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柏瑞證券投資信託(未)公司新聞
柏瑞全球策略高收益債券基金在《亞洲資產管理》雜誌（Asia Asset Management Magazine，AAM）舉辦的「2020 Best of the Best Awards」年度評選，獲「美國高收益類別」3年期績效獎肯定，擊敗亞洲各地資產管理公司的同類型產品，贏得此一國際級大獎殊榮。
柏瑞全球策略高收益債券基金此次能脫穎而出，代表柏瑞投信在高收益資產類別擁有獨到、專精的投資策略和管理能力，能以境內產品的傑出表現贏得國際級獎項，再次證明台灣投資管理團隊已具國際水準，操盤能力亦獲得國際專業機構肯定，甚至跟許多境外同類型商品相比絲毫並不遜色，甚至更勝一籌。
柏瑞全球策略高收益債券基金成立於2008年8月，是台灣境內首檔以新台幣計價、月配息級別的「境內高收益債券型基金」，歷經超過10年考驗，走過金融海嘯、QE退場、油價崩盤等危機，皆能帶領投資人挺過市場風險，截至2020年1月底，基金規模為新台幣307億元，於同類型基金中數一數二，持續受到台灣投資人青睞。
柏瑞投信董事長楊智雅表示，柏瑞投信長期致力於固定收益產品的開發和研究，並持續和集團國外投研團隊保持密切的溝通，投入非常多的資源創新設計符合在地化需求的債券產品，為台灣投資人提供完整、豐富、具有特色的多元產品，從高收益債到投資等級債、涵蓋成熟國家到新興市場，一應俱全。
柏瑞投信投資長黃軍儒表示，柏瑞投信擁有在地化投資團隊，可充分整合集團國外資源，做出最適切的投資決策。
透過專業分工、資源共享、充分溝通，得以在產品開發及投資決策加入台灣投資人風險偏好的考量，是柏瑞投信的核心競爭力，也是最大特色和優勢。
柏瑞全球策略高收益債券基金此次能脫穎而出，代表柏瑞投信在高收益資產類別擁有獨到、專精的投資策略和管理能力，能以境內產品的傑出表現贏得國際級獎項，再次證明台灣投資管理團隊已具國際水準，操盤能力亦獲得國際專業機構肯定，甚至跟許多境外同類型商品相比絲毫並不遜色，甚至更勝一籌。
柏瑞全球策略高收益債券基金成立於2008年8月，是台灣境內首檔以新台幣計價、月配息級別的「境內高收益債券型基金」，歷經超過10年考驗，走過金融海嘯、QE退場、油價崩盤等危機，皆能帶領投資人挺過市場風險，截至2020年1月底，基金規模為新台幣307億元，於同類型基金中數一數二，持續受到台灣投資人青睞。
柏瑞投信董事長楊智雅表示，柏瑞投信長期致力於固定收益產品的開發和研究，並持續和集團國外投研團隊保持密切的溝通，投入非常多的資源創新設計符合在地化需求的債券產品，為台灣投資人提供完整、豐富、具有特色的多元產品，從高收益債到投資等級債、涵蓋成熟國家到新興市場，一應俱全。
柏瑞投信投資長黃軍儒表示，柏瑞投信擁有在地化投資團隊，可充分整合集團國外資源，做出最適切的投資決策。
透過專業分工、資源共享、充分溝通，得以在產品開發及投資決策加入台灣投資人風險偏好的考量，是柏瑞投信的核心競爭力，也是最大特色和優勢。
柏瑞投信在《亞洲資產管理》雜誌（AsiaAssetManagement，AAM）舉辦的「2020BestoftheBestAwards」年度評選中，以柏瑞全球策略高收益債券基金，獲得「美國高收益類別」3年期績效獎〈USHighYield〉(3Years)肯定，擊敗來自亞洲各地資產管理公司的同類型產品，贏得此一國際級大獎殊榮。
柏瑞全球策略高收益債券基金此次能夠脫穎而出，代表柏瑞投信在高收益資產類別上擁有獨到、專精的投資策略和管理能力，而柏瑞投信能以境內產品的傑出表現贏得國際級獎項，再次證明台灣投資管理團隊已經具有國際水準，操盤能力亦獲得國際專業機構的肯定，甚至跟許多境外同類型商品相比，絲毫並不遜色，甚至更勝一籌。
柏瑞全球策略高收益債券基金成立於2008年8月，是台灣境內首檔以新台幣計價、月配息級別的「境內高收益債券型基金」，歷經超過10年的考驗，走過金融海嘯、QE退場、油價崩盤…等危機，皆能帶領投資人挺過市場風險，截至2020年1月底，基金規模為新台幣307億元，於同類型基金中數一數二，持續受到台灣投資人的青睞。
柏瑞投信董事長楊智雅表示，柏瑞投信長期以來關注國際市場上的固定收益產品發展趨勢，台灣團隊也一直致力於固定收益產品的開發和研究，並持續和集團國外投研團隊保持密切的溝通，投入非常高程度的資源來創新設計符合在地化需求的債券產品，為台灣投資人提供完整、豐富、具有特色的多元產品，從高收益債到投資等級債、涵蓋成熟國家到新興市場，一應俱全，獲得多數投資人的肯定和信任。
柏瑞投信投資長黃軍儒表示，柏瑞投信擁有在地化投資團隊，可以充分整合集團國外資源，做出最適切的投資決策。透過專業分工、資源共享、充分溝通，得以在產品開發及投資決策中加入台灣投資人風險偏好的考量，是柏瑞投信的核心競爭力，也是最大的特色和優勢。
此外，透過基本面、價值面及技術面（FVT）的信用分析架構，利用集團所有固定收益團隊的資訊分享平台來達到整合式的投資組合管理，得以為投資人創造價值。
柏瑞全球策略高收益債券基金此次能夠脫穎而出，代表柏瑞投信在高收益資產類別上擁有獨到、專精的投資策略和管理能力，而柏瑞投信能以境內產品的傑出表現贏得國際級獎項，再次證明台灣投資管理團隊已經具有國際水準，操盤能力亦獲得國際專業機構的肯定，甚至跟許多境外同類型商品相比，絲毫並不遜色，甚至更勝一籌。
柏瑞全球策略高收益債券基金成立於2008年8月，是台灣境內首檔以新台幣計價、月配息級別的「境內高收益債券型基金」，歷經超過10年的考驗，走過金融海嘯、QE退場、油價崩盤…等危機，皆能帶領投資人挺過市場風險，截至2020年1月底，基金規模為新台幣307億元，於同類型基金中數一數二，持續受到台灣投資人的青睞。
柏瑞投信董事長楊智雅表示，柏瑞投信長期以來關注國際市場上的固定收益產品發展趨勢，台灣團隊也一直致力於固定收益產品的開發和研究，並持續和集團國外投研團隊保持密切的溝通，投入非常高程度的資源來創新設計符合在地化需求的債券產品，為台灣投資人提供完整、豐富、具有特色的多元產品，從高收益債到投資等級債、涵蓋成熟國家到新興市場，一應俱全，獲得多數投資人的肯定和信任。
柏瑞投信投資長黃軍儒表示，柏瑞投信擁有在地化投資團隊，可以充分整合集團國外資源，做出最適切的投資決策。透過專業分工、資源共享、充分溝通，得以在產品開發及投資決策中加入台灣投資人風險偏好的考量，是柏瑞投信的核心競爭力，也是最大的特色和優勢。
此外，透過基本面、價值面及技術面（FVT）的信用分析架構，利用集團所有固定收益團隊的資訊分享平台來達到整合式的投資組合管理，得以為投資人創造價值。
全球股市受到武漢肺炎疫情拖累，多數呈現下跌，但美銀美林特別股指數於1月22日到29日期間微幅上漲0.02%，顯示特別股受到疫情的影響不大。
柏瑞投信2020年1月「洞悉特別股」報告指出，美國經濟維持溫和擴張，特別股信用品質依然穩健，信用風險程度較低。此外，在當前的低利率環境下，特別股指數約5%的殖利率，仍優於多數固定收益資產，相對具有吸引力。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，武漢肺炎疫情未來發展難以預判，不過在全球央行多數偏向鴿派、全球利率水準仍低的大環境下，較不受疫情影響的收益型資產例如特別股，依舊是相對理想的核心配置標的，未來若出現恐慌情緒拉回修正，可視市場狀況逢低介入。
去年第4季美國金融業股東權益占總資產比重為12.6%，較前季微幅上升，並維持在近年相對高檔水準。至於去年第4季金融業每股盈餘年增率，預期亦有望回升到13.0%，顯示金融業體質仍佳。
信用品質方面，2019年12月總計有20件特別股信評被調升、7件遭調降。2019年全年，共有120件特別股信評被調升，遠多於被降評的70件，代表整體特別股發行企業的信用體質依然穩健。
馬治雲表示，由於市場需求強勁，特別股的發行仍相當熱絡。去年12月共有14檔特別股發行，金額約33.9億美元。此外，12月的特別股與公債利差收窄約18.2個基本點至3.19%，距離近年低位仍有段距離，顯示目前特別股的評價水準仍在合理區間。
資金面來看，特別股投資價值將持續吸引資金流入，去年12月約有8,400萬美元的資金流入特別股ETF，而特別股的殖利率12月小幅下滑至5.0%，在低利率環境下，特別股約5%的殖利率仍優於多數固定收益資產，相對具有投資價值。（李佳濟）
柏瑞投信2020年1月「洞悉特別股」報告指出，美國經濟維持溫和擴張，特別股信用品質依然穩健，信用風險程度較低。此外，在當前的低利率環境下，特別股指數約5%的殖利率，仍優於多數固定收益資產，相對具有吸引力。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，武漢肺炎疫情未來發展難以預判，不過在全球央行多數偏向鴿派、全球利率水準仍低的大環境下，較不受疫情影響的收益型資產例如特別股，依舊是相對理想的核心配置標的，未來若出現恐慌情緒拉回修正，可視市場狀況逢低介入。
