸福、國華、國寶、遠雄、興農、國際紐

約、保誠、全球、中國人壽等12家壽險，產險業則有友邦產險、

旺旺友聯、台壽保及台產。

金管會規定保險業公司淨值若為負數、資本適足率（RBC）低於

法定標準、連續兩年虧損，或董監平均質設比過高、超過50%，

就必須在財報揭露董總詳細薪酬。

目前為止，已揭露董總薪酬的保險公司中，加總薪資、獎金和董

事酬金後，年薪最高的是前保誠人壽總經理張志明的2,757.4萬元

，換算月薪約229萬元。