去年第4季美國金融業股東權益占總資產比重為12.6%，較前季微幅上升，並維持在近年相對高檔水準。至於去年第4季金融業每股盈餘年增率，預期亦有望回升到13.0%，顯示金融業體質仍佳。
信用品質方面，2019年12月總計有20件特別股信評被調升、7件遭調降。2019年全年，共有120件特別股信評被調升，遠多於被降評的70件，代表整體特別股發行企業的信用體質依然穩健。
馬治雲表示，由於市場需求強勁，特別股的發行仍相當熱絡。去年12月共有14檔特別股發行，金額約33.9億美元。此外，12月的特別股與公債利差收窄約18.2個基本點至3.19%，距離近年低位仍有段距離，顯示目前特別股的評價水準仍在合理區間。
資金面來看，特別股投資價值將持續吸引資金流入，去年12月約有8,400萬美元的資金流入特別股ETF，而特別股的殖利率12月小幅下滑至5.0%，在低利率環境下，特別股約5%的殖利率仍優於多數固定收益資產，相對具有投資價值。（李佳濟）
重視ESG：環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Governance）並作為投資選擇標的參加陸續受到投資人重視，這波永續投資熱潮且已在歐美地區吹響號角，這股良心投資浪潮已經開始吹向亞洲。根據全球永續投資聯盟（GSIA）統計，日本2018年ESG投資額上升到全球第三名，相較2016年成長四倍，增速居全球之冠。
在台灣，2019年1月台灣證交所也配合GRI發布準則，已公告修訂「上市公司編制與申報企業社會責任報告書作業辦法」。可以預見，高ESG企業會逐漸獲得青睞，不ESG的企業終將會被資金淘汰。
柏瑞投信說明，永續投資是指將ESG等與企業永續經營相關的因子，整合到投資流程及決策中。過去ESG議題在股票投資上有較為廣泛的接受及應用，但MSCI指出，ESG債券的投資運用亦正持續成長，此類策略未來反而有非常大的潛在成長空間，成為ESG投資的新藍海。根據全球永續投資聯盟統計（GSIA），截至2018年底，ESG固定收益投資占全球永續投資策略的資產比重為36％，正逐漸靠近ESG股票投資占比的51％。
另一方面，根據投資研究機構巴克萊（Barclays）的分析顯示，公司治理評分高的債券遭到降評的風險較小，故將ESG運用在投資上，亦有機會能幫助投資人進一步控管債券風險，目前國際三大信用評等機構穆迪、惠譽及標準普爾，都已將ESG納入評估模型。
柏瑞ESG量化債券基金的「ESG分數」是藉由一組獨家的關鍵風險指標，評估發行人相對於同業，以及各產業動態變化的ESG相關風險。基金於投資流程中，同時把ESG作為篩選器（負面排除）及量化模型參數（正面整合），而柏瑞ESG評分同時也是柏瑞債券量化投資模組的因子之一。
在台灣，2019年1月台灣證交所也配合GRI發布準則，已公告修訂「上市公司編制與申報企業社會責任報告書作業辦法」。可以預見，高ESG企業會逐漸獲得青睞，不ESG的企業終將會被資金淘汰。
柏瑞投信說明，永續投資是指將ESG等與企業永續經營相關的因子，整合到投資流程及決策中。過去ESG議題在股票投資上有較為廣泛的接受及應用，但MSCI指出，ESG債券的投資運用亦正持續成長，此類策略未來反而有非常大的潛在成長空間，成為ESG投資的新藍海。根據全球永續投資聯盟統計（GSIA），截至2018年底，ESG固定收益投資占全球永續投資策略的資產比重為36％，正逐漸靠近ESG股票投資占比的51％。
另一方面，根據投資研究機構巴克萊（Barclays）的分析顯示，公司治理評分高的債券遭到降評的風險較小，故將ESG運用在投資上，亦有機會能幫助投資人進一步控管債券風險，目前國際三大信用評等機構穆迪、惠譽及標準普爾，都已將ESG納入評估模型。
柏瑞ESG量化債券基金的「ESG分數」是藉由一組獨家的關鍵風險指標，評估發行人相對於同業，以及各產業動態變化的ESG相關風險。基金於投資流程中，同時把ESG作為篩選器（負面排除）及量化模型參數（正面整合），而柏瑞ESG評分同時也是柏瑞債券量化投資模組的因子之一。
近年來ESG（環境、社會和公司治理原則）的投資觀念已在世界各地吹響號角，包括台灣在內也陸續有資產管理公司推出相關概念的產品，其中，柏瑞投信跟上這一趨勢，推出柏瑞ESG量化債券基金，加入ESG因子以及量化模組選債，讓收益更加穩健
柏瑞投信表示，從2018年的美國加州、2019年的亞馬遜雨林，到現在的澳洲叢林大火，在在都顯示了關注氣候變遷問題的急迫性和必要性。除了從日常生活中落實減碳，將ESG納入投資考量也是一種愛地球的方式。
柏瑞投信進一步解釋，永續投資是指將ESG等與企業永續經營相關的因子，整合到投資流程及決策中，這股投資浪潮，近期也開始吹向亞洲。根據全球永續投資聯盟（GSIA）統計，日本2018年ESG投資額上升到全球第三名，相較2016年成長四倍，增速是全球最快。
在台灣，2019年1月台灣證交所也配合GRI發布準則，已公告修訂「上市公司編制與申報企業社會責任報告書作業辦法」。柏瑞投信認為，可以預見，高ESG企業會逐漸獲得青睞，缺乏ESG的企業終將會被資金淘汰。
柏瑞投信也表示，值得留意的是，過去ESG議題在股票投資上有較為廣泛的接受及應用，但MSCI指出，ESG債券的投資運用也正持續成長，此類策略未來反而有非常大的潛在成長空間，成為ESG投資的新藍海。
另方面，根據投資研究機構巴克萊(Barclays)的分析顯示，公司治理評分高的債券遭到降評的風險較小，因此把ESG運用在債券投資上，也有機會能幫助投資人進一步控管債券風險。
安聯綠色債券基金產品經理林佑憲也表示，藉由將ESG因子納入投資決策過程內，投資組合的財務尾端風險及下檔風險可以得到更有效的控制，並可藉由對相關風險更佳的控管，進而提供投資組合較佳的風險調整後報酬。
柏瑞投信表示，從2018年的美國加州、2019年的亞馬遜雨林，到現在的澳洲叢林大火，在在都顯示了關注氣候變遷問題的急迫性和必要性。除了從日常生活中落實減碳，將ESG納入投資考量也是一種愛地球的方式。
柏瑞投信進一步解釋，永續投資是指將ESG等與企業永續經營相關的因子，整合到投資流程及決策中，這股投資浪潮，近期也開始吹向亞洲。根據全球永續投資聯盟（GSIA）統計，日本2018年ESG投資額上升到全球第三名，相較2016年成長四倍，增速是全球最快。
在台灣，2019年1月台灣證交所也配合GRI發布準則，已公告修訂「上市公司編制與申報企業社會責任報告書作業辦法」。柏瑞投信認為，可以預見，高ESG企業會逐漸獲得青睞，缺乏ESG的企業終將會被資金淘汰。
柏瑞投信也表示，值得留意的是，過去ESG議題在股票投資上有較為廣泛的接受及應用，但MSCI指出，ESG債券的投資運用也正持續成長，此類策略未來反而有非常大的潛在成長空間，成為ESG投資的新藍海。
另方面，根據投資研究機構巴克萊(Barclays)的分析顯示，公司治理評分高的債券遭到降評的風險較小，因此把ESG運用在債券投資上，也有機會能幫助投資人進一步控管債券風險。
安聯綠色債券基金產品經理林佑憲也表示，藉由將ESG因子納入投資決策過程內，投資組合的財務尾端風險及下檔風險可以得到更有效的控制，並可藉由對相關風險更佳的控管，進而提供投資組合較佳的風險調整後報酬。
ESG投資概念是從企業「責任投資」（Responsible Investing）衍生而來，是指企業透過不斷改善的永續經營商業模式，不但可以為社會創造價值，亦為這些公司的投資人創造價值。
柏瑞投資永續投資團隊主管艾麗西亞（Alessia Falsarone）表示，在選擇投資的企業時，不僅要關注財報的表現，同時要關注ESG的履行，這是一種更全面審視企業的投資方式，以獲得可持續的長期投資收益。
可以預見，從拒買一杯雇用童工工廠所生產的咖啡，到不做好ESG的企業陸續被淘汰，最終每個人的投資組合中，都將會「ESG化」！ 因為光靠淨灘、走樓梯、不用寶特瓶、自備環保吸管等，個人的力量相對有限，但支持符合ESG原則的企業，有機會能集結更大的力量，真正實踐用投資愛地球。
柏瑞投資全球經濟首席策略分析師馬可士．舒曼（Markus Schomer）認為，在投資組合建構的過程當中，不能只靠總經分析，特別是在主權信用資產分析裡，ESG的投資決策非常重要，這也是柏瑞在衡量一家公司的投資價值時非常重視的主要因子。
Markus指出，在投資組合建構的過程，不能只做總經分析而已，特別是在主權信用資產分析上，ESG的分析非常重要。
例如，因為氣候變遷，對於發行30年公債的國家的償債能力會有甚麼樣的影響？因為ESG的因素，氣候變遷會跟債券到期日有關，這都是在做投資評估的時候要考慮的。
在全球都聚焦於ESG的同時，柏瑞投信不只要做為領先者，更要把ESG的精神落實在投資當中，讓永續投資未來永不孤單。
柏瑞投資固定收益量化投資主管陳海波指出，展望今年仍有中美貿易戰、國際地緣政治紛爭以及國際政治局勢發展等不確定性，如果在投資組合中加入ESG企業債，有助於投組的穩定性，再加上量化策略，也有機會幫助投組收益再進化。
柏瑞投資永續投資團隊主管艾麗西亞（Alessia Falsarone）表示，在選擇投資的企業時，不僅要關注財報的表現，同時要關注ESG的履行，這是一種更全面審視企業的投資方式，以獲得可持續的長期投資收益。
可以預見，從拒買一杯雇用童工工廠所生產的咖啡，到不做好ESG的企業陸續被淘汰，最終每個人的投資組合中，都將會「ESG化」！ 因為光靠淨灘、走樓梯、不用寶特瓶、自備環保吸管等，個人的力量相對有限，但支持符合ESG原則的企業，有機會能集結更大的力量，真正實踐用投資愛地球。
柏瑞投資全球經濟首席策略分析師馬可士．舒曼（Markus Schomer）認為，在投資組合建構的過程當中，不能只靠總經分析，特別是在主權信用資產分析裡，ESG的投資決策非常重要，這也是柏瑞在衡量一家公司的投資價值時非常重視的主要因子。
Markus指出，在投資組合建構的過程，不能只做總經分析而已，特別是在主權信用資產分析上，ESG的分析非常重要。
例如，因為氣候變遷，對於發行30年公債的國家的償債能力會有甚麼樣的影響？因為ESG的因素，氣候變遷會跟債券到期日有關，這都是在做投資評估的時候要考慮的。
在全球都聚焦於ESG的同時，柏瑞投信不只要做為領先者，更要把ESG的精神落實在投資當中，讓永續投資未來永不孤單。
柏瑞投資固定收益量化投資主管陳海波指出，展望今年仍有中美貿易戰、國際地緣政治紛爭以及國際政治局勢發展等不確定性，如果在投資組合中加入ESG企業債，有助於投組的穩定性，再加上量化策略，也有機會幫助投組收益再進化。
據Bloomberg資料顯示，亞洲高收益債今年以來表現勇冠各類債券基金，在短短七個交易日內，平均漲幅已超過1%，若時間回溯至近一個月漲幅更達2.6%，追隨在後的是新興公司債、新興主權債。投信法人表示，偏好高殖利率商品的投資人可布局亞高收債券基金。
對於近期亞洲高收益債近來強勢表現，瀚亞亞洲高收益債券基金投資團隊指出，美中雙方第一階段貿易協定進行順利，加上美國強勁的經濟數據以及亞洲樂觀訊息都支撐市場風險情緒，帶動亞高收債券市場表現，其中整體房地產業表現強勁，而高收益主權債則相對疲軟，並看好房地產債券持續提供穩定息收。
柏瑞投信表示，就利差位置來看，亞洲高收債利差仍有收斂空間，但美債殖利率下滑幅度可能受限，預期亞洲高收債的報酬約當於指數殖利率。雖然今年亞洲高收債難以複製2019年亮麗走勢，但仍具相當投資價值。從基本面來看，南韓、泰國、印尼、中國等亞洲政府可望推出財政刺激措施支撐經濟，而亞洲央行大都將維持寬鬆貨幣環境不變；即便亞洲高收債的發行企業盈餘成長動能趨緩，但財務槓桿比率續改善，可望為亞洲高收債提供支撐。
另一方面，由於中國房地產債券大幅減少，預估2020年整體亞債的總發行金額將自去年的2,950億美元，減少至2,600億美元；淨發行金額料自去年的1,080億美元，減至510億美元，使得亞高收債市的技術面支撐轉強。
瀚亞投資指出，近期部分新興市場債券出現較負面消息，但多數為當地貨幣計價債券，反觀亞洲美元債的發行企業體質穩固，大致上較不受到影響，全球經濟成長穩定可以防止亞洲基本面惡化，對亞洲高收債券市場後續看法仍樂觀。
基金教母蕭碧燕也提醒，本地貨幣債券基金不適合作長線投資，只適合短線波段操作，想介入的投資人可得先確認自己是否有能耐掌握短線趨勢。
從殖利率角度來看，目前亞高收債券平均值利率為7.11%，高於美元高收債的5.97%，為固定收益市場之冠。瀚亞投資建議，偏好較高殖利率商品的投資人，可透過單筆或定期定額方式布局亞洲高收債券基金，以參與高殖利率市場優勢。
對於近期亞洲高收益債近來強勢表現，瀚亞亞洲高收益債券基金投資團隊指出，美中雙方第一階段貿易協定進行順利，加上美國強勁的經濟數據以及亞洲樂觀訊息都支撐市場風險情緒，帶動亞高收債券市場表現，其中整體房地產業表現強勁，而高收益主權債則相對疲軟，並看好房地產債券持續提供穩定息收。
柏瑞投信表示，就利差位置來看，亞洲高收債利差仍有收斂空間，但美債殖利率下滑幅度可能受限，預期亞洲高收債的報酬約當於指數殖利率。雖然今年亞洲高收債難以複製2019年亮麗走勢，但仍具相當投資價值。從基本面來看，南韓、泰國、印尼、中國等亞洲政府可望推出財政刺激措施支撐經濟，而亞洲央行大都將維持寬鬆貨幣環境不變；即便亞洲高收債的發行企業盈餘成長動能趨緩，但財務槓桿比率續改善，可望為亞洲高收債提供支撐。
另一方面，由於中國房地產債券大幅減少，預估2020年整體亞債的總發行金額將自去年的2,950億美元，減少至2,600億美元；淨發行金額料自去年的1,080億美元，減至510億美元，使得亞高收債市的技術面支撐轉強。
瀚亞投資指出，近期部分新興市場債券出現較負面消息，但多數為當地貨幣計價債券，反觀亞洲美元債的發行企業體質穩固，大致上較不受到影響，全球經濟成長穩定可以防止亞洲基本面惡化，對亞洲高收債券市場後續看法仍樂觀。
基金教母蕭碧燕也提醒，本地貨幣債券基金不適合作長線投資，只適合短線波段操作，想介入的投資人可得先確認自己是否有能耐掌握短線趨勢。
從殖利率角度來看，目前亞高收債券平均值利率為7.11%，高於美元高收債的5.97%，為固定收益市場之冠。瀚亞投資建議，偏好較高殖利率商品的投資人，可透過單筆或定期定額方式布局亞洲高收債券基金，以參與高殖利率市場優勢。
美股2019年漲勢強勁，三大指數履創歷史新高，加上貿易緊張緩和，2020年有那些投資契機？法人表示，美股不錯，但新興市場股揮灑空間更大。普信亞太區多元資產解決方案策略師WentingShen（沈文婷）表示，聯準會上半年極可能持續目前的利率水平，加上全球金融現況指標、採購經理指數處於持續改善的狀態，有助於風險性資產的後市表現。
美國經濟目前仍持續擴張，未出現衰退跡象，川普為尋求連任，可以預期重要經濟政策的推動，預期美股今年仍有不錯的表現，除了美股之外，可留意美股以外的投資機會。
群益亞太中小基金經理人向思穎表示，中美貿易爭端暫告段落，市場風險偏好回溫，搭配當前全球資金環境仍相對寬鬆之下，帶動股市表現，後市來看，亞洲市場因地緣政治風險相對穩定，亦具備經濟成長動能，加上投資題材多元，且包括大陸、東協、印度等地不乏官方改革或刺激政策的加持，因此投資前景仍值得期待。
儘管中美將於元月中簽訂貿易協議，但受到美國伊朗爆發衝突的拖累，亞股近期出現明顯波動，柏瑞投信表示，受惠於亞太地區較高的經濟成長率，亞太地區企業獲利成長相對較好，且預期大多數的亞洲央行將維持貨幣寬鬆政策，有利於資金行情的推升區域股市表現。
其中，受惠記憶體價格走穩及5G題材，科技產業（硬體）將是帶領獲利成長的領頭羊，預期獲利將從2019年大幅改善至2020年的成長27％。此外，市場預期2020年國際油價均值在每桶60美元水準，只要不要急漲或急跌，對於亞洲經濟的影響不大。
柏瑞投信指出，如果從價值面分析顯示，亞股目前處於合理區間，預估MSCI亞太（不含日本）中小指數的本益比為15.76倍，仍處於歷史區間的11.23∼16.83倍。以過去的歷史趨勢來看，獲利的增長與股市的表現息息相關，在本益比上升已大部分反映了獲利由負轉正的利多下，後續亞股表現將取決於獲利增長的幅度。
美國經濟目前仍持續擴張，未出現衰退跡象，川普為尋求連任，可以預期重要經濟政策的推動，預期美股今年仍有不錯的表現，除了美股之外，可留意美股以外的投資機會。
群益亞太中小基金經理人向思穎表示，中美貿易爭端暫告段落，市場風險偏好回溫，搭配當前全球資金環境仍相對寬鬆之下，帶動股市表現，後市來看，亞洲市場因地緣政治風險相對穩定，亦具備經濟成長動能，加上投資題材多元，且包括大陸、東協、印度等地不乏官方改革或刺激政策的加持，因此投資前景仍值得期待。
儘管中美將於元月中簽訂貿易協議，但受到美國伊朗爆發衝突的拖累，亞股近期出現明顯波動，柏瑞投信表示，受惠於亞太地區較高的經濟成長率，亞太地區企業獲利成長相對較好，且預期大多數的亞洲央行將維持貨幣寬鬆政策，有利於資金行情的推升區域股市表現。
其中，受惠記憶體價格走穩及5G題材，科技產業（硬體）將是帶領獲利成長的領頭羊，預期獲利將從2019年大幅改善至2020年的成長27％。此外，市場預期2020年國際油價均值在每桶60美元水準，只要不要急漲或急跌，對於亞洲經濟的影響不大。
柏瑞投信指出，如果從價值面分析顯示，亞股目前處於合理區間，預估MSCI亞太（不含日本）中小指數的本益比為15.76倍，仍處於歷史區間的11.23∼16.83倍。以過去的歷史趨勢來看，獲利的增長與股市的表現息息相關，在本益比上升已大部分反映了獲利由負轉正的利多下，後續亞股表現將取決於獲利增長的幅度。
大多數人活在已開發世界，吃得好、穿得暖，當個人生活不再匱乏，開始擔心氣候暖化、雨林大火、偏鄉教育、勞工權益、北極熊沒有家等問題。美國知名雜誌最近公布2019「年度風雲人物」，由呼籲各國重視氣候變遷的瑞典環保少女所入選，千禧世代面對不確定的未來，紛紛疾呼「地球不行再等」。
隨著環保意識抬頭，愛地球已成為全球趨勢，擅長掌握投資潮流的柏瑞投信，再度突破傳統債券投資思維，創新推出境內首檔、台灣唯一以「ESG因子+量化策略」的全球投資級債券基金。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Goverance）這三個英文字的縮寫，也是當今華爾街和法人投資圈最熱門的英文縮寫。
ESG是近10年來興起的流行詞彙，在這之前，市場多用永續發展、責任投資指稱，其發展核心概念最早可追溯至二次世界大戰後，已開發國家經歷黃金經濟成長期，卻同時發生環境汙染和資源短缺的現象，引發公眾關心和群眾運動。
「愛地球人人有責」的呼聲由各界發出，事實上早已有脈絡可循。
在歐美社會較為顯著的觀念變化出現在1990年代中後期，並在2000年蓬勃發展，早至2006年聯合國責任投資原則(UNPRI)的成立，致力推動各大投資機構在投資決策過程中納入ESG因子，並協助PRI簽署國家提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。
《聯合國責任投資原則》(UNPRI)旗下ESG永續投資委員會共同主席、柏瑞投資永續投資團隊主管艾麗西亞（AlessiaFalsarone）表示，未來3到5年，ESG將成為資產管理業發展的重心，也將成為投資人最關注的投資議題之一。
放眼未來，「用投資愛地球」將不再是口號，而將落實為具體行動。作為主動的資產管理業者，柏瑞已將ESG因子整合至投資流程中，並以PRI作為一個幫助客戶產生有意義的投資結果的框架，以反映公司對責任投資原則的長期承諾。截至2019年3月底，包含柏瑞投資在內，簽署PRI家數突破2,300家，總管理資產規模達86.3兆美元。
如今，在台灣要跟上華爾街腳步，和法人圈同步搭上ESG投資浪潮，不再遙不可及。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，中長期來看，在ESG三大面向表現不錯的公司，債券的表現也會不錯，而評分高的投資級企業債表現也較佳。
本基金投資範圍將投資於國內外「符合ESG投資概念」國家或機構所保證或發行的債券總金額，不得低於該基金淨值的60％。
隨著環保意識抬頭，愛地球已成為全球趨勢，擅長掌握投資潮流的柏瑞投信，再度突破傳統債券投資思維，創新推出境內首檔、台灣唯一以「ESG因子+量化策略」的全球投資級債券基金。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Goverance）這三個英文字的縮寫，也是當今華爾街和法人投資圈最熱門的英文縮寫。
ESG是近10年來興起的流行詞彙，在這之前，市場多用永續發展、責任投資指稱，其發展核心概念最早可追溯至二次世界大戰後，已開發國家經歷黃金經濟成長期，卻同時發生環境汙染和資源短缺的現象，引發公眾關心和群眾運動。
「愛地球人人有責」的呼聲由各界發出，事實上早已有脈絡可循。
在歐美社會較為顯著的觀念變化出現在1990年代中後期，並在2000年蓬勃發展，早至2006年聯合國責任投資原則(UNPRI)的成立，致力推動各大投資機構在投資決策過程中納入ESG因子，並協助PRI簽署國家提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。
《聯合國責任投資原則》(UNPRI)旗下ESG永續投資委員會共同主席、柏瑞投資永續投資團隊主管艾麗西亞（AlessiaFalsarone）表示，未來3到5年，ESG將成為資產管理業發展的重心，也將成為投資人最關注的投資議題之一。
放眼未來，「用投資愛地球」將不再是口號，而將落實為具體行動。作為主動的資產管理業者，柏瑞已將ESG因子整合至投資流程中，並以PRI作為一個幫助客戶產生有意義的投資結果的框架，以反映公司對責任投資原則的長期承諾。截至2019年3月底，包含柏瑞投資在內，簽署PRI家數突破2,300家，總管理資產規模達86.3兆美元。
如今，在台灣要跟上華爾街腳步，和法人圈同步搭上ESG投資浪潮，不再遙不可及。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，中長期來看，在ESG三大面向表現不錯的公司，債券的表現也會不錯，而評分高的投資級企業債表現也較佳。
本基金投資範圍將投資於國內外「符合ESG投資概念」國家或機構所保證或發行的債券總金額，不得低於該基金淨值的60％。
由柏瑞投信發行，台灣唯一以「ESG因子+量化策略」的全球投資級債券基金，甫獲證期局核准募集，額度上限為新台幣200億元，由台北富邦銀行擔任基金保管機構。
柏瑞ESG量化債券預定經理人施宜君指出，通常重視ESG的企業，信用評等較為良好，且公司財務較為穩健，往往可帶來較佳報酬率以及穩定性。2020年國際政經風險仍存，雖然經濟走緩但不致於衰退，全球央行可望維持寬鬆貨幣政策，有利於ESG投資等級債的發展。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Goverance）這三個英文字的縮寫，也是當今華爾街和法人投資圈最熱門的英文縮寫。
ESG是近十年來興起的流行詞彙，在這之前，市場多用永續發展、責任投資、可持續金融等用詞來指稱，其發展核心概念最早可追溯至二次世界大戰後，已開發國家經歷黃金經濟成長期，卻同時發生環境汙染和資源短缺的現象，引發公眾關心和群眾運動。
美國知名雜誌最近公布2019「年度風雲人物」，由呼籲各國重視氣候變遷的瑞典環保少女所入選，千禧世代面對不確定的未來，紛紛疾呼「地球不行再等」。各大投資機構在投資決策過程中納入ESG因子，並協助PRI簽署國家提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。截至2019年3月底，包含柏瑞投資在內，簽署PRI家數突破2300家，總管理資產規模達86.3兆美元。
柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，目前規畫以銀行、核心消費、通訊服務、保險等產業為主，以符合ESG投資概念的投資等級債占八成，以成熟國家為主、新興國家為輔，全面掌握ESG的投資發展趨勢，待基金成立後亦將隨市場情況靈活動態調整配置。
柏瑞ESG量化債券預定經理人施宜君指出，通常重視ESG的企業，信用評等較為良好，且公司財務較為穩健，往往可帶來較佳報酬率以及穩定性。2020年國際政經風險仍存，雖然經濟走緩但不致於衰退，全球央行可望維持寬鬆貨幣政策，有利於ESG投資等級債的發展。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Goverance）這三個英文字的縮寫，也是當今華爾街和法人投資圈最熱門的英文縮寫。
ESG是近十年來興起的流行詞彙，在這之前，市場多用永續發展、責任投資、可持續金融等用詞來指稱，其發展核心概念最早可追溯至二次世界大戰後，已開發國家經歷黃金經濟成長期，卻同時發生環境汙染和資源短缺的現象，引發公眾關心和群眾運動。
美國知名雜誌最近公布2019「年度風雲人物」，由呼籲各國重視氣候變遷的瑞典環保少女所入選，千禧世代面對不確定的未來，紛紛疾呼「地球不行再等」。各大投資機構在投資決策過程中納入ESG因子，並協助PRI簽署國家提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。截至2019年3月底，包含柏瑞投資在內，簽署PRI家數突破2300家，總管理資產規模達86.3兆美元。
柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，目前規畫以銀行、核心消費、通訊服務、保險等產業為主，以符合ESG投資概念的投資等級債占八成，以成熟國家為主、新興國家為輔，全面掌握ESG的投資發展趨勢，待基金成立後亦將隨市場情況靈活動態調整配置。
柏瑞投信日前宣布將在國內推出第1檔「ESG量化債券」基金。柏瑞投信總經理董俊男表示，「這檔創新產品的出現花費我們團隊非常多心血，不斷和主管機關溝通、調整，歸功於集團有非常優秀的投資策略，包括特別股和量化策略。我們最想感謝的是主管機關對創新的支持」。
柏瑞投信的「ESG量化債券」基金預定從1/13開始展開募集，共發行新台幣、美元、人民幣和澳幣等幣別。董俊男表示，創新一直是柏瑞的DNA，過去十餘年柏瑞不斷的領先業界開發引進新的基金，例如全球高收益債基金、特別股基金等，這些基金都創下非常好的成績，基金規模居市場之冠，此次募集「ESG量化債券」基金希望也能夠在較為混亂的1年，提供給投資人一個較佳的選擇，引領市場風潮。
柏瑞投信表示，ESG債券基金的推出勢必會引起投資人的注意，因為能夠被納入「ESG量化債券」基金的公司，必須符合聯合國的ESG規範，有ESG規範的公司所發行的債券大都是投資等級債，安全性不言可喻，加上該基金是用量化模組的方式挑選，篩選不利的風噞因子，降低基金波動的風險，提高投資報酬率。
柏瑞投資固定收益量化投資主管陳海波指出，運用「量化投組模型」可達成對於最合適多元風險因子之曝險、和最佳預期風險調整後之報酬機會。柏瑞獨家的ESG債券量化投資模組，是由陳海波精心打造，他於量化投資領域有深厚的研究，擁有美國麻省理工學院的核子科學博士學位。
量化投組回測的效果如何？假設以3年為投資期間，正報酬機率為100%，此量化投組回測是以全球企業債（投資級、高收益、新興市場強勢貨幣等）為範疇，在限定高收益債不超過20%下模擬的結果，平均報酬率為22.45%。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，雖然全球景氣擴張腳步放慢，地緣政治經濟風險猶存，然而全球央行政策維持寬鬆的立場不變，有利於高評等債券，尤其是投資等級的ESG企業債。（李佳濟）
柏瑞投信的「ESG量化債券」基金預定從1/13開始展開募集，共發行新台幣、美元、人民幣和澳幣等幣別。董俊男表示，創新一直是柏瑞的DNA，過去十餘年柏瑞不斷的領先業界開發引進新的基金，例如全球高收益債基金、特別股基金等，這些基金都創下非常好的成績，基金規模居市場之冠，此次募集「ESG量化債券」基金希望也能夠在較為混亂的1年，提供給投資人一個較佳的選擇，引領市場風潮。
柏瑞投信表示，ESG債券基金的推出勢必會引起投資人的注意，因為能夠被納入「ESG量化債券」基金的公司，必須符合聯合國的ESG規範，有ESG規範的公司所發行的債券大都是投資等級債，安全性不言可喻，加上該基金是用量化模組的方式挑選，篩選不利的風噞因子，降低基金波動的風險，提高投資報酬率。
柏瑞投資固定收益量化投資主管陳海波指出，運用「量化投組模型」可達成對於最合適多元風險因子之曝險、和最佳預期風險調整後之報酬機會。柏瑞獨家的ESG債券量化投資模組，是由陳海波精心打造，他於量化投資領域有深厚的研究，擁有美國麻省理工學院的核子科學博士學位。
量化投組回測的效果如何？假設以3年為投資期間，正報酬機率為100%，此量化投組回測是以全球企業債（投資級、高收益、新興市場強勢貨幣等）為範疇，在限定高收益債不超過20%下模擬的結果，平均報酬率為22.45%。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，雖然全球景氣擴張腳步放慢，地緣政治經濟風險猶存，然而全球央行政策維持寬鬆的立場不變，有利於高評等債券，尤其是投資等級的ESG企業債。（李佳濟）
全球負利率債券規模創下歷史新高之際，新興債評價優勢與絕對收 益水準仍相對較佳，法人表示，在主要央行引領寬鬆貨幣環境之下， 利差優勢料將吸引資金流向新興債市。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，美元緩升趨勢有助 新興資產表現，此外，目前多數新興國家之雙赤字情況優於過往，經 濟成長動能也優於成熟國家，因此，新興債後續仍不看淡，在區域選 擇上，尤以新興亞洲和新興歐洲相對看好，主因其基本面和政治面皆 較為穩健。
台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，全球貨幣政策呈寬鬆， 中長期有利新興債走升；另一方面，美國總統川普有意弱化美元，搭 配經濟數據回溫，將促使資金流向新興市場，目前全球總經環境有利 新興企業債發展。
尹晟龢指出，就成長性來看，2020年全球經濟成長可望反彈，新興 市場二大經濟體印度及大陸預估經濟成長率仍在5∼6％以上，成長性 仍優於全球市場，且新興債收益率相較美債利率利差大，對市場吸引 力大幅提升。
正因全球貨幣寬鬆政策持續，根據摩根大通統計，2019年新興市場 債券資金獲得資金青睞，全年度淨流入約660億美元。
中國信託雄鷹新興市場債券基金經理人房旼也表示，2020年聯準會 可望維持基準利率不變的寬鬆政策，新興市場國家在通膨走穩之下， 仍有降息的空間，有利於新興市場經濟成長。
房旼表示，除貨幣政策相對寬鬆有利資金流入新興市場外，中美貿 易談判持續朝正向發展，中東政治局勢預計也不會擴大，避險需求相 對偏低，也讓新興市場的吸引力浮現。
柏瑞投信指出，新興市場債2020年的違約率，預估從2019年的1.5 ％升至2.4％，主要受拉美國家影響，在持續寬鬆的信貸環境下，違 約率可望持續維持在3％的十年平均以下。如果2020年新興國家風險 延續，預期新興企業債可望逐漸吸引資金移入。
安本標準投信投資長彭炫通表示，為了降低潛在匯率風險，投資人 在購買當地貨幣債券時，建議可採一籃子貨幣，並選擇預期與新興經 濟體同步發展的貨幣，像歐元、英鎊和澳幣，因為在危機發生期間， 這些貨幣兌美元和日圓等避險貨幣通常是貶值。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，美元緩升趨勢有助 新興資產表現，此外，目前多數新興國家之雙赤字情況優於過往，經 濟成長動能也優於成熟國家，因此，新興債後續仍不看淡，在區域選 擇上，尤以新興亞洲和新興歐洲相對看好，主因其基本面和政治面皆 較為穩健。
台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，全球貨幣政策呈寬鬆， 中長期有利新興債走升；另一方面，美國總統川普有意弱化美元，搭 配經濟數據回溫，將促使資金流向新興市場，目前全球總經環境有利 新興企業債發展。
尹晟龢指出，就成長性來看，2020年全球經濟成長可望反彈，新興 市場二大經濟體印度及大陸預估經濟成長率仍在5∼6％以上，成長性 仍優於全球市場，且新興債收益率相較美債利率利差大，對市場吸引 力大幅提升。
正因全球貨幣寬鬆政策持續，根據摩根大通統計，2019年新興市場 債券資金獲得資金青睞，全年度淨流入約660億美元。
中國信託雄鷹新興市場債券基金經理人房旼也表示，2020年聯準會 可望維持基準利率不變的寬鬆政策，新興市場國家在通膨走穩之下， 仍有降息的空間，有利於新興市場經濟成長。
房旼表示，除貨幣政策相對寬鬆有利資金流入新興市場外，中美貿 易談判持續朝正向發展，中東政治局勢預計也不會擴大，避險需求相 對偏低，也讓新興市場的吸引力浮現。
柏瑞投信指出，新興市場債2020年的違約率，預估從2019年的1.5 ％升至2.4％，主要受拉美國家影響，在持續寬鬆的信貸環境下，違 約率可望持續維持在3％的十年平均以下。如果2020年新興國家風險 延續，預期新興企業債可望逐漸吸引資金移入。
安本標準投信投資長彭炫通表示，為了降低潛在匯率風險，投資人 在購買當地貨幣債券時，建議可採一籃子貨幣，並選擇預期與新興經 濟體同步發展的貨幣，像歐元、英鎊和澳幣，因為在危機發生期間， 這些貨幣兌美元和日圓等避險貨幣通常是貶值。
2020年是「ESG」良心投資最關鍵的一年。歐美帶動的ESG投資浪潮 正向台灣襲來，許多基金公司才正開始將ESG納入投資流程中，柏瑞 投信卻在2020一開年，就火速搶發國內第一檔訴求ESG的投資級債券 基金，以「ESG」結合「量化」與「債券」。
柏瑞投信總經理董俊男指出，量化選股很常見，但從來沒看過基金 可以用量化選債券。這是因為投資團隊發現，要增加投資級債券的收 益，策略很關鍵，再加上集團原先就擁有量化策略，在結合量化策略 選債、決定因子有效性之後，可以替投資組合創造更多超額報酬。
董俊男指出，ESG量化債券基金，透過「高EQ」投資術，讓投資ES G產品變得相對簡單又容易，所謂「高EQ」投資術，是指預定投資策 略及配置目標為「高信用評等」、平均信評為投資等級、聚焦成熟國 家的「ESG企業債」，並採用獨家的量化（Quant）策略來建構投資組 合。
由於聯合國推動ESG的趨勢正在起飛，而且透過ESG因子可預見企業 財報之外的潛在營運風險，再加上ESG債券的中長期表現相對較佳， 因此ESG投資已成為大勢所趨。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，現在是投資ESG、投資級 債的好時點，因為2020年波動加大正是投資級債有超額報酬表現的機 會。她分析，目前全球景氣擴張腳步放慢、地緣政治經濟風險猶存， 市場充滿變數，然而全球央行政策維持寬鬆的立場不變，使得經濟陷 入衰退的可能性極低，有利於高評等債券市場，尤其是屬於投資等級 的ESG企業債。根據過去統計，在央行政策寬鬆的環境下，ESG企業債 的表現良好。
柏瑞投資的獨家ESG債券量化投資模組，是由海外投資顧問，柏瑞 投資固定收益量化投資主管陳海波精心打造。陳海波在量化投資領域 有深厚的研究，並擁有美國麻省理工學院的核子科學博士學位。
陳海波指出，運用「量化投組模型」可尋求達成對於最合適多元風 險因子之曝險、和最佳預期風險調整後之報酬機會。
至於量化投組回測的效果，在投資顧問的模組中，假設以三年為投 資期間，投資全球企業債，平均報酬率為22.45％，正報酬機率為10 0％。此量化投組回測是以全球企業債為投資範疇（包含投資級、高 收益、新興市場強勢貨幣等），在限定高收益債比重不超過20％的條 件下，運用量化投資模組每月進行投資組合模擬的結果。
柏瑞投信總經理董俊男指出，量化選股很常見，但從來沒看過基金 可以用量化選債券。這是因為投資團隊發現，要增加投資級債券的收 益，策略很關鍵，再加上集團原先就擁有量化策略，在結合量化策略 選債、決定因子有效性之後，可以替投資組合創造更多超額報酬。
董俊男指出，ESG量化債券基金，透過「高EQ」投資術，讓投資ES G產品變得相對簡單又容易，所謂「高EQ」投資術，是指預定投資策 略及配置目標為「高信用評等」、平均信評為投資等級、聚焦成熟國 家的「ESG企業債」，並採用獨家的量化（Quant）策略來建構投資組 合。
由於聯合國推動ESG的趨勢正在起飛，而且透過ESG因子可預見企業 財報之外的潛在營運風險，再加上ESG債券的中長期表現相對較佳， 因此ESG投資已成為大勢所趨。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，現在是投資ESG、投資級 債的好時點，因為2020年波動加大正是投資級債有超額報酬表現的機 會。她分析，目前全球景氣擴張腳步放慢、地緣政治經濟風險猶存， 市場充滿變數，然而全球央行政策維持寬鬆的立場不變，使得經濟陷 入衰退的可能性極低，有利於高評等債券市場，尤其是屬於投資等級 的ESG企業債。根據過去統計，在央行政策寬鬆的環境下，ESG企業債 的表現良好。
柏瑞投資的獨家ESG債券量化投資模組，是由海外投資顧問，柏瑞 投資固定收益量化投資主管陳海波精心打造。陳海波在量化投資領域 有深厚的研究，並擁有美國麻省理工學院的核子科學博士學位。
陳海波指出，運用「量化投組模型」可尋求達成對於最合適多元風 險因子之曝險、和最佳預期風險調整後之報酬機會。
至於量化投組回測的效果，在投資顧問的模組中，假設以三年為投 資期間，投資全球企業債，平均報酬率為22.45％，正報酬機率為10 0％。此量化投組回測是以全球企業債為投資範疇（包含投資級、高 收益、新興市場強勢貨幣等），在限定高收益債比重不超過20％的條 件下，運用量化投資模組每月進行投資組合模擬的結果。
柏瑞投信昨（6）日推出國內首檔、台灣唯一「ESG因子+量化策略」的ESG量化債券基金，透過「高EQ」投資術，讓投資人透過小額資金獲取超額報酬。
柏瑞投信總經理董俊男表示，柏瑞投信在固定收益產品上，一直以來都有亮眼表現，加上創新靈魂，因此推出首檔ESG量化債券基金，這檔基金的優勢在於選債流程、ESG評分及量化策略，創造超額報酬。
由於聯合國推動ESG的趨勢正在起飛，而且透過ESG因子可預見企業財報之外的潛在營運風險，再加上ESG債券的中長期表現相對較佳，因此ESG投資已成為大勢所趨。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君分析，ESG投資趨勢近年來遍及各式法人機構，柏瑞投信也自組ESG團隊，分析各發行商在永續經營上下了多少功夫，發現中長期來看，主要資產搭配ESG債券可提升投資效率。舉例來說，以50%高收債+50%ESG企業債，投資組合的投資效率，可從只單獨投資高收益債的0.89提升到1.26。如果搭配美國股票，投資效益也可從單獨投資美股的0.92提升到1.21。
透過ESG分析還有遇見潛在風險的好處：美國加州2018年發生傷亡慘重的森林大火，公用事業巨擘PG&E（太平洋瓦斯電力公司）被判定為須為大火負責，當時該公司在公司治理評等獲柏瑞最差評分，隨後也宣告破產，由此可見，透過ESG更嚴謹的選債，更能有效布局大趨勢。
展望今年仍有美中貿易戰、國際地緣政治紛爭以及國際政治局勢發展不確定性等，如果投資組合中加入ESG企業債，有助於投組的穩定性，再加上量化策略，也有機會幫助投組收益再進化。
柏瑞投信表示，柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，全面掌握ESG的投資發展趨勢。
柏瑞投信總經理董俊男表示，柏瑞投信在固定收益產品上，一直以來都有亮眼表現，加上創新靈魂，因此推出首檔ESG量化債券基金，這檔基金的優勢在於選債流程、ESG評分及量化策略，創造超額報酬。
由於聯合國推動ESG的趨勢正在起飛，而且透過ESG因子可預見企業財報之外的潛在營運風險，再加上ESG債券的中長期表現相對較佳，因此ESG投資已成為大勢所趨。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君分析，ESG投資趨勢近年來遍及各式法人機構，柏瑞投信也自組ESG團隊，分析各發行商在永續經營上下了多少功夫，發現中長期來看，主要資產搭配ESG債券可提升投資效率。舉例來說，以50%高收債+50%ESG企業債，投資組合的投資效率，可從只單獨投資高收益債的0.89提升到1.26。如果搭配美國股票，投資效益也可從單獨投資美股的0.92提升到1.21。
透過ESG分析還有遇見潛在風險的好處：美國加州2018年發生傷亡慘重的森林大火，公用事業巨擘PG&E（太平洋瓦斯電力公司）被判定為須為大火負責，當時該公司在公司治理評等獲柏瑞最差評分，隨後也宣告破產，由此可見，透過ESG更嚴謹的選債，更能有效布局大趨勢。
展望今年仍有美中貿易戰、國際地緣政治紛爭以及國際政治局勢發展不確定性等，如果投資組合中加入ESG企業債，有助於投組的穩定性，再加上量化策略，也有機會幫助投組收益再進化。
柏瑞投信表示，柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，全面掌握ESG的投資發展趨勢。
2019年5月日本北海道出現39.5度高溫，接下來6月，巴西亞馬遜發生最嚴重的森林大火，延燒數月對當地生態環境造成傷害，更燒出了全世界的集體覺醒：「地球不能再等」，「企業良心投資」到「消費永續產品」，已成為全人類共同的呼籲。
一年前還沒有多少人在意ESG，但這3個字瞬間爆紅，一躍成為華爾街的最新投資準則。台灣也正快速感受到這股ESG風潮的崛起，從政府推動限塑政策、上市公司需編製與申報企業社會責任報告書等，都顯示ESG的影響力正全面擴散。
聯合國責任投資原則旗下ESG永續投資委員會共同主席、柏瑞投資永續投資團隊主管艾麗西亞（Alessia Falsarone）表示，以她長期的深入觀察和研究來評估，2020將是ESG發展的關鍵年，主要有三大原因：
第一、2020年美國和加拿大將舉行總統大或國會選舉，選舉的結果將左右已開發國家ESG相關政策的發展方向。第二、英國脫歐的進展，將出現明確的結果。另外，歐洲央行換了新的領導人，歐洲央行的政策可能轉變，進而影響到歐洲企業的財務和貿易，因此對歐洲的ESG發展而言是至關重要的1年。第三、為因應法令，2020年將會看到一些上市公司開始在財報上主動揭露和ESG相關的標準，這個趨勢值得關注。
根據社會投資論壇統計，美國社會責任投資金額從2016年的8.72兆美元，大幅增長至2018年的12兆美元。另外，根據「全球永續投資聯盟」所發表的2018年永續投資報告顯示，全球永續投資的規模已達到30.7兆美元。
柏瑞投信推出國內首檔、台灣唯一的ESG量化債券基金。在債券投資決策中除了傳統的基本面財報分析，結合量化策略，再加上ESG三大面向的分析評估，讓一般投資人只要小額資金，就能化小愛為大愛，一同用投資愛地球。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，中長期來看，在ESG三大面向表現不錯的公司，債券的表現也會不錯。該基金投資範圍將投資於國內外「符合ESG投資概念」國家或機構所保證或發行的債券總金額，不得低於該基金淨值的60％。(李佳濟)
一年前還沒有多少人在意ESG，但這3個字瞬間爆紅，一躍成為華爾街的最新投資準則。台灣也正快速感受到這股ESG風潮的崛起，從政府推動限塑政策、上市公司需編製與申報企業社會責任報告書等，都顯示ESG的影響力正全面擴散。
聯合國責任投資原則旗下ESG永續投資委員會共同主席、柏瑞投資永續投資團隊主管艾麗西亞（Alessia Falsarone）表示，以她長期的深入觀察和研究來評估，2020將是ESG發展的關鍵年，主要有三大原因：
第一、2020年美國和加拿大將舉行總統大或國會選舉，選舉的結果將左右已開發國家ESG相關政策的發展方向。第二、英國脫歐的進展，將出現明確的結果。另外，歐洲央行換了新的領導人，歐洲央行的政策可能轉變，進而影響到歐洲企業的財務和貿易，因此對歐洲的ESG發展而言是至關重要的1年。第三、為因應法令，2020年將會看到一些上市公司開始在財報上主動揭露和ESG相關的標準，這個趨勢值得關注。
根據社會投資論壇統計，美國社會責任投資金額從2016年的8.72兆美元，大幅增長至2018年的12兆美元。另外，根據「全球永續投資聯盟」所發表的2018年永續投資報告顯示，全球永續投資的規模已達到30.7兆美元。
柏瑞投信推出國內首檔、台灣唯一的ESG量化債券基金。在債券投資決策中除了傳統的基本面財報分析，結合量化策略，再加上ESG三大面向的分析評估，讓一般投資人只要小額資金，就能化小愛為大愛，一同用投資愛地球。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，中長期來看，在ESG三大面向表現不錯的公司，債券的表現也會不錯。該基金投資範圍將投資於國內外「符合ESG投資概念」國家或機構所保證或發行的債券總金額，不得低於該基金淨值的60％。(李佳濟)
隨著環保意識抬頭，愛地球已成為全球趨勢，柏瑞投信再度突破傳統債券投資思維，創新推出台灣境內首檔唯一以「ESG因子+量化策略」 的全球投資等級債券基金，甫獲證期局核准募集，額度上限為新台幣200億元，由台北富邦銀行擔任保管機構。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Goverance）這3個英文字的縮寫。ESG是近10年來興起的流行詞彙，在這之前，市場多用永續發展、責任投資、可持續金融等用詞來指稱，其發展核心概念最早可追溯至二次世界大戰後，已開發國家經歷黃金經濟成長期，卻同時發生環境汙染和資源短缺的現象，引發公眾關心和群眾運動。
2006年聯合國責任投資原則（UN PRI）的成立，致力推動各大投資機構在投資決策過程中納入ESG因子，並協助PRI簽署國家提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。截至2019年3月底，包含柏瑞投資在內，簽署PRI家數突破2300家，總管理資產規模達86.3兆美元。
如今，在台灣要跟上華爾街腳步，和法人圈同步搭上ESG投資浪潮，不再遙不可及。柏瑞投信創新規劃境內首檔、台灣唯一的ESG量化債券基金即將問世。
柏瑞ESG量化債券預定經理人施宜君表示，通常重視ESG的企業，信用評等較為良好，且公司財務較為穩健，往往可帶來較佳報酬率以及穩定性。2020年國際政經風險仍存，雖然經濟走緩但不致於衰退，全球央行可望維持寬鬆貨幣政策，有利於ESG投資等級債的發展。
柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，目前規劃以銀行、核心消費、通訊服務、保險等產業為主，以符合ESG投資概念的投資等級債占8成，以成熟國家為主、新興國家為輔，全面掌握ESG的投資發展趨勢，待基金成立後亦將隨市場情況靈活動態調整配置。(李佳濟)
隨著環保意識抬頭，愛地球已成為全球趨勢，擅長掌握投資潮流的柏瑞投信，再度突破傳統債券投資思維，創新推出境內首檔、台灣唯一以「ESG因子＋量化策略」的全球投資級債券基金，甫獲證期局核准募集，額度上限為新台幣200億元，由台北富邦銀行擔任基金保管機構。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Goverance）這三個英文字的縮寫，也是當今華爾街和法人投資圈最熱門的英文縮寫。「愛地球人人有責」的呼聲由各界發出，事實上早有脈絡可循。在歐美社會較為顯著的觀念變化出現在1990年代中後期，並在2000年蓬勃發展，早至2006年聯合國責任投資原則（UN PRI）的成立，致力推動各大投資機構在投資決策過程中納入ESG因子，並協助PRI簽署國家提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。截至2019年3月底，包含柏瑞投資在內，簽署PRI家數突破2,300家，總管理資產規模達86.3兆美元。
如今，在台灣要跟上華爾街腳步，和法人圈同步搭上ESG投資浪潮，不再遙不可及。柏瑞投信創新規劃境內首檔、台灣唯一的ESG量化債券基金即將問世。
柏瑞ESG量化債券預定經理人施宜君表示，通常重視ESG的企業，信用評等較為良好，且公司財務較為穩健，往往可帶來較佳報酬率以及穩定性。2020年國際政經風險仍存，雖然經濟走緩但不致於衰退，全球央行可望維持寬鬆貨幣政策，有利於ESG投資等級債的發展。柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，目前規劃以銀行、核心消費、通訊服務、保險等產業為主，以符合ESG投資概念的投資等級債占八成，以成熟國家為主、新興國家為輔，全面掌握ESG的投資發展趨勢，待基金成立後亦將隨市場情況靈活動態調整配置。
柏瑞投信分析，展望2020年，預期金融市場將迎來相對「低成長、低收益與低報酬」的投資環境，全球經濟衰退機率仍低，但市場仍有波動風險。至於2020年第1季的投資組合，建議穩健型投資人多配置具收益特質的資產，25%在特別股基金、25%在高收益債基金、15%在邊境市場高收益債基金，其餘則在多重資產型基金。
柏瑞投信產品發展及投資顧問部主管林炳魁表示，中美雙方近期達成第一階段的貿易協議，帶動美股再創新高，但未來仍須留意兩面向，分別是全球央行動向與政治風險。其中，美國聯準會（Fed）今年由緊縮轉向寬鬆，預期2020年雖保持寬鬆，但對於升降息態度將更趨謹慎。
另外，政治風險並未落幕，可持續關注中美關係變化、美國總統大選、英國脫歐等事件。
柏瑞投信建議，特別股基金比重可達25%。全球主要央行貨幣政策寬鬆，市場資金可望持續偏好信評較佳且殖利率較具吸引力的特別股。柏瑞特別股息收益基金是台灣首檔以特別股為訴求的基金，依投信投顧公會統計，到今年11月底的規模為新台幣384億元，是境內最大的股票型基金。
在柏瑞特別股息收益基金，目前美股的部位近六成，其他為歐股及澳洲等成熟市場。至於產業，則以金融股占近七成最多，公用事業股占一成，其他為能源、通信服務及工業股。如果選擇新台幣月配息級別，今年來年化配息率介於6.0%到6.2%。
此外，高收益債基金也可占25%。柏瑞全球策略高收益債券基金是柏瑞的旗艦基金之一，是境內首檔以新台幣計價的高收益債基金，也是唯一經歷金融海嘯考驗的境內全球型高收益債基金，到11月底規模為318億元，是境內最大的債券型基金。基金以成熟國家高收益債為核心，新興市場為輔。
如果選擇新台幣月配息級別，今年來年化配息率介於5.7%到6.5%。
至於柏瑞多重資產特別收益基金，則同時布局投資等級債（占29%）、高收益債（26.8%）與特別股（20.9%），以達到兼顧收益機會與提升投資效率的投資目標，柏瑞建議可配置20%。如果選擇新台幣月配息級別，今年來年化配息率介於6.0%到6.2%。
柏瑞投信指出，新興市場展望亮眼，優於成熟國家的低成長。許多新興市場經濟體的基本面逐漸改善，通貨膨脹仍溫和，匯率相對穩定，也有助於當地央行進一步降息。建議投資人，可將三成資產配置在新興市場資產。
以柏瑞新興動態多重資產基金來說，可配置15%的資金比重。這檔基金的股票部位主要投資中國、南韓、印度、台灣等，並部分配置在美元計價債券，會依市場走勢動態調整配置。基金於10月成立，仍無配息紀錄。
另外，新興邊境市場國家長期成長潛力驚人，且邊境債收益率較高，是低利率環境下不可或缺的資產之一，可納入投資組合，占15%。柏瑞新興邊境高收益債券基金也是10月成立，目前有62%在主權債，前三大布局國家依序為斯里蘭卡（占10%）、迦納（10%）、烏克蘭（9.4%），主要為美元債券。
柏瑞投信產品發展及投資顧問部主管林炳魁表示，中美雙方近期達成第一階段的貿易協議，帶動美股再創新高，但未來仍須留意兩面向，分別是全球央行動向與政治風險。其中，美國聯準會（Fed）今年由緊縮轉向寬鬆，預期2020年雖保持寬鬆，但對於升降息態度將更趨謹慎。
另外，政治風險並未落幕，可持續關注中美關係變化、美國總統大選、英國脫歐等事件。
柏瑞投信建議，特別股基金比重可達25%。全球主要央行貨幣政策寬鬆，市場資金可望持續偏好信評較佳且殖利率較具吸引力的特別股。柏瑞特別股息收益基金是台灣首檔以特別股為訴求的基金，依投信投顧公會統計，到今年11月底的規模為新台幣384億元，是境內最大的股票型基金。
在柏瑞特別股息收益基金，目前美股的部位近六成，其他為歐股及澳洲等成熟市場。至於產業，則以金融股占近七成最多，公用事業股占一成，其他為能源、通信服務及工業股。如果選擇新台幣月配息級別，今年來年化配息率介於6.0%到6.2%。
此外，高收益債基金也可占25%。柏瑞全球策略高收益債券基金是柏瑞的旗艦基金之一，是境內首檔以新台幣計價的高收益債基金，也是唯一經歷金融海嘯考驗的境內全球型高收益債基金，到11月底規模為318億元，是境內最大的債券型基金。基金以成熟國家高收益債為核心，新興市場為輔。
如果選擇新台幣月配息級別，今年來年化配息率介於5.7%到6.5%。
至於柏瑞多重資產特別收益基金，則同時布局投資等級債（占29%）、高收益債（26.8%）與特別股（20.9%），以達到兼顧收益機會與提升投資效率的投資目標，柏瑞建議可配置20%。如果選擇新台幣月配息級別，今年來年化配息率介於6.0%到6.2%。
柏瑞投信指出，新興市場展望亮眼，優於成熟國家的低成長。許多新興市場經濟體的基本面逐漸改善，通貨膨脹仍溫和，匯率相對穩定，也有助於當地央行進一步降息。建議投資人，可將三成資產配置在新興市場資產。
以柏瑞新興動態多重資產基金來說，可配置15%的資金比重。這檔基金的股票部位主要投資中國、南韓、印度、台灣等，並部分配置在美元計價債券，會依市場走勢動態調整配置。基金於10月成立，仍無配息紀錄。
另外，新興邊境市場國家長期成長潛力驚人，且邊境債收益率較高，是低利率環境下不可或缺的資產之一，可納入投資組合，占15%。柏瑞新興邊境高收益債券基金也是10月成立，目前有62%在主權債，前三大布局國家依序為斯里蘭卡（占10%）、迦納（10%）、烏克蘭（9.4%），主要為美元債券。
全球主要央行相繼施行寬鬆貨幣政策，資金行情帶動股債資產均有亮眼漲幅，柏瑞投信認為，明年全球將迎來「低成長、低報酬、低收益」的三低投資環境，資產表現也將走向各自表現，其中最為看好新興市場債及特別股資產。
柏瑞投資全球經濟首席策略分析師馬可士．舒曼（Markus Schomer）表示，2020年全球景氣將分別由總經、政策跟政治等三大循環所主導。其中，總經循環是主要市場驅動力，儘管貿易戰影響到經濟活動，但不會造成衰退，主要關鍵在於成熟國家的失業率仍處於數十年低點，美國消費情況良好，靠著這面「勞動市場之牆」把持住經濟成長。
政策循環方面，歐洲央行的「無限量化寬鬆」可能將致使全球殖利率走低，至於美國聯準會必須降息以重拾對殖利率曲線的掌控。
政治循環方面，央行獨立性備受民粹政治的威脅，而美國、歐洲等國家將陸續舉行大選，新政府上台後的政策轉向，將迫使投資人重新評價先前的所有假設。
馬可士．舒曼（Markus Schomer）認為，不論是貿易戰如果升級、債券殖利率持續下滑或是發生無法預期的政治風險，都將導致Fed或其他央行採取降息的寬鬆措施來因應。
因此，資產管理上，柏瑞投信投資長黃軍儒表示，新興市場通膨溫和、匯率相對穩定，可以提供當地央行進一步降息的空間，這也將為固定收益資產帶來有效的支撐；整體來看，在低成長、資產表現較為分化的環境下，相對看好以投資等級信評為主的特別股、以及具備更佳風險調整後報酬的新興市場高收益債的投資契機。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕也表示，當前市場投資氣氛改善，主要在於美中兩方將簽署第一階段貿易協議、美國長短期債券利率倒掛消除，而特別股發行公司平均信評等級明顯較佳，對於投資人而言，信用風險相對較小，在上述條件支持下，仍有望吸引具收益需求、訴求穩健投資的資金布局。
柏瑞投資全球經濟首席策略分析師馬可士．舒曼（Markus Schomer）表示，2020年全球景氣將分別由總經、政策跟政治等三大循環所主導。其中，總經循環是主要市場驅動力，儘管貿易戰影響到經濟活動，但不會造成衰退，主要關鍵在於成熟國家的失業率仍處於數十年低點，美國消費情況良好，靠著這面「勞動市場之牆」把持住經濟成長。
政策循環方面，歐洲央行的「無限量化寬鬆」可能將致使全球殖利率走低，至於美國聯準會必須降息以重拾對殖利率曲線的掌控。
政治循環方面，央行獨立性備受民粹政治的威脅，而美國、歐洲等國家將陸續舉行大選，新政府上台後的政策轉向，將迫使投資人重新評價先前的所有假設。
馬可士．舒曼（Markus Schomer）認為，不論是貿易戰如果升級、債券殖利率持續下滑或是發生無法預期的政治風險，都將導致Fed或其他央行採取降息的寬鬆措施來因應。
因此，資產管理上，柏瑞投信投資長黃軍儒表示，新興市場通膨溫和、匯率相對穩定，可以提供當地央行進一步降息的空間，這也將為固定收益資產帶來有效的支撐；整體來看，在低成長、資產表現較為分化的環境下，相對看好以投資等級信評為主的特別股、以及具備更佳風險調整後報酬的新興市場高收益債的投資契機。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕也表示，當前市場投資氣氛改善，主要在於美中兩方將簽署第一階段貿易協議、美國長短期債券利率倒掛消除，而特別股發行公司平均信評等級明顯較佳，對於投資人而言，信用風險相對較小，在上述條件支持下，仍有望吸引具收益需求、訴求穩健投資的資金布局。
美國10年期公債殖利率因市場情緒好轉而走揚，不過主要特別股指數與ETF仍延續年初以來的漲勢，2019年來截至11月底特別股指數已上漲約16％。柏瑞投信2019年11月「洞悉特別股」報告指出，美國經濟溫和成長，整體特別股信評狀況良好，在資金持續青睞下，特別股漲勢未歇。
柏瑞投信表示，全球主要央行已透過寬鬆的貨幣政策提供更多的經濟支撐，經濟衰退機率偏低，在投資策略方面，著眼於特別股具備「利率風險低、殖利率具吸引力、信用品質良好」三優勢，仍具投資價值，投資人可持續將特別股做為資產配置的一環。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，基本面受惠於消費者支出穩健增長，美國2019年第三季年化經濟成長率為2.1％，較前季的2％略高，表現優於市場預期，亦顯示出美國經濟在貿易戰干擾下，仍具有相當韌性。
企業表現方面，美國第三季企業財報表現普遍優於預期，觀察2019年第三季美國金融業股東權益占總資產比重為12.55％，雖然較2019第二季的12.57％微幅下降，不過仍維持在近年相對高檔；而金融業第三季的每股盈餘年增率有所放緩，不過預期第四季有望回升至11.7％。
至於特別股信用品質方面，10月總計有4件特別股信評被調升、一件遭調降，整體升降評比值明顯回升，顯示整體特別股發行企業的信用體質依然穩健。整體特別股市場平均信評維持於BBB，信用品質維持於投資等級，信用風險程度較低。
法人指出，特別股的投資價值持續吸引資金流入，10月約有8.1億美元的資金流入特別股ETF。而資金持續流入下，使得特別股的殖利率於10月回落7.1個基本點至5.09％，不過在當前的低利率環境下，特別股超過5％的殖利率仍優於多數固定收益資產，評價面仍相對合理。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，整體來看，在全球資金環境仍相對寬鬆、利率水準也還處歷史相對低檔之際，投資人收益需求仍強勁，特別股因為具有高殖利率和低波動的特性，市場續漲時同樣有機會獲取資本利得，市場修正時也有相對抗跌的表現，加上特別股股息發放亦相對穩定，多為現金配息，且配發順序優於普通股持有人，對投資人來說也相對具有保障。
蔡詠裕表示，當前市場氣氛漸緩和，中美貿易爭端隨著協商重啟而露曙光、美國長短期債券利率倒掛消除，且全球主要央行採取降息、貨幣寬鬆政策，加上特別股主要發行產業金融業壓力測試安全通過，產業基本面無虞。
另外，特別股發行公司平均信評等級明顯較佳，對投資人而言，信用風險較小，殖利率與高收益債差距不大，在上述條件支持下，有望吸引具收益需求、訴求穩健投資的資金配置特別股。
柏瑞投信表示，全球主要央行已透過寬鬆的貨幣政策提供更多的經濟支撐，經濟衰退機率偏低，在投資策略方面，著眼於特別股具備「利率風險低、殖利率具吸引力、信用品質良好」三優勢，仍具投資價值，投資人可持續將特別股做為資產配置的一環。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，基本面受惠於消費者支出穩健增長，美國2019年第三季年化經濟成長率為2.1％，較前季的2％略高，表現優於市場預期，亦顯示出美國經濟在貿易戰干擾下，仍具有相當韌性。
企業表現方面，美國第三季企業財報表現普遍優於預期，觀察2019年第三季美國金融業股東權益占總資產比重為12.55％，雖然較2019第二季的12.57％微幅下降，不過仍維持在近年相對高檔；而金融業第三季的每股盈餘年增率有所放緩，不過預期第四季有望回升至11.7％。
至於特別股信用品質方面，10月總計有4件特別股信評被調升、一件遭調降，整體升降評比值明顯回升，顯示整體特別股發行企業的信用體質依然穩健。整體特別股市場平均信評維持於BBB，信用品質維持於投資等級，信用風險程度較低。
法人指出，特別股的投資價值持續吸引資金流入，10月約有8.1億美元的資金流入特別股ETF。而資金持續流入下，使得特別股的殖利率於10月回落7.1個基本點至5.09％，不過在當前的低利率環境下，特別股超過5％的殖利率仍優於多數固定收益資產，評價面仍相對合理。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，整體來看，在全球資金環境仍相對寬鬆、利率水準也還處歷史相對低檔之際，投資人收益需求仍強勁，特別股因為具有高殖利率和低波動的特性，市場續漲時同樣有機會獲取資本利得，市場修正時也有相對抗跌的表現，加上特別股股息發放亦相對穩定，多為現金配息，且配發順序優於普通股持有人，對投資人來說也相對具有保障。
蔡詠裕表示，當前市場氣氛漸緩和，中美貿易爭端隨著協商重啟而露曙光、美國長短期債券利率倒掛消除，且全球主要央行採取降息、貨幣寬鬆政策，加上特別股主要發行產業金融業壓力測試安全通過，產業基本面無虞。
另外，特別股發行公司平均信評等級明顯較佳，對投資人而言，信用風險較小，殖利率與高收益債差距不大，在上述條件支持下，有望吸引具收益需求、訴求穩健投資的資金配置特別股。
